序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇中小企業(yè)貸款范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

現(xiàn)在銀行的錢多數(shù)都貸給壟斷性的大企業(yè)，或者有政府背景的央企，民營企業(yè)和中小企貸款難的問題并沒有過得到很好的解決，經濟危機的出現(xiàn)讓許多小企業(yè)關門走人，這里面有市場的因素，而一些銀行的惜貸也是讓中小企業(yè)走向滅亡的罪魁禍首之一。

解決中國的經濟復蘇的問題不能僅僅依靠投資的拉動，修鐵路、修公路、修機場可以讓gdp保持8%的增長速度，但是依賴這個速度質量不高gdp增長，啟動不了整個中國經濟，內需仍然不會旺盛，因為這些工程的乘數(shù)效應本文來源：文秘站 較小，而且對就業(yè)的拉動力不足。中國的經濟仍然需要成千上萬的中小企業(yè)去支撐，而且這些中小企業(yè)才是解決百姓就業(yè)的中堅力量。

中小企業(yè)面臨最大的困難就是資金問題，開拓市場需要資金，更新品種需要資金，技術進步更需要資金，而目前經濟非常的困難，中小企業(yè)依靠自籌資金解決上述問題顯然有很大的難度，可是貸款無門又讓中小企業(yè)有苦難言，銀行對中小企業(yè)貸款的苛刻的要求，讓中小企貸款的可能性非常之小，雖然現(xiàn)在許多城市建立了中小企業(yè)貸款擔保中心，但是作用也并非顯著，一是手續(xù)繁雜和費用高，二是并非中小企業(yè)都能得到擔保中心的信任，三是銀行對擔保中心也并非完全信任，所以，設想很好的方案而在實施過程中大打折扣，中小企業(yè)貸款難的問題并沒有得到解決。

篇（2）

金融業(yè)是一個規(guī)模經濟顯著的行業(yè)，因此，金融業(yè)的并購歷來存在。但在分業(yè)經營與政府管制下，各國金融業(yè)的并購活動一直相對比較平穩(wěn)。20世紀80年代以來，迫于經濟全球化和金融自由化帶來的競爭壓力，西方各國逐步放松了對金融業(yè)的管制，就此掀起了一場全球金融并購的浪潮。實證研究和經驗數(shù)據(jù)都表明，商業(yè)銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的主要來源，因此銀行業(yè)的并購浪潮勢必會對中小企業(yè)融資造成重大影響，這一問題引起了學術界和政府部門的廣泛關注。

一、國外研究現(xiàn)狀

20世紀90年代中期以前，國外學術界關于銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款的影響的研究主要集中于銀行的資產規(guī)模和中小企業(yè)貸款可得性之間的關系上。實證研究表明：銀行對中小企業(yè)貸款與銀行規(guī)模之間存在著很強的負相關性（StrahanandWeston，1996）。由此推斷：銀行之間并購帶來銀行資產規(guī)模的普遍增大必然會導致對中小企業(yè)貸款的減少。然而，20世紀90年代后期以來的研究發(fā)現(xiàn)，銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款的影響問題不存在某種單一的結論。鑒于早期研究在銀行規(guī)模與中小企業(yè)貸款可得性之間關系的分析上過于簡單，在后續(xù)研究中學者們引入了銀行并購的類型、參與并購銀行的類型等因素，對銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款的影響進行了多角度、多層次分析，得出了形形的經驗結論。通過對不同規(guī)模銀行并購的實證分析，StrahanandWeston（1998）發(fā)現(xiàn)銀行的并購規(guī)模與中小企業(yè)貸款比率之間呈倒U型的非單調函數(shù)關系，向中小企業(yè)的貸款比率隨銀行并購后的資產規(guī)模出現(xiàn)先增加后減少的現(xiàn)象。PeekandRosonpen（1996）實證研究表明，大銀行對小銀行的合并或大銀行之間的合并傾向于減少對中小企業(yè)的貸款。StrahanandWeston（1998）又證實小銀行之間的合并傾向于增加對中小企業(yè)的貸款，而大銀行吞并小銀行或大銀行之間的并購對中小企業(yè)貸款沒有顯著影響。ZardkoohiandKolari（1997）從合并與收購兩個方面來研究銀行并購對中小企業(yè)貸款造成的影響，認為合并比收購更傾向于減少對中小企業(yè)的貸款。

二、銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款的潛在效應

以往學者大多都是單純地從靜態(tài)的角度分析銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款的影響，認為并購表現(xiàn)為參與并購的各銀行資產負債表的組合，而沒有考慮銀行合并后引起的銀行內部組織結構的變化可能給中小企業(yè)貸款造成的影響。事實上，銀行并購對中小企業(yè)貸款不但有靜態(tài)效應，還存在動態(tài)效應。

（一）靜態(tài)效應

靜態(tài)效應是指參與并購各銀行的資產負債表合并表現(xiàn)為銀行資產規(guī)模的絕對擴張對中小企業(yè)貸款造成的影響。如前所述，銀行對中小企業(yè)貸款與銀行規(guī)模之間存在著很強的負相關性，因此銀行并購的靜態(tài)效應導致對中小企業(yè)貸款的減少。

（二）動態(tài)效應

動態(tài)效應著重考慮了銀行并購后引起銀行內部組織結構、財務狀況、市場競爭地位等的變化以及同一信貸市場上其他金融機構的反應，具體包括重組效應、直接效應和外部效應。

（1）重組效應。重組效應是指并購后各銀行的資產規(guī)模、財務特征、地方市場的競爭地位都要進行重組和整合，這會對中小企業(yè)的貸款產生一定影響。銀行合并后可能會剝離部分合并資產，收縮信貸規(guī)模以減少其在信貸市場的過剩能力，即并購行的資產不是參與并購的各銀行資產的簡單合并，合并完成后銀行的總資產通常小于其預期資產值，從而導致勸中小企業(yè)貸款相對增加。此外，并購后銀行資本結構和財務比率的變化，風險管理技術、營運效率以及風險偏好的改變等可能導致銀行在地方市場上的競爭地位的改變。這些因素都會使并購銀行對中小企業(yè)貸款傾向有所變化。

（2）直接效應。直接效應強調并購重組后的大銀行與近期未參與并購但與并購行具有同等規(guī)模、相同財務狀況、在地方市場上擁有同等競爭地位并且處于相同經濟環(huán)境下的銀行在對中小企業(yè)提供貸款方面的差別。通常，并購銀行比其他同等金融機構的運作效率更高，金融產品也更加多元化，因此更有優(yōu)勢和可能擴張其信貸規(guī)模。

（3）外部效應。所謂外部效應，是指銀行并購可能打破地方信貸市場原有的市場格局，導致新的競爭者進入市場或者未參與并購的銀行改變經營策略。當信貸市場發(fā)生銀行并購，并購后的大銀行減少對中小企業(yè)的貸款時會留下一個市場空間。如果該地區(qū)信貸市場的進入壁壘低，將會有新生銀行（Denovobanks）或未參與并購的銀行來填補這一市場空間。因此，在進入壁壘低和存在眾多中小金融機構的市場中，銀行并購反而可能增加對中小企業(yè)的貸款。

三、銀行業(yè)并購對中小企業(yè)貸款影響的實證研究

根據(jù)美聯(lián)儲調查的關于企業(yè)的銀行貸款（STBL）的基礎數(shù)據(jù)，伯杰等人證實了銀行并購對中小企業(yè)貸款的潛在效應。

（一）靜態(tài)效應、重組效應和直接效應對中小企業(yè)貸款的影響

合并的靜態(tài)效應使銀行對中小企業(yè)貸款的比率減少了0.533%，說明銀行對中小企業(yè)貸款與銀行規(guī)模之間的確存在著很強的負相關性；重組效應對該比率的影響很小，只增加0.隔7%，直接效應也傾向于增加對中小企業(yè)的貸款，增加了0.049%.可以看出，靜態(tài)效應的負面影響只有很小一部分被重組效應和直接效應抵消，合并的綜合效應仍然傾向于減少對中小企業(yè)的貸款。銀行購并對中小企業(yè)貸款的影響同上，靜態(tài)效應為負，重組效應較小，直接效應為正。與合并不同的是銀行購并的直接效應很大，可以絕大部分地抵消靜態(tài)效應對中小企業(yè)貸款的負面影響。因此，銀行購并的整體效應將中小企業(yè)的貸款維持在原有水平。

銀行購并顯示不會減少被收購銀行對中小企業(yè)的貸款，這可能是因為銀行合并后被收購銀行擁有很大的自，能夠保持原有的信貸政策和信貸程序，基層信貸員通常也不會改變，而被收購行的信貸員一般都與當?shù)厣鐓^(qū)保持著較多的聯(lián)系，這使得銀行能夠繼續(xù)對那些信息不透明的中小企業(yè)發(fā)放關系型貸款，從而使收購對中小企業(yè)貸款的影響減小到最低程度。另一方面，合并將會使一方完全附屬于另一方，不再保持其區(qū)域特征繼續(xù)對中小企業(yè)發(fā)放關系型貸款，因此對中小企業(yè)的貸款會明顯減少。

（二）外部效應對中小企業(yè)貸款的影響

外部效應強調同一信貸

市場上其他金融機構對并購的反應。從表2中我們可以看出，合并的外部效應表現(xiàn)為地方市場上其他金融機構對中小企業(yè)的貸款增加了0.085%.同樣，購并的外部效應也導致地方市場上金融機構對中小企業(yè)信貸的增加，增加0.039%.可以看出，雖然并購銀行本身會減少對中小企業(yè)的貸款，然而無論合并還是購并，都會改變原有的市場格局，使地方金融機構對牛小企業(yè)貸款產生顯著的正面影響。因此，在外部效應很強的信貸市場中，地方銀行和非銀行金融機構能夠彌補并購縮減的中小企業(yè)信貸，對中小企業(yè)的信貸供給不但不會減少，反而有可能增加。

（三）并購活動的綜合效應對中小企業(yè)貸款的影響

從表3可以看出，合并的靜態(tài)效應使銀行對中小企業(yè)貸款減少2580億美元，重組效應和直接效應對中小企業(yè)的貸款分別增加了350億美元和260億美元，但難以抵消靜態(tài)效應的負面影響。然而，外部效應使中小企業(yè)貸款增加了4860億美元，遠大于靜態(tài)效應的影響。積極強勢的外部效應表明銀行區(qū)域合并減少了對本地區(qū)中小企業(yè)的貸款，但區(qū)域內其他金融機構會做出相應反應，增加對中小企業(yè)的貸款，這在一定程度上將彌補銀行并購對中小企業(yè)貸款的不利影響。對購并而言，外部效應同樣會增加對中小企業(yè)的貸款。但此時由于直接效應已足以抵消靜態(tài)效應帶來的負面影響，外部效應將導致對中小企業(yè)貸款的絕對增加。因此，銀行并購對中小企業(yè)貸款的影響并不一定是消極的，并購活動的綜合效應表明銀行并購后整個信貸市場對中小企業(yè)貸款的總供給或者不變，或者增加。

四、結論及其對我國的啟示

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確實，這個時候房產可以幫上羅薇的大忙。在前幾期本欄目的《中小企業(yè)租房不如買房》中，我們也提到，對于中小企業(yè)而言，買房的一大好處就是日后融資過程中的便捷性。那么，中小企業(yè)用房產抵押獲得貸款到底有何優(yōu)勢?如何申請?貸款成本又是幾何呢?

允許多種房產屬性

顧名思義，房產抵押貸款首先要有房可抵、有屋可押。在現(xiàn)有的中小企業(yè)中，有房產的占據(jù)了其中的多數(shù)。有很多企業(yè)主也許會說，我們的廠房是租來的、或者廠房在建尚未獲得產證等等。事實上，房產抵押貸款的優(yōu)勢正是在于它對于房產屬性的界定是非常寬泛的，而且在操作過程中是非常靈活的。

房產抵押貸款的房產既包括營業(yè)用房和辦公用房，如商鋪、寫字樓、賓館酒店等等，也包括住宅。因此，在銀行的房產抵押貸款產品中，只要沒有特別注明是商用房抵押貸款，那么即使企業(yè)所使用的經營或辦公用房是租賃的，只要企業(yè)主有個人房產，也可以作為抵押物為企業(yè)申請貸款。目前，只要權屬清晰，絕大部分銀行都接受以上兩種性質的房產。

在辦理房產抵押貸款過程中，房產證是其中必不可少的一項文件資料。房產證有綠證、紅證、黃證之分。綠色權證是頒發(fā)給擁有土地使用權已出讓、轉讓地塊上房地產的權利人，該證所記載的房地產可直接進入房地產市場。現(xiàn)在在個人購置住宅商品房拿到的就是綠證。綠證也是在房產抵押貸款中接受度最高也最容易操作的產權證。部分銀行如上海銀行在有擔保公司擔保的前提下對黃證(以征用劃撥方式取得土地使用權的)也是部分接受的。

甚至對于已經抵押過的房產，也可再次進行融資。第一次抵押貸款之后，已還款額加上房產升值部分，銀行可以進行輪后抵押。換句話說，企業(yè)是將房產的剩余價值進行抵押來獲得貸款。

李易的情況比較特殊，當初他是購買的土地，然后在土地上自建廠房?，F(xiàn)在，部分廠房尚未竣工，項目卻進行到需要資金的時候。對于這種情況，如上海農村商業(yè)銀行等個別銀行也可以接受這類在建工程作為抵押物發(fā)放貸款。

財務指標要求低

房產抵押貸款一直被譽為是最適合中小企業(yè)的貸款。這一稱號并非浪得虛名，這與它的特點和中小企業(yè)的需求高度匹配不無關系。

在很多中小企業(yè)中，一個典型的特征就是企業(yè)主，也就是老板的個人資產和企業(yè)混為一談，是個人的還是企業(yè)的，都是老板一人說了算。這就造成了企業(yè)在賬目報表上多多少少有一些不規(guī)范。企業(yè)主這樣做在某一程度上達到了合理避稅的目的，但同時卻為企業(yè)融資制造了點麻煩。

很多銀行信貸員翻看企業(yè)的財務報表，賬目顯示企業(yè)是沒有利潤的。按照這樣的申報表，銀行顯然沒有辦法發(fā)放貸款。然而，深入到實地考察，信貸員就明顯感受到企業(yè)的實力，企業(yè)的很多資產并沒有體現(xiàn)在表內。

這種情況在中小企業(yè)中相當普遍，而最適合的貸款模式便是房產抵押貸款。這種貸款模式在對企業(yè)進行調查審批時，更注重企業(yè)的實際，而非只著眼于財務報表。在對其信用評級時，財務指標約只占到一半的比重。

效率額度均較高

都說中小企業(yè)的商機是談出來的。不知道什么時候，遇到了什么人，一筆生意就這樣來了。于是乎，在中小企業(yè)經營過程中充滿了變數(shù)，這種變數(shù)不像是其他大中型企業(yè)可以在年度財務規(guī)劃中預算出來，或者在銀行中有年度授信的額度。因此，中小企業(yè)對資金的需要，往往是來得急，要得也很急。這就需要貸款在較短的時間獲得審批。

與其他貿易融資相比，房產抵押的操作流程就精簡了許多。就拿一般的動產抵押為例，銀行在收到貨物之后，還有貨后物流、貨物保管等等程序和步驟，也增加了成本和操作風險。而房產抵押，只需在對抵押物進行評估之后，按照抵押率進行登記，就可以放款。而且，一般銀行的支行就有對房產抵押貸款的放款權限，不需要層層審批。在資料齊全的情況下，正常流程在一個星期之內就可以走完，算是高效。在信貸緊縮的情況下，銀行當然更愿意將有限的額度放給操作更為安全、成本更低的項目。

隨著房地產價值的不斷提升，通過房地產抵押融資也是一個獲得較高貸款額度的好途徑。房產的抵押率是按照市場價值減去一定的波動區(qū)間再扣除變現(xiàn)費用計算所得?，F(xiàn)階段一般而言，抵押率是房產價值的六至七成。當然，黃證房產和在建工程的抵押率會相對低一些。不過，銀行方面指出，銀行會根據(jù)企業(yè)資金用途來審核最終貸款額的發(fā)放。也就是說，如果一家企業(yè)有價值2000萬元的房產，如果它實際需要的現(xiàn)金流只是1000萬元，銀行也不會發(fā)放1400萬元的貸款。

中介費用有望減

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面廣量大的中小企業(yè)是我市經濟發(fā)展的特色和優(yōu)勢，也是全市經濟持續(xù)較快發(fā)展的基礎。從第一次經濟普查情況看，全市共有10萬多家經營單位，其中極大多數(shù)都是中小企業(yè)。廣大中小企業(yè)在我市經濟發(fā)展中具有舉足輕重的地位，既是促進我市經濟發(fā)展的主要載體，也是我市經濟發(fā)展的活力之源。一直以來，市委、市政府堅持“兩手抓”，一手抓規(guī)模企業(yè)培育、一手抓塊狀產業(yè)升級，持續(xù)加大對中小企業(yè)的扶持，并取得了較為明顯的成效，一大批中小企業(yè)發(fā)展壯大成為行業(yè)、產業(yè)的龍頭和骨干。金融機構要充分看到中小企業(yè)在我市經濟發(fā)展中的地位和作用，審時度勢，以戰(zhàn)略眼光清醒把握其發(fā)展?jié)摿?，進一步加大對中小企業(yè)的金融支持。

第二，做好中小企業(yè)貸款工作是破解我市銀行業(yè)薄弱環(huán)節(jié)的需要

近年來，我市各銀行機構積極創(chuàng)新金融服務，不斷加大對企業(yè)的信貸投入，有力支持了地方經濟發(fā)展。但與此同時，金融機構在信貸方面也存在一些不足和問題，如部分銀行一定程度上存在“做大不做小”的思想，業(yè)務發(fā)展主要依靠大企業(yè)、大項目；一些國有商業(yè)銀行的授信審批難以適應中小企業(yè)的融資需求；銀行適應中小企業(yè)的信貸產品不多，市場準入門檻過高等等。截止2009年末，全市中小企業(yè)貸款余額為80億元，僅占全部貸款余額的42.8%，這個比重還是偏低的。中小企業(yè)貸款難仍然是我市經濟金融運行中比較突出的問題，成為影響我市經濟和中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸之一，必須通過銀行、企業(yè)和部門的共同努力，積極予以破解。

第三，做好中小企業(yè)貸款工作是銀行業(yè)持續(xù)發(fā)展的需要

開展中小企業(yè)貸款推進活動，不僅有利于促進中小企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，也有利于銀行業(yè)實現(xiàn)自身持續(xù)健康運行。拓展中小企業(yè)貸款服務，可以分散銀行風險，有效降低信貸集中度，促進金融機構調整信貸結構，是銀行利潤新的增長點。同時，中小企業(yè)的不斷壯大，反過來也可以進一步增強銀行的盈利能力和抗風險能力。希望各銀行機構正確處理好眼前與長遠發(fā)展的關系，處理好規(guī)模、資產質量和效益的關系，立足于加強內部管理，健全內控機制，大膽拓展業(yè)務新領域，努力實現(xiàn)銀行業(yè)自身的做強做大。

二、注重實效，著力抓好推進中小企業(yè)貸款工作的重點環(huán)節(jié)

（一）科學制訂推進工作規(guī)劃。各銀行要積極發(fā)揮自身優(yōu)勢，加強調研，找準市場，明確目標，突出重點，研究制定推進中小企業(yè)貸款的發(fā)展規(guī)劃和具體的操作辦法。

（二）積極開展金融產品創(chuàng)新。各銀行要大膽進行創(chuàng)新，對不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同信用度的企業(yè)實施不同的信貸策略，在授信規(guī)模、授信方式、貸款期限、擔保方式、利率標準等方面予以區(qū)別對待，進一步滿足中小企業(yè)貸款需求。:

（三）切實提高貸款審批效率。提高貸款審批效率是緩解中小企業(yè)資金周轉困難的有效手段，各銀行要加強與上級行的聯(lián)系溝通，切實簡化審批環(huán)節(jié)和手續(xù)，為中小企業(yè)提供方便快捷的信貸服務。

（四）著力強化考核激勵機制。企業(yè)貸款必然存在一定的市場風險，關鍵是要健全機制，有效控制風險。要堅持正相激勵為主，鼓勵改革創(chuàng)新，制定科學合理的考核激勵辦法，調動各銀行和信貸人員的積極性。

（五）努力加強信貸人員培訓。各銀行要落實專人負責業(yè)務的拓展、審核和客戶服務，不斷充實小額信貸營銷隊伍，建立專業(yè)化的培訓制度，逐步建立起一支創(chuàng)新意識好、開拓能力強、業(yè)務水平高、善經營管理的小企業(yè)信貸專家隊伍。

三、盡職盡責，合力營造推進中小企業(yè)融資的良好氛圍

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CIT集團曾是美國第26大金融機構，該集團主要通過發(fā)行債券和商業(yè)本票獲得資金，但因2007年年中以來信貸市場情況不斷惡化，公司的資金來源日漸枯竭。去年年底，cIT改制成銀行，從美國政府不良資產救助計劃獲得23億美元注資。后來，該公司喪失3項投資級評級，債務評級被下調至“垃圾級”。為緩解資金壓力，cIT曾申請加入暫時流動性擔保計劃，但未獲批準。美國財政部稱：“即便是在金融危機時期，我們也堅持認為，私人公司獲得政府額外注資需有很高的門檻?！?/p>

正是美國政府在金融危機中救大不救小的原則，讓CIT最終走向了破產，而他的破產也最終加劇了全美中小企業(yè)貸款不穩(wěn)定性。在這些企業(yè)當中，不乏美國服裝制造商和零售商。來自美國標準普爾對零售服裝業(yè)的不完全統(tǒng)計，去年cIT集團向美國服裝制造商和零售商提供的貸款大約是40億美元。而根據(jù)美國服裝鞋業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，美國服裝和鞋類工廠有60％的代收服務都來自cIT集團。代收公司從制造商處買入大量服裝和鞋子，并支付現(xiàn)金，而這些資金多半來自CIT集團。因此，一旦CIT破產，服裝和鞋類制造業(yè)將面臨困境，他們不僅失去了一個重要的融資通道，還將面臨代收公司無法支付現(xiàn)金買貨的現(xiàn)實。

同時，一些服裝零售商也面臨這樣的問題，美國分析人士認為這很可能會導致在傳統(tǒng)銷售旺季里都會出現(xiàn)有客無貨的窘境。對此，美國服裝鞋業(yè)協(xié)會總裁兼首席執(zhí)行官凱文?伯克表示“CIT是我們許多成員的一個重要的金融合作伙伴，其中許多是中小型企業(yè)，他們?yōu)槊绹燎诠ぷ鞯募彝ドa相當一部分衣服和鞋子。事實上，一些委員甚至認為，CIT是唯一的為這些中小型企業(yè)提供貸款的來源。”

為何它是難解之謎?

擁有101年歷史的CIT集團的“轟然倒地”，無疑給全世界的金融信貸業(yè)都敲響了警鐘。正當全球經濟被復蘇的美妙聲音籠罩、樂觀情緒日益彌漫之時，cIT集團的破產，不啻為一聲驚雷，各國的中小企業(yè)主們都不禁打了個冷戰(zhàn)，這其中當然也包括中國。

經濟學教授、管理學博士、中國期貨市場創(chuàng)始人之一常清認為，其實，中小企業(yè)貸款難一直以來都是一個世界性課題，在中國是，美國是，日本同樣是。在金融危機之前，美國這個專門為中小企業(yè)貸款的金融機構CIT一直運行良好，給許多的中小企業(yè)帶來了希望和歡笑，但是當危機來臨，人們陡然間發(fā)現(xiàn)，專門機構也有問題，CIT破產案已經成為全球經濟學家們爭相探討的案例。

阿里巴巴集團主席、首席執(zhí)行官馬云近日在APEC中小企業(yè)峰會上表示，為了應對金融危機，盡管政府、銀行紛紛表示對中小企業(yè)的關注，但事實上，銀行往往會把2000萬美元貸款給一家大企業(yè)，卻忽略了只需要5萬美元就能運轉下去的中小企業(yè)的需求。他認為，最有力的經濟復蘇一定來自于廣大的中小企業(yè)，因為這是整個經濟體系最基礎性的細胞。這一點，同樣也得到了常清教授的認同。

常清表示，在任何一個國家，銀行和金融機構都有自己的規(guī)則，他們不是為了幫助誰而生，他們的目的也都只有一個，那就是獲利。因此無論是在政策上還是在實際信貸業(yè)務中，他們肯定會把資金貸給風險最低利潤最高的一方，而不是可能連風險評估都過不了的小企業(yè)。這也是美國在金融危機中，在處理CIT破產案中所犯下的錯誤，由于他們堅持先救大機構后救小機構的原則，他們沒能及時的挽救像CIT這種直接關系到許多中小企業(yè)命脈的金融機構，從而導致了美國在經濟開始出現(xiàn)止跌傾向時，就業(yè)率卻依然在下跌的敗局。

利好政策未必鐵定破“題”

C1T破產，100萬個嗷嗷待哺的企業(yè)面臨“斷奶”，這樣的事實的確發(fā)人深思。然而，在震驚和扼腕的背后，我們一方面要關注其進一步產生的“裙帶”影響，及時應對。另一方面，對于中國的中小企業(yè)和國內的銀行以及金融信貸機構而言，如何解決了貸款難如何規(guī)避風險才是最值得重視的。

紡織工業(yè)作為我國的重要民生產業(yè)，肩負著解決全國2000萬人口的就業(yè)重任，但長期以來，中小企業(yè)一直面I臨著融資難，抗風險能力弱等問題，此外，受金融危機的沖擊，大多數(shù)中小紡織企業(yè)訂單驟減，經營愈加困難。2009年9月19日，國務院出臺了《國務院關于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》)?！兑庖姟窂陌藗€方面支持中小企業(yè)發(fā)展，而這幾個方面均有讓紡織行業(yè)受惠的結合點，切實緩解中小企業(yè)融資困難。

不可否認，在金融危機到來之后，有關部門和金融機構近兩年來為解決中小企業(yè)融資難做了很多努力。截至2009年9月末，我國銀行業(yè)金融機構中小企業(yè)人民幣貸款余額14.1萬億元(其中票據(jù)融資9102億元)，比年初增加3.08萬億元，比年初增長28％。貸款質量方面，9月末，中小企業(yè)不良貸款余額5341億元(不含票據(jù)融資)，比年初減少716億元，中小企業(yè)不良貸款比例4.05％，比年初下降1.83個百分點。以北京為例，今年以來，北京轄內積極開展中小企業(yè)金融服務創(chuàng)新的銀行機構數(shù)量顯著增多。如，北京銀行一直致力打造中小企業(yè)金融服務特色品牌“小巨人”，中信銀行則主推“中小企業(yè)成長伴侶”金融產品，廣發(fā)銀行推出專門針對中小企業(yè)的“好融通”業(yè)務，除傳統(tǒng)抵押品外，信保保單、可轉換債券、應收賬款、股權、商標權、專利權等均可作為企業(yè)的擔保。

不過，對于很多規(guī)模小的紡織企業(yè)而言，這樣的利好并非都能解燃眉之急。

為什么不能有“紡織銀行”

常清，經濟學教授、管理學博士、中國期貨市場創(chuàng)始人之一、經濟學家。中國農業(yè)大學經濟管理學院教授、博士研究生導師。長期兼任財政部財科所研究生部、北京工商大學、吉林大學等學校的教授。

如何快速有效的解決中小企業(yè)貸款難的問題，在這個問題上，常清教授認為，溫州商人最早曾給出了不錯的答案。

篇（6）

據(jù)了解，小額創(chuàng)業(yè)貸款從2002年8月份發(fā)放以來，截至目前已發(fā)放了700多萬，造就了300個小老板，創(chuàng)造就業(yè)崗位1700多個。

篇（7）

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）01-0-01

一、中小企業(yè)貸款現(xiàn)狀

中小企業(yè)是我國經濟的重要組成部分，在推動經濟增長、繁榮市場、吸納勞動力、出口創(chuàng)匯和技術創(chuàng)新等方面發(fā)揮著重要作用。到目前為止，我國大約有中小企業(yè)4200多萬戶，占企業(yè)總數(shù)的99.8%，經工商注冊的中小企業(yè)數(shù)量460萬戶個體、私營企業(yè)達3800萬戶。中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產品和服務的價值占國內生產總值的60%左右，生產的商品占社會銷售總額的60%，上繳的稅收已經超過總額的一半，提供了全國80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。包括民營企業(yè)在內的中小企業(yè)成為擴大就業(yè)的主渠道。提供了大約75％的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，不僅安置了大量的城市下崗職工，還吸收了大批農村剩余勞動力，有效解決了農村剩余勞動力的轉移和就業(yè)問題，緩解勞動力供求矛盾，從而保證了社會的穩(wěn)定和經濟的發(fā)展。中小企業(yè)正成為我國經濟發(fā)展主力軍。調研顯示，近80%的中小企業(yè)資金緊張，總需求資金量約為7500億元，實際貸款余額只有1701億元，缺口總量在6000億元。許多有項目有盈利的企業(yè)由于難以籌措到必需的資金而不能最大規(guī)模地發(fā)揮其能力，這已經成為制約民營企業(yè)的重要“瓶頸”。

二、中小企業(yè)貸款存在的問題

1.擔保條件限制了大量中小企業(yè)的貸款需求

從調查情況推斷，遼寧省中小企業(yè)的總資產規(guī)模偏小，往往缺乏足夠的固定資產，這就使得商業(yè)銀行在向中小企業(yè)貸款時抵押較困難，而擔保條件不合格是中小企業(yè)難以獲得貸款的最主要也是最常見的原因。中小企業(yè)難以提供合格的擔保、抵押品，一是因為中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，資金勢力不強，難以提供符合要求的抵押品和找到有實力的擔保單位；二是因為抵押擔保程序繁瑣，費用較高，部分中小企業(yè)難以承受；三是因為信用擔保機構規(guī)模小，資金來源單一，缺乏有效的資金補償機制，資金實力弱，難以滿足眾多中小企業(yè)的擔保需求。

2.發(fā)放貸款的成本高，風險大

“成本高”主要是指貸款的單位成本高。一般來說，中小企業(yè)借貸的特點是每筆貸款金額小，期限短、時效快、隨意性大。商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的審查、發(fā)放、檢查及貸后管理，需花費大量的人力和財力。據(jù)測算，中小企業(yè)貸款成本約為大型企業(yè)的5倍?！帮L險大”是由信息不對稱問題引起的，遼寧省中小企業(yè)所涉及的多為勞動密集型的競爭性行業(yè)，穩(wěn)定性差，企業(yè)淘汰率高，加上財務報表不規(guī)范，銀行對中小企業(yè)實際的經營狀況和將來的盈利前景難以做出準確的判斷，嚴重的信息不對稱必然加大銀行貸款的信息成本和貸款的監(jiān)督成本。而商業(yè)銀行以安全性、收益性和流動性為基本原則，并將安全性置于首位，越來越追求馬柯維茨式的有效投資邊界，即在既定收益下的風險最小化或既定風險下的收益最大化。在這種情形下，銀行對中小企業(yè)貸款的態(tài)度是并非不愿為，也非政策不許為，而是不敢為。

三、解決中小企業(yè)貸款難的策略

1.加強行業(yè)政策的扶持

企業(yè)所處行業(yè)的整體發(fā)展階段和結構狀況是制約企業(yè)發(fā)展的最重要的外部環(huán)境，行業(yè)分析應成為商業(yè)銀行信貸分析的重要內容。通過對行業(yè)的分析，商業(yè)銀行能夠識別信貸進入或退出的行業(yè)特征，并根據(jù)行業(yè)的生命運行周期，適時把握進入和退出時機，以確保信貸資產的質量和效益。企業(yè)的行業(yè)狀況會隨著國家宏觀經濟形勢、區(qū)域經濟的變化而變化。所以，商業(yè)銀行制定的行業(yè)信貸政策必須具有前瞻性和動態(tài)發(fā)展的理念，要按照國家產業(yè)政策和市場原則確定貸款投向，對各個信貸客戶的行業(yè)發(fā)展變化、發(fā)展階段和企業(yè)發(fā)展狀況做出迅速的反映和正確的判斷，以此作為進一步評價各個企業(yè)經營狀況的有效依據(jù)和信貸客戶進入及退出策略實施的客觀標準?，F(xiàn)實中可按照以下思路制定中小企業(yè)的行業(yè)信貸支持政策：(1)行業(yè)生命周期處于成長期和成熟期；(2)國家鼓勵大力發(fā)展的行業(yè)；(3)具有高附加值、高科技含量、高成長性的行業(yè)，如新材料、電子通信、生物醫(yī)藥、新能源等；(4)能大量吸收就業(yè)、出口創(chuàng)匯能力強，具有區(qū)域比較優(yōu)勢的行業(yè)，如蕭山的化纖業(yè)、余杭的紡織業(yè)等。

2.優(yōu)化貸款程序

整合審批流程，提高授信效率。差別授權。在差別授權上，由總行集權制管理逐步向分權制管理過渡，提高分、支行審批權限，將小企業(yè)貸款審批權限分解到各分支行，提高小企業(yè)服務的效率，縮短貸款審批時間，為小企業(yè)融資提供便利服務。優(yōu)化流程。實行“營銷和授信預調查”、“授信調查與盡職審查”、“授信后檢查與當期續(xù)授信”三同步，對一定金額以下的小額授信走簡化流程，縮短決策鏈，對一定金額以上的授信業(yè)務走審批流程，整體提高貸款審批效率，滿足小企業(yè)客戶“小、頻、急”的資金需求。根據(jù)業(yè)務的風險程度簡化操作流程。對風險低、抵押充分、金額小的小企業(yè)貸款，簡化的程度相對較高；對金額大、擔保能力不強，尤其是新客戶，在確保基本效率的情況下，需要深入調查，嚴控風險。

今年以來，央行進一步加強流動性管理。在信貸規(guī)?？傮w趨緊的形勢下，各商業(yè)銀行堅持“區(qū)別對待、有扶有控”的原則，大力提升對中小企業(yè)的信貸服務水平，為他們的健康發(fā)展提供了積極的信貸支持。隨著商業(yè)銀行業(yè)務轉型的加快，銀行對中小企業(yè)信貸業(yè)務的關注力度在逐步加大。然而，由于中小企業(yè)的市場地位及其產品和大企業(yè)相比還存在不小的差距，導致中小企業(yè)抗風險能力較弱。因此，要在政策上對中小企業(yè)貸款提供方便，更好的促進中小企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻：

[1]陳建明.基于信息不對稱的中小企業(yè)成長融資約束分析[J].財會通訊,2010(35).

篇（8）

作者簡介：武玲娣（1974―），陜西西安人，西北政法大學經濟管理學院講師，西北大學經濟學在讀博士，研究方向：企業(yè)融資理論。

中圖分類號：F832.4 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.09.24 文章編號：1672-3309（2011）09-56-03

一、我國中小企業(yè)貸款難的現(xiàn)狀

中小企業(yè)是我國國民經濟和社會發(fā)展的重要力量。而目前貸款難問題成為影響其持續(xù)發(fā)展的瓶頸。央視網(wǎng)2011年4月28日的有關“被銀行融資服務遺忘的角落――中小企業(yè)”的報道指出：據(jù)統(tǒng)計，截至2010年9月底，中小企業(yè)貸款僅增加了約30億元，占新增貸款的23.62％。可見，中小企業(yè)貸款難的問題依然非常突出，除少部分規(guī)模較大、經濟效益較好的中小企業(yè)較易獲得銀行貸款外，大部分中小企業(yè)很難獲得足夠的銀行貸款。據(jù)統(tǒng)計，銀行貸款占中小企業(yè)全部資金來源的比例不到10％，中小企業(yè)獲得的銀行貸款占全部銀行貸款的比例也不到10％[1]。

二、我國中小企業(yè)貸款難問題的原因分析

中小企業(yè)貸款難是一種被稱作“麥克米倫缺欠”的現(xiàn)象。該現(xiàn)象實質上是金融體系中資本資源配置的一種市場失靈[2]，它在世界范圍內的市場經濟國家廣泛存在。在“麥克米倫缺欠”現(xiàn)象中，市場力量之所以沒有發(fā)揮有效作用，其深層次的原因是大銀行的壟斷、銀行對中小企業(yè)的信息掌握不充分、銀行與中小企業(yè)之間具有更多的信息不對稱、更高的交易成本等[3]。而在我國這樣的經濟轉型國家，中小企業(yè)貸款難還具有明顯的經濟轉型的特點。因為我國的金融服務體系脫胎于計劃經濟時代，主體架構仍然瞄準了大型企業(yè)（特別是國有企業(yè)），并非針對中小企業(yè)而設計，中小企業(yè)在信貸市場有被邊緣化的危險。央視2009年有關《破解中小企業(yè)融資難》的記者調查明確指出了造成我國中小企業(yè)貸款市場失靈的具體表現(xiàn)，即存在征信、風險補償、擔保、金融創(chuàng)新4方面的難題。

三、中小企業(yè)協(xié)會對緩解中小企業(yè)貸款難的作用

按照西方經濟學的觀點，政府干預是治理中小企業(yè)融資難、貸款難問題的有效辦法。但是，政府也會“失靈”，如政府官員追求自身利益而非公眾利益、官僚機構的低效率等。而就我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)實來看，情況則更為復雜。盡管中央和地方政府在推進中小企業(yè)融資政策方面做了諸多努力，但是由于我國政治體制改革嚴重滯后、經濟金融體制改革尚未到位，中小企業(yè)的融資難問題、貸款難問題并未得到明顯緩解。阿里巴巴董事局主席馬云就曾在2009年APEC中小企業(yè)峰會閉幕式上發(fā)出了這樣的詰問：“為什么國企、房地產得到貸款，而中小企業(yè)沒有，同樣的問題我已經聽了6年，我還要聽多少年？”。

如何解決我國中小企業(yè)的貸款難問題？顯然依靠政府干預是解決這一問題的根本所在。但在我國這樣的轉型國家，這是一個極為長期、復雜的系統(tǒng)工程。筆者認為，在期待政府有效的干預之外，可以寄希望于中小企業(yè)協(xié)會―政府之外的第三方力量以尋找緩解（而非解決）中小企業(yè)貸款難的途徑，因為中小企業(yè)協(xié)會可在一定程度上解決中小企業(yè)貸款中存在的征信、風險補償、擔保和金融創(chuàng)新4方面的難題。

（一）中小企業(yè)協(xié)會在一定程度上可解決中小企業(yè)貸款融資中的征信難題

中小企業(yè)貸款中面臨的一個難題就是征信難題。征信難題實質反映的就是在信用市場銀企兩方掌握的信息資源的不對稱。企業(yè)對自身經營狀況及信貸資金的配置風險等真實情況有比較清楚的認識，而銀行則較難獲得這方面的真實信息（企業(yè)的規(guī)模與信息的可得性為正相關，企業(yè)規(guī)模越小，企業(yè)的信息就越難獲得）[4]。

在經濟發(fā)達國家，解決中小企業(yè)征信難題的辦法在于在嚴格保護企業(yè)權益的前提下，建立信息共享的企業(yè)征信體系。在我國，央行從1998年起就開始啟動企業(yè)征信體系建設，由專門機構采集、保存、整理、分析、使用企業(yè)的信用信息。2006年開始，央行又著手建立中小企業(yè)信用體系，希望把征信體系覆蓋到那些和金融機構沒有信貸關系的中小企業(yè)。然而，由于相當多的中小企業(yè)沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，沒有一套健全的財務制度，甚至企業(yè)中的家族制和家長制作風盛行，企業(yè)提供的信息的真實可靠性就成了問題，加之金融機構（征信工作的具體落實者）積極性不高，征信體系的建立并不順利。

中小企業(yè)協(xié)會可在我國企業(yè)征信體系的建立中發(fā)揮一定的作用。表現(xiàn)在：首先，由于立足于向本地區(qū)中小企業(yè)提供服務，中小企業(yè)協(xié)會能夠非常便利地獲得有關企業(yè)的經營狀況、財務信息、信用情況等方面的信息。在中小企業(yè)信用體系建立的過程中，通過中小企業(yè)協(xié)會對企業(yè)信息進行初步的采集、整理、甄別，然后將信息匯總到金融機構進行進一步的篩選、整理、分析，這樣可以大大減少金融機構的信息采集工作，提高信息采集的效率。其次，中小企業(yè)協(xié)會通過對當?shù)刂行∑髽I(yè)的信息采集以及銀行最終信息分析結果的回饋，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經營管理中存在的問題，幫助企業(yè)加強內部控制制度，引導中小企業(yè)從家族式管理向現(xiàn)代企業(yè)經營式管理轉變，從而疏通銀行貸款中的征信障礙。最后，由于服務于當?shù)氐闹行∑髽I(yè)，中小企業(yè)協(xié)會不僅與銀行有著較緊密的聯(lián)系，而且與當?shù)氐墓ど?、稅務、環(huán)保、質量監(jiān)督等部門甚至是中小企業(yè)的客戶都有著比較緊密的聯(lián)系。通過中小企業(yè)協(xié)會將分散在各處的中小企業(yè)信息加以匯總，保證了企業(yè)信息的完整、真實、全面。

（二）中小企業(yè)協(xié)會可在一定程度上解決中小企業(yè)貸款融資中的風險補償難題

商業(yè)銀行不愿意向中小企業(yè)貸款是因為中小企業(yè)貸款的風險很大。因為中小企業(yè)融資中存在信息不對稱，貸款合同就會呈現(xiàn)不完備的特點，即銀行無法將其所不能觀測和驗證的有關中小企業(yè)的財務和經營信息（如會計造假、關聯(lián)交易等）寫進貸款合同以約束企業(yè)的行為。這又會導致貸款合同中處于信息優(yōu)勢的一方（中小企業(yè)）損害處于信息劣勢的一方（銀行）的機會主義行為：貸款簽約前的逆向選擇（即具有高風險的借款人有更大的可能性獲得銀行貸款）和貸款簽約后的道德風險（即貸款獲得者可能從事合同約定之外高風險活動或工作不盡力導致貸款難以歸還的問題）。而銀行針對中小企業(yè)的貸款中因信息不對稱導致的逆向選擇、道德風險問題，采取的策略是提出某種非價格條件，如要求貸款申請人提供抵押等。然而，大多數(shù)中小企業(yè)的固定資產的規(guī)模比較小，并且固定資產構成中房屋、土地占比較小，而機器設備的占比較大，因此很難提供銀行所需要的足額的抵押擔保品。

中小企業(yè)協(xié)會可在一定程度上解決中小企業(yè)融資中的風險補償難題。首先，發(fā)揮中小企業(yè)協(xié)會在貸款前對企業(yè)信息進行收集、整理和審查的工作，可以減少逆向選擇的發(fā)生；而發(fā)揮中小企業(yè)協(xié)會在貸款后對企業(yè)貸款的使用情況的監(jiān)督，可以減少道德風險的發(fā)生。其次，盡管銀行對中小企業(yè)有嚴格的抵押物要求，但并沒有改變銀行對中小企業(yè)貸款的謹慎態(tài)度（中小企業(yè)通常以廠房、設備作為抵押物，而這類抵押物的自然損耗較高，變現(xiàn)能力較差，導致銀行對抵押物的處置難度較大）。因此通過行業(yè)協(xié)會組織的信用聯(lián)保，對抵押的機器設備、原材料甚至廠房進行反擔保抵押。由于相同行業(yè)中的機器設備、原材料有較強的通用性，一旦發(fā)生信用風險，借款人無力償還債務時，聯(lián)保企業(yè)則可以通過處理這些抵押物降低信用風險。因此，對于金融部門來說，這種聯(lián)保方式比單純的資產抵押的信用風險更低[5]。最后，中小企業(yè)協(xié)會作為專業(yè)性的信息采集和融資服務的機構，同銀行有著比較緊密的聯(lián)系，完全可以以協(xié)會的名義幫助中小企業(yè)與金融機構簽訂貸款承諾（特別是可撤銷的貸款承諾），規(guī)定在未來的一定時期內，只要合同規(guī)定的條件沒有發(fā)生變化，銀行就要向企業(yè)提供合約規(guī)定的信貸支持。信貸額度是純循環(huán)貸款，在規(guī)定的時間內，企業(yè)如需要資金，就可以從銀行獲得額度范圍以內的貸款。因此，信用額度對借款者而言是很靈活的，可經常用于流動資金的主要來源。貸款承諾在可以緩解信息問題和道德風險問題，緩解中小企業(yè)的信用配給和信用緊縮[6]。

（三）中小企業(yè)協(xié)會可在一定程度上解決中小企業(yè)貸款融資中的擔保和金融機構的金融創(chuàng)新難題

對無抵押物的中小企業(yè)來說，尋求擔保公司的擔保是獲得銀行信貸的一種方法。但是，貸款擔保機構同銀行一樣追求利潤最大化和風險最小化。貸款擔保機構會對中小企業(yè)貸款規(guī)定較苛刻的擔保要求，設置擔保額度限制，索要較高的擔保費以及規(guī)定較復雜的擔保、反擔保程序。相比之下，對當?shù)刂行∑髽I(yè)有深入了解的中小企業(yè)協(xié)會，一方面可以以協(xié)會的名義為中小企業(yè)擔保，另一方面可以通過為銀行提供企業(yè)財務和信用信息，配合銀行開發(fā)以企業(yè)的現(xiàn)金流或稅收記錄、出口記錄為誠信的抵押物貸款品種。

四、發(fā)揮中小企業(yè)協(xié)會在解決中小企業(yè)貸款融資中的難題時應注意的問題

中小企業(yè)貸款難是一個社會性的問題，它的有效解決有賴于中小企業(yè)、金融機構和政府的共同努力。因此，中小企業(yè)協(xié)會作為第三方利益，要在解決中小企業(yè)貸款難問題中發(fā)揮有效的作用，就應當注意與企業(yè)、金融機構和政府之間建立良性的互動合作機制。由此中小企業(yè)協(xié)會的組織形式和運作方式應做如下調整：

（一）中小企業(yè)協(xié)會應具備增強中小企業(yè)自身融資能力的職能

首先，中小企業(yè)協(xié)會應是以中小企業(yè)為會員的社會法人團體。中小企業(yè)協(xié)會的成員應以同行業(yè)或同地域或聯(lián)系緊密的企業(yè)為宜。協(xié)會通過定期召開會員大會，幫助會員建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結構,并對其發(fā)展決策做出合理適當建議。同時，中小企業(yè)協(xié)會及時搜集國家有關政策、行業(yè)發(fā)展動態(tài)等方面的信息，對會員實行免費提供，對非會員收取相應費用。其次，中小企業(yè)協(xié)會應具有互助基金性質。會員企業(yè)繳納的會費應包含兩部分作用：一部分是固定數(shù)額的資金以維持團體的正常周轉；另一部分是以企業(yè)自身資產規(guī)模和對資金的需求情況為依據(jù)繳納，當企業(yè)遇到危機時，可按照當初繳納的資金比例獲得相應的資金支持。最后，中小企業(yè)協(xié)會應具備類似于銀行間同業(yè)拆借的職能。由于生產周期不同，不同類型中小企業(yè)在資金需求上存在時間差異，可能出現(xiàn)在某一時段上，一些企業(yè)迫切需求資金，而另一些企業(yè)又暫時資金富余的情況。此外，中小企業(yè)一般生產經營規(guī)模小，對小額資金的需求比較旺盛。因此，中小企業(yè)協(xié)會可以模仿銀行間同業(yè)拆借中心建立中小企業(yè)短期小額拆借中心，在各中小企業(yè)間進行資金的調撥，充分發(fā)揮中介機構的職能，全面驗證各個企業(yè)的資信能力，及時、準確、全面拆借信息，為各拆入拆出方服務，保證其能以較低成本和風險實現(xiàn)各自的需求，解決中小企業(yè)短期及小額資金缺口的問題。

（二）中小企業(yè)協(xié)會應形成為會員企業(yè)疏通外源融資渠道的職能

在協(xié)會互助基金無法解決會員企業(yè)的資金困難問題時，協(xié)會可以以自己的名義向商業(yè)銀行申請貸款，協(xié)會作為一個整體為其做擔保或抵押。通常此時，中小企業(yè)協(xié)會已積累了一定數(shù)量的資金需求，這時向銀行申請貸款，銀行會非常樂意從事大額業(yè)務。在一些會員企業(yè)資金實力較強、財務非常健康時，中小企業(yè)協(xié)會可組織中小企業(yè)發(fā)行集合債，可以協(xié)助中小企業(yè)在二板或創(chuàng)業(yè)板上市融資。

（三）確保中小企業(yè)協(xié)會有效發(fā)揮融資服務功能離不開政府部門的監(jiān)管

中小企業(yè)協(xié)會中的工作人員也會有自身利益的追求，在發(fā)揮融資信息服務、短期資金調劑服務過程中會出現(xiàn)利益偏向。這時，除了會員企業(yè)的自我監(jiān)督外，還需要政府的干預和監(jiān)督。最可行的辦法就是中小企業(yè)所在地區(qū)的政府向企業(yè)協(xié)會注入資金，一方面提高協(xié)會的融資服務能力，另一方面作為利益共同體，參與協(xié)會的運作和管理，監(jiān)督和指導協(xié)會的運作。 （責任編輯：云馨）

參考文獻：

[1]被銀行融資服務遺忘的角落――中小企業(yè).省略/20110428/106413.shtml.

[2] 張亮、孫兆斌.麥克米倫缺欠、中小企業(yè)融資困境與政府支持[J].求索，2006，(01).

[3] 紀瓊驍.麥克米倫缺欠與中小企業(yè)政策性融資[J].金融研究，2003，(03).

篇（9）

中小企業(yè)在促進經濟發(fā)展、提高就業(yè)率、提升創(chuàng)新能力等方面發(fā)揮著重要作用。改革開放以來我國中小企業(yè)的發(fā)展大有雨后春筍之勢。然而在其迅速發(fā)展的同時也面臨著融資難、貸款難的瓶頸。銀行貸款作為中小企業(yè)主要融資來源,其可獲性受到多重因素影響。其中銀行資產規(guī)模對中小企業(yè)貸款的影響成為很多文獻研究的重要內容。

1、中小企業(yè)間接融資困難的原因和關系型貸款

在市場經濟條件下,大部分中小企業(yè)只能是寄希望于從銀行取得貸款。從銀行獲得貸款也是最難突破的瓶頸。造成這種后果的原因有:

(1)中小企業(yè)自身特點問題。商業(yè)銀行對企業(yè)貸款一般是根據(jù)其提供的擔?；虻盅憾鴽Q定的。中小企業(yè)資產較少、規(guī)模小、底子薄、抵抗市場風險的能力較弱。因此與大企業(yè)相比,中小企業(yè)有著較高的倒閉率。中小企業(yè)的抵押物少并很難取得擔保,想要從銀行取得擔保貸款和抵押貸款是非常困難的。

(2)商業(yè)銀行惜貸心理。目前銀行貸款依然是我國金融市場的主要間接融資方式。對中小企業(yè)放貸存在較高的風險,加上現(xiàn)行體制下銀行的收益和風險存在嚴重的不對稱問題,所以商業(yè)銀行往往對中小企業(yè)的貸款缺少積極性。隨著銀監(jiān)會對商業(yè)銀行不良貸款率的嚴格監(jiān)管和銀行體制的不斷改革,商業(yè)銀行為了盡可能的防范和規(guī)避風險,產生了寧可少貸款也不愿意承擔更高風險的惜貸心理。

(3)銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。在不完全競爭的市場經濟條件下,市場主體很難獲得完全的信息,使得各類型企業(yè)之間存在著普遍的信息不對稱。銀行通常是通過財務報表來獲得企業(yè)的生產經營信息的,包括企業(yè)的資產狀況、經營成果和現(xiàn)金流量等。盡管這些信息可以可靠的計量,但是中小企業(yè)為了獲得銀行貸款存在著財務報表造假問題,因此信息的可靠程度有限。除了財務報表反映的生產經營信息外,還有經營者個人素質、品行、經營能力等有關的個人信息,這些信息與中小企業(yè)未來的成長壯大息息相關。然而這些軟信息很難有限的觀測和計量,銀行可能付出較高的成本才能獲得,產生了中小企業(yè)融資難的問題。

關系型貸款指銀行基于通過長期和多種渠道的接觸所積累的關于借款企業(yè)及其業(yè)主的相關信息而做出的貸款。這些信息除不僅涉及企業(yè)的財務和經營狀況,還包含了許多有關企業(yè)行為、信譽和經營者個人品行的信息。關系型貸款不完全依賴中小企業(yè)提供合格的財務信息和抵押資產來發(fā)放貸款,因此在傳統(tǒng)的中小企業(yè)貸款中被大量使用。目前,我國正處在金融發(fā)展的早期、資本市場不健全,同時中小企業(yè)在經濟中占有重要地位。可以發(fā)展關系型貸款來緩解由于銀企間信息不對稱所導致的融資難題。

2、中小企業(yè)信貸小銀行與大銀行比較優(yōu)勢分析

本文大銀行指四大國有銀行和全國性的股份制銀行。我國城市商業(yè)銀行,城市信用社,農村商業(yè)銀行等都屬于小銀行。下面就針對中小企業(yè)貸款難的原因和關系型貸款分析小銀行的比較優(yōu)勢。

(1)國有商業(yè)銀行缺乏對中小企業(yè)的貸款的激勵機制。大銀行在提供貸款時一般需要抵押或擔保,而中小企業(yè)經營規(guī)模小、固定資產少、抵押物不足,提供一定數(shù)量和質量的資產用于貸款抵押難度較大,所以很難從大銀行取得抵押貸款。由于中小企業(yè)獲得擔保的條件較為嚴格,獲得銀行擔保貸款難度也很大。因此大銀行更傾向于服務大中型的國有企業(yè)。與大銀行不同的是,小銀行很難在與大銀行服務大中型企業(yè)的業(yè)務競爭中占有優(yōu)勢。因此小銀行有服務于中小企業(yè)的激勵,使為中小企業(yè)提供不完全依賴抵押或擔保的貸款產生了可能。

(2)小銀行具有與客戶地域聯(lián)系密切、熟悉客戶資信與經營狀況的優(yōu)勢,可以較好的解決信息不對稱問題。小銀行一般是地區(qū)性金融機構,長期的區(qū)域性經營使其與本地客戶建立了長期的合作關系,對本地客戶的經營狀況、資本、信用等情況十分了解。與之相反,大型金融機構一般不具有這一優(yōu)勢。一方面,大銀行地方的設置的分支機構有限使之較難了解本地客戶特點,并且設置較多的分支機構,由于其人事上的變動,不便于銀行增進對當?shù)仄髽I(yè)的了解。另一方面,由于中小企業(yè)經營缺乏透明度,企業(yè)的信息往往具有隱蔽性,即使大銀行的分支機構管理人員能了解此地中小企業(yè)的經營狀況,由于大銀行的機構并非扁平化設置,使得傳遞信息的時效性不高。

篇（10）

小額貸款公司

發(fā)放中小企業(yè)貸款的必要性

對于小額貸款公司發(fā)放中小企業(yè)貸款的必要性，我們可以從小額貸款公司和中小企業(yè)兩個角度進行分析。

小額貸款公司是中小企業(yè)短期融資的新渠道 首先，中小企業(yè)外部融資渠道中，需要新的融資來源優(yōu)化其資本結構；在中小企業(yè)融資渠道中，銀行仍然是其重要的外部源泉。目前許多商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供了形式豐富的金融產品，例如可循環(huán)使用貸款、封閉貸款、專利權質押貸款等。但是商業(yè)銀行對利益的追逐以及對風險的厭惡，以及對小額貸款的審批程序較為繁瑣，使中小企業(yè)從銀行融資的機會成本過大；銀行本身資金的管理過嚴，以及中小企業(yè)的成本考慮，使得中小企業(yè)只好從民間融資，在政府對民間資本進行“收編”的環(huán)境下，小額貸款公司的發(fā)展無疑是中小企業(yè)外部融資的重要來源。

其次，中小企業(yè)所提供的、有限的財務信息，使得其與商業(yè)銀行之間消息不對稱；中小企業(yè)與大企業(yè)在融資問題上并沒有本質差異，只是由于它們與投資者間的不同的信息不對稱程度導致了解決其融資問題方式的差異。結合我國的實際情況，大企業(yè)由于具有開放的運作方式與各種公開的信息渠道，所以在贏得較高的社會公信度之同時，還為其掃清了各種融資障礙。投資者和銀行之間都可輕易地以較低成本獲悉大企業(yè)財務信息資料，進而作出合理的選擇；此外，銀行對存貸比的考慮，也是導致中小企業(yè)短期貸款成本過高的重要因素。“正規(guī)”的金融資本受制度的制約和資金持有者的利益偏好，即使中小企業(yè)得到了這些資金，也錯過了中小企業(yè)的投資機會或最優(yōu)的資本結構狀況。

小額貸款公司是優(yōu)化配置社會財務資源的新途徑 社會財務資源是一個大的范疇，它是一種動態(tài)的信息資源體系，一般由財務信息資源、用戶的信息需求、人力資源以及計算機自動化設施等構成。中小企業(yè)通常被認為對社會財務資源優(yōu)化配置具有積極作用。小額貸款公司下的民間資金資源由零星分布得以迅速聚攏，通過對用戶的財務需求進行分析后，使其進行有針對性的分配。然而，在當前國內中小企業(yè)資金吃緊的背景下，部分上市公司的資金卻相當充裕，我國法律禁止企業(yè)之間直接的相互借貸行為，這一定程度上防止了企業(yè)之間的盈余管理行為，但同時也阻礙了自由資本的流通。新興的小額貸款公司，一定程度上替代了銀行的部分職能，它降低了企業(yè)與企業(yè)之間的貸款契約成本，成為調劑社會資金余缺的通道和盤活社會閑置資金的有效措施。

小額貸款公司是解決社會就業(yè)和貧困問題的新方法 最初理論界在討論小額貸款公司的社會效應時，都局限于小額貸款制度幫助和解決貧困農村地區(qū)的可行性與實施意義。這是對小額貸款公司既有模式和所取得成績的肯定。但是，其未來發(fā)展道路的思考不能僅停留在支農扶貧上。中小企業(yè)的開辦和發(fā)展能為社會創(chuàng)造出更多的就業(yè)機會，特別是在貧窮地區(qū)，微型企業(yè)和中小企業(yè)作為新興私有部門的主要力量，形成了由私有經濟部門拉動經濟增長的基礎。但同時也應看到，由于中小企業(yè)的死亡率同樣很高，必定造成新的失業(yè)，其提供工作機會的安全性相對大企業(yè)較低。鑒于其在國家經濟發(fā)展中的地位，這也就是為什么當前理論界和政府多角度研究金融扶持中小企業(yè)的重要原因。支持中小企業(yè)發(fā)展，就是幫助貧困地區(qū)減貧的主要手段，如果它們不能得到發(fā)展，提高安全性和效率，則廣泛的貧困人口將更加難以尋找到生活的出路。

當前小額貸款公司發(fā)放中小企業(yè)小額貸款存在的問題

中小企業(yè)的信用測量存在困難小額貸款的最大風險依然來自于借貸者的信用度，而社會的誠信評估制度沒有建立起來，配套法律仍然缺位?，F(xiàn)行的商業(yè)銀行法不能覆蓋小額貸款公司，對于像擔保物和反擔保物的設置、處置、質押、抵押等問題，都沒有具體規(guī)定，基本上就是一種信用型的放貸，而在我國信用體系尚未建立健全的情況下，信用型貸款的風險是相當大的。在這種情況下，一旦貸款不能收回，小額貸款公司又不可能像國有商業(yè)銀行那樣獲得財政注資，小額貸款公司的出資人就有可能采取不健康手段甚至極端手段來強行收回貸款，這樣很容易引發(fā)社會問題。

小額貸款公司的資金來源與其自身可持續(xù)發(fā)展之間的矛盾 根據(jù)《關于小額貸款公司試點的指導意見》的有關規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構的融入資金。雖然法律規(guī)范小額貸款公司的合法地位，但是這并不意味著這種新的金融形態(tài)可以自由行事。小額貸款公司的經營屬于專業(yè)性較強的金融領域，由于不能吸收公眾存款，不少小額貸款公司自身也面臨著資金來源困難的瓶頸。央行對小額貸款公司的定性是“只貸不存”，這使小額貸款公司從一開始就面臨資金來源的問題。當公司的資本金貸完，如何保持公司資金的可持續(xù)性？在中小企業(yè)與小額貸款公司債務契約的約束下，一旦企業(yè)風險加劇，財務危機出現(xiàn)時，對于小額貸款公司來講，小額貸款極有可能成為長期的、不可回收的呆賬。這樣極易造成小額貸款公司的破產。

小額貸款公司的政策應變能力與中小企業(yè)靈活多變的不一致性 首先，特定的經濟環(huán)境下，小額貸款公司表現(xiàn)得異?；钴S，但是在大的經濟波動和政治動蕩條件下，小額貸款公司很難確保自身能夠按照既定的借款契約向目標企業(yè)放貸；其次，小額貸款公司正常的發(fā)展條件下，合法管道流動的資金有多少？如果貸款利率大大低于地下金融，也就是說資金回報率低于預期值時，這可能對中小企業(yè)不具有吸引力，此時中小企業(yè)定會轉頭尋求民間資本。一旦中小企業(yè)脫離小額貸款公司的資金扶持，小額貸款公司就沒有存在的意義了。

小額貸款公司發(fā)展區(qū)域與中小企業(yè)對外擴張的不協(xié)調性 當前，小額貸款公司發(fā)放貸款帶有明顯的地域性，小額貸款公司設立之初受區(qū)域金融法規(guī)的制約，鑒于各個地區(qū)經濟發(fā)展環(huán)境、水平的差別，一旦中小企業(yè)擴張過程中可以獲得目標地貸款公司的優(yōu)厚政策支持，中小企業(yè)很有可能追求新的借款契約。當企業(yè)出現(xiàn)遭遇財務危機時，不同地區(qū)的貸款公司可能會依據(jù)不同地區(qū)的政策規(guī)定進行受償。

完善小額貸款公司

發(fā)放中小企業(yè)貸款機制的措施

完善小額貸款公司發(fā)放中小企業(yè)貸款機制，就是對中小企業(yè)有關小額貸款融資模式進行有意的改進。從實踐看，小額貸款公司經營金融產業(yè)的內涵和外延路徑都存在成功的案例。但是任何模式的效果都是特定經濟、社會環(huán)境下的產物，在我國現(xiàn)階段的市場環(huán)境和金融制度下，小額貸款公司與中小企業(yè)具體該實施什么樣的融資結合模式，還需要結合我國實際情況作具體的探討。鑒于當前中國小額貸款公司明顯的地域特征，筆者認為應從如下方面進行完善。

形成小額貸款公司與中小企業(yè)互動的信用擔保機制 我國信用擔保業(yè)的發(fā)展只有區(qū)區(qū)十年左右時間，國家指導性中小企業(yè)信用擔保體系成立也只有五年時間。目前，我國中小企業(yè)信用擔保體系總體框架為“一體兩翼三層”，其特征是以政策性擔保為主體，以互和商業(yè)性擔保機構為兩翼，機構層次分國家、省級和城市三級的擔保機制。但是，當前中小企業(yè)信用擔保體系在運行過程中，政府對擔保業(yè)務的開展干預過多、擔保體系不健全、協(xié)作銀行配合力度不夠、信用傳導機制反應過慢等問題較為突出。

因此小額貸款公司設置靈活、針對性強的特點也應該體現(xiàn)在信用擔保機制方面。結合當前較為發(fā)達的信息技術，筆者認為：當前小額貸款公司與中小企業(yè)可采取網(wǎng)絡聯(lián)保的信用擔保形式。

網(wǎng)絡聯(lián)保是由建行、阿里巴巴聯(lián)手推出的迄今為止國內最便捷的貸款模式，它需要有3到10家企業(yè)組成聯(lián)保體，經過內部協(xié)商達成一致，愿意承擔聯(lián)保體內其他企業(yè)的風險及其責任、權利，然后―起向銀行申請貸款的擔保模式。網(wǎng)絡聯(lián)保的企業(yè)必須風險共擔，一家企業(yè)承擔的還貸責任既包括自己的貸款本息，也包括聯(lián)合體內其他企業(yè)的貸款本息。一旦貸款聯(lián)合體的成員無法承擔還貸責任，其他成員將替其償還。

小額貸款公司的網(wǎng)絡聯(lián)保建設必須注意以下幾個方面：第一，小額貸款公司下的網(wǎng)絡聯(lián)保，必須確定可與小額貸款公司合作的知名網(wǎng)站或者專業(yè)網(wǎng)站。利用網(wǎng)絡技術較快搜索聯(lián)保企業(yè)，以及將還貸期間內發(fā)生不良信用的企業(yè)，通過網(wǎng)絡向其他小額貸款公司傳播信息，使其在互聯(lián)網(wǎng)上被封殺，其他企業(yè)、銀行只要上網(wǎng)便可以看到它的不良記錄，使其無法再獲得聯(lián)保及小額貸款的資格。

第二，小額貸款公司應與中小企業(yè)協(xié)商確定聯(lián)保企業(yè)。一般組成聯(lián)合體的企業(yè)多為相關企業(yè)或上下游企業(yè)，相互之間非常了解。因為有風險捆綁的前提，企業(yè)在尋找聯(lián)貸伙伴時需非常謹慎。

第三，必須培養(yǎng)熟悉小額貸款公司、中小企業(yè)及網(wǎng)絡聯(lián)保的專業(yè)人才，開發(fā)適合小額貸款公司的網(wǎng)絡聯(lián)保系統(tǒng)。

完善小額貸款公司的商業(yè)服務及決策機制 商業(yè)服務是指各種各樣的非金融服務，如管理培訓、咨詢、就業(yè)輔導、營銷和信息服務、技術開發(fā)和傳播等，這些服務構成了幫助建立中小企業(yè)競爭力的“市場支援結構”的重要組成部分。當前，小額貸款公司所提供的服務主要以信貸為主。信息不對稱背景下，中小企業(yè)財務核算較為簡單，其對市場的機遇以及自身的財務風險并沒有形成預期機制，導致中小企業(yè)投融資帶有一定的盲目性。為確保小額貸款公司發(fā)放資金的安全收回，降低小額貸款公司與發(fā)放貸款對象的關聯(lián)風險，當前小額貸款公司除了完善發(fā)放貸款的制度建設外，還應該有針對性地完善其他金融服務。

當前受相關規(guī)定制約，小額貸款公司不能吸收存款，理論上分析：市場上會出現(xiàn)這種情形，即小額貸款公司可支配的資金有限、市場又出現(xiàn)企業(yè)間的資金存有量不平衡時，小額貸款公司將難以發(fā)揮其自身的靈活快捷的特點。因此有必要形成快捷的貸款機制。筆者認為：當前，小額貸款公司可擴大金融服務范圍，形成服務機制，使資金供求雙方在小額貸款公司的協(xié)調下形成虛擬的可使用資金契約。這種契約以小額貸款公司為平臺，資金供給者在還款期間內可成為小額貸款公司的股東，其自有資金成為小額貸款公司的權益資金，而小額貸款公司可以據(jù)此將資金轉貸給其熟知的企業(yè)。形成“貸款――服務――資金回籠”的完美循環(huán)系統(tǒng)，有效降低因業(yè)務單一導致的利潤空間萎縮。