序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇養(yǎng)老金融概念范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

關(guān)鍵詞 ：養(yǎng)老保險(xiǎn) 養(yǎng)老金缺口 廣義養(yǎng)老金缺口

一、引言

養(yǎng)老保險(xiǎn)涉及人口較多、保險(xiǎn)給付金額較大并且解決的是老年人基本生活問(wèn)題，是各國(guó)最重要的社會(huì)保險(xiǎn)項(xiàng)目。我國(guó)從1999年開(kāi)始進(jìn)入老齡化社會(huì)，人口老齡化帶來(lái)的最嚴(yán)重的后果之一就是各國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)性危機(jī)，即養(yǎng)老金缺口問(wèn)題。缺口嚴(yán)重到一定程度必然會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)老金支付危機(jī)，可能威脅到中央和地方政府的財(cái)政穩(wěn)定，也會(huì)危害社會(huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)發(fā)展，甚至影響一國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全。因此，在我國(guó)人口老齡化和養(yǎng)老金缺口問(wèn)題日益嚴(yán)重、財(cái)政承受能力又相對(duì)有限的背景下，對(duì)養(yǎng)老金缺口問(wèn)題進(jìn)行研究具有重要意義。本文試圖在已有研究的基礎(chǔ)上分類(lèi)綜述，并指出現(xiàn)有研究的不足，提出廣義養(yǎng)老金缺口的概念以及指明未來(lái)可供研究的方向。

二、文獻(xiàn)綜述

在養(yǎng)老金缺口界定方面，我國(guó)國(guó)內(nèi)學(xué)者何平（1998）、曾毅（2005）、段家喜（2007）以及徐曉華（2012）的研究中對(duì)其進(jìn)行了界定。目前學(xué)術(shù)界對(duì)養(yǎng)老金缺口的概念界定不一。內(nèi)涵界定的不同是導(dǎo)致測(cè)算對(duì)象和測(cè)算結(jié)果存在較大差異的根本原因。本文認(rèn)為，不論已有研究中是否給出缺口的概念，學(xué)術(shù)界對(duì)于缺口的理解主要可以分為以下兩種：一為泛指養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中資金短缺的部分，如有的研究中將個(gè)人賬戶(hù)的空賬稱(chēng)為缺口，有的將隱性債務(wù)稱(chēng)為缺口，有的單純是指精算缺口，還有的是指?jìng)€(gè)人賬戶(hù)缺口、社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)缺口；二為當(dāng)期缺口的概念，即某一個(gè)時(shí)期內(nèi)，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度運(yùn)行中，基金收入與支出之間的差額。

在養(yǎng)老金缺口測(cè)算方面，何平（19 9 8）、路和平（2 0 0 0）、宋曉梧（2001）、王燕（2001）、王積全（2005）、袁志剛（2005）、賈康等（2007）、劉瑋瑋（2010）以及徐曉華（2012）均從不同的角度、采用不同的方法進(jìn)行了測(cè)算，可見(jiàn)，對(duì)養(yǎng)老金缺口的研究大多是針對(duì)隱性債務(wù)或轉(zhuǎn)軌成本上，而對(duì)于現(xiàn)行養(yǎng)老金本身收支平衡狀況的研究相對(duì)較少。

針對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金缺口如何解決這一問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外眾多專(zhuān)家學(xué)者紛紛獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，主要包括如下幾類(lèi)建議：其一，朱青（2000）、賈康（2000）和王利軍（2008）等認(rèn)為應(yīng)該加大國(guó)家財(cái)政對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)助支持的力度；其二，Martin Feldstein（2004）、項(xiàng)懷誠(chéng)（2004）、胡繼曄（2004）以及吳敬璉（2005）等認(rèn)為應(yīng)該變現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)以充實(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金；其三，段家喜（2005）、王利軍（2008）、叢春霞（2010）以及徐曉華（2012）等認(rèn)為可采取多種途徑來(lái)解決缺口問(wèn)題。

當(dāng)前的研究主要存在以下問(wèn)題：第一，對(duì)養(yǎng)老金缺口內(nèi)涵的界定差異較大。同時(shí)，針對(duì)養(yǎng)老金缺口的測(cè)算受到內(nèi)涵界定、假設(shè)條件、采用的預(yù)測(cè)方法、模型的設(shè)定以及取得數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確程度等多種因素的綜合影響，必然導(dǎo)致測(cè)算結(jié)果差別較大。第二，當(dāng)前針對(duì)養(yǎng)老金缺口測(cè)算以及解決養(yǎng)老金缺口對(duì)策方面的研究相對(duì)較多，而涉及養(yǎng)老金缺口財(cái)政承受能力的研究較少，多為定性研究，定量研究更少，并且多為針對(duì)當(dāng)下情況的測(cè)算，很少有針對(duì)養(yǎng)老金缺口財(cái)政承受力的長(zhǎng)期預(yù)測(cè)研究。第三，我國(guó)社會(huì)保障制度的發(fā)展目標(biāo)是建立城鄉(xiāng)一體化的社會(huì)保障制度，然而現(xiàn)有關(guān)于養(yǎng)老金缺口的研究中，基本沒(méi)有涉及到全體農(nóng)民納入社會(huì)保障體系后，養(yǎng)老金缺口問(wèn)題的預(yù)測(cè)研究，針對(duì)事業(yè)單位改革后的養(yǎng)老保障問(wèn)題的研究也相對(duì)較少，而農(nóng)民全體參保后的養(yǎng)老金缺口情況、事業(yè)單位改革后養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的情況以及新型城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)全國(guó)推廣后的情況，對(duì)于未來(lái)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的發(fā)展、變革和持續(xù)性問(wèn)題至關(guān)重要。

綜上，當(dāng)前學(xué)術(shù)界針對(duì)養(yǎng)老金缺口的研究，盡管概念界定有所不同，導(dǎo)致測(cè)算對(duì)象和結(jié)果產(chǎn)生巨大的差異，但大都是單純針對(duì)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，只是針對(duì)我國(guó)養(yǎng)老金缺口某一個(gè)方面的研究，沒(méi)有涉及我國(guó)整個(gè)養(yǎng)老保障制度的缺口全貌，有些人研究中，在對(duì)缺口測(cè)算的基礎(chǔ)上，同時(shí)考慮了財(cái)政對(duì)其承受能力問(wèn)題，這只是考察財(cái)政對(duì)于整個(gè)養(yǎng)老保障體系承受力問(wèn)題的一個(gè)方面，不利于展開(kāi)我國(guó)財(cái)政對(duì)于整個(gè)養(yǎng)老保障制度的承受力的分析研究。

三、廣義養(yǎng)老金缺口概念的提出

本文認(rèn)為，在考察我國(guó)財(cái)政是否對(duì)整個(gè)社會(huì)養(yǎng)老保障體系具有足夠的承受力時(shí)，單從城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度這一項(xiàng)缺口來(lái)考慮是不夠的，也是目前研究中所欠缺的，我國(guó)的養(yǎng)老保障制度分為公務(wù)員、事業(yè)單位人員養(yǎng)老制度、城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、農(nóng)民養(yǎng)老保障制度以及靈活就業(yè)者的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，要想考察財(cái)政對(duì)于制度的承受力，首先就要全面考察國(guó)家財(cái)政對(duì)整個(gè)養(yǎng)老保障制度的負(fù)擔(dān)情況，然后才是承受力的問(wèn)題。因此，本文提出了廣義養(yǎng)老金缺口的概念。

廣義是針對(duì)狹義而言的，事物定義適用的范圍有大有小，大者為廣義，小者為狹義。由本義而推廣原意，趨向于一般化，此為廣義。針對(duì)養(yǎng)老保障而言，缺口分為累積缺口和當(dāng)期缺口、廣義缺口和狹義缺口，還可以具體區(qū)分為針對(duì)不同群體的養(yǎng)老保障項(xiàng)目的缺口。廣義養(yǎng)老金缺口泛指養(yǎng)老保障體系中沒(méi)有資金來(lái)源或者需要國(guó)家財(cái)政承擔(dān)的部分。在當(dāng)前我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保障體系中，當(dāng)養(yǎng)老支付資金不足時(shí)，國(guó)家是以最后兜底人的身份出現(xiàn)的，在這種意義上理解，廣義養(yǎng)老金缺口也就是某一年國(guó)家財(cái)政需要為國(guó)民養(yǎng)老保障負(fù)擔(dān)多少錢(qián)。

從當(dāng)前我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保障不同的項(xiàng)目來(lái)看，廣義養(yǎng)老金缺口應(yīng)該包括某年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度收支缺口、新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)中財(cái)政負(fù)擔(dān)的部分、城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中財(cái)政負(fù)擔(dān)的部分、機(jī)關(guān)事業(yè)單位離退休費(fèi)支出、城鄉(xiāng)社會(huì)救濟(jì)中財(cái)政用于養(yǎng)老部分的支出以及靈活就業(yè)人員等的社會(huì)養(yǎng)老保障中財(cái)政負(fù)擔(dān)的部分。而某年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度收支缺口，為狹義缺口。不論是廣義養(yǎng)老金缺口還是狹義養(yǎng)老金缺口均取其當(dāng)期缺口的概念，包括當(dāng)期已經(jīng)顯性化了的那部分隱性債務(wù)，并沒(méi)有考慮總的制度轉(zhuǎn)軌形成的隱性債務(wù)。

四、結(jié)論

廣義養(yǎng)老金缺口概念的提出，可以更廣義、更全面的看待中國(guó)養(yǎng)老金缺口問(wèn)題。在未來(lái)的研究中，可以在養(yǎng)老保障廣義缺口概念提出的基礎(chǔ)上，從某年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度收支缺口、新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)中財(cái)政負(fù)擔(dān)的部分、城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度中財(cái)政負(fù)擔(dān)的部分、機(jī)關(guān)事業(yè)單位離退休費(fèi)支出、城鄉(xiāng)社會(huì)救濟(jì)中財(cái)政用于養(yǎng)老部分的支出以及靈活就業(yè)人員等的社會(huì)養(yǎng)老保障中財(cái)政負(fù)擔(dān)的部分等方面出發(fā)，分別進(jìn)行當(dāng)期缺口的測(cè)算，再加總得到廣義養(yǎng)老金缺口值，并以此為基礎(chǔ)，對(duì)我國(guó)財(cái)政承受能力進(jìn)行分析。

參考文獻(xiàn)

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[3]曾毅.中國(guó)人口老化、退休金缺口與農(nóng)村養(yǎng)老保障[J ] .經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊),2005,7(4):1043-1066

篇（2）

我國(guó)自2000年前后步入老齡化社會(huì)以來(lái)，老齡化程度不斷加速，60歲以上的人口占比目前接近14%，預(yù)計(jì)到2020年這一比重將超過(guò)17%。而到2050年中國(guó)老齡人口總量將超過(guò)4億，60歲以上人口比重超過(guò)30%，步入超老齡化社會(huì)，成為全球人口老齡化程度最高的國(guó)家。不斷加劇的老齡化趨勢(shì)，使得養(yǎng)老成為全社會(huì)日益關(guān)切的話(huà)題，也對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和文化產(chǎn)生了廣泛深刻的影響。

提到養(yǎng)老，便離不開(kāi)養(yǎng)老金。根據(jù)中國(guó)社科院《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2015》，截至2014年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的個(gè)人賬戶(hù)累計(jì)記賬額達(dá)到40974億元，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余額為31800億元。這意味著，即使把城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的所有結(jié)余資金都用于填補(bǔ)個(gè)人賬戶(hù)，也仍然會(huì)有接近1萬(wàn)億的空賬。

為了緩解老齡社會(huì)勞動(dòng)力不足以及養(yǎng)老金的支付壓力，“延遲退休”在近年被頻繁提及。人力資源和社會(huì)保障部部長(zhǎng)尹蔚民3月9日在兩會(huì)“部長(zhǎng)通道”接受采訪(fǎng)時(shí)表示，延遲退休方案今年會(huì)按照相關(guān)程序批準(zhǔn)后推出，并向社會(huì)征求意見(jiàn)，完善后再正式推出。制定延遲退休方案主要有三個(gè)方面考慮，首先是小步慢走、漸進(jìn)到位；二是區(qū)別對(duì)待、分步實(shí)施；三是提前公示、預(yù)先預(yù)告。

而對(duì)于與養(yǎng)老金直接相關(guān)的養(yǎng)老保險(xiǎn)，十八屆五中全會(huì)上關(guān)于“十三五”規(guī)劃建議中明確提出要適當(dāng)降低“五險(xiǎn)一金”的保費(fèi)費(fèi)率。中國(guó)人民銀行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟分析認(rèn)為，現(xiàn)在各種繳費(fèi)中，養(yǎng)老保險(xiǎn)中單位繳費(fèi)為20%，醫(yī)療8%，失業(yè)保險(xiǎn)按繳費(fèi)職工基數(shù)為2%，工傷和生育保險(xiǎn)完全由用人單位繳納，個(gè)人不需要繳納，還有住房公積金，總計(jì)是40%左右。因此醫(yī)療、失業(yè)、工傷三種保險(xiǎn)費(fèi)率下降的幅度不大，養(yǎng)老保險(xiǎn)降低費(fèi)率的空間比較大。

“我國(guó)的社保費(fèi)率設(shè)計(jì)存在缺陷。目前的辦法是以一年為基數(shù)，我國(guó)每年工資水平都會(huì)增長(zhǎng)，使得繳費(fèi)基數(shù)并不準(zhǔn)確。養(yǎng)老保險(xiǎn)由于空賬和低收益率化的個(gè)人賬戶(hù)，不利于延長(zhǎng)繳費(fèi)?！?姚余棟提到，養(yǎng)老保險(xiǎn)統(tǒng)賬結(jié)合的初衷是統(tǒng)籌體現(xiàn)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)人賬戶(hù)體現(xiàn)勞動(dòng)差別和激勵(lì)，但它的積累功能沒(méi)有得到體現(xiàn)，降低了養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的激勵(lì)作用，很多人繳滿(mǎn)15年便不繳了，光等著享受以后的養(yǎng)老待遇。他同時(shí)提到，高費(fèi)率沒(méi)有帶來(lái)更好的保障水平。有些用人企業(yè)不給員工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)，很大程度是因?yàn)橘M(fèi)率高。

老齡社會(huì)帶來(lái)的重重壓力，讓人們過(guò)早地考慮未來(lái)，也讓養(yǎng)老成為我國(guó)社會(huì)一直最為關(guān)注的民生話(huà)題之一。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，從理論上講，通過(guò)金融的力量能夠?qū)崿F(xiàn)老有所養(yǎng)。但總體來(lái)看，目前我國(guó)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)總體處于初期發(fā)展階段，金融部門(mén)對(duì)于養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的認(rèn)識(shí)和投入也剛剛開(kāi)始，針對(duì)居民養(yǎng)老的金融產(chǎn)品和服務(wù)品種單一，養(yǎng)老資產(chǎn)管理的理念和機(jī)制比較滯后，養(yǎng)老金融業(yè)的服務(wù)模式還處于粗放階段，養(yǎng)老金融市場(chǎng)也欠發(fā)達(dá)，與居民養(yǎng)老和養(yǎng)老服務(wù)主體多層次、多樣化需求還有很大差距。

養(yǎng)老金入市箭在弦上

“我國(guó)目前正在建立的多層次養(yǎng)老服務(wù)市場(chǎng)傳統(tǒng)的養(yǎng)老機(jī)構(gòu)，包括不同層次的社區(qū)養(yǎng)老、居家養(yǎng)老、臨終關(guān)懷、養(yǎng)老園區(qū)等等，都需要得到養(yǎng)老金融的支持?！比A夏新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)研究院院長(zhǎng)賈康在日前舉行的中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇上表示，應(yīng)該建立多層次養(yǎng)老金融服務(wù)市場(chǎng)，關(guān)注社會(huì)各階層對(duì)養(yǎng)老金融的需求。

養(yǎng)老金融是一個(gè)頗為龐雜的體系，它包括圍繞社會(huì)成員的各種養(yǎng)老需求所進(jìn)行的各種金融活動(dòng)，可以分為養(yǎng)老金金融、養(yǎng)老服務(wù)金融和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融這三大體系。其中“養(yǎng)老金金融”這個(gè)概念由英國(guó)學(xué)者大衛(wèi)?布萊爾首次提出，可將養(yǎng)老基金投資于金融資產(chǎn)、衍生工具和另類(lèi)投資，目標(biāo)是通過(guò)制度安排積累養(yǎng)老資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)保值增值。

目前我國(guó)的養(yǎng)老金入市已然箭在弦上，2015年8月，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》。管理辦法規(guī)定，“投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。同時(shí)，國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)改制、上市，養(yǎng)老基金可以進(jìn)行股權(quán)投資。參與股指期貨、國(guó)債期貨交易，只能以套期保值為目的?！边@一辦法的出臺(tái)，為加快基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)全面鋪平了道路。有消息稱(chēng)，人社部正會(huì)同財(cái)政部制定資金歸集和劃撥的具體辦法，確保養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)可以在2016年正式啟動(dòng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年末全國(guó)養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余3.56萬(wàn)億元。此前人力資源社會(huì)保障部社會(huì)保障研究所所長(zhǎng)金維剛曾表示，以養(yǎng)老基金累計(jì)結(jié)余為基數(shù)進(jìn)行推算，將可以動(dòng)用超過(guò)1萬(wàn)億元的資金直接或間接地投資于股票市場(chǎng)。

盡管目前尚未公布今年養(yǎng)老金入市的具體時(shí)間，但這一預(yù)期已經(jīng)給A股市場(chǎng)帶來(lái)了諸多積極的變化。此外，根據(jù)深交所《2015年個(gè)人投資者狀況調(diào)查報(bào)告》，證券市場(chǎng)投資者去年對(duì)各項(xiàng)改革舉措的期待程度較高，其中最受投資者期待的是“養(yǎng)老金入市”，占比77.5%。

“養(yǎng)老基金投資運(yùn)營(yíng)的起點(diǎn)在于首先確認(rèn)準(zhǔn)備承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)，也就是說(shuō)需要確定一下可以接受的最高風(fēng)險(xiǎn)水平。收益和風(fēng)險(xiǎn)就是同方向變化的，風(fēng)險(xiǎn)較大，預(yù)期收益率也會(huì)較高?！?全國(guó)社會(huì)保障基金理事規(guī)劃研究部副主任熊軍提到，國(guó)際上的一些養(yǎng)老儲(chǔ)備基金年報(bào)里通常開(kāi)篇就會(huì)寫(xiě)到“我們是養(yǎng)老儲(chǔ)備基金，投資期限很長(zhǎng)，有很強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，所以在資產(chǎn)配置中準(zhǔn)備配60%的股票加20%的債券。

但國(guó)內(nèi)通常是資金安全第一，對(duì)于養(yǎng)老基金的收益構(gòu)成，他表示，第一部分是存在風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)，屬于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的回報(bào)，第二部分是通過(guò)資產(chǎn)配置的動(dòng)態(tài)調(diào)整得到的超額回報(bào)，第三部分是投資管理人得到的超額回報(bào)，投資管理人實(shí)際回報(bào)減去委托基準(zhǔn)的回報(bào)。熊軍說(shuō)：“這三部分構(gòu)成，第一部分最重要，第二和第三部分非常珍貴，是努力的方向。

養(yǎng)老金融發(fā)展空間巨大

我國(guó)養(yǎng)老金融的發(fā)展處于初步階段，市場(chǎng)潛力和發(fā)展空間巨大。據(jù)了解，按照國(guó)務(wù)院的要求，中國(guó)人民銀行正在牽頭制訂金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展的政策框架。對(duì)此，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝表示，中國(guó)的養(yǎng)老金融在過(guò)去很長(zhǎng)的時(shí)間里也沒(méi)有引起業(yè)內(nèi)足夠的重視。近年來(lái)伴隨新一輪金融體制改革步伐，以及社會(huì)對(duì)養(yǎng)老金融認(rèn)識(shí)的不斷深入，在金融業(yè)如何支持和養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的發(fā)展上，一些金融機(jī)構(gòu)做出了有意義的探索。對(duì)此他談到，未來(lái)應(yīng)發(fā)揮金融跨期資源的配制功能，提升養(yǎng)老的消費(fèi)能力。在做跨期資源配置方面，可以通過(guò)金融產(chǎn)品，開(kāi)始為養(yǎng)老做準(zhǔn)備，或者讓子女為父母購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老服務(wù)。結(jié)合理財(cái)、信托等金融產(chǎn)品，提供養(yǎng)老金融服務(wù)的綜合方案。

篇（3）

在養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展過(guò)程中，許多國(guó)家最開(kāi)始認(rèn)為養(yǎng)老金僅具備社會(huì)福利保障的公共服務(wù)職能，而忽略了養(yǎng)老金的存在形式是具有資本屬性的貨幣資金，很少將養(yǎng)老金與幣值波動(dòng)、國(guó)家儲(chǔ)蓄率、資本市場(chǎng)成熟度等金融概念聯(lián)系起來(lái)。在我國(guó)，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金仍然按照行政管理模式進(jìn)行運(yùn)作，運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)金融投資專(zhuān)業(yè)人才的不足造成了金融功能創(chuàng)新思維的缺乏。我國(guó)養(yǎng)老金個(gè)人賬戶(hù)的資金只能存銀行或者購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，具有投資環(huán)境不佳、投資管理非市場(chǎng)化等初級(jí)發(fā)展階段特征。但是，只有養(yǎng)老金的資產(chǎn)收益率大于通貨膨脹率（或資本增長(zhǎng)率），才可以使以基金積累制為基礎(chǔ)的養(yǎng)老金體系具有財(cái)務(wù)可持續(xù)性。

2養(yǎng)老金的入市研究

21養(yǎng)老金和資本市場(chǎng)的互動(dòng)關(guān)系研究

Davis（1995）認(rèn)為養(yǎng)老金投資于資本市場(chǎng)更多地將為中長(zhǎng)期投資的形式，這樣就減少了資本市場(chǎng)上的短期套利行為，有利于優(yōu)化資本市場(chǎng)資源配置結(jié)構(gòu)。David Blake、Bruce NLehmann and Allan Timmermann（1999）認(rèn)為養(yǎng)老金投資于資本市場(chǎng)的行為極大地促進(jìn)了資本市場(chǎng)的發(fā)展，使得許多金融衍生工具得以被發(fā)明。張松（2005）、張?。?008）認(rèn)為現(xiàn)代養(yǎng)老金制度與資本市場(chǎng)互為依存關(guān)系，二者在互動(dòng)過(guò)程中受到養(yǎng)老金積累規(guī)模過(guò)小、資本市場(chǎng)規(guī)模結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致效率低下、金融體系結(jié)構(gòu)不合理和一體化程度低、利率市場(chǎng)化程度較低四個(gè)約束性條件的影響。韓濤（2011）認(rèn)為大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家由于資本市場(chǎng)發(fā)展程度較低的原因，在養(yǎng)老金投入資本市場(chǎng)的初期表現(xiàn)出對(duì)資本市場(chǎng)的單向作用關(guān)系，隨著資本市場(chǎng)的逐漸發(fā)展，才開(kāi)始作用于養(yǎng)老金，其實(shí)證研究表明，我國(guó)社?；鹑胧袑?duì)資本市場(chǎng)起到了促進(jìn)作用，在10%的顯著水平下資本市場(chǎng)可以促進(jìn)社?；鸬陌l(fā)展，但是5%的顯著水平下資本市場(chǎng)對(duì)社?；饎t沒(méi)有促進(jìn)作用。

22養(yǎng)老金入市深度的研究

Deborah Lucas（2001）認(rèn)為在養(yǎng)老金投放資本市場(chǎng)的過(guò)程中，出于對(duì)利益的追求，在配置投資組合時(shí)，難免會(huì)加大股票、期貨、衍生類(lèi)金融工具等高收益投資工具的比例，進(jìn)行非理性投資，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，這使得養(yǎng)老金的投資風(fēng)險(xiǎn)大幅提升。Gary Burtless（2003）認(rèn)為現(xiàn)收現(xiàn)付制度給政府帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，其弊端日益顯現(xiàn)，不斷有放棄該制度的趨勢(shì)，如果在制度發(fā)生巨大變革這一情形下，再進(jìn)行養(yǎng)老金投資上的改革，無(wú)疑會(huì)大大提升投資的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。Stiglitz、Easterly、Islam（2001）的研究也表明養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)的深度應(yīng)該合理把控，養(yǎng)老金制度的成熟度和資本市場(chǎng)的發(fā)育程度決定了養(yǎng)老金資金的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不高的國(guó)家，在進(jìn)行外國(guó)經(jīng)驗(yàn)移植和本土化的過(guò)程中，應(yīng)該切實(shí)考慮本國(guó)的實(shí)際情況，??建符合自身發(fā)展?fàn)顩r的投資組合，更加關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)性，制定符合本國(guó)國(guó)情的養(yǎng)老金投資策略。我國(guó)學(xué)者也認(rèn)為我國(guó)養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場(chǎng)的步伐不宜過(guò)快。張?。?008）認(rèn)為如果養(yǎng)老金投放資本市場(chǎng)過(guò)量，導(dǎo)致資本市場(chǎng)超負(fù)荷運(yùn)行，則有可能引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)，降低資本市場(chǎng)邊際收益率。唐運(yùn)舒等（2012）認(rèn)為應(yīng)該將資本市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r作為重點(diǎn)考慮因素，結(jié)合實(shí)際，采取循序漸進(jìn)的投資策略，以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金在經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較低國(guó)家的資本運(yùn)作。沈澈等（2013）、馬紅鵑（2013）認(rèn)為在指定養(yǎng)老金的入市目標(biāo)時(shí)，應(yīng)該從短期目標(biāo)、中期目標(biāo)、長(zhǎng)期目標(biāo)三個(gè)方面進(jìn)行規(guī)劃，投資工具應(yīng)該多元化，注重投資產(chǎn)品的長(zhǎng)期性。

3養(yǎng)老金投資的風(fēng)險(xiǎn)管理

31養(yǎng)老金投資的風(fēng)險(xiǎn)組合構(gòu)建

在如何構(gòu)建我國(guó)養(yǎng)老金投資組合方面，由于我國(guó)社?；鹜度胭Y本市場(chǎng)以來(lái)收益良好，因此可以借鑒社?；鹑胧械淖龇?，在投資中引入精算的概念，加強(qiáng)養(yǎng)老金的精算管理，綜合考慮市場(chǎng)類(lèi)型、監(jiān)管規(guī)則尤其是風(fēng)險(xiǎn)偏好、年齡、財(cái)富等個(gè)體特征，采取循序漸進(jìn)的投資策略，降低現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的投資比例，把收益確定、風(fēng)險(xiǎn)較小的固定收益類(lèi)投資項(xiàng)目維持在一個(gè)較高的固定投資比例之上，逐漸加大股票、期權(quán)、期貨、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等高風(fēng)險(xiǎn)、高收益項(xiàng)目的投資，也可以進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)項(xiàng)目和優(yōu)質(zhì)外國(guó)債券類(lèi)項(xiàng)目的投資，但是為了控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該限制增長(zhǎng)型和進(jìn)取型投資的比例，在投資中堅(jiān)持長(zhǎng)期性、多元化的投資策略，同時(shí)將投資策略隨市場(chǎng)的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，例如在牛市時(shí)可以加大股票等風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)投資的比例，在股市低迷時(shí)增加固定收益類(lèi)資產(chǎn)的投資比例（馬紅鵑，2013；蔡筱，2014；薛惠元，2015；曹冬梅，2015，姚金海，2016）。32養(yǎng)老金投資的制度建設(shè)

篇（4）

今年3月23日，現(xiàn)年已逾60歲的鄭某，在攜帶125克返回遵義的途中，被當(dāng)?shù)孛窬カ@。鄭某稱(chēng)，自己沒(méi)別的本事，只能靠販毒養(yǎng)老。

無(wú)獨(dú)有偶，2009年10月，遼寧營(yíng)口大石橋市警方曾抓獲一名76歲高齡的販毒人員孫某。根據(jù)孫某的交代，他1990年來(lái)到大石橋市，在那生活20年，沒(méi)有一個(gè)兒女過(guò)來(lái)看過(guò)他。隨著年齡越來(lái)越大，他感覺(jué)到依靠?jī)号B(yǎng)老不可能了，想讓自己晚年生活得更好一點(diǎn)，只能想盡一切辦法多賺錢(qián)，最終干起了販毒養(yǎng)老的勾當(dāng)。

雖然從法理上講，鄭某和孫某都是罪有應(yīng)得，但是很多人從感情上對(duì)他們都表示了同情。同情之余，我們不得不思考，除了鋌而走險(xiǎn)，還能做些什么來(lái)養(yǎng)老？

養(yǎng)老金空賬1.7萬(wàn)億元

近日， 中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文透露的一組數(shù)據(jù)，引發(fā)了關(guān)于“虧空”和“養(yǎng)老”的熱烈討論。據(jù)他介紹，截至2010年底，中國(guó)個(gè)人賬戶(hù)記賬額1.9萬(wàn)億元，其中做實(shí)賬戶(hù)僅2039億元，等于賬戶(hù)有1.7萬(wàn)億元的缺口。世界銀行公布的一份報(bào)告中更預(yù)期，“如按照目前的制度及模式，2001年到2075年間，中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的收支缺口將高達(dá)9.15萬(wàn)億元?！?/p>

目前，中國(guó)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金實(shí)行社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶(hù)相結(jié)合的制度，個(gè)人和企業(yè)分別按職工本人上年工資總額的8%和20%繳納保險(xiǎn)費(fèi)，從理論上講，記入個(gè)人賬戶(hù)基金的保險(xiǎn)費(fèi)為個(gè)人繳納的8%，企業(yè)繳納的20%全部劃入統(tǒng)籌基金。但在實(shí)際運(yùn)行中，個(gè)人賬戶(hù)基金被用于社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)的資金支出，出現(xiàn)了“個(gè)人賬戶(hù)空賬運(yùn)行”問(wèn)題。 根據(jù)人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)胡曉義3月7日公布的數(shù)據(jù)，去年中國(guó)養(yǎng)老金收入大約為1.3萬(wàn)億元，支出約為1.2萬(wàn)億元，略有結(jié)余。據(jù)此，胡曉義稱(chēng)：“從全國(guó)層面看，不存在養(yǎng)老金缺口的問(wèn)題?！?/p>

如果僅從全部養(yǎng)老金收支來(lái)看，胡曉義上述表述符合事實(shí)。但國(guó)內(nèi)學(xué)者認(rèn)為，盡管中國(guó)養(yǎng)老金目前收支仍有結(jié)余，但實(shí)際上全國(guó)多地個(gè)人賬戶(hù)空賬運(yùn)行，個(gè)人賬戶(hù)和統(tǒng)籌賬戶(hù)的資金全部參與了收支核算，實(shí)際上是個(gè)人賬戶(hù)資金參與了社會(huì)統(tǒng)籌支付，也就是將未來(lái)的養(yǎng)老金填補(bǔ)了目前統(tǒng)籌資金的“窟窿”。

全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍表示，目前中國(guó)城鎮(zhèn)職工按照工資的8%繳納養(yǎng)老金并建立個(gè)人累積賬戶(hù)，雇主按工資總額20%繳納養(yǎng)老金，由政府建立基本養(yǎng)老金統(tǒng)籌賬戶(hù)。但是社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)收不抵支，占用了個(gè)人賬戶(hù)的資金，形成了養(yǎng)老金收支缺口。

與巨額養(yǎng)老金空賬形成鮮明對(duì)比的，是日益嚴(yán)峻的老齡化趨勢(shì)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年年末，中國(guó)內(nèi)地有1.85億60歲及以上老人，65歲及以上人口也達(dá)到1.23億，占總?cè)藬?shù)的9.1%，規(guī)模超歐洲老年人口的總和，中國(guó)的老齡人數(shù)已經(jīng)占世界首位。 與日俱增的老年人口，對(duì)養(yǎng)老金無(wú)疑是個(gè)考驗(yàn)。

以房防老概念新

“都說(shuō)養(yǎng)兒為防老，可兒山高水遠(yuǎn)他鄉(xiāng)留?！边@句歌詞讓聽(tīng)者心酸，是因?yàn)樗莱隽爽F(xiàn)今的一個(gè)實(shí)情：獨(dú)生子女時(shí)代，且不說(shuō)“養(yǎng)兒防老”的念頭，光是贍養(yǎng)老人的責(zé)任就會(huì)讓很多人喘不過(guò)氣來(lái)。

傳統(tǒng)的養(yǎng)老思想正在被修正，取而代之的是新時(shí)代的養(yǎng)老方式，“以房養(yǎng)老”便是其中之一，這也是國(guó)外較推崇的一種養(yǎng)老方式。

“ 以房養(yǎng)老” 實(shí)際上就是“ 倒按揭”，是指老人將自己的產(chǎn)權(quán)房抵押或者出租出去，以定期取得一定數(shù)額養(yǎng)老金或者接受老年公寓服務(wù)的一種養(yǎng)老方式。去年，中信銀行首家推出了養(yǎng)老按揭貸款業(yè)務(wù)。

據(jù)介紹，該“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)要求借款人為養(yǎng)老人本人或法定贍養(yǎng)人，養(yǎng)老人本人須年滿(mǎn)55歲，并且擁有2套或以上住房。貸款金額根據(jù)擔(dān)保物價(jià)值和養(yǎng)老人養(yǎng)老合理需要的資金確定，計(jì)劃累計(jì)貸款金額最高不超過(guò)所抵押住房評(píng)估價(jià)值的60%，且每月實(shí)際發(fā)放的養(yǎng)老金額不超過(guò)2萬(wàn)元。貸款期限最長(zhǎng)不超過(guò)10年，利率按照央行公布的同檔次基準(zhǔn)利率或上浮1.2倍左右。以一套估值100萬(wàn)元的房子為例，消費(fèi)者最多可從銀行貸款60萬(wàn)元。假設(shè)貸款期限為10年，則每月可得養(yǎng)老金4000余元。

如果這種方式可以得到推廣，也不失為一種養(yǎng)老的新選擇。不過(guò)，值得一提的是，以現(xiàn)行的規(guī)定，住房使用權(quán)只有70年。人老了，房子使用權(quán)也相對(duì)短了，有的離規(guī)定年限只有十幾年，有的甚至只有幾年。房子使用年限減少，價(jià)值就低，不僅本人抵押不劃算，而且購(gòu)買(mǎi)者也不劃算，因而，在實(shí)行“以房養(yǎng)老”之前，還得明確房屋70年后的結(jié)轉(zhuǎn)，如此才抵押得實(shí)在，他人買(mǎi)得也放心。

金融投資穩(wěn)收益

按照現(xiàn)在的退休年齡計(jì)算，假如男性準(zhǔn)備60歲退休，退休后每月需花3000元錢(qián)，按平均壽命80歲來(lái)計(jì)算，則要為自己準(zhǔn)備20年的養(yǎng)老金。不考慮通貨膨脹，則需要0.3×12×20=72萬(wàn)元養(yǎng)老金。所以，為養(yǎng)老金做準(zhǔn)備的另外一個(gè)方法就是金融投資，其中包括基金投資、收藏品投資等。

對(duì)于完成積蓄養(yǎng)老金的目的來(lái)說(shuō)，投資理財(cái)最首要的條件就是“穩(wěn)健”。因此，選擇金融投資的手段儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金，就要選擇保本保息相對(duì)穩(wěn)健的產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來(lái)，比較普及的選擇是基金，由于可以一筆投入，也可以定期定額、定期不定額、不定期不定額，所以投資比較方便。不過(guò)基金品種繁多，預(yù)期目標(biāo)的收益率不同，風(fēng)險(xiǎn)偏好也不同，因此在投入時(shí)點(diǎn)上，利用一次性投入和定期投入相結(jié)合的方式來(lái)進(jìn)行，更利于輔助養(yǎng)老。

國(guó)債也是不錯(cuò)的選擇， 它的門(mén)檻較低，不需要太大的投入，每年定期購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或者進(jìn)行儲(chǔ)蓄，依然采取定投的概念，只是按年為單位。目前，電子國(guó)債分為3年和5年，年利息分別為5.58%、6.15%，略高于存款，而憑證式國(guó)債除3年期和5年期，還有一年期，利率為3.85%。

商業(yè)保險(xiǎn)不可缺

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)無(wú)疑是社會(huì)保險(xiǎn)的有力補(bǔ)充。據(jù)悉，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系主要由社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)組成。政府提供的社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)作為養(yǎng)老體系的基礎(chǔ)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，其發(fā)放的目標(biāo)替代率不超過(guò)58%。2011年，全國(guó)月人均養(yǎng)老金水平是1 5 3 1元，只能滿(mǎn)足基本生活需求。企業(yè)為職工安排的企業(yè)社團(tuán)補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃，這種形式在中國(guó)剛剛起步，除了少數(shù)國(guó)有企業(yè)和大型企業(yè)員工之外，“企業(yè)年金”對(duì)很多人仍是陌生的名詞。這不僅不能保障個(gè)人退休生活水平，也無(wú)法應(yīng)對(duì)養(yǎng)老所需的醫(yī)療、護(hù)理等額外支出。此外，就是個(gè)人選擇的補(bǔ)充商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。

投保商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，首先要全面地考慮自己的養(yǎng)老保障需求，可自己列個(gè)清單，然后清楚自己的工作年限以及在生命周期內(nèi)財(cái)產(chǎn)的幾大分配途徑，再結(jié)合自己目前的經(jīng)濟(jì)狀況，選擇投保的額度。但一般根據(jù)國(guó)際上通行的準(zhǔn)側(cè)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)提供的養(yǎng)老金額度應(yīng)該占到全部養(yǎng)老保障需求的25%-40%。

目前市場(chǎng)上有養(yǎng)老功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品主要有傳統(tǒng)型、分紅型、投連型和萬(wàn)能型等幾種。有保險(xiǎn)專(zhuān)家指出，在當(dāng)前金融危機(jī)之下，投連型和萬(wàn)能型的風(fēng)險(xiǎn)比較高，建議一般工薪階層選擇傳統(tǒng)型和分紅型保險(xiǎn)。

退休后領(lǐng)取社保養(yǎng)老金金額計(jì)算方法

目前社保養(yǎng)老金可以從個(gè)人賬戶(hù)和統(tǒng)籌基金兩方面領(lǐng)取

1. 個(gè)人賬戶(hù)的資金全部由個(gè)人繳納，以您繳納社保的繳費(fèi)基數(shù)8%為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。例如，您每個(gè)月繳納的繳費(fèi)基數(shù)為5000元，那您每個(gè)月需繳納400元放入您的個(gè)人賬戶(hù)。個(gè)人賬戶(hù)會(huì)按照1年期定存利息來(lái)為您計(jì)息，這也就意味著，個(gè)人賬戶(hù)未來(lái)領(lǐng)取的錢(qián)全部都是您自己存的錢(qián)。

2. 統(tǒng)籌基金的資金由企業(yè)來(lái)繳納，以社保繳費(fèi)基數(shù)的20%來(lái)繳納，到未來(lái)法定退休年齡時(shí)可以領(lǐng)取。計(jì)算的方法為，上一年度月平均工資（指在退休年齡退休時(shí)上一年度的社平工資）和本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資的平均值（指所有各年繳費(fèi)基數(shù)的平均值）×（繳納養(yǎng)老金年數(shù)）%。

舉例：郭先生30歲參加工作，預(yù)計(jì)60歲退休，假設(shè)城鎮(zhèn)預(yù)期壽命為80歲（同時(shí)不考慮利息因素）。假設(shè)郭先生平均每年按照5000元/月的繳費(fèi)基數(shù)來(lái)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)，退休時(shí)上年度城鎮(zhèn)職工月平均工資為20000元，那郭先生在60歲退休時(shí)月領(lǐng)養(yǎng)老金為多少元呢？

計(jì)算：退休時(shí)，養(yǎng)老金繳納年限=30年，規(guī)定計(jì)發(fā)月數(shù)=（80-60）×12=240月月領(lǐng)養(yǎng)老金=個(gè)人賬戶(hù)+社會(huì)統(tǒng)籌賬戶(hù)

=每月繳納工資基數(shù)×8%×12×繳費(fèi)年數(shù)/計(jì)發(fā)月數(shù)+上一年度月平均工資和本人指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資的平均值×（繳納養(yǎng)老金年數(shù)）%

=5000×8%×12×30/240+（20000+5000）/2×30%

=600+3750

=4350（元）

* 鏈接

國(guó)外養(yǎng)老模式

新加坡：兩種形式來(lái)養(yǎng)老

老年人在新加坡被稱(chēng)為樂(lè)齡人士。62歲以上的樂(lè)齡可以從公積金賬戶(hù)中領(lǐng)取養(yǎng)老金度日，政府也允許老人將自己擁有的祖屋或私人房產(chǎn)進(jìn)行部分或全部出租，以換取租金養(yǎng)老。

除此之外， 新加坡以房養(yǎng)老還有一種形式：60歲以上的老年人可以申請(qǐng)將房子抵押給有政府背景的公益性機(jī)構(gòu)或金融機(jī)構(gòu)，由這些機(jī)構(gòu)一次性或分期支付養(yǎng)老金。老人仍居住在自己的住房?jī)?nèi)，待其去世后，房屋產(chǎn)權(quán)由這些機(jī)構(gòu)處置，進(jìn)行抵押變現(xiàn)并結(jié)算利息，剩余的錢(qián)則交給其繼承人。

英國(guó)：以房養(yǎng)老

英國(guó)人退休后得依靠國(guó)家養(yǎng)老金，而這部分錢(qián)在2010年是每人每周97.65英鎊，只相當(dāng)于以最低工資水平工作兩天的收入，這對(duì)于維持一個(gè)相對(duì)舒適的晚年生活來(lái)說(shuō)顯然是不夠的。因此，多數(shù)英國(guó)人通過(guò)以房養(yǎng)老的方式來(lái)解決養(yǎng)老問(wèn)題。

美國(guó)：結(jié)伴養(yǎng)老

篇（5）

退休費(fèi)與養(yǎng)老金均是我國(guó)為了保障退休人員的生活水平而推出的惠民政策，但是退休費(fèi)與養(yǎng)老金之間的差額問(wèn)題一直以來(lái)都是人們關(guān)注的焦點(diǎn)，找到退休費(fèi)與養(yǎng)老金差額的形成原因，并逐漸縮小二者之間的差距，對(duì)保障人民的生活質(zhì)量，構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)有著重要的意義。

一、退休費(fèi)與養(yǎng)老金的概念

隨著人口的增長(zhǎng)與環(huán)境的變動(dòng)，我國(guó)社會(huì)已經(jīng)逐漸走入了人口老齡化的發(fā)展階段，在這種大背景下，完善我國(guó)的養(yǎng)老制度，能夠有效地解決我國(guó)離退休人員的養(yǎng)老問(wèn)題，對(duì)促進(jìn)社會(huì)的穩(wěn)定、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的作用。

在當(dāng)前我國(guó)實(shí)行的社會(huì)保障制度中，存在退休費(fèi)與養(yǎng)老金這兩個(gè)十分類(lèi)似但又截然不同的概念。所謂退休費(fèi)就是指未能參加養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌的退休員工，在退休后所享有的資金待遇。而養(yǎng)老金則是參加養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌的人員在按時(shí)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)金的情況下，于退休之后按月領(lǐng)取的養(yǎng)老費(fèi)用。二者的資金來(lái)源不同，計(jì)算方式也存在有一定的差別，導(dǎo)致退休費(fèi)與養(yǎng)老金出現(xiàn)了差距。了解退休費(fèi)與養(yǎng)老金差額產(chǎn)生的原因，能夠幫助退休人員更好地了解我國(guó)的相關(guān)制度，明確自身所享有的權(quán)利和承擔(dān)的義務(wù)，同時(shí)也為我國(guó)社會(huì)保障體系的進(jìn)一步完善奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

二、退休費(fèi)與養(yǎng)老金差額的形成原因

（一）資金支出的渠道不同

通常情況下，退休費(fèi)的資金均是由國(guó)家以及地方財(cái)政直接撥款支出，而養(yǎng)老金則是由社會(huì)保險(xiǎn)體系支出。也就是說(shuō)，養(yǎng)老金的支付實(shí)際上是一種社會(huì)保險(xiǎn)的表現(xiàn)形式之一，和退休費(fèi)的資金來(lái)源有著本質(zhì)的差別。資金渠道的不同決定了退休費(fèi)與養(yǎng)老金之間存在著性質(zhì)上的差別，因此在計(jì)算方法與發(fā)放形式上也必然存在一定的差異。由于退休費(fèi)的發(fā)放對(duì)象是未能參加我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌的人員，如公務(wù)員以及事業(yè)單位的工作人員等，因此領(lǐng)取退休費(fèi)的人員并不存在按時(shí)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的義務(wù)。相比之下，領(lǐng)取養(yǎng)老金的人員則需要在規(guī)定的時(shí)間之內(nèi)繳納足額的養(yǎng)老保險(xiǎn)金，否則便會(huì)影響到退休后養(yǎng)老金的發(fā)放。在我國(guó)，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的落實(shí)是一個(gè)逐步發(fā)展的過(guò)程，在實(shí)施中必然會(huì)存在有缺陷和不足，因此，將退休費(fèi)與養(yǎng)老金進(jìn)行對(duì)比，勢(shì)必會(huì)發(fā)現(xiàn)其中的差異。但退休費(fèi)與養(yǎng)老金之間的差額并非是固定不斷不可逆轉(zhuǎn)的，即便在資金支出的渠道上有所不同，但其根本目的都是為了保障我國(guó)退休居民的生活，只要進(jìn)一步完善我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，就能夠逐漸縮小退休費(fèi)與養(yǎng)老金之間的金額差距，二者共同作用，為構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)貢獻(xiàn)力量。

（二）養(yǎng)老保險(xiǎn)體系過(guò)于單一

當(dāng)前，在我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，城鎮(zhèn)職工的養(yǎng)老保險(xiǎn)占據(jù)了絕大多數(shù)的份額，正是這種狀況導(dǎo)致了社保改革之前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)平均替代率大幅偏高的現(xiàn)象。在完成社會(huì)保障改革之后，將個(gè)人賬戶(hù)與社會(huì)統(tǒng)籌相結(jié)合的政策的出臺(tái)，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率進(jìn)行了合理的調(diào)節(jié)。然而在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度落實(shí)的過(guò)程中，由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)受到市場(chǎng)波動(dòng)和企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響，因此無(wú)法保證替代率的穩(wěn)定，增加了養(yǎng)老保險(xiǎn)金積累過(guò)程中的不確定性，進(jìn)而對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的發(fā)放產(chǎn)生影響，導(dǎo)致退休費(fèi)與養(yǎng)老金差額的產(chǎn)生。

（三）養(yǎng)老保險(xiǎn)制度有待完善

我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度雖然在日趨完善，但是依然存在有決策分散與管理混亂的問(wèn)題，在我國(guó)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)一管理之前，企業(yè)職工的養(yǎng)老保險(xiǎn)由企業(yè)內(nèi)部的養(yǎng)老保險(xiǎn)部門(mén)來(lái)承擔(dān)。在養(yǎng)老保險(xiǎn)改革制度推行之后，雖然養(yǎng)老保險(xiǎn)的管理逐漸向著統(tǒng)一化、規(guī)范化的方向轉(zhuǎn)變，但想要徹底的完成責(zé)任交接的全過(guò)程中，必然會(huì)需要較長(zhǎng)的時(shí)間，在此期間，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度會(huì)呈現(xiàn)出決策分散的現(xiàn)象，給養(yǎng)老金的管理與發(fā)放帶來(lái)負(fù)面的影響，進(jìn)一步拉大了退休費(fèi)與養(yǎng)老金之間的差距。

三、縮小退休費(fèi)與養(yǎng)老金差額的措施

（一）建立統(tǒng)一的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度

想要從根本上解決退休費(fèi)與養(yǎng)老金之間存在的差距，最有效的措施便是建立統(tǒng)一的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，實(shí)現(xiàn)國(guó)家機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)金的統(tǒng)一管理與統(tǒng)一發(fā)放，并根據(jù)不同行業(yè)不同部門(mén)制定出相應(yīng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)金評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和科學(xué)規(guī)范的計(jì)算方法，將退休費(fèi)與養(yǎng)老金相合并，簡(jiǎn)化養(yǎng)老金管理和發(fā)放的難度，徹底解決退休費(fèi)與養(yǎng)老金差額的問(wèn)題。

（二）逐步完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制

當(dāng)前我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)體制依然不夠完善，各個(gè)地方在進(jìn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)管理時(shí)均存在著一定的差異，個(gè)人賬戶(hù)中“空賬”問(wèn)題依然存在。為了改善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制中存在的漏洞，我國(guó)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)體制的重視力度，不斷完善養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，通過(guò)國(guó)家與地方政府相配合的方式，逐步做實(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)，并充分發(fā)揮養(yǎng)老保險(xiǎn)金的金融功能，將我國(guó)關(guān)系養(yǎng)老保險(xiǎn)的科學(xué)政策真正落到實(shí)處，縮小退休費(fèi)與養(yǎng)老金之間的差距，從根本上維護(hù)我國(guó)退休人員的利益，確保我國(guó)退休人員老有所養(yǎng)，使我國(guó)在人口老齡化的時(shí)代背景下全面維持社會(huì)的穩(wěn)定，促進(jìn)社會(huì)的和諧發(fā)展。

四、總結(jié)

根據(jù)退休費(fèi)與養(yǎng)老金性質(zhì)之間的差異，找出導(dǎo)致二者之間存在差額的原因，能夠幫助相關(guān)部門(mén)盡快提出縮小退休費(fèi)與養(yǎng)老金金額差距的有效措施，從而達(dá)到縮小退休費(fèi)與養(yǎng)老金差額的目的，對(duì)保障我國(guó)退休人員的生活質(zhì)量，促進(jìn)我國(guó)社會(huì)的和諧發(fā)展有著重要的意義。

參考文獻(xiàn)：

1.韓國(guó)棟.企業(yè)養(yǎng)老金與機(jī)關(guān)事業(yè)退休費(fèi)差距問(wèn)題分析與思考[J].山東勞動(dòng)保障,2007(1).

篇（6）

一、發(fā)展以房養(yǎng)老保險(xiǎn)的必要性

1.人口老齡化加劇，養(yǎng)老金缺口擴(kuò)大

隨著人口老齡化問(wèn)題的加劇，我國(guó)養(yǎng)老金的數(shù)額已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足長(zhǎng)期給付。如何保障高齡群眾有充足的養(yǎng)老金進(jìn)行養(yǎng)老已經(jīng)成為國(guó)家和社會(huì)不得不解決的問(wèn)題。單單依靠社會(huì)保險(xiǎn)金已經(jīng)無(wú)法提供高質(zhì)量的晚年生活保障，只有適時(shí)購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)采用商業(yè)保險(xiǎn)和社會(huì)保險(xiǎn)相結(jié)合的方式才可以保證晚年生活的品質(zhì)。

2.養(yǎng)老機(jī)構(gòu)發(fā)展差

我國(guó)一部分高齡群眾選擇去養(yǎng)老院安享晚年，而房產(chǎn)由子女繼承。這樣既解決了養(yǎng)老問(wèn)題又使子女繼承了自己的財(cái)產(chǎn)。但是由于我國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)環(huán)境以及設(shè)施發(fā)展速度較為緩慢，其居住環(huán)境和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于高齡群眾的需求程度。全國(guó)高水平養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于人口老齡化的增長(zhǎng)速度，而且高水平養(yǎng)老機(jī)構(gòu)的費(fèi)用也并非是大眾所能接受的，這一養(yǎng)老方式并不能徹底解決養(yǎng)老問(wèn)題。

二、以房養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展過(guò)程中面臨的問(wèn)題

1.傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念的束縛

中國(guó)人的傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念是養(yǎng)兒防老，而以房養(yǎng)老方式恰恰與這種傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念相悖。以房養(yǎng)老是指將具有自主房產(chǎn)所有權(quán)的房屋進(jìn)行估值后抵押給保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司按照房屋估值來(lái)決定每個(gè)月應(yīng)給予被保險(xiǎn)人多少養(yǎng)老金。當(dāng)被保險(xiǎn)人故去后保險(xiǎn)公司享有房產(chǎn)的處置權(quán)。保險(xiǎn)公司將房產(chǎn)的價(jià)值抵扣養(yǎng)老金后剩余部分返還給其繼承人。由于保險(xiǎn)公司享有最終的房屋處置權(quán)，所以很多老年人從心理上很難接受，對(duì)以房養(yǎng)老的模式也不是很認(rèn)可。

2.保險(xiǎn)公司對(duì)房?jī)r(jià)的走勢(shì)較為悲觀

從2009年后我國(guó)房屋成交價(jià)格持續(xù)走高，目前已經(jīng)達(dá)到了短期內(nèi)的高點(diǎn)。如果此時(shí)推出以房養(yǎng)老保險(xiǎn)，當(dāng)進(jìn)行房產(chǎn)估值時(shí)可能會(huì)發(fā)生估值過(guò)高的情況。房屋如果想要有市場(chǎng)就不可能一直瘋長(zhǎng)下去。如果一直保持高速度的增長(zhǎng)，達(dá)到有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)時(shí)只會(huì)影響其需求量。所以在此價(jià)格高位時(shí)保險(xiǎn)公司對(duì)后市房?jī)r(jià)較為悲觀，認(rèn)為房地產(chǎn)價(jià)格在后期可能會(huì)下跌。若推出以房養(yǎng)老保險(xiǎn)，當(dāng)被保險(xiǎn)人去世后其房屋估值可能少于其支付養(yǎng)老金數(shù)額，保險(xiǎn)公司可能面臨虧損狀態(tài)。

3.適用群體較小

由于傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念的束縛，以房養(yǎng)老目前更適用于家里擁有兩套房產(chǎn)，且老人和子女單獨(dú)居住的家庭。在此類(lèi)家庭當(dāng)中，當(dāng)高齡群眾以其中一套房產(chǎn)抵押購(gòu)買(mǎi)以房養(yǎng)老保險(xiǎn)后其可以將另外一套房產(chǎn)留給子女，而且當(dāng)子女和老年人分開(kāi)居住后年輕人不會(huì)因?yàn)槔夏耆速?gòu)買(mǎi)以房養(yǎng)老保險(xiǎn)后而變得無(wú)家可歸，這既減輕了年輕人的負(fù)擔(dān)又提高了老年人的晚年生活質(zhì)量。但以我國(guó)目前高昂的房產(chǎn)價(jià)格來(lái)看，擁有兩套房產(chǎn)的人群畢竟占少數(shù)，而較小的群眾基礎(chǔ)不利于其在全國(guó)范圍內(nèi)推廣。

4.法律法規(guī)不健全

雖然2004年就已經(jīng)提出以房養(yǎng)老的概念，但直到2014年我國(guó)才出臺(tái)了關(guān)于以房養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的相關(guān)法律文件。以房養(yǎng)老保險(xiǎn)先在北京、上海、深圳、武漢四個(gè)城市展開(kāi)，試點(diǎn)期限為兩年到2016年6月止。雖然提出了保險(xiǎn)試點(diǎn)的相關(guān)文件，但是相配套的政策性文件還未出臺(tái)，這大大的限制了以房養(yǎng)老保險(xiǎn)在我國(guó)的發(fā)展。

5.業(yè)務(wù)分割嚴(yán)重，無(wú)法統(tǒng)籌協(xié)調(diào)

在我國(guó)金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管，各金融機(jī)構(gòu)雖職責(zé)明確但容易形成權(quán)力的真空地帶。保險(xiǎn)公司并沒(méi)有抵押貸款的職能，如果貸款則必須向商業(yè)銀行申請(qǐng)，而投保人是與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同并不是銀行，銀行和保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)上的無(wú)法協(xié)調(diào)性使得以房養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一再停滯。

三、發(fā)展以房養(yǎng)老保險(xiǎn)的對(duì)策

1.加強(qiáng)政府宣傳引導(dǎo)

由于傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念導(dǎo)致以房養(yǎng)老保險(xiǎn)不被老年人接受，如果想要在我國(guó)順利地開(kāi)展以房養(yǎng)老保險(xiǎn)就需要政府加大宣傳工作，對(duì)老年人進(jìn)行思想上的疏導(dǎo)工作，只有養(yǎng)老觀念的改善才能夠順利開(kāi)展以房養(yǎng)老保險(xiǎn)的后續(xù)工作。

2.完善相關(guān)法律制度

相關(guān)法律制度的不健全使得許多保險(xiǎn)公司不敢開(kāi)展以房養(yǎng)老保險(xiǎn)，許多高齡群眾不敢購(gòu)買(mǎi)以房養(yǎng)老保險(xiǎn)。針對(duì)以上情況并結(jié)合我國(guó)人口老齡化加劇的國(guó)情，政府必須快速完善相關(guān)法律制度，只有當(dāng)相關(guān)法律制度完備后以房養(yǎng)老保險(xiǎn)才會(huì)進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。

3.推進(jìn)金融體制改革

以房養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展面臨困境的另一主要原因就是金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管導(dǎo)致權(quán)責(zé)分散。隨著時(shí)代的發(fā)展金融分業(yè)監(jiān)管的弊端越來(lái)越突出，金融混業(yè)化的呼聲越來(lái)越高。隨著養(yǎng)老問(wèn)題越來(lái)越尖銳，改革金融體制推動(dòng)以房養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展已成為大勢(shì)所趨，只有金融體制改革保險(xiǎn)公司才能大力發(fā)展以房養(yǎng)老保險(xiǎn)。

4.設(shè)計(jì)多種款式的保險(xiǎn)產(chǎn)品，擴(kuò)大群眾基礎(chǔ)

篇（7）

1、概念的區(qū)別。養(yǎng)老金：就是我們所繳納的社保里面的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金，是國(guó)家頒布的，保障一些勞動(dòng)者在達(dá)到退休年齡之后，按照他們所繳納的養(yǎng)老保險(xiǎn)，每個(gè)月發(fā)放一筆錢(qián)，每個(gè)人繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的多少以及時(shí)間長(zhǎng)短都會(huì)影響這筆錢(qián)的數(shù)目。退休金：退休金是員工在退休之后，因?yàn)槟昙o(jì)已經(jīng)慢慢變大，最后會(huì)失去勞動(dòng)能力。而國(guó)家根據(jù)這些退休員工在單位工作的時(shí)候?yàn)閲?guó)家和這個(gè)社會(huì)的付出，以及這些員工也符合退休的條件，退休金主要是在國(guó)家機(jī)關(guān)以及公務(wù)員退休后領(lǐng)取的，職工們不用繳納什么錢(qián)，退休之后就能領(lǐng)取到退休金。

2、繳費(fèi)方式的區(qū)別。退休金是不用繳納任何費(fèi)用的。而養(yǎng)老保險(xiǎn)則是我們平時(shí)所繳納的社保中的其中一個(gè)，一般由參保人所在的單位進(jìn)行代繳，一部分上交給國(guó)家，而另一部分則計(jì)入?yún)⒈Ｈ藗€(gè)人賬戶(hù)。

3、資金渠道的區(qū)別。養(yǎng)老金：由社會(huì)保險(xiǎn)資金列支的，參加養(yǎng)老保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌的退休人員的退休待遇統(tǒng)稱(chēng)為養(yǎng)老金。退休金：由國(guó)家財(cái)政或地方財(cái)政列支，未參加養(yǎng)老保險(xiǎn)的退休人員(如公務(wù)員、事業(yè)單位人員，不含事業(yè)單位企業(yè)化管理的單位)的退休待遇，簡(jiǎn)稱(chēng)退休金。

4、領(lǐng)取方式的區(qū)別。退休金包括兩種領(lǐng)取方式，即一次性領(lǐng)取和分期領(lǐng)取，可以自由選擇。退休金的領(lǐng)取方式分為一次性支付退休金和分期支付退休金。前者指在職工退休后一次性支付退休金;后者則是按月或按年支付退休金直到死亡為止。養(yǎng)老金則由政府部門(mén)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一發(fā)放，只能按月領(lǐng)取，通過(guò)社?？ǖ慕鹑谫~戶(hù)發(fā)放。按現(xiàn)行的規(guī)則，養(yǎng)老金要在退休前連續(xù)繳滿(mǎn)15年，退休后才能夠領(lǐng)取，并且，繳納的越多，退休之后拿到的也就越多！

（來(lái)源：文章屋網(wǎng) ）

篇（8）

一、個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的理論分析

（一）個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的概念

所謂個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指?jìng)€(gè)人繳納的保險(xiǎn)金在一定金額之內(nèi)，可以在稅前工資中扣除，領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再納稅，在一定程度上減少繳稅額，也就是“延遲納稅”，即現(xiàn)階段在個(gè)人所得稅前先支付保費(fèi)，退休后領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再補(bǔ)繳個(gè)人所得稅。這兩個(gè)階段的邊際稅率有很大的區(qū)別，因此，稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)對(duì)于投保人有非常大的稅收優(yōu)惠。

（二）人口老齡化問(wèn)題

截至2009年末，60歲及以上的人口數(shù)為16714萬(wàn)人，占全國(guó)總?cè)丝诘?2.5%，65歲及以上的比重為8.5%。按照國(guó)際化評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了老齡化社會(huì)，并且呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。從下圖可知老齡化人口急劇上升，社會(huì)老齡化程度不斷加大，都為社會(huì)的養(yǎng)老工作造成了很大的壓力。

圖：2005-2009年65歲及以上人口數(shù)及占總?cè)丝诒壤?/p>

其次，老年人幾乎沒(méi)有收入，養(yǎng)老金難以滿(mǎn)足。隨著社會(huì)的整體消費(fèi)水平不斷上升，且社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)水平偏低，單純憑靠基本養(yǎng)老金收入很難滿(mǎn)足老年人當(dāng)前的生活需要。我們經(jīng)調(diào)研發(fā)現(xiàn)有64.86%的人認(rèn)為他們的養(yǎng)老金對(duì)于滿(mǎn)足生活要求是非常不足的，還有33.17%的人認(rèn)為勉強(qiáng)可以，只有1.97%認(rèn)為足夠了。由此可以看出養(yǎng)老金的需求非常大。我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。當(dāng)前的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度壓力頗大，建立補(bǔ)充型的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度非常必要。

（三）企業(yè)年金養(yǎng)老問(wèn)題

企業(yè)年金對(duì)于緩解養(yǎng)老壓力有很大的作用，但我國(guó)企業(yè)年金存在很多問(wèn)題。

首先是企業(yè)年金規(guī)模小，在GDP中所占比例很小，發(fā)展不平衡。企業(yè)年金目前主要集中在一些壟斷性的國(guó)有大型企業(yè)中，因?yàn)槠淇梢詭椭髽I(yè)享受?chē)?guó)家稅收的優(yōu)惠政策，這樣就導(dǎo)致稅收不公平的問(wèn)題。其次，企業(yè)年金在多數(shù)企業(yè)中并未展開(kāi)，導(dǎo)致企業(yè)年金覆蓋面小。通過(guò)調(diào)研了解到，參加企業(yè)年金的人只有5.71%，僅比商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)多一點(diǎn)，相比較基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)來(lái)講，比例上少之又少，并沒(méi)有充分起到第二支柱的作用，也沒(méi)能為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)應(yīng)負(fù)的壓力。

（四）個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老問(wèn)題

個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)雖然發(fā)展在不斷強(qiáng)化，但存在與第一支柱脫節(jié)的現(xiàn)象，要加強(qiáng)與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的聯(lián)系，才能更好的發(fā)揮個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用，起到促進(jìn)養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)、緩解養(yǎng)老壓力的作用。

綜上所述，經(jīng)過(guò)我國(guó)多年的建設(shè)，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度已經(jīng)形成以社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)為主體，以企業(yè)年金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)為補(bǔ)充的體制，但從上述分析中可知，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)現(xiàn)狀并不樂(lè)觀?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)的擔(dān)子重、責(zé)任大，企業(yè)年金的規(guī)模小、覆蓋面小，個(gè)人儲(chǔ)蓄性年金的發(fā)展與社會(huì)保險(xiǎn)的脫節(jié)，這些養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的問(wèn)題，在如今我國(guó)老齡化趨勢(shì)嚴(yán)重，養(yǎng)老保險(xiǎn)金不足等狀況下是不容樂(lè)觀的，我國(guó)的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度必然要尋求改革之路，由此，我們提出個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的改革方法。

二、 我國(guó)建立個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可行性分析

（一） 我國(guó)已出臺(tái)了相關(guān)政策

個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)納入我國(guó)的國(guó)家決策可見(jiàn)于2008年12月國(guó)務(wù)院頒布的《關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)“金融30條”)，該意見(jiàn)提出了“研究對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)投保人給予延遲納稅等稅收優(yōu)惠”的議題。國(guó)務(wù)院于2009年4月的《關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見(jiàn)》中，進(jìn)一步明確要“鼓勵(lì)個(gè)人購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，由財(cái)政部、稅務(wù)總局、保監(jiān)會(huì)會(huì)同上海市研究具體方案，適時(shí)開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品試點(diǎn)。”從國(guó)務(wù)院意見(jiàn)到現(xiàn)在，一年多的時(shí)間上海卻遲遲沒(méi)有實(shí)行個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，其是否符合中國(guó)的國(guó)情，這值得我們?nèi)パ芯?。另外?009年4月1日，深圳市副市長(zhǎng)陳應(yīng)春在深圳金融監(jiān)管工作聯(lián)席會(huì)上透露，“深圳市政府對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)遞延納稅工作非常重視和支持，并將積極做好相關(guān)溝通和協(xié)調(diào)工作，希望該項(xiàng)政策能夠在深圳先行先試，率先推開(kāi)”?？梢?jiàn)，深圳也在積極籌備實(shí)施個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)中。

（二） 對(duì)我國(guó)財(cái)政收入的影響

在普遍實(shí)行累進(jìn)稅率的條件下，個(gè)人適用稅率隨著收入水平的增加而提高。而個(gè)人在退休時(shí)領(lǐng)取的養(yǎng)老金水平通常會(huì)比工作時(shí)的工資水平低，因此適用的稅率也較低，遞延納稅給個(gè)人帶來(lái)了低稅率低稅收的優(yōu)惠，然而對(duì)稅務(wù)局等政府機(jī)構(gòu)而言，這肯定會(huì)減少財(cái)政收入。減少的財(cái)政收入對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)的影響是否嚴(yán)重，將直接關(guān)系到個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)能否在我國(guó)實(shí)施。

2009年底，全國(guó)人口13.36億，GDP達(dá)到為33.54萬(wàn)億，人均GDP為25104.79元，財(cái)政總收入累計(jì)完成68477億元,增長(zhǎng)11.7%。中央財(cái)政總收入完成35915.71億元，比08年增加3235.15億元，增長(zhǎng)9.9%，完成預(yù)算100.2%。

    近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，每年的GDP增長(zhǎng)率都在10%以上，位列全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度第一。由此，中國(guó)的財(cái)政收入也是大豐收。07年以前中國(guó)的財(cái)政總收入每年以二位數(shù)增長(zhǎng)，2007年更是達(dá)到驚人的32.4%。雖然08年金融危機(jī)后我國(guó)財(cái)政收入有所下降，但是從08到09年增長(zhǎng)的形式上來(lái)看，中國(guó)的財(cái)政實(shí)力非常強(qiáng)勁。

而從09年來(lái)看，我國(guó)個(gè)稅收入約占財(cái)政總收入的6.1%。那么，如果政府愿意放棄個(gè)稅收入的一半來(lái)實(shí)施個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的話(huà)，即支出財(cái)政總收入的3%，占GDP得比重僅為：1077.47/335400=0.32%，這個(gè)比例是中央財(cái)政完全能夠負(fù)擔(dān)的。

把這筆錢(qián)當(dāng)作對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的補(bǔ)貼，相比國(guó)外，美國(guó)聯(lián)邦政府在絕大部分人都是購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的情況下，對(duì)退休養(yǎng)老金及社會(huì)福利的財(cái)政支出約為總收入的42.8％。瑞典政府一年用于養(yǎng)老金的費(fèi)用占GDP的20%以上。所以，3%的中央財(cái)政收入用于補(bǔ)貼養(yǎng)老保險(xiǎn)是可以承受的。何況財(cái)政收入連年大幅增長(zhǎng)，而這一補(bǔ)貼比例可以維持幾年不變，具有確定性，中央便于安排，不是無(wú)底洞。

（三）對(duì)企業(yè)的影響

前面已經(jīng)提到，現(xiàn)有的企業(yè)年金規(guī)模小，覆蓋面窄，而且引起了稅收不公平的現(xiàn)象，不僅未能消除我國(guó)企事業(yè)單位之 間日益嚴(yán)重的收入差距問(wèn)題，還擴(kuò)大了員工之間的養(yǎng)老保險(xiǎn)差距。但據(jù)我們此次調(diào)研發(fā)現(xiàn)有企業(yè)年金賬戶(hù)的人只占少數(shù)，從407份調(diào)研問(wèn)卷中得到只有5.71%的人有企業(yè)年金。這還是在上海地區(qū)得到的調(diào)研結(jié)果，要是從全國(guó)范圍看應(yīng)該更低。

很多企業(yè)未設(shè)有企業(yè)年金，且企業(yè)間年金賬戶(hù)不通用，若員工跳槽等，原年金就不能得到保證。若建立了個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶(hù)，任何企事業(yè)單位的職工均可參加此項(xiàng)養(yǎng)老計(jì)劃，即均可以享受到國(guó)家的稅收優(yōu)惠。另外個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)賬戶(hù)可以與企業(yè)年金賬戶(hù)掛鉤，所有的公司都可以用該賬戶(hù)，職工不再擔(dān)心跳槽后企業(yè)年金得不到保障，這就緩解了在企業(yè)年金中存在的社會(huì)矛盾，有利于推進(jìn)和諧社會(huì)的建設(shè)。

（四） 居民參保意愿及能力分析

A.參保意愿分析

除了有企業(yè)年金的城鎮(zhèn)職工外，該保險(xiǎn)品種可以吸引到許多沒(méi)有養(yǎng)老保障的人員參保。根據(jù)新制度的政策設(shè)計(jì)，在國(guó)家愿意減稅的前提下，應(yīng)該對(duì)民眾有足夠的吸引力。主要體現(xiàn)在如下幾個(gè)方面：

1，繳費(fèi)少。相比目前付養(yǎng)老金時(shí)交個(gè)稅，現(xiàn)在只要繳納養(yǎng)老金即可。在資金時(shí)間價(jià)值下，領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)再納稅就相對(duì)少很多，使得養(yǎng)老金增多，生活更有保障。

2，體現(xiàn)個(gè)人責(zé)任。實(shí)行儲(chǔ)蓄型投保，自繳自用，責(zé)任明確。比現(xiàn)有基本養(yǎng)老金及企業(yè)年金大部分的繳費(fèi)進(jìn)入統(tǒng)籌，個(gè)人帳戶(hù)占少數(shù)，具有明顯優(yōu)勢(shì)。

但是現(xiàn)在我國(guó)居民對(duì)其他投資渠道有限而風(fēng)險(xiǎn)較高且理財(cái)意識(shí)不強(qiáng)、技術(shù)不高，特別是在購(gòu)買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)享受不到稅收優(yōu)惠，儲(chǔ)蓄是目前我國(guó)家庭應(yīng)對(duì)養(yǎng)老問(wèn)題最主要的手段。許多民眾對(duì)于個(gè)稅遞延并不了解，由調(diào)研得知：只有7.4%的人對(duì)該養(yǎng)老保險(xiǎn)有所了解，而92.6%的人不了解甚至完全沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)。

這說(shuō)明他們沒(méi)有不愿意去購(gòu)買(mǎi)個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)，相信他們了解后，是愿意購(gòu)買(mǎi)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的。

b.居民參保能力分析

    根據(jù)2009年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)數(shù)據(jù)，全年農(nóng)村居民人均純收入5153元，扣除價(jià)格上漲因素，比上年實(shí)際增長(zhǎng)8.5%；城鎮(zhèn)居民人均可支配收入17175元，扣除價(jià)格因素，比上年實(shí)際增長(zhǎng)9.8%。

根據(jù)以上農(nóng)村居民和城市居民的收入狀況，可以基本測(cè)算出各自的參保能力。個(gè)稅遞延養(yǎng)老金制度下，由于國(guó)家個(gè)稅遞延的刺激作用，假設(shè)農(nóng)村居民會(huì)將收入的5%，城鎮(zhèn)居民會(huì)將全年收入的10%投入?yún)⒈?，那么各個(gè)層次的居民都可以在年老時(shí)領(lǐng)取相應(yīng)的養(yǎng)老金生活。作為健康的儲(chǔ)蓄，拿出一部分收入?yún)⒓颖ｋU(xiǎn)，從而可以獲得一個(gè)較高水平的醫(yī)療保障，是值得的。

三、我國(guó)建立個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的建議

（一） 完善個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的相關(guān)法律

    個(gè)稅遞延與我國(guó)現(xiàn)行稅法相抵觸，要實(shí)行該制度必須重新立法。立法須立足于中國(guó)實(shí)際國(guó)情，借鑒國(guó)際上成功的經(jīng)驗(yàn)，建立清晰、明確的個(gè)稅遞延型保險(xiǎn)制度，既能有效增加養(yǎng)老金的金額，又能讓稅務(wù)局讓步，促進(jìn)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)一步與國(guó)際接軌，保障養(yǎng)老保險(xiǎn)的發(fā)展。

（二） 建立養(yǎng)老金信用評(píng)級(jí)體系

    鼓勵(lì)各保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與信用等級(jí)的觀念，保障我國(guó)養(yǎng)老金的保值與增值。建立我國(guó)保險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系，借鑒金融評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)的承保、保金的保值和增值以及客戶(hù)領(lǐng)取養(yǎng)老金情況都進(jìn)行監(jiān)督評(píng)級(jí)。通過(guò)信用評(píng)級(jí)，減少養(yǎng)老金缺失情況，優(yōu)化保險(xiǎn)資產(chǎn)，讓消費(fèi)者更放心購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老保險(xiǎn)。

（三） 成立專(zhuān)門(mén)的個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)

我國(guó)應(yīng)成立專(zhuān)門(mén)的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司。該公司不以盈利為目的，由財(cái)政部出資組建。公司由國(guó)務(wù)院直接管理，可以按照央行的模式組建，設(shè)置各級(jí)分公司, 具體貫徹個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)的政策，辦理消費(fèi)者的養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)統(tǒng)一調(diào)度資金，獨(dú)立核算，這樣有利于財(cái)政部管理遞延的個(gè)稅。

參考文獻(xiàn):

[1]新浪網(wǎng)，讓老齡化危機(jī)實(shí)現(xiàn)軟著陸 積極推進(jìn)社區(qū)養(yǎng)老建設(shè)

sports.sina.com.cn/s/2010-12-08/00581693572s.shtml，2010-10-20

篇（9）

關(guān)鍵詞：以房養(yǎng)老；國(guó)內(nèi)外實(shí)踐；利與弊

一、以房養(yǎng)老概述

（一）以房養(yǎng)老的內(nèi)涵

從廣義上來(lái)講，以房養(yǎng)老是指老人利用自己擁有的房產(chǎn)，采用多種形式對(duì)其進(jìn)行資源的優(yōu)化配置，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，并最終保障自我養(yǎng)老的^程。究其形式來(lái)說(shuō)，包括出售出租房屋養(yǎng)老、異地集中養(yǎng)老等。從狹義來(lái)講，以房養(yǎng)老是指房屋產(chǎn)權(quán)擁有者把自有產(chǎn)權(quán)房抵押給金融機(jī)構(gòu)，銀行、保險(xiǎn)公司在綜合借款人年齡、生命期望值、房產(chǎn)現(xiàn)有價(jià)值等因素后，一次性發(fā)放貸款或一定時(shí)間內(nèi)每月給房主一筆固定的錢(qián)，房主繼續(xù)獲得居住權(quán)，在其去世后，把房屋出售所得用來(lái)償還貸款本息，升值部分歸金融機(jī)構(gòu)所有的自我養(yǎng)老模式。

（二）國(guó)內(nèi)外以房養(yǎng)老模式與實(shí)踐

新加坡：職總英康私營(yíng)保險(xiǎn)公司NTUC INCOME于1997年1月率先推出反住房抵押貸款。之后由于新加坡政府規(guī)定反向抵押貸款僅限于私人建造的商品住房，政府組建的房屋不能“倒按揭”等諸多限制導(dǎo)致其“以房養(yǎng)老”市場(chǎng)狹小。

英國(guó)：住房反向抵押貸款在英國(guó)一般被稱(chēng)為“房產(chǎn)價(jià)值釋放機(jī)制”或“逆向年金”，20世紀(jì)60年代中期開(kāi)始英國(guó)推行這種“以房養(yǎng)老”模式，其突出特點(diǎn)是住戶(hù)將房子抵押給銀行所獲得的貸款須充當(dāng)保費(fèi)用來(lái)購(gòu)買(mǎi)年金。

南京：2005年南京湯山溫泉留園老年公寓在全國(guó)率先推出“以房換養(yǎng)”的概念，南京成為我國(guó)首個(gè)公開(kāi)推行倒按揭性質(zhì)業(yè)務(wù)的城市。這種以房養(yǎng)老模式主要針對(duì)在南京市區(qū)至少擁有一套不小于60平米住宅的60歲以上老人。

北京：2007年10月18日，中大恒基房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司和北京壽山福海國(guó)際養(yǎng)老服務(wù)中心共同啟動(dòng)了“養(yǎng)老房屋銀行”項(xiàng)目。2007年10月30日，北京幸福人壽保險(xiǎn)公司通過(guò)保監(jiān)會(huì)審批開(kāi)業(yè)，并推出了反住房抵押貸款等主營(yíng)業(yè)務(wù)。

二、我國(guó)實(shí)行以房養(yǎng)老的益處

（一）刺激消費(fèi)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)

“以房養(yǎng)老”模式使老年人可以用抵押出售房產(chǎn)等方式獲得一定養(yǎng)老金，這在一定程度上使老年人的晚年生活得到保障，從而減輕了子女的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)和人們的后顧之憂(yōu)。人們可以將更多的錢(qián)用于消費(fèi)，消費(fèi)增長(zhǎng)進(jìn)一步拉動(dòng)了內(nèi)需，從總體上達(dá)到促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果。另外，房屋交易促進(jìn)金融和房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展，間接地拉動(dòng)了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

（二）活躍房地產(chǎn)市場(chǎng)，促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)展

以房養(yǎng)老模式的推行有利于推動(dòng)銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)與房屋產(chǎn)權(quán)人、養(yǎng)老保障機(jī)構(gòu)之間的合作，促進(jìn)養(yǎng)老保障產(chǎn)品的豐富與多樣化，同時(shí)“以房養(yǎng)老”將住房、金融保險(xiǎn)抵押和養(yǎng)老保障有機(jī)地聯(lián)系在一起，在金融機(jī)構(gòu)將老年人抵押的房產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)并獲得一定收益時(shí)，就直接活躍了房地產(chǎn)市場(chǎng)和間接促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展。

（三）減輕養(yǎng)老保障壓力，解決養(yǎng)老金缺口問(wèn)題

我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)，養(yǎng)老、醫(yī)療、住房方面的壓力越來(lái)越大，養(yǎng)老金缺口問(wèn)題也日趨嚴(yán)重。實(shí)施“以房養(yǎng)老”模式在這種情況下就顯得十分必要，它使老年人通過(guò)抵押出售產(chǎn)權(quán)房的方式獲得一定的養(yǎng)老金，減輕了國(guó)家養(yǎng)老保障體系的養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，有效地緩解了養(yǎng)老金缺口問(wèn)題，為保證老年人的晚年正常生活和解決其醫(yī)療問(wèn)題開(kāi)拓了多元化的渠道。

（四）減輕子女養(yǎng)老經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，形成新的家庭代際關(guān)系

隨著計(jì)劃生育政策的實(shí)施，近年來(lái)我國(guó)“四二一”的家庭結(jié)構(gòu)已經(jīng)成為主流，大量的獨(dú)生子女家庭養(yǎng)老經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)過(guò)重。以房養(yǎng)老作為一種“自我養(yǎng)老”模式，可以減輕子女贍養(yǎng)老人的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，老年人將產(chǎn)權(quán)房抵押給金融機(jī)構(gòu)的行為導(dǎo)致子女無(wú)法繼承父母的房屋遺產(chǎn)，培養(yǎng)了其獨(dú)立自主的生活態(tài)度，從而有利于新的更好的家庭代際關(guān)系的形成。

（五）有效配置家庭經(jīng)濟(jì)資源，改善老年人的生活狀態(tài)

老年人為了保障其晚年生活將住房抵押、出售，使房屋這種不動(dòng)產(chǎn)變現(xiàn)為流動(dòng)資金，最終成為養(yǎng)老金的補(bǔ)給來(lái)源。這種“以房養(yǎng)老”模式使家庭經(jīng)濟(jì)資源得到充分合理的利用，提高了資源的利用效率，使老年人有更多財(cái)力和精力用于豐富自身的精神文化生活，從而從根本上改善老年人的物質(zhì)生活水平，最終有利于社會(huì)和諧穩(wěn)定，真正使老年人得以“頤養(yǎng)天年”。

三、我國(guó)實(shí)行以房養(yǎng)老的弊處

（一）不利于家庭關(guān)系的穩(wěn)定，容易引發(fā)代際矛盾

受中國(guó)傳統(tǒng)家庭觀念的影響，人們普遍認(rèn)為子女應(yīng)該照顧老年人的晚年生活，而老人的所有財(cái)產(chǎn)，在其去世后也理應(yīng)歸子女所有。但是“以房養(yǎng)老”的模式打破了傳統(tǒng)的家庭關(guān)系，使老年人將自己的產(chǎn)權(quán)房抵押換取一定數(shù)額的養(yǎng)老金，在其去世后住宅歸金融機(jī)構(gòu)所有。這種情況極容易引發(fā)子女對(duì)父母的不滿(mǎn)，導(dǎo)致家庭矛盾，總體上不利于整個(gè)社會(huì)的和諧穩(wěn)定。

（二）以房養(yǎng)老的不確定性使交易雙方都承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)

房屋價(jià)格的波動(dòng)性和人生壽命長(zhǎng)短的不確定性是以房養(yǎng)老產(chǎn)品面臨兩個(gè)主要的風(fēng)險(xiǎn)。如果房屋價(jià)格上漲，金融機(jī)構(gòu)收獲頗豐，但是老年人從金融機(jī)構(gòu)獲得的養(yǎng)老金收入將小于抵押產(chǎn)權(quán)房之前房屋本身所能獲得的收益，這就造成老年人承擔(dān)一定的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。如果房屋價(jià)格下跌，金融機(jī)構(gòu)將面臨巨大的貶值風(fēng)險(xiǎn)。而要讓房?jī)r(jià)十幾年甚至幾十年保持平穩(wěn)，一成不變的狀態(tài)是很難的。

（三）導(dǎo)致抵押貸款融資機(jī)構(gòu)管理和發(fā)展的混亂

“以房養(yǎng)老”的推行包括三種模式：公積金管理中心模式，銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)模式，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)模式。但是公積金管理中心沒(méi)有買(mǎi)賣(mài)和租賃房屋的職能，金融機(jī)構(gòu)不能將保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)并進(jìn)行“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”，養(yǎng)老機(jī)構(gòu)能否提供與老年人房產(chǎn)價(jià)值相符的服務(wù)有待考究。這些問(wèn)題都阻礙著以房養(yǎng)老方式的實(shí)施，三家機(jī)構(gòu)中的任何一家實(shí)施以房養(yǎng)老都會(huì)涉及到國(guó)家政策不允許的領(lǐng)域，最終損害老年人的利益。

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篇（10）

中圖分類(lèi)號(hào)：F293.32 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：美國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的經(jīng)驗(yàn)與啟示

收錄日期：2011年10月27日

伴隨著中國(guó)政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的一輪又一輪調(diào)控，房地產(chǎn)市場(chǎng)似乎在一夜之間輝煌不再。在這種背景下，被稱(chēng)為“養(yǎng)老地產(chǎn)”的新名詞走進(jìn)了人們的視野。養(yǎng)老地產(chǎn)是老年化商品經(jīng)濟(jì)時(shí)代特有的概念，它詮釋了養(yǎng)老這一社會(huì)主題和地產(chǎn)這一商業(yè)主題。由于早在上世紀(jì)六十年代末，美國(guó)已進(jìn)入老年型社會(huì)。因此，美國(guó)的養(yǎng)老地產(chǎn)早在上世紀(jì)六七十年代就開(kāi)始走上歷史舞臺(tái)。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，美國(guó)的養(yǎng)老地產(chǎn)如今已形成非常成熟的體系?？偨Y(jié)美國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于我國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)頗具借鑒意義。

一、美國(guó)開(kāi)發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)的主要經(jīng)驗(yàn)

1、政府支持是開(kāi)發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)的有力保證。在美國(guó)，老年住宅的建設(shè)在質(zhì)量和數(shù)量上都超過(guò)了其他國(guó)家，除了良好的市場(chǎng)運(yùn)作之外，政府的大力支持也是重要原因。首先，養(yǎng)老的支付來(lái)源是整個(gè)養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的關(guān)鍵。在美國(guó)，養(yǎng)老金是人們養(yǎng)老的主要支付來(lái)源。美國(guó)現(xiàn)有的養(yǎng)老金計(jì)劃分為三大板塊，分別為政府強(qiáng)制性養(yǎng)老金計(jì)劃、雇主養(yǎng)老金計(jì)劃和個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃。這一養(yǎng)老金計(jì)劃為美國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展構(gòu)建了一個(gè)穩(wěn)定高效的金融體系。此外，政府在老年住宅與老年社區(qū)的開(kāi)發(fā)上提供優(yōu)惠，重視吸引私人企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)。政府的管理和配套政策措施也為老年住宅的發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

2、按需開(kāi)發(fā)不同類(lèi)型的老年住宅模式。在美國(guó)，專(zhuān)家認(rèn)為理想的老年人居住建筑應(yīng)該是允許老年人自由且獨(dú)立的生活，并提供必要的協(xié)助，而不應(yīng)該一切包辦，否則反而會(huì)降低老年人的活動(dòng)能力、加速老化進(jìn)程。他們依據(jù)老年人所需社會(huì)服務(wù)支援的程度，來(lái)劃分老年人居住建筑的模式。日前，美國(guó)老年住宅模式主要有五種類(lèi)型：獨(dú)立式老年住宅、老年公寓、養(yǎng)老院、護(hù)理院和老年社區(qū)。獨(dú)立式老年住宅主要滿(mǎn)足有自理能力的老年人的需求，一般分為普通住宅和老年人專(zhuān)用住宅。老年公寓則一般分為自住型、陪護(hù)型和特護(hù)型三種類(lèi)型。老年社區(qū)大多為私人投資并進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)作，社區(qū)中提供各種專(zhuān)門(mén)為老年人服務(wù)的配套設(shè)施，逐漸形成了老年產(chǎn)業(yè)的發(fā)展基地。

3、體現(xiàn)人性化設(shè)計(jì)理念。美國(guó)在老年住宅設(shè)計(jì)和管理上非常重視人文關(guān)懷。在老年住宅的設(shè)計(jì)和建造等方面，充分考慮到了老年人的生理及心理特點(diǎn)，既方便其使用，又不至于使其感到孤獨(dú)和無(wú)用。這里僅舉一例來(lái)加以說(shuō)明。在美國(guó)，有的養(yǎng)老院除有房門(mén)外，臥室、衛(wèi)生間都沒(méi)有門(mén)，有的養(yǎng)老院則是室內(nèi)房間有門(mén)但無(wú)鎖。這樣設(shè)計(jì)是為了節(jié)省有時(shí)老人在臥室或衛(wèi)生間昏倒又鎖上門(mén)時(shí)需要破門(mén)而入的時(shí)間。因?yàn)?，如果老人昏倒在門(mén)旁，破門(mén)而入則可能發(fā)生傷害。

4、“以房養(yǎng)老”模式發(fā)展成熟?！耙苑筐B(yǎng)老”作為一種新型的養(yǎng)老方式，指的是老人可以將自己的產(chǎn)權(quán)房抵押給銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)，定期獲得一定數(shù)額養(yǎng)老金或者接受老年公寓服務(wù)。房主去世后，該房產(chǎn)出售用于歸還貸款。上世紀(jì)末，美國(guó)不同的州開(kāi)始嘗試“反式房產(chǎn)抵押貸款”，供年長(zhǎng)者養(yǎng)老，取得了一定的成熟經(jīng)驗(yàn)后，美國(guó)議會(huì)在2005年通過(guò)了贊成法案，由住房及城市發(fā)展部具體負(fù)責(zé)制定實(shí)施細(xì)則并進(jìn)行審批和管理。該部在網(wǎng)上有詳細(xì)的解釋、申請(qǐng)條例、相關(guān)規(guī)定等，還有免費(fèi)咨詢(xún)電話(huà)，不明白的地方，有專(zhuān)業(yè)工作人員耐心解答。反向抵押貸款在美國(guó)的發(fā)展既幫助老人解決了養(yǎng)老問(wèn)題、分擔(dān)了政府負(fù)擔(dān)，又可以為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供多種收益方式，它為解決美國(guó)的老齡化問(wèn)題和社會(huì)保障問(wèn)題起到了積極作用。

5、養(yǎng)老咨詢(xún)業(yè)發(fā)達(dá)。美國(guó)的養(yǎng)老咨詢(xún)業(yè)非常發(fā)達(dá)，有國(guó)家政府的咨詢(xún)服務(wù)組織，有在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中涌現(xiàn)出的各類(lèi)大公司、大集團(tuán)的咨詢(xún)服務(wù)，也有地區(qū)小公司和個(gè)人提供的咨詢(xún)服務(wù)。就咨詢(xún)項(xiàng)目來(lái)看，有為國(guó)家養(yǎng)老政策提供咨詢(xún)；為企、事業(yè)的各類(lèi)養(yǎng)老項(xiàng)目、工程提供硬件和軟件方面（項(xiàng)目發(fā)展建設(shè)、市場(chǎng)開(kāi)拓、管理經(jīng)營(yíng)、經(jīng)濟(jì)效益等〕提供咨詢(xún)；以及為社區(qū)、家庭、個(gè)人養(yǎng)老服務(wù)需求（服務(wù)項(xiàng)目、質(zhì)量控制、個(gè)案管理、居住環(huán)境改善、心理衛(wèi)生保健等〕提供咨詢(xún)。美國(guó)養(yǎng)老咨詢(xún)業(yè)以市場(chǎng)需求為主，服務(wù)項(xiàng)目眾多、服務(wù)周到，對(duì)美國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了舉足輕重的專(zhuān)業(yè)“謀士”作用。

二、美國(guó)經(jīng)驗(yàn)的啟示

美國(guó)在養(yǎng)老地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)模式與經(jīng)驗(yàn)方面相對(duì)成熟，對(duì)我國(guó)養(yǎng)老地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)具有重要參考意義。借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，我們可以采取國(guó)家保障和私人投資相結(jié)合的模式。政府可以在多種政策上鼓勵(lì)和扶植私人和企業(yè)開(kāi)發(fā)老年住宅，比如在土地使用、稅收等方面可以給予一定的優(yōu)惠。但政府一定要做到管理有力，要加快出臺(tái)和完善相關(guān)的法律和法規(guī)，使我國(guó)的老年地產(chǎn)健康、有序地快速發(fā)展。同時(shí)，政府還應(yīng)特別重視規(guī)范養(yǎng)老院和護(hù)理院的建設(shè)和管理。

借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)，政府還應(yīng)積極推進(jìn)以房養(yǎng)老模式。“以房養(yǎng)老”模式的內(nèi)容比住房反向抵押貸款更為豐富，它是一種由特定機(jī)構(gòu)提供的，以與房地產(chǎn)有關(guān)的權(quán)益所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為特定機(jī)構(gòu)向老年人提供養(yǎng)老費(fèi)用和服務(wù)支撐保證的金融產(chǎn)品。目前，我國(guó)社會(huì)養(yǎng)老保障體系還不健全，因此以“以房養(yǎng)老”方式將是一個(gè)值得探索的重要模式，由于我國(guó)老年群體中很多人擁有一套以上房產(chǎn)，以房養(yǎng)老擁有廣闊的市場(chǎng)空間。

老年住宅有別于普通住宅的地方在于，除了設(shè)計(jì)時(shí)要考慮老年人的需求以外，還必須提供額外的服務(wù)，如生活服務(wù)、醫(yī)療保健服務(wù)、文體娛樂(lè)服務(wù)等。但由于我國(guó)普通房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在開(kāi)發(fā)養(yǎng)老住宅方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)業(yè)度不夠。因此，未來(lái)應(yīng)該讓專(zhuān)業(yè)化的團(tuán)隊(duì)去從事養(yǎng)老地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)。普通開(kāi)發(fā)商在拿地后，可以按常規(guī)開(kāi)發(fā)普通商品房的部分，將其中的養(yǎng)老住宅交給專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)去開(kāi)發(fā)，他們?cè)侔醇s定的比例進(jìn)行收益分成。這樣的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)一定是囊括養(yǎng)老地產(chǎn)金融、設(shè)計(jì)、服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)的，不僅提供滿(mǎn)足老年人需求的產(chǎn)品，還要提供后續(xù)的服務(wù)。

主要參考文獻(xiàn)：