公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)匯總十篇

時(shí)間：2023-07-20 16:30:44

序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

一、引言

當(dāng)前，我國已經(jīng)進(jìn)入到了新的歷史發(fā)展階段，在新的發(fā)展環(huán)境下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生了新的變化。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司發(fā)展過程中是客觀存在的，如何有效降低和預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司自身的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供必要保障成為了現(xiàn)階段財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所必須面臨的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。因此，在當(dāng)前對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范對(duì)策進(jìn)行深入分析具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。

二、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司存在的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.資金管理力度不足，公司發(fā)展安全性缺乏保障

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是一種以負(fù)債模式經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，在運(yùn)營(yíng)過程中財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所涉及的資金量相對(duì)較大且具有較強(qiáng)的流動(dòng)性特征，因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金管理質(zhì)量的高低與力度的大小會(huì)在很大程度上對(duì)其自身的經(jīng)營(yíng)安全性與穩(wěn)定性產(chǎn)生重要影響。從近幾年我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的發(fā)展實(shí)踐來看，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司還存在著相對(duì)較為普遍的資金管理力度不足、公司發(fā)展安全性缺乏保障的問題，已經(jīng)在很大程度上阻礙了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先，核保、核賠制度的制定缺乏詳細(xì)性。核保、核賠制度主要規(guī)定了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司所應(yīng)對(duì)的相關(guān)賠償工作，因此，核保、核賠制度制定的總體水平高低與可操作性大小在很大程度上對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生重要影響。當(dāng)前，我國有相當(dāng)一部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在核保、核賠制度的制定方面對(duì)具體事項(xiàng)和相關(guān)細(xì)節(jié)缺乏詳細(xì)而清晰的規(guī)定，這就在很大程度上導(dǎo)致了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)過程中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)逆向擔(dān)保和融通賠款的現(xiàn)象，在一定程度上增加了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身發(fā)展的不穩(wěn)定性因素。其次，資金串用、超額使用的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。由于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的資金管理在很大程度上是采用資金集中管理的模式，因此，在高度集中管理的形式之下，再加上資金使用的監(jiān)管控制力度不健全，就導(dǎo)致在分支機(jī)構(gòu)當(dāng)中不可避免地會(huì)出現(xiàn)資金的串用和超額使用問題。

2.業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息嚴(yán)謹(jǐn)度、可信度不足

對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)來說業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的收集、處理與分析是構(gòu)成其發(fā)展的重要組成部分，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的嚴(yán)謹(jǐn)度高低與可信度大小直接關(guān)系到其業(yè)務(wù)處理與經(jīng)營(yíng)的安全性高低。但就目前來說，我國有相當(dāng)一部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司依然存在著相對(duì)較為明顯的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息嚴(yán)謹(jǐn)度、可信度不足問題，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的失真已經(jīng)對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身的健康平穩(wěn)發(fā)展構(gòu)成了極大的威脅。具體來說，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息嚴(yán)謹(jǐn)度、可信度不足主要表現(xiàn)為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司虛假保單、虛假支付等現(xiàn)象相對(duì)較為明顯地存在著。近年來，隨著我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的逐漸加快，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成效繁榮發(fā)展趨勢(shì)，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司如雨后春筍般迅速發(fā)展，在這一背景之下，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力日益增強(qiáng)，如何迅速有效地占領(lǐng)市場(chǎng)已經(jīng)成為了擺在現(xiàn)代財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面前的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。在此背景之下有相當(dāng)一部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司為了爭(zhēng)取客戶投保對(duì)如何獲取保單給予了過分的重視而忽略了發(fā)展過程中業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，導(dǎo)致業(yè)務(wù)人員出現(xiàn)非法操作的現(xiàn)象，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象嚴(yán)重，這就在很大程度上加重了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司發(fā)展的不穩(wěn)定性，在給財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身造成經(jīng)濟(jì)損失的同時(shí)也在很大程度上給消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)資金帶來了很大的安全隱患。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員專業(yè)素養(yǎng)不足

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作歸根結(jié)底要依靠于和依賴于企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員，因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員自身專業(yè)素養(yǎng)的高低與實(shí)踐能力的強(qiáng)弱會(huì)在很大程度上對(duì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的發(fā)展帶來直接影響。就目前來說，我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司還存在著相對(duì)較為明顯的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員專業(yè)素養(yǎng)不足問題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作者其自身專業(yè)能力難以有效滿足公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理要求和保障公司的健康平穩(wěn)發(fā)展。首先，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員自身專業(yè)基礎(chǔ)不扎實(shí)，專業(yè)知識(shí)不足。我國存在著相當(dāng)一部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作者其進(jìn)入公司的方式是以公司領(lǐng)導(dǎo)者親屬身份進(jìn)入的現(xiàn)象，這就在很大程度上導(dǎo)致了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在選人用人方面存在著一定的問題，這種形式的選人用人制度難以有效保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員的專業(yè)素養(yǎng)，也難以確保其專業(yè)能力能夠符合公司發(fā)展要求。其次，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)相對(duì)較低。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在發(fā)展運(yùn)營(yíng)過程中不可避免地會(huì)遇到一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就要求財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員具備較高的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司發(fā)展過程中存在的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并采取有效措施進(jìn)行預(yù)防和治理。但當(dāng)前我國部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員由于自身專業(yè)素養(yǎng)不足，因此很難具備較高的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，導(dǎo)致公司面臨著較多潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

1.建立健全資金管理機(jī)制，提高資金管理安全性

針對(duì)目前我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在發(fā)展過程中存在的資金管理力度不足，公司發(fā)展安全性缺乏保障這一問題，必須意識(shí)到以建立健全資金管理機(jī)制，提高資金管理安全性的重要意義。首先，對(duì)核保、核賠制度進(jìn)行具體化、清晰化規(guī)范。核保、核賠是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)過程中會(huì)涉及的重點(diǎn)領(lǐng)域，由于部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的核保、核賠制度制定缺乏詳細(xì)性，所以企業(yè)發(fā)展的安全性得不到必要保障。因此，當(dāng)前必須從對(duì)核保、核賠制度進(jìn)行具體化、清晰化規(guī)范的角度入手不斷規(guī)范和引導(dǎo)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的理性化發(fā)展。其次，建立資金管理和資金使用內(nèi)部監(jiān)督控制機(jī)制。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司之所以存在較為明顯的資金管理不善，資金使用不清晰問題，在很大程度上與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司自身對(duì)資金管理和資金使用缺乏必要監(jiān)督控制有關(guān)。因此，當(dāng)前可以從建立資金管理和資金使用內(nèi)部監(jiān)督控制機(jī)制的角度入手來規(guī)范公司的資金使用，確保每一個(gè)項(xiàng)目資金的收支情況都能夠得到詳細(xì)具體的說明與管理，提高財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司資金使用的透明度。

2.對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的收集、歸納與整理進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)

針對(duì)目前我國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司存在的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息嚴(yán)謹(jǐn)度、可信度不足這一問題，可以通過對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的收集、歸納與整理進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)來促進(jìn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的真實(shí)度和有效性。具體來說，對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的收集、歸納與整理進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)主要可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行考慮：首先，注重細(xì)節(jié)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息管理力度。業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息的收集、歸納與處理分析是一項(xiàng)繁雜而龐大的工作，因此，必須要求業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息管理工作者在工作過程中對(duì)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的來源、經(jīng)辦人等相關(guān)細(xì)節(jié)進(jìn)行詳細(xì)記錄與規(guī)范處理，力求能夠在最大程度上實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息真實(shí)度與有效性的提高。其次，對(duì)業(yè)務(wù)人員進(jìn)行必要的培訓(xùn)與教育。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)失真這一問題的出現(xiàn)在很大程度上與業(yè)務(wù)人員自身在開展工作過程中所秉持的工作理念有直接關(guān)系。要想有效減少業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)失真現(xiàn)象的發(fā)生就應(yīng)當(dāng)從改變和轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)人員的工作理念著手，通過對(duì)業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)與教育使其明確虛假保單、虛假支付等的危害，改變工作過程中的錯(cuò)誤做法，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息的真實(shí)可靠性。

3.建立高素質(zhì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作人員隊(duì)伍

篇（2）

一、融資租賃及其特征

融資租賃作為一種新興的融資模式，打破了傳統(tǒng)融資與融物的界限，其是由承租人選擇出賣人和租賃物，由承租人向出賣人購買租賃物并提供給承租人使用，承租人支付租金。作為一種新型的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)形式，融資租賃能夠促進(jìn)企業(yè)投資，并為有融資壓力的企業(yè)提供融資渠道。融資租賃自身具有非常明顯的特征，大致可以歸納為以下幾點(diǎn)：

（1）出租人出租的資產(chǎn)在租賃期滿時(shí)，需要將其轉(zhuǎn)移給承租人。

（2）承租人具有購買融資租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)。合同規(guī)定的買入價(jià)款要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于承租人行使租賃物選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)當(dāng)時(shí)的公允價(jià)值。

（3）租賃資產(chǎn)所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)讓情況下，租賃期在占據(jù)租賃資產(chǎn)使用年限的大部分。

（4）租賃項(xiàng)目開始之時(shí)承租人應(yīng)付的最低租賃額的現(xiàn)值要無限趨近于租賃項(xiàng)目開始之日租賃物的公允價(jià)值。由于租賃物自身的特殊性，通常情況下只有承租人才能夠使用。

二、融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括金融風(fēng)險(xiǎn)和稅收政策風(fēng)險(xiǎn)，這兩種風(fēng)險(xiǎn)也是當(dāng)前融資租賃公司的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型。金融風(fēng)險(xiǎn)中的匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)融資租賃公司的健康發(fā)展帶來較大的影響。匯率風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在融資租賃物從國外購買的業(yè)務(wù)中，當(dāng)匯率發(fā)生變化時(shí)，會(huì)對(duì)融資租賃物的實(shí)際購買成本帶來較大的影響。利率風(fēng)險(xiǎn)則是由于出租人在購買融資租賃物時(shí)向銀行借款，當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生波動(dòng)時(shí)，出租人所需要支付的利息具有不確定性，必然會(huì)對(duì)租賃物的成本和投資回收帶來影響。另外，當(dāng)出租人給承租人的利率結(jié)構(gòu)與自身融資的利率結(jié)構(gòu)不符時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。稅務(wù)政策風(fēng)險(xiǎn)主要是在融資租賃期間當(dāng)稅率出現(xiàn)調(diào)整時(shí)，不僅會(huì)對(duì)出租人帶來損失，同時(shí)稅率調(diào)整還會(huì)對(duì)承租人的經(jīng)濟(jì)效益和財(cái)務(wù)狀況帶來不利影響，從而使其償付租金的能力降低，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。另外，在國際融資租賃業(yè)務(wù)中，在兩國沒有簽訂避免雙重征稅的協(xié)定的情況下，可能會(huì)發(fā)生雙幣征稅的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要以承租公司的信用風(fēng)險(xiǎn)和租賃公司自身的管理風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)租賃債務(wù)人或是擔(dān)保債務(wù)人不履約時(shí)，則會(huì)使資金無法安全收回，從而發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，這也是當(dāng)前融資租賃行業(yè)中最主要的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，一部分屬于非主觀意愿違約，即經(jīng)濟(jì)下滑或是經(jīng)營(yíng)不善，從而無法保證租賃項(xiàng)目按期回款。還有部分公司惡意以虛假資產(chǎn)或是高估資產(chǎn)來騙取融資租賃公司資金，這種惡意違約行為需要融資租賃公司重點(diǎn)防范。融資租賃公司在自身管理過程中，需要根據(jù)租賃行業(yè)高速發(fā)展的情況來預(yù)測(cè)發(fā)展所需要的資金需求，使資金與企業(yè)的發(fā)展保持同步，否則必然導(dǎo)致管理風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

三、融資租賃公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

融資租賃公司中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在會(huì)對(duì)公司的正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展埋下較大的隱患，因此需要做好風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工作，以此來有效的提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的第一步，需要及時(shí)發(fā)現(xiàn)公司運(yùn)行過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確。然后對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重大程度和可能性進(jìn)行評(píng)估，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定位，然后根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)類型來制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，將公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平。在公司選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施時(shí)，可以選擇風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換及風(fēng)險(xiǎn)控制等方法。另外，部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還可以通過套期保值、對(duì)沖等金融手段來對(duì)其進(jìn)行合理轉(zhuǎn)化和補(bǔ)償。對(duì)于融資租賃公司來講，由于融資租賃期限存在差異，這也使其風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)持續(xù)性的動(dòng)態(tài)過程，需要財(cái)務(wù)部門隨時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)檢查和識(shí)別工作，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低水平。

四、融資租賃公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

（一）完善資金運(yùn)用過程的風(fēng)險(xiǎn)控制

融資租賃公司籌資風(fēng)險(xiǎn)主要來源于資金供求關(guān)系的不確定性、市場(chǎng)環(huán)境及外部因素，使公司在籌資過程中付出了更多的代價(jià)，對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況帶來了不利影響。對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)的防控需要融資租賃公司要與銀行維系好合作關(guān)系密切。當(dāng)前融資租賃公司在籌資渠道上普遍使用質(zhì)押應(yīng)收賬款和保理這兩種手段，融資租賃公司具有較大數(shù)量的長(zhǎng)期應(yīng)收賬款，將部分應(yīng)收賬款的權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行來幫助企業(yè)盤活資產(chǎn)。而應(yīng)用收賬款保量即是融資租賃公司將未到期的應(yīng)用收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，從而從銀行中獲得流動(dòng)資金，達(dá)到籌資的目的。但在應(yīng)收賬款保理過程中需要警惕壞賬的出現(xiàn)，避免由于惱說幕累而造成損失擴(kuò)大。另外，對(duì)于融資租賃公司來講，也可以在實(shí)際操作中運(yùn)用資產(chǎn)證券化或是其他新的籌資渠道。

（二）提高科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平

首先，融資租賃公司需要提高對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力和自身的應(yīng)變能力，通過建立財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)來應(yīng)對(duì)不同財(cái)務(wù)管理環(huán)境下對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。通過建立與自身相適應(yīng)的財(cái)務(wù)管理體系，進(jìn)一步完善公司財(cái)務(wù)管理制度，努力提高財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)技能和綜合素質(zhì)，全面提升公司財(cái)務(wù)管理的水平。

其次，強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)的培養(yǎng)。作為融資租賃公司的財(cái)務(wù)管理人員，由于公司經(jīng)營(yíng)和管理的任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可能會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此需要每一名財(cái)務(wù)管理人員都要具備良好的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、管理及控制意識(shí)，全面強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防范。

再次，建立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策體系。財(cái)務(wù)決策直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成效。如果單純的依靠過去的經(jīng)驗(yàn)及主觀判斷做出財(cái)務(wù)決策，可能會(huì)存在決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)，因此融資租賃公司需要結(jié)合自身的實(shí)際情況，并充分的考慮外部因素，利用定量分析及科學(xué)的模型來進(jìn)行財(cái)務(wù)決策。在可行性方案決策時(shí)要充分的運(yùn)用各種指標(biāo)，并對(duì)客觀數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，以此來選擇適宜的方案。

最后，運(yùn)用科學(xué)的管理方法控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)需要遵循謹(jǐn)慎原則，可以提前建立風(fēng)險(xiǎn)防范損失基金、提取壞賬準(zhǔn)備金等來有效的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司所帶來的損失。另外，還要進(jìn)一步建立健全相關(guān)制度來強(qiáng)化對(duì)資金使用情況的監(jiān)督，定期考核資產(chǎn)管理比率等。

（三）建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

篇（3）

中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）033-000-03

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，面臨著大量的風(fēng)險(xiǎn)，比如政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等等。企業(yè)如何風(fēng)范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為企業(yè)管理者非常重視的課題。集團(tuán)公司的規(guī)模通常非常大，因而其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理尤為重要。

一、相關(guān)理論概述

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概述

1.概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是因公司不合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，或者籌資不當(dāng)?shù)蓉?cái)務(wù)管理的原因，從而公司在一定程度上喪失償債能力或者企業(yè)投資者的預(yù)期收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。從其內(nèi)涵上來看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義與狹義之分，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是損失的不確定性。而廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在損失的不確定性之外，還應(yīng)當(dāng)包括收益的不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常能夠全面反映一個(gè)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況，因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2.類型

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型很多，較為常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型包括：籌資與投資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等等。

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在籌資過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，比如利息、匯率、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)以及購買力風(fēng)險(xiǎn)等等。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)向某一個(gè)項(xiàng)目投資后，由于市場(chǎng)需求發(fā)生變化進(jìn)而影響到該筆投資的實(shí)際收益相比預(yù)期收益減少的風(fēng)險(xiǎn)。比如利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等等。

企業(yè)在銷售產(chǎn)品的過程中，無論是從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金還是從結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金，其金額都具有不確定性，并且都需要一定的時(shí)間，這其中存在的風(fēng)險(xiǎn)就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

（二）集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征與管理內(nèi)容

1.集團(tuán)公司相關(guān)理論

按照我國《公司法》的規(guī)定，并沒有“集團(tuán)公司”這樣的說法，但是在實(shí)際生活中，存在著大量的集團(tuán)公司。一些公司或者經(jīng)濟(jì)體以資本紐帶，為了共同的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，共同遵守集團(tuán)章程開展經(jīng)營(yíng)的企業(yè)法人聯(lián)合體，其組成部分通常有一個(gè)母公司、若干個(gè)子公司。通常集團(tuán)公司的資產(chǎn)規(guī)模都非常龐大，從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的單位也比較多。集團(tuán)公司通常都是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)的核心企業(yè)，集團(tuán)公司具有獨(dú)立的民事責(zé)任能力。

2.集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征

集團(tuán)公司因其經(jīng)營(yíng)規(guī)模大、資本構(gòu)成復(fù)雜等特點(diǎn)，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也具有一定的特征，一是風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋范圍廣，無論是集團(tuán)公司內(nèi)部的哪個(gè)子公司發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都將影響到其他子公司與集團(tuán)公司本身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。不但會(huì)引起集團(tuán)公司內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)失序，嚴(yán)重的甚至?xí)绊懙绞袌?chǎng)的失控；二是風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，由于產(chǎn)生集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因非常復(fù)雜，集團(tuán)公司所面臨的內(nèi)外部環(huán)境變化都是其產(chǎn)生原因，比如國家匯率的變化、銀行利息的調(diào)整等外部因素，再比如內(nèi)部管理體制不健全、投資決策不科學(xué)等等內(nèi)部因素，因而集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在結(jié)構(gòu)上就表現(xiàn)出復(fù)雜性。

3.集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容

集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指的是集團(tuán)公司對(duì)其財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中可能出現(xiàn)的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)，進(jìn)而積極采取有效的措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的過程，因而其管理內(nèi)容就包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、應(yīng)對(duì)效果評(píng)價(jià)等。

二、集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）集團(tuán)公司籌資過程中存在風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)形式有償債風(fēng)險(xiǎn)與收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)兩種。償債風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)不能夠按照借款合同規(guī)定的借款方式、還款金額與還款期限等條件按時(shí)還貸的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果是企業(yè)多支付利息，甚至還要支付一大筆違約金。收益變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是由于集團(tuán)公司使用一筆資金究竟能夠帶來多大的效益是不確定的。主要表現(xiàn)為：

1.籌資收益不均衡風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)公司要發(fā)展壯大，往往自身資金難以滿足需求，此時(shí)就需要采取各種措施籌集資金。因此籌資決策是否科學(xué)合理必然直接影響到整個(gè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)能否穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。集團(tuán)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)為“杠桿效應(yīng)”，也就是說集團(tuán)公司能夠通過多層次投資控股用同樣的成本@得不同的貸款，從而產(chǎn)生杠桿效應(yīng)，這可能會(huì)導(dǎo)致集團(tuán)公司的負(fù)債大大超過其資本的實(shí)際承受能力，因而很容易發(fā)生償還不力的后果。比如，B公司盡管向銀行籌到了短期借款2億元，但是卻沒有評(píng)估該筆借款的實(shí)際成本與收益之間的關(guān)系，事實(shí)上出現(xiàn)的結(jié)果是，該公司使用這筆借款所獲得的收益還不足以與利息相抵，因此，該公司不但沒有從該筆借款中獲得收益，還額外承擔(dān)了一大筆借款利息。

2.風(fēng)險(xiǎn)控制不健全的風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)公司通常都會(huì)對(duì)其下屬的分公司、子公司在籌資上進(jìn)行一定的限制，比如規(guī)定，子公司的籌資項(xiàng)目必須要上報(bào)集團(tuán)公司批準(zhǔn)方可實(shí)施等等。但是集團(tuán)公司由于是由多個(gè)獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)體組成的，其各個(gè)組成部分都可以單獨(dú)進(jìn)行籌資，因而集團(tuán)公司確實(shí)很難確切掌握其子公司的籌資活動(dòng)，因而無法控制籌資金額與籌資質(zhì)量，由于每個(gè)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)體在籌資過程中都存在風(fēng)險(xiǎn)，并會(huì)最終將風(fēng)險(xiǎn)累積到母公司身上，導(dǎo)致母公司受到巨大的沖擊。

（二）集團(tuán)公司投資決策過程中存在風(fēng)險(xiǎn)

1.投資前收益評(píng)估不科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)

一般來講，高風(fēng)險(xiǎn)必定預(yù)期著高收益，而低風(fēng)險(xiǎn)往往帶不來高收益。集團(tuán)公司在做出投資決定的時(shí)候，首先必須要評(píng)估項(xiàng)目收益與風(fēng)險(xiǎn)是否平衡。事實(shí)上，任何的投資都有其潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，因此在集團(tuán)公司的實(shí)際投資中，出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)是必然的事情。而且，集團(tuán)公司的結(jié)構(gòu)復(fù)雜，其子公司可能處于不同的行業(yè)、區(qū)域，而子公司又有相對(duì)獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。因此，子公司的投資情況母公司往往很難全面掌握，這也是出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的原因。

2.決策機(jī)制不科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)

在決策過程中，沒有執(zhí)行科學(xué)的決策程序，拍腦袋項(xiàng)目比較多，對(duì)于投資不進(jìn)行科學(xué)的可行性研究，也不跟蹤投資實(shí)施情況，不進(jìn)行投資效益后評(píng)價(jià)，這些因素都會(huì)導(dǎo)致出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。比如，A公司是制造業(yè)企業(yè)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是鋼鐵冶煉。其規(guī)劃發(fā)展部門提出一項(xiàng)投資議題，要向醫(yī)藥行業(yè)投資1億元，建立一個(gè)制藥廠。由于沒有制定投資決策機(jī)制，規(guī)劃發(fā)展部門向公司總經(jīng)理匯報(bào)后，總經(jīng)理單獨(dú)向董事長(zhǎng)匯報(bào)就確定了投資事項(xiàng)，根本沒有進(jìn)行投資的可行性研究，也沒有進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估，致使投資失敗，公司承擔(dān)了1億元投資損失。

（三）集團(tuán)公司資金回收方面存在風(fēng)險(xiǎn)

資金回收風(fēng)險(xiǎn)指的是集團(tuán)公司存在無法將結(jié)算資金轉(zhuǎn)化為一定價(jià)值的貨幣資金的可能性。假如集團(tuán)公司出現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，那么資金就存在被侵蝕的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在：

1.應(yīng)收賬款管理不科學(xué)導(dǎo)致的資金回收風(fēng)險(xiǎn)

有些公司的應(yīng)收賬款高居不下，大量資金處于長(zhǎng)期無法回收的境地。深究其原因，在于，沒有建立完善的應(yīng)收賬款管理體系。比如，在很多公司里，在應(yīng)收賬款的管理方面，財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)統(tǒng)計(jì)應(yīng)收賬款報(bào)表，但是并不控制應(yīng)收賬款的額度，而對(duì)于銷售部門來講，盡管清收應(yīng)收賬款的工作主要是由銷售部門完成的，但是也沒有明確的考核與控制制度。在績(jī)效管理方面，銷售部門主要的考核指標(biāo)是銷售業(yè)績(jī)，因此，銷售人員在工作中的主要任務(wù)是更多地銷售商品，而不會(huì)過多地考慮控制呆、壞賬，而且從業(yè)務(wù)角度上看，清收應(yīng)收賬款與銷售業(yè)務(wù)的崗位要求相差很大，銷售人員往往心有余而力不足。

2.資金管理制度不健全，導(dǎo)致資金回收風(fēng)險(xiǎn)

集團(tuán)公司在采購、銷售的過程中，其資金也存在被侵吞、挪用的風(fēng)險(xiǎn)。從實(shí)踐中來看，任何一個(gè)公司通常都會(huì)建立自己的資金管理制度，規(guī)范資金使用。如果這些制度不健全，則可能帶來資金風(fēng)險(xiǎn)。比如，通常情況下，公司都會(huì)制定預(yù)付款管理制度，對(duì)預(yù)付款適用的情形、額度進(jìn)行管理。假如不對(duì)這些事項(xiàng)作出規(guī)定，則采購人員為了更好地完成采購任務(wù)，就會(huì)大量承諾預(yù)付款、定金等等，致使公司資金管理出現(xiàn)壓力，并最終導(dǎo)致出現(xiàn)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

三、集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

（一）集團(tuán)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略

1.遵循收益均衡原則

集團(tuán)公司在籌資過程中，一定要遵循收益均衡原則，這一點(diǎn)至關(guān)重要。在均衡原則指導(dǎo)下，集團(tuán)公司就不會(huì)一味的去追求收益的最大化，也會(huì)考慮到風(fēng)險(xiǎn)的存在，當(dāng)然也不可能片面地為了避免風(fēng)險(xiǎn)而放棄可能的籌資機(jī)會(huì)。集團(tuán)公司只有把握住收益與風(fēng)險(xiǎn)二者的均衡關(guān)系，也才能真正做到防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，均衡原則同樣適用于集團(tuán)公司防范其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.健全風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

既然籌資風(fēng)險(xiǎn)無法完全避免，那么集團(tuán)公司就必須做好應(yīng)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的措施與計(jì)劃。通常有效的防范措施可以按照事前預(yù)防、事中控制與事后補(bǔ)救三個(gè)階段進(jìn)行。集團(tuán)公司在籌資風(fēng)險(xiǎn)事前控制過程中，要認(rèn)真評(píng)價(jià)其面臨的內(nèi)外部環(huán)境因素，從實(shí)際出發(fā)制定出最科學(xué)、合適的籌資策略。因此，集團(tuán)公司就必須在均衡原則下確定公司的最佳資本結(jié)構(gòu)，科學(xué)評(píng)估籌資風(fēng)險(xiǎn)與籌資成本，力爭(zhēng)企業(yè)利益的最大化；在具體籌資措施方面，集團(tuán)公司可以合理安排不同籌資的籌資期限，讓籌資始終處于動(dòng)態(tài)之中，比如在銀行借款中，就要做到隨時(shí)有借款，隨時(shí)有還款；還應(yīng)當(dāng)評(píng)估進(jìn)行長(zhǎng)短期籌資時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)與收益，根據(jù)集團(tuán)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所持態(tài)度選擇不同的籌資方式，以便集團(tuán)公司的籌資成本降低，風(fēng)險(xiǎn)也降低。在事中控制過程中，集團(tuán)公司對(duì)所屬子公司的籌資情況要做到及時(shí)跟蹤與控制，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目，就要及時(shí)采取措施盡早補(bǔ)救。在事后補(bǔ)救過程中，集團(tuán)公司要對(duì)出現(xiàn)的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行認(rèn)真分析，制定成本最低、效果最好的補(bǔ)救措施。

3.建立科學(xué)的決策機(jī)制

集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類多，風(fēng)險(xiǎn)防范的任務(wù)重。尤其在投資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)更為隱蔽。由于集團(tuán)公司是由母公司與一系列子公司組合構(gòu)成的，往往在決策機(jī)制上存在著母公司不掌握子公司的投資情況，子公司在作出投資決策的時(shí)候不經(jīng)過母公司的同意等等，這些都暴露出決策機(jī)制不科學(xué)的弊病。為此，集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)建立健全決策機(jī)制，集團(tuán)公司本身可以建立母公司的決策機(jī)制，同時(shí)通過對(duì)派駐子公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員等實(shí)施嚴(yán)格的授權(quán)與管理，達(dá)到控制子公司投資的目的，比如可以規(guī)定，派駐子公司的董事在子公司董事會(huì)進(jìn)行表決前應(yīng)當(dāng)事先向集團(tuán)公司就表決事項(xiàng)進(jìn)行匯報(bào)并獲得集團(tuán)公司授權(quán)表決的具體意見；再比如，可以規(guī)定派往子公司擔(dān)任總經(jīng)理的高管應(yīng)當(dāng)定期向集團(tuán)公司董事會(huì)述職等等。

（二）集團(tuán)公司投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.建立投資決策機(jī)制

科學(xué)的投資決策機(jī)制對(duì)于任何企業(yè)來講，都是控制投資風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。首先就要做到投資項(xiàng)目的所有者與管理者不缺位，只有確定了項(xiàng)目的所有者與管理者，才真正能蠐腥順械F鶩蹲使芾淼腦鶉巍F浯我健全信息收集機(jī)制。正確的決策要依靠大量真實(shí)科學(xué)的投資信息，沒有信息收集，或者收集不到位，都可能帶來投資決策的失誤。最后，還要建立決策失誤的責(zé)任追究制度，堅(jiān)決避免出現(xiàn)任意、盲目、隨意決策的情形，要讓有責(zé)任的決策者承擔(dān)起因決策失誤帶來的損失。

2.分散投資風(fēng)險(xiǎn)

篇（4）

上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)源于自然、政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，其原因復(fù)雜而多變。從技術(shù)層面看，形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有資本負(fù)債比率、資產(chǎn)與負(fù)債的期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素。其實(shí)際財(cái)務(wù)狀況偏離預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)，形成財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。它是上市公司各種風(fēng)險(xiǎn)在財(cái)務(wù)上的集中反映。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)貨幣化的表現(xiàn)形式。一般來說，公司的資本負(fù)債率越高，債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：無力償還到期債務(wù)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、再籌資風(fēng)險(xiǎn)等?！盎I資風(fēng)險(xiǎn)”又是其中最常見和最重要的風(fēng)險(xiǎn)。

1．無力償還到期債務(wù)

對(duì)于負(fù)債性籌資，企業(yè)負(fù)有到期償還本金的法定責(zé)任。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按期收回并取得預(yù)期收益，財(cái)務(wù)狀況惡化，或短期資金運(yùn)作不當(dāng)?shù)?，公司必將面臨無力償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資金緊張，也會(huì)影響公司的信譽(yù)程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災(zāi)。

2．籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是我國上市公司最為常見的風(fēng)險(xiǎn)種類，是企業(yè)債務(wù)到期償還的不確定性和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)延伸造成的結(jié)果，也是由于負(fù)債籌資引起、且僅由資本承擔(dān)的附加風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同，面臨的償債壓力也有所不同。按籌資風(fēng)險(xiǎn)成因不同，可分為現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)和收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)兩種。

現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)。它是指企業(yè)在特定時(shí)點(diǎn)上，由于現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)而造成的不能按期支付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。由于現(xiàn)金短缺、現(xiàn)金流入的期間結(jié)構(gòu)與債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)不相匹配而形成的一種支付風(fēng)險(xiǎn)，它對(duì)企業(yè)未來的籌資影響并不大。同時(shí)，由于會(huì)計(jì)處理上受權(quán)責(zé)發(fā)生制的影響，即使企業(yè)當(dāng)期收入大于支出，也并不等于企業(yè)就有現(xiàn)金流入，即它與企業(yè)收支是否盈余無直接關(guān)系。由此可知，這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因在于企業(yè)理財(cái)不當(dāng)所致，從而表現(xiàn)為現(xiàn)金預(yù)算的安排不當(dāng)或執(zhí)行不力所造成的支付危機(jī)，或是由于資本結(jié)構(gòu)的安排不當(dāng)所致，以及債務(wù)的期限結(jié)構(gòu)不合理而引發(fā)的企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的償債高峰風(fēng)險(xiǎn)。

收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的無力償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的收不抵支意味著經(jīng)營(yíng)虧損和凈資產(chǎn)總量減少，從而對(duì)企業(yè)償還到期債務(wù)造成影響。由此可見，收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)是一種整體風(fēng)險(xiǎn)。一旦這種情況發(fā)生，就可能對(duì)企業(yè)債務(wù)的償還產(chǎn)生不利影響，絕非某一項(xiàng)或某一時(shí)點(diǎn)債務(wù)的償還與否問題。同時(shí)，從這種風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因來看，這種風(fēng)險(xiǎn)意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗，或者正處于資不抵債的破產(chǎn)狀態(tài)。因此，它不僅是一種理財(cái)不當(dāng)造成的支付風(fēng)險(xiǎn)，更主要是由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)造成的凈資產(chǎn)總量減少所致。此外，從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生成因來看，不僅將使債權(quán)人的權(quán)益受到威脅，而且將使企業(yè)所有者面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)和壓力。因此它不是一種暫時(shí)性風(fēng)險(xiǎn)，而是一種終極風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步延伸就將導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)如不及時(shí)得到控制，將會(huì)給企業(yè)未來籌資和經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生十分不利影響。

3．利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司在負(fù)債期間，由于政策性變化以及通貨膨脹等影響，貸款利率發(fā)生增長(zhǎng)變化，利率的增長(zhǎng)必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。

4．再籌資風(fēng)險(xiǎn)

由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)使公司負(fù)債比率加大，相應(yīng)地對(duì)債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。使未來籌資成本增加，籌資難度加大。

二、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因很多，加上風(fēng)險(xiǎn)程度各異，因而，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況，多角度、多層面、全方位進(jìn)行防范。從客觀上看，除不可抗力形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)外，其余大部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是可以防范的。我們通常所說的上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指“籌資風(fēng)險(xiǎn)”。因而，上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，主要指防范“籌資風(fēng)險(xiǎn)”。

1．采取技術(shù)措施防范風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨最多也最為常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從籌資風(fēng)險(xiǎn)成因入手，在明確其發(fā)生規(guī)律和程度的基礎(chǔ)上，采取科學(xué)的應(yīng)對(duì)措施及時(shí)加以規(guī)避或防范，能夠確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中理財(cái)?shù)陌踩?。因此，籌資決策除規(guī)劃資金需要數(shù)量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權(quán)衡不同籌資方式下的風(fēng)險(xiǎn)程度，明確規(guī)避和防范風(fēng)險(xiǎn)的措施。

現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)防范。應(yīng)注重資金運(yùn)用與負(fù)債的合理期限搭配，科學(xué)安排企業(yè)的現(xiàn)金流量。如果負(fù)債期限、負(fù)債周期與生產(chǎn)周期相匹配，則企業(yè)總能利用借款來滿足其資金的需要。所以，按資金運(yùn)用期限的長(zhǎng)短來安排和籌集相應(yīng)期限的負(fù)債資金，是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要對(duì)策。

收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)防范。必須從其產(chǎn)生的根源來尋求其具體對(duì)策，一般而言，應(yīng)主要從兩方面來應(yīng)對(duì)。

一是調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從財(cái)務(wù)上看，資本結(jié)構(gòu)狀況是產(chǎn)生收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)的前提。因此，要想從總體上規(guī)避和防范風(fēng)險(xiǎn)，首先應(yīng)從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)入手。資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)是形成收支性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，而資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化應(yīng)從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩方面入手。從靜態(tài)角度，主要是提高資本與負(fù)債的比率，從而達(dá)到降低總體風(fēng)險(xiǎn)的目的。從動(dòng)態(tài)角度，應(yīng)重視資產(chǎn)利潤(rùn)率和負(fù)債率的關(guān)系，強(qiáng)化財(cái)務(wù)杠桿的約束機(jī)制，有效調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)中資本與負(fù)債的比例關(guān)系，即在資產(chǎn)利潤(rùn)率上升時(shí)，調(diào)高負(fù)債率，提高杠桿系數(shù)，充分發(fā)揮杠桿效益；當(dāng)資產(chǎn)利潤(rùn)率下降時(shí)，適時(shí)調(diào)低負(fù)債比率，以防范其風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，通過調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來規(guī)避和防范風(fēng)險(xiǎn)，必須建立在科學(xué)基礎(chǔ)上，既不可為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而喪失杠桿效益，也不可為了追求杠桿效益而提高杠桿系數(shù)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

二是債務(wù)重組。一旦企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)，所有者和債權(quán)人的利益都將面臨風(fēng)險(xiǎn)，如果處理不當(dāng)，則雙方受損。因此，在此種情況下，企業(yè)應(yīng)采取積極措施做好債權(quán)人的工作，避免其采取不當(dāng)措施，使其明確企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)是保護(hù)其權(quán)益的最佳選擇，從而動(dòng)員債權(quán)人將企業(yè)部分債務(wù)轉(zhuǎn)作投資或降低利率，即進(jìn)行債務(wù)重組。適時(shí)進(jìn)行債務(wù)重組是降低企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)，避免債權(quán)人因企業(yè)破產(chǎn)而造成損失的上策。當(dāng)然重組計(jì)劃能否實(shí)施，關(guān)鍵取決于對(duì)重組和破產(chǎn)的理解，以及對(duì)企業(yè)重組后持續(xù)經(jīng)營(yíng)的信心。

2．調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略化解風(fēng)險(xiǎn)

為了有效規(guī)避和防范籌資風(fēng)險(xiǎn)，近年來，越來越多的上市公司將精算技術(shù)等先進(jìn)方法引入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，不斷創(chuàng)新防范措施收到了較好效果。

有意回避法。在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上，設(shè)法回避一些風(fēng)險(xiǎn)程度大而且很難把握的財(cái)務(wù)活動(dòng)。

多角化風(fēng)險(xiǎn)控制法。即多投資一些不相關(guān)的項(xiàng)目，多生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)一些利潤(rùn)率獨(dú)立或不完全相關(guān)的商品，使高利和低利項(xiàng)目、旺季和淡季、暢銷商品和滯銷商品在時(shí)間上、數(shù)量上互相補(bǔ)充或抵銷，以彌補(bǔ)因某一方面的損失給公司帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，就是把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)暴露轉(zhuǎn)移給其他人，這是通過市場(chǎng)交易進(jìn)行收益、風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)配置最主要的方式。常見的方法有：保險(xiǎn)、擴(kuò)大投資組合、套期保值等。

通過保險(xiǎn)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。采用保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)只適合純風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)只企求消除掉損失而不奢望獲利。投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)通常不是可保風(fēng)險(xiǎn)。

擴(kuò)大投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。投資組合理論的基本思想是，通過分散化的投資來對(duì)沖掉一部分風(fēng)險(xiǎn)。因通過擴(kuò)大投資組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散化，可以消除非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。最佳投資組合的設(shè)計(jì)與個(gè)別投資者的收益、風(fēng)險(xiǎn)偏好無關(guān)，對(duì)于降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有指導(dǎo)意義。

篇（5）

中圖分類號(hào)： F276

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、前言

在企業(yè)發(fā)展過程中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分，具有特殊職能。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理主要是經(jīng)營(yíng)主體對(duì)可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析與防范，有針對(duì)性地采取措施，以提高財(cái)務(wù)管理效率與質(zhì)量，確保企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利開展，避免經(jīng)濟(jì)利益受到損失。實(shí)際上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指財(cái)務(wù)成果與財(cái)務(wù)狀況等面臨的風(fēng)險(xiǎn)，只有提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，才能有針對(duì)性地加以防范，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，提升附加值。作為跨國公司，由于采取全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，因此面臨更加復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，且經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到各種因素的影響，再加上各種因素的不確定性，增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能性。因此，客觀認(rèn)識(shí)跨國公司可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具有深遠(yuǎn)意義。

二、跨國公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)。

為了充分應(yīng)用外部資金，跨國公司往往通過國際債券、國際信貸以及發(fā)行股票等方式融資，但同時(shí)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)問題不容忽視。融資風(fēng)險(xiǎn)包括匯率波動(dòng)而產(chǎn)生的還貸風(fēng)險(xiǎn)，涉及到更多的本幣匯兌問題；利率的大幅度波動(dòng)，也會(huì)增加還貸成本，帶來企業(yè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；或者由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、管理不善等，不能按時(shí)還貸，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。由于國際金融市場(chǎng)的不確定因素較多，因此各國為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要不斷調(diào)節(jié)相應(yīng)的貨幣政策，這些都加大跨國公司融資風(fēng)險(xiǎn)可能性。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)的最直接影響就是投資回報(bào)不到位。隨著當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的滯漲發(fā)展形式，企業(yè)各項(xiàng)對(duì)外投資奠定在長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓寬國際市場(chǎng)份額，優(yōu)化投資行為。這種方式具有投機(jī)性特征，往往蘊(yùn)含著巨大風(fēng)險(xiǎn)。

（三）分配風(fēng)險(xiǎn)。

隨著市場(chǎng)供需差距的日益加大，企業(yè)發(fā)展的投資收益、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等面臨諸多不確定因素。奠定在參股投資基礎(chǔ)上，越來越多的投資者期待獲得投資回報(bào)，即股利。股利越高，則可減少投資者對(duì)公司發(fā)展產(chǎn)生的擔(dān)憂，但同時(shí)給公司發(fā)展帶來巨大壓力。一旦出現(xiàn)業(yè)績(jī)下降趨勢(shì)，公司將面臨財(cái)務(wù)壓力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）匯率風(fēng)險(xiǎn)。

匯率風(fēng)險(xiǎn)主要來自一種貨幣和另一種貨幣之間的不確定的兌換比例，如果產(chǎn)生大幅度變化，將引發(fā)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于匯率風(fēng)險(xiǎn)的存在，可能提高匯率收益，也可能造成匯率損失。例如，A種貨幣兌換成B種貨幣，數(shù)量降低，則手持A種貨幣購買B國的商品數(shù)量將減少，此時(shí)A種貨幣出現(xiàn)了貶值損失?？陀^來講，任何一種貨幣都可能出現(xiàn)貶值，因此潛在的匯兌風(fēng)險(xiǎn)難以避免。另外，在國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，都隱含外匯風(fēng)險(xiǎn)，如國際貿(mào)易收支、國際投資、國際籌資等等。由于目前世界各國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)均不穩(wěn)定，可能出現(xiàn)貶值，匯率風(fēng)險(xiǎn)在跨國公司管理中不容忽視。

三、防范對(duì)策、

（一）實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)弱化。

有些機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)并存，跨國公司既不想轉(zhuǎn)移，也不愿放棄，因此只有想方設(shè)法弱化風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。在保持投資決策前提下，采取相應(yīng)的抵抗措施。一方面，意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)因素，有針對(duì)性地加以防范；另一方面，盡量降低損失程度，增強(qiáng)效益回報(bào)。

（二）回避風(fēng)險(xiǎn)可能性。

在跨國公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估手段，事先預(yù)計(jì)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，判斷引發(fā)因素，盡量在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)中規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)遏制在萌芽階段，減少不必要的損失。但是應(yīng)該注意的是，回避風(fēng)險(xiǎn)手段往往受到限制，如果僅因?yàn)榛乇軡撛陲L(fēng)險(xiǎn)而放棄投資機(jī)會(huì)，可能同時(shí)引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)。只有某種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的必然性較高，通過權(quán)衡利弊，方可加強(qiáng)逃避風(fēng)險(xiǎn)手段。

（三）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

在跨國公司管理過程中，采取必要的經(jīng)濟(jì)手段或者繼續(xù)手段，爭(zhēng)取將利益轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)利益的相關(guān)方。一方面，轉(zhuǎn)移可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)等；另一方面，轉(zhuǎn)移由風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的損失。通過選擇保險(xiǎn)，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的基本模式，同時(shí)還有一些財(cái)產(chǎn)結(jié)果的轉(zhuǎn)移方法，即非保險(xiǎn)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，當(dāng)前也在跨國公司發(fā)展中有所應(yīng)用，對(duì)降低風(fēng)險(xiǎn)可能性與風(fēng)險(xiǎn)損失，具有重要意義。

（四）保留風(fēng)險(xiǎn)。

如果跨國公司的資金充足，有能力承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)損失，則可保留風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更多效益。保留風(fēng)險(xiǎn)與弱化風(fēng)險(xiǎn)明顯不同，弱化風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前便采取相應(yīng)措施，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，減少影響；而保留風(fēng)險(xiǎn)則強(qiáng)調(diào)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)之后，具備處理能力，并將風(fēng)險(xiǎn)納入到費(fèi)用或者成本中，以此沖抵利潤(rùn)。這樣，實(shí)際也是給企業(yè)留了一筆風(fēng)險(xiǎn)金，隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不斷推進(jìn)，可適當(dāng)計(jì)提各種風(fēng)險(xiǎn)基金，如修理基金、呆賬基金等。

采取保留風(fēng)險(xiǎn)的形式，應(yīng)具備相應(yīng)條件，確保風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍內(nèi)：其一，跨國公司的財(cái)務(wù)狀況可以應(yīng)對(duì)由于風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生的最大影響；如果發(fā)生損失，公司擁有充足的資金準(zhǔn)備，不會(huì)對(duì)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響；其二，直接預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)損失的額度，確保處于跨國公司可以承受的范圍內(nèi)；其三，在風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，不能選擇其他處理方法。因此在具體實(shí)踐時(shí)，分為主動(dòng)自留（計(jì)劃自留）與被動(dòng)自留（無計(jì)劃自留）等差別。

（作者單位：中海石油（中國）有限公司）

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[2]梁婷.跨國公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分方法選擇.商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2007（9）

篇（6）

中國聯(lián)通成立于1994年，它的成立打破了電信一統(tǒng)天下的局面，將電信基礎(chǔ)業(yè)務(wù)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，對(duì)我國電信行業(yè)的快速發(fā)展起到了重要的促進(jìn)作用。聯(lián)通公司在我國的各省市都建立了分支機(jī)構(gòu)，并在紐約、香港和內(nèi)地同時(shí)上市，并且擁有著覆蓋全國、技術(shù)卓越和功能強(qiáng)大的現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)。聯(lián)通公司正以卓越的服務(wù)和不斷的創(chuàng)新精神積極的應(yīng)對(duì)市場(chǎng)上消費(fèi)者的不同需求，致力于打造國際領(lǐng)先的寬帶通信和信息服務(wù)的提供商。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的全業(yè)務(wù)環(huán)境下，聯(lián)通公司制定了“3G領(lǐng)先和一體化創(chuàng)新戰(zhàn)略”?！?G領(lǐng)先”，是公司加快經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型、改善用戶結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的戰(zhàn)略突破口?！耙惑w化運(yùn)營(yíng)管理”，是中國聯(lián)通全面整合全業(yè)務(wù)資源，形成經(jīng)營(yíng)合力，實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，提升運(yùn)營(yíng)效率的基礎(chǔ)保障。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)涵

只要是企業(yè)經(jīng)營(yíng)就會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)代企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中要承受來自各個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)未來實(shí)際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，其產(chǎn)生、發(fā)展都可能為企業(yè)帶來巨大的經(jīng)濟(jì)利益損失?？偠灾?，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小及經(jīng)濟(jì)損失程度都可以在企業(yè)財(cái)務(wù)收支變化中體現(xiàn)出來，最后歸結(jié)到企業(yè)財(cái)務(wù)收益的減少上。特別是我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)雖然發(fā)展速度比較快，但是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)育仍存在不太健全的方面。在這種情況下，雖然企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無處不在，但是我們可以利用科學(xué)的手段去預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)來實(shí)施一定的措施去避免，盡可能的減少財(cái)務(wù)危機(jī)所帶來的損害。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制并對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行相對(duì)科學(xué)的預(yù)警，可以有效的防止企業(yè)出現(xiàn)重大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、中國聯(lián)通存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中國聯(lián)通公司是特大型電信企業(yè)，是由國家進(jìn)行控股的國有企業(yè)，作為國內(nèi)僅有的三家基礎(chǔ)電信運(yùn)營(yíng)商之一，在打破電信壟斷、為廣大用戶提供更多的通信選擇方面取得了一定的成績(jī)。但是隨著科技水平的不斷進(jìn)步，通訊技術(shù)的迅速演進(jìn)和市場(chǎng)形勢(shì)的急劇變化，全球的電信行業(yè)都進(jìn)入了以第三代移動(dòng)通信技術(shù)為引領(lǐng)的創(chuàng)新轉(zhuǎn)型期。中國聯(lián)通雖然提出了“3G領(lǐng)先”戰(zhàn)略，但同樣面臨著嚴(yán)峻的外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和自身經(jīng)營(yíng)上的困難。根據(jù)實(shí)際情況分析，筆者認(rèn)為，中國聯(lián)通目前存在如下幾個(gè)方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題：

1、財(cái)務(wù)管理仍然不能適應(yīng)千變?nèi)f化的外部大環(huán)境。中國聯(lián)通外部的宏觀環(huán)境是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部因素，這些因素雖然存在于企業(yè)外部，但是會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生巨大的影響。這種大環(huán)境的變化是企業(yè)無法加以改變的，只能順應(yīng)改變。大環(huán)境的改變可能會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。比如國家決定對(duì)通信企業(yè)進(jìn)行營(yíng)業(yè)稅改為增值稅，這樣就使聯(lián)通公司無法取得預(yù)期的財(cái)務(wù)收益，而且對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理、市場(chǎng)管理等各類經(jīng)營(yíng)管理提出了較高的要求，如果不能適應(yīng)多變的外部環(huán)境，就會(huì)給企業(yè)實(shí)施有效財(cái)務(wù)預(yù)算管理帶來很大的困難。而在“營(yíng)改增”的外部環(huán)境下，如何合理判斷稅制的改變對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的影響，如何有效控制各項(xiàng)成本支出環(huán)節(jié)，配合“營(yíng)改增”做出有效的改變，仍然存在重重的困難。

2、部分財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不夠強(qiáng)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是普遍并且客觀存在的，只要企業(yè)存在財(cái)務(wù)活動(dòng)那么也就必然存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)實(shí)活動(dòng)中，仍有部分財(cái)務(wù)人員缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。他們過分的依賴ERP系統(tǒng)，單純的認(rèn)為ERP可以控制一切的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而忽略了財(cái)務(wù)人員的主觀能動(dòng)性。實(shí)際上，任何系統(tǒng)都是人來控制的，從來不存在完美的系統(tǒng)。如果財(cái)務(wù)人員過于依賴財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，而喪失了對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的敏感，才是最大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)決策不夠科學(xué)。企業(yè)財(cái)務(wù)決策的失誤是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另外一個(gè)重要原因，目前中國聯(lián)通公司雖然是上市公司，但仍然存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象。對(duì)于一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的產(chǎn)生，部分決策者不能根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況來制定相應(yīng)的對(duì)策，而是單純依賴經(jīng)驗(yàn)，靠經(jīng)驗(yàn)和主觀意識(shí)做決策。因此而產(chǎn)生的決策失誤并不鮮見，進(jìn)而產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4、部分聯(lián)通分公司對(duì)于會(huì)業(yè)核對(duì)不夠重視，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患的存在。用戶預(yù)存款、用戶欠費(fèi)是非常重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而這兩項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)又與業(yè)務(wù)系統(tǒng)有著密不可分的聯(lián)系。會(huì)業(yè)之間的定期核對(duì)是非常必要的。但是部分聯(lián)通公司在這兩項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的會(huì)業(yè)核對(duì)方面仍然不夠重視，甚至存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)小于業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的情況，這說明存在著資金管理漏洞的風(fēng)險(xiǎn)。

四、如何防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的今天，很多公司都在面臨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。只要企業(yè)樹立正確的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念，建立和完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，就會(huì)合理有效地提升公司防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)此，筆者認(rèn)為，中國聯(lián)通應(yīng)在如下幾個(gè)方面采取建設(shè)性的化解與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施：

1、建立健全全面的企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系。健全的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系可以有效的消除一部分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，并降低總體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性的增強(qiáng)以及競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，在客觀上要求企業(yè)要具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警。大ERP系統(tǒng)的建設(shè)在客觀上為中國聯(lián)通提供了這種有效的控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。將更多的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)也納入大ERP系統(tǒng)，增強(qiáng)各種系統(tǒng)的協(xié)同性，會(huì)有效提高企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

2、提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的今天，財(cái)務(wù)人員不應(yīng)只停留在財(cái)務(wù)處理階段，更應(yīng)該樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)估與防范更多地是依靠財(cái)務(wù)管理人員的職業(yè)判斷和謹(jǐn)慎操作。因此，提高財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度勢(shì)在必行。必須提醒財(cái)務(wù)人員，不能完全依賴于財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)滲透到平時(shí)的工作中去，使管理層、財(cái)務(wù)人員和企業(yè)一般職工共同來防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最大可能的防范企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)的安全高效運(yùn)行做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

3、財(cái)務(wù)決策科學(xué)化。財(cái)務(wù)決策的正確與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，決策科學(xué)化與合理化是（上轉(zhuǎn)第63頁）論營(yíng)業(yè)稅改征增值稅對(duì)財(cái)務(wù)管理的影響高馳摘要：營(yíng)業(yè)稅改征增值稅對(duì)于完善我國稅制，減少企業(yè)重復(fù)交稅、增強(qiáng)企業(yè)自身的發(fā)展能力與競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力有著積極作用。本文分析了稅制改革對(duì)于財(cái)務(wù)管理的影響，并探討了企業(yè)如何應(yīng)對(duì)稅制改革，從而提升自身競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力。

關(guān)鍵詞：營(yíng)業(yè)稅；增值稅；財(cái)務(wù)管理；應(yīng)對(duì)自從2011年起國務(wù)院、財(cái)政部與國家稅務(wù)局共同推動(dòng)營(yíng)業(yè)稅改增值稅試點(diǎn)推行工作，營(yíng)業(yè)稅改型增值稅已經(jīng)成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展熱潮中的一個(gè)重要話題。將營(yíng)業(yè)稅改型為增值稅對(duì)于完善我國稅制，減少企業(yè)重復(fù)交稅具有重要的實(shí)踐意義。它能夠促進(jìn)社會(huì)分工更加專業(yè)化，促進(jìn)我國第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的均衡融合與發(fā)展，這對(duì)于在全球經(jīng)濟(jì)化條件下，增強(qiáng)企業(yè)自身的發(fā)展能力與競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力有著積極的促進(jìn)作用，是實(shí)現(xiàn)我國國民經(jīng)濟(jì)快速健康、協(xié)調(diào)發(fā)展的重要稅制改革措施。此次改革首先以上海作為試點(diǎn)，相信伴隨著稅制細(xì)則的不斷完善與落實(shí)，在日后推行中能夠作為重要的參考與依據(jù)。

一、營(yíng)業(yè)稅改增值稅對(duì)于財(cái)務(wù)管理的影響

稅制上的此種改革對(duì)于不同行業(yè)、企業(yè)的發(fā)展有著重要影響，它能夠促進(jìn)企業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中更好的定位自身的位置、目標(biāo)與策略，在刺激市場(chǎng)需求方面也有著積極的作用。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)運(yùn)營(yíng)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，這種稅制上的轉(zhuǎn)型也會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來巨大沖擊，其影響主要集中在四個(gè)方面：

1.適用稅率及計(jì)稅依據(jù)的變化

稅制實(shí)施轉(zhuǎn)型改革后，增值稅與傳統(tǒng)營(yíng)業(yè)稅相比較，在稅率、計(jì)稅依據(jù)以及計(jì)稅方式上都出現(xiàn)了巨大變化。在稅制改革試點(diǎn)中，在現(xiàn)行增值稅17%標(biāo)準(zhǔn)稅率和13%低稅率的基礎(chǔ)上，新增了6%和11%兩檔低稅率。如果不考慮增值稅“進(jìn)項(xiàng)抵扣”的影響，未來不同行業(yè)的稅率可能都會(huì)相應(yīng)的發(fā)生變化，在日后推行過程中進(jìn)項(xiàng)稅額的影響力度也會(huì)逐漸加大。原本營(yíng)業(yè)稅的計(jì)稅方式是營(yíng)業(yè)額乘以營(yíng)業(yè)稅稅率，其計(jì)稅依據(jù)為營(yíng)業(yè)額；針對(duì)一般納稅人而言，增值稅的計(jì)稅方式是按照銷售環(huán)節(jié)發(fā)生的銷項(xiàng)稅額減去采購環(huán)節(jié)的進(jìn)項(xiàng)稅額之差來計(jì)算應(yīng)交稅額，其計(jì)稅依據(jù)為發(fā)生交易的全部不含稅的收入，對(duì)一些存在大量代收轉(zhuǎn)付或代墊資金現(xiàn)象的行業(yè)，其代收代墊金額可予以合理扣除。

2.對(duì)服務(wù)業(yè)定價(jià)機(jī)制產(chǎn)生影響

作為以服務(wù)為主要內(nèi)容的第三產(chǎn)業(yè)，在定價(jià)機(jī)制上比較靈活，缺乏規(guī)范統(tǒng)一，價(jià)格受多種因素影響經(jīng)常出現(xiàn)變動(dòng)，營(yíng)業(yè)稅改征增值稅后，將對(duì)其定價(jià)機(jī)制產(chǎn)生巨大影響。以某個(gè)服務(wù)項(xiàng)目為例，在未改制前，營(yíng)業(yè)稅率為5%，業(yè)務(wù)收費(fèi)為200元，那么扣除營(yíng)業(yè)稅（暫不考慮其他附加稅）外，其有190元的凈收入；實(shí)施稅制改革后，假如增值稅率為6%，那么在除去200/（1+6%）*6%=11.32元的稅收外，其凈收入為188.68元，理論上其服務(wù)價(jià)格可能就需要提高。面對(duì)這種情況，如果想要確保盈利水平，那么定價(jià)上必然會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)。當(dāng)然定價(jià)會(huì)綜合考慮其取得上游企業(yè)增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額的情況、內(nèi)部綜合管理能力及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素，故不能確定這種波動(dòng)會(huì)帶來何種影響，企業(yè)又會(huì)如何去調(diào)整這種影響。但毋庸置疑的是，稅制上的變化已經(jīng)對(duì)服務(wù)業(yè)的定價(jià)機(jī)制產(chǎn)生了巨大影響，這種影響還會(huì)波及到市場(chǎng)各個(gè)主體與環(huán)節(jié)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”。

3.對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響

自從新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)之后，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和分析局面已經(jīng)有所變化，如果再加上稅制改革，那么不同行業(yè)、企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)管理與分析局面將會(huì)面臨重大革新。以財(cái)務(wù)核算內(nèi)容為例，財(cái)務(wù)損益表中“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”核算的金額是含營(yíng)業(yè)稅的含稅收入額，但是稅改后損益表中“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”是剔除了增值稅的稅后收入額。假設(shè)企業(yè)實(shí)際稅負(fù)變化不大，即使其凈盈利絕對(duì)水平受到的影響不大，企業(yè)本身的利潤(rùn)率也會(huì)隨著業(yè)務(wù)收入的減少呈現(xiàn)上升狀態(tài)。財(cái)務(wù)分析中，增值稅不反映在損益表中，在賬務(wù)處理上方法與從前也相異，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)也需要相應(yīng)的出現(xiàn)變化，將增值稅的變化反映在其中，以保證財(cái)務(wù)分析效率和質(zhì)量仍舊能保持一個(gè)優(yōu)質(zhì)的水平。

4.對(duì)發(fā)票使用和管理的影響

增值稅的專用發(fā)票比營(yíng)業(yè)稅發(fā)票在管理上有著更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范，稅務(wù)部門對(duì)增值稅發(fā)票的領(lǐng)用、開具、保管、認(rèn)證、申報(bào)等各環(huán)節(jié)都規(guī)定了嚴(yán)格的監(jiān)管制度及稽查措施，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)各環(huán)節(jié)的監(jiān)督力度也會(huì)加大，因此，新發(fā)票的使用對(duì)于規(guī)范企業(yè)良性發(fā)展，更好的接受稅務(wù)部門監(jiān)督具有積極意義。企業(yè)在測(cè)算采購、生產(chǎn)、物流、服務(wù)等各環(huán)節(jié)產(chǎn)生的成本及收入時(shí)，都應(yīng)把增值稅發(fā)票作為重要內(nèi)容納入考慮。同時(shí)增值稅發(fā)票的開具與申報(bào)需要專門的設(shè)備與軟件，開具與使用有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)范，因此企業(yè)在財(cái)務(wù)人員的配備、培訓(xùn)及必要財(cái)務(wù)設(shè)施設(shè)備的購置等方面都應(yīng)做好事先規(guī)劃及準(zhǔn)備。

二、稅制改革后企業(yè)如何應(yīng)對(duì)

營(yíng)業(yè)稅改型增值稅，是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展適應(yīng)國際化競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)的一個(gè)重要信號(hào)，能夠?qū)鴥?nèi)的稅務(wù)系統(tǒng)與國際接軌，減少重復(fù)征稅現(xiàn)象，降低企業(yè)負(fù)擔(dān)，對(duì)于企業(yè)調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)、提升競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力有著很好的指導(dǎo)意義。企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)隨著稅制改革作出調(diào)整之后，能夠在發(fā)展規(guī)模上獲得良好契機(jī)，能夠更好幫助企業(yè)做大做強(qiáng)，提升其長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展的能力。但是，同時(shí)，企業(yè)想要做好稅制改革這班“順風(fēng)車”，自身也要進(jìn)行合理應(yīng)對(duì)，才有望抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)久發(fā)展。

比如改制后稅負(fù)加重的企業(yè)，要調(diào)整自身不良情緒，對(duì)企業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理精簡(jiǎn)，優(yōu)化各個(gè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，提升各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效益，對(duì)于受影響較大的流程進(jìn)行整改，以保證企業(yè)獲得最大收益，提升相關(guān)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)，以更低的人力成本獲取較高的經(jīng)營(yíng)回報(bào)。會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)方面，要結(jié)合新會(huì)計(jì)制度，提升企業(yè)財(cái)務(wù)管理效率與能力，更好的企業(yè)經(jīng)營(yíng)策略的制定提供有效參考，關(guān)注稅務(wù)部分納稅政策的變化，及時(shí)對(duì)自身進(jìn)行調(diào)整，以便能夠在合理合法的基礎(chǔ)上，減輕稅負(fù)，提升盈利能力。稅改后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及市場(chǎng)都受到不同程度影響，價(jià)格作為敏感性因素，也會(huì)相應(yīng)的發(fā)生變化，企業(yè)如何在合理定價(jià)的前提下，做好收入預(yù)算，也是其盈利能力的重要體現(xiàn)。優(yōu)秀的企業(yè)，在制定預(yù)算時(shí)，會(huì)充分考慮到關(guān)系到進(jìn)項(xiàng)抵扣等的各方面相關(guān)因素，對(duì)比改革前后企業(yè)盈利變化，對(duì)各環(huán)節(jié)進(jìn)行整合、調(diào)控，合理控制成本，從綜合范圍上以合理的價(jià)格、優(yōu)質(zhì)的運(yùn)營(yíng)效率介入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，取得經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的雙贏。稅制改革既是企業(yè)的發(fā)展的機(jī)遇也是挑戰(zhàn)，如何有效利用稅制改革的機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展上的突破，是對(duì)企業(yè)的重大考驗(yàn)，對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，也是有著重要意義的稅制實(shí)踐，需要國家和企業(yè)共同探索、努力。（作者單位：成都衡達(dá)稅務(wù)師事務(wù)所）

參考文獻(xiàn)

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[3]張國強(qiáng).論增值稅和營(yíng)業(yè)稅兩稅合一的可行途徑[J].中小企業(yè)管理與科技，2011（6）.

篇（7）

一、小額貸款公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的意義及重要性

隨著我國現(xiàn)代化進(jìn)程的加快，我國經(jīng)濟(jì)得到了快速的發(fā)展，社會(huì)也不斷在進(jìn)步。在這樣的大環(huán)境下，小額貸款公司如雨后春筍般迅速崛起，并逐漸開始快速發(fā)展。小額貸款公司由自然人、企業(yè)合法人與其他社會(huì)組織投資創(chuàng)立，不吸收公共存款，以民間融資的形式進(jìn)行小額貸款業(yè)務(wù)的公司，在很大程度上也是在不斷促進(jìn)著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步。但同時(shí)，小額貸款公司在發(fā)展中也必然會(huì)遭遇到各種各樣的困難和挫折，其中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題對(duì)于小額貸款公司而言就是一個(gè)很大的問題，甚至可能會(huì)導(dǎo)致破產(chǎn)或者倒閉。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，由于公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或者是融資不當(dāng)使公司很可能失去償還能力而最終導(dǎo)致預(yù)期的收益不能達(dá)到的風(fēng)險(xiǎn)。這會(huì)對(duì)小額貸款公司帶來很大的影響，產(chǎn)生許多難以解決的問題，加大實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的難度。因此，必須對(duì)小額貸款公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題加以重視，并采取一定的措施進(jìn)行識(shí)別和應(yīng)對(duì)，最終提高小額貸款公司抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

二、我國小額貸款公司的現(xiàn)狀及面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）小額貸款公司資金投入及籌集的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

如果投資后沒有達(dá)到一個(gè)預(yù)期的結(jié)果，就會(huì)出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)。而這種風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因很大可能是因?yàn)橹豢吹搅丝赡艿玫降母呤找?，而?duì)能夠帶來高收益的公司或企業(yè)沒有進(jìn)行一個(gè)科學(xué)合理的分析就貿(mào)然投資出現(xiàn)的，也有很大可能是由于對(duì)合作伙伴的過于信任而沒有進(jìn)行一個(gè)調(diào)查和評(píng)估造成的。就比如一些小額貸款公司被如今房?jī)r(jià)所帶來的巨大收益所吸引，花費(fèi)巨大資金投資房地產(chǎn)公司，但卻沒有考慮房?jī)r(jià)也有可能下跌的不利情況，而在很大程度上加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加重了公司的資金壓力，極有可能造成難以補(bǔ)救的后果。而籌集的風(fēng)險(xiǎn)是來自于資金的來源。許多小額貸款公司都沒有一個(gè)持續(xù)地資金來源，又無法進(jìn)行公共存款，在公司的自身資金用完的情況下，就與自身的可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)愈來愈激烈的競(jìng)爭(zhēng)形成難以緩和的矛盾，這時(shí)候就很可能會(huì)采取一些具有很大風(fēng)險(xiǎn)的籌資方式，這又在無形中加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）小額貸款公司資金周轉(zhuǎn)及市場(chǎng)運(yùn)作等不可控因素的風(fēng)險(xiǎn)

我國小額貸款公司主要就是進(jìn)行小額的短期的貸款業(yè)務(wù)的，這就意味著資金會(huì)不斷地進(jìn)行流動(dòng)，這就很可能會(huì)出現(xiàn)一些資金無法回收的風(fēng)險(xiǎn)。由于借款人借款后會(huì)出現(xiàn)沒有能力償還的情況，小額貸款公司會(huì)因此受到很大影響。當(dāng)他們出現(xiàn)了違約、無法還清全部債務(wù)或部分債務(wù)等情形后，小額貸款公司沒有辦法在約定時(shí)間內(nèi)收到資金，就很有可能無法進(jìn)行資金的正常周轉(zhuǎn)，也會(huì)增加呆賬產(chǎn)生的幾率，造成沒有必要的損失。

同時(shí)，市場(chǎng)的運(yùn)作也很有可能給小額貸款公司帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，利率的改變、信貸資產(chǎn)的改變都會(huì)導(dǎo)致一些風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。這些都是不可控的，是難以憑一己之力進(jìn)行改變的。一般小額貸款公司在與借款人簽訂協(xié)議的時(shí)候是按照當(dāng)時(shí)的瞬時(shí)利率簽訂的，之后利率一旦發(fā)生改變，上升超過簽訂的利率值的話，就會(huì)提高信貸資產(chǎn)的成本值，相對(duì)就會(huì)造成信貸資金的損失。而且，與此同時(shí)，也在一定程度上加大了小額貸款公司對(duì)借入資金的償還的難度。同時(shí)對(duì)于資金的流動(dòng)及周轉(zhuǎn)也有了更多的困難和問題。

（三）小額貸款公司相關(guān)人員自身操作能力不足及法規(guī)制度不完善的風(fēng)險(xiǎn)

我國小額貸款公司會(huì)因?yàn)橄嚓P(guān)操作人員的一些技術(shù)性原因或操作性原因而導(dǎo)致一些風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，或者由于內(nèi)部程序的錯(cuò)誤、信息的不完整或是整個(gè)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的不完善而造成的風(fēng)險(xiǎn)。就目前的形勢(shì)而言，許多小額貸款公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)操作系統(tǒng)是普通企業(yè)所運(yùn)行的系統(tǒng)，不具有特殊性，不能很好地適應(yīng)小額貸款公司的發(fā)展，這樣使得一些運(yùn)作會(huì)與公司的整體發(fā)展形勢(shì)產(chǎn)生矛盾，加大錯(cuò)誤發(fā)生的幾率，造成風(fēng)險(xiǎn)。

而當(dāng)前法律法規(guī)的不完善，也使得小額貸款公司在很大程度上沒有得到相關(guān)法律的保護(hù)，而出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。按照我國法律法規(guī)的規(guī)定，小額貸款公司既不能完全符合《公司法》的規(guī)定，又不完全適應(yīng)《商業(yè)銀行法》，這也就表示對(duì)于小額貸款公司的監(jiān)管力度不能達(dá)到一個(gè)合適的標(biāo)準(zhǔn)，從而出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問題。

三、小額貸款公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施及對(duì)策

（一）不斷發(fā)展合作伙伴，增加融資來源，謹(jǐn)慎投資

為了降低由于融資所帶的風(fēng)險(xiǎn)，小額貸款公司應(yīng)努力擴(kuò)展融資渠道，利用現(xiàn)代化的資源和途徑，不斷發(fā)展有可能成為合作伙伴的公司和企業(yè)，并不斷引入新的投資者，不斷壯大公司的自身實(shí)力，增加流動(dòng)資金，從而減少因資金不足而無法進(jìn)行好的投資的情況發(fā)生。在發(fā)展的過程中，不斷進(jìn)行自我總結(jié)，找出最適合發(fā)展的方式，尋找出能夠互利互惠的合作伙伴，并深刻對(duì)資金情況有一個(gè)總的匯總，保證資金能夠按照預(yù)期的計(jì)劃進(jìn)行流動(dòng)和周轉(zhuǎn)。

對(duì)于要投資的公司和企業(yè)，要進(jìn)行實(shí)現(xiàn)的調(diào)查和分析，不能只看該公司或企業(yè)有可能帶來的利潤(rùn)，這樣會(huì)使風(fēng)險(xiǎn)加大，也難以預(yù)防不可抗因素和突況的發(fā)生。對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行合理科學(xué)的分析后，最好在實(shí)地考察一下，收集一些相關(guān)數(shù)據(jù)，盡可能地降低投資所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。這對(duì)小額投資公司的可持續(xù)發(fā)展也是極為有利的。

（二）建立并完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，合理分析市場(chǎng)走向

小額貸款公司在發(fā)展的過程中，為了對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能有一個(gè)很好的判斷和識(shí)別，并進(jìn)行最大可能的預(yù)防，應(yīng)該建立一個(gè)完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)，隨時(shí)對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行合理的分析，盡早地發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)地對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)采取一系列的應(yīng)對(duì)措施。這就不僅需要對(duì)目前我國的市場(chǎng)運(yùn)作有一個(gè)準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)和判斷，還需要這個(gè)機(jī)構(gòu)能夠及時(shí)地運(yùn)用資金的有效流動(dòng)進(jìn)行控制。并可隨時(shí)進(jìn)行一些市場(chǎng)調(diào)查，通過市場(chǎng)調(diào)查來進(jìn)行確認(rèn)，降低一些不可抗因素所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，最后采取一定的控制方式將風(fēng)險(xiǎn)控制在可以調(diào)控和操縱的范圍之內(nèi)。

在此過程中，小額貸款公司也要不斷對(duì)自身的運(yùn)作方式及周圍市場(chǎng)環(huán)境變化進(jìn)行總結(jié)，最終尋找出最適宜的資金流動(dòng)方式，結(jié)合市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，進(jìn)行融資，并對(duì)借貸出的資金有一個(gè)統(tǒng)一的管理，定期對(duì)借款人的信用進(jìn)行考察，以避免呆賬的出現(xiàn)。

（三）提高相關(guān)操作人員的整體素質(zhì)，調(diào)整相關(guān)法律法規(guī)

由于操作人員的失誤或者內(nèi)部程序的錯(cuò)誤，會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)，造成小額貸款公司的損失。因此，必須對(duì)相關(guān)操作人員的整體素質(zhì)及自身能力加以提高。因此可以定期進(jìn)行一次綜合性的培訓(xùn)，在技術(shù)上進(jìn)行詳細(xì)的講解，并可通過視頻的形式進(jìn)行傳播。同時(shí)，召開總結(jié)會(huì)議，不僅讓操作人員對(duì)所學(xué)到的東西進(jìn)行一個(gè)總結(jié)和反饋，還要對(duì)內(nèi)部運(yùn)行的程序進(jìn)行分析，對(duì)不完善之處加以調(diào)整和改善。最終實(shí)現(xiàn)識(shí)別并降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

同時(shí)，相關(guān)法律法規(guī)要不斷針對(duì)小額貸款公司的所出現(xiàn)的問題不斷進(jìn)行完善，借鑒國內(nèi)外成功經(jīng)驗(yàn)，盡量使它們做到有法可依，有法可循，從而間接降低小額貸款公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而小額貸款公司的內(nèi)部人員也應(yīng)該積極征求法律相關(guān)人員的意見，避免一些簽訂的合同因不符合相關(guān)法律法規(guī)而導(dǎo)致無效的情況的發(fā)生，造成沒有必要的損失。

四、總結(jié)

小額貸款公司在我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的大環(huán)境下快速發(fā)展著，它在促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步的同時(shí)，作為新興產(chǎn)業(yè)，也必然面臨著各種各樣的問題和困難。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一個(gè)難以控制和預(yù)料的普遍存在的現(xiàn)象，必須要加以重視。因此小額貸款公司必須要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別并采取一系列的措施來預(yù)防，盡可能地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能性，從而實(shí)現(xiàn)小額貸款公司的可持續(xù)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)社會(huì)的進(jìn)步和繁榮。

篇（8）

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的叢本理論概述

(一)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無法控制的、在一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益發(fā)生偏離，從而受損失的可能性。它是從企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的全過程和財(cái)務(wù)的整體觀念透視財(cái)務(wù)本質(zhì)來界定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的，貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)。一般包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)分配風(fēng)險(xiǎn)等。

(二)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制概述

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是指在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和測(cè)量的基礎(chǔ)上，管理者針對(duì)公司所存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有目的地施加作用，即選擇適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理策略，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和減少損失的目的。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系應(yīng)貫穿于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的始終，從動(dòng)態(tài)的角度看，可以把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制分為事前控制、事中控制、事后控制。

二、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生成及其傳導(dǎo)機(jī)制分析

(一)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)制分析

上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與許多因素有關(guān)，具體表現(xiàn)為：自然環(huán)境的不確定性，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能按照正常的程序和方式進(jìn)行；政治環(huán)境的不確定性，進(jìn)而可能引起上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性，主要包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、國民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)狀況、經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)、國際收支與匯率、利率、通貨膨脹等諸多方面。這些因素的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性，勢(shì)必會(huì)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響，是引發(fā)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要誘因。

(二)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制分析

風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制分析旨在說明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是如何傳導(dǎo)的。各種風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)后果互相影響、層層傳遞將構(gòu)成不同表現(xiàn)形式的風(fēng)險(xiǎn)鏈。當(dāng)上市公司無法消化風(fēng)險(xiǎn)因素和控制風(fēng)險(xiǎn)后果時(shí)，它自身將轉(zhuǎn)化成風(fēng)險(xiǎn)因素并將風(fēng)險(xiǎn)鏈由內(nèi)向外延伸，風(fēng)險(xiǎn)后果隨即被傳導(dǎo)和轉(zhuǎn)嫁給其他公司以及相關(guān)利益者?？傊?，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)過程就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由小到大、由此及彼、由單個(gè)上市公司到整個(gè)證券市場(chǎng)的層層傳遞過程，是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響范圍和強(qiáng)度不斷放大的過程。

三、強(qiáng)化上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的途徑選擇

(一)完善事前控制，遏制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生成

事前控制就是要采取各種方法與措施對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警，以便企業(yè)早作準(zhǔn)備減少或規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失。事前控制手段包括各種規(guī)章制度的建立和完善，如優(yōu)化上市公司財(cái)務(wù)治理組織架構(gòu)，加強(qiáng)上市公司對(duì)外擔(dān)保管理制度，完善上市公司財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，構(gòu)建上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。其中最重要的事前控制手段應(yīng)該是財(cái)務(wù)預(yù)警模型的有效運(yùn)用。

(二)強(qiáng)化事中控制，阻斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)

事中風(fēng)險(xiǎn)控制是事前風(fēng)險(xiǎn)防范的延伸。主要控制方法和相應(yīng)的對(duì)策有：在股票市場(chǎng)投資存在較大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以選擇投資于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的債券或者投資于國債，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；采取多角經(jīng)營(yíng)、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)以分散風(fēng)險(xiǎn)；購買保險(xiǎn)，企業(yè)可以通過購買財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的方式將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)；在對(duì)外投資時(shí)，企業(yè)可以采用簽訂聯(lián)營(yíng)投資合同的方式，將投資風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其它企業(yè)；在從事跨國經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)里，企業(yè)通常會(huì)面臨匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，為轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以與銀行或外匯經(jīng)紀(jì)公司以及證券公司等簽訂遠(yuǎn)期外匯合約、外匯期貨合約、外匯期權(quán)合約，對(duì)外幣業(yè)務(wù)進(jìn)行保值，以分散由于匯率變動(dòng)帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)。各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略，各有自己的適用范圍和條件，風(fēng)險(xiǎn)管理者應(yīng)該結(jié)合具體情況，靈活運(yùn)用各種策略，從而達(dá)到控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

(三)規(guī)范事后控制，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)閉環(huán)控制

事后控制就是對(duì)已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行處理，針對(duì)造成的損失采取相應(yīng)的對(duì)策，減輕損失對(duì)企業(yè)的沖擊，增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)和彌補(bǔ)損失的能力。具體方法有：

1．建立風(fēng)險(xiǎn)檔案

即將以前發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)記入風(fēng)險(xiǎn)檔案，以便從中吸取教訓(xùn)，對(duì)后來經(jīng)營(yíng)管理者起警示作用。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理檔案的設(shè)計(jì)，根據(jù)每個(gè)上市公司所處的行業(yè)和經(jīng)營(yíng)范圍的不同而有變化，但其本質(zhì)的要求是不變的。

2．運(yùn)用債務(wù)重組

當(dāng)企業(yè)遇到困難無法償還債務(wù)時(shí)，作為債務(wù)人可以向債權(quán)人提出申請(qǐng)進(jìn)行債務(wù)重組。債務(wù)重組的前提就是債權(quán)人要做出讓步，債權(quán)人必須同意發(fā)生財(cái)務(wù)困難的債務(wù)人現(xiàn)在或?qū)硪缘陀谥亟M前的債務(wù)金額償還債務(wù)，讓步的結(jié)果是：債權(quán)人發(fā)生債務(wù)重組損失、債務(wù)人獲得債務(wù)重組收益。這樣即可使債權(quán)人的債權(quán)得到一定的償還，又能保證債務(wù)人繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，最大限度的降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使發(fā)生的損失得到較好的控制。

篇（9）

摘　要：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上無法避免的客觀問題，主要是由于企業(yè)在債務(wù)構(gòu)成上的不合理而導(dǎo)致財(cái)務(wù)成果的不穩(wěn)定，進(jìn)而直接影響到企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)與經(jīng)濟(jì)效益。在現(xiàn)階段的企業(yè)管理上，如何監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生及如何處理企業(yè)壞賬問題已成為企業(yè)管理層不可避免的課題。特別是2008年金融危機(jī)后的房地產(chǎn)公司，更要關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注戰(zhàn)略，這是目前房地產(chǎn)公司發(fā)展的關(guān)鍵所在。本文以N房地產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)失敗為例，對(duì)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式、形成原因作出了論述，并以此為基礎(chǔ)提出了相關(guān)的防范措施。

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)失敗；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

中圖分類號(hào)：F234.4

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1000-8772（2014）28-0160-02

一、前言

在過去的幾年中，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，老百姓“手里”的余錢不斷增加，隨之而來掀起了一場(chǎng)購房熱與房地產(chǎn)投資熱。在房地產(chǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)的過程中，各公司由于比較關(guān)注利潤(rùn)空間與回報(bào)率，再加上新媒體的推動(dòng)，部分房地產(chǎn)公司為了博得眼球關(guān)注，“地王”的記錄被不斷的刷新，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻被大部分房地產(chǎn)公司所忽略。但是，到了去年，由于國內(nèi)宏觀調(diào)控的加緊與國際經(jīng)濟(jì)的新變動(dòng)，房地產(chǎn)公司在財(cái)務(wù)管理方面的壓力不斷的增大，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問題層出不窮，從而造成部分企業(yè)陷入發(fā)展困境，甚至迫使部分公司經(jīng)營(yíng)失敗而破產(chǎn)。

二、N房地產(chǎn)公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上的案例分析

2.1 N房地產(chǎn)公司的主要概況

N房地產(chǎn)公司屬于我國南方某一城市綜合性房地產(chǎn)開發(fā)與投資公司，在經(jīng)過多年的扎根發(fā)展之后，該公司由之前的國有制改編成民營(yíng)資本為主導(dǎo)的混合所有制企業(yè)。其主要業(yè)務(wù)遍布南方這一城市，在經(jīng)營(yíng)范圍上涉及有房地產(chǎn)開發(fā)及經(jīng)營(yíng)、裝飾工程、建筑材料的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)、建筑工程的設(shè)計(jì)與規(guī)劃、物業(yè)管理等。在這一城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)上口碑良好，即使是后來居上的恒大地產(chǎn)、碧桂園等房地產(chǎn)企業(yè)在本地的競(jìng)爭(zhēng)還略遜一籌。但是，到了去年，N房地產(chǎn)公司由于資金不到位，出現(xiàn)多次樓盤工作延時(shí)與爛尾樓現(xiàn)象，再加上銀行的還貸、貸款業(yè)務(wù)上無法激活與資金的回收無法完成等因素的影響，市民開始對(duì)公司失去信心，大部分有購房意向的市民開始轉(zhuǎn)投其他公司或者持幣觀望。最后，在財(cái)務(wù)斷鏈的影響下，企業(yè)不得不宣布經(jīng)營(yíng)策略失敗，進(jìn)入破產(chǎn)申請(qǐng)階段。

2.2 N房地產(chǎn)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要成因

（1）遭受流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在N房地產(chǎn)公司的經(jīng)營(yíng)模式上，我們不難發(fā)現(xiàn)。在購買土地時(shí)，其主要通過吸引了招商銀行、商業(yè)銀行以及民間融資公司的參與，從融資上來講本身屬于正確的融資工作。但是由于融資額度較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)超出了預(yù)定的貸款規(guī)模，出現(xiàn)極度不平衡的狀態(tài)。當(dāng)樓房的建設(shè)工作出現(xiàn)延誤、業(yè)務(wù)疲憊以及資金回籠緩慢等經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，以上薄弱的資金鏈便會(huì)迅速斷裂，從而加重了建設(shè)項(xiàng)目的爛尾，之后由于還貸與借貸循環(huán)的無法完成，企業(yè)在一夜之間迅速崩潰。

（2）財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，導(dǎo)致決策失誤

從N房地產(chǎn)公司來看，快速增長(zhǎng)中只注重產(chǎn)品和銷售，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制卻缺乏監(jiān)管。更多的是，各個(gè)部門只負(fù)責(zé)自己那部分，沒有一個(gè)整體的監(jiān)管體系，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不夠。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，要求企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員具有較高的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，能夠?qū)彆r(shí)度勢(shì)調(diào)整經(jīng)營(yíng)模式，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；然而N公司財(cái)務(wù)管理人員在房地產(chǎn)行業(yè)變革的關(guān)口，未能正確評(píng)估發(fā)展趨勢(shì)，盲目樂觀，在本地市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮的同時(shí)轉(zhuǎn)而面向三四線城市，尋求突圍發(fā)展，在此期間開始加大外地的項(xiàng)目投資，最后由于市場(chǎng)號(hào)召力、品牌的影響力的不足，在外地的發(fā)展一直不順。最后在投資者購買力、市場(chǎng)原材料價(jià)格的提升等因素的影響下，財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)，并稱為壓垮企業(yè)最后的一束稻草。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

3.1 企業(yè)資金流量未能得到很好的控制與管理

從N房地產(chǎn)公司的現(xiàn)金流模式可以看出，我國大部分房地產(chǎn)企業(yè)在開發(fā)經(jīng)營(yíng)的實(shí)現(xiàn)過程上時(shí)間跨度較大。在征地、開發(fā)到建設(shè)、竣工最后實(shí)現(xiàn)價(jià)值的過程中，一般依靠資本進(jìn)行運(yùn)作，因此需要大量的現(xiàn)金積累與囤積。由于建設(shè)現(xiàn)金缺口龐大一旦資金到位不及時(shí)就容易造成整個(gè)資金鏈的斷裂，從而加大了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的難度。

3.2 配比不當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)

一般來說，房地產(chǎn)公司在運(yùn)作工程項(xiàng)目時(shí)，其資金要及時(shí)到位才能保證項(xiàng)目的正常運(yùn)作，因此，房地產(chǎn)公司普遍需要高額的融資。融資方式除了銀行貸款更多地依賴于預(yù)售制下提前向購房者取得的房款。隨著政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺(tái)，更多的購房者持有一種觀望狀態(tài)，極大地減緩了資金的回流速度，造成融資不到位，最后工程項(xiàng)目不得不延期或（下轉(zhuǎn)174頁）（上接160頁）者爛尾，使公司的資金鏈條斷裂而破產(chǎn)。

3.3 有效的成本費(fèi)用控制未能實(shí)施

在房地產(chǎn)行業(yè)中，有很多成本費(fèi)用在工程項(xiàng)目完工后，需要公司內(nèi)部會(huì)計(jì)部門的歸集與分配，從而完成整個(gè)工程項(xiàng)目的核算工作。這部分的核算費(fèi)用主要有：拆遷補(bǔ)償費(fèi)用、土地征用費(fèi)用、工程安裝費(fèi)用以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)用等。但是，我國部分房地產(chǎn)公司由于過于注重工程項(xiàng)目的進(jìn)度控制與質(zhì)量要求，忽視了工程項(xiàng)目的成本控制與管理工作。因此，部分的財(cái)務(wù)無法對(duì)成本的各項(xiàng)費(fèi)用進(jìn)行及時(shí)地、迅速地掌握，使企業(yè)財(cái)務(wù)控制與管理工作流于形式，加大企業(yè)的成本支出，進(jìn)而使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸顯嚴(yán)重。

四、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

4.1 進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)算

房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)部門在進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，要以項(xiàng)目的預(yù)算工作與資本的預(yù)算工作為基礎(chǔ)。其中，在項(xiàng)目預(yù)算工作方面，要對(duì)工程的投入和開發(fā)、項(xiàng)目可行性建設(shè)、工程設(shè)計(jì)費(fèi)用以及經(jīng)營(yíng)收入等進(jìn)行全方位的預(yù)算，以便于企業(yè)高層在進(jìn)行投資開發(fā)策略的制定時(shí)擁有第一手資料。而在資本預(yù)算工作方面，財(cái)務(wù)部門要根據(jù)企業(yè)的資金量，對(duì)資金的投入和支出進(jìn)行整體的規(guī)劃。同時(shí)，更要實(shí)行月分析、季考核、年總評(píng)的制度，對(duì)經(jīng)濟(jì)行為作出一定的約束，發(fā)揮預(yù)算監(jiān)督的財(cái)務(wù)預(yù)警作用。

4.2 資金流動(dòng)性管理要加強(qiáng)，以便讓資金達(dá)到最大化使用

房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目都是長(zhǎng)期性的。因此，財(cái)務(wù)部門就要確保在這期間資金鏈不能斷裂。因?yàn)槿羰悄硞€(gè)環(huán)節(jié)資金流轉(zhuǎn)受阻，就會(huì)影響整個(gè)項(xiàng)目的施工。因此，一定要制定合理的資金使用計(jì)劃。同時(shí)，由于房地產(chǎn)行業(yè)在資金的需求量上較大，所以要實(shí)行嚴(yán)格的財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，保證每一筆資金都能用在相應(yīng)的項(xiàng)目上。要進(jìn)行成本控制，費(fèi)用支出方面要嚴(yán)格控制，以便加強(qiáng)資金運(yùn)用管理。

4.3 資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和加強(qiáng)資本運(yùn)作

房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)時(shí)，不能僅僅依靠自身的資金。而要在本企業(yè)償債承受力許可的情況下多方融資，要合理搭配好資本權(quán)益比率。另一方面，在預(yù)售房款、銀行回款上，要加快速度回收資金以便達(dá)到最佳的融資。再有，可以通過合作開發(fā)、債券融資、股票融資、債券融等來擴(kuò)充資金，從而有效地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，健全內(nèi)部控制程序，制定應(yīng)急方案

房地產(chǎn)企業(yè)要懂得居安思危，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)處理能力，科學(xué)地進(jìn)行投資決策。從根本上講，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于流動(dòng)性導(dǎo)致的，所以要建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，從綜合評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益即獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要理論結(jié)合實(shí)際，將資金有效合理化地利用，方能在金融危機(jī)中安危度過。

五、結(jié)論

后金融危機(jī)時(shí)代，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍然面臨許多不確定因素。近年來以限購、限貸等為手段的行政化調(diào)控，無處不在隨時(shí)顯現(xiàn)。樓市的調(diào)控政策會(huì)在很大程度上影響房?jī)r(jià)的變動(dòng)，尤其是不動(dòng)產(chǎn)登記、房產(chǎn)稅如果實(shí)施以及對(duì)農(nóng)村土地入市的推進(jìn)，都將給這個(gè)敏感的行業(yè)帶來更多的未知數(shù)。因此，房地產(chǎn)公司在未來的發(fā)展策略上，一定要從自身的實(shí)際情況與市場(chǎng)環(huán)境出發(fā)，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與防范，提高公司在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)上的健康程度，從而提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

參考文獻(xiàn)：

[1] 郭漫.房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與防范[J].四川：經(jīng)營(yíng)管理者， 2009，（23）：42-43.

篇（10）

由于當(dāng)今市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，物業(yè)公司想要提高經(jīng)濟(jì)效益，更好的發(fā)展，必須加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。物業(yè)公司內(nèi)部控制主要是指建立科學(xué)的制控制度來保證公司各項(xiàng)資金的安全，從而提高企業(yè)各方面的效率。物業(yè)管理企業(yè)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部控制的管理是十分重要的，它能夠從一定程度上保證企業(yè)的穩(wěn)定性發(fā)展。

一、物業(yè)公司內(nèi)部控制的相關(guān)內(nèi)容

做好物業(yè)公司的內(nèi)部控制，能夠保護(hù)企業(yè)的資金安全，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。物業(yè)公司的財(cái)務(wù)內(nèi)控一般包括以下內(nèi)容：

（一）對(duì)企業(yè)收入的控制

物業(yè)公司首先要合理的規(guī)范物管費(fèi)（物業(yè)管理費(fèi)）的收繳流程及內(nèi)控制度，確保公司的主營(yíng)收入。管理物管費(fèi)的收繳，主要是做到準(zhǔn)確的記載數(shù)據(jù)、按時(shí)收取、分項(xiàng)的核算等，使每個(gè)流程緊密結(jié)合，并對(duì)部分相容的職務(wù)進(jìn)行分離，完善監(jiān)管制度。首先，要控制資金的完整性。主要包括：銀行的對(duì)賬單、收據(jù)和發(fā)票、往來賬的核對(duì)及業(yè)務(wù)量的控制等。此外，還要對(duì)資金的安全性進(jìn)行控制。包括：控制庫存的限額、賬實(shí)的盤點(diǎn)及控制崗位的分離等。

（二）控制庫存的物資及材料

要建立完善的管理制度，合理的控制物資及材料，明確崗位的相關(guān)權(quán)限與職責(zé)。其中最主要是控制：（1）儲(chǔ)存量。（2）采購量。（3）批量采購的過程。（4）少量采購。

（三）控制費(fèi)用的支出

費(fèi)用支出的控制，主要包括對(duì)物業(yè)公司代收和代付費(fèi)用（如水電費(fèi)的收入、支出）的控制，及物業(yè)公司運(yùn)行的成本控制。在費(fèi)用的支出中往往會(huì)出現(xiàn)一些問題，如計(jì)量?jī)x表出現(xiàn)差錯(cuò)、管線出現(xiàn)泄露等。因此，要及時(shí)檢查總表的用量，完善審批制度，發(fā)現(xiàn)漏點(diǎn)，以便合理地控制費(fèi)用支出。

二、物業(yè)公司的財(cái)務(wù)內(nèi)控現(xiàn)狀

目前，很多物業(yè)公司的規(guī)模不大，所涉及的資金量較小，但具有很大、很雜的業(yè)務(wù)量，如水電費(fèi)的收取、采暖費(fèi)收取及物業(yè)服務(wù)費(fèi)等。在收取過程中，會(huì)遇到前面所說的問題，還有部分業(yè)主不配合等，導(dǎo)致重復(fù)工作的出現(xiàn)。很多公司沒有重視業(yè)務(wù)的復(fù)雜性，忽視了相關(guān)工作人員的工作。或是出于對(duì)公司成本的考慮，沒有專門的財(cái)務(wù)內(nèi)控部門，而是將審計(jì)工作交由財(cái)務(wù)部的人處理。這就造成了物業(yè)公司內(nèi)各部門對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)控不重視，并且減弱了內(nèi)部控制機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，影響到企業(yè)內(nèi)部控制的質(zhì)量。

三、如何加強(qiáng)物業(yè)公司的內(nèi)部控制，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

要防止物業(yè)公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信息失真等經(jīng)濟(jì)犯罪問題的產(chǎn)生，物業(yè)公司必須加強(qiáng)內(nèi)部控制。對(duì)于公司的內(nèi)部控制來說，完善內(nèi)部財(cái)務(wù)制度有著極為重要的意義。要做好公司內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，需要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改善：

（一）控制好庫存物資及材料

相關(guān)部門在控制庫存物資時(shí)，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：（1）確定適當(dāng)?shù)膬?chǔ)存量。（2）對(duì)于采購量，加強(qiáng)監(jiān)管和控制。（3）在進(jìn)行批量采購時(shí)，由財(cái)務(wù)部、采集部、審計(jì)部、使用部門等一起參與，以此達(dá)到采購過程的透明公開化。（4）如果采購的量較小時(shí)，需要相關(guān)部門對(duì)其價(jià)格、質(zhì)量等進(jìn)行比較選擇，嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行審批。

（二）加強(qiáng)物業(yè)公司資金的籌措管理，增加企業(yè)收入

一般來說，物業(yè)公司的收入都是來自業(yè)主及用戶繳納的管理費(fèi)用。物業(yè)公司的資金必須科學(xué)、合理地使用，使之用在重要的、必要的項(xiàng)目上，使資金發(fā)揮最大的作用，資金使用公開透明化。此外，公司可以通過融資的方式進(jìn)行資金籌措，但要防范風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于物業(yè)公司來說，多進(jìn)行融資，尋找更多的資金來源，獲取大量的借貸資金，是籌措資金的好方法。此外，物業(yè)公司還可以選擇抵押貸款、投資等，選擇科學(xué)的投資方式，進(jìn)行短期投資，并加強(qiáng)對(duì)短期投資項(xiàng)目的管理，實(shí)現(xiàn)公司的最大價(jià)值。

（三）建立規(guī)范的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)工作

為了降低公司的成本，獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益，必須要重視公司的基本財(cái)務(wù)信息。而要確保財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性、完整性，必須要有科學(xué)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作作為保障。（1）首先，要加強(qiáng)對(duì)公司財(cái)務(wù)信息原始記錄的管理。建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，對(duì)原始記錄的相關(guān)內(nèi)容、方法格式統(tǒng)一規(guī)劃，要及時(shí)反饋、傳遞、保管原始記錄，保證它的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。（2）要規(guī)范物業(yè)公司的物資管理，如購入、進(jìn)庫、領(lǐng)用等，加強(qiáng)對(duì)物資的驗(yàn)收、計(jì)量等工作，以免出現(xiàn)差錯(cuò)。（3）制定限額管理。制定相關(guān)的限額，如物資限額、人員限額、勞動(dòng)限額、費(fèi)用限額及考核方法等。（4）物業(yè)公司要加強(qiáng)對(duì)物資的預(yù)算，在項(xiàng)目前期做好資金控制。建立完善的財(cái)務(wù)預(yù)算制度，對(duì)財(cái)務(wù)的預(yù)算過程做好檢查，確保公司活動(dòng)能在計(jì)劃的資金內(nèi)進(jìn)行。

（四）對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，保證資金的有效利用，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

一般來說，物業(yè)公司的收入主要是來自對(duì)客戶提供物業(yè)管理而收取的管理費(fèi)，還有物業(yè)公司自身進(jìn)行投資理財(cái)?shù)然顒?dòng)獲得的收入。物業(yè)公司想要加強(qiáng)內(nèi)部控制，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，就要對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行有效的分析，了解企業(yè)資金的利潤(rùn)、支出、資產(chǎn)負(fù)債、資金的流動(dòng)等。此外，物業(yè)公司的財(cái)務(wù)部門要了解公司的資產(chǎn)量及負(fù)債水平等，分析公司的財(cái)務(wù)狀況，保證資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，還要對(duì)公司的管理效率進(jìn)行分析，了解公司的具體情況，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（五）企業(yè)要購買相關(guān)的社會(huì)保險(xiǎn)，以便在出現(xiàn)問題時(shí)減少企業(yè)的損失

有的企業(yè)為了節(jié)約成本，會(huì)選擇自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)可能發(fā)生的某些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。但這種做法本身也算一種風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)問題，就可能會(huì)對(duì)企業(yè)造成極大的損失。因此，企業(yè)可以通過購買商業(yè)保險(xiǎn)（如公共責(zé)任險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、物業(yè)管理責(zé)任險(xiǎn)等），做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，盡最大可能地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，減少企業(yè)的損失。

四、結(jié)束語

隨著物業(yè)管理行業(yè)的日益成熟，物業(yè)公司在蓬勃發(fā)展的同時(shí)也面臨著很大的競(jìng)爭(zhēng)，以及各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)內(nèi)部控制，對(duì)于物業(yè)公司有著重要的意義。公司只有做好內(nèi)部控制，才能減少資金的流失，防范資金的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，物業(yè)公司應(yīng)該建立健全內(nèi)部控制體系，完善財(cái)務(wù)管理制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制，做好防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)工作。只有提高了財(cái)務(wù)管理的質(zhì)量，物業(yè)公司才能正常、穩(wěn)定地發(fā)展。

（作者單位為蘭州石化公司藍(lán)馨管理公司）