序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇保險在風險管理中的作用范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

關鍵詞：電網(wǎng)企業(yè)；風險；作用

電力企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，一方面會遇到來自自然界和人類社會、政治、經(jīng)濟活動的各種各樣的風險。這些風險會對正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生嚴重的影響，甚至給企業(yè)帶來重大損失，本文主要闡述了電網(wǎng)財產(chǎn)保險管理、風險類型及其作用。財產(chǎn)保險是電力風險處置的方法之一，是電力風險管理的重要工具。

一、財產(chǎn)保險管理

財產(chǎn)保險一般是以單位財產(chǎn)（動產(chǎn)、不動產(chǎn)）作為保險對象的一種保險，被保險方由于遭受各種意外事故或者自然災害造成的利益損失和財產(chǎn)損失，均有保險方根據(jù)保險合同支付賠償。財產(chǎn)保險實施

要求參保企業(yè)具有一定的風險防范意識，并對存在的風險點進行風險評估，對潛在的風險進行分析，通過財產(chǎn)保險的方法為企業(yè)分擔資產(chǎn)管理風險。

1、財產(chǎn)保險管理理念

以“抓應用、促成效”為主線，深化內(nèi)控建設成果應用，研究供電事故賠償工作中風險存在情況，按照內(nèi)控建設要求，采取風險防范措施，取得實施效果。在供電責任事故賠償工作過程中，強化內(nèi)控評價監(jiān)督、持續(xù)完善內(nèi)控體系，服務依法治企的要求。

2、加強財產(chǎn)保險的必要性

電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)地域分布廣，且多為戶外資產(chǎn)，容易遭受人為破壞和自然災害侵襲。同時，電網(wǎng)企業(yè)也因為用戶范圍廣，在輸送電的過程中可能會因為電力商品本身原因或電網(wǎng)企業(yè)過失行為對用戶造成損失。嚴重的經(jīng)濟損失對電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)運轉(zhuǎn)產(chǎn)生了較大影響。隨著保險行業(yè)的發(fā)展，資金安全可以通過保險的手段來實現(xiàn)，財產(chǎn)保險成為彌補資金安全的重要手段。例如龍卷風、強降雪等自然災害造成電力設備、線路嚴重損壞，電網(wǎng)企業(yè)具有較強的風險意識，積極投保，為搶險抗災、恢復電力設備的正常運行獲得了大量的賠償資金，為災區(qū)電網(wǎng)的建設提供了重要的支撐。因而，建立完善的財產(chǎn)保險管理機制是企業(yè)提高風險管理能力的重要保障，能夠分散風險，可有效減少企業(yè)的經(jīng)濟損失。

3、財產(chǎn)保險管理的目標

將規(guī)避供電責任事故發(fā)生及降低事故賠償金額的風險管理目標融入崗位授權(quán)、制度規(guī)范和業(yè)務流程，通過風險評估、風險預警、信息溝通、流程監(jiān)控、有效性評價、缺陷改進等控制活動，推動企業(yè)管理從單一制度管理向體系化管理轉(zhuǎn)變、從傳統(tǒng)管理向風險管理轉(zhuǎn)變、從事后監(jiān)督向事前防控轉(zhuǎn)變、從職能條塊化管理向全流程管理轉(zhuǎn)變，不斷提升公司供電服務質(zhì)量，持續(xù)增強財務防范經(jīng)營風險、調(diào)控資源配置、引領價值創(chuàng)造的能力，服務公司發(fā)展大局

二、電力企業(yè)存在風險分類

電力企業(yè)可以根據(jù)不同的標準進行分類。例如按風險產(chǎn)生的原因分類可以分為自然風險、社會風險、經(jīng)濟風險等；按照風險的性質(zhì)可以分為純粹風險和投機風險；按風險產(chǎn)生社會的環(huán)境可以分為靜態(tài)風險和動態(tài)風險等。本文僅從風險標的分類進行劃分并作簡要分析。

1、財產(chǎn)風險。財產(chǎn)風險是指導致一切有形財產(chǎn)的毀損、滅失或者貶值的風險以及經(jīng)濟的或金錢上的損失風險。供電企業(yè)點多、面廣、線長眾多的資產(chǎn)分布在無圍墻無邊界的廣袤的大地上，特別是農(nóng)電體質(zhì)改革后，原有的農(nóng)村的集體資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)模糊，給資產(chǎn)的管理帶了更大的難度。近年來因人為原因，惡劣天氣等原因，電力資產(chǎn)遭損、被盜的次數(shù)損失金額不斷增加，財產(chǎn)管理的風險也日見突出。

2、人身風險。在電力企業(yè)經(jīng)營活動中，勞動力因素是生產(chǎn)要素中最具活力的因素。電力企業(yè)各級員工的身體和生命面臨著疾病、意外事故、自然災害等各種風險，這些風險不僅關系到員工本人的身體和生命，造成經(jīng)濟收入的減少或支出的增加、家庭生活的安定，而且給電力企業(yè)生產(chǎn)帶了影響。人身風險所致的損失一般有兩種：一種是收入能力損失；一種是額外費用損失。

3、責任風險。責任風險是指由于個人或團體的疏忽或過失行為，造成他人財產(chǎn)損失和人身傷亡，依照法律、契約或道義應有承擔的民事法律責任的風險。由供電企業(yè)在供電質(zhì)量上造成的嚴重質(zhì)量事故（電壓、諧波失衡造成的供電中斷），對用戶造成較大的損失；供電員工在工程施工設計工作中造成的較為重大的安全事故和損失；供電企業(yè)必須承擔責任風險。

4、信用風險。信用風險是指經(jīng)濟交往中，權(quán)利人與義務人之間，由于一方違約或違法致使對方遭受經(jīng)濟損失的風險。

三、財產(chǎn)保險在電力企業(yè)中的作用

1、分散和轉(zhuǎn)移風險。由于自然界是無法準確預測的人們的經(jīng)濟行為也具有偶然性，因此各種風險不可避免的存在。財產(chǎn)保險可以將意外事故和自然災害等造成的經(jīng)濟損失進行評價劃分，由保險人和被保險人共同承擔，通過將經(jīng)濟損失分散，平均分攤經(jīng)濟損失，使風險在空間和時間上分散，可減輕企業(yè)的損失嚴重程度。這一點對于現(xiàn)金流量小、抗風險能力弱的組織和個人尤為重要。對電網(wǎng)企業(yè)而言，分散在各地的供電企業(yè)，同樣面臨著各種這樣的風險，通過保險來分散和轉(zhuǎn)移風險，同時又可利用支出的小額保險理賠費用彌補生產(chǎn)的非固定，利于電網(wǎng)企業(yè)資金的合理運轉(zhuǎn)，在電網(wǎng)企業(yè)資金安全管理中具有極其重要的意義。

2、減少民事糾紛協(xié)調(diào)

電網(wǎng)企業(yè)由于其存在的特殊性以及較大的安全風險性，因而在實際的運行過程中容易出現(xiàn)事故傷害問題，隨著法制環(huán)境和人民法律意識的增強，在受到責任事故傷害后索賠積極性不斷提高，這就給電網(wǎng)企業(yè)帶來較多的民事糾紛。電網(wǎng)企業(yè)實施財產(chǎn)保險后，可將出現(xiàn)的事故交由保險公司，通過財產(chǎn)保險公司對責任事故進行協(xié)調(diào)和處理，一方面減輕了受害者的心理壓力和痛苦，另一方面能夠協(xié)調(diào)電網(wǎng)企業(yè)與政府百姓之間的矛盾，降低了電網(wǎng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的財務風險，提高其社會效益和經(jīng)濟效益；第三方面減輕了電網(wǎng)企業(yè)公司領導和員工處理事故所面臨的大量繁瑣的法律和事務性工作。

3、具有節(jié)稅作用。通過投保財產(chǎn)保險，將難以預測的自然災害和損失，化為固定的、適量的保費支出，列入成本費用，可以分攤損失成本費用，保證正常經(jīng)營活動，準確反映企業(yè)經(jīng)營成果。保險費用可以在稅前列支，合理做到節(jié)稅，同時，保險賠款可以直接用于意外災害造成的損失，不需要交納企業(yè)所得稅。

4、融通資金。財產(chǎn)保險融資主要是通過保險公司參與籌資和投資來實現(xiàn)的。保險公司通過收取保險費用來應對未來可能出現(xiàn)的風險。保險費用收取和使用并不是一致進行的，而閑置的部分可以進行保值增值，為維持保險公司正常經(jīng)營，需要進行投資。而隨著保險基金規(guī)模的擴大，保險公司成為極其重要的投資方，這也表現(xiàn)在其在資金融通方面的作用。

（作者單位：國網(wǎng)安徽省電力公司淮北供電公司）

篇（2）

關鍵詞：

太平洋保險公司；內(nèi)部審計；風險管理；作用；影響

保險業(yè)可以說是我國支柱產(chǎn)業(yè)之一，在經(jīng)濟社會發(fā)展的過程當中有著不可替代的作用。隨著太平洋保險公司管理制度的日益完善，內(nèi)部審計逐漸應用在各項管理工作中，并且對提高保險公司的風險管理水平有重要意義。

一、內(nèi)部審計概述

內(nèi)部審計指的是被審計企業(yè)的工作人員或者是職能機構(gòu)，對內(nèi)部控制有效與否、財務信息完整真實與否以及經(jīng)營活動效果效率進行的評價活動。企業(yè)內(nèi)部審計能夠加強企業(yè)內(nèi)部自我約束與管理，維護政府財經(jīng)法規(guī)，也為現(xiàn)代企業(yè)管理制度的實現(xiàn)提供保障[1]。內(nèi)部審計的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面。第一，監(jiān)督作用。企業(yè)內(nèi)部審計可以說是企業(yè)對財經(jīng)行為進行的自我監(jiān)督，不同于外部的審計，企業(yè)通過內(nèi)部審計有利于及時發(fā)現(xiàn)自身存在的財經(jīng)問題，為企業(yè)的決策提供可靠依據(jù)。內(nèi)部審計是以財經(jīng)法規(guī)以及企業(yè)制度的相關規(guī)定為主要依據(jù)，對被審計對象開展經(jīng)濟活動方面的評估檢查，督促被審計的對象糾正問題，不斷改善企業(yè)經(jīng)濟效益以及管理水平。第二，服務作用。企業(yè)的內(nèi)部審計能發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的經(jīng)濟問題，為企業(yè)管理人員的控制、計劃以及決策提供可靠依據(jù)，這也能夠體現(xiàn)出企業(yè)內(nèi)部審計具有的服務職能[2]。同時隨著內(nèi)部審計工作的深入，企業(yè)審計人員能夠不斷提高完善，內(nèi)部審計發(fā)揮的服務作用也會更加明顯。第三，控制作用。企業(yè)的內(nèi)部審計機構(gòu)作為企業(yè)中的獨立職能部門，擁有一定控制作用，其控制作用同其它部門的控制作用不同，更加具有全面性、獨立性以及權(quán)威性。內(nèi)部審計可以說是對經(jīng)營效果的評價，評價內(nèi)容直接影響到管理人員的決策，因此本身是屬于內(nèi)部控制的重要內(nèi)容。第四，評價作用。企業(yè)的內(nèi)部審計機構(gòu)獨立于企業(yè)的其它部門，對企業(yè)的內(nèi)部評價更為公正客觀，內(nèi)部審計也能為企業(yè)提供生產(chǎn)經(jīng)營以及財務狀況。內(nèi)部審計能夠客觀公正評估企業(yè)預算、計劃以及決策方案，從而評價企業(yè)的經(jīng)營方式以及經(jīng)濟活動。

二、太平洋保險公司內(nèi)部審計參與風險管理的途徑

第一，內(nèi)部審計能夠?qū)L險管理納入到企業(yè)文化當中。太平洋保險公司要想加強風險管理，不是某個特定管理人員或者部門的職責，只有把風險管理融合到保險公司的業(yè)務流程當中，落實到各個部門的工作人員，變成全體工作人員的共同意志以及統(tǒng)一行動，實現(xiàn)全員風險管理，才可以達到風險管理的目的。所以保險公司工作人員的風險意識、價值觀念以及道德水準都屬于內(nèi)部風險治理與控制的重要組成部分。內(nèi)部審計可以借助于不斷的檢查，調(diào)整、評估并且反饋保險公司風險管理目標實現(xiàn)的程度，督促保險公司在構(gòu)建內(nèi)部風險控制機制的時候，把道德規(guī)范以及行為準則等內(nèi)容納入到內(nèi)部控制制度當中，讓風險管理的意識真正融入企業(yè)文化當中，成為每個工作人員的行為準則，體現(xiàn)在每位管理人員以及普通職工的行動當中。

第二，內(nèi)部審計能夠成為風險管理的參謀。風險在保險公司內(nèi)部有著傳遞性、感染性以及不對稱性等方面的特點，也就是某個部門帶來的風險或者風險管理出現(xiàn)的漏洞，產(chǎn)生的后果往往不是直接承擔，反而會傳遞到保險公司的其他部門，最終由整個部門承擔。所以對風險的認識以及控制都應當從全局角度出發(fā)加以考慮。內(nèi)部審計作為企業(yè)內(nèi)部控制有機組成部分之一，是企業(yè)自身風險監(jiān)控機制的中堅力量與核心環(huán)節(jié)。內(nèi)部審計機構(gòu)熟悉保險公司的行業(yè)特點以及業(yè)務流程，并且對公司經(jīng)營流程當中的風險點分布狀況、控制系統(tǒng)狀況、潛在問題以及經(jīng)營風險的了解的最為清楚全面，對于預防企業(yè)的經(jīng)營風險并且實現(xiàn)目標有強烈的義務感，同時有著服務性以及連續(xù)性都比較強的特點。內(nèi)部審計可以保護保險公司的資產(chǎn)，以對經(jīng)濟事項連續(xù)進行跟蹤審計并且及時反饋跟蹤得到的信息。正是因為內(nèi)部審計機構(gòu)不同于其他的職能部門，其建議容易受到管理人員的重視，能夠利用內(nèi)部審計的獨立性來實現(xiàn)對風險管理的整體評估，評估意見可以直接報告高級管理人員，協(xié)助決策層制訂保險公司的長期風險策略以及各種具體的執(zhí)行措施。所以在保險公司風險管理當中，內(nèi)部審計可以作為風險管理參謀以及顧問。

第三，內(nèi)部審計能夠協(xié)調(diào)組織風險管理決策。因為保險公司的內(nèi)部審計接觸面比較廣，地位獨立同時在風險管理方面更加專業(yè)，能夠影響到企業(yè)管理人員，種種特點決定內(nèi)部審計可以在企業(yè)的風險管理以及改進等環(huán)節(jié)發(fā)揮協(xié)調(diào)組織的作用。內(nèi)部審計機構(gòu)可以主動參與到保險公司風險管理的過程，從而對風險管理進行全方位協(xié)調(diào)。通過建立保險公司內(nèi)部各個職能機構(gòu)的溝通通道，通報審計過程當中發(fā)現(xiàn)的問題并提供改進措施，指導協(xié)調(diào)業(yè)務部門實施風險管理的策略與決策，構(gòu)建齊抓共管的機制，發(fā)揮整體合力保證經(jīng)營管理活動同保險公司的目標保持一致。通過內(nèi)部審計能夠有效促進保險公司風險管理以及內(nèi)部控制制度的持續(xù)改進與優(yōu)化。在當前市場環(huán)境日新月異變化的情況下，保險公司的內(nèi)審部門借助于對風險管理過程進行持續(xù)的評估檢查，評估風險管理執(zhí)行的效果，可以準確分析判斷保險公司的潛在風險，發(fā)現(xiàn)內(nèi)控機制同新環(huán)境新形勢不夠匹配而導致的漏洞與薄弱環(huán)節(jié)，從而及時提出針對性并且具備較高操作性的改進措施，為企業(yè)的管理人員在風險管理方面的科學準確決策提供依據(jù)，不斷改善保險公司的內(nèi)部控制質(zhì)量。

綜上所述，太平洋保險公司的內(nèi)部審計可以通過檢查、評估并且反饋風險管理完成狀況，促進企業(yè)管理機制的不斷完善，并且將準則與規(guī)范融入到保險公司的內(nèi)部管理中，將風向管理以及風險意識融入到企業(yè)文化中。內(nèi)部審計作為保險公司評估監(jiān)督的重要途徑，在公司管理過程當中扮演著顧問以及參謀的角色，通過內(nèi)部審計有利于保險公司認清自身的狀況，進而做出決策并組織協(xié)調(diào)實施工作，在此過程當中將保險公司存在的各種問題體現(xiàn)出來，便于管理人員做出針對性的整改，不斷完善保險公司管理機制。

參考文獻

篇（3）

中圖分類號：F840 文獻標識碼：A 文章編號：1674-1723（2013）01-0023-02

一、巨災風險管理中政府責任類型

近年來，對政府在巨災風險管理中的角色定位有諸多討論。對政府責任的討論主要有以下幾種：

（一）政府救助

政府主要通過減免稅收、貸款和直接救濟等措施對災區(qū)進行援助。在發(fā)展中國家，由于人們保險意識不強，巨災保險的保險密度和深度都不大，在發(fā)生巨災時主要是靠政府財政撥款進行救助。據(jù)統(tǒng)計，中國人保近年來支付的洪災等災害的賠付金與災害造成的經(jīng)濟損失之間的比例約為1∶100。而我國災損額與國家財政支出的比值，低時維持在10%左右，高時甚至可以達到30%以上，而美國的這一指標還不到1%。由于氣候變化，巨災發(fā)生頻率增加，巨災救助對國家財政是極大的負擔。不僅如此，災害重建等一系列費用都需要政府負擔，這相當于預支了國家未來幾年的財政收入。例如2007年牙買加250年一遇的颶風造成了超過其GDP200%的驚人損失。沉重的財政負擔嚴重限制了國家的發(fā)展。

可見政府對巨災風險管理的過多干預正面影響并不大。一方面，限制了巨災保險的發(fā)展，也限制了非傳統(tǒng)風險轉(zhuǎn)移與整合風險管理的發(fā)展。長期的政府干預使人們認為，洪水、地震等巨災屬于公共風險，理應由公共部門也就是政府來承擔。人們對于政府對災害的買單視為理所當然，又如何會購買巨災保險呢。另一方面，美國民眾的“慈善危害”（Charity Hazard）值得所有政府注意――人們在面臨風險時試圖從朋友、社區(qū)、非盈利機構(gòu)或者政府緊急援助計劃中得到捐款來彌補損失。由此，對慈善產(chǎn)生依賴心理而對風險疏于防范，不愿意購買巨災風險。

（二）政府監(jiān)管

政府在巨災風險管理商業(yè)化中負責市場監(jiān)管。政府不為保險公司提供巨災保險的再保險保障，保險公司在再保險市場或資本市場上自行分散風險，政府負責法律制度的制定與保險、再保險市場的監(jiān)管。然而，如果政府過度放權(quán)，很容易引發(fā)市場失靈。由于巨災保險的費率較高，影響了人們投保的積極性，保險密度與深度無法得到保障。因而，對于巨災風險的保障不能很好的實現(xiàn)社會公平效益?？墒?，如若政府監(jiān)管過度，則會限制機構(gòu)運作的靈活性。拿巨災保險來說，當政策不利于保險公司盈利時，會影響保險公司提供保障的積極性，不利于巨災保險市場發(fā)展，甚至是退出巨災保險市場。

二、政府在巨災風險管理中的責任界定

綜上，政府過度干預與過度放權(quán)都不利于巨災風險的管理，因此把握這個“度”非常重要。

我們令代表巨災風險管理的效用，它由成本和收益決定，即，一個巨災風險管理策略的制定是為了使效用最大化，因此，我們的目標是。其中，成本越高，效用越低，收益越高，效用越高。

我們令政府和市場作為巨災風險管理中的作用主體。政府干預與市場作用的大小影響著成本和收益。我們假設政府在巨災風險管理中的責任為，市場容量為，則成本、收益函數(shù)可以表示為：，。我們假定，政府是風險中性者，該巨災風險管理策略是規(guī)模報酬不變的。那么，可以假設成本函數(shù)為，其中為政府責任和市場作用的成本。

Nell and Richter（2004）指出國家壟斷經(jīng)營的項目規(guī)模越大，國家所獲得的經(jīng)濟租金就越多，對經(jīng)濟剩余的支配能力就越強，從而收益越多；同時，維持國家壟斷的項目必須支付一定的成本，成本來自于壟斷產(chǎn)權(quán)本身消耗的資源以及壟斷產(chǎn)權(quán)的存在而喪失的經(jīng)濟效率，因此，壟斷產(chǎn)權(quán)的規(guī)模越大，國家支付的成本也越多。那么，我們可以得到。同理，。

因此，在最大化巨災風險管理戰(zhàn)略的目標支配下，政府可以根據(jù)目前政策實施的效果以及對未來巨災風險的預測，來評估未來的政府責任，從而均衡政府與市場的作用，優(yōu)化目標。

三、政府責任的階段性預測

在巨災風險管理的伊始，政府是唯一的管理者，隨著市場的成熟與各種金融工具的出現(xiàn)，政府所承擔的責任在不斷調(diào)整，應該是呈現(xiàn)一個總體向下的趨勢，但會隨著風險的發(fā)生頻率及強度而震蕩。逐步從政府承擔大部分責任的政府主導模式向政府、市場責任均攤的伙伴模式，最終在市場走向成熟時轉(zhuǎn)變?yōu)檎怀袚O(jiān)管責任的市場主導模式。

參考文獻

[1] 馬莉.政府在應對巨災風險中的角色定位[J].保險研究，2011，（4）.

[2] 冼青華，葉小蘭.我國政府巨災風險管理的實踐及其角色定位[J].保險職業(yè)學院學報，2009，（23）.

篇（4）

(一)保險國際化的趨勢日益明顯

在經(jīng)濟全球化的大背景下，保險國際化的趨勢日益明顯，一方面表現(xiàn)為客戶保險需求的全球化，跨國公司基于其全球經(jīng)營業(yè)務在世界范圍內(nèi)安排其風險管理與保險計劃；另一方面表現(xiàn)為保險人通過國際間的保險資本運作、對沖機制、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式，滿足巨災保險、金融風險管理等迅速增長的需求，在國際范圍內(nèi)尋求新的生存和發(fā)展空間。20世紀60年代出現(xiàn)的真正意義下的自保公司，70年代由荷蘭人首創(chuàng)并迅速風靡全球的銀行保險，80年代人壽保險業(yè)出現(xiàn)的以萬能壽險和變額壽險為代表的產(chǎn)品創(chuàng)新，90年代出現(xiàn)的保險風險證券化以及大量新型風險轉(zhuǎn)移工具，特別是近年來，處于前鋒地位的保險人、保險經(jīng)紀人、政府保險機構(gòu)及民間保險組織，如安聯(lián)保險等，已經(jīng)在綜合風險管理(IntegrateRiskManagement)、非傳統(tǒng)風險轉(zhuǎn)移工具(AlternativeRiskTransfers)等新型保險產(chǎn)品和技術等方面進行了大量的創(chuàng)新，保險保障的范圍已經(jīng)大大突破了傳統(tǒng)意義上的可保風險范疇，從而預示著未來保險業(yè)的革命性變化。

(二)保險資金面臨的投資風險越來越大

隨著金融市場的創(chuàng)新與融合，保險資金運用渠道的逐步拓寬，可投資品種逐步增加，從普通的債券投資發(fā)展到權(quán)益類投資、從國內(nèi)市場拓展到境外市場，保險資金特別是壽險業(yè)資金面對的各種風險也越來越復雜。例如，壽險保單存續(xù)期一般都長達20至30年，相應的在資金運用中要考慮20-30年存續(xù)期的投資與之相匹配。投資于固定收益資產(chǎn)的壽險資金，對利率的變動非常敏感，市場利率的微小波動會導致資產(chǎn)價值的較大變動。據(jù)統(tǒng)計，到2006年8月，債券已經(jīng)成為保險資產(chǎn)配置的最主要工具，投資規(guī)模已經(jīng)達到8777億元，其中，持有國債和金融債余額分別達到3674億元和2416億元，債券資產(chǎn)占保險資產(chǎn)運用的比重由2001年的28.4%上升到2006年的55.2%，保險公司持有的企業(yè)債、銀行次級債、國債和金融債的余額分別占總余額的69.6%、45.5%、12.1%和11.6%。在央行上調(diào)利率、國債等債券收益率大幅下降的背景下，保險公司投資風險顯然還在加大。投資效益低下直接影響到保險公司的償付能力和經(jīng)營的穩(wěn)定性。據(jù)測算，1999年以前的保單會導致我國壽險業(yè)利差損每年增加約20億元，到2004年底壽險業(yè)利差損總額超過720億元，占到行業(yè)總資產(chǎn)的9%左右，即便各壽險公司將全部業(yè)務盈余都用于彌補利差損，也需要10年的化解時間。而權(quán)益類投資，包括金融衍生物投資風險巨大，給許多公司帶來幾億、以至幾十億金額的損失，如德國哥達保險公司、克羅尼亞保險公司、漢諾威再保險股份公司、倫敦巴林銀行等。因此加強資金運用風險管理，提高風險管理水平對資金運用是非常重要的。

(三)全面風險管理成為現(xiàn)代保險企業(yè)管理的基礎和核心

隨著金融保險市場的日趨深化和擴大，各保險機構(gòu)之間的競爭也從原來的規(guī)模擴張逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部管理、業(yè)務創(chuàng)新等方面的競爭，從而導致了保險企業(yè)的經(jīng)營理念的深刻變化，使全面風險管理成為現(xiàn)代保險企業(yè)管理的基礎和核心。從世界范圍來看，風險管理正在從傳統(tǒng)的“點對點”式的管理走向全面的、一體化的管理。國際上比較有名的內(nèi)控和風險管理模式有英國的Cadbury、美國的COSO和加拿大的COCO，特別是美國的COSO模式從理論到操作方法上闡述了一整套完整的全面企業(yè)風險管理框架。WilliamJ.Mc·Donoush所稱，“內(nèi)部控制將對投資者起到重要的保護作用，因為穩(wěn)固的內(nèi)部控制是抵御不當行為的頭道防護線，是最為有效地威懾舞弊的防范措施”。2005年，保監(jiān)會制定《壽險公司內(nèi)部控制評價辦法(試行)》。2006年，國資委制定了《中央企業(yè)全面風險管理指引》。這對于推動保險企業(yè)的全面風險管理的發(fā)展具有重要意義。

(四)我國保險業(yè)在風險管理方面存在許多不足之處

近幾年來，國內(nèi)保險業(yè)在快速發(fā)展的同時，在防范和化解經(jīng)營風險和加強公司內(nèi)部風險管理方面有了一些進展，但還是存在不少問題和不足，主要表現(xiàn)在三個方面：一是對全面風險管理的認識不到位，存在著嚴重的“豎井效應”。二是沒有建立完整的風險管理框架。大多數(shù)保險公司的風險管理沒有貫徹到公司的各項業(yè)務過程和各個操作環(huán)節(jié)，許多關鍵控制點形成所謂的控制盲點，還沒有形成一個有效的多維、多視角、跨時點的風險監(jiān)控體系。三是風險管理效果不盡如人意，出現(xiàn)了許多違紀違法的現(xiàn)象。因此，只有從我國保險公司的實際出發(fā)，引進、消化和吸收國際上先進的企業(yè)風險管理模式和風險管理技術，特別是應該使CO—SO框架成為保險公司完善公司內(nèi)部控制的標準，構(gòu)建全面風險管理體系，縮小我們在風險管理方面與國際上的差距，才能夠增強保險業(yè)抵御風險的能力，使保險業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。

二、COSO企業(yè)風險管理框架的內(nèi)涵

目前，國際風險管理領域存在諸多的企業(yè)內(nèi)部控制和風險管理標準，但都與COSO框架緊密相關，COSO框架已成為企業(yè)全面風險管理的標準。因此，要完善保險公司的內(nèi)部控制，加強風險管理，需要準確理解COSO界定的企業(yè)風險管理框架的內(nèi)涵，以COSO框架為依據(jù)，建立保險公司風險管理框架和機制，取信于投資者，提高保險公司在公眾中的美譽度。

早在1958年，美國注冊會計師協(xié)會將“內(nèi)部控制”區(qū)分為兩類：內(nèi)部會計控制和內(nèi)部管理控制。1992年，COSO提出了內(nèi)部控制整體框架，并在1994年進行了增補，指出：內(nèi)控是為了實現(xiàn)經(jīng)營的效果和效率；財會報告的可靠性；對現(xiàn)行法規(guī)的遵守三大目標的過程。2004年10月，COSO正式企業(yè)風險管理框架(以下簡稱ERM框架)。ERM框架在1992年報告的基礎上吸收了各方面風險管理研究成果，并進行了擴展研究，提出了內(nèi)部控制框架與企業(yè)的風險管理相結(jié)合的風險管理思路。

COSO對ERM框架的定義是，“企業(yè)風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理當局和其他人員實施，應用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內(nèi)，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理的保證”。COSO的風險管理框架擴展了其內(nèi)部控制框架，強調(diào)企業(yè)風險管理有三個維度，分別是目標、風險管理要素和管理層級。目標由內(nèi)部控制框架的3個擴展為4個，即戰(zhàn)略、經(jīng)營、報告和合規(guī)。風險管理要素由內(nèi)部控制框架的5個(內(nèi)部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控)擴展為8個，即內(nèi)部環(huán)境、目標設定、事項識別、風險評估、風險應對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。管理層級包括整個企業(yè)、職能部門、業(yè)務單位和分支機構(gòu)4層。各管理層級是風險管理主體，風險管理要素是必備條件，目標是企業(yè)努力實現(xiàn)的對象，企業(yè)的各個管理層級都要按照風險管理的8個要素為4個目標服務。

COSO于2001年起開始進行企業(yè)風險管理研究，強調(diào)風險管理框架必須和內(nèi)部控制框架相一致，把內(nèi)部控制目標和要素整合到企業(yè)全面風險管理過程中。因此，ERM框架是對內(nèi)部控制框架的擴展和延伸，它涵蓋了內(nèi)部控制，并且比內(nèi)部控制更完整、有效。首先，該框架擴展了內(nèi)部控制框架，強調(diào)風險管理與企業(yè)戰(zhàn)略目標相協(xié)調(diào)，并最終融人企業(yè)文化之中；其次，該框架更強調(diào)風險管理貫穿于企業(yè)運行過程的各個方面，涉及到企業(yè)的治理、管理和操作等所有層級，擴展了單純的內(nèi)部控制職能；最后，引入了風險組合、風險和機會的區(qū)分、風險應對、風險偏好、風險容量等風險管理理論新的研究成果。ERM框架是對傳統(tǒng)風險管理和內(nèi)部控制的重要發(fā)展，是一個具有清晰的文化理念、完整的架構(gòu)體系、科學的控制流程、有效的技術和方法，能夠覆蓋企業(yè)各類風險，對企業(yè)風險進行全面管理。因此，應用該框架對于我國保險企業(yè)有效實施風險管理、遵循監(jiān)管機構(gòu)的風險控制和監(jiān)管要求有著重要意義。

三、ERM框架在保險企業(yè)風險管理中的應用

全面風險管理是一種全新的管理理念和方法，我國保險業(yè)必須盡快轉(zhuǎn)換長期以來固化的觀念和思維定式，努力構(gòu)建全面風險管理的新體系和新機制。ERM框架強調(diào)，認定一個主體的企業(yè)風險管理是否“有效”，是在對八個構(gòu)成要素是否存在和有效運行進行評估的基礎上所作的判斷，如果構(gòu)成要素存在并且正常運行，那么就可能沒有重大缺陷，而風險則可能已經(jīng)被控制在主體的風險容量范圍之內(nèi)。

(一)內(nèi)部環(huán)境

保險企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境是整個風險控制框架的基礎，包括主體的風險管理理念、風險容量、董事會的監(jiān)督、主體中人的誠信、道德價值觀和勝任能力，以及管理當局分配權(quán)利和職責、組織和開發(fā)其員工的方式。這其中包含了組織的基調(diào)，它影響組織中人員的風險意識，為主體的人員如何認識和對待風險設定了基礎。

風險管理的順利實施必須得到一個良好的組織體系的支持，ERM框架建議了基本的組織結(jié)構(gòu)以及各結(jié)構(gòu)層的職能和責任，同時框架也強調(diào)，主體的組織結(jié)構(gòu)的適當性部分取決于它的規(guī)模和所從事活動的性質(zhì)，因此保險企業(yè)要從自身實際情況出發(fā)，運用企業(yè)風險管理的思想，設計一個適合自身的組織框架。ERM框架關于組織結(jié)構(gòu)的基本思路為：董事會通過選擇管理當局在確定期望的誠信和道德價值觀起著主要作用，同時，董事會在特定關鍵決策上的保留權(quán)力使其在制定戰(zhàn)略、規(guī)劃高層次目標以及廣義資源配置方面發(fā)揮作用；管理當局直接負責對風險管理進行全面整合、統(tǒng)一協(xié)調(diào)；各部門責任明確、各司其職，如財務部進行財務計劃與控制，精算部設計合理的費率以及充足準備金的提存，投資部控制投資損失風險和流動性風險，核賠部控制賠付率和維護公司信譽等等；設立專門的風險管理官員，跨子公司、業(yè)務、部門、職能機構(gòu)來分析和評價公司的風險，研究潛在的風險因素和防范措施，為董事會和各部門提供風險報告及風險管理建議。

ERM框架還強調(diào)每個人在企業(yè)風險管理中的作用，明確指出：在企業(yè)中，不僅僅是董事會或者風險管理官員，其他人員，如內(nèi)部審計師、財務官員以及組織中的每一個人都對企業(yè)風險管理負有一定的責任，都能夠?qū)ζ溥^程施加一定的影響，因而所有員工的職能與責任都應該被很好地界定和溝通。這有利于督促企業(yè)的所有員工重視企業(yè)風險管理和內(nèi)部控制問題，把維護及改善企業(yè)的風險管控當作自己的事，而不是站在與管理階層對立的角度，被動地執(zhí)行各自的任務。

(二)目標設定

必須先有目標，管理當局才能識別影響目標實現(xiàn)的潛在事項。企業(yè)風險管理框架要求管理當局采取適當?shù)某绦蛉ピO定目標，確保所選定的目標切合、支持該主體的使命，并且與它的風險容量相協(xié)調(diào)。

不同的企業(yè)由于戰(zhàn)略不同而有不同的風險管理目標。對保險企業(yè)而言，如果其總目標是收益一定條件下的風險最小化，則保費收入、賠付支出、投資收益、公司收益等下一層的子目標就會與總目標有所不同，子目標的具體劃分必須依據(jù)保險公司的戰(zhàn)略進行。例如某保險公司的戰(zhàn)略目標是，在未來經(jīng)過10-15年的努力，建成“國內(nèi)領先、國際一流的知識型、現(xiàn)代化非壽險公眾公司”。這樣的企業(yè)總目標對企業(yè)風險管理的要求會更高，因為它對風險管理水平與國際接軌的要求比較高。另一保險公司具體戰(zhàn)略目標是：對市場具有明確的判斷，能使企業(yè)在復雜的競爭環(huán)境中保持競爭力與盈利能力；降低運行風險；與國際接軌，將公司的管理標準化，國際化；進一步提高企業(yè)運行效率。這樣的戰(zhàn)略目標則偏向純粹風險的管理。

(三)風險識別與風險評估

ERM框架中不僅僅把風險定義為損失的可能性，也把風險看作盈利的機會，其目的在于強調(diào)現(xiàn)代風險管理的主動精神和積極態(tài)度，這完全符合保險企業(yè)以風險換取收益的業(yè)務本質(zhì)，也有利于提高保險公司的競爭力。因此，風險的識別更需要區(qū)分風險和機會，對風險予以評估和應對，將機會反饋到戰(zhàn)略和目標制定過程中，平衡風險與收益。

風險評估是對識別出來的風險事件進行風險影響分析。一般從兩個方面來評估：一是估計風險發(fā)生的可能性或概率，另一方面是估計如果風險發(fā)生所產(chǎn)生的后果。風險評估是企業(yè)制定和實施風險管理戰(zhàn)略的依據(jù)。風險評估的方法有很多，并一直有新的方法被開發(fā)出來應用于風險管理實踐。通常采用的是定性和定量相結(jié)合的方法。定性的方法主要有風險評級，即采取對風險發(fā)生的可能性和影響程度進行分級，如依據(jù)風險發(fā)生可能性和重要性程度劃分為若干檔次，并分別擬定相關的指標作為判斷可能性和影響程度的依據(jù)。定量的方法有概率工具和非概率模型等，比較成熟的方法有VaR方法，歷史模擬法、MonteCarlo模擬法、情景分析、RiskMetrics方法、GARCH模型等等。風險地圖也是最常用而最有效的風險分析工具，在一個一維代表風險發(fā)生可能性，一維代表風險的影響程度的二維坐標中，根據(jù)在風險分析中得出的結(jié)果，即各種風險不同的可能性和影響程度，在該坐標系中標出其所在位置，這將直觀顯示出某一風險或多個風險的重要性程度，并以此決定進行風險控制的先后順序及投放資源的大小。

(四)風險應對

風險應對是指管理當局采取回避、承受、降低或者分擔風險等一系列行動，以便把風險控制在主體的風險容限(RiskTolerance)和風險容量以內(nèi)。

1.傳統(tǒng)風險管理方法。該方法主要側(cè)重于企業(yè)自身資產(chǎn)負債管理。對于保險企業(yè)具體來講，主要能采取的措施包括：(1)選擇性承保。主要包括控制保單質(zhì)量(主要從可保風險的審核和加強保險核保入乎)和控制保單過分集中的風險。(2)內(nèi)部風險抑制。一是通過資產(chǎn)負債的組合配置來實現(xiàn)風險分散和風險對沖的目的；二是通過加強企業(yè)內(nèi)部控制來有效控制風險，確保穩(wěn)定經(jīng)營，實現(xiàn)價值最大化。(3)自留風險及提存準備金。保險公司根據(jù)自身的風險水準(主要參考其自身資本實力、風險控制能力及風險偏好等因素)和經(jīng)營方向的定位，確定一個企業(yè)自留風險限額并將其逐級分配到各具體業(yè)務部門。自留風險后，企業(yè)要做好補償風險損失的財務安排，包括提存各種準備金和安排表外資本等。(4)再保險安排。

2.非傳統(tǒng)風險轉(zhuǎn)移方法方式(AlternativeRiskTransfer，簡稱ART方法)。該方法在傳統(tǒng)風險管理的基礎上，引入了資本市場進行風險轉(zhuǎn)移。主要包括：(1)多險種多年期產(chǎn)品。該產(chǎn)品將幾種不同的風險捆綁在一起，可以節(jié)省管理成本并通過時間分散成本。(2)有限風險再保險。有限風險再保險是一種風險轉(zhuǎn)移和風險融資相結(jié)合的產(chǎn)物，主要特點是再保險承保人僅承擔有限風險、保險合同多年期、再保險承保人與分出人共同分擔損失和分享收益等。(3)保險風險證券化。可以通過創(chuàng)設并發(fā)行保險衍生產(chǎn)品，比如巨災期貨、巨災期權(quán)、氣候衍生品等，將保險企業(yè)承保的風險轉(zhuǎn)移到資本市場，利用資本市場的強大融資能力來消化承保風險。(4)利用金融衍生工具。保險公司通過購入特定類型的保險期貨、期權(quán)來分散、對沖風險。例如芝加哥交易所(CBOT)的巨災風險損失指數(shù)的期貨和期權(quán)交易。

在風險應對的過程中，管理當局還應該考慮一些事項。一是潛在應對的成本和收益。二是除了應付具體的風險之外，企業(yè)所面臨的新的機會。企業(yè)在風險應對時不應該僅僅只是考慮降低已經(jīng)識別出來的風險，同時還應該考慮給主體帶來的新的機會。如保險風險證券化除了能分散保險企業(yè)的風險，同時也有給企業(yè)帶來收益的可能性。

(五)控制活動

控制活動是幫助確保管理當局的風險應對得以實施的政策和程序，即在選定了風險應對后，確定用來幫助風險應對恰當、及時地實施的措施?？刂苹顒迂灤┯谡麄€企業(yè)主體，包括了批準、授權(quán)、驗證、調(diào)節(jié)、資產(chǎn)安全以及職責分離等一系列不同的活動。

(六)信息溝通

有效的溝通包括信息在主體中的向下、平行和向上的流動。公司不同部門風險管理職責不同，各部門職責也有交叉，任何一個部門不可能單獨完成某一風險的管理。因此，保險公司在風險管理中，需要建立包括投資、精算、財務等各部門緊密合作的體系結(jié)構(gòu)，同時要有完善的信息系統(tǒng)和信息溝通規(guī)則。溝通方式可以采取備忘錄、電子郵件、公告板、網(wǎng)絡等等，在溝通過程中還應該注重信息的即時性以及信息的質(zhì)量。另一方面，公司內(nèi)部與公司外部也應該建立起有效的溝通，例如與客戶之間，與同類公司之間。

(七)監(jiān)控

監(jiān)控指對企業(yè)風險管理進行監(jiān)督，必要時加以修正，可以通過持續(xù)的管理活動、個別評價或兩者結(jié)合來完成。

持續(xù)的管理活動主要來自經(jīng)常性的管理活動，例如部門管理人員定期的經(jīng)營報告、內(nèi)部審計等，當然也包括監(jiān)管機構(gòu)的外部監(jiān)管。

個別評價則通常作為輔助，它提供了一個考察持續(xù)監(jiān)控程序的有效性的機會。保險企業(yè)可以根據(jù)自身情況來決定評價的范圍以及頻率，選擇合適的評價人員。評價可以通過核對清單等方法，通過通行業(yè)對比等方式來進行，當然也可以選擇專門的評估機構(gòu)來全方位評估企業(yè)的風險管理。

如此建立起的多方位、立體化的風險管理監(jiān)控體系，將為保險公司規(guī)范經(jīng)營、防范化解風險筑起一道堅固屏障。

COSO的企業(yè)風險管理框架基于風險管理的多維的、立體的、連續(xù)的特征，強調(diào)保險公司全面深入地理解控制和控制對象，分析解決管理控制中存在的復雜問題，將公司的負債、投資、利率和其他的風險作為一個整體來管理，在風險管理和股東價值最大化(ShareholderValueMaximization)之間建立了直接的聯(lián)系，為保險公司的風險管理提供了一個嚴密可行的管理框架。

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篇（5）

第一，風險管理作為一種管理職能還基本上沒有被融于保險企業(yè)管理中，保險經(jīng)營基本上還是財務型控制被動經(jīng)營。第二，保險業(yè)發(fā)展總體決策和保險公司決策在相當程度上缺乏風險管理理念，保險的粗放型經(jīng)營、以保費收入作為經(jīng)營業(yè)績的硬招標的決策思路對目前的保險發(fā)展仍起著決定性作用。第三，保險風險管理技術水平低，風險評估、保險信用等級評定缺乏有效的評定標準，風險控制和風險融資的方式相當有限。許多保險公司根本就沒有防災防損部門，在有防災防損部門的企業(yè)中，其人力與財力的配備不足。第四，在保險風險控制過程中，事后控制為主要控制方法，對風險的事前控制重視不夠。第五，在保險監(jiān)管方面，主要還處于事后監(jiān)管階段，監(jiān)管工作缺乏主動性和前瞻性，監(jiān)管重點仍在費率等問題上，對關系到保險公司償付能力、風險資本比率、再保險安排、資產(chǎn)配置等內(nèi)容監(jiān)管力度不夠。

2.較為注重顯性風險管理，對隱性風險管理重視不夠。

第一，在業(yè)務發(fā)展導向上，注重規(guī)模和速度，強調(diào)業(yè)務增長量，忽視保險發(fā)展的質(zhì)。由于我國保險公司分支機構(gòu)的設立主要是根據(jù)保費收入增加額為依據(jù)的，保險法規(guī)和保儉監(jiān)管部門對保險費地位的過份強調(diào)在一定程度上導致商業(yè)保險公司把保費的追逐作為主要經(jīng)營目標。保險公司在實際展業(yè)中，重保費，輕理賠；在保險市場競爭中，以保險價格進行惡性競爭，盲目承保、劣質(zhì)承保并存；在保險險種開發(fā)上，以占取市場份額作為主要手段，對保險產(chǎn)品風險的管理控制重視不足。

第二，在保險發(fā)展導向上，某些方面還存在著保險決策和保險經(jīng)營中的短期行為，對保險業(yè)發(fā)展及保險公司發(fā)展戰(zhàn)略長遠性研究不夠；在公眾對保險的信任度方面，保險業(yè)未能充分重視惡性競爭、保險中介制度混亂、保險欺騙對社會公眾產(chǎn)生不度影響；在制度法律建設方面，對保險發(fā)展的制度環(huán)境和法律基礎建設重視不夠，一方面表現(xiàn)在保險法在某些方面存在著缺陷與不足，另一方面保險法已不能完全適應開放條件下保險業(yè)的發(fā)展，一個有效的保險法律體系還未基本形成；在保險文化建設方面，保險公司文化建設滯后，保險文化傳播缺乏創(chuàng)新，保險公司的形象度和美譽度構(gòu)建急需加強。

3.較為注重內(nèi)生風險管理，忽視外生風險管理。

第一，部分保險公司不重視對公眾信任風險的管理。

第二，對保險開放、民族保險安全的風險重視不夠。在加入WTO的背景下，如何有效地對中國保險市場進一步開放中的各種風險進行管理研究不足，忽視中國保險業(yè)發(fā)展過程中的內(nèi)在的根本制約。

第三，部分保險公司較為重視公司內(nèi)部風險管理，而對保險同業(yè)的規(guī)范競爭、有序競業(yè)的風險管理重視不夠，保險同業(yè)組織的作用還相當有限。

第四，對保險中介組織的風險管理力度不夠。部分保險公司無視保險中介的有關法律規(guī)定，不顧中介機構(gòu)經(jīng)營資格、業(yè)務水平、職業(yè)道德狀況等條件進行中介展業(yè)，表明保險公司對中介組織風險管理與保險公司自身的規(guī)范經(jīng)營都應加強。

第五，缺乏對保險欺騙進行風險管理的有效手段，保險欺騙給保險公司造成的損失日趨加大，在中國保險理念不強、法律意識淡薄的國度里對保險欺騙的風險管理需在制度完善和技術創(chuàng)新上加大力度。

4.未能建立起有效的風險管理信息系統(tǒng)，風險管理決策缺乏依據(jù)。

保險經(jīng)營是在大量可保風險前提下運用大數(shù)法則對可保風險進行分散，各類風險數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險經(jīng)營的數(shù)理基礎，在相當程度上也可以說，風險數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險經(jīng)營的保險資源。保險經(jīng)營依據(jù)這些保險資源從事保險展業(yè)，通過展業(yè)擴充豐富這類資源提高保險經(jīng)營水平和展業(yè)范圍。因此，在理論和實踐中都要求保險公司（包括社會）建立一個完整的信息系統(tǒng)對這類保險資源進行保護、開發(fā)和利用。我國相當部分保險公司有效的風險信息系統(tǒng)都未能建立，這將可能導致保險經(jīng)營決策缺乏合理依據(jù)，使保險經(jīng)營缺乏合理的數(shù)理基礎。從某種程度上，這將可能導致道德風險和逆選擇的增加。

5.風險管理理論滯后，風險管理人才不足。

在我國，風險管理理論發(fā)展滯后，風險管理人才不足已是一個不爭的事實。保險風險管理既包括風險投資、保險購買和管理、安全、賠償金管理、索賠管理，又包括公共關系、市場服務、培訓員工、提供法律咨詢等內(nèi)容；既包括對保險公司的硬件失誤風險和軟件失誤風險的管理，又包括組織性失誤風險和人的失誤風險的管理；既包括保險公司內(nèi)部風險管理，又包括保險業(yè)風險管理；既包括保險經(jīng)營顯性風險的管理，又包括保險經(jīng)營隱性風險的管理。只有建立起全面的風險管理觀，才能推動和實現(xiàn)保險業(yè)有效的風險管理。

二、目前風險管理狀況對中國保險業(yè)發(fā)展的影響

1.保險業(yè)風險管理及保險經(jīng)營風險管理弱化在相當程度上影響保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展基礎；

近年來40％的保費增長率是在粗放型經(jīng)營模式下，在風險管理未能有效實施的情況下實現(xiàn)的，在這種經(jīng)營模式下，重視保費增長速度與資產(chǎn)負債管理重視不夠并存，保險公司總資產(chǎn)增加與凈資產(chǎn)減少同在，保險市場規(guī)模擴大與保險業(yè)務的利潤水平逐步降低并舉，增加保費的快速增長與較多風險的累積相隨，這不僅有悖于保險業(yè)風險承擔、風險分散的宗旨，而且大大影響保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎。

2.保險經(jīng)營風險管理功能弱化將不利于深化社會公眾對保險的信任，保險信任和保險信心是各國保險業(yè)發(fā)展的生命力所在。

近現(xiàn)代保險發(fā)展的共同基礎是社會公眾對保險業(yè)的信心和信任，這是決定保險需求的根本因素，因為信心和信任是保險理念培育的良性土壤。因此，保險公司必須建立真正地為社會公眾分散風險、為社會公眾提供各種風險管理服務的經(jīng)營理念，真正地實現(xiàn)保險經(jīng)營與保險風險管理的融合，以增強和鞏固社會公眾對保險業(yè)的信心。特別是在目前風險分散途徑多樣化的情形下，增強社會公眾對保險業(yè)的信任和信心對現(xiàn)代保險業(yè)發(fā)展具有決定性的意義。

3.保險經(jīng)營風險管理的弱化將使中國保險業(yè)在國際保險市場中缺乏競爭力，導致中國保險業(yè)在對外開放和加入WTO中處于更加不利的局面。

從中國民族保險發(fā)展歷史可以看到，中國民族保險業(yè)是在中國本身缺乏商業(yè)保險理念和商業(yè)保險技術機制、在國外保險公司對中國保險市場進行掠奪和控制的不利條件下產(chǎn)生和發(fā)展起來的，這種特定的歷史路徑制約了中國現(xiàn)代保險業(yè)的發(fā)展。因此，在中國民族保險實力不足、現(xiàn)代民族保險發(fā)展缺乏一定制度環(huán)境和制度基礎的條件下，民族保險業(yè)更應注重自身的穩(wěn)健發(fā)展，大力加強保險發(fā)展的制度建設，培植保險理念。惟有如此，才有可能實現(xiàn)民族保險發(fā)展從量的增加到質(zhì)的升華，增強民族保險業(yè)自身在國際保險市場的競爭力，逐步有序地實現(xiàn)保險的國際化。

三、對策

1.實現(xiàn)保險經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變，制定穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，為中國保險業(yè)風險管理構(gòu)建良好的宏觀環(huán)境。

保險業(yè)發(fā)展要實現(xiàn)根本性突破首先必須實現(xiàn)從粗放型經(jīng)營方式到集約型經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變，只有這樣，才能從根本上走出重速度、輕質(zhì)量的惡性循環(huán)，把保險發(fā)展引上穩(wěn)健、健康的軌道，進而逐步增強民族保險業(yè)的綜合實力。也只有在經(jīng)營方式根本轉(zhuǎn)變的前提下，才可能制定出穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。

穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策是中國民族保險業(yè)發(fā)展的基本戰(zhàn)略前提。首先保險產(chǎn)業(yè)政策必須建立在中國特定的政治經(jīng)濟和人文背景上，只有在這種根基上培植公眾的保險意識，構(gòu)造保險制度環(huán)境，完善保險法律制度，開發(fā)保險資源潛力，滿足公眾的保險需求，才能走出一條適合中國國情的保險業(yè)發(fā)展道路。其次，保險產(chǎn)業(yè)政策必須體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展性，堅持可持續(xù)發(fā)展性，才能有效地開發(fā)中國潛在的保險資源，才能實現(xiàn)重速度、輕質(zhì)量的粗放型經(jīng)營方式到集約型經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變；只有堅持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，才能真正實現(xiàn)保險業(yè)本身的宗旨；只有堅持保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，才能逐步樹立和增強公眾對保險的信任感。再次，中國的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，必須把戰(zhàn)略管理、經(jīng)營管理和風險管理融于一體，政府應以較高的戰(zhàn)略眼光來發(fā)展保險業(yè)，保險業(yè)在社會政治經(jīng)濟中的特殊地位要求政府對保險業(yè)實行低稅政策，改變目前中國保險業(yè)稅負較重的局面，對一些投資型產(chǎn)品的開發(fā)可考慮稅收優(yōu)惠或遞延稅收政策，對外資保險公司的稅收政策應考慮到有利于民族保險業(yè)的發(fā)展和中外保險企業(yè)的公平競爭；保險業(yè)應堅持經(jīng)營管理和風險管理相結(jié)合，實現(xiàn)保險真正地為社會經(jīng)濟、社會公眾服務宗旨；保險產(chǎn)業(yè)政策還必須考慮到中國經(jīng)濟發(fā)展的不平衡狀況，在一定程度上可考慮建立區(qū)域性的保險產(chǎn)業(yè)政策與統(tǒng)一的保險產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合的保險產(chǎn)業(yè)政策體系。

2.培植健全的保險意識，完善保險法律制度基礎，為中國保險業(yè)風險管理提供制度支持。保險風險管理不僅僅是一種風險識別、衡量、控制、融資的技術方法，還在于風險管理制度是一種保險制度安排，提供對風險管理的制度支持是十分必要的。培植健全的保險意識是構(gòu)建中國保險制度基礎的一個永恒主題，保險意識的培植一方面需要保險公司規(guī)范的經(jīng)營作風、良好的社會形象的凝聚力和輻射力來實現(xiàn)，另一方面，社會各界對保險意識的傳播也有利于保險意識的培植和增強。

法律是風險管理的制度基礎，保險法律制度完善程度決定風險管理水平高低及其績效大小。目前應著手解決保險發(fā)展與保險立法滯后的矛盾，彌補《保險法》中的缺陷和不足，同時抓緊時間構(gòu)建完整有效的中國保險法體系（包括《保險業(yè)法》、《保險合同法》、《外資保險公司市場進入與監(jiān)管條例》等）。

3.實施全方位風險管理制度，強化社會風險管理理念，是中國保險業(yè)風險管理的重點。

保險經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變、保險法律制度的構(gòu)建不可能一蹴而就，在中國的特殊體制背景下，保險經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變、保險法律制度構(gòu)建應與保險業(yè)全主位風險管理實施同步進行。中國保險業(yè)全方位風險管理包括對物的風險、行為風險與心理風險管理、制度風險與人的風險的管理、顯性風險與隱性風險的管理、內(nèi)生風險與外生風險的管理、風險信息管理系統(tǒng)與風險預警系統(tǒng)的管理等。

篇（6）

第一，風險管理作為一種管理職能還基本上沒有被融于保險企業(yè)管理中，保險經(jīng)營基本上還是財務型控制被動經(jīng)營。第二，保險業(yè)發(fā)展總體決策和保險公司決策在相當程度上缺乏風險管理理念，保險的粗放型經(jīng)營、以保費收入作為經(jīng)營業(yè)績的硬招標的決策思路對目前的保險發(fā)展仍起著決定性作用。第三，保險風險管理技術水平低，風險評估、保險信用等級評定缺乏有效的評定標準，風險控制和風險融資的方式相當有限。許多保險公司根本就沒有防災防損部門，在有防災防損部門的企業(yè)中，其人力與財力的配備不足。第四，在保險風險控制過程中，事后控制為主要控制方法，對風險的事前控制重視不夠。第五，在保險監(jiān)管方面，主要還處于事后監(jiān)管階段，監(jiān)管工作缺乏主動性和前瞻性，監(jiān)管重點仍在費率等問題上，對關系到保險公司償付能力、風險資本比率、再保險安排、資產(chǎn)配置等內(nèi)容監(jiān)管力度不夠。

2．較為注重顯性風險管理，對隱性風險管理重視不夠。

第一，在業(yè)務發(fā)展導向上，注重規(guī)模和速度，強調(diào)業(yè)務增長量，忽視保險發(fā)展的質(zhì)。由于我國保險公司分支機構(gòu)的設立主要是根據(jù)保費收入增加額為依據(jù)的，保險法規(guī)和保儉監(jiān)管部門對保險費地位的過份強調(diào)在一定程度上導致商業(yè)保險公司把保費的追逐作為主要經(jīng)營目標。保險公司在實際展業(yè)中，重保費，輕理賠；在保險市場競爭中，以保險價格進行惡性競爭，盲目承保、劣質(zhì)承保并存；在保險險種開發(fā)上，以占取市場份額作為主要手段，對保險產(chǎn)品風險的管理控制重視不足。

第二，在保險發(fā)展導向上，某些方面還存在著保險決策和保險經(jīng)營中的短期行為，對保險業(yè)發(fā)展及保險公司發(fā)展戰(zhàn)略長遠性研究不夠；在公眾對保險的信任度方面，保險業(yè)未能充分重視惡性競爭、保險中介制度混亂、保險欺騙對社會公眾產(chǎn)生不度影響；在制度法律建設方面，對保險發(fā)展的制度環(huán)境和法律基礎建設重視不夠，一方面表現(xiàn)在保險法在某些方面存在著缺陷與不足，另一方面保險法已不能完全適應開放條件下保險業(yè)的發(fā)展，一個有效的保險法律體系還未基本形成；在保險文化建設方面，保險公司文化建設滯后，保險文化傳播缺乏創(chuàng)新，保險公司的形象度和美譽度構(gòu)建急需加強。

3．較為注重內(nèi)生風險管理，忽視外生風險管理。

第一，部分保險公司不重視對公眾信任風險的管理。第二，對保險開放、民族保險安全的風險重視不夠。在加入WTO的背景下，如何有效地對中國保險市場進一步開放中的各種風險進行管理研究不足，忽視中國保險業(yè)發(fā)展過程中的內(nèi)在的根本制約。第三，部分保險公司較為重視公司內(nèi)部風險管理，而對保險同業(yè)的規(guī)范競爭、有序競業(yè)的風險管理重視不夠，保險同業(yè)組織的作用還相當有限。第四，對保險中介組織的風險管理力度不夠。部分保險公司無視保險中介的有關法律規(guī)定，不顧中介機構(gòu)經(jīng)營資格、業(yè)務水平、職業(yè)道德狀況等條件進行中介展業(yè)，表明保險公司對中介組織風險管理與保險公司自身的規(guī)范經(jīng)營都應加強。第五，缺乏對保險欺騙進行風險管理的有效手段，保險欺騙給保險公司造成的損失日趨加大，在中國保險理念不強、法律意識淡薄的國度里對保險欺騙的風險管理需在制度完善和技術創(chuàng)新上加大力度。

4．未能建立起有效的風險管理信息系統(tǒng)，風險管理決策缺乏依據(jù)。

保險經(jīng)營是在大量可保風險前提下運用大數(shù)法則對可保風險進行分散，各類風險數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險經(jīng)營的數(shù)理基礎，在相當程度上也可以說，風險數(shù)據(jù)、損失數(shù)據(jù)是保險經(jīng)營的保險資源。保險經(jīng)營依據(jù)這些保險資源從事保險展業(yè)，通過展業(yè)擴充豐富這類資源提高保險經(jīng)營水平和展業(yè)范圍。因此，在理論和實踐中都要求保險公司(包括社會)建立一個完整的信息系統(tǒng)對這類保險資源進行保護、開發(fā)和利用。我國相當部分保險公司有效的風險信息系統(tǒng)都未能建立，這將可能導致保險經(jīng)營決策缺乏合理依據(jù)，使保險經(jīng)營缺乏合理的數(shù)理基礎。從某種程度上，這將可能導致道德風險和逆選擇的增加。

5．風險管理理論滯后，風險管理人才不足。

在我國，風險管理理論發(fā)展滯后，風險管理人才不足已是一個不爭的事實。保險風險管理既包括風險投資、保險購買和管理、安全、賠償金管理、索賠管理，又包括公共關系、市場服務、培訓員工、提供法律咨詢等內(nèi)容；既包括對保險公司的硬件失誤風險和軟件失誤風險的管理，又包括組織性失誤風險和人的失誤風險的管理；既包括保險公司內(nèi)部風險管理，又包括保險業(yè)風險管理；既包括保險經(jīng)營顯性風險的管理，又包括保險經(jīng)營隱性風險的管理。只有建立起全面的風險管理觀，才能推動和實現(xiàn)保險業(yè)有效的風險管理。

二、目前風險管理狀況對中國保險業(yè)發(fā)展的影響

1．保險業(yè)風險管理及保險經(jīng)營風險管理弱化在相當程度上影響保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展基礎；

近年來40％的保費增長率是在粗放型經(jīng)營模式下，在風險管理未能有效實施的情況下實現(xiàn)的，在這種經(jīng)營模式下，重視保費增長速度與資產(chǎn)負債管理重視不夠并存，保險公司總資產(chǎn)增加與凈資產(chǎn)減少同在，保險市場規(guī)模擴大與保險業(yè)務的利潤水平逐步降低并舉，增加保費的快速增長與較多風險的累積相隨，這不僅有悖于保險業(yè)風險承擔、風險分散的宗旨，而且大大影響保險業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎。

2．保險經(jīng)營風險管理功能弱化將不利于深化社會公眾對保險的信任，保險信任和保險信心是各國保險業(yè)發(fā)展的生命力所在。

近現(xiàn)代保險發(fā)展的共同基礎是社會公眾對保險業(yè)的信心和信任，這是決定保險需求的根本因素，因為信心和信任是保險理念培育的良性土壤。因此，保險公司必須建立真正地為社會公眾分散風險、為社會公眾提供各種風險管理服務的經(jīng)營理念，真正地實現(xiàn)保險經(jīng)營與保險風險管理的融合，以增強和鞏固社會公眾對保險業(yè)的信心。特別是在目前風險分散途徑多樣化的情形下，增強社會公眾對保險業(yè)的信任和信心對現(xiàn)代保險業(yè)發(fā)展具有決定性的意義。

3．保險經(jīng)營風險管理的弱化將使中國保險業(yè)在國際保險市場中缺乏競爭力，導致中國保險業(yè)在對外開放和加入WTO中處于更加不利的局面。

從中國民族保險發(fā)展歷史可以看到，中國民族保險業(yè)是在中國本身缺乏商業(yè)保險理念和商業(yè)保險技術機制、在國外保險公司對中國保險市場進行掠奪和控制的不利條件下產(chǎn)生和發(fā)展起來的，這種特定的歷史路徑制約了中國現(xiàn)代保險業(yè)的發(fā)展。因此，在中國民族保險實力不足、現(xiàn)代民族保險發(fā)展缺乏一定制度環(huán)境和制度基礎的條件下，民族保險業(yè)更應注重自身的穩(wěn)健發(fā)展，大力加強保險發(fā)展的制度建設，培植保險理念。惟有如此，才有可能實現(xiàn)民族保險發(fā)展從量的增加到質(zhì)的升華，增強民族保險業(yè)自身在國際保險市場的競爭力，逐步有序地實現(xiàn)保險的國際化。

三、對策

1．實現(xiàn)保險經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變，制定穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，為中國保險業(yè)風險管理構(gòu)建良好的宏觀環(huán)境。

保險業(yè)發(fā)展要實現(xiàn)根本性突破首先必須實現(xiàn)從粗放型經(jīng)營方式到集約型經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變，只有這樣，才能從根本上走出重速度、輕質(zhì)量的惡性循環(huán)，把保險發(fā)展引上穩(wěn)健、健康的軌道，進而逐步增強民族保險業(yè)的綜合實力。也只有在經(jīng)營方式根本轉(zhuǎn)變的前提下，才可能制定出穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。

穩(wěn)健的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策是中國民族保險業(yè)發(fā)展的基本戰(zhàn)略前提。首先保險產(chǎn)業(yè)政策必須建立在中國特定的政治經(jīng)濟和人文背景上，只有在這種根基上培植公眾的保險意識，構(gòu)造保險制度環(huán)境，完善保險法律制度，開發(fā)保險資源潛力，滿足公眾的保險需求，才能走出一條適合中國國情的保險業(yè)發(fā)展道路。其次，保險產(chǎn)業(yè)政策必須體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展性，堅持可持續(xù)發(fā)展性，才能有效地開發(fā)中國潛在的保險資源，才能實現(xiàn)重速度、輕質(zhì)量的粗放型經(jīng)營方式到集約型經(jīng)營方式的根本轉(zhuǎn)變；只有堅持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，才能真正實現(xiàn)保險業(yè)本身的宗旨；只有堅持保險業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，才能逐步樹立和增強公眾對保險的信任感。再次，中國的保險產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，必須把戰(zhàn)略管理、經(jīng)營管理和風險管理融于一體，政府應以較高的戰(zhàn)略眼光來發(fā)展保險業(yè)，保險業(yè)在社會政治經(jīng)濟中的特殊地位要求政府對保險業(yè)實行低稅政策，改變目前中國保險業(yè)稅負較重的局面，對一些投資型產(chǎn)品的開發(fā)可考慮稅收優(yōu)惠或遞延稅收政策，對外資保險公司的稅收政策應考慮到有利于民族保險業(yè)的發(fā)展和中外保險企業(yè)的公平競爭；保險業(yè)應堅持經(jīng)營管理和風險管理相結(jié)合，實現(xiàn)保險真正地為社會經(jīng)濟、社會公眾服務宗旨；保險產(chǎn)業(yè)政策還必須考慮到中國經(jīng)濟發(fā)展的不平衡狀況，在一定程度上可考慮建立區(qū)域性的保險產(chǎn)業(yè)政策與統(tǒng)一的保險產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合的保險產(chǎn)業(yè)政策體系。

2．培植健全的保險意識，完善保險法律制度基礎，為中國保險業(yè)風險管理提供制度支持。

保險風險管理不僅僅是一種風險識別、衡量、控制、融資的技術方法，還在于風險管理制度是一種保險制度安排，提供對風險管理的制度支持是十分必要的。培植健全的保險意識是構(gòu)建中國保險制度基礎的一個永恒主題，保險意識的培植一方面需要保險公司規(guī)范的經(jīng)營作風、良好的社會形象的凝聚力和輻射力來實現(xiàn)，另一方面，社會各界對保險意識的傳播也有利于保險意識的培植和增強。

法律是風險管理的制度基礎，保險法律制度完善程度決定風險管理水平高低及其績效大小。目前應著手解決保險發(fā)展與保險立法滯后的矛盾，彌補《保險法》中的缺陷和不足，同時抓緊時間構(gòu)建完整有效的中國保險法體系(包括《保險業(yè)法》、《保險合同法》、《外資保險公司市場進入與監(jiān)管條例》等)。

3．實施全方位風險管理制度，強化社會風險管理理念，是中國保險業(yè)風險管理的重點。

保險經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變、保險法律制度的構(gòu)建不可能一蹴而就，在中國的特殊體制背景下，保險經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變、保險法律制度構(gòu)建應與保險業(yè)全主位風險管理實施同步進行。中國保險業(yè)全方位風險管理包括對物的風險、行為風險與心理風險管理、制度風險與人的風險的管理、顯性風險與隱性風險的管理、內(nèi)生風險與外生風險的管理、風險信息管理系統(tǒng)與風險預警系統(tǒng)的管理等。

篇（7）

二、風險管理視角下保險企業(yè)價值創(chuàng)造的體現(xiàn)

（一）基于風險管理視角減少風險發(fā)生的可能

保險企業(yè)面臨的風險危機主要來自客戶資源流失、銷售渠道變窄、業(yè)務量下降，營銷人員及中介機構(gòu)的縮減、專業(yè)技術人員的缺乏等多方面，而這些危機事件一旦發(fā)生，必定致使保險企業(yè)聲譽嚴重下降，對于保險產(chǎn)品的銷售變得尤為艱難，這樣企業(yè)的現(xiàn)金流量難以穩(wěn)定，企業(yè)陷入財務危機，嚴重的情況下可能導致企業(yè)的破產(chǎn)，企業(yè)價值創(chuàng)造更是無從談起。而在風險管理視角下，保險企業(yè)對于可能發(fā)生的各種危機具有預見性，能提前做出危機處理的各項決策并切實執(zhí)行，很大程度減少風險發(fā)生的可能，使得保險企業(yè)價值創(chuàng)造得以實現(xiàn)。

（二）基于風險管理視角穩(wěn)定企業(yè)的財務狀況

保險企業(yè)具備風險管理意識的情況下，才能將企業(yè)的各項風險控制合理范圍內(nèi)，這樣對于企業(yè)存在的不穩(wěn)定因素能夠及時采取應對措施，如對企業(yè)資金流動性不足和企業(yè)償付能力較弱等財務不穩(wěn)定因素進行分析時，要將內(nèi)外部融資比例予以協(xié)調(diào)，盡可能為企業(yè)新項目的投資爭取較為低廉的資金成本。在進行新項目融資時，若能對企業(yè)可能發(fā)生的風險損失進行科學估計，并提出適當?shù)慕鉀Q對策，企業(yè)管理者對企業(yè)信任程度和信心會不斷增大，才會增大對企業(yè)的資金投入，那么內(nèi)部現(xiàn)金流必然大于外部融資，這樣新項目的融資成本則更加穩(wěn)定，保險企業(yè)才能形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流，財務狀況也更加良好。

（三）基于風險管理視角降低企業(yè)非系統(tǒng)風險

保險企業(yè)的風險管理涉及系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩個層面，對于非系統(tǒng)風險而言，其主要涵蓋承保風險與操作風險兩個方面。在風險管理視角下，對于非系統(tǒng)風險能在風險評估、流程控制、組合管理等多種策略的執(zhí)行下予以防控，只要保險企業(yè)具備完善的風險管理體系，對于非系統(tǒng)風險加以防范控制，定能減少其發(fā)生頻率，降低保險企業(yè)的資金損失，對于企業(yè)價值創(chuàng)造起到了巨大的推動作用。

（四）基于風險管理視角抵御企業(yè)的系統(tǒng)風險

從傳統(tǒng)的風險管理來看，保險企業(yè)發(fā)生系統(tǒng)風險的可能性較小，因此，在以往對保險企業(yè)進行風險管理時，較少涉及系統(tǒng)風險的防范，企業(yè)管理者也沒有對系統(tǒng)風險予以重視。但是近年來市場經(jīng)濟大環(huán)境下，保險企業(yè)風險特征也不斷變化，保險企業(yè)與金融中介的密切相關使得保險企業(yè)的混業(yè)趨勢越發(fā)明顯，這會造成分業(yè)監(jiān)管體制的不作為，企業(yè)系統(tǒng)風險加大。在全面風險管理視角下，保險企業(yè)能提前做出風險預警機制，對企業(yè)的系統(tǒng)風險制定應對措施，及時發(fā)現(xiàn)和抵御企業(yè)的系統(tǒng)風險，構(gòu)建企業(yè)安全網(wǎng)，不斷增加保險企業(yè)價值。

三、基于風險管理視角，探索保險企業(yè)價值創(chuàng)造的實現(xiàn)路徑

（一）實現(xiàn)保險企業(yè)資本的優(yōu)化配置

新時期保險企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的風險管理和價值創(chuàng)造存在著密切聯(lián)系，其資本的優(yōu)化配置，能在很大程度上提升企業(yè)的資本使用效率及價值創(chuàng)造能力。首先對保險企業(yè)的資本總量進行分析，留存風險資本與轉(zhuǎn)移風險資本成為新型保險企業(yè)的主要資本構(gòu)成。通過分析可知：PC+OC=f（RR）+f（TR）。其中PC代表實收資本；OC代表表外資本；f（RR）代表留存風險資本；f（TR）代表轉(zhuǎn)移風險成本。從上述公式可知，保險企業(yè)要對留存風險及轉(zhuǎn)移風險特別關注，在全面風險管理下，以恰當?shù)膫鶆毡嚷蕛?yōu)化資本配置，實現(xiàn)資本成本的降低，進而不斷提升保險企業(yè)價值創(chuàng)造能力。

（二）提升保險企業(yè)戰(zhàn)略決策科學性

現(xiàn)階段，風險管理及動態(tài)戰(zhàn)略管理為保險企業(yè)的科學決策提供了基礎保證。風險管理與保險企業(yè)的稅收相結(jié)合，能實現(xiàn)稅收節(jié)約，為保險企業(yè)價值創(chuàng)造提供更大的空間。從圖1來看，A、B分別代表保險企業(yè)形式好與差的情況下的兩種稅前收入，因企業(yè)發(fā)展趨勢好壞難以確定，故取中間C點，作為企業(yè)預期收入，那么CD之間的差額就是風險管理下實現(xiàn)稅收的減少額，可見風險管理對于保險企業(yè)成本的節(jié)約提供了很大空間。加之動態(tài)管理戰(zhàn)略的實施，對企業(yè)的風險因素進行動態(tài)模擬測試，根據(jù)企業(yè)特征，對單個風險或多個風險對價值創(chuàng)造的影響進行分析，實現(xiàn)各類風險的有效整合，并分析個別風險的傳遞性影響，可以及時做出資本調(diào)整，如減少定期壽險的資本配置等，對于股東價值提高可能會起到一定促進作用。因此風險管理與戰(zhàn)略管理的結(jié)合，對保險企業(yè)價值創(chuàng)造能力的提升大有裨益。

（三）優(yōu)化保險企業(yè)風險管理與監(jiān)督

傳統(tǒng)的保險企業(yè)對于風險管理重視程度不高，當前階段，保險企業(yè)的風險管理已然成為企業(yè)價值創(chuàng)造和員工信心提升不可或缺的手段。完善風險管理并實施有效監(jiān)督，成為保險監(jiān)管機構(gòu)的風險監(jiān)管重點。建立明晰、高效的監(jiān)管機制，能使保險企業(yè)內(nèi)部風險管理結(jié)構(gòu)更具完善性。此外，完善的風險管理與監(jiān)督能力，可以使股東、保單持有人、各類機構(gòu)等多方利益相關者獲得較好預期，使得保險企業(yè)對外交流有效性大大增強，進而保證企業(yè)最佳的資本水平，增加股東價值，為企業(yè)整體的價值創(chuàng)造奠定堅實基礎。

（四）降低保險企業(yè)風險管理的成本

保險企業(yè)風險管理具有絕對成本優(yōu)勢和相對成本優(yōu)勢。保險企業(yè)的絕對成本優(yōu)勢主要是指通過對風險的整合實現(xiàn)風險范圍內(nèi)的經(jīng)濟效益。如運用風險組合、風險轉(zhuǎn)移等方式。風險整合還可以幫助保險企業(yè)降低管理成本。高質(zhì)量的風險管理水平可以形成產(chǎn)品價格優(yōu)勢，使客戶真正從中受益，提升客戶的忠實度。如設計多層次、多年期的保險產(chǎn)品。同時，通過對風險整合的詳細分析，有助于保險企業(yè)對風險的把握能力，增強企業(yè)應對能力，提高企業(yè)決策的有效性。而風險管理中的相對成本優(yōu)勢主要是指該優(yōu)勢有利于管理成本的穩(wěn)定性，進而提高成本計劃的有效性，有利于保險企業(yè)利潤的穩(wěn)定性。如開發(fā)多年期的非壽險風險管理產(chǎn)品，可以幫助保險企業(yè)在較長的時期內(nèi)穩(wěn)定收入。

篇（8）

Abstract：Risk management transited from disperse study of multiple fields to integrated framework of enterprise risk management in last fifty years. This paper summarizes the major views about traditional risk management theory，financial risk management theory，internal control theory and enterprise risk management theory，and reviews the future development tendency of risk management after the subprime crisis.

Key Words：risk management，internal control，enterprise risk management

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2011）02-0023-05

2007年次貸危機的爆發(fā)，各大金融機構(gòu)的破產(chǎn)，使得風險管理再度成為理論界研究的熱點，雷曼兄弟、美林等公司都曾經(jīng)是風險管理的先行者，但還是在危機面前走向了破產(chǎn)，那么究竟該如何進行風險管理呢？在回答這個問題之前，我們有必要回顧一下風險管理理論的演進與發(fā)展，從歷史的脈絡中來尋找企業(yè)風險管理的精要所在。

一、傳統(tǒng)風險管理理論

風險管理作為一門學科出現(xiàn)，是在二十世紀60年代中期。1963年梅爾和赫奇斯的《企業(yè)的風險管理》、1964年威廉姆斯和漢斯的《風險管理與保險》出版標志著風險管理理論正式登上了歷史的舞臺。他們認為風險管理不僅僅是一門技術、一種方法或是一種管理過程，而且是一門新興的管理科學，從此風險管理迅速發(fā)展，成為企業(yè)經(jīng)營和管理中必不可少的重要組成部分。

傳統(tǒng)風險管理的對象主要是不利風險（也就是純粹風險），目的就是為了減少純粹風險對企業(yè)經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展的影響；企業(yè)風險管理所采取的主要策略就是風險回避和風險轉(zhuǎn)移，保險則成為最主要的風險管理工具。

在這個階段，研究者的主要工作就是對風險管理對象的界定和區(qū)分，辨別出那些對企業(yè)只有不利影響的風險類型并著手解決，是傳統(tǒng)風險管理的重要思路。實踐中，純粹風險確實對企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營具有很大的影響，特別是那些沒有預測到的純粹風險，往往會直接拖垮一個企業(yè)，而且企業(yè)對純粹風險的管理涉及到機會成本的問題，這更加需要企業(yè)在綜合權(quán)衡的基礎上做出風險管理決策（Gahin，1967），因此，純粹風險一直被當作風險管理的對象和目標。而具體的解決辦法，是以保險作為主要手段，通過購買保險來轉(zhuǎn)移那些影響企業(yè)的純粹風險，至于如何購買保險、購買什么樣的保險就屬于風險管理決策的范圍了，而不僅僅是一種技術手段，實際上，風險管理就是從保險行為中延伸出來的管理手段，因此，保險在這個時期的風險管理中具有重要的作用（Denenberg，1966）。

此外，這一時期風險管理的應用從企業(yè)擴展到了市政領域。Todd（1969）、Vaughan（1971）通過對美國九個州市政管理的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，市政官員對風險管理的認識還十分薄弱，提出加強市政領域的風險管理是市政官員的重要職能，目的是保證市政財務預算免受意外災害的影響，以保持提供應有的市政服務的能力。

而這個階段風險管理理論的重要成就是實現(xiàn)了與主流經(jīng)濟、管理學科的融合。風險管理方法論的提出無疑是最為重要的，1965年Hedges第一次提出了有關構(gòu)建企業(yè)風險管理的方法論，界定了分析風險管理的觀察視角問題，指出風險管理往往存在著兩種不同的視角：一是基于首席財務官職位的財務政策視角，二是基于風險管理官職位的風險與保險視角，同時指出，保險是企業(yè)風險管理的重要工具，但是保險并不意味著風險管理的全部，從而將風險管理的范圍進一步拓展，并且明確了保險只是風險管理的一種工具，使得風險管理從方法論角度更為全面和完善。Close（1974）將風險管理與現(xiàn)代管理學中的復雜組織系統(tǒng)模型相結(jié)合，為風險管理學科的發(fā)展提供了更為主流的理論來源；Cummins（1976）將風險管理與傳統(tǒng)的企業(yè)理論相結(jié)合，運用現(xiàn)代經(jīng)濟學的分析方法來確定風險管理的最優(yōu)策略，從而使風險管理融入到金融市場理論中并成為金融學的一個重要領域。

二、金融風險管理理論

如果說傳統(tǒng)風險管理理論是為了解決純粹風險，那么金融風險管理就是為了應對投機風險的問題，是為了實現(xiàn)“風險最小條件下的收益最大，或是收益一定條件下的風險最小”目標，這是金融風險管理與傳統(tǒng)風險管理的最重要區(qū)別。

金融風險管理理論的重要組成部分，就是自二十世紀50年代開始發(fā)展起來的一系列現(xiàn)代微觀金融方法：Markowitz（1952）提出的資產(chǎn)組合理論為金融風險管理提供了有利的支撐，用統(tǒng)計學中的方差來度量風險， 用期望值來度量收益，并且首次在此基礎上研究了證券資產(chǎn)的投資組合問題，指出投資者的理性投資行為是以追求在相同風險下的收益最大化或在相同收益下的風險最小化為基礎；在此基礎上，Hart 和Jaffee（1974） 又提出了將銀行所有資產(chǎn)和負債視同為一種特定類型的證券組合來進行管理的理論框架， 根據(jù)該理論框架， 商業(yè)銀行的資產(chǎn)分布、貸款分布應形成一個合理的投資組合， 應避免風險過度集中；Sharpe（1964）提出的資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）則是開創(chuàng)了現(xiàn)代風險資產(chǎn)定價理論的先河，提出了投資的回報與風險成正比的基本規(guī)律，即資產(chǎn)的期望報酬等于無風險利率加上風險調(diào)整后的收益率，揭示了在均衡條件下證券的期望收益率和市場風險之間的關系，證明了通過證券組合可以有效地分散和規(guī)避非系統(tǒng)風險，但是無法分散具有整體特征的系統(tǒng)性風險；因此，對于企業(yè)進行風險管理來說，每種業(yè)務的費用至少應等于資本的CAPM成本，從而可以確保投資的回報率經(jīng)過風險調(diào)整后能夠?qū)崿F(xiàn)最大化；Black和Scholes（1973）提出了著名的Black―Scholes期權(quán)定價模型，解決了期權(quán)定價問題，推動了金融衍生產(chǎn)品的迅速發(fā)展和現(xiàn)代金融風險管理市場的形成，為企業(yè)的風險管理提供了更為精確的工具，企業(yè)可以通過金融衍生工具市場的交易進行風險管理，既可以通過金融衍生品交易來轉(zhuǎn)移市場風險，也可以通過信用衍生品的交易來進行信用風險管理。這些理論的提出，使得風險管理突破了傳統(tǒng)模式下依靠保險轉(zhuǎn)移風險的思路，開始利用風險獲取收益，標志著風險管理理論開始向縱深發(fā)展。

這個階段風險管理的對象十分繁雜，但是影響最大的則是外匯風險。布雷頓森林體系的崩潰使得匯率的波動性明顯加大，原油價格的大幅上漲使得企業(yè)的生產(chǎn)成本難以控制，這些對于那些大型跨國公司來說影響都很大，其中外匯風險是最致命的，匯率的波動影響企業(yè)的已實現(xiàn)利潤、持有的金融資產(chǎn)的價值以及預期的收入，因此以企業(yè)的預期效用最大化為原則的風險管理，在具體策略和措施的實施中也受到企業(yè)的風險態(tài)度的影響：如果企業(yè)風險管理的目的是為了減少外匯風險敞口至零，那么企業(yè)將會采取分散化的財務策略；如果外匯風險僅僅是被看成另外一個必須考慮的風險變量的話，那么企業(yè)將會采取集中化的財務策略；同時，企業(yè)在管理外匯市場中的風險時往往采取不對稱的態(tài)度，即針對不同的貨幣，采取不同的管理行為和策略：在“軟”通貨中，企業(yè)會采取有利措施來抵消可能會帶來的未預期損失，相反在“硬”通貨中，企業(yè)偏向于保留部分正向敞口（Folks，1972；Rodriguez，1974、1978）。

金融風險管理的工具以ART為主，這是一種隨著資本市場和保險市場融合而出現(xiàn)的、綜合保險和衍生品兩者特點的風險轉(zhuǎn)移產(chǎn)品，是一系列非傳統(tǒng)風險轉(zhuǎn)移產(chǎn)品、風險工具和風險技術的總稱，一般分為用來防范傳統(tǒng)風險的非傳統(tǒng)風險工具和基于資本市場的風險管理工具（James Lam，2003）。其中，專屬保險公司是用來防范傳統(tǒng)風險的非傳統(tǒng)風險載體的重要方式，它可以為母公司提供稅收減免優(yōu)惠，從而提升公司的盈利能力和市場價值（Davidson和Thornton，1987、1988；Wood、Glascock和Bigbee，1988）。而Ullrich（1992）的研究揭示了專屬保險公司的另外一個優(yōu)勢，即提供給母公司更優(yōu)先的成本優(yōu)勢：相對于商業(yè)保險公司來說，專屬保險公司能夠為母公司而不是為商業(yè)保險公司提供儲備基金的投資收入；為母公司在手續(xù)費和利潤獲取方面實現(xiàn)成本減少；為母公司進入再保險市場提供方便以降低交易成本；通過提供有競爭力的保險業(yè)務而進化成母公司的利潤中心；協(xié)助母公司規(guī)避周期性的商業(yè)保險市場。

三、內(nèi)部控制理論

實際上，內(nèi)部控制理論是風險管理理論的重要分支，特別是2004年COSO頒布了《企業(yè)風險管理―整合框架》后，風險管理與內(nèi)部控制的關系更為緊密，內(nèi)部控制融入到企業(yè)風險管理（ERM）框架中。

（一）內(nèi)部會計控制

內(nèi)部會計控制是內(nèi)部控制理論發(fā)展的第一個階段。Grady（1957）指出，內(nèi)部會計控制就是一個綜合了組織的計劃和商業(yè)中運用的協(xié)調(diào)過程的制度，用于預防未預期到的或是錯誤的操作帶來的資產(chǎn)損失、檢查管理決策中用到的會計數(shù)據(jù)的準確性和客觀性、提升運營效率和鼓勵遵守已制定的政策等。Scott（1976）則認為，內(nèi)部控制不應當被看成是一個人格因素，而是應當看成是一個經(jīng)營和管理環(huán)境的函數(shù)，而且環(huán)境的一個重要因素是實際行為，而不是態(tài)度，因此內(nèi)部控制更強調(diào)其管理本性。

美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）是這個階段促進內(nèi)部會計控制發(fā)展的重要力量，它的一系列公告和文件，如《SAP No.1》、《SAS No.1》和《SAS No.55》等，不僅對于推動內(nèi)部會計控制的完善具有積極的作用，而且對于完善、發(fā)展的方向以及具體的業(yè)務操作等都提供了有價值的意見。

（二）內(nèi)部控制整體框架

1992年COSO了《企業(yè)內(nèi)部控制―整體框架》，第一次系統(tǒng)構(gòu)建了企業(yè)的內(nèi)部控制體系。COSO框架下的內(nèi)部控制，更多的是基于獨立會計師的視角，明確指出，內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會、經(jīng)理層以及其他員工影響實施的，旨在為財務報告的可靠性、經(jīng)營效果和效率以及現(xiàn)行法規(guī)的遵循而提供合理保證的過程；同時提出了企業(yè)內(nèi)部控制構(gòu)成的概念，認為內(nèi)部控制整體框架主要由控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督五大要素組成，由此內(nèi)部控制的概念完全突破了審計的局限，向企業(yè)全面管理控制的范疇發(fā)展。1994年COSO委員會又提出了《對外報告的修改篇》，增加了與保障資產(chǎn)安全有關的控制，從而進一步擴大了內(nèi)部控制的范圍。

在COSO報告的基礎上，這一階段的研究對內(nèi)控報告和內(nèi)控信息披露格外重視，從而使得內(nèi)控領域的研究更加具有整體化的色彩。內(nèi)控報告對投資者加深對公司的全面了解具有積極作用，密切了投資者和公司之間的溝通聯(lián)系，強化了投資者對公司經(jīng)營能力和競爭優(yōu)勢的信任，增強了投資者對公司的信心（Willis，2000）；內(nèi)控信息的披露也間接具有分辨公司好壞的功能，那些不敢提供內(nèi)控報告的公司較之那些提供了內(nèi)控報告的公司來說，往往會具有更差的財務表現(xiàn)，同時內(nèi)控報告的公布使企業(yè)能夠彰顯自己的核心能力和競爭策略，以圖對投資者的決策施加影響，這也間接使得外部投資者能夠?qū)镜膬?nèi)部控制施加影響，從而使得內(nèi)部控制的發(fā)展真正進入到了全面、綜合的階段（Mcmullen，1996；Newson，2002）。

這個時期，英國的內(nèi)部控制理論發(fā)展也很迅速?？ǖ虏麍蟾?、哈姆佩爾報告，以及作為綜合準則指南的特恩布爾報告堪稱英國內(nèi)部控制研究史上的三大里程碑。1992年的卡德伯利報告以內(nèi)部控制、財務報告質(zhì)量以及公司治理之間的關系為前提，從財務角度入手并將內(nèi)部控制置于公司治理的框架下，特別強調(diào)內(nèi)部控制聲明的重要性，并且重視獨立的審計委員會對內(nèi)部控制的意義，還第一次提出了實行獨立董事制度的觀點，在很多領域開創(chuàng)了英國內(nèi)部控制和公司治理的先河。1998年的哈姆佩爾報告明確提出了內(nèi)部控制的目的是保護資產(chǎn)的安全、保持正確的財務會計記錄、保證公司內(nèi)部使用和向外部提供的財務信息的可靠性，認為董事對內(nèi)部控制具有關鍵的作用，并且強調(diào)了“內(nèi)部控制不局限于財務方面，而是應該包括更多的管理過程”的觀點。1999年的特恩布爾報告則是英國內(nèi)部控制和公司治理研究的集大成者，為公司及董事會提供了具體的、頗具可行性的內(nèi)部控制指引：高度重視董事會在內(nèi)部控制中的地位和作用，包括制定正確的內(nèi)部控制政策、對內(nèi)部控制有效性的復核以及實行正確的風險管理政策等；尤為重要的是，該報告較早地認識到內(nèi)部控制與風險管理的關系并且對公司管理層在風險控制和管理中的角色進行了分析與界定，從而為內(nèi)部控制向全面風險管理的發(fā)展提供了初步的借鑒。

從上述內(nèi)部控制理論的發(fā)展過程來看，內(nèi)部控制理論的演進經(jīng)歷了“平面―三維” 的過程：在內(nèi)部會計控制階段，控制環(huán)境、控制活動和會計系統(tǒng)三要素構(gòu)成了一個平面的控制系統(tǒng)；在內(nèi)部控制整體框架中，控制環(huán)境、控制活動、風險評估、信息與溝通、監(jiān)控五要素，則演變成了一個三維的控制系統(tǒng)。

四、企業(yè)風險管理理論

COSO的《Enterprise Risk Management ―Integrated Framework》，是一份具有劃時代意義的風險管理報告。它是在1992年《Internal Control―Integrated Framework》的基礎上，結(jié)合《薩班斯―奧克斯法案》在報告方面的要求進行擴展研究而最終形成的。該報告對企業(yè)風險管理（ERM）下了一個全新的、綜合的定義：“企業(yè)風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理層和其他人員實施，應用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內(nèi)，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證”，并列出了風險管理的八要素：內(nèi)部環(huán)境、目標制定、事項識別、風險評估、風險反應、控制活動、信息和溝通、監(jiān)控，從而為企業(yè)風險管理提供了更為具體的思路。

學術界的研究很大一部分體現(xiàn)在企業(yè)風險管理與公司價值的關系上。Allayannis等（2001）分析了運用衍生品進行風險管理對企業(yè)價值的影響，運用托賓Q作為企業(yè)價值的替代變量，通過對1990―1995年間720家非金融企業(yè)運用外匯衍生品情況的研究，發(fā)現(xiàn)運用了外匯衍生品后，企業(yè)的價值呈現(xiàn)正增長的態(tài)勢，風險對沖的報酬對于那些在外匯領域具有風險敞口的企業(yè)來說，在統(tǒng)計和經(jīng)濟意義上都具有重要影響，比那些同樣面臨外匯風險敞口卻不實行對沖的企業(yè)高大約4.87%的市場價值；而對于那些本身不具有外匯風險敞口，但是在經(jīng)營中涉及到進出口業(yè)務的企業(yè)來說，衍生品對沖帶來的市場機制提升并不明顯。同時，還發(fā)現(xiàn)了有利的證據(jù)支持風險對沖能提升企業(yè)價值的假設。Hoyt和Liebenberg（2008）運用美國上市保險公司的資料數(shù)據(jù)，對2000―2004年期間共166家保險公司的經(jīng)營情況進行了分析，得出的結(jié)論是，采用ERM的公司，其公司價值的增加具有較大的普遍性，這種價值的增加體現(xiàn)在公司特征上，表現(xiàn)在采用了ERM的公司往往規(guī)模更大，行業(yè)多樣化、國際化程度更高以及財務融資能力較強等；同時，本文的研究還發(fā)現(xiàn)，采用ERM的公司價值比未采用ERM的公司平均高出3.6%，且在統(tǒng)計和經(jīng)濟意義的檢驗方面均為顯性，從而證明了ERM對提升公司價值的積極作用。Kallenberg（2007）分析了風險管理對于公司價值的影響，指出隨著世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展，風險管理和風險交流越來越成為企業(yè)經(jīng)營的重要內(nèi)容。他以ABB公司為例分析了開放的、直接的風險管理對于建立公司信譽和維護公司價值的重要意義，ABB公司的股價在2001―2002年間下跌了90%，其中50%是與石棉危機有關的。

對風險管理要素的研究也受到了學者們的關注。Andreas Muller（1999）分析ERM流程的角度是成本控制，他認為ERM包括風險剝離（risk stripping）、風險地圖（risk mapping）、風險組合和套期（risk packing and hedging）三個階段。Colquitt等（1999）以實證研究的方法分析了風險經(jīng)理在ERM過程中的角色及作用。Lisa Meulbroek（2002）在傳統(tǒng)風險管理流程風險識別、風險衡量（可能性預測和后果評估）、風險策略制定和方法選擇的基礎上，提出了建立公司價值模型來提高風險管理能力的方法。CAS（2003）對ERM流程的分析注重了企業(yè)環(huán)境因素的影響，在傳統(tǒng)風險管理流程的基礎上，著重強調(diào)了環(huán)境分析的基礎性意義，提出了ERM流程包括環(huán)境分析、風險識別、風險量化、風險整合、風險優(yōu)化和利用、風險控制與評估等步驟的循環(huán)。

對利益相關者與企業(yè)風險管理關系的研究是最近的一種趨勢。注重企業(yè)的社會責任、聲譽風險以及可持續(xù)發(fā)展在風險管理中的應用，逐漸將這些問題納入到企業(yè)風險管理的分析框架中，從而將風險管理的目的拓展到了利益相關者最大化方面。CAS―ERM報告（2003）就提到了企業(yè)風險管理的目的就是為了增加組織的利益相關者在短期和長期的價值；Marsiglia等（2005）、Forstmoser（2006）的研究分別從企業(yè)價值所面臨的社會責任和可持續(xù)性挑戰(zhàn)、企業(yè)聲譽風險的管理問題出發(fā)，來研究風險管理問題，從而將對企業(yè)風險管理的研究擴展到了一個新的領域。

五、展望與趨勢

始于2007年的次貸危機對風險管理提出了新的挑戰(zhàn)，未來的風險管理需要在以下兩個方面進行加強：

第一，企業(yè)破產(chǎn)風險的衡量問題。次貸危機中，很多金融機構(gòu)的流動性是在極短時間內(nèi)枯竭的，償付能力在幾個月中發(fā)生了根本性的變化，那么，以防范企業(yè)破產(chǎn)風險為直接動因的企業(yè)風險管理，該如何來衡量企業(yè)的破產(chǎn)風險呢？該使用什么工具來動態(tài)監(jiān)控呢？

第二，風險管理工具的使用問題。本來作為風險管理工具的金融產(chǎn)品如CDS等，反而變成了導致企業(yè)破產(chǎn)的風險來源，本意是要分散、降低風險，結(jié)果反而集聚、惡化了風險，那么該如何來使用這些具有兩面性的工具呢？

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篇（9）

本文將從商業(yè)銀行操作風險的定義、分類、特征，商業(yè)銀行操作風險產(chǎn)生的根源，商業(yè)銀行操作風險保險的作用以及發(fā)展我國操作風險保險的構(gòu)想四個方面闡釋新巴塞爾協(xié)議下保險對緩釋商業(yè)銀行操作風險的作用。

【關鍵詞】

保險；操作風險；商業(yè)銀行；新巴塞爾協(xié)議

2004年6月26日，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會正式公布了《巴塞爾新資本協(xié)議》，即新巴塞爾協(xié)議，新巴塞爾協(xié)議明確地將操作風險的衡量和管理納入金融機構(gòu)的風險管理框架之中，并且要求金融機構(gòu)為操作風險配置相應的資本金水平。這標志著操作風險已成為國際銀行業(yè)全面風險管理框架的重要組成部分。同時，新巴塞爾協(xié)議肯定了保險在商業(yè)銀行操作風險管理中的風險緩釋作用，保險作為一種風險管理的工具已經(jīng)越來越多地被各國商業(yè)銀行用來覆蓋操作風險的暴露。

1 商業(yè)銀行操作風險概述

1.1操作風險的定義

新巴塞爾協(xié)議將操作風險定義為“由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)或因外部事件導致?lián)p失的風險”。新巴塞爾協(xié)議的定義有以下幾個特點：⑴關注內(nèi)部操作，主要是商業(yè)銀行及其員工的作為或不作為；⑵重視操作風險的過程導向；⑶用內(nèi)部控制系統(tǒng)具有重要的作用。

目前，新巴塞爾協(xié)議對操作風險的定義已經(jīng)為國際商業(yè)銀行廣泛接受，該定義有利于商業(yè)銀行操作風險的管理和度量。

1.2操作風險的分類

按照操作風險的成因分類，新巴塞爾協(xié)議按損失事件類型把操作風險劃分為七類：

①內(nèi)部欺詐：故意欺騙，盜用財產(chǎn)或違反規(guī)則法律公司政策的行為；

②外部欺詐：第三方故意欺騙，盜用財產(chǎn)或違反法律的行為；

③雇傭制度和工作場所安全：由于銀行不履行合同，或者不符合勞動健康或安全法規(guī)，或者由于人員傷亡索賠支付或差別待遇、歧視事件導致的損失；

④客戶、產(chǎn)品和業(yè)務活動：無意或由于疏忽沒能履行對特定客戶的專業(yè)職責，或者由于產(chǎn)品的性質(zhì)或設計產(chǎn)生類似結(jié)果；

⑤實物資產(chǎn)的損壞：自然災害或其他事件造成的實物資產(chǎn)損失或損壞；

⑥業(yè)務中斷和系統(tǒng)錯誤：業(yè)務的意外中斷或系統(tǒng)出現(xiàn)錯誤；

⑦行政，交付和過程管理：由于與交易方的關系而產(chǎn)生的交易過程錯誤或過程管理不善。

1.3操作風險的特征

（1）操作風險的發(fā)生范圍廣，主要指發(fā)生時間廣、發(fā)生區(qū)域廣、發(fā)生部位廣、發(fā)生的業(yè)務廣、制造風險的人員廣和制造手段廣等。 （2）操作風險的表現(xiàn)形式多樣，主要為：內(nèi)部欺詐風險、外部欺詐風險、客戶、產(chǎn)品與經(jīng)營行為風險、執(zhí)行分割和流程管理風險。 （3）操作風險處于爆發(fā)期。 （4）操作風險以欺詐類的比例最高。

2 商業(yè)銀行操作風險產(chǎn)生的根源

2.1委托問題引發(fā)的操作風險

在商業(yè)銀行日常經(jīng)營活動中，委托關系是商業(yè)銀行操作風險產(chǎn)生的根源之一，包括商業(yè)銀行與監(jiān)管部門間的委托關系引發(fā)的操作風險和商業(yè)銀行內(nèi)部的委托關系引發(fā)的操作風險。

2.2有限理引發(fā)的操作風險

有限理是商業(yè)銀行操作風險的發(fā)生的客觀基礎，第一，信息的不完備促使操作風險的產(chǎn)生；第二，人的能力的局限性也會引發(fā)操作風險的產(chǎn)生，商業(yè)銀行從業(yè)人員對信息的判斷錯誤本身就是操作風險。

3 商業(yè)銀行操作風險保險的作用

保險對于商業(yè)銀行操作風險的緩釋作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

3.1減少或彌補銀行因損失發(fā)生而造成的經(jīng)濟影響

保險可以提供一種有效的手段來購買索賠處理和損失控制服務，同時保險還可以降低財務損失的期望成本、可以降低新投資機會的融資成本、降低出現(xiàn)財務困境的可能性和減少期望納稅額。

3.2合理配置資源作用

由于風險控制措施具有邊際效應遞減的特點，單純依靠傳統(tǒng)的風險管理方法，只能將風險控制在一定水平，此后繼續(xù)加強操作風險的控制措施將會使操作風險的管理成本快速增加，就是說，完全依靠自身的風險管理體系控制操作風險并不是最經(jīng)濟的手段。合理的風險管理方法應該是將各種風險管理技術與保險相結(jié)合，針對自身的技術水平和管理能力，商業(yè)銀行應找到操作風險管理的“均衡點”，利用風險管理技術化解常規(guī)風險，而剩余風險則利用保險方式加以轉(zhuǎn)移。依靠保險工具，商業(yè)銀行能夠?qū)で笞罴训馁Y源配置效應，以最低的成本尋求最有效的操作風險管理組合。

3.3平穩(wěn)現(xiàn)金流量

商業(yè)銀行現(xiàn)金流可能會因為大的非預期操作風險損失而產(chǎn)生劇烈波動，而現(xiàn)金流的波動會增加額外的成本，進而影響商業(yè)銀行的收益狀況。商業(yè)銀行可以通過購買操作風險保險來抑制因大量非預期操作風險損失所引發(fā)的現(xiàn)金流的隨機波動，從而將不確定的操作風險損失轉(zhuǎn)化為確定的保費支出，使商業(yè)銀行的現(xiàn)金流更加穩(wěn)定，從而有助于改善商業(yè)銀行的收益狀況，提高商業(yè)銀行的市場價值。同時，商業(yè)銀行購買操作風險保險后，可以釋放一部分資本金，用于更優(yōu)的運用途徑，增強了商業(yè)銀行經(jīng)營的靈活性。

3.4獲得保險人的風險管理服務

保險人的核心業(yè)務是管理風險和為風險造成的損失融資。大的保險人在獲取數(shù)據(jù)、經(jīng)驗和規(guī)模效益方面往往比商業(yè)銀行有比較優(yōu)勢。因此，商業(yè)銀行若通過購買保險將一部分操作風險管理工作轉(zhuǎn)移給保險人，從成本的角度講將更加有效，且能獲得保險人提供的風險管理服務。

4 發(fā)展我國操作風險保險的構(gòu)想

發(fā)展我國的商業(yè)銀行操作風險保險，應該借鑒國外先進經(jīng)驗并結(jié)合我國商業(yè)銀行自身的特點，從以下幾個方面進行努力：

4.1加強商業(yè)銀行操作風險損失數(shù)據(jù)庫建設，為保險定價創(chuàng)造必要的數(shù)據(jù)基礎

篇（10）

一、保險企業(yè)操作風險管理現(xiàn)狀

1.操作風險管理理念不強。風險管理作為一種管理職能基本上還未納入保險企業(yè)管理，保險經(jīng)營還處于財務型控制被動經(jīng)營狀態(tài)；總體經(jīng)營比較粗放，直接開拓市場的各基層經(jīng)營單位沒有把風險管理作為常規(guī)的工作來抓，即使發(fā)現(xiàn)了風險事故，也未盡力處理，而是把風險責任上交。

2.關注顯性風險管理，忽視隱性風險管理。第一，在業(yè)務發(fā)展導向上，由于注重規(guī)模和速度，強調(diào)業(yè)務增長數(shù)量，忽視質(zhì)量。我國保險公司分支機構(gòu)的設立主要以當?shù)厥袌龅谋ＹM量（市場份額）為依據(jù)，保險法規(guī)和監(jiān)管要求對保費地位的過分強調(diào)在一定程度上導致保險公司把市場占比作為主要經(jīng)營指標之一，這種沒有兼顧質(zhì)的基礎上的量導致業(yè)務品質(zhì)低下，風險因素增多。第二，保險公司的經(jīng)營以搶占市場份額為主要目的，對產(chǎn)品風險的評估控制重視不足。第三，價格制定上以低價進行惡性競爭，盲目承保、劣質(zhì)承保屢禁不止，由此引發(fā)財務風險和因信息不對稱而帶來的道德風險。第四，在發(fā)展的戰(zhàn)略方針上，存在保險決策和經(jīng)營的短期行為，對保險業(yè)及保險公司長遠發(fā)展戰(zhàn)略注重不夠，這樣勢必導致對影響長遠發(fā)展的風險因素考慮不周全。第五，在制度建設上，保險發(fā)展的制度環(huán)境和法律基礎建設還很薄弱，一個有效的保險法律體系還未形成。

3.注重內(nèi)生風險管理，忽視外生風險管理。一是保險公司一般都忽視對公眾信用風險的管理，沒有認真研究因惡性競爭而引起的欺詐、誤導等嚴重缺乏公信力的行為對操作風險可能帶來的嚴重后果；二是保險公司面對同業(yè)的惡性競爭，對如何發(fā)揮同業(yè)組織的作用來規(guī)范共同的市場行為，形成有序的競爭局面重視不夠；三是對保險中介的風險管理嚴重失衡，部分公司無視保險中介的有關法律法規(guī)和同業(yè)組織的自律公約，不顧中介機構(gòu)經(jīng)營資格、職業(yè)道德狀況等條件進行合作展業(yè)，忽視或不能對中介組織進行風險管控；四是缺乏對保險欺詐和誤導進行風險管控的有效手段，保險欺詐造成的損失日趨加大，保險誤導給展業(yè)帶來的操作困難日益嚴重，由此對應的管控措施卻尤為不力。

4.注重財務風險管理，忽視人力資本風險管理。保險業(yè)的快速發(fā)展凸現(xiàn)人才供應的脫節(jié)，由此引發(fā)同業(yè)挖角現(xiàn)象十分嚴重。在人才引進過程中，不考慮人才素質(zhì)、業(yè)務品質(zhì)、展業(yè)習慣和隊伍結(jié)構(gòu)，更不考慮競爭主體間隊伍的相對穩(wěn)定，導致保險公司間矛盾重重，也培養(yǎng)了一批專靠跳槽為生的業(yè)務員隊伍，出現(xiàn)一批市場跳蚤。他們的行為表現(xiàn)在市場操作過程中本身就是風險源。

5.注重財務報表靜態(tài)分析管理，忽視操作過程動態(tài)風險管控。當前保險公司一般所進行的月度經(jīng)營分析、季度經(jīng)營分析主要是事后靜態(tài)地評價達標情況，對不達標機構(gòu)和指標缺少預防硬措施，也沒有月度的風險管理評價報告；由于有些風險管理指標無法量化，年初下達計劃指標任務時也沒有把風險管控作為關鍵指標；直接拓展業(yè)務的各級機構(gòu)對應關鍵指標而制定的關鍵行動計劃也主要是圍繞關鍵指標的達成而進行。這些管理行為導致操作過程動態(tài)管控不力，如保費現(xiàn)金流的管理，應收管理人為的呆賬、賴賬現(xiàn)象時有發(fā)生。

6.沒有建立健全風險管理組織機構(gòu)。很多公司尤其是壽險公司沒有單獨設立風險管理部門及防災防損管理部門，即使有這種機構(gòu)的存在，其人力財力物力配備也嚴重不足。對于風險管理比較普遍的做法是成立稽核部門，而稽核的技術力量又相當薄弱，無法應對風險管理。

7.缺少針對分支機構(gòu)的經(jīng)營風險管理的專門政策。當前保險公司分支機構(gòu)在經(jīng)營過程中面臨諸多風險，主要表現(xiàn)在如下方面：一是合規(guī)經(jīng)營意識不強。一些基層保險公司違背市場規(guī)律，盲目或違規(guī)經(jīng)營現(xiàn)象時有發(fā)生，同業(yè)非理性競爭手段更加隱蔽，主要通過合同外口頭承諾、系統(tǒng)外違規(guī)操作等方式提供高保障范圍來爭取業(yè)務，導致保險公司經(jīng)營風險積聚，特別是滲透經(jīng)營中的商業(yè)賄賂問題耗蝕了行業(yè)利益，損害了保險業(yè)形象，加重了影響償付能力的潛在風險。二是風險管控不嚴。如有的基層公司執(zhí)行業(yè)務管理制度不嚴，有的營銷員未在規(guī)定時間將投保資料和保費交公司，有的公司數(shù)據(jù)來源不規(guī)范，上下級機構(gòu)之間銷售和財務數(shù)據(jù)不一致等，這些現(xiàn)象導致和積累了經(jīng)營風險。

二、操作風險產(chǎn)生的根本原因

1.經(jīng)營主體自身潛在的道德風險導致習慣性的風險行為發(fā)生。保險公司為達到經(jīng)營目標，違反市場規(guī)律和有關制度，為獲得短期利益而對長期利益的損害是保險公司主要的道德風險，而導致這類道德風險的原因與保險公司實行的績效考核辦法有密切關系。因傳統(tǒng)績效考評辦法中經(jīng)營指標的份量大，會導致業(yè)績沖動而潛在著道德風險。同時，行業(yè)非理性競爭必然讓公司間的道德風險增加，這種看似個人行為導致的經(jīng)營風險，其真正的癥結(jié)卻是保險公司內(nèi)部風險抑制機制的缺位。我國保險公司面臨的最大風險，就是這種層級過多、管控不力導致的操作風險和道德風險。

2.全面的風險管理環(huán)境沒有形成。有效的風險管理受到很多環(huán)境因素或“軟因素”，具體包括行業(yè)文化、管理風格等的影響，其中行業(yè)文化尤為突出。文化因子對于風險管理效能的影響呈倍數(shù)作用，先進的行業(yè)風險管理文化在風險管理過程中能起到事半功倍的作用，反之，滯后的風險管理文化對于風險管理效能的縮小作用也是呈倍數(shù)作用，如果從環(huán)境的角度去思考、去探索，往往能找到問題的答案。因此風險管理不僅需要從組織、流程、技術等方面去改進和完善，還需要從文化等環(huán)境因素方面去培育和經(jīng)營。而當前整個行業(yè)都在急功近利地對市場進行破壞性開采，沒有進行行業(yè)的風險環(huán)境培育。

三、強化操作風險管理的對策

1.嚴格控制現(xiàn)金交易風險。保險公司應全面推行資金收付轉(zhuǎn)賬結(jié)算，嚴格遵守國家《現(xiàn)金管理條例》的有關規(guī)定，充分利用銀行結(jié)算工具，盡可能減少使用現(xiàn)金，防范化解現(xiàn)金交易風險。一是要把禁止業(yè)務員經(jīng)手客戶現(xiàn)金的規(guī)定納入公司內(nèi)控制度和業(yè)務處理流程，向社會和客戶進行宣傳倡導，并在柜面建設、賬戶開立、POS機設置等方面創(chuàng)造便利條件，引導客戶通過采取上門臨柜、刷卡、柜員機轉(zhuǎn)賬、銀行柜臺交現(xiàn)或轉(zhuǎn)賬等多種方式與保險公司實現(xiàn)資金收付的直接結(jié)算。二是動員客戶本人到營業(yè)柜臺辦理繳交、退保和賠款領取手續(xù)，或通過轉(zhuǎn)賬方式結(jié)算。

2.推廣見費出單制度。見費出單是指先收費，后生成并出具保單。目前壽險公司普遍采用了見費出單制度，但產(chǎn)險公司一直通過應收來推動業(yè)務發(fā)展，導致人為操作風險的發(fā)生。各產(chǎn)險公司應對當前通行的先出單后收款的業(yè)務流程進行改造，尤其對于分散型業(yè)務應按下述基本流程進行處理：客戶投保——預核?！赏侗＜袄U費信息提示書——客戶憑信息提示書繳清保單——公司憑繳費憑據(jù)生成并出具保單及發(fā)票。