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時間：2022-11-07 04:15:36
序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇固定資產(chǎn)投資分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
（一）新開工項目及投資完成情況
2006年累計新開工項目14036個，同比增長33.8%，占開工建設(shè)項目總數(shù)的68.1%；計劃投資5523億元，增長35.3%，占投資總規(guī)模的43.4%。
全年完成投資5382億元，同比增長41.1%，占計劃投資的97.4%。在已完成的投資中，建安工程費占投資額的38.8%，設(shè)備工器具購置費占45.2%。完工投產(chǎn)項目8634個，增長45.7%；新增固定資產(chǎn)2968億元，增長36.6%。
2006年機械行業(yè)開工項目、完工項目、實際完成投資額的同比增速均在40%左右；其中用于建筑設(shè)施增長40%，用于購置設(shè)備及器具增長42.2%。繼續(xù)呈加速態(tài)勢。
（二）投資來源構(gòu)成
2006年固定資產(chǎn)投資中，企業(yè)自籌資金占78.4%，同比增長46.8%；國內(nèi)貸款占8.5%、同比增長39.6%；國家投資占0.4%，同比增長27.8%；利用外資占8.3%，同比增長4.4%。據(jù)了解，企業(yè)自籌資金中，一部分是企業(yè)的自有資金，大部分是以土地置換的資金。
在各類所有制企業(yè)中，國內(nèi)企業(yè)投資占投資總額的76.5%；港澳臺商投資占5.5%，外商投資占17.7%，個體經(jīng)營企業(yè)投資占0.3%。
國內(nèi)企業(yè)的投資中，有限責(zé)任公司和私營企業(yè)占投資總額的53%，國有和國有獨資企業(yè)的投資占7.8%
二、主要特點
（一）投資意愿不斷增強
近年來，機械產(chǎn)業(yè)被多數(shù)省區(qū)市列為經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。國務(wù)院《關(guān)于加快振興裝備制造業(yè)的若干意見》后，各地支持機械行業(yè)的積極性進一步增加，機械企業(yè)加快改擴建進度。此外，國家出臺限制高耗能行業(yè)發(fā)展的政策，使部分投資者開始轉(zhuǎn)向機械行業(yè)。有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個體企業(yè)開始承接生產(chǎn)機械產(chǎn)品。由于專業(yè)細分程度高，適應(yīng)中小投資者投資需要，機械行業(yè)得到迅速發(fā)展，并形成區(qū)域集聚效應(yīng)，使技術(shù)比較成熟、生產(chǎn)工藝和裝備較單一、投資門檻較低的產(chǎn)品投資總體規(guī)模擴張很快。
（二）自籌資金漸趨主導(dǎo)
近年來，由于政策穩(wěn)定，市場興旺，機械企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，并積累了一部分資金，為企業(yè)利用自有資金開展較大規(guī)模的技術(shù)改造和基本建設(shè)打下一定基礎(chǔ)。此外，利用城市土地置換，機械企業(yè)獲得資金和土地，紛紛投資建設(shè)新廠，并借機改善工藝裝備、擴大生產(chǎn)規(guī)模。2006年自籌資金占全部固定資產(chǎn)投資近80%，一改以往依靠銀行貸款或國家撥款的局面。
（三）形成一批高水平制造能力
通過技術(shù)改造和基本建設(shè)，2006年行業(yè)固定資產(chǎn)投資形成了一批現(xiàn)代化的加工能力。新增生產(chǎn)750萬伏及以上的特高壓輸變電設(shè)備、100萬千瓦級超超臨界火電和核電的機組、70萬千瓦水電機組，1000千瓦級以上的風(fēng)力發(fā)電、大型冷熱連軋機、大型石化設(shè)備、重型加工機床等重大技術(shù)裝備制造所需的重型、超大型、高精度、高等級加工設(shè)備。1.5萬噸自由鍛造水壓機的建成，解決了我國核電等大型發(fā)電設(shè)備、石化裝置、船舶所需的大型鍛件的鍛造加工瓶頸。機床、工程機械、內(nèi)燃機、減速機等產(chǎn)品批量生產(chǎn)，形成了一批先進的現(xiàn)代化加工和裝配生產(chǎn)線。形成了一批光伏電池、變頻器、環(huán)保設(shè)備、資源再利用設(shè)備等新型產(chǎn)品生產(chǎn)能力。
（四）低水平重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象依然存在
在2006年投資中，一部分技術(shù)成熟、工藝簡單、生產(chǎn)流程短的傳統(tǒng)產(chǎn)品生產(chǎn)，以及產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)中的同類產(chǎn)品生產(chǎn)，存在較為嚴重的重復(fù)建設(shè)，加劇了機械產(chǎn)品供大于求的局面。有的企業(yè)只是在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上擴大系列產(chǎn)品范圍；有的企業(yè)由配套產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)為主機產(chǎn)品，雖然擴大了生產(chǎn)總能力，但產(chǎn)品檔次和技術(shù)水平并沒有改變。
三、有關(guān)措施建議
（一）加大產(chǎn)業(yè)政策執(zhí)行力度
隨著宏觀調(diào)控、結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷深化，國家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策出臺并逐步完善。各地政府要加大貫徹力度，積極引導(dǎo)投資者采用先進工藝和裝備，引導(dǎo)投資發(fā)展方向，防止落后產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的擴大。對違反產(chǎn)業(yè)政策采用淘汰設(shè)備和工藝的企業(yè)，要按照產(chǎn)業(yè)政策和國家相關(guān)法規(guī)堅決予以限制，并逐步加以淘汰。
在投資增速加快的同時，投資結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)了一些積極變化，主要是第一、三產(chǎn)業(yè)投資加速增長，第二產(chǎn)業(yè)增速回落。由于新農(nóng)村建設(shè)的逐步展開，國家對“三農(nóng)”支持力度加大，2006年第一產(chǎn)業(yè)投資增長明顯加快，前三季度投資增長37％，增幅比上年同期提高18．3個百分點。由于交通運輸以及公共設(shè)施管理等行業(yè)投資增加的拉動，第三產(chǎn)業(yè)投資增長達到26．7％，比上年同期加快4個百分點。與此相反，第二產(chǎn)業(yè)投資增長比上年同期放慢5．4個百分點。從三次產(chǎn)業(yè)來看，投資結(jié)構(gòu)變動正在朝著宏觀調(diào)控預(yù)期的方向變化。
從重點行業(yè)來看，能源、交通等“瓶頸”行業(yè)投資力度進一步加大，經(jīng)濟運行中薄弱環(huán)節(jié)得到加強。
分地區(qū)來看，與上年情況類似，2006年以來我國中部地區(qū)投資增速高于東西部地區(qū)。前9個月，中部地區(qū)完成投資同比增長37．1％，增速比上年同期提高3個百分點，占全國投資的比重也由上年的21．6％提高到22．9％，提高了1．3個百分點；東部地區(qū)投資增長23．5％，比上年同期下降了2．1個百分點；西部地區(qū)投資增長31％，比上年同期提高1．5個百分點，東、西部地區(qū)投資占比分別下降1．8、0．4個百分點。
從資金來源方面看，前9個月，國內(nèi)貸款增長28．7％，比上年同期提高近15個百分點，其他資金也提高了近8個百分點；與此相反，利用外資增長17％，比上年同期回落近10個百分點，企、事業(yè)單位自有資金增長回落近10個百分點。從資金來源情況可以看出：(1)國家預(yù)算內(nèi)資金增長近年來呈現(xiàn)下降趨勢，對投資影響變得越來越??；(2)受外商直接投資減緩的影響，利用外資有減弱的趨勢；(3)由于流動性加大等因素，商業(yè)銀行貸款速度明顯加快；(4)企業(yè)自籌資金能力增強，所占比重明顯上升。
在提高貸款利率、緊縮“地根”、調(diào)整房地產(chǎn)交易營業(yè)稅和個人所得稅、限制外資等政策影響下，2006年投機炒作的購房需求有所抑制，房地產(chǎn)投資呈現(xiàn)平穩(wěn)增長態(tài)勢。前三季度，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長24．3％，比上年同期加快2．1個百分點，比同期城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資低3．9個百分點。同時受外資大量進入內(nèi)地房地產(chǎn)市場的影響，房地產(chǎn)投資資金來源中外商直接投資資金增幅達到62．8％，比上年同期提高近44個百分點，占比由上年同期的0．7％提高到0．9％。
2006年投資增長反彈確實出人預(yù)料，不同的人從不同的角度分析投資反彈的原因。筆者以為，推動2006年投資“超預(yù)期”增長的因素既有工業(yè)化、城市化、消費結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟景氣上升等中長期因素，又有政府換屆效應(yīng)、資金供給寬裕、國際環(huán)境趨好和企業(yè)效益提高等短期波動性因素?？偟膩砜矗c往年相比，支撐投資增長的中長期因素沒有出現(xiàn)明顯變化，促進2006年投資高增長的主要是短期因素。當(dāng)政治周期、貨幣供應(yīng)和國際環(huán)境等短期因素發(fā)生重大變化，從而對經(jīng)濟和投資造成“正沖擊”時，投資超出預(yù)期實現(xiàn)高增長是必然的事情。
當(dāng)前投資領(lǐng)域值得重視的突出問題，一是投資規(guī)模偏大，投資增速過快；二是粗放型增長模式有所強化，單位GDP能耗不降反升，投資效率下降；三是部分“短腿”行業(yè)投資過度，產(chǎn)能過剩壓力顯現(xiàn)；四是部分行業(yè)違規(guī)建設(shè)問題相當(dāng)嚴重。
二、2007年固定資產(chǎn)投資形勢判斷及預(yù)測
(一)2007年固定資產(chǎn)投資增長的不確定性增大
1． 世界經(jīng)濟放緩的跡象比較明顯。世界經(jīng)濟走勢通過兩個方面對經(jīng)濟運行產(chǎn)生影響：一是預(yù)期因素，一個和平、穩(wěn)定的國際環(huán)境有助于提高投資者的信心；二是增加出口，世界經(jīng)濟走強通過國際貿(mào)易的增加來促進一國出口，從而帶動其投資增長。從目前趨勢來看，2007年世界各大經(jīng)濟體經(jīng)濟放緩的跡象比較明顯。根據(jù)國際貨幣基金組織秋季預(yù)測，世界經(jīng)濟2006年和2007年將分別增長5．1％和4．9％，世界貿(mào)易增長率2006年為8．9％，2007年為7．6％。尤其值得關(guān)注的是，美國經(jīng)濟增長出現(xiàn)明顯減緩跡象(2006年二季度比一季度放緩2．5個百分點)，房地產(chǎn)市場降溫，受利率影響較大的行業(yè)生產(chǎn)下降，新增就業(yè)人數(shù)減少，先行指標(biāo)、消費者信心指數(shù)出現(xiàn)下滑。一些國際機構(gòu)、美國政府部門及私人研究機構(gòu)也對美國經(jīng)濟增長發(fā)表了預(yù)測和分析，結(jié)論是美國經(jīng)濟在2007年的增長動力顯得相對不足。綜合預(yù)測，2007年美國經(jīng)濟增長2．8％，比2006年低0．6個百分點。盡管目前歐洲和日本發(fā)展勢頭較好，但在2007年里也將逐步放緩。
2．銀根收緊政策制約投資資金來源擴張。企業(yè)投資所需資金，既可以是企業(yè)自有資金，也可能是銀行貸款等間接融資，也可以通過發(fā)行股票和債券等進行直接融資。給定其他條件不變，企業(yè)更傾向于選擇銀行貸款。從理論上說，企業(yè)使用自有資金也有機會成本，這個成本與使用銀行貸款資金的成本是一樣的。而實際上，企業(yè)使用銀行貸款的除了支付固定利息之外，還要支付其他一些費用(如談判、簽約、履約、律師等費用)，因此，企業(yè)更加傾向于使用自有資金來擴大投資。
促進2006年投資高增長一個很重要因素是近年來企業(yè)利潤增加較快、企業(yè)自籌資金能力增強。前9個月，在投資資金來源中，企業(yè)自籌資金所占比重達到56．2％，比上年同期提高1．6個百分點。2007年，由于：(1)受國際資本流入減緩，企業(yè)利潤增速放慢等因素的影響，企業(yè)自籌資金的能力受到影響，(2)貨幣信貸政策可能收緊，這對企業(yè)自主投資將產(chǎn)生抑制作用。
3．外商直接投資增長放緩。利用外資從兩方面促進一國投資增長，一方面是資金來源方面，擴大國內(nèi)資金供給，不僅直接使投資規(guī)模擴大，而且通過降低國內(nèi)利率從而降低企業(yè)融資成本來擴大投資；另一方面外商直接投資通過橫向和縱向聯(lián)系擴大對國內(nèi)其他產(chǎn)業(yè)及企業(yè)產(chǎn)品需求而拉動投資?！捌呶濉币詠?，從資金來源方面，利用外資在我國投資資金來源中的比例呈逐年上升趨勢，對擴大投資資金來源的作用越來越突出。但近兩年以來，由于高耗能、高污染的投資項目都受到政策的限制，再加上與我國競爭的發(fā)展中國家如印度、越南等外資流入增多，使流入中國大陸的外商直接投資明顯下降。前9個月，實際使用外資金額426億美元，同比下降1．5％。從投資資金來源來看，利用外資所占比重下降了0．4個百分點。預(yù)計2007年，利用外資不會明顯增加，利用外資減少或增長下滑對投資較快增長產(chǎn)生不利影響。
4．在建規(guī)模過大，新開工項目較多。由于2006年新開工項目較多，在建投資規(guī)模偏大，投資增長的慣性依然較強。今年1―9月份，新開工項目比去年同期增加20516個，計劃總投資同比增長7．5％，新開工項目占全部施工項目項目計劃總投資的比重超過四分之一，在建規(guī)模中需要結(jié)轉(zhuǎn)到2007年繼續(xù)施工的投資規(guī)模巨大，投資增長慣性將使2007年投資減速有限。
Abstract: This paper make the analysis of the reform of the investment situation of China's fixed assets "12th Five-Year" period to, and our future investment in fixed assets control policy given the personal views and suggestions.Key words: fixed assets; investment situation; control policies
中圖分類號：F406.4文獻標(biāo)識碼： A 文章編號：
一當(dāng)前政府固定資產(chǎn)的投資分析
政府固定資產(chǎn)投資(以下簡稱"政府投資")是經(jīng)濟發(fā)展的助推器,是引導(dǎo)全社會固定資產(chǎn)投資的重要杠桿。為應(yīng)對國際金融危機，“十一五”時期實施4萬億元投資投資計劃使得我國固定資產(chǎn)投資總體上保持高位運行狀態(tài)。目前我國經(jīng)濟發(fā)展正進入“十二五”時期，較“十一五”時期總體上有所放緩，但隨著經(jīng)濟內(nèi)生動力不斷增強，投資增速將呈現(xiàn)出前低后高的基本態(tài)勢，五年平均增速有望達到20%左右。投資調(diào)控政策應(yīng)把握三個基本取向；一是促進投資平穩(wěn)運行；二是著力推動投資結(jié)構(gòu)調(diào)整，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和民生改善；三是積極培育內(nèi)生自主投資增長動力。
一） 促進投資平穩(wěn)運行
著眼于鞏固和擴大“十一五”期間應(yīng)對國際金融危機成果，未來一段時期的投資政策需要做出適當(dāng)調(diào)整，從一種應(yīng)急狀態(tài)向與經(jīng)濟規(guī)模相適應(yīng)、有利于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的常態(tài)轉(zhuǎn)變，從“快重準(zhǔn)實”向均衡持續(xù)投入轉(zhuǎn)變，避免經(jīng)濟因投資的波動造成大的起落，逐步走出行政周期驅(qū)動投資周期、投資周期主導(dǎo)經(jīng)濟周期的循環(huán)模式，切實促進投資的平穩(wěn)運行。預(yù)計“十二五”時期全社會固定資產(chǎn)投資年均增速在20%左右。降低投資率是后危機時期順應(yīng)經(jīng)濟周期規(guī)律、實現(xiàn)加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的理性選擇。
長期以來，我國投資率保持了高位運行，2006～2009年平均達到43.7%的高位。長期高投資形成了規(guī)模巨大的產(chǎn)能，與社會的消費能力日漸脫離，進而導(dǎo)致總供求之間嚴重不平衡。在世界經(jīng)濟緩慢復(fù)蘇、外需保持低速發(fā)展的條件下，要求投資有所放緩，投資與消費比例向合理的水平回歸。另外，我國投資長期保持高增長是以資源能源的高投入為支撐，以“大進大出”為發(fā)展模式，形成了大量附加值低、污染重、資源消耗大的生產(chǎn)能力和產(chǎn)業(yè)體系。因此，原有發(fā)展模式所支撐的高投資率對我國經(jīng)濟健康、可持續(xù)發(fā)展以及節(jié)能減排目標(biāo)的實現(xiàn)極為不利，必須有所降低。但應(yīng)看到，“十二五”時期，我國城鎮(zhèn)化仍將處于加速期，每年將新增900萬人就業(yè)，國家推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、不斷改善民生、實現(xiàn)公共服務(wù)均等化，落實鼓勵民間投資的“非公36條”、深入西部大開發(fā)戰(zhàn)略等區(qū)域發(fā)展規(guī)劃、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等政策措施，都將對投資發(fā)揮支撐作用。根據(jù)模型測算，到2015年，投資率將由2009年的47.5%下降到45%左右，投資增速將由“十一五”時期平均26.2%左右下降到20%左右。“十二五”時期，我國仍處于危機后經(jīng)濟復(fù)蘇期，前期由于政策刺激力度逐步減弱導(dǎo)致投資增速下滑較大。隨著經(jīng)濟復(fù)蘇進程推進，經(jīng)濟自主性增長動力不斷增強，投資將逐步進入新一輪增長周期，投資增速將呈現(xiàn)出前低后高走勢。
二）著力推動投資結(jié)構(gòu)調(diào)整
加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式是“十二五”時期的核心主題之一，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整作為實現(xiàn)“轉(zhuǎn)變發(fā)展方式”的重要途徑也必然成為這一時期投資運行的主要特征。
第一，三次產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。近年來，我國固定資產(chǎn)投資在三次產(chǎn)業(yè)間的比例一直保持相對穩(wěn)定的基本格局，2006～2009年的三次產(chǎn)業(yè)投資平均結(jié)構(gòu)為1.4∶43.0∶55.6。“十二五”時期，在“三農(nóng)”政策以及2010年出臺的一攬子涉農(nóng)政策的扶持下，第一產(chǎn)業(yè)投資增速將穩(wěn)步提高。隨著工業(yè)化由規(guī)模擴張逐步向質(zhì)量提高轉(zhuǎn)型，同時在節(jié)能減排目標(biāo)的嚴格約束下，第二產(chǎn)業(yè)投資也將由于高載能行業(yè)投資減少不斷下降。在加快服務(wù)業(yè)發(fā)展的一系列規(guī)劃和政策的支持下，第三產(chǎn)業(yè)投資將迎來一個快速發(fā)展時期。根據(jù)模型測算，“十二五”時期，三次產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化，達到1.5∶40.2∶58.3。
第二，在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)仍是貢獻率較大的投資領(lǐng)域。目前，房價與居民收入相比仍然過高，保障性住房的供給規(guī)模與居民需求之間的缺口仍然較大，房價問題已經(jīng)不僅僅是經(jīng)濟問題，更是一個關(guān)系穩(wěn)定的社會問題。因此，“十二五”時期，房地產(chǎn)調(diào)控政策仍將堅持，這在一定程度上對房地產(chǎn)投資增長形成阻力，但考慮到我國城鎮(zhèn)化正處于加速階段，房地產(chǎn)需求仍然旺盛，保障性住房建設(shè)力度不斷加大將部分彌補商品住房投資增長的缺口。根據(jù)模型初步測算，“十二五”時期房地產(chǎn)開發(fā)投資平均增速將達到20%左右。
第三，民生領(lǐng)域和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資將成為投資增長的新亮點。民生領(lǐng)域長期以來，多方面原因決定了我國投資以重工業(yè)為主的格局，在基本公共服務(wù)等民生領(lǐng)域欠賬較多。“十二五”時期是全面建設(shè)小康社會的關(guān)鍵時期，根據(jù)國際經(jīng)驗，在這一時期如果經(jīng)濟發(fā)展的導(dǎo)向仍然是數(shù)量和效率而不顧質(zhì)量和公平，將很有可能走進“低增長陷阱”。因此，我們有必要在“十二五”時期著力解決因民生領(lǐng)域投資不足而帶來的一系列經(jīng)濟社會問題。
第四，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。2010年9月8日國務(wù)院通過了《關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》，并提出針對節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料和新能源汽車等七個產(chǎn)業(yè)為重點的相關(guān)扶持政策。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是全球氣候變化條件下實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級的戰(zhàn)略選擇，是后危機時期世界各國在新的起點上展開角逐的戰(zhàn)略高地，是未來新一輪科技革命可能取得突破的重要領(lǐng)域，也是帶動我國投資乃至經(jīng)濟進入新一輪增長的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。因此，大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將成為“十二五”時期投資增長的又一亮點。
二 未來政府固定資產(chǎn)投資調(diào)控的政策建議
政府固定資產(chǎn)未來投資的可行性需要一系列完善的政策加以引導(dǎo)與規(guī)范。保持投資合理增長，完善投資體制機制，鼓勵擴大民間投資，有效遏制盲目擴張和重復(fù)建設(shè)，發(fā)揮投資對擴大內(nèi)需的重要作用，促進投資消費良性互動，把擴大投資和增加就業(yè)、改善民生有機結(jié)合起來，創(chuàng)造最終需求。
一）、深化投資體制改革，不斷優(yōu)化投資環(huán)境
規(guī)范政府審批，強化投資監(jiān)管，優(yōu)化投資環(huán)境。深化行政審批制度改革，繼續(xù)清理和調(diào)整行政審批項目，進一步減少和規(guī)范行政審批。政府進一步退出競爭性投資領(lǐng)域，集中抓好基礎(chǔ)設(shè)施和公益設(shè)施建設(shè)，健全政府投資決策機制，規(guī)范政府投資資金和項目管理。將政府的投資管理職能從以行政審批為主轉(zhuǎn)到以投資監(jiān)督管理和為企業(yè)服務(wù)為主，強化和提高政府的投資規(guī)劃和信息職能。
二）、切實貫徹鼓勵民間投資的政策，促進投資健康和可持續(xù)發(fā)展
第一，盡快建立起鼓勵民間投資的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。第二，進一步拓寬民間融資渠道，在間接融資方面，應(yīng)鼓勵發(fā)展面向中小企業(yè)融資的民間銀行，同時鼓勵大型商業(yè)銀行增加對民營業(yè)務(wù)的融資服務(wù)。在直接融資方面，應(yīng)支持中小企業(yè)向社會定向募集股份和發(fā)行債券，支持發(fā)展私募股權(quán)投資基金，為中小企業(yè)提供融資平臺。第三，統(tǒng)一稅法，做到民營企業(yè)與國企、外企在稅種和稅率上具有相同待遇，堅決打擊壟斷企業(yè)對民間投資和民營經(jīng)濟的限制。
三）、采取綜合措施，拓寬地方政府融資能力
第一，按照“一級政府、一級事權(quán)、一級財權(quán)、一級稅基、一級預(yù)算、一級產(chǎn)權(quán)、一級舉債權(quán)”的方針，進一步推進中央、省、市縣三級財稅體制改革，有效解決融資平臺問題。第二，進一步完善財政轉(zhuǎn)移支付制度，特別是省以下財政轉(zhuǎn)移支付制度，有效緩解基層政府財力薄弱的問題。第三，開征房產(chǎn)稅，增加地方政府稅源，允許地方政府一定的自主發(fā)債權(quán)，減小地方政府對土地的過度依賴。
四），樹立科學(xué)政績觀，完善投資調(diào)控體系
20__年全省全社會固定資產(chǎn)投資完成6957.38億元，比上年增長16.3％，其中基本建設(shè)投資3556.95億元，增長22.7％；更新改造投資929.46億元，增長11.3％；房地產(chǎn)開發(fā)投資1498.28億元，增長10.5％。
（一）投資增長總體適度，投資運行保持平穩(wěn)
20__年全省投資運行呈平穩(wěn)較快增長態(tài)勢，除1-2月比去年同期增長25.3外，其余月份的增速上下波動不超過3個百分點，基本上在15-17.8之間。全年固定資產(chǎn)投資增速比生產(chǎn)總值增速高3.8個百分點，較好地起到拉動整體經(jīng)濟增長的作用。
（二）工業(yè)投資快速增長，九大產(chǎn)業(yè)投資增長加快
20__年全省全社會工業(yè)投資2722.82億元，同比增長32.1，占全社會固定資產(chǎn)投資比重從上年的34.7提高到39.1.九大工業(yè)產(chǎn)業(yè)投資增長加快。20__年城鎮(zhèn)以上投資中九大工業(yè)產(chǎn)業(yè)共完成投資1125.75億元，占城鎮(zhèn)以上工業(yè)投資2182.07億元的51.6，增長32.4，比上年提高12.1個百分點。其中三大新興工業(yè)產(chǎn)業(yè)完成投資677.98億元，增長29.7，電子信息業(yè)、電氣機械及專用設(shè)備業(yè)、石油及化學(xué)業(yè)分別完成投資258.18億元、174.21億元和245.60億元，增長37.2、19.7和29.9.三大傳統(tǒng)工業(yè)產(chǎn)業(yè)完成投資248.48億元，增長18.3，紡織服裝、食品飲料和建筑材料完成投資分別增長13.8、15.4和24.5.三大潛力工業(yè)產(chǎn)業(yè)完成投資199.29億元，增長69.8，森工造紙業(yè)、醫(yī)藥和汽車制造業(yè)完成投資54.82億元、29.75億元和__.71億元，分別增長60.0、39.5和85.6.九大工業(yè)產(chǎn)業(yè)投資加快，九大工業(yè)產(chǎn)業(yè)在工業(yè)乃至經(jīng)濟增長中的主導(dǎo)力量進一步加強，進一步促進我省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，增強產(chǎn)業(yè)競爭力。
（三）建設(shè)項目規(guī)模增大，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)繼續(xù)加強
20__年全省城鎮(zhèn)以上建設(shè)項目計劃總投資共15950.77億元，項目平均投資規(guī)模為11205.31萬元，比上年增加1550.20萬元。投資規(guī)模在10億元以上的大型項目有246個，比上年增加19個，計劃投資共9330.87億元，20__年完成投資1585.31億元；投資規(guī)模在30億元以上的特大型項目78個，比上年增加11個，計劃投資共6550.62億元，20__年完成投資899.44億元；投資規(guī)模在50億元以上的超大型項目47個，比上年增加12個，計劃投資共5338.74億元，20__年完成投資586.68億元。20__年完成投資在10億元以上的項目有52個，比上年增加19個，共完成投資1023.87億元，主要集中在石化、電力、地鐵、電信和高速公路；完成投資30億元以上項目有4個，分別是廣州大學(xué)城建設(shè)、韶關(guān)鋼鐵集團公司韶鋼系列改造項目、中海殼牌石化項目以及省移動通訊有限責(zé)任公司移動電話GSM擴容工程，4個項目共完成投資249.39億元。
20__年全省基礎(chǔ)設(shè)施完成投資2309.05億元，基礎(chǔ)設(shè)施投資占全社會投資的33.2.全省完成投資10億元以上的大型項目中，約80為基礎(chǔ)設(shè)施項目，以基礎(chǔ)設(shè)施為主體的大型項目投資完成情況較好，有力地拉動全社會投資增長。交通運輸建設(shè)投資持續(xù)增長，全省城鎮(zhèn)以上交通運輸業(yè)完成投資572.40億元，增長15.5.大型能源項目和電網(wǎng)建設(shè)進展順利，全省城鎮(zhèn)以上能源建設(shè)投資686.41億元，同比增長43.8.其中電力建設(shè)投資562.52億元，增長29.8.環(huán)保水利建設(shè)投資速度加快，全省城鎮(zhèn)以上環(huán)境、水利設(shè)施和污水處理項目建設(shè)共完成投資95.87億元，增長47.6.
（四）房地產(chǎn)投資增長平穩(wěn)，商品房銷售增長較快
20__年全省房地產(chǎn)開發(fā)投資保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，每月增速基本保持在10％左右。住宅完成投資988.56億元，增長11.1％，占房地產(chǎn)開發(fā)完成投資的66％。房地產(chǎn)開發(fā)投資資金來源中，
銀行貸款351.78億元，增長5.3％，自籌資金642.04億元，增長26.8％。商品房銷售額1383.87億元，增長30.5％，銷售面積3693.85萬平方米，增長21.1％，銷售均價3746元，增長7.7％，其中住宅銷售均價3561元，增長8.1％。商品房空置面積2091.95萬平方米，下降2.4％。
（五）兩翼和山區(qū)投資增長加快，區(qū)域發(fā)展更趨協(xié)調(diào)
東西兩翼和粵北山區(qū)投資增速明顯高于珠江三角洲地區(qū)。20__年東西兩翼7市完成投資857.07億元，增長27.1，占全省投資比重由上年的11.3提高到12.3；山區(qū)5市完成投資674.21億元，增長27.3，占全省投資比重由上年8.8上升為9.7.珠三角9市完成投資5131.47億元，增長14.4，占全省投資比重為73.8.
（六）非國有經(jīng)濟投資快速增長，國有經(jīng)濟投資增長穩(wěn)定
國有、民營和外資鼎足而立，共同推動固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)較快增長。20__年全省國有經(jīng)濟完成投資2013.45億元，增長14.5；民營經(jīng)濟完成投資2428.88億元，增長23.6；外資經(jīng)濟完成投資1742.03億元，增長28.7.民營經(jīng)濟的快速增長使民營投資逐漸成為我省投資增長的重要力量，20__年全省全社會固定資產(chǎn)投資中民營經(jīng)濟投資占34.9％，國有經(jīng)濟投資占28.9％，外資經(jīng)濟投資占25％，民營經(jīng)濟投資比重比上年增加了2.1個百分點。
（七）投資資金來源充足，自籌資金大幅增長
20__年全省全社會固定資產(chǎn)投資累計到位資金7737.22億元，超過同期全社會固定資產(chǎn)投資完成額779.84億元。資金來源中自籌資金4143.20億元，占53.5；銀行貸款1326.29億元，占17.1；利用外資785.72億元，占10.2.
二、投資運行中的主要問題
20__年，我省投資運行中存在的主要問題是：投資結(jié)構(gòu)仍不盡合理，結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐有待進一步加快。
（一）科技、教育投資下降
20__年我省科學(xué)研究技術(shù)服務(wù)業(yè)完成城鎮(zhèn)以上投資17.68億元，下降52.8.20__年我省教育完成城鎮(zhèn)以上投資172.66億元，下降10.5.
（二）更新改造投資增速偏低
20__年全省更新改造投資完成額僅占全社會固定資產(chǎn)投資完成額的13.4，增速比全社會固定資產(chǎn)投資增速低5個百分點，比20__年更新改造投資增速低8.4個百分點。
（三）房地產(chǎn)開發(fā)投資增長偏低
20__年我省房地產(chǎn)開發(fā)投資保持低速平穩(wěn)增長態(tài)勢，增速比全社會固定資產(chǎn)投資增速低5.8個百分點。
（四）農(nóng)村投資比重偏低
20__年，我省完成農(nóng)村投資1110.31億元，僅占全社會固定資產(chǎn)投資的16％。農(nóng)村投資中的農(nóng)村私人投資完成265.08億元，僅增長7.8％。
三、20__年投資工作重點
20__年是"十一五"規(guī)劃的開局之年?？傮w上看，國際國內(nèi)環(huán)境仍然有利于我省投資保持穩(wěn)定增長。世界經(jīng)濟保持較快增長，制造業(yè)加快向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，我省面臨進一步加大利用外資的機遇；中央繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控，積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn)；我省工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程加快，產(chǎn)業(yè)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和區(qū)域合作進一步加強，發(fā)展動力增強。預(yù)計20__年我省投資將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長，全社會固定資產(chǎn)投資增速將達到15左右。為了促進投資實現(xiàn)理性增長、穩(wěn)定增長和適度增長，初步考慮以下五個方面的工作重點：
（一）促進固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)較快增長
加強對投資形勢預(yù)警分析，及時發(fā)現(xiàn)、解決投資領(lǐng)域的新情況、新問題；研究采取適應(yīng)市場經(jīng)濟的調(diào)控手段，豐富投資宏觀調(diào)控的方式方法；加強投資政策與產(chǎn)業(yè)政策、信貸政策、土地政策、價格政策等的協(xié)調(diào)配合，確保投資穩(wěn)定較快增長。繼續(xù)保持投資對經(jīng)濟增長的拉動作用。
（二）進一步深化投資體制改革
貫徹實施我省《廣東省企業(yè)投資項目核準(zhǔn)辦法》、《廣東省政府核準(zhǔn)的投資項目目錄（20__年本）》和《廣東省企業(yè)投資項目備案辦法》等有關(guān)投資體制改革的配套文件。在省屬行政公益項目中推行代建制。在政府投資管理專題研究的基礎(chǔ)上，制定《廣東省政府投資管理辦法》。研究省級政府投資項目儲備庫建設(shè)方案，并盡快開展建庫工作。加快企業(yè)投資項目備案系統(tǒng)和核準(zhǔn)系統(tǒng)的建設(shè)和完善工作。
（三）進一步調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)
根據(jù)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的要求，進一步優(yōu)化投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)。通過重大項目布局調(diào)整，搞好產(chǎn)業(yè)地區(qū)分工，形成產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)集群，增強產(chǎn)業(yè)特色和功能互補，增強產(chǎn)業(yè)競爭力。加大對科技教育的投資力度，增強自主創(chuàng)新能力。加快推動珠三角地區(qū)資源整合，加快發(fā)展高新技術(shù)、重化工業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。以廣州、深圳、佛山為重點，促進珠三角地區(qū)加快發(fā)展裝備制造業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。充分發(fā)揮臨港優(yōu)勢，建設(shè)東西兩翼鋼鐵和石油化工基地，促進形成沿海重化產(chǎn)業(yè)帶。加大扶持力度，支持兩翼重大基礎(chǔ)設(shè)施和重大項目建設(shè)，推進兩翼經(jīng)濟建設(shè)進入快速增長期。以建設(shè)公路網(wǎng)、鐵路網(wǎng)、海港等為重點，完善東西兩翼的交通基礎(chǔ)設(shè)施。強化工業(yè)在兩翼發(fā)展中的主導(dǎo)地位，充分發(fā)揮兩翼的臨海區(qū)位優(yōu)勢和資源優(yōu)勢，大力發(fā)展臨海型、資源型工業(yè)和特色經(jīng)濟。加快兩翼海洋資源綜合開發(fā)，建設(shè)現(xiàn)代漁港經(jīng)濟區(qū)。大力推進山區(qū)及東西兩翼與珠三角共建產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移園區(qū)，促進產(chǎn)業(yè)向欠發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移，加快山區(qū)工業(yè)發(fā)展。鼓勵山區(qū)發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，支持山區(qū)有條件的地方建設(shè)大型電力等能源和其他重大工業(yè)項目，切實改善山區(qū)經(jīng)濟社會發(fā)展環(huán)境。
（四）加快推進重點項目建設(shè)
著手實施"十一五"規(guī)劃的重大建設(shè)項目。集中力量，圍繞重點任務(wù)、重點領(lǐng)域、重點區(qū)域和重大戰(zhàn)略性問題，著力推進一批對促進加快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式、加強區(qū)域合作等具有重大影響的重大項目建設(shè)，發(fā)揮其對投資的帶動作用。積極落實建設(shè)條件，確保20__年下半年以來國家新批準(zhǔn)的、仍未開工的一批重大項目如期開工建設(shè)。加強對重點項目建設(shè)的領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)服務(wù)，確保重點項目建設(shè)用地，多渠道籌集重點項目建設(shè)資金，加快前期工作進度，提高重點項目監(jiān)督管理水平。
（五）進一步提高吸收外資質(zhì)量
在適度擴大利用外資規(guī)模的同時，將利用外資與我省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技進步與創(chuàng)新、開發(fā)人才資源、國有企業(yè)改革和擴大就業(yè)緊密結(jié)合，優(yōu)化引資的市場結(jié)構(gòu)，大力吸引歐美日韓等發(fā)達國家資金；優(yōu)化引資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力吸引外資投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)；優(yōu)化引資的企業(yè)結(jié)構(gòu)，吸引跨國公司特別是世界500強企業(yè)到我省設(shè)立地區(qū)總部、研發(fā)中心、采購中心。創(chuàng)新
二、山西省固定資產(chǎn)投資總體概況
近年來山西省全社會固定資產(chǎn)投資總額呈增長的趨勢。2012到2014三年間，山西省全社會投資累計15021億元，占全社會投資總量的2.4%，其中城鎮(zhèn)投資1.3714萬億元，農(nóng)村投資130億元，各占山西省累計投資總量91.3%和8.7%。相比全國農(nóng)村投資占投資總量的24.7%，比山西省高8個百分點，山西省農(nóng)村投資總量偏低，投資總量不如城鎮(zhèn)投入多。
自2012年山西省融資渠道中民間投資增長速度加快，全社會固定資產(chǎn)投資中，自籌資金13017.44億元，年均增長22.5%；利用外資189.378億元，年均增長9.6%；國內(nèi)貸款3515.043億元，年均增長21.8%；國家預(yù)算內(nèi)資金1335.493，年均增長35%。民間投資的比例逐年增多，在部分行業(yè)占據(jù)重要地位。山西省的固定資產(chǎn)投資總體呈現(xiàn)融資渠道單一，投資總量少，投資效率低。
三、山西省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)及問題分析
首先從主體結(jié)構(gòu)來看，國有經(jīng)濟投資比重有上升的趨勢，從2010年的105億元增加到2014年的3189億元，國有經(jīng)濟投資仍處于投資主體的主導(dǎo)地位，占45%以上，投資主體單一。山西省利用外資、個體經(jīng)濟、股份制經(jīng)濟投資比例小且增幅不大，這些數(shù)據(jù)說明山西省投資主體結(jié)構(gòu)尚需調(diào)整與改進。
其次從供給結(jié)構(gòu)來看，2010年以來，山西省在國家實施大項目戰(zhàn)略的帶動下，固定資產(chǎn)投資總額在不斷增長，投資成為山西省經(jīng)濟發(fā)展的主要力量，與此同時，山西省的國家預(yù)算內(nèi)投資呈逐年增長的趨勢，這說明國家在對山西實施轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展戰(zhàn)略的情況下，加大對山西省全社會固定資產(chǎn)的投資。來自國內(nèi)貸款的比例總體呈下降趨勢，這說明在社會主義市場經(jīng)濟條件下，銀行逐漸規(guī)范信貸制度，提高貸款門檻，而山西省位于中部地區(qū)，經(jīng)濟欠發(fā)達，經(jīng)濟實力相對弱，一些商業(yè)銀行不敢介入，這在一定程度上限制了山西省的籌資渠道，制約經(jīng)濟發(fā)展。2010～2014年利用外資的比例也逐漸下降，主要是因為山西省的地理位置和經(jīng)濟發(fā)展水平，使得招商引資的優(yōu)勢難以發(fā)揮。另外自籌資金所占比例在60%以上，這主要是來自山西省的地方財政自籌資金、各主管部門的自籌資金、企業(yè)事業(yè)單位的自籌資金。
再次從產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)來看，第一產(chǎn)業(yè)基本保持在2%～4%，所占比例相對較低，第二產(chǎn)業(yè)保持在40%～55%，所占比例略有下降，第三產(chǎn)業(yè)保持在40%～50%。我們從中可以看出，三大產(chǎn)業(yè)投資不協(xié)調(diào)，嚴重制約山西省經(jīng)濟發(fā)展。城鄉(xiāng)投資不協(xié)調(diào)，一直以來山西省對農(nóng)村投資力度不夠，會限制農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，如果不解決這一問題，將會影響山西省社會主義新農(nóng)村的建設(shè)。
最后從固定資產(chǎn)投資率來看，山西省固定資產(chǎn)投資率與全國相比較低，山西省固定資產(chǎn)投資率基本保持在45%～55%，所占比例相對低，全國固定資產(chǎn)投資率保持在50%～70%。固定資產(chǎn)投資率低會影響固定資產(chǎn)投資效益。如果不解決這一問題將會嚴重制約山西省經(jīng)濟發(fā)展。
四、優(yōu)化山西省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的對策
第一，建立和健全山西省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)調(diào)整的誘導(dǎo)機制，早前的投資主要來源于國家預(yù)算支出，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，國內(nèi)貸款和自籌資金的比例較高。從固定資產(chǎn)投資來源的發(fā)展趨勢來看，宏觀調(diào)控已不能通過對微觀投資主體的直接干預(yù)來實現(xiàn)，而應(yīng)通過政府調(diào)節(jié)市場，市場引導(dǎo)企業(yè)來實現(xiàn)。基于這一原因，應(yīng)該建立固定資產(chǎn)投資的誘導(dǎo)機制。
第二，拓寬融資渠道，增加投資總量，山西省應(yīng)從結(jié)構(gòu)調(diào)整的源頭上解決投資總量不足的問題，首先要提高政府工作效率。政府形象和工作效率是影響外商投資的直接因素，打造服務(wù)型政府，提升吸引外資的能力。其次積極優(yōu)化外商投資結(jié)構(gòu)。利用外資必須同山西省經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合。
投資是拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”之一，在資源型地區(qū)，投資對經(jīng)濟的拉動作用更加明顯。山西是典型的資源型省份，立足于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高經(jīng)濟增長質(zhì)量，分析改革開放以來山西省投資效益及存在的問題，并提出相應(yīng)的對策建議。
一、固定資產(chǎn)投資效益的概念
固定資產(chǎn)投資經(jīng)濟效益，是指固定資產(chǎn)投資活動中投入與產(chǎn)出之間的比率。在固定資產(chǎn)投資活動中，投入表現(xiàn)為在固定資產(chǎn)投資建造和購置過程中消耗的人工、建筑材料及有關(guān)的費用，購置的設(shè)備、工具、器具。產(chǎn)出則表現(xiàn)為固定資產(chǎn)投資形成的新增固定資產(chǎn)、新增生產(chǎn)能力（或工程效益）以及通過固定資產(chǎn)投資新增加的產(chǎn)出（如GDP）、利潤和稅金等。反映固定資產(chǎn)投資效益的指標(biāo)分為微觀效益指標(biāo)和宏觀效益指標(biāo)。微觀投資效益指標(biāo)主要包括建設(shè)工期、單位生產(chǎn)能力投資、生產(chǎn)能力利用率、投資回收率、新增固定資產(chǎn)產(chǎn)值率等，反映投資項目的直接經(jīng)濟效益及投資資源的利用率，即投資過程中的資源耗費大小與投資完工后供給能力或產(chǎn)出水平的大小。宏觀投資效益指標(biāo)主要包括建設(shè)周期、固定資產(chǎn)交付使用率、投資效果系數(shù)、固定資產(chǎn)投資率等，反映的是以國民經(jīng)濟為總體，眾多建設(shè)項目效益及其相互聯(lián)系、相互制約而產(chǎn)生的連鎖效益的總和，反映資源配置的總體效益，與政府在促進經(jīng)濟增長、技術(shù)進步、社會穩(wěn)定以及環(huán)境保護等方面的經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)相聯(lián)系。本文僅利用固定資產(chǎn)投資率、投資效果系數(shù)及固定資產(chǎn)交付使用率3個指標(biāo)，對山西省的宏觀投資效益進行綜合評價。
二、山西省投資效益分析
（一）固定資產(chǎn)投資率
固定資產(chǎn)投資率是指固定資產(chǎn)投資規(guī)模占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，反映固定資產(chǎn)投資對經(jīng)濟增長的貢獻。其計算公式為：
固定資產(chǎn)投資率=固定資產(chǎn)投資額/國內(nèi)生產(chǎn)總值*100%。
有關(guān)資料分析顯示,在經(jīng)濟起飛階段,投資率一般保持在33%-35%左右,對經(jīng)濟的發(fā)展較為有利。1981年以來，山西省的固定資產(chǎn)投資率基本上呈現(xiàn)波動上升的態(tài)勢，“六五”至“十五”期間，平均投資率分別為37%、46%、34%、37%、42%，均高于33%。特別是“十一五”以來出現(xiàn)了較快的增長，2006-2010年投資率分別為49%、51%、52%、68%、70%，基本與全國持平（同期全國的平均水平為50.1%、51.7%、55.0%、66.0%、69.8%），說明近年來投資在山西省經(jīng)濟增長中的作用日益凸顯，投資成為拉動山西經(jīng)濟增長的引擎。
（二）固定資產(chǎn)交付使用率
固定資產(chǎn)交付使用率反映了各個時期固定資產(chǎn)動用速度, 是衡量固定資產(chǎn)直接投資效益的指標(biāo)。其計算公式為:
固定資產(chǎn)交付使用率=某時期的新增固定資產(chǎn)/該時期固定資產(chǎn)投資。
山西省的固定資產(chǎn)交付使用率見下表，從中可以看出，山西省固定資產(chǎn)交付使用率總體上呈現(xiàn)下降的趨勢，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)建成投產(chǎn)的速度出現(xiàn)明顯回落。
（三）固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)
投資效果系數(shù)是一定時期國內(nèi)生產(chǎn)總值增加額與固定資產(chǎn)投資額之間的比值,它是從國民經(jīng)濟角度和投資活動全程來綜合反映投資收益的指標(biāo),能夠較全面反映投資活動的最終效益。其計算公式為:
固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)(Et)=某一時期國內(nèi)生產(chǎn)總值增加額(ΔYt)/某一時期全社會固定資產(chǎn)投資額(It)。
考慮到固定資產(chǎn)投資有一定的“滯后效應(yīng)“，應(yīng)將當(dāng)年的GDP增長看作是前幾年固定資產(chǎn)投資的結(jié)果?？紤]滯后因素的固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)可以表示為:
Et-i=Yt/It-i(i=1,2)式中:Et-i為滯后期為i年的固定資產(chǎn)投資效果系數(shù),本文主要研究滯后兩年的固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)，即Et-1,Et-2。
1981 -2010年山西省固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)顯示，山西省的投資額呈逐年上漲的趨勢，投資效果系數(shù)則呈明顯的周期性波動，最高值是在1995年，達到0.81，最低值是在1999年，為-0.16。1992年以前，受計劃經(jīng)濟體制下資源配置方式的影響及中國向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的影響，山西省投資效果系數(shù)波動頻繁，穩(wěn)定性較差。1992年以后至亞洲金融危機以前，投資效果系數(shù)連續(xù)5年保持了較高的穩(wěn)定態(tài)勢，都維持在0.5以上。1997年亞洲金融危機對山西省影響深重，投資效果系數(shù)出現(xiàn)了連續(xù)3年的下滑， 2000年才出現(xiàn)穩(wěn)步的回升。2008年受金融危機的影響，山西省的投資效果系數(shù)再度出現(xiàn)下滑，2009年下降為0.08，但這次下滑的幅度較小，回升的速度也較快，表現(xiàn)了山西省抵御外部風(fēng)險的能力有所提高。
與全國的比較中可見，山西省投資效果系數(shù)的變化趨勢與全國基本相似，但是其波動幅度要明顯高于全國，特別是在2000年以前。2000年以后我省的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)有了很大的改善，因此波動幅度逐漸減小，與全國水平持平。從平均投資效果系數(shù)來看，山西省為0.37，全國為0.39，略低于全國平均水平，從總體上來講投資效益相對較差。
考慮“滯后期”的山西省投資效果系數(shù)（見圖2）。從圖中可以看出，滯后期的固定資產(chǎn)投資效果系數(shù)與同期波動趨勢基本一致，且滯后期高于同期，滯后越多，投資效果系數(shù)越高。計算平均投資效果系數(shù)，滯后一期為0.45，滯后二期為0.54，均高于同期的0.37。因此，要特別注意對當(dāng)前固定資產(chǎn)投資的有效引導(dǎo),在加大投資力度的同時更注意投資效益的有效發(fā)揮,最大限度地使用已投資的固定資產(chǎn),以保證經(jīng)濟的持續(xù)、健康發(fā)展。
進一步計算山西省分產(chǎn)業(yè)的投資效果系數(shù)，第一產(chǎn)業(yè)的投資效益最好，平均投資效果系數(shù)為0.43；第三產(chǎn)業(yè)的投資效益最差，平均投資效果系數(shù)為0.24。因此調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的同時，提高第三產(chǎn)業(yè)的投資效益，是必須認真思考的問題。就波動幅度來講，一產(chǎn)投資效益波動幅度最大，二產(chǎn)波動幅度高于三產(chǎn)。
總體上來講，投資對山西省經(jīng)濟發(fā)展拉動作用巨大，但是固定資產(chǎn)建成投產(chǎn)速度出現(xiàn)明顯回落，投資效果系數(shù)不高且波動度較大，反映了投資效益較差，經(jīng)濟發(fā)展受到外界的影響較大，經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生動力不強。審視其原因并加以改進，提高固定資產(chǎn)投資效益，將對山西省經(jīng)濟健康發(fā)展起到極其重要的引導(dǎo)和支撐作用。
三、制約山西省投資效益提高的因素分析
（一）國有經(jīng)濟比例較高，造成投資整體效益缺乏支撐點
用固定資產(chǎn)投資交付使用率、工業(yè)生產(chǎn)總值比重、工商稅收比重、吸納勞動力的能力等各項指標(biāo)來衡量國有經(jīng)濟和非國有經(jīng)濟的投資效益，非國有經(jīng)濟的投資效益明顯好于國有經(jīng)濟。但是，山西省對非國有經(jīng)濟的投資力度、扶持和引導(dǎo)卻不盡人意，非國有單位固定資產(chǎn)投資，特別是民間投資低于全國平均水平，更大大低于東部沿海發(fā)達地區(qū)，造成山西投資效益相對較低。
（二）投資結(jié)構(gòu)不合理影響投資效益的改善
在固定資產(chǎn)投資率一定的條件下，投資結(jié)構(gòu)是影響投資效益的主要因素。改革開放以來，山西省制定了“能源重化工基地開發(fā)”戰(zhàn)略，雖然符合全國區(qū)域分工和國家戰(zhàn)略發(fā)展的要求，體現(xiàn)了山西資源特點與區(qū)域優(yōu)勢，但是以能源重化工為主的重型結(jié)構(gòu)也派生出產(chǎn)品初級、經(jīng)營粗放、結(jié)構(gòu)偏輕偏重、高投入低產(chǎn)出等特點。投資中第二產(chǎn)業(yè)的比重過高，第二產(chǎn)業(yè)中能源及原材料等重工業(yè)比重過高，導(dǎo)致山西省經(jīng)濟發(fā)展抗風(fēng)險能力較差，投資效益波動較大，投資效益整體低下。進入新世紀(jì)以來，著力調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，二產(chǎn)投資穩(wěn)步下降，三產(chǎn)投資逐漸上升，投資效益波動幅度逐漸減小，但是，第二產(chǎn)業(yè)中煤炭、煉焦、冶金和電力等傳統(tǒng)工業(yè)投資總量比重仍然較大。2010年，山西省二次產(chǎn)業(yè)投資與全國基本持平，但這四大產(chǎn)業(yè)的投資比重占二產(chǎn)投資高達67.5%。相比之下，一些能夠帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，如特色農(nóng)畜產(chǎn)品加工業(yè)、大型設(shè)備制造業(yè)、精細化工產(chǎn)業(yè)、新型能源產(chǎn)業(yè)等，投資增長慢且比重低,投資結(jié)構(gòu)不合理，是造成投資效益相對較低的主要原因。
（三）固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)趨同化，造成效益損失
改革開放以來，山西省固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)趨同化比較嚴重。由于注重短期效應(yīng)，省內(nèi)各地區(qū)盲目上項目，造成重復(fù)建設(shè)，使那些要求企業(yè)上規(guī)模、高集中的行業(yè)分散度大而集中度小，嚴重背離比較利益原則，抑制了地區(qū)經(jīng)濟技術(shù)與資源優(yōu)勢的發(fā)揮，難以形成新的區(qū)域工業(yè)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢。另外，政府投入與社會投入、國有經(jīng)濟與民營經(jīng)濟等各種投資主體投資產(chǎn)業(yè)趨同化，主要集中于煤炭、焦化、化肥、冶金、建材等行業(yè)，造成競爭過度，引起資源配置效益損失，這種損失遠遠不能通過微觀經(jīng)濟活力的某種提高所能彌補。山西省低水平的重復(fù)建設(shè)，不可避免地付出了資源浪費、效益損失的巨大代價。
（四）投資管理體制制約投資效益的提高
2004年以前，山西省的投資率相對較低，投資效果系數(shù)波動較大，部分是受到投資管理體制的制約。2004年投資管理體制改革以來，這種狀況有了很大程度的改善，但是仍然存在一定的不足，制約著投資效益的提高。主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是投資審批權(quán)限不合理，分屬于多個不同的部門，存在著多頭審批、政出多門的現(xiàn)象，導(dǎo)致了一些非鼓勵類項目的過分膨脹，造成投資效益低下。二是投資項目的“決策―評價”體制存在缺陷。項目前期的可行性論證管理不嚴格，審批不科學(xué)，項目建設(shè)的過程中缺乏有效的監(jiān)管，項目建成后也沒有相應(yīng)的項目后評價制度，影響了投資效益的提高。三是鼓勵和引導(dǎo)投資的體制機制尚不完善，鼓勵投資效益相對較好的民間投資的體制機制尚不健全，鼓勵新興產(chǎn)業(yè)和接續(xù)替代產(chǎn)業(yè)投資的體制機制尚未建立。
四、提高山西省投資效益的對策
（一）保持適度的投資規(guī)模
近年來，山西省的固定資產(chǎn)投資規(guī)模有了較大幅度的增長，但也因過分依賴投資對經(jīng)濟增長的拉動作用，出現(xiàn)過度投資而造成投資效益的損失。因此，應(yīng)注意協(xié)調(diào)投資、消費、需求三者在拉動經(jīng)濟增長過程中的作用，保持適度的投資規(guī)模，避免過度投資引起投資效益下降。
（二）建立項目儲備庫
項目是投資的基礎(chǔ)。每個建設(shè)項目效益高低都將對投資總效益產(chǎn)生作用。因此必須在項目的選擇上下功夫，特別是對固定資產(chǎn)投資起著引導(dǎo)作用的政府投資項目，要最大限度實現(xiàn)固定資產(chǎn)投資質(zhì)和量的統(tǒng)一。建立政府投資項目儲備庫，選擇優(yōu)勢項目進行儲備。在項目選擇重點上，一要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，彌補產(chǎn)業(yè)缺口；二要對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加大技術(shù)改造投資力度，實現(xiàn)由初級加工、粗加工向精深加工的轉(zhuǎn)化，提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的科技含量和裝備水平；三要積極發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)，把項目建設(shè)同就業(yè)問題結(jié)合起來，創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。在項目儲備庫中嚴格選擇投資項目，項目儲備庫的項目要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的需要不斷進行更新。
（三）合理調(diào)整投資結(jié)構(gòu)
投資結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。提高投資效益的關(guān)鍵，在于合理的投資結(jié)構(gòu)。要按照科學(xué)發(fā)展觀和市場經(jīng)濟的要求，進一步推進投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加大山西省的薄弱環(huán)節(jié)和優(yōu)勢行業(yè)的投資力度。一是增加農(nóng)業(yè)投資，加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度。二是加大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造投資力度，大力推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級。三是加快新興產(chǎn)業(yè)的投資力度，培養(yǎng)新興產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展壯大。四是加快文化、旅游產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的投資，使服務(wù)業(yè)成為我省經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐。
（四）進一步改善投資管理體制
進一步改善投資管理體制，對于項目投資的控制應(yīng)從以往概、估、決算管理和靜態(tài)管理轉(zhuǎn)向全過程動態(tài)跟蹤控制管理。制定相應(yīng)的辦法措施，減少并杜絕項目建設(shè)中資金浪費和流失現(xiàn)象。強化項目前期論證制度，政府投資項目嚴格實行“代建制”， 完善投資決策者責(zé)任制，建立對政府出資項目的監(jiān)督機制和項目后評價制度，提高對政府投資項目的管理水平。同時，加大政府資金對于民間資本的引導(dǎo)，制定相應(yīng)政策鼓勵接續(xù)替代產(chǎn)業(yè)投資。
參考文獻：
二、固定資產(chǎn)投資增長率預(yù)測
本文使用1981―2013年的固定資產(chǎn)投資增長率數(shù)據(jù)為一個時間序列，建立我國固定資產(chǎn)投資增長率預(yù)測模型，對我國2014年的全社會固定資產(chǎn)投資增長率進行預(yù)測。數(shù)據(jù)主要來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。
（一）我國全社會固定資產(chǎn)投資增長率預(yù)測模型的建立
將原始數(shù)據(jù)輸入Eviews6.0軟件中，檢驗該組數(shù)據(jù)是否平穩(wěn)。ADF單位根檢驗結(jié)果顯示p值=0.0332
圖1 自相關(guān)―偏自相關(guān)圖
由圖1可以看出，Q統(tǒng)計量的p值都小于0.05，說明序列值之間存在顯著的相關(guān)關(guān)系，該序列為非白噪聲序列。根據(jù)自相關(guān)系數(shù)和偏自相關(guān)系數(shù)的拖尾性和截尾性以及AIC原則，嘗試建立不同的時間序列模型。通過對ARMA（4，3）模型進行白噪聲檢驗，其結(jié)果顯示延遲6階和延遲12階的p值均大于0.05，這說明該殘差序列為白噪聲序列，模型擬合成功。建立ARMA（4，3）模型：
xt=0.210813+0.440113xt-1-0.398061xt-4+εt-0.913235εt-3
其中，{εt}為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)白噪聲序列。
（二）預(yù)測模型的擬合效果分析
根據(jù)建立的我國全社會固定資產(chǎn)投資增長率預(yù)測模型，計算出1981―2013年的增長率預(yù)測值以檢驗擬合模型效果的好與壞，分析結(jié)果如圖2所示。
圖3 模型擬合圖
擬合模型走勢與原始序列走勢基本一致，殘差基本保持在±1之內(nèi)，說明模型擬合得比較成功。并且Theil不等系數(shù)值為0.144083，模型預(yù)測能力較強，我國固定資產(chǎn)投資增長率預(yù)測模型建立比較優(yōu)。
（四）模型預(yù)測分析
利用擬合模型對原時間序列做出2011―2013年的預(yù)測值，并與真實值進行比較，比較結(jié)果如下表。
從上表可以看出預(yù)測值和實際值之間的相對誤差較小，模型的預(yù)測結(jié)果比較理想。所以，根據(jù)ARMA（4，3）模型的擬合結(jié)果對2014年我國全社會固定資產(chǎn)投資增長率進行預(yù)測，其結(jié)果為23.92%。也就是說，在2014年我國全社會固定資產(chǎn)投資額仍將繼續(xù)增長。
2009年,在一攬子經(jīng)濟刺激政策推動下,我國固定資產(chǎn)投資加速增長,成為擴內(nèi)需保增長的主要動力,2009年1-8月份,我國固定資產(chǎn)投資運行特點如下:
第一,投資增長加快,成為“保增長”的主要引擎之一。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù),2009年1-8月份,我國全社會固定資產(chǎn)投資91321億元,同比增長33.5%,扣除價格因素后,全社會固定資產(chǎn)投資實際增速為38.3%,比上年同期加快20.6個百分點,為近10年來的最高增長水平。根據(jù)非競爭型投入產(chǎn)出模型,測算2009年1-8月份固定資產(chǎn)投資的實際增長率為35%,拉動GDP增長6.2個百分點,投資對GDP增長的貢獻率達到87.6%,是過去10年43%均值的2倍,這表明4萬億投資計劃發(fā)揮了積極作用,投資高增長成為抵御金融危機保增長的主要動力。
第二,投資結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。這主要體現(xiàn)在:首先,第一、三產(chǎn)業(yè)投資增長明顯加快。1-8月份,在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中,農(nóng)林牧漁業(yè)投資同比增長68.9%,第三產(chǎn)業(yè)投資增長36.6%,這均高于第二產(chǎn)業(yè)29%的增速,有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。其次,國民經(jīng)濟中急需發(fā)展部門和地區(qū)的投資增長比較快。主要表現(xiàn)為:鐵路投資增長126.5%,水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)增長54.5%;衛(wèi)生、社會保障和社會福利業(yè)增長71.3%;文化、體育和娛樂業(yè)增長57.1%;水利投資增長65%;西部地區(qū)和中部地區(qū)分別增長42.1%和38.1%,均明顯高于東部地區(qū)。
第三,民間投資有待加強。根據(jù)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù),2009年1-8月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中,國有及國有控股投資41192億元,同比增長40.1%,遠高于城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資總體水平。這表明前8個月的投資高速增長是通過國有企業(yè)和地方政府的大項目來實現(xiàn)的,投資結(jié)構(gòu)中民間投資明顯不足。
2009年1-8月份,在我國的積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策背景、調(diào)整部分行業(yè)投資項目資本金比例、宏觀經(jīng)濟景氣回升、新開工項目計劃投資高增長、土地市場升溫提高地方政府資金配套能力等眾多有利因素的影響下,我國的固定資產(chǎn)投資仍會保持高位運行態(tài)勢。根據(jù)中國宏觀經(jīng)濟年度模型,預(yù)測2009年我國全社會固定資產(chǎn)投資為227402億元,名義增長率為32%,比2008年高出6.5個百分點,為近16年的最高增長率;剔除價格因素,投資實際增長率為34.4%,是2008年投資實際增長率的2.26倍。
2009年固定資產(chǎn)投資風(fēng)險分析有以下方面:
第一,產(chǎn)能過剩加劇風(fēng)險。盡管在本輪經(jīng)濟刺激計劃中,國家十分重視經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,但客觀上,投資高速增長使得我國產(chǎn)能過剩的風(fēng)險進一步積聚。2009年第2季度,在高投資的驅(qū)動下,我國規(guī)模以上工業(yè)增加值增速達到了9.1%,已經(jīng)高于第2季度國內(nèi)生產(chǎn)總值7.9%的增幅,特別是6月份工業(yè)增加值同比增長了10.7%,重新回到了兩位數(shù)的增長。但工業(yè)經(jīng)濟效益指標(biāo)降幅明顯下降,遠低于2008年的水平:1-8月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)累計實現(xiàn)利潤13603億元,比上年同期減少了4040.3億元,下降了22.9%;1-8月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入增速與上年同期相比下降了26.45%。工業(yè)增加值的快速上升和工業(yè)企業(yè)利潤的迅速下滑反映了我國的產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)比較突出。正如中國人民銀行報告指出,2009年一季度我國24個行業(yè)中有19個行業(yè)存在不同程度的產(chǎn)能過剩。從全球經(jīng)濟調(diào)整周期上看,由于全球化帶來的增長紅利高峰已過,雖然與去庫存化相關(guān)的短期周期已接近尾聲,但是與去產(chǎn)能化相關(guān)的中長周期卻剛剛開始,這必將影響我國未來長期潛在產(chǎn)出,使得我國的產(chǎn)能過剩問題在未來的較長時期內(nèi)相對更加突出。
第二,地方財政風(fēng)險。在本輪經(jīng)濟啟動過程中,一些地方政府在爭上項目時過度追求規(guī)模,不顧地方政府財力限制,從銀行過度融資,使得一些地方政府的負債水平遠遠大于其財政實力,負債規(guī)模呈10-20倍的增長,政府債務(wù)率遠遠超過了風(fēng)險警戒線。一方面,一些地方政府融資平臺遍地開花,過度負債現(xiàn)象嚴重;另一方面,銀行盲目授信、資金運用不透明、信貸資金財政化等問題不斷集聚,這給地方財政、銀行風(fēng)險和未來地方經(jīng)濟發(fā)展埋下了巨大隱患。
第三,銀行結(jié)構(gòu)風(fēng)險。2009年以來,為配合國家的經(jīng)濟刺激計劃的順利實施,我國銀行業(yè)貸款規(guī)模迅速擴張。1-7月份,銀行業(yè)金融機構(gòu)新增人民幣各項貸款7.73萬億元,同比增加4.89萬億元,是去年同期的2.72倍,同比增加172%。雖然,快速增加的銀行貸款為固定資產(chǎn)投資提供了充足的資金來源,對推動我國經(jīng)濟企穩(wěn)發(fā)揮了重要作用,但值得注意的是,銀行貸款高速投放積聚的風(fēng)險隱患也在迅速增加。對銀行業(yè)本身來說,銀行經(jīng)營活動中的不審慎行為和沖動放貸、粗放經(jīng)營的傾向有所抬頭、項目資本金不足風(fēng)險、房地產(chǎn)市場資產(chǎn)泡沫風(fēng)險等新的風(fēng)險等,威脅著我國銀行業(yè)的安全。
第四,投資消費結(jié)構(gòu)進一步失衡。2009年1-8月份,全社會固定資產(chǎn)投資實際增速為38.3%,創(chuàng)1997年以來歷史最高值;而社會消費品零售總額實際增長16.6%,不到投資增速的一半。根據(jù)中國宏觀經(jīng)濟模型,預(yù)測2009年固定資產(chǎn)投資占GDP比例由2008年的57.3%驟升到69.5%,上升12.3個百分點;消費占GDP的比例則進一步下降,消費偏低、依賴投資拉動的結(jié)構(gòu)性失衡進一步加劇。
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上半年全市經(jīng)濟增長12.2%，主要靠固定資產(chǎn)投資和第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展來拉動。而固定資產(chǎn)投資主要靠政府投資的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目來拉動。1－6月，全市完成全社會固定資產(chǎn)投資307.03億元，同比增長35.2%，其中基本建設(shè)投資完成115.54億元，同比增長43.8%；更新改造投資完成73.55億元，同比增長28.7%；房地產(chǎn)開發(fā)投資完成88.03億元，增長24.3%。從重點項目看，完成情況不太理想。今年我市列入省重點項目共有39個，總投資412億元，上半年僅完成32.64億元。從市重點項目來看，今年共有83個重點項目，總投資1889億元，1－6月累計完成投資42.93億元。從產(chǎn)業(yè)投資看，一產(chǎn)、三產(chǎn)投資大幅增長，工業(yè)投資下滑影響了第二產(chǎn)業(yè)投資增長，大項目不少但推進慢。從房地產(chǎn)投資看，盡管上半年保持較快增長，但由于土地、開工等前期指標(biāo)下降，不要期望過高，預(yù)計下半年會所下降，增幅不會超過30%。從全省及周邊城市比較來看，上半年我市投資增速僅列全省第五、西部第八，壓力較大。因此，下半年要完成450億元，力爭完成480億元，任務(wù)很重。沒有投入就不會有發(fā)展。完不成固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，將極大地影響全市生產(chǎn)總值和財政收入。在當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，要把抓好固定資產(chǎn)投資工作放在全市經(jīng)濟社會發(fā)展極其重要的位置。
二、務(wù)必要解決固定資產(chǎn)投資融資難的問題
下半年要完成480億元，按1：4的財政性資金投入拉動測算，最少需要有100億元以上資金來支撐。初步了解，上半年11家投融資平臺公司大約完成了40億元左右的融資任務(wù)，還有24億元差距。針對下半年融資情況，全市十一家平臺公司要在余下的五個月，千方百計完成24億元融資任務(wù)，力爭完成全年100億元融資目標(biāo)。在國家仍在實施積極財政政策和寬松的貨幣政策形勢下，要進一步加大融資工作力度，集中精力把融資工作做好。市直各部門要查找融資能力，力爭擴大融資范圍，為融資創(chuàng)造更多更好的條件。各區(qū)、市、縣也要解決好融資問題。既要融得進來，又要投得出去，要通過項目建設(shè)形成更多實物工作量。
三、務(wù)必要切實加強對固定資產(chǎn)投資工作的領(lǐng)導(dǎo)
關(guān)鍵詞：
固定資產(chǎn)；投資結(jié)構(gòu)；分析
中圖分類號：
F2
文獻標(biāo)識碼：A
文章編號：1672-3198（2014）18-0036-03
1 新疆固定資產(chǎn)投資基本情況
1.1 投資總量的增長變化
新疆固定資產(chǎn)投資總額不斷增加，投資增長速度不斷加快。2012年，全區(qū)全社會固定資產(chǎn)投資6258.38億元，比上年同期增長35.1%。全社會投資占GDP的比重高達83.1%，比2008年高出近28個百分點，投資對GDP增長的貢獻率超過了100%。五年間，全省全社會累計投資19651.38億元，年均增長28.7%，高于全國4個百分點占全國全社會投資總量的比重為1.44%。平均增速高于東部地區(qū)8個百分點，低于中部地區(qū)0.5個百分點，高于西部地區(qū)0.5個百分點，固定資產(chǎn)投資成為新疆經(jīng)濟增長的重要組成部分，是拉動經(jīng)濟快速增長的“一匹快馬”，如圖1所示。
1.2 投資結(jié)構(gòu)變化
（1）主體結(jié)構(gòu)。
投資的主體結(jié)構(gòu)是指在不同的投資行為主體之間進行分配后所形成的數(shù)量和比例關(guān)系，它反映著一定時期內(nèi)不同投資主體在社會投資中所處的地位和相互關(guān)系。哪一類投資主體在社會投資中所占的比例最大，那么該投資主體在社會投資中就起主導(dǎo)作用。通過分析在經(jīng)濟發(fā)展過程中應(yīng)該由哪一類投資主體起主導(dǎo)作用，投資主體在社會發(fā)展到什么時候應(yīng)該轉(zhuǎn)換將影響到投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化方向。下表是新疆2008-2012年按投資主體劃分的全社會固定資產(chǎn)投資的情況。
（2）供給結(jié)構(gòu)。
資金、技術(shù)、勞動力是一個國家或地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)因素，這三個方面的供給狀況直接影響著一個國家或地區(qū)的固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)和投資效益，進而影響經(jīng)濟發(fā)展水平和社會進步。技術(shù)水平和勞動力的素質(zhì)是緊密相連的，一個國家或地區(qū)高素質(zhì)的勞動力所占的比例大，在一定程度上也能反映出一個國家或地區(qū)技術(shù)水平較高。因資金問題對供給結(jié)構(gòu)影響最大，為此，以下僅從資金方面分析固定資產(chǎn)投資的供給結(jié)構(gòu)。
資金供給和資金來源實質(zhì)上反映的是同一個問題，即一個國家或者地區(qū)在進行投資時資金從哪里來，或者說通過什么樣的渠道來籌集投資所需要的資金。
近五來，新疆固定資產(chǎn)投資的資金來源中，國家預(yù)算內(nèi)資金保持大幅增長，但在資金來源中所占比重逐年下降，從2008年14%下降到2012年的12%。國內(nèi)貸款保持在13%。債券投資和利用外資所占比重一直較小且變化幅度不大。自籌資金增長最快，2012年自籌資金占到了60%，而其他資金的變化不大?？梢娦陆Y金來源以自籌資金為主，而利用外資的比重僅高于債券投資，且增速最為緩慢。由此可見，新疆應(yīng)充分利用區(qū)位優(yōu)勢，吸引外資，協(xié)調(diào)各類資金，加快發(fā)展。
（3）產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)。
投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是全社會固定資產(chǎn)投資在一、二、三產(chǎn)業(yè)之間進行分配后形成的數(shù)量和比例關(guān)系，它反映了社會投資的最終使用方向，同時也反映了社會投資在一、二、三產(chǎn)業(yè)之間的分布是否合理，演化的趨勢如何。從全國情況看，改革開放以來，無論是東部、中部還是西部地區(qū)，一、二、三產(chǎn)業(yè)的變動趨勢與世界各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本變動規(guī)律是一致的，即第一產(chǎn)業(yè)所占比例逐步下降，第二產(chǎn)業(yè)基本保持不變，第三產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，產(chǎn)業(yè)高度化增強。本文三次產(chǎn)業(yè)是遵循我國的三次產(chǎn)業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，即第一產(chǎn)業(yè)是指農(nóng)、林、牧、漁業(yè)；第二產(chǎn)業(yè)是指采礦業(yè)、制造業(yè)、電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、建筑業(yè)；第三產(chǎn)業(yè)是指除第一、第二產(chǎn)業(yè)以外的其他行業(yè)。
圖2中反映了新疆2008-2012年三次產(chǎn)業(yè)完成固定資產(chǎn)投資及分行業(yè)總投資占全部固定資產(chǎn)投資情況。從圖中三次產(chǎn)業(yè)投資總量上看，2008-2012年，第一產(chǎn)業(yè)投資占總投資的比例比較小在1%-6%之間，第二產(chǎn)業(yè)投資一直保持在較高的增長比例在40%-52%之間，第三產(chǎn)業(yè)占33%-46%之間。從三次產(chǎn)業(yè)增長速度上來看第三產(chǎn)業(yè)的平均增長速度高于第一二產(chǎn)業(yè)。從以上分析可以看出，盡管新疆投資結(jié)構(gòu)逐年改善，但投資結(jié)構(gòu)不合理的問題沒有得到根本解決。
2 新疆固定資產(chǎn)投資基本評價
2.1 投資規(guī)模穩(wěn)步擴大
近5年，新疆固定資產(chǎn)投資平均增速為28.7%，全國為24.66%，西部為28.26%。新疆固定資產(chǎn)投資最好的年份為2012年，增速為35.1%，實現(xiàn)全社會固定資產(chǎn)投資625838億元。5年固定資產(chǎn)投資增長了2.77倍，從2008年的2260億元到2012年的6258.38億元。
2.2 優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)投資拉動作用強勁
在加快推進新型工業(yè)化進程的一系列舉措影響下，全區(qū)工業(yè)投資力度明顯加大，工業(yè)投資從2008年的1142.87億元增加到2012年2988.10億元。2012年同比增長330%，比上年同期回落12.2個百分點，占城鎮(zhèn)投資的534%。盡管工業(yè)投資增速出現(xiàn)一定程度的回落，但其比重大，對固定資產(chǎn)投資增長的貢獻率仍達到51.2%，拉動全區(qū)投資增長17.9個百分點。制造業(yè)完成投資1517.83億元，增長41.0%，占城鎮(zhèn)投資的27.1%，比重提高1.2個百分點，占工業(yè)投資總額的50.8%，提高2.9個百分點。在制造業(yè)31個大類行業(yè)中，有15個行業(yè)增速超過50%，其中：裝備制造類行業(yè)完成投資129.22億元，連續(xù)兩年保持866%、77.4%的較高增速；食品加工類行業(yè)完成投資14505億元，增長69.7%，增速同比加快46.3個百分點。
2.3 地方項目持續(xù)領(lǐng)先增長穩(wěn)占投資的主導(dǎo)地位
地方項目完成投資從2008年1432.52億元到2012年億元。中央投資從2008年的827.45億元到2012年億元。
2.4 投資結(jié)構(gòu)更加優(yōu)化第二產(chǎn)業(yè)比重提高
三次產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)比從2008年的1∶6.5∶5到2012年的1∶26∶20。
2.5 援疆資金的大量投入社會投資活力釋放
新有的政策優(yōu)勢引發(fā)了全國對我區(qū)的投資關(guān)注，民間投資總量進一步擴大、領(lǐng)域進一步拓寬，推進了全區(qū)投資主體的多元化。按經(jīng)濟類型劃分，國有經(jīng)濟投資3281.01億元，增長30.8%；民間投資2268.80億元，增長43.8%；外商及港、澳、臺投資43.95億元，下降24.8%。國有、民間、外商及港、澳、臺投資占全區(qū)固定資產(chǎn)投資比重分別由上年同期的60.5%、38.1%、1.4%調(diào)整為58.6%、40.6%、08%，國有經(jīng)濟投資比重下降了1.9個百分點，民間投資比重提高了2.5個百分點。民間投資對固定資產(chǎn)投資的貢獻率為47.7%，拉動投資增長16.7個百分點。
3 新疆固定資產(chǎn)投資存在的問題
3.1 投資在地區(qū)間分布不盡合理
2008-2010年排在前三位的地區(qū)為：烏魯木齊、昌吉、博州。2011-2012年為：烏魯木齊、昌吉、伊犁州直。這說明了新疆投資南輕北重的格局還未打破。南疆經(jīng)濟發(fā)展一直是新疆經(jīng)濟發(fā)展的短板，南疆投資增速均低于全疆平均水平。2012年，南疆完成固定資產(chǎn)投資2245.35億元，同比增長18%，較全疆平均水平低17個百分點，南疆投資總量不足，將在很大程度上制約新疆經(jīng)濟的發(fā)展，并對全疆投資地區(qū)分布產(chǎn)生較大影響。
3.2 資金需求量大與融資渠道不暢的矛盾突出
資金供給渠道不暢一直是制約新疆投資增長。目前展現(xiàn)出“三個加快”現(xiàn)象，一是新開工項目步伐加快。二是資金到位步伐加快。三是對口援疆步伐加快。但較快的投資增長，也使得運行中存在一些突出問題，目前的金融管理體制下，新疆大部分地區(qū)被劃入金融風(fēng)險控制區(qū)，普遍難以獲得銀行貸款支持，而國家進一步加強金融監(jiān)管，又使部分領(lǐng)域爭取銀行貸款難度加大。加之目前我區(qū)企業(yè)融資能力有限，普遍存在貸款難、資金短缺的問題，直接導(dǎo)致新建、技改擴建項目投資建設(shè)步伐慢。中小企業(yè)貸款、融資難的問題仍很突出。同時還存在融資渠道、方式單一的問題。一方面，有些金融機構(gòu)只承認國家或自治區(qū)核準(zhǔn)或備案的項目，對地州備案的產(chǎn)業(yè)項目不認可，造成中小企業(yè)貸款難；另一方面，多數(shù)企業(yè)的項目融資方式也僅局限于銀行貸款，爭取融資的方式單一。由此造成建設(shè)資金嚴重短缺，部分政府投資項目推進慢，產(chǎn)業(yè)發(fā)展受到極大影響。
3.3 “一業(yè)獨大”的產(chǎn)業(yè)格局使得投資調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的壓力大
石油石化行業(yè)的投資一直在新疆工業(yè)投資中占有很大比例，在國際經(jīng)濟低迷和國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力增大的大環(huán)境中，新疆油氣開采業(yè)和原油加工業(yè)持續(xù)不振，直接影響到新疆固定資產(chǎn)投資增速。同時，近年來參與新疆資源開發(fā)轉(zhuǎn)化的企業(yè)，還存在著投產(chǎn)項目多，項目開工率低、開工后建設(shè)進度緩慢等問題，對新疆固定資產(chǎn)投資增長帶來很大影響。
4 新疆固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的對策建議
4.1 確保投資規(guī)模
確保適度的投資規(guī)模是經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長的關(guān)鍵，投資率高的地區(qū)，其經(jīng)濟增長速度往往較快，投資率低的地區(qū)，其增長速度往往較慢。從國際經(jīng)驗來看，我們應(yīng)該繼續(xù)保持較高的投資率，以適應(yīng)經(jīng)濟高速發(fā)展的需要。
（1）用足用活用好中央及全國19省市自治區(qū)對口支援新疆的政策。
用好該政策關(guān)系到如何爭取到更多的投資，包括國家投資、社會投資和外商投資。
（2）廣開財路，擴大投資來源。
新疆今后相當(dāng)長一個時期仍將處于經(jīng)濟加速起飛階段，增長與發(fā)展過程中的投資擴張幾乎不存在動力抑制，即投資的客觀需要基本上可以認為是無限制的，關(guān)鍵是把握住投資形成的條件和能力，即對投資來源結(jié)構(gòu)進行分析。新疆固定資產(chǎn)投資來源更多來源于自籌資金、國內(nèi)貸款、國家預(yù)算內(nèi)資金和其他資金。在繼續(xù)積極爭取中央資金支持的基礎(chǔ)上，進一步加大金融行業(yè)對投資領(lǐng)域的支持力度，繼續(xù)大力優(yōu)化引資環(huán)境，確保利用外資繼續(xù)快速增長。要繼續(xù)細化各領(lǐng)域、各行業(yè)的融資政策，出臺切實可行的優(yōu)惠政策，充分調(diào)動民間投資的活力，允許與鼓勵民間資本參與重大基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整以及原有壟斷行業(yè)的建設(shè)，促進民間投資更好地服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展的大局。
4.2 優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟快速穩(wěn)定增長
投資結(jié)構(gòu)是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)，要按照科學(xué)發(fā)展觀和市場經(jīng)濟的要求，進一步推進投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，加大新疆的薄弱環(huán)節(jié)和優(yōu)勢行業(yè)的投資力度，以滿足這些行業(yè)旺盛的投資需求，提高投資的經(jīng)濟效益。
（1）優(yōu)化投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大對第一產(chǎn)業(yè)的投資力度。
新疆要協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，必須確定合理的產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)。增加農(nóng)業(yè)投資，加大農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度。大力轉(zhuǎn)變農(nóng)牧業(yè)發(fā)展方式，不斷提升農(nóng)牧業(yè)整體水平，力爭將新疆建設(shè)成為全國的畜牧產(chǎn)品基地，全面提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量，加快推廣優(yōu)良品種，大力開發(fā)特色產(chǎn)品，逐步實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)化，以適應(yīng)國內(nèi)外市場的需求。加大對農(nóng)業(yè)投資，大力發(fā)展高產(chǎn)高效農(nóng)業(yè)，特色農(nóng)業(yè)。重點強化名、特、優(yōu)、新農(nóng)副產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工和出口，使高效農(nóng)業(yè)、高科技農(nóng)業(yè)成為新的經(jīng)濟增長點。
（2）優(yōu)化投資的資金來源結(jié)構(gòu)，多渠道籌措建設(shè)資金保障固定資產(chǎn)投資持續(xù)穩(wěn)健運行。
新疆要協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，必須優(yōu)化投資的資金來源結(jié)構(gòu)，新疆固定資產(chǎn)投資的資金來源主要來自于自籌資金而債券投資和外資投資很少，所以新疆應(yīng)該建立統(tǒng)一性和靈活性相結(jié)合的投資體制，實現(xiàn)投資機構(gòu)的合理化；積極爭取中央資金支持加大金融行業(yè)對投資領(lǐng)域的支持力度。調(diào)動民間投資的活力使民間投資更好地服務(wù)于經(jīng)濟發(fā)展的大局。要進一步拓寬投融資渠道，通過積極落實國家補助投資，努力增加信貸規(guī)模，加大對中小微企業(yè)的支持力度，推進產(chǎn)業(yè)援疆等措施方法，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)。
（3）優(yōu)化所有制結(jié)構(gòu)。
為加快新疆的發(fā)展，中央新疆工作會議后，國家加大了國有投資的力度，新疆的國有經(jīng)濟投資比重偏大，形成對民間投資的明顯擠壓，更多地依靠民間投資。因此，采取多種措施鼓勵非國有經(jīng)濟擴大投資，是提高全社會固定資產(chǎn)投資效益的有效途徑，建立公平競爭的融資環(huán)境，提高非公有制經(jīng)濟的投資比重，促進投資的效率和效益的提高。
參考文獻
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