序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過(guò)程，我們?yōu)槟扑]十篇市場(chǎng)化改革的主要內(nèi)容范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來(lái)更深刻的閱讀感受。

篇（1）

 

自20世紀(jì)七八十年代以來(lái)，英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞等西方國(guó)家為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要以及擺脫財(cái)政困境、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和政府行政效率，相繼掀起了政府公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的熱潮。誠(chéng)然，西方各國(guó)因其國(guó)情不同，政府公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的內(nèi)容與進(jìn)程也不盡相同。但是，隨著國(guó)際社會(huì)的發(fā)展變化，各國(guó)之間的信息和技術(shù)交流日益頻繁，西方各國(guó)面臨的共同問(wèn)題越來(lái)越多，這就使得西方國(guó)家的公共服務(wù)市場(chǎng)化改革凸顯出一些共同的制度化取向。 

 

公共服務(wù)市場(chǎng)化的內(nèi)涵 

 

所謂公共服務(wù)市場(chǎng)化，是指“政府籌集各種資源，通過(guò)民主的政治程序設(shè)定社會(huì)需要的優(yōu)先目標(biāo)；與此同時(shí)，又利用私營(yíng)部門(mén)之所長(zhǎng),組織商品和勞務(wù)的生產(chǎn)”。具體而言，指政府通過(guò)政治過(guò)程作出決策，確定公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，然后以市場(chǎng)機(jī)制為杠桿，通過(guò)多種方式調(diào)動(dòng)私營(yíng)部門(mén)、非營(yíng)利部門(mén)等組織的參與，在競(jìng)爭(zhēng)中完成公共服務(wù)的供給。目的是在政府部門(mén)不放棄公共政策制定責(zé)任的前提下，通過(guò)引入市場(chǎng)機(jī)制，挖掘社會(huì)一切可以利用的資源來(lái)提高政府提供公共服務(wù)的能力。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，公共服務(wù)市場(chǎng)化反映了公共服務(wù)供給領(lǐng)域政府職能的退縮和市場(chǎng)價(jià)值的回歸。它只是手段而并非目的，是為了解決官僚腐敗及政府壟斷下的公共服務(wù)供給低效率等問(wèn)題而引入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，來(lái)提高供給效率及行政效率。 

 

西方各國(guó)公共服務(wù)市場(chǎng)化的實(shí)踐 

 

（一）私有化 

把原有屬于國(guó)有的公司或公用事業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、拍賣(mài)、贈(zèng)送、發(fā)行股票等形式轉(zhuǎn)給私營(yíng)企業(yè)所有或經(jīng)營(yíng)。英國(guó)是西方國(guó)家中實(shí)行私有化改革起步最早最突出的國(guó)家。在撒切爾首相上臺(tái)后，開(kāi)始了大刀闊斧的私有化改革。1998年撒切爾政府表示私有化無(wú)禁區(qū)，把電力、供水、天然氣等國(guó)有企業(yè)實(shí)行了私有化改革。20世紀(jì)90年代梅杰執(zhí)政以后，又把私有化領(lǐng)域繼續(xù)擴(kuò)大，郵政、鐵路、運(yùn)輸?shù)炔块T(mén)的私有化成為舉世矚目的焦點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，英國(guó)的國(guó)有企業(yè)私有化改革取得了立竿見(jiàn)影的效果，這種示范性效應(yīng)為各國(guó)私有化改革樹(shù)立了典范。受英國(guó)的影響，西方國(guó)家隨即掀起了一股聲勢(shì)浩大的私有化改革浪潮。 

（二）合同出租 

合同出租亦稱(chēng)合同承包、競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo)，是西方各國(guó)公共服務(wù)市場(chǎng)化改革中最重要的形式，其主要內(nèi)容是政府將原先壟斷的公共產(chǎn)品的生產(chǎn)權(quán)與提供權(quán)向私營(yíng)公司、非營(yíng)利組織等機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。政府確定某種公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，然后對(duì)外向私營(yíng)部門(mén)、非營(yíng)利部門(mén)招標(biāo)承包，中標(biāo)的承包商與政府簽訂供給合同，承包商在合同許可的范圍內(nèi)自由配置資源并按合同提供公共服務(wù)。政府在此過(guò)程中的主要責(zé)任就是確定公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)督承包合同的執(zhí)行。在合同訂立之前，公共服務(wù)的確定是一個(gè)政治過(guò)程，政治機(jī)制起主導(dǎo)作用。合同訂立之后，公共服務(wù)的提供就進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)過(guò)程，市場(chǎng)機(jī)制在其中起主導(dǎo)作用。承包公共服務(wù)生產(chǎn)的組織在合同許可的范圍內(nèi)自由配置資源，擺脫了原先傳統(tǒng)公共服務(wù)供給模式下的各種限制。政府對(duì)承包商的合同管理代替了原先對(duì)行政組織的等級(jí)控制。 

（三）公私合作 

即建立政府部門(mén)與私營(yíng)部門(mén)的合作伙伴關(guān)系，是一種特殊形式的合同出租，與合同出租不同的是，政府不需要出資購(gòu)買(mǎi)私營(yíng)部門(mén)提供的服務(wù)，而是以政府特許或其他形式吸引中標(biāo)的私營(yíng)部門(mén)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或提供某項(xiàng)公共服務(wù)并允許承包商有投資收益權(quán)。公私合作可以發(fā)揮公私兩種部門(mén)在管理、技術(shù)、資金等方面的優(yōu)勢(shì)，在各自目標(biāo)中尋求共識(shí)，彼此合作，從而更好地滿(mǎn)足社會(huì)對(duì)公共服務(wù)的需求，達(dá)到既能借社會(huì)資源提高公共服務(wù)生產(chǎn)能力，又憑借價(jià)格機(jī)制顯示真實(shí)需求。 

（四）用者付費(fèi)制 

通過(guò)付費(fèi)，把價(jià)格機(jī)制引入公共服務(wù)中來(lái)，按“誰(shuí)受益，誰(shuí)付費(fèi)”的原則，消費(fèi)者在使用政府提供的服務(wù)時(shí)必須向政府支付賴(lài)以收回成本的費(fèi)用。與合同出租模式下政府出資購(gòu)買(mǎi)由第三方提供的公共服務(wù)所不同的是，在用者付費(fèi)模式下，服務(wù)的生產(chǎn)者一般是政府，享受服務(wù)的消費(fèi)者直接向政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)。英、美等西方國(guó)家在公用事業(yè)、垃圾收集、廢水和污水處理、娛樂(lè)設(shè)施、公園、保健服務(wù)、特殊事項(xiàng)上的警察服務(wù)、樓房檢查、住宅區(qū)服務(wù)等領(lǐng)域，廣泛推行用者付費(fèi)制。 

（五）補(bǔ)貼制度 

為了鼓勵(lì)可收費(fèi)物品和個(gè)人物品的消費(fèi)，政府實(shí)施補(bǔ)貼制度。它有兩種不同的方式。一種是補(bǔ)助，是政府給予生產(chǎn)者的補(bǔ)貼。補(bǔ)助降低了特定物品對(duì)符合資格要求的消費(fèi)者的價(jià)格，他們可以向市場(chǎng)上那些接受補(bǔ)貼的生產(chǎn)者購(gòu)買(mǎi)更多物品。在補(bǔ)助安排下，生產(chǎn)者是營(yíng)利的或者是非營(yíng)利的組織，政府和消費(fèi)者是共同的安排者，政府選擇特定的生產(chǎn)者提供補(bǔ)助，消費(fèi)者選擇特定的生產(chǎn)者購(gòu)買(mǎi)物品，政府和消費(fèi)者都向生產(chǎn)者支付費(fèi)用政府對(duì)相關(guān)行業(yè)的補(bǔ)助，是因?yàn)檫@些行業(yè)的服務(wù)能使公眾普遍受益，適當(dāng)?shù)难a(bǔ)助能減輕這些行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，從而在某種程度上提高了公眾對(duì)這些物品的購(gòu)買(mǎi)能力。另一種是憑單，就是政府部門(mén)給予有資格消費(fèi)某種服務(wù)的個(gè)體發(fā)放優(yōu)惠券，有資格接受憑單的個(gè)體在政府指定的公共服務(wù)供給組織中“消費(fèi)”其手中的憑單，然后政府用現(xiàn)金兌換各組織接收的憑單。實(shí)行憑單制的公共服務(wù)供給與消費(fèi)模式是公共服務(wù)生產(chǎn)組織為爭(zhēng)取消費(fèi)者手中持有的資源而競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)是在市場(chǎng)過(guò)程中進(jìn)行的政府對(duì)消費(fèi)者個(gè)體做出反應(yīng)，公共服務(wù)生產(chǎn)組織同樣對(duì)消費(fèi)者個(gè)體做出反應(yīng)，消費(fèi)者個(gè)體的選擇引發(fā)了公共服務(wù)生產(chǎn)者之間的競(jìng)爭(zhēng)，而這部分代替了政府對(duì)這些組織的監(jiān)督，這正是市場(chǎng)化制度安排代替政治化制度安排的優(yōu)勢(shì)所在。 

 

西方公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的成效 

篇（2）

關(guān)鍵詞 《資本論》 馬克思 利率理論 利率 市場(chǎng)化

一、《資本論》中的利率理論

馬克思在《資本論》中指出，“利息率對(duì)利潤(rùn)率的關(guān)系，同商品市場(chǎng)價(jià)格對(duì)商品價(jià)值的關(guān)系類(lèi)似。就利息率由利潤(rùn)率決定來(lái)說(shuō)，利息率總是由一般利潤(rùn)率決定，而不是由可能在某個(gè)特殊產(chǎn)業(yè)部門(mén)內(nèi)占統(tǒng)治地位的特殊利潤(rùn)率決定，更不是由某個(gè)資本家可能在某個(gè)特殊營(yíng)業(yè)部門(mén)內(nèi)獲得的額外利潤(rùn)決定[1]。”利息的多少取決于利潤(rùn)總額，利息率取決于平均利潤(rùn)率，利息率的最高界限是平均利潤(rùn)率，而利息率的最低界限則完全無(wú)法確定。利息必然受制于利潤(rùn)，利息率也就必然受制于利潤(rùn)率。

雖然利息率由平均利潤(rùn)率決定，但“利息率也可以完全不以利潤(rùn)率的變動(dòng)為轉(zhuǎn)移[2]?！边@是因?yàn)椋⒙适琴Y金的價(jià)格?！斑@種價(jià)格，就像普通商品的市場(chǎng)價(jià)格一樣，任何時(shí)候都由供求決定[3]”。在市場(chǎng)中，決定利息率的資金供求關(guān)系，指的是借貸資金供求關(guān)系。

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，借貸資本這種資本商品主要是由銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的，借貸資本供給量表現(xiàn)為銀行等金融機(jī)構(gòu)所擁有的由存款轉(zhuǎn)化而來(lái)的貨幣總量，從事商品生產(chǎn)的生產(chǎn)者和商品銷(xiāo)售的實(shí)際產(chǎn)業(yè)部門(mén)購(gòu)買(mǎi)這種資本商品，形成對(duì)借貸資本的需求，借貸資本需求量表現(xiàn)為銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款量。

二、改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程

第一階段，1979―1985年。這個(gè)階段從調(diào)高儲(chǔ)蓄存款利率著手，對(duì)各類(lèi)利率水平進(jìn)行了逐步調(diào)整。1980年4月至1985年8月，四次提高存款利率，并增加了三年期、五年期、八年期的存款利率檔次，使利率恢復(fù)到1955年水平。1982年至1985年，又先后四次提高貸款利率，糾正了部分存貸款利率倒掛的問(wèn)題，實(shí)行差別利庫(kù)制度，恢復(fù)了加罰息制度，使得存貸款利率水平及檔次逐步趨于合理。

第二階段，1986―1990年。1986年我國(guó)三種利率體系隨之形成：一是中央銀行對(duì)國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率體系；二是銀行對(duì)單位和城鎮(zhèn)居民的存貸款利率體系；三是國(guó)家和企業(yè)面向社會(huì)發(fā)行的債券利率體系。此后，中國(guó)人民銀行迅速按新利率體系進(jìn)行利率的調(diào)整。

第三階段，1991―1995年。針對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱引發(fā)需求膨脹拉動(dòng)物價(jià)大幅上漲的情況，中國(guó)人民銀行加大了對(duì)利率的管理力度。1992年末出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱使1993年和1994年的物價(jià)連續(xù)上漲至 21.7%，中國(guó)人民銀行先后于1993年5月和7月連續(xù)兩次提高銀行存貸款利率，并重新對(duì)三年期以上存款實(shí)行保值貼補(bǔ)。為抑制貸款需求，中國(guó)人民銀行又于1995年1月和7月分別兩次提高貸款利率。

第四階段，1996―1999年。這一時(shí)期是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的起步階段。其中1996年6月1日，央行放開(kāi)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率，實(shí)現(xiàn)由拆借雙方根據(jù)市場(chǎng)資金供求自主確定拆借利率，這是我國(guó)利率市場(chǎng)化邁開(kāi)實(shí)質(zhì)性的一步的重要標(biāo)志。主要內(nèi)容有：銀行間債券市場(chǎng)正式啟動(dòng)；國(guó)債發(fā)行利率市場(chǎng)化；央行加大了利用利率手段調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的力度。

第五階段，2000年至今。這一時(shí)期是我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn)階段，主要是外幣存款利率體制的改革。主要內(nèi)容有：2000年9月21日實(shí)行外匯利率管理體制改革，放開(kāi)了外幣貸款利率。2002年3月將境內(nèi)外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)居民的小額外幣存款，納入人民銀行現(xiàn)行小額外幣存款利率管理范圍。2003年4月放開(kāi)人民幣各項(xiàng)貸款的計(jì)息、結(jié)息方式，由借貸雙方自行商定；同年6月放開(kāi)境內(nèi)英鎊、瑞士法郎、加拿大元的小額存款利率，同時(shí)對(duì)美元、日元、歐元、港幣的小額存款利率實(shí)行上限管理。2006年2月中國(guó)人民銀行了《中國(guó)人民銀行關(guān)于開(kāi)展人民幣利率互換交易試點(diǎn)有關(guān)事宜的通知》，明確了開(kāi)展人民幣利率互換交易試點(diǎn)的有關(guān)事項(xiàng)。2007年1月中國(guó)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率Shibor開(kāi)始正式投入運(yùn)行。

三、對(duì)我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革的簡(jiǎn)評(píng)

我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)實(shí)行的以管制為主的非市場(chǎng)化利率體制，已經(jīng)成為宏觀調(diào)控的一個(gè)重要手段。但是，這種管制也不是呆滯僵硬、一成不變的，而是靈活、科學(xué)、多變的。國(guó)家通過(guò)適、適量、適當(dāng)?shù)恼{(diào)節(jié)利率水平，籌集了大量建設(shè)資金，穩(wěn)定了金融秩序，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)的穩(wěn)定及社會(huì)分配的調(diào)節(jié)，發(fā)揮了巨大的推動(dòng)和保障作用。盡管利率管制的最終目標(biāo)是在經(jīng)濟(jì)和金融生活中實(shí)現(xiàn)效率、公平和穩(wěn)定，但是，由于利率體制的性質(zhì)最終決定經(jīng)濟(jì)金融體制，而隨著經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，這種管制的弊端也就越來(lái)越暴露。在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)金融全球化的浪潮中，發(fā)達(dá)國(guó)家和多數(shù)發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)金融自由化和部分實(shí)施金融自由化政策取得的成功，充分說(shuō)明了利率市場(chǎng)化的現(xiàn)實(shí)和長(zhǎng)遠(yuǎn)意義，放棄利率管制實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化已經(jīng)是越來(lái)越多國(guó)家的現(xiàn)實(shí)選擇。發(fā)展中國(guó)家利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)表明，選擇漸進(jìn)方式、從本國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與金融改革的現(xiàn)狀出發(fā)是我國(guó)利率市場(chǎng)化的必然選擇。因此，積極創(chuàng)造利率市場(chǎng)化的實(shí)現(xiàn)條件是當(dāng)前我國(guó)利率制度改革的現(xiàn)實(shí)選擇。

參考文獻(xiàn):

篇（3）

自20世紀(jì)七八十年代以來(lái)，英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞等西方國(guó)家為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要以及擺脫財(cái)政困境、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和政府行政效率，相繼掀起了政府公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的熱潮。誠(chéng)然，西方各國(guó)因其國(guó)情不同，政府公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的內(nèi)容與進(jìn)程也不盡相同。但是，隨著國(guó)際社會(huì)的發(fā)展變化，各國(guó)之間的信息和技術(shù)交流日益頻繁，西方各國(guó)面臨的共同問(wèn)題越來(lái)越多，這就使得西方國(guó)家的公共服務(wù)市場(chǎng)化改革凸顯出一些共同的制度化取向。

公共服務(wù)市場(chǎng)化的內(nèi)涵

所謂公共服務(wù)市場(chǎng)化，是指“政府籌集各種資源，通過(guò)民主的政治程序設(shè)定社會(huì)需要的優(yōu)先目標(biāo)；與此同時(shí)，又利用私營(yíng)部門(mén)之所長(zhǎng),組織商品和勞務(wù)的生產(chǎn)”。具體而言，指政府通過(guò)政治過(guò)程作出決策，確定公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，然后以市場(chǎng)機(jī)制為杠桿，通過(guò)多種方式調(diào)動(dòng)私營(yíng)部門(mén)、非營(yíng)利部門(mén)等組織的參與，在競(jìng)爭(zhēng)中完成公共服務(wù)的供給。目的是在政府部門(mén)不放棄公共政策制定責(zé)任的前提下，通過(guò)引入市場(chǎng)機(jī)制，挖掘社會(huì)一切可以利用的資源來(lái)提高政府提供公共服務(wù)的能力。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，公共服務(wù)市場(chǎng)化反映了公共服務(wù)供給領(lǐng)域政府職能的退縮和市場(chǎng)價(jià)值的回歸。它只是手段而并非目的，是為了解決官僚腐敗及政府壟斷下的公共服務(wù)供給低效率等問(wèn)題而引入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，來(lái)提高供給效率及行政效率。

西方各國(guó)公共服務(wù)市場(chǎng)化的實(shí)踐

（一）私有化

把原有屬于國(guó)有的公司或公用事業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、拍賣(mài)、贈(zèng)送、發(fā)行股票等形式轉(zhuǎn)給私營(yíng)企業(yè)所有或經(jīng)營(yíng)。英國(guó)是西方國(guó)家中實(shí)行私有化改革起步最早最突出的國(guó)家。在撒切爾首相上臺(tái)后，開(kāi)始了大刀闊斧的私有化改革。1998年撒切爾政府表示私有化無(wú)，把電力、供水、天然氣等國(guó)有企業(yè)實(shí)行了私有化改革。20世紀(jì)90年代梅杰執(zhí)政以后，又把私有化領(lǐng)域繼續(xù)擴(kuò)大，郵政、鐵路、運(yùn)輸?shù)炔块T(mén)的私有化成為舉世矚目的焦點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，英國(guó)的國(guó)有企業(yè)私有化改革取得了立竿見(jiàn)影的效果，這種示范性效應(yīng)為各國(guó)私有化改革樹(shù)立了典范。受英國(guó)的影響，西方國(guó)家隨即掀起了一股聲勢(shì)浩大的私有化改革浪潮。

（二）合同出租

合同出租亦稱(chēng)合同承包、競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo)，是西方各國(guó)公共服務(wù)市場(chǎng)化改革中最重要的形式，其主要內(nèi)容是政府將原先壟斷的公共產(chǎn)品的生產(chǎn)權(quán)與提供權(quán)向私營(yíng)公司、非營(yíng)利組織等機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。政府確定某種公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，然后對(duì)外向私營(yíng)部門(mén)、非營(yíng)利部門(mén)招標(biāo)承包，中標(biāo)的承包商與政府簽訂供給合同，承包商在合同許可的范圍內(nèi)自由配置資源并按合同提供公共服務(wù)。政府在此過(guò)程中的主要責(zé)任就是確定公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)督承包合同的執(zhí)行。在合同訂立之前，公共服務(wù)的確定是一個(gè)政治過(guò)程，政治機(jī)制起主導(dǎo)作用。合同訂立之后，公共服務(wù)的提供就進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)過(guò)程，市場(chǎng)機(jī)制在其中起主導(dǎo)作用。承包公共服務(wù)生產(chǎn)的組織在合同許可的范圍內(nèi)自由配置資源，擺脫了原先傳統(tǒng)公共服務(wù)供給模式下的各種限制。政府對(duì)承包商的合同管理代替了原先對(duì)行政組織的等級(jí)控制。

（三）公私合作

即建立政府部門(mén)與私營(yíng)部門(mén)的合作伙伴關(guān)系，是一種特殊形式的合同出租，與合同出租不同的是，政府不需要出資購(gòu)買(mǎi)私營(yíng)部門(mén)提供的服務(wù)，而是以政府特許或其他形式吸引中標(biāo)的私營(yíng)部門(mén)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或提供某項(xiàng)公共服務(wù)并允許承包商有投資收益權(quán)。公私合作可以發(fā)揮公私兩種部門(mén)在管理、技術(shù)、資金等方面的優(yōu)勢(shì)，在各自目標(biāo)中尋求共識(shí)，彼此合作，從而更好地滿(mǎn)足社會(huì)對(duì)公共服務(wù)的需求，達(dá)到既能借社會(huì)資源提高公共服務(wù)生產(chǎn)能力，又憑借價(jià)格機(jī)制顯示真實(shí)需求。

（四）用者付費(fèi)制

通過(guò)付費(fèi)，把價(jià)格機(jī)制引入公共服務(wù)中來(lái)，按“誰(shuí)受益，誰(shuí)付費(fèi)”的原則，消費(fèi)者在使用政府提供的服務(wù)時(shí)必須向政府支付賴(lài)以收回成本的費(fèi)用。與合同出租模式下政府出資購(gòu)買(mǎi)由第三方提供的公共服務(wù)所不同的是，在用者付費(fèi)模式下，服務(wù)的生產(chǎn)者一般是政府，享受服務(wù)的消費(fèi)者直接向政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)。英、美等西方國(guó)家在公用事業(yè)、垃圾收集、廢水和污水處理、娛樂(lè)設(shè)施、公園、保健服務(wù)、特殊事項(xiàng)上的警察服務(wù)、樓房檢查、住宅區(qū)服務(wù)等領(lǐng)域，廣泛推行用者付費(fèi)制。

（五）補(bǔ)貼制度

為了鼓勵(lì)可收費(fèi)物品和個(gè)人物品的消費(fèi)，政府實(shí)施補(bǔ)貼制度。它有兩種不同的方式。一種是補(bǔ)助，是政府給予生產(chǎn)者的補(bǔ)貼。補(bǔ)助降低了特定物品對(duì)符合資格要求的消費(fèi)者的價(jià)格，他們可以向市場(chǎng)上那些接受補(bǔ)貼的生產(chǎn)者購(gòu)買(mǎi)更多物品。在補(bǔ)助安排下，生產(chǎn)者是營(yíng)利的或者是非營(yíng)利的組織，政府和消費(fèi)者是共同的安排者，政府選擇特定的生產(chǎn)者提供補(bǔ)助，消費(fèi)者選擇特定的生產(chǎn)者購(gòu)買(mǎi)物品，政府和消費(fèi)者都向生產(chǎn)者支付費(fèi)用政府對(duì)相關(guān)行業(yè)的補(bǔ)助，是因?yàn)檫@些行業(yè)的服務(wù)能使公眾普遍受益，適當(dāng)?shù)难a(bǔ)助能減輕這些行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，從而在某種程度上提高了公眾對(duì)這些物品的購(gòu)買(mǎi)能力。另一種是憑單，就是政府部門(mén)給予有資格消費(fèi)某種服務(wù)的個(gè)體發(fā)放優(yōu)惠券，有資格接受憑單的個(gè)體在政府指定的公共服務(wù)供給組織中“消費(fèi)”其手中的憑單，然后政府用現(xiàn)金兌換各組織接收的憑單。實(shí)行憑單制的公共服務(wù)供給與消費(fèi)模式是公共服務(wù)生產(chǎn)組織為爭(zhēng)取消費(fèi)者手中持有的資源而競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)是在市場(chǎng)過(guò)程中進(jìn)行的政府對(duì)消費(fèi)者個(gè)體做出反應(yīng)，公共服務(wù)生產(chǎn)組織同樣對(duì)消費(fèi)者個(gè)體做出反應(yīng)，消費(fèi)者個(gè)體的選擇引發(fā)了公共服務(wù)生產(chǎn)者之間的競(jìng)爭(zhēng)，而這部分代替了政府對(duì)這些組織的監(jiān)督，這正是市場(chǎng)化制度安排代替政治化制度安排的優(yōu)勢(shì)所在。

西方公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的成效

有利于資源的優(yōu)化配置。公共服務(wù)的市場(chǎng)化改變了政府對(duì)公共服務(wù)“大包大攬”的局面，可從容配置行政資源，有利于政府緩解財(cái)政壓力。政府直接從社會(huì)提取資源的能力是有限的，而市場(chǎng)調(diào)動(dòng)資源的能力相對(duì)比較強(qiáng)，公共服務(wù)市場(chǎng)化擴(kuò)大了政府供給公共服務(wù)的資源及技術(shù)力量，降低了成本，提高了效率。這樣一來(lái)政府既施展了“掌舵”作用，又充分利用了市場(chǎng)的資源配置優(yōu)勢(shì)。

有利于改進(jìn)行政管理和精簡(jiǎn)政府機(jī)構(gòu)。公共服務(wù)市場(chǎng)化使具體的“劃槳”交給市場(chǎng)，政府在于“掌舵”，有效調(diào)整和優(yōu)化了政府職能,微觀的工作交給市場(chǎng)去做。如英國(guó)的“執(zhí)行局”，美國(guó)的“法定機(jī)構(gòu)”，政府可以撤銷(xiāo)從事這些業(yè)務(wù)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，精簡(jiǎn)了政府機(jī)構(gòu)規(guī)模，同時(shí)也提高了行政效率。

有利于擴(kuò)大民主參與。公共服務(wù)的市場(chǎng)化能夠充分考慮消費(fèi)者的需求，以公眾的需求為中心，公眾通過(guò)直接參與或者是通過(guò)協(xié)商、公決等形式影響公共決策，這樣不僅能推進(jìn)民主化，而且能形成政府與民眾的良性互動(dòng)。公共服務(wù)市場(chǎng)化后權(quán)力的適當(dāng)下放，不僅減輕了政府的沉重負(fù)擔(dān)，也有利于社會(huì)自治進(jìn)程的發(fā)展以及“有限政府”和“責(zé)任政府”的建立，促進(jìn)政府和社會(huì)發(fā)展。

西方公共服務(wù)市場(chǎng)化的啟示

（一）市場(chǎng)化的制度設(shè)計(jì)

市場(chǎng)化方案的實(shí)施要求在宏觀上應(yīng)把公共服務(wù)市場(chǎng)化作為政府行政改革的有機(jī)組成部分，做好市場(chǎng)化的制度設(shè)計(jì)。“社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，單一的政府供給模式已不能滿(mǎn)足由所有制形式多元化所產(chǎn)生的消費(fèi)主體多元化和需求多元化的要求，這就必須實(shí)行公共服務(wù)市場(chǎng)化?！币虼?，要根據(jù)公共物品的性質(zhì)，做好市場(chǎng)化的制度設(shè)計(jì)，對(duì)于純粹的公共服務(wù)，如國(guó)防、外交、政策、環(huán)境等直接由政府提供和生產(chǎn)，而對(duì)于混合的公共物品，如市政設(shè)施、后勤服務(wù)、供應(yīng)系統(tǒng)等則可交由民營(yíng)部門(mén)、非政府部門(mén)來(lái)承擔(dān)，同時(shí)探索多元市場(chǎng)化的形式，如市政服務(wù)領(lǐng)域采用合同出租，道路、橋梁建設(shè)實(shí)行公私合作方式，部分國(guó)企實(shí)行民營(yíng)化，水、電、燃?xì)夤?yīng)系統(tǒng)實(shí)施使用者付費(fèi)制度等，從而有效改善公共服務(wù)。

（二）有限的市場(chǎng)化

市場(chǎng)化方案中政府在部分公共服務(wù)領(lǐng)域的退出，決不意味著政府可以脫離公共服務(wù)供給。在公共服務(wù)市場(chǎng)化過(guò)程中，“政府轉(zhuǎn)交的是服務(wù)項(xiàng)目的提供，而不是服務(wù)責(zé)任的移交”。市場(chǎng)化方案只適用于純公共物品與私人物品之間的混合公共物品的提供上，因此，公共服務(wù)市場(chǎng)化不是全盤(pán)私有化而是有限的市場(chǎng)化。對(duì)于關(guān)系國(guó)計(jì)民生的純公共物品，如國(guó)家安全、環(huán)境保護(hù)等都只能由政府來(lái)提供。如果所有的公共物品都可以市場(chǎng)化的話，那么公共服務(wù)的公共性就無(wú)從談起了。

（三）協(xié)調(diào)各方利益體

市場(chǎng)化改革應(yīng)該是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，協(xié)調(diào)各方面利益是改革成功的關(guān)鍵。西方國(guó)家的實(shí)踐證明，推行公共服務(wù)的市場(chǎng)化能夠較好地體現(xiàn)公平與效率的統(tǒng)一，我國(guó)公共服務(wù)的市場(chǎng)化雖己初露端倪，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足社會(huì)發(fā)展的需要，與發(fā)達(dá)國(guó)家也有相當(dāng)一段距離。即便如此這一過(guò)程仍然應(yīng)該是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。因?yàn)?，政府管理從根本上說(shuō)應(yīng)該是“法治”而不是“人治”。制定和實(shí)施有效的法規(guī)，不僅可以對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的過(guò)程和結(jié)果施加影響，以達(dá)到利于公眾的目的，而且可以防止壟斷權(quán)力的濫用，促使市場(chǎng)運(yùn)行更加有效率。在這一漸進(jìn)的過(guò)程中，協(xié)調(diào)各方面利益是改革成功的關(guān)鍵。

（四）促進(jìn)政府的職能轉(zhuǎn)變

要大力培育第三部門(mén)，促進(jìn)政府公共服務(wù)職能轉(zhuǎn)變。第三部門(mén)又稱(chēng)非政府組織或中介組織。成熟、發(fā)達(dá)的第三部門(mén)是政府轉(zhuǎn)變公共服務(wù)職能、進(jìn)行市場(chǎng)化改革的不可或缺的社會(huì)基礎(chǔ)。這是因?yàn)?，公共服?wù)成本高、利潤(rùn)少，一般企業(yè)不愿承擔(dān)，而第三部門(mén)的公益特性使其具有承接政府轉(zhuǎn)移出來(lái)的公共服務(wù)職能的能力和動(dòng)力。西方發(fā)達(dá)國(guó)家在公共服務(wù)市場(chǎng)化改革過(guò)程中，十分注重發(fā)展非政府組織，這類(lèi)組織的數(shù)量在英法等國(guó)相當(dāng)于政府機(jī)構(gòu)的2/3或3/4，他們有效的分擔(dān)了政府原有的公共服務(wù)職能，協(xié)助和參與了政府的公共服務(wù)項(xiàng)目。從我國(guó)目前的情況看，第三部門(mén)雖然數(shù)量不少，但仍存在著政社不分、經(jīng)費(fèi)不足、能力不強(qiáng)、法制缺陷等問(wèn)題，不能適應(yīng)發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、轉(zhuǎn)變政府公共服務(wù)職能的迫切要求。因此，我國(guó)應(yīng)對(duì)第三部門(mén)進(jìn)行重新定位，大力發(fā)展新的非政府組織或中介組織，從而形成功能完備、行為規(guī)范的組織體系。

綜上所述，可以得出這樣的結(jié)論：市場(chǎng)化并非是最優(yōu)選擇。在推行公共服務(wù)市場(chǎng)化的過(guò)程中，態(tài)度一定要謹(jǐn)慎，考慮一定要周密。既充分利用市場(chǎng)的積極功能，又要最大限度地限制和克服市場(chǎng)化帶來(lái)的負(fù)面影響。政府要正確處理好個(gè)人利益與組織利益，局部利益與整體利益、當(dāng)前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益等關(guān)系，明確角色定位，更好的推進(jìn)公共服務(wù)的市場(chǎng)化改革。

參考文獻(xiàn)：

篇（4）

自20世紀(jì)七八十年代以來(lái)，英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞等西方國(guó)家為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要以及擺脫財(cái)政困境、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和政府行政效率，相繼掀起了政府公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的熱潮。誠(chéng)然，西方各國(guó)因其國(guó)情不同，政府公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的內(nèi)容與進(jìn)程也不盡相同。但是，隨著國(guó)際社會(huì)的發(fā)展變化，各國(guó)之間的信息和技術(shù)交流日益頻繁，西方各國(guó)面臨的共同問(wèn)題越來(lái)越多，這就使得西方國(guó)家的公共服務(wù)市場(chǎng)化改革凸顯出一些共同的制度化取向。

公共服務(wù)市場(chǎng)化的內(nèi)涵

所謂公共服務(wù)市場(chǎng)化，是指“政府籌集各種資源，通過(guò)民主的政治程序設(shè)定社會(huì)需要的優(yōu)先目標(biāo)；與此同時(shí)，又利用私營(yíng)部門(mén)之所長(zhǎng),組織商品和勞務(wù)的生產(chǎn)”。具體而言，指政府通過(guò)政治過(guò)程作出決策，確定公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，然后以市場(chǎng)機(jī)制為杠桿，通過(guò)多種方式調(diào)動(dòng)私營(yíng)部門(mén)、非營(yíng)利部門(mén)等組織的參與，在競(jìng)爭(zhēng)中完成公共服務(wù)的供給。目的是在政府部門(mén)不放棄公共政策制定責(zé)任的前提下，通過(guò)引入市場(chǎng)機(jī)制，挖掘社會(huì)一切可以利用的資源來(lái)提高政府提供公共服務(wù)的能力。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，公共服務(wù)市場(chǎng)化反映了公共服務(wù)供給領(lǐng)域政府職能的退縮和市場(chǎng)價(jià)值的回歸。它只是手段而并非目的，是為了解決官僚腐敗及政府壟斷下的公共服務(wù)供給低效率等問(wèn)題而引入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，來(lái)提高供給效率及行政效率。

西方各國(guó)公共服務(wù)市場(chǎng)化的實(shí)踐

（一）私有化

把原有屬于國(guó)有的公司或公用事業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、拍賣(mài)、贈(zèng)送、發(fā)行股票等形式轉(zhuǎn)給私營(yíng)企業(yè)所有或經(jīng)營(yíng)。英國(guó)是西方國(guó)家中實(shí)行私有化改革起步最早最突出的國(guó)家。在撒切爾首相上臺(tái)后，開(kāi)始了大刀闊斧的私有化改革。1998年撒切爾政府表示私有化無(wú)，把電力、供水、天然氣等國(guó)有企業(yè)實(shí)行了私有化改革。20世紀(jì)90年代梅杰執(zhí)政以后，又把私有化領(lǐng)域繼續(xù)擴(kuò)大，郵政、鐵路、運(yùn)輸?shù)炔块T(mén)的私有化成為舉世矚目的焦點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，英國(guó)的國(guó)有企業(yè)私有化改革取得了立竿見(jiàn)影的效果，這種示范性效應(yīng)為各國(guó)私有化改革樹(shù)立了典范。受英國(guó)的影響，西方國(guó)家隨即掀起了一股聲勢(shì)浩大的私有化改革浪潮。

（二）合同出租

合同出租亦稱(chēng)合同承包、競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo)，是西方各國(guó)公共服務(wù)市場(chǎng)化改革中最重要的形式，其主要內(nèi)容是政府將原先壟斷的公共產(chǎn)品的生產(chǎn)權(quán)與提供權(quán)向私營(yíng)公司、非營(yíng)利組織等機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。政府確定某種公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，然后對(duì)外向私營(yíng)部門(mén)、非營(yíng)利部門(mén)招標(biāo)承包，中標(biāo)的承包商與政府簽訂供給合同，承包商在合同許可的范圍內(nèi)自由配置資源并按合同提供公共服務(wù)。政府在此過(guò)程中的主要責(zé)任就是確定公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)督承包合同的執(zhí)行。在合同訂立之前，公共服務(wù)的確定是一個(gè)政治過(guò)程，政治機(jī)制起主導(dǎo)作用。合同訂立之后，公共服務(wù)的提供就進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)過(guò)程，市場(chǎng)機(jī)制在其中起主導(dǎo)作用。承包公共服務(wù)生產(chǎn)的組織在合同許可的范圍內(nèi)自由配置資源，擺脫了原先傳統(tǒng)公共服務(wù)供給模式下的各種限制。政府對(duì)承包商的合同管理代替了原先對(duì)行政組織的等級(jí)控制。

（三）公私合作

即建立政府部門(mén)與私營(yíng)部門(mén)的合作伙伴關(guān)系，是一種特殊形式的合同出租，與合同出租不同的是，政府不需要出資購(gòu)買(mǎi)私營(yíng)部門(mén)提供的服務(wù)，而是以政府特許或其他形式吸引中標(biāo)的私營(yíng)部門(mén)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或提供某項(xiàng)公共服務(wù)并允許承包商有投資收益權(quán)。公私合作可以發(fā)揮公私兩種部門(mén)在管理、技術(shù)、資金等方面的優(yōu)勢(shì)，在各自目標(biāo)中尋求共識(shí)，彼此合作，從而更好地滿(mǎn)足社會(huì)對(duì)公共服務(wù)的需求，達(dá)到既能借社會(huì)資源提高公共服務(wù)生產(chǎn)能力，又憑借價(jià)格機(jī)制顯示真實(shí)需求。

（四）用者付費(fèi)制

通過(guò)付費(fèi)，把價(jià)格機(jī)制引入公共服務(wù)中來(lái)，按“誰(shuí)受益，誰(shuí)付費(fèi)”的原則，消費(fèi)者在使用政府提供的服務(wù)時(shí)必須向政府支付賴(lài)以收回成本的費(fèi)用。與合同出租模式下政府出資購(gòu)買(mǎi)由第三方提供的公共服務(wù)所不同的是，在用者付費(fèi)模式下，服務(wù)的生產(chǎn)者一般是政府，享受服務(wù)的消費(fèi)者直接向政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)。英、美等西方國(guó)家在公用事業(yè)、垃圾收集、廢水和污水處理、娛樂(lè)設(shè)施、公園、保健服務(wù)、特殊事項(xiàng)上的警察服務(wù)、樓房檢查、住宅區(qū)服務(wù)等領(lǐng)域，廣泛推行用者付費(fèi)制。

（五）補(bǔ)貼制度

為了鼓勵(lì)可收費(fèi)物品和個(gè)人物品的消費(fèi)，政府實(shí)施補(bǔ)貼制度。它有兩種不同的方式。一種是補(bǔ)助，是政府給予生產(chǎn)者的補(bǔ)貼。補(bǔ)助降低了特定物品對(duì)符合資格要求的消費(fèi)者的價(jià)格，他們可以向市場(chǎng)上那些接受補(bǔ)貼的生產(chǎn)者購(gòu)買(mǎi)更多物品。在補(bǔ)助安排下，生產(chǎn)者是營(yíng)利的或者是非營(yíng)利的組織，政府和消費(fèi)者是共同的安排者，政府選擇特定的生產(chǎn)者提供補(bǔ)助，消費(fèi)者選擇特定的生產(chǎn)者購(gòu)買(mǎi)物品，政府和消費(fèi)者都向生產(chǎn)者支付費(fèi)用政府對(duì)相關(guān)行業(yè)的補(bǔ)助，是因?yàn)檫@些行業(yè)的服務(wù)能使公眾普遍受益，適當(dāng)?shù)难a(bǔ)助能減輕這些行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，從而在某種程度上提高了公眾對(duì)這些物品的購(gòu)買(mǎi)能力。另一種是憑單，就是政府部門(mén)給予有資格消費(fèi)某種服務(wù)的個(gè)體發(fā)放優(yōu)惠券，有資格接受憑單的個(gè)體在政府指定的公共服務(wù)供給組織中“消費(fèi)”其手中的憑單，然后政府用現(xiàn)金兌換各組織接收的憑單。實(shí)行憑單制的公共服務(wù)供給與消費(fèi)模式是公共服務(wù)生產(chǎn)組織為爭(zhēng)取消費(fèi)者手中持有的資源而競(jìng)爭(zhēng)，這種競(jìng)爭(zhēng)是在市場(chǎng)過(guò)程中進(jìn)行的政府對(duì)消費(fèi)者個(gè)體做出反應(yīng)，公共服務(wù)生產(chǎn)組織同樣對(duì)消費(fèi)者個(gè)體做出反應(yīng)，消費(fèi)者個(gè)體的選擇引發(fā)了公共服務(wù)生產(chǎn)者之間的競(jìng)爭(zhēng)，而這部分代替了政府對(duì)這些組織的監(jiān)督，這正是市場(chǎng)化制度安排代替政治化制度安排的優(yōu)勢(shì)所在。

西方公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的成效

有利于資源的優(yōu)化配置。公共服務(wù)的市場(chǎng)化改變了政府對(duì)公共服務(wù)“大包大攬”的局面，可從容配置行政資源，有利于政府緩解財(cái)政壓力。政府直接從社會(huì)提取資源的能力是有限的，而市場(chǎng)調(diào)動(dòng)資源的能力相對(duì)比較強(qiáng)，公共服務(wù)市場(chǎng)化擴(kuò)大了政府供給公共服務(wù)的資源及技術(shù)力量，降低了成本，提高了效率。這樣一來(lái)政府既施展了“掌舵”作用，又充分利用了市場(chǎng)的資源配置優(yōu)勢(shì)。

有利于改進(jìn)行政管理和精簡(jiǎn)政府機(jī)構(gòu)。公共服務(wù)市場(chǎng)化使具體的“劃槳”交給市場(chǎng)，政府在于“掌舵”，有效調(diào)整和優(yōu)化了政府職能,微觀的工作交給市場(chǎng)去做。如英國(guó)的“執(zhí)行局”，美國(guó)的“法定機(jī)構(gòu)”，政府可以撤銷(xiāo)從事這些業(yè)務(wù)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，精簡(jiǎn)了政府機(jī)構(gòu)規(guī)模，同時(shí)也提高了行政效率。 

有利于擴(kuò)大民主參與。公共服務(wù)的市場(chǎng)化能夠充分考慮消費(fèi)者的需求，以公眾的需求為中心，公眾通過(guò)直接參與或者是通過(guò)協(xié)商、公決等形式影響公共決策，這樣不僅能推進(jìn)民主化，而且能形成政府與民眾的良性互動(dòng)。公共服務(wù)市場(chǎng)化后權(quán)力的適當(dāng)下放，不僅減輕了政府的沉重負(fù)擔(dān)，也有利于社會(huì)自治進(jìn)程的發(fā)展以及“有限政府”和“責(zé)任政府”的建立，促進(jìn)政府和社會(huì)發(fā)展。

西方公共服務(wù)市場(chǎng)化的啟示

（一）市場(chǎng)化的制度設(shè)計(jì)

市場(chǎng)化方案的實(shí)施要求在宏觀上應(yīng)把公共服務(wù)市場(chǎng)化作為政府行政改革的有機(jī)組成部分，做好市場(chǎng)化的制度設(shè)計(jì)。“社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，單一的政府供給模式已不能滿(mǎn)足由所有制形式多元化所產(chǎn)生的消費(fèi)主體多元化和需求多元化的要求，這就必須實(shí)行公共服務(wù)市場(chǎng)化?！币虼?，要根據(jù)公共物品的性質(zhì)，做好市場(chǎng)化的制度設(shè)計(jì)，對(duì)于純粹的公共服務(wù)，如國(guó)防、外交、政策、環(huán)境等直接由政府提供和生產(chǎn)，而對(duì)于混合的公共物品，如市政設(shè)施、后勤服務(wù)、供應(yīng)系統(tǒng)等則可交由民營(yíng)部門(mén)、非政府部門(mén)來(lái)承擔(dān)，同時(shí)探索多元市場(chǎng)化的形式，如市政服務(wù)領(lǐng)域采用合同出租，道路、橋梁建設(shè)實(shí)行公私合作方式，部分國(guó)企實(shí)行民營(yíng)化，水、電、燃?xì)夤?yīng)系統(tǒng)實(shí)施使用者付費(fèi)制度等，從而有效改善公共服務(wù)。

（二）有限的市場(chǎng)化

市場(chǎng)化方案中政府在部分公共服務(wù)領(lǐng)域的退出，決不意味著政府可以脫離公共服務(wù)供給。在公共服務(wù)市場(chǎng)化過(guò)程中，“政府轉(zhuǎn)交的是服務(wù)項(xiàng)目的提供，而不是服務(wù)責(zé)任的移交”。市場(chǎng)化方案只適用于純公共物品與私人物品之間的混合公共物品的提供上，因此，公共服務(wù)市場(chǎng)化不是全盤(pán)私有化而是有限的市場(chǎng)化。對(duì)于關(guān)系國(guó)計(jì)民生的純公共物品，如國(guó)家安全、環(huán)境保護(hù)等都只能由政府來(lái)提供。如果所有的公共物品都可以市場(chǎng)化的話，那么公共服務(wù)的公共性就無(wú)從談起了。

（三）協(xié)調(diào)各方利益體

市場(chǎng)化改革應(yīng)該是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，協(xié)調(diào)各方面利益是改革成功的關(guān)鍵。西方國(guó)家的實(shí)踐證明，推行公共服務(wù)的市場(chǎng)化能夠較好地體現(xiàn)公平與效率的統(tǒng)一，我國(guó)公共服務(wù)的市場(chǎng)化雖己初露端倪，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足社會(huì)發(fā)展的需要，與發(fā)達(dá)國(guó)家也有相當(dāng)一段距離。即便如此這一過(guò)程仍然應(yīng)該是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程。因?yàn)?，政府管理從根本上說(shuō)應(yīng)該是“法治”而不是“人治”。制定和實(shí)施有效的法規(guī)，不僅可以對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的過(guò)程和結(jié)果施加影響，以達(dá)到利于公眾的目的，而且可以防止壟斷權(quán)力的濫用，促使市場(chǎng)運(yùn)行更加有效率。在這一漸進(jìn)的過(guò)程中，協(xié)調(diào)各方面利益是改革成功的關(guān)鍵。

（四）促進(jìn)政府的職能轉(zhuǎn)變

要大力培育第三部門(mén)，促進(jìn)政府公共服務(wù)職能轉(zhuǎn)變。第三部門(mén)又稱(chēng)非政府組織或中介組織。成熟、發(fā)達(dá)的第三部門(mén)是政府轉(zhuǎn)變公共服務(wù)職能、進(jìn)行市場(chǎng)化改革的不可或缺的社會(huì)基礎(chǔ)。這是因?yàn)?，公共服?wù)成本高、利潤(rùn)少，一般企業(yè)不愿承擔(dān)，而第三部門(mén)的公益特性使其具有承接政府轉(zhuǎn)移出來(lái)的公共服務(wù)職能的能力和動(dòng)力。西方發(fā)達(dá)國(guó)家在公共服務(wù)市場(chǎng)化改革過(guò)程中，十分注重發(fā)展非政府組織，這類(lèi)組織的數(shù)量在英法等國(guó)相當(dāng)于政府機(jī)構(gòu)的2/3或3/4，他們有效的分擔(dān)了政府原有的公共服務(wù)職能，協(xié)助和參與了政府的公共服務(wù)項(xiàng)目。從我國(guó)目前的情況看，第三部門(mén)雖然數(shù)量不少，但仍存在著政社不分、經(jīng)費(fèi)不足、能力不強(qiáng)、法制缺陷等問(wèn)題，不能適應(yīng)發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、轉(zhuǎn)變政府公共服務(wù)職能的迫切要求。因此，我國(guó)應(yīng)對(duì)第三部門(mén)進(jìn)行重新定位，大力發(fā)展新的非政府組織或中介組織，從而形成功能完備、行為規(guī)范的組織體系。

綜上所述，可以得出這樣的結(jié)論：市場(chǎng)化并非是最優(yōu)選擇。在推行公共服務(wù)市場(chǎng)化的過(guò)程中，態(tài)度一定要謹(jǐn)慎，考慮一定要周密。既充分利用市場(chǎng)的積極功能，又要最大限度地限制和克服市場(chǎng)化帶來(lái)的負(fù)面影響。政府要正確處理好個(gè)人利益與組織利益，局部利益與整體利益、當(dāng)前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益等關(guān)系，明確角色定位，更好的推進(jìn)公共服務(wù)的市場(chǎng)化改革。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

    自20世紀(jì)七八十年代以來(lái),英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞等西方國(guó)家為了適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要以及擺脫財(cái)政困境、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和政府行政效率,相繼掀起了政府公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的熱潮。誠(chéng)然,西方各國(guó)因其國(guó)情不同,政府公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的內(nèi)容與進(jìn)程也不盡相同。但是,隨著國(guó)際社會(huì)的發(fā)展變化,各國(guó)之間的信息和技術(shù)交流日益頻繁,西方各國(guó)面臨的共同問(wèn)題越來(lái)越多,這就使得西方國(guó)家的公共服務(wù)市場(chǎng)化改革凸顯出一些共同的制度化取向。 

    公共服務(wù)市場(chǎng)化的內(nèi)涵 

    所謂公共服務(wù)市場(chǎng)化,是指“政府籌集各種資源,通過(guò)民主的政治程序設(shè)定社會(huì)需要的優(yōu)先目標(biāo);與此同時(shí),又利用私營(yíng)部門(mén)之所長(zhǎng),組織商品和勞務(wù)的生產(chǎn)”。具體而言,指政府通過(guò)政治過(guò)程作出決策,確定公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),然后以市場(chǎng)機(jī)制為杠桿,通過(guò)多種方式調(diào)動(dòng)私營(yíng)部門(mén)、非營(yíng)利部門(mén)等組織的參與,在競(jìng)爭(zhēng)中完成公共服務(wù)的供給。目的是在政府部門(mén)不放棄公共政策制定責(zé)任的前提下,通過(guò)引入市場(chǎng)機(jī)制,挖掘社會(huì)一切可以利用的資源來(lái)提高政府提供公共服務(wù)的能力。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō),公共服務(wù)市場(chǎng)化反映了公共服務(wù)供給領(lǐng)域政府職能的退縮和市場(chǎng)價(jià)值的回歸。它只是手段而并非目的,是為了解決官僚腐敗及政府壟斷下的公共服務(wù)供給低效率等問(wèn)題而引入市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,來(lái)提高供給效率及行政效率。 

    西方各國(guó)公共服務(wù)市場(chǎng)化的實(shí)踐 

    (一)私有化 

    把原有屬于國(guó)有的公司或公用事業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移、拍賣(mài)、贈(zèng)送、發(fā)行股票等形式轉(zhuǎn)給私營(yíng)企業(yè)所有或經(jīng)營(yíng)。英國(guó)是西方國(guó)家中實(shí)行私有化改革起步最早最突出的國(guó)家。在撒切爾首相上臺(tái)后,開(kāi)始了大刀闊斧的私有化改革。1998年撒切爾政府表示私有化無(wú)禁區(qū),把電力、供水、天然氣等國(guó)有企業(yè)實(shí)行了私有化改革。20世紀(jì)90年代梅杰執(zhí)政以后,又把私有化領(lǐng)域繼續(xù)擴(kuò)大,郵政、鐵路、運(yùn)輸?shù)炔块T(mén)的私有化成為舉世矚目的焦點(diǎn)。可以說(shuō),英國(guó)的國(guó)有企業(yè)私有化改革取得了立竿見(jiàn)影的效果,這種示范性效應(yīng)為各國(guó)私有化改革樹(shù)立了典范。受英國(guó)的影響,西方國(guó)家隨即掀起了一股聲勢(shì)浩大的私有化改革浪潮。 

    (二)合同出租 

    合同出租亦稱(chēng)合同承包、競(jìng)爭(zhēng)招標(biāo),是西方各國(guó)公共服務(wù)市場(chǎng)化改革中最重要的形式,其主要內(nèi)容是政府將原先壟斷的公共產(chǎn)品的生產(chǎn)權(quán)與提供權(quán)向私營(yíng)公司、非營(yíng)利組織等機(jī)構(gòu)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。政府確定某種公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),然后對(duì)外向私營(yíng)部門(mén)、非營(yíng)利部門(mén)招標(biāo)承包,中標(biāo)的承包商與政府簽訂供給合同,承包商在合同許可的范圍內(nèi)自由配置資源并按合同提供公共服務(wù)。政府在此過(guò)程中的主要責(zé)任就是確定公共服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),監(jiān)督承包合同的執(zhí)行。在合同訂立之前,公共服務(wù)的確定是一個(gè)政治過(guò)程,政治機(jī)制起主導(dǎo)作用。合同訂立之后,公共服務(wù)的提供就進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)過(guò)程,市場(chǎng)機(jī)制在其中起主導(dǎo)作用。承包公共服務(wù)生產(chǎn)的組織在合同許可的范圍內(nèi)自由配置資源,擺脫了原先傳統(tǒng)公共服務(wù)供給模式下的各種限制。政府對(duì)承包商的合同管理代替了原先對(duì)行政組織的等級(jí)控制。 

    (三)公私合作 

    即建立政府部門(mén)與私營(yíng)部門(mén)的合作伙伴關(guān)系,是一種特殊形式的合同出租,與合同出租不同的是,政府不需要出資購(gòu)買(mǎi)私營(yíng)部門(mén)提供的服務(wù),而是以政府特許或其他形式吸引中標(biāo)的私營(yíng)部門(mén)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或提供某項(xiàng)公共服務(wù)并允許承包商有投資收益權(quán)。公私合作可以發(fā)揮公私兩種部門(mén)在管理、技術(shù)、資金等方面的優(yōu)勢(shì),在各自目標(biāo)中尋求共識(shí),彼此合作,從而更好地滿(mǎn)足社會(huì)對(duì)公共服務(wù)的需求,達(dá)到既能借社會(huì)資源提高公共服務(wù)生產(chǎn)能力,又憑借價(jià)格機(jī)制顯示真實(shí)需求。 

    (四)用者付費(fèi)制 

    通過(guò)付費(fèi),把價(jià)格機(jī)制引入公共服務(wù)中來(lái),按“誰(shuí)受益,誰(shuí)付費(fèi)”的原則,消費(fèi)者在使用政府提供的服務(wù)時(shí)必須向政府支付賴(lài)以收回成本的費(fèi)用。與合同出租模式下政府出資購(gòu)買(mǎi)由第三方提供的公共服務(wù)所不同的是,在用者付費(fèi)模式下,服務(wù)的生產(chǎn)者一般是政府,享受服務(wù)的消費(fèi)者直接向政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)。英、美等西方國(guó)家在公用事業(yè)、垃圾收集、廢水和污水處理、娛樂(lè)設(shè)施、公園、保健服務(wù)、特殊事項(xiàng)上的警察服務(wù)、樓房檢查、住宅區(qū)服務(wù)等領(lǐng)域,廣泛推行用者付費(fèi)制。 

    (五)補(bǔ)貼制度 

    為了鼓勵(lì)可收費(fèi)物品和個(gè)人物品的消費(fèi),政府實(shí)施補(bǔ)貼制度。它有兩種不同的方式。一種是補(bǔ)助,是政府給予生產(chǎn)者的補(bǔ)貼。補(bǔ)助降低了特定物品對(duì)符合資格要求的消費(fèi)者的價(jià)格,他們可以向市場(chǎng)上那些接受補(bǔ)貼的生產(chǎn)者購(gòu)買(mǎi)更多物品。在補(bǔ)助安排下,生產(chǎn)者是營(yíng)利的或者是非營(yíng)利的組織,政府和消費(fèi)者是共同的安排者,政府選擇特定的生產(chǎn)者提供補(bǔ)助,消費(fèi)者選擇特定的生產(chǎn)者購(gòu)買(mǎi)物品,政府和消費(fèi)者都向生產(chǎn)者支付費(fèi)用政府對(duì)相關(guān)行業(yè)的補(bǔ)助,是因?yàn)檫@些行業(yè)的服務(wù)能使公眾普遍受益,適當(dāng)?shù)难a(bǔ)助能減輕這些行業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本,從而在某種程度上提高了公眾對(duì)這些物品的購(gòu)買(mǎi)能力。另一種是憑單,就是政府部門(mén)給予有資格消費(fèi)某種服務(wù)的個(gè)體發(fā)放優(yōu)惠券,有資格接受憑單的個(gè)體在政府指定的公共服務(wù)供給組織中“消費(fèi)”其手中的憑單,然后政府用現(xiàn)金兌換各組織接收的憑單。實(shí)行憑單制的公共服務(wù)供給與消費(fèi)模式是公共服務(wù)生產(chǎn)組織為爭(zhēng)取消費(fèi)者手中持有的資源而競(jìng)爭(zhēng),這種競(jìng)爭(zhēng)是在市場(chǎng)過(guò)程中進(jìn)行的政府對(duì)消費(fèi)者個(gè)體做出反應(yīng),公共服務(wù)生產(chǎn)組織同樣對(duì)消費(fèi)者個(gè)體做出反應(yīng),消費(fèi)者個(gè)體的選擇引發(fā)了公共服務(wù)生產(chǎn)者之間的競(jìng)爭(zhēng),而這部分代替了政府對(duì)這些組織的監(jiān)督,這正是市場(chǎng)化制度安排代替政治化制度安排的優(yōu)勢(shì)所在。 

    西方公共服務(wù)市場(chǎng)化改革的成效 

    有利于資源的優(yōu)化配置。公共服務(wù)的市場(chǎng)化改變了政府對(duì)公共服務(wù)“大包大攬”的局面,可從容配置行政資源,有利于政府緩解財(cái)政壓力。政府直接從社會(huì)提取資源的能力是有限的,而市場(chǎng)調(diào)動(dòng)資源的能力相對(duì)比較強(qiáng),公共服務(wù)市場(chǎng)化擴(kuò)大了政府供給公共服務(wù)的資源及技術(shù)力量,降低了成本,提高了效率。這樣一來(lái)政府既施展了“掌舵”作用,又充分利用了市場(chǎng)的資源配置優(yōu)勢(shì)。 

    有利于改進(jìn)行政管理和精簡(jiǎn)政府機(jī)構(gòu)。公共服務(wù)市場(chǎng)化使具體的“劃槳”交給市場(chǎng),政府在于“掌舵”,有效調(diào)整和優(yōu)化了政府職能,微觀的工作交給市場(chǎng)去做。如英國(guó)的“執(zhí)行局”,美國(guó)的“法定機(jī)構(gòu)”,政府可以撤銷(xiāo)從事這些業(yè)務(wù)的常設(shè)機(jī)構(gòu),精簡(jiǎn)了政府機(jī)構(gòu)規(guī)模,同時(shí)也提高了行政效率。&nb

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    有利于擴(kuò)大民主參與。公共服務(wù)的市場(chǎng)化能夠充分考慮消費(fèi)者的需求,以公眾的需求為中心,公眾通過(guò)直接參與或者是通過(guò)協(xié)商、公決等形式影響公共決策,這樣不僅能推進(jìn)民主化,而且能形成政府與民眾的良性互動(dòng)。公共服務(wù)市場(chǎng)化后權(quán)力的適當(dāng)下放,不僅減輕了政府的沉重負(fù)擔(dān),也有利于社會(huì)自治進(jìn)程的發(fā)展以及“有限政府” 和“責(zé)任政府”的建立,促進(jìn)政府和社會(huì)發(fā)展。

    西方公共服務(wù)市場(chǎng)化的啟示 

    (一)市場(chǎng)化的制度

    設(shè)計(jì) 

    市場(chǎng)化方案的實(shí)施要求在宏觀上應(yīng)把公共服務(wù)市場(chǎng)化作為政府行政改革的有機(jī)組成部分,做好市場(chǎng)化的制度設(shè)計(jì)。 “社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,單一的政府供給模式已不能滿(mǎn)足由所有制形式多元化所產(chǎn)生的消費(fèi)主體多元化和需求多元化的要求,這就必須實(shí)行公共服務(wù)市場(chǎng)化?！币虼?要根據(jù)公共物品的性質(zhì),做好市場(chǎng)化的制度設(shè)計(jì),對(duì)于純粹的公共服務(wù),如國(guó)防、外交、政策、環(huán)境等直接由政府提供和生產(chǎn),而對(duì)于混合的公共物品,如市政設(shè)施、后勤服務(wù)、供應(yīng)系統(tǒng)等則可交由民營(yíng)部門(mén)、非政府部門(mén)來(lái)承擔(dān),同時(shí)探索多元市場(chǎng)化的形式,如市政服務(wù)領(lǐng)域采用合同出租,道路、橋梁建設(shè)實(shí)行公私合作方式,部分國(guó)企實(shí)行民營(yíng)化,水、電、燃?xì)夤?yīng)系統(tǒng)實(shí)施使用者付費(fèi)制度等,從而有效改善公共服務(wù)。 

    (二)有限的市場(chǎng)化 

    市場(chǎng)化方案中政府在部分公共服務(wù)領(lǐng)域的退出,決不意味著政府可以脫離公共服務(wù)供給。在公共服務(wù)市場(chǎng)化過(guò)程中,“政府轉(zhuǎn)交的是服務(wù)項(xiàng)目的提供,而不是服務(wù)責(zé)任的移交”。市場(chǎng)化方案只適用于純公共物品與私人物品之間的混合公共物品的提供上,因此,公共服務(wù)市場(chǎng)化不是全盤(pán)私有化而是有限的市場(chǎng)化。對(duì)于關(guān)系國(guó)計(jì)民生的純公共物品,如國(guó)家安全、環(huán)境保護(hù)等都只能由政府來(lái)提供。如果所有的公共物品都可以市場(chǎng)化的話,那么公共服務(wù)的公共性就無(wú)從談起了。 

    (三)協(xié)調(diào)各方利益體 

篇（6）

2010年10月12日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式出臺(tái)《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》和《關(guān)于修改(證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法)的決定》，為新股第二階段的改革打下了制度基礎(chǔ)。11月2日獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文的老板電器、天廣消防和涪陵榨菜成為新股發(fā)行第二輪改革后的第一批試點(diǎn)公司。隨后的天汽模、中順潔柔、力帆股份、達(dá)華智能等新殷發(fā)行也紛紛遵循了新股發(fā)行的新規(guī)定。

新股第二階段改革與第一階段改革相比。主要在以下的四個(gè)環(huán)節(jié)加強(qiáng)了新股發(fā)行市場(chǎng)化的約束機(jī)制。

一是進(jìn)一步完善報(bào)價(jià)申購(gòu)和配售約束機(jī)制。主要內(nèi)容為：在中小型公司新股發(fā)行中，發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場(chǎng)情況，合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢(xún)價(jià)對(duì)象認(rèn)真定價(jià)。根據(jù)每筆配售量確定可獲配機(jī)構(gòu)的數(shù)量，再對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的入圍報(bào)價(jià)進(jìn)行配售，如果入圍機(jī)構(gòu)較多應(yīng)進(jìn)行隨機(jī)搖號(hào)，根據(jù)搖號(hào)結(jié)果進(jìn)行配售。

二是擴(kuò)大詢(xún)價(jià)對(duì)象范圍，充實(shí)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者。主要內(nèi)容為：主承銷(xiāo)商可以自主推薦一定數(shù)量的具有較高定價(jià)能力和長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者，參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)配售。主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)制定推薦投資者的原則和標(biāo)準(zhǔn)，包括最低注冊(cè)資本、管理資產(chǎn)規(guī)模要求，專(zhuān)業(yè)技能、投資經(jīng)驗(yàn)要求，市場(chǎng)影響力、信用記錄要求，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系要求，鼓勵(lì)長(zhǎng)期持股等。主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)建立透明的推薦決策機(jī)制。推薦標(biāo)準(zhǔn)、決策程序以及最終確定的投資者名單應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)可制訂指引指導(dǎo)登記備案工作。

三是增強(qiáng)定價(jià)信息透明度。主要內(nèi)容為：發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商須披露參與詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)的具體報(bào)價(jià)情況。主承銷(xiāo)商須披露在推介路演階段向詢(xún)價(jià)對(duì)象提供的對(duì)發(fā)行人股票的估值結(jié)論、發(fā)行人同行業(yè)可比上市公司的市盈率或其他等效指標(biāo)。

四是完善回?fù)軝C(jī)制和中止發(fā)行機(jī)制。主要內(nèi)容為：發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場(chǎng)情況，合理設(shè)計(jì)承銷(xiāo)流程，有效管理承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)網(wǎng)上申購(gòu)不足時(shí)，可以向網(wǎng)下回?fù)?，由參與網(wǎng)下的機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)，仍然申購(gòu)不足的，可以由承銷(xiāo)團(tuán)推薦其他投資者參與網(wǎng)下申購(gòu)。網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者在既定的網(wǎng)下發(fā)售比例內(nèi)有效申購(gòu)不足，不得向網(wǎng)上回?fù)?，可以中止發(fā)行。網(wǎng)下報(bào)價(jià)情況未及發(fā)行人和主承銷(xiāo)商預(yù)期、網(wǎng)上申購(gòu)不足、網(wǎng)上申購(gòu)不足向網(wǎng)下回?fù)芎笕匀簧曩?gòu)不足的，可以中止發(fā)行。中止發(fā)行的具體情形可以由發(fā)行人和承銷(xiāo)商約定，并予以披露。中止發(fā)行后，在核準(zhǔn)文件有效期內(nèi)，經(jīng)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，可重新啟動(dòng)發(fā)行。

此次新股發(fā)行第二階段改革方案，是在第一階段新股發(fā)行市場(chǎng)化改革的基礎(chǔ)上，緊緊圍繞定價(jià)和發(fā)行、承銷(xiāo)方式兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，完善制度安排，強(qiáng)化市場(chǎng)約束機(jī)制，意在遏制第一階段改革過(guò)程中顯現(xiàn)出來(lái)的“高發(fā)行價(jià)、高市盈率、超高募額”的三高現(xiàn)象。

新股發(fā)行第二階段改革措施出臺(tái)背景：“三高現(xiàn)象”

從新股發(fā)行第二階段的四個(gè)改革措施來(lái)看，此次新股發(fā)行改革措施中注重市場(chǎng)約束機(jī)制，以形成一個(gè)健康的可持續(xù)發(fā)展的一級(jí)市場(chǎng)，以對(duì)二級(jí)市場(chǎng)提供一個(gè)正面市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制的支持。第二階段新股改革措施出臺(tái)的背景是新股市場(chǎng)化改革過(guò)程中越演越烈的三高現(xiàn)象。

2009年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布IPO新規(guī)，并自6月11日起正式施行。從桂林三金開(kāi)始，新規(guī)執(zhí)行至2010年10月，已有近300只新股完成了IPO并順利掛牌。雖然新股發(fā)行市場(chǎng)化改革取得了一定的成績(jī)，行政干預(yù)的痕跡大大減輕，但由于利益的驅(qū)動(dòng)，新股發(fā)行也出現(xiàn)了種種問(wèn)題，其中“三高”現(xiàn)象突出，主要表現(xiàn)為新股發(fā)行中的“高發(fā)行價(jià)、高市盈率、超高募額”。

新股發(fā)行的一高是高發(fā)行價(jià)2009年新股發(fā)行制度改革以來(lái)。主要的工作是淡化新股定價(jià)的行政化指導(dǎo)，以減少新股發(fā)行價(jià)與新股上市價(jià)之間的差價(jià)，幫助新股定價(jià)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，促使一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行價(jià)與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)基本接軌。因此，這一年新股的發(fā)行定價(jià)從以往嚴(yán)守30倍上限的極端，走到了“坐地起價(jià)”的另一個(gè)極端，新股的發(fā)行價(jià)屢創(chuàng)新高。2010年1月21日，中小板中的杰瑞股份公布的59.5元，股的發(fā)行價(jià)，創(chuàng)下了中小板上市公司的最高發(fā)行價(jià)；而2010年4月23日，創(chuàng)業(yè)板上市公司海普瑞的發(fā)行價(jià)則高達(dá)148元，創(chuàng)滬深股市有史以來(lái)A股的IPO最高價(jià)；發(fā)行價(jià)在50元以上的上市公司比比皆是。過(guò)于虛高的發(fā)行價(jià)，使上市公司的估值水平扭曲，部分新股上市后即破發(fā)。散戶(hù)雖然中簽大大提高，但中簽后新股的破發(fā)，使中簽已從幸運(yùn)變?yōu)椴恍?；而機(jī)構(gòu)參與網(wǎng)下打新也頻頻被套，高發(fā)行價(jià)成為新股發(fā)行制度改革后的一大怪象。

新股發(fā)行的二高是高市盈率在去年6月IPO重啟之前，新股發(fā)行有一條“軍規(guī)”，即發(fā)行市盈率絕不超過(guò)30倍，因此，不少優(yōu)質(zhì)上市公司的發(fā)行市盈率控制在30倍以?xún)?nèi)，這使市場(chǎng)上的打新資金擁有不俗的業(yè)績(jī)。而在新規(guī)下發(fā)行的第一批新股桂林三金f002275)等，市盈率依然很少超過(guò)40倍。但三個(gè)月后，隨著創(chuàng)業(yè)板第一批28家新股的發(fā)行，發(fā)行市盈率普遍攀升到50倍至60倍之間。第一批創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行的示范效應(yīng)使隨后的新股發(fā)行市盈率水漲船商，2009年12月上市的28只新股發(fā)行市盈率超過(guò)60倍的就有14家，占50％。其中，創(chuàng)業(yè)板的金龍機(jī)電創(chuàng)出126.67倍發(fā)行市盈率的歷史最高紀(jì)錄，陽(yáng)普醫(yī)療也高達(dá)108.7倍。自此之后，超過(guò)100倍的發(fā)行市盈率也從最初的驚世駭俗變得稀松平常，新宙邦、世紀(jì)鼎利、三維絲、東方財(cái)富都報(bào)出了逾百倍的高價(jià)。而趕上了新股發(fā)行體制第二階段改革實(shí)施前的“末班車(chē)”的創(chuàng)業(yè)板沃森生物于11月1日進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，沃森生物的發(fā)行價(jià)高達(dá)95元，發(fā)行市盈率達(dá)到133.8倍，刷新了金龍機(jī)電在去年12月8日創(chuàng)下的126.67倍的最高市盈率紀(jì)錄，也創(chuàng)下A股發(fā)行以來(lái)的紀(jì)錄。而11月3日，中小板的搜于特網(wǎng)上申購(gòu)，其發(fā)行價(jià)格為75元，股，發(fā)行市盈率113.64倍，也創(chuàng)下了中小板今年以來(lái)新股上市最高市盈率。新股發(fā)行超高的市盈率被廣大股民稱(chēng)為“市夢(mèng)率”，據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在新股發(fā)行制度改革前的2007年和2008年，中小板的平均市盈

率是28.2和26.6倍。啟動(dòng)新股發(fā)行體制改革以來(lái)，中小板的平均市盈率已接近50倍左右。而上海主板新股發(fā)行市盈率40倍左右，創(chuàng)業(yè)板平均發(fā)行市盈率超過(guò)60倍。高市盈率成為新股定價(jià)市場(chǎng)化改革以來(lái)的另一怪象。

新股發(fā)行第三高是指超高募額與高發(fā)行價(jià)和高市盈率相對(duì)的是上市公司的超高募額。有資料統(tǒng)計(jì)，從2009年新股發(fā)行制度改革以來(lái)到2010年6月，新股重新開(kāi)閘以來(lái)已完成IPO上市的269家公司，通過(guò)IP0募集到的資金合計(jì)約3995億元，超募整整2000億元左右。以第一高價(jià)股海普瑞為例，其實(shí)際募集資金57.1669億元，其中的超募資金就達(dá)到了48.52億元。由于證監(jiān)會(huì)及交易所對(duì)超募資金的投向監(jiān)管較嚴(yán)，上市公司通過(guò)高發(fā)行價(jià)募集到大量超募資金之后，因?yàn)闆](méi)有找到合適的好的項(xiàng)目，除了被公司用來(lái)歸還銀行貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金之外，大量的超募資金則是閑置下來(lái)。

新股發(fā)行第二階段改革成敗關(guān)鍵：對(duì)癥下藥

新股發(fā)行第二階段改革措施，期望用“水來(lái)土囤”的方式來(lái)治理新股發(fā)行的“三高現(xiàn)象”，改革措施是否對(duì)癥下藥是遏制三高現(xiàn)象的關(guān)鍵。目前，新股發(fā)行第二階段改革措施的主要作用表現(xiàn)為四個(gè)方面：

首先，有關(guān)完善報(bào)價(jià)申購(gòu)和配售約束機(jī)制的規(guī)定，提高了中小型公司新股發(fā)行中單個(gè)機(jī)構(gòu)獲配股份的數(shù)量。這一規(guī)定意在增強(qiáng)參與新股定價(jià)者的責(zé)任感，促使新股的報(bào)價(jià)更加審慎而真實(shí)。通過(guò)設(shè)定配售量，可以提高中小型公司新股發(fā)行中單個(gè)機(jī)構(gòu)獲配股份的數(shù)量，實(shí)際上就是通過(guò)增加機(jī)構(gòu)投資者的購(gòu)買(mǎi)量來(lái)增強(qiáng)其對(duì)報(bào)價(jià)的責(zé)任感，使得機(jī)構(gòu)投資者在今后的報(bào)價(jià)中能更加趨于審慎，有利于遏制目前新股發(fā)行中普遍存在的高發(fā)行價(jià)問(wèn)題。

其次，有關(guān)擴(kuò)大詢(xún)價(jià)對(duì)象范圍的規(guī)定，允許主承銷(xiāo)商推薦一定數(shù)量的具有較高定價(jià)能力、優(yōu)質(zhì)長(zhǎng)期的機(jī)構(gòu)投資者參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)和配售。該項(xiàng)規(guī)定相當(dāng)于引入了戰(zhàn)略投資者，此類(lèi)投資者可能會(huì)承諾更長(zhǎng)的持股時(shí)間，減少機(jī)構(gòu)限售股解禁期滿(mǎn)時(shí)的沖擊。同時(shí)也有利于承銷(xiāo)商權(quán)衡發(fā)行人和投資人雙方的要求，并為發(fā)行人推薦愿意長(zhǎng)線持有的負(fù)責(zé)任的股東對(duì)象。

篇（7）

0、引言

在世界各國(guó)都在如火如荼地進(jìn)行電力市場(chǎng)化改革的時(shí)候，日本從上世紀(jì)90年代開(kāi)始探討電力放松管制和實(shí)施自由化。日本進(jìn)行電力市場(chǎng)化改革除了受到國(guó)際電力市場(chǎng)化改革潮流的影響之外，國(guó)內(nèi)各界對(duì)高電價(jià)的不滿(mǎn)以及通訊、金融等行業(yè)放松管制的成功也起到了重要的推動(dòng)作用。日本電力市場(chǎng)化改革的目標(biāo)是在確保國(guó)家能源安全、保證電力長(zhǎng)期穩(wěn)定供應(yīng)的前提下，通過(guò)引入新的電力供應(yīng)商(特定規(guī)模電力企業(yè)，PPS)、建立公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、逐步開(kāi)放零售市場(chǎng)，以降低電價(jià)及提高服務(wù)水平。

1、日本電力市場(chǎng)化改革的主要內(nèi)容和特點(diǎn)

1.1 主要內(nèi)容

1.1.1 發(fā)電環(huán)節(jié)引入獨(dú)立發(fā)電商

受日本國(guó)內(nèi)要求解決電力高成本和縮小國(guó)內(nèi)外電價(jià)差距的呼聲，以及受?chē)?guó)際上電信、電力等壟斷行業(yè)放松規(guī)制改革潮流的影響，日本從20世紀(jì)90年代初開(kāi)始正式討論電力行業(yè)自由化問(wèn)題。1995年，日本修訂的電力法確立了獨(dú)立發(fā)電企業(yè)IPP)的法律地位，初步放開(kāi)了發(fā)電側(cè)準(zhǔn)入。

1.1.2 逐步實(shí)行售電側(cè)放開(kāi)

1999年，日本修改電力法，開(kāi)放大宗用戶(hù)的零售競(jìng)爭(zhēng)。2000年3月允許容量2000kW及以上且供電電壓20kV以上的用戶(hù)自由選擇供電商，這部分用戶(hù)主要是大型工廠、商場(chǎng)和寫(xiě)字樓，占總用戶(hù)比例的26%。2003年6月，日本又對(duì)電力法進(jìn)行修訂2004年4月，允許合同容量500kW以上且供電電壓6kV以上的用戶(hù)自由選擇供電商。至此，可以自由選擇供電商的用戶(hù)的用電量占總用電量的比例達(dá)到40%。2005年4月，允許合同容量為50kW以上且供電電壓6kV以上的用戶(hù)自由選擇供電商，至此，可以自由選擇供電商的用戶(hù)的用電量占總用電量的比例達(dá)到63%。2007年4月日本政府對(duì)是否開(kāi)放50kW以下的用戶(hù)和居民用戶(hù)進(jìn)行討論。

1.1.3 廢除“調(diào)撥供電費(fèi)制度”

2005年4月，日本政府為了促進(jìn)跨區(qū)交易的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)用戶(hù)可以不受供電服務(wù)區(qū)域的約束選擇供電公司，作為政策性措施，廢除了相當(dāng)于我國(guó)過(guò)網(wǎng)送電費(fèi)的“調(diào)撥供電費(fèi)制度”。

如圖1所示，在A電力公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域的PPS向在C電力公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)的用戶(hù)供電。在改革前，PPS需要向三家電力公司支付過(guò)網(wǎng)送電費(fèi)：向A、B電力公司各支付0.3日元/(kW·h)，向C電力公司支付3日元/(kW·h)；而在改革后，PPS僅需要向C電力公司支付3日元/(kW·h)，原來(lái)需要分別向A、B電力公司支付的過(guò)網(wǎng)送電費(fèi)，由C電力公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)的全體用戶(hù)分?jǐn)偂?/p>

1.1.4 建立電力批發(fā)交易市場(chǎng)

根據(jù)2003年2月日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省綜合資源能源調(diào)查會(huì)電力事業(yè)分會(huì)報(bào)告精神，日本電力批發(fā)交易所(JEPX)于2003年11月成立。JEPX主要開(kāi)展現(xiàn)貨交易及長(zhǎng)期合同交易，其成立的目的主要是形成并公布電力批發(fā)交易價(jià)格信號(hào)，建立有助于電力企業(yè)進(jìn)行電源投資判斷的機(jī)制以及為各電力企業(yè)調(diào)劑余缺提供交易的平臺(tái)。

JEPX于2005年4月開(kāi)始運(yùn)行，截至2006年3月，市場(chǎng)交易電量合計(jì)為10.88億kW·h，占日本同期總售電量的0.13%。其中，現(xiàn)貨交易為9.38億kW·h，占86%；長(zhǎng)期合同交易1.5億kW·h，占14%。參與交易必須首先成為JEPX的交易會(huì)員，截至2006年5月，JEPX共有交易會(huì)員29家。

1.1.5 成立輸配電中立監(jiān)管機(jī)構(gòu)

根據(jù)2003年6月修改后的電力法，日本電力系統(tǒng)利用協(xié)會(huì)(ESCJ)于2004年2月成立，并于2004年6月被政府指定為日本唯一的“輸配電等業(yè)務(wù)支援機(jī)構(gòu)”，即中立監(jiān)管機(jī)構(gòu)。ESCJ由中立者(主要是教授、學(xué)者)、一般電力公司、PPS、電力批發(fā)公司、自備電廠等組成會(huì)員，以確保輸配電業(yè)務(wù)的公平性、透明性和中立性。ESCJ日常管理工作主要由來(lái)自9大電力公司輪流派往的人員擔(dān)當(dāng)。

ESCJ主要開(kāi)展5個(gè)方面的工作：負(fù)責(zé)制定電網(wǎng)擴(kuò)建計(jì)劃、電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)及阻塞管理等方面的指導(dǎo)性規(guī)則(相關(guān)的詳細(xì)規(guī)則由相關(guān)電力企業(yè)制定)；負(fù)責(zé)處理輸配電業(yè)務(wù)方面的糾紛和投訴；負(fù)責(zé)跨區(qū)聯(lián)絡(luò)線的剩余容量管理、阻塞管理；負(fù)責(zé)公布聯(lián)絡(luò)線剩余容量、潮流、故障等信息；負(fù)責(zé)制定并日本全國(guó)的電力供求狀況和電力可靠性評(píng)價(jià)報(bào)告書(shū)。

1.2 市場(chǎng)化改革后的日本電力工業(yè)結(jié)構(gòu)

通過(guò)電力市場(chǎng)化改革，日本電力工業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大變化。如圖2所示，在發(fā)電環(huán)節(jié)，獨(dú)立發(fā)電企業(yè)、躉售供電企業(yè)；電力公司和PPS通過(guò)參與電力批發(fā)交易市場(chǎng)，初步形成了發(fā)電側(cè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；在輸配電環(huán)節(jié)，日本九大電力公司負(fù)責(zé)運(yùn)行全國(guó)所有的輸配電網(wǎng)，負(fù)責(zé)提供公平、公開(kāi)的電網(wǎng)準(zhǔn)人和過(guò)網(wǎng)送電服務(wù)；在售電環(huán)節(jié)，九大電力公司負(fù)責(zé)向各自區(qū)域內(nèi)部50kW以下的管制用戶(hù)供電，本地電力公司、其他地區(qū)電力公司、PPS均可對(duì)50kW以上的自由化用戶(hù)供電，形成了零售競(jìng)爭(zhēng)格局。

1.3 日本電力市場(chǎng)化改革的特點(diǎn)

從日本電力市場(chǎng)化改革的主要內(nèi)容和歷史進(jìn)展來(lái)看，日本在維持九大電力公司發(fā)輸配售一體化體制的同時(shí)，在發(fā)電側(cè)和售電側(cè)引入了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，其改革頗具特色。主要包括：

1.3.1 先立法、后改革

由于能源資源匱乏，所以日本政府對(duì)待電力市場(chǎng)化改革的態(tài)度非常謹(jǐn)慎，在每次實(shí)行電力市場(chǎng)化改革之前均對(duì)電力法進(jìn)行修改，隨后才實(shí)行相關(guān)的改革。在售電側(cè)市場(chǎng)放開(kāi)過(guò)程中，日本于1999和2003年兩次修改電力法，于2000和2004年才開(kāi)始實(shí)施相關(guān)的改革內(nèi)容，確保了電力市場(chǎng)化改革的權(quán)威性、合法性。

1.3.2 維持九大電力公司垂直一體化體制

日本電力市場(chǎng)化改革的一個(gè)重要特點(diǎn)就是維持了九大電力公司的發(fā)輸配售垂直一體化體制。這主要出于以下幾個(gè)方面的考慮：一是確保能源安全。日本能源自給率較低，能源消費(fèi)的80%依賴(lài)進(jìn)口，因此，日本政府大力鼓勵(lì)核電建設(shè)。政府認(rèn)為，保持垂直一體化體制有利于在保持供電穩(wěn)定的前提下促進(jìn)核電的大力發(fā)展。二是確保電力安全穩(wěn)定供應(yīng)。首先，日本電力負(fù)荷全天變化劇烈，政府認(rèn)為，垂直一體化的電力供應(yīng)更有能力應(yīng)對(duì)這種負(fù)荷的急劇變化。其次，日本為串聯(lián)型電網(wǎng)系統(tǒng)，聯(lián)絡(luò)線上通過(guò)大電流時(shí)容易出現(xiàn)穩(wěn)定問(wèn)題，跨電力公司之間的大規(guī)模電力輸送受到很大限制，各電力公司需要各自保持供需平衡。再次，由于日本電廠和輸電線路建設(shè)周期長(zhǎng)，缺電時(shí)無(wú)法立即追加供電能力，日本電力行業(yè)認(rèn)為保持垂直一體化體制有利于確保安全穩(wěn)定供電。三是協(xié)調(diào)廠網(wǎng)規(guī)劃，提高輸電線路利用效率。保持垂直一體化體制可以更好地協(xié)調(diào)電廠和電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃，有利于開(kāi)展整體的、有計(jì)劃的發(fā)電和電網(wǎng)建設(shè)投資，也有利于有效利用昂貴的輸電線路。目前，日本輸電線的電流密度是其他國(guó)家的2—3倍。

1.3.3 進(jìn)行了改革量化分析

日本是目前唯一對(duì)電力改革的各種模式做過(guò)量化分析的國(guó)家。在討論日本電力自由化改革的過(guò)程中，日本電力中央研究所對(duì)日本電力公司垂直一體化體制的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行了定量分析。分析結(jié)果表明，相對(duì)于廠網(wǎng)分開(kāi)體制，發(fā)輸配售垂直一體化體制可以節(jié)省4%-14%的費(fèi)用(9家電力公司平均為9%)。這一量化分析結(jié)果在日本選擇電力改革方向時(shí)起到了一定的決策參考作用。

2、日本市場(chǎng)化改革的效果及政府評(píng)價(jià)

2.1 改革效果

2.1.1 電力公司與PPS的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈

自2000年4月份以來(lái)，PPS售電量逐步增大，至2005年12月份，PPS售電量已接近10億kW·h。在九大電力公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)，PPS在東京電力公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域的市場(chǎng)份額最高，為4.11%。從用戶(hù)電壓等級(jí)看，9大電力公司和PPS對(duì)20kV以上高壓用戶(hù)的爭(zhēng)奪尤其激烈，東京電力公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)8.27%的高壓用戶(hù)由PPS供電，其中主要是商業(yè)用戶(hù)。

電力市場(chǎng)化改革之后，日本九大電力公司正在面臨PPS較大的潛在競(jìng)爭(zhēng)威脅。以東京電力公司為例，自售電側(cè)市場(chǎng)放開(kāi)以來(lái)，脫離東京電力公司的用戶(hù)逐步增加，截至2006年9月1日，共有1500家用戶(hù)、240萬(wàn)kW負(fù)荷脫離東京電力公司。目前，東京電力公司的30%的商業(yè)用戶(hù)改由PPS供電。

根據(jù)日本PPS公布的電源建設(shè)計(jì)劃，預(yù)計(jì)在2009年之前新建裝機(jī)容量398萬(wàn)kW。其中，東京電力公司供電區(qū)域新建221萬(wàn)kW，關(guān)西電力公司供電區(qū)域內(nèi)新建111萬(wàn)kW，東北電力公司供電區(qū)域內(nèi)新建61萬(wàn)kW，九州電力公司供電區(qū)域內(nèi)新建5萬(wàn)kW，其他電力公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域內(nèi)PPS沒(méi)有新建電廠計(jì)劃。隨著PPS新建電廠的投產(chǎn)，日本電力公司與PPS的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

2.1.2 用戶(hù)電價(jià)逐步降低

日本實(shí)施電力市場(chǎng)化改革以來(lái)，雖然發(fā)電燃料成本及國(guó)際能源價(jià)格均大幅度上升，但日本的電價(jià)卻有較大幅度的下降。東京電力公司2005年的電價(jià)水平比1996年的電價(jià)水平下降了27%。同時(shí)，東京電力公司也采取措施積極降低過(guò)網(wǎng)送電費(fèi)，與2000年3月相比，東京電力公司2005年的高壓用戶(hù)過(guò)網(wǎng)送電費(fèi)下降了23.2%；中壓用戶(hù)過(guò)網(wǎng)送電費(fèi)下降了13%。在售電側(cè)市場(chǎng)放開(kāi)之前的1999年，日本工業(yè)電價(jià)為美國(guó)的3.7倍，英國(guó)的2.22倍，德國(guó)的2.5倍，意大利的1.66倍，韓國(guó)的3.12倍。而在電力市場(chǎng)化改革之后的2003年，日本工業(yè)電價(jià)僅為意大利的0.83，相對(duì)于其它國(guó)家，日本的工業(yè)電價(jià)也有很大幅度的降低。

2.1.3 供電可靠性維持在高水平

電力市場(chǎng)化改革以來(lái)，日本供電可靠性繼續(xù)保持較高水平。東京電力公司2005年的戶(hù)均平均停電時(shí)間為7min／a，停電次數(shù)為0.1次／a。電力市場(chǎng)化改革并沒(méi)有影響供電可靠性。

電力-[飛諾網(wǎng)FENO.CN]

2.1.4 客戶(hù)滿(mǎn)意度提高

根據(jù)九州電力公司的調(diào)查結(jié)果，2005年度，自由化電力用戶(hù)的滿(mǎn)意度為52.2%，受管制電力用戶(hù)的滿(mǎn)意度為47.7%，全體用戶(hù)的滿(mǎn)意度為50.6%。對(duì)比可知，售電側(cè)市場(chǎng)放開(kāi)提高了客戶(hù)滿(mǎn)意度。

2.2 政府對(duì)改革的評(píng)價(jià)

2005年10月，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省綜合資源能源調(diào)查會(huì)電力事業(yè)分會(huì)編寫(xiě)了日本電力自由化改革評(píng)價(jià)報(bào)告。評(píng)價(jià)報(bào)告主要結(jié)論包括：

(1)基于效率的評(píng)價(jià)。電力市場(chǎng)化后，日本出現(xiàn)明顯的電價(jià)下降。評(píng)價(jià)委員會(huì)通過(guò)基于計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的定量分析認(rèn)為，日本電價(jià)下降的40%源自電力市場(chǎng)化改革。(2)基于穩(wěn)定供電的評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)委員會(huì)認(rèn)為，雖然日本九大電力公司的電力建設(shè)投資自1995年以來(lái)持續(xù)下滑，在日本電力供需基本平穩(wěn)的情況下，電能質(zhì)量并沒(méi)有受到影響。(3)基于環(huán)保的評(píng)價(jià)。電力市場(chǎng)化改革后，日本C02排放量并沒(méi)有大量增加。另外，為了削減電力行業(yè)的C02排放量，九大電力公司、日本電源開(kāi)發(fā)公司、日本核能開(kāi)發(fā)公司等12家公司還制定并公布了“電力事業(yè)的環(huán)保行動(dòng)計(jì)劃”。評(píng)價(jià)委員會(huì)同時(shí)認(rèn)為，在電力市場(chǎng)化改革后，由于PPS不負(fù)責(zé)電力供需的實(shí)時(shí)平衡，這將可能導(dǎo)致電力公司的備用不足。評(píng)價(jià)委員會(huì)認(rèn)為，PPS應(yīng)該和電力公司一起構(gòu)筑能夠確保穩(wěn)定供電的機(jī)制。評(píng)價(jià)委員會(huì)同時(shí)建議進(jìn)一步討論目前陰向日本電力公司提供供需失衡補(bǔ)償?shù)膯?wèn)題。

3、對(duì)中國(guó)電力改革的啟示

從日本電力市場(chǎng)化改革取得的實(shí)際效果來(lái)看，雖然看起來(lái)日本市場(chǎng)化改革措施非常保守和謹(jǐn)慎，維持了傳統(tǒng)的發(fā)輸配售一體化體制，僅從發(fā)電側(cè)和售電側(cè)引入競(jìng)爭(zhēng)，但其市場(chǎng)化改革卻非常成功，取得了政府、電力用戶(hù)、電力行業(yè)內(nèi)的企業(yè)、新進(jìn)入電力行業(yè)的企業(yè)均比較滿(mǎn)意的效果。深入分析研究日本在電力市場(chǎng)化改革中的得與失，對(duì)中國(guó)電力體制改革進(jìn)一步科學(xué)、穩(wěn)步向前推進(jìn)有著重要的借鑒意義。他山之石，可以攻玉，對(duì)照日本電力市場(chǎng)化改革的做法和思路，認(rèn)為中國(guó)電力市場(chǎng)化改革在如下方面還可以進(jìn)一步改進(jìn)和加強(qiáng)。

3.1 改革要結(jié)合國(guó)情，穩(wěn)步推進(jìn)

雖然從技術(shù)上看，全球電力工業(yè)具有高度同質(zhì)性，但由于各國(guó)所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和具體國(guó)情、文化傳統(tǒng)不同，各國(guó)的電力市場(chǎng)化改革所采取的模式差異甚大。

日本電力市場(chǎng)化改革就充分考慮到其能源短缺、國(guó)土狹小、環(huán)境保護(hù)和供電安全等具體國(guó)情，在經(jīng)過(guò)深入探討，并與政府、公眾和電力企業(yè)達(dá)成共識(shí)，決定保持九大電力公司的發(fā)輸配售垂直一體化體制的同時(shí)逐步實(shí)行售電側(cè)放開(kāi)。電力行業(yè)是關(guān)系國(guó)計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)，電力行業(yè)改革必須在保證安全穩(wěn)定的前提下穩(wěn)步推進(jìn)。中國(guó)的電力市場(chǎng)化改革要考慮中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，要考慮跨區(qū)電網(wǎng)、城市電網(wǎng)和農(nóng)村電網(wǎng)均急需大量投資、供電可靠性仍需大力提高的現(xiàn)狀，在確保滿(mǎn)足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的電力需求、有效促進(jìn)電力工業(yè)發(fā)展和安全穩(wěn)定供電的前提下，在結(jié)合我國(guó)具體國(guó)情充分論證、達(dá)成共識(shí)基礎(chǔ)上穩(wěn)步推進(jìn)電力改革。

3.2 改革應(yīng)明確目標(biāo)，立法先行

電力體制改革直接關(guān)系到行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展，涉及千家萬(wàn)戶(hù)的利益和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。中國(guó)可以借鑒日本的經(jīng)驗(yàn)，在每次實(shí)行重大改革之前，都首先制定新的法律或者修改法律，以法律的形式明確改革目標(biāo)、步驟，隨后再穩(wěn)步推進(jìn)。目前我國(guó)電力行業(yè)法律法規(guī)建設(shè)滯后于電力市場(chǎng)化改革，我國(guó)應(yīng)首先針對(duì)已經(jīng)完成的改革內(nèi)容，對(duì)相關(guān)法律進(jìn)行修訂。隨后，明確下一步電力市場(chǎng)化改革的目標(biāo)，并將改革目標(biāo)、步驟等納入法律法規(guī)框架內(nèi)。

3.3 改革應(yīng)進(jìn)行量化分析

篇（8）

一般而言，利率市場(chǎng)化包括兩個(gè)內(nèi)容：一是商業(yè)銀行的存貸款利率市場(chǎng)化；二是中央銀行通過(guò)間接調(diào)控的方式影響市場(chǎng)利率。商業(yè)銀行存貸款利率市場(chǎng)化是指商業(yè)銀行集利率的制定者和執(zhí)行者于一身，根據(jù)以同業(yè)拆借利率為代表的市場(chǎng)利率、本行資金需求、資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的匹配情況等因素，靈活調(diào)整本行利率政策，達(dá)到降低成本，減少風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取最大盈利的目的。與此同時(shí)，中央銀行不是直接管理商業(yè)銀行的所有利率，而是實(shí)行間接調(diào)控政策，由商業(yè)銀行自主決定本行的利率。但是為了防止比較大的商業(yè)銀行利用壟斷地位而破壞市場(chǎng)利率有序、均衡地運(yùn)行，中央銀行應(yīng)保留對(duì)存款利率上限、基礎(chǔ)貸款利率或最優(yōu)惠貸款利率的窗口指導(dǎo)權(quán)。同時(shí)，中央銀行通過(guò)再貸款、再貼現(xiàn)、公開(kāi)市場(chǎng)操作等業(yè)務(wù)間接調(diào)控貨幣市場(chǎng)資金供求的方式，調(diào)控同業(yè)拆借利率，并由此影響商業(yè)銀行的存貸款利率。

近年來(lái)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn)。1996年以后，先后放開(kāi)了銀行間拆借市場(chǎng)利率、債券市場(chǎng)利率和銀行間市場(chǎng)國(guó)債和政策性金融債的發(fā)行利率，放開(kāi)了境內(nèi)外幣存貸款利率，試辦人民幣長(zhǎng)期大額協(xié)議存款，逐步擴(kuò)大人民幣貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間，并經(jīng)歷了“貸款利率管下限、存款利率管上限”的階段性調(diào)控。未來(lái)利率市場(chǎng)化推進(jìn)重點(diǎn)將是人民幣貸款利率下限和人民幣存款利率上限的放開(kāi)。

利率市場(chǎng)化意味著國(guó)家取消對(duì)存貸款價(jià)格和存貸款利差的政策保護(hù)，銀行所擁有的金融資源將會(huì)暴露在利率風(fēng)險(xiǎn)之中。以國(guó)有銀行為主導(dǎo)的金融業(yè)將迎來(lái)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不小挑戰(zhàn)，短時(shí)間內(nèi)大小銀行如雨后春筍般紛紛興起。就濟(jì)寧彈丸之地來(lái)說(shuō)，短短幾年時(shí)間就云集了30余家銀行機(jī)構(gòu)，僅去年一年，廣發(fā)銀行、華夏銀行、威海銀行、浙商銀行等近十家銀行也紛至沓來(lái)，由此可見(jiàn)，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)已瞬間白熱化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的洪流下銀行傳統(tǒng)“利差收益”的模式也將徹底被淘汰。

盡管當(dāng)前實(shí)行市場(chǎng)化利率的存貸款業(yè)務(wù)占商業(yè)銀行全部業(yè)務(wù)的比重不大，但放開(kāi)后的走勢(shì)卻令人擔(dān)憂(yōu)，存貸款利差空間完全失去政策保護(hù)，對(duì)于大多數(shù)中資銀行特別是國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)講將是難以承受的。相對(duì)而言，中小股份制商業(yè)銀行歷史包袱很小、資產(chǎn)質(zhì)量較高、網(wǎng)點(diǎn)布局高效、人均業(yè)務(wù)量大，尚存有一定的為拓展業(yè)務(wù)而降低利差的空間。而大型國(guó)有商業(yè)銀行雖具有品牌和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，資金實(shí)力強(qiáng)大，但普遍存在網(wǎng)點(diǎn)效益不高、不良貸款包袱沉重、非生息資產(chǎn)占比重較大的問(wèn)題，對(duì)存貸款利差的依賴(lài)程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中小商業(yè)銀行。

對(duì)于利率市場(chǎng)化的影響，很多人都會(huì)列舉一些地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，比如美國(guó)、臺(tái)灣，這些地區(qū)銀行利差水平都出現(xiàn)過(guò)大幅度下降，尤其是臺(tái)灣，目前利差水平都降到1%以下了，而美歐的存貸款利差還能維持在一到兩個(gè)百分點(diǎn)左右。就現(xiàn)狀來(lái)說(shuō)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存貸款實(shí)際利差大體在3個(gè)百分點(diǎn)左右，從中扣除風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、營(yíng)業(yè)稅及附加、存貸款費(fèi)用后，實(shí)際盈利空間已經(jīng)十分狹小，如不及時(shí)做好調(diào)控轉(zhuǎn)型，接踵而至的“冬季”將使得“實(shí)力雄厚”的國(guó)有銀行難以過(guò)冬。

因此，建立一套以成本效益為基礎(chǔ)，以市場(chǎng)價(jià)格為主導(dǎo)，以降低利率風(fēng)險(xiǎn)和提高盈利能力為目標(biāo)的存貸款定價(jià)管理體系，是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化改革，維持合理盈利空間并促進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的必要措施。其中需要綜合考量成本、效益、風(fēng)險(xiǎn)等多方面要求，主要內(nèi)容應(yīng)涵蓋以下幾個(gè)方面。

定價(jià)指導(dǎo)。利率市場(chǎng)化不是利率自由化，對(duì)已經(jīng)實(shí)行利率放開(kāi)的存貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)規(guī)定本系統(tǒng)的指導(dǎo)價(jià)格以及存款利率的上限和貸款利率的下限，并相應(yīng)規(guī)定利率授權(quán)標(biāo)準(zhǔn)。分支銀行依據(jù)指導(dǎo)價(jià)格，根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)價(jià)格和效益核算的具體情況，在授權(quán)管理空間內(nèi)，確定存貸款實(shí)際執(zhí)行利率。

定價(jià)測(cè)算。分析評(píng)估是商業(yè)銀行定價(jià)管理的基礎(chǔ)工作，也是保持存貸款定價(jià)盈利空間，防止不計(jì)成本進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的重要措施。應(yīng)該全面考慮資金成本、綜合效益、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、稅務(wù)負(fù)擔(dān)和目標(biāo)利潤(rùn)等指標(biāo)。

篇（9）

雖然政府屢屢強(qiáng)調(diào)改革的決心，但是，在很多場(chǎng)合改革這個(gè)詞被廉價(jià)地使用了。如同奧巴馬總統(tǒng)當(dāng)年競(jìng)選中著名的“改變”（Change）一詞，改革這一詞在中國(guó)經(jīng)常只是一種政治正確的說(shuō)法而并無(wú)實(shí)際所指。這似乎有些費(fèi)解，畢竟十八屆三中全會(huì)決定中對(duì)改革的內(nèi)容有非常具體的闡述，尤其是“市場(chǎng)在資源配置中起決定性的作用”更設(shè)定了改革的大方向。

關(guān)于改革的討論經(jīng)常有兩種偏差。首先，改革在書(shū)面語(yǔ)中隱含著必然正確和改善之意，但是在實(shí)際中并非如此。更多的情況下，改革之本意在于修正經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問(wèn)題，但是否能夠達(dá)到既定的效果則往往取決于細(xì)節(jié)的設(shè)計(jì)與執(zhí)行，是天時(shí)、地利、人和各要素綜合的結(jié)果。中國(guó)在過(guò)去30多年的過(guò)程中通過(guò)改革取得了巨大的成就，但在各個(gè)改革細(xì)項(xiàng)中有成功也有失敗的例子。而許多新興市場(chǎng)國(guó)家在上世紀(jì)八九十年代進(jìn)行了市場(chǎng)化改革，但其中大部分經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)并無(wú)明顯的改善。

在改革的具體事項(xiàng)上，對(duì)于改革方向的爭(zhēng)論始終未斷。比如，在國(guó)企改革領(lǐng)域，目前的方案設(shè)計(jì)包括了混合所有制改革、員工持股、薪酬改革、國(guó)資委職能轉(zhuǎn)變和企業(yè)重組等內(nèi)容，但是恰恰在區(qū)分競(jìng)爭(zhēng)性和非競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的根本問(wèn)題上未有大的突破，在筆者看來(lái)不能不說(shuō)是一個(gè)缺陷。而最近熱議的資本項(xiàng)目開(kāi)放的話題，無(wú)論在國(guó)內(nèi)外還是政策學(xué)術(shù)層面都未能就其目標(biāo)和開(kāi)放策略達(dá)成共識(shí)。

其次，對(duì)于改革紅利的宣傳造成一種錯(cuò)覺(jué)，即改革是無(wú)痛的。事實(shí)上，許多改革并不能立竿見(jiàn)影，反而往往伴隨著調(diào)整期的陣痛。對(duì)改革陣痛的容忍度，是衡量政策定力的一個(gè)主要內(nèi)容。以市場(chǎng)化改革為例，改革難點(diǎn)在于如何平衡矛盾，這就是市場(chǎng)化過(guò)程中所帶來(lái)的短期波動(dòng)和經(jīng)濟(jì)調(diào)整期希冀保持的穩(wěn)定。

這一矛盾在最近金融市場(chǎng)的一些主要領(lǐng)域都有不同程度的反映。核心的一個(gè)問(wèn)題為是否打破金融市場(chǎng)中的剛性?xún)陡冬F(xiàn)象。如筆者之前撰文所指出的，剛性?xún)陡冬F(xiàn)象已成為中國(guó)金融體系的一個(gè)毒瘤，導(dǎo)致無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率居高不下和對(duì)信貸資源的擠占。剛性?xún)陡渡婕靶磐?、理?cái)產(chǎn)品、債券市場(chǎng)等各個(gè)領(lǐng)域。如果不盡早打破剛性?xún)陡冬F(xiàn)象，筆者認(rèn)為金融改革將無(wú)法取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，甚至導(dǎo)致在金融改革之后的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。但在實(shí)際中，對(duì)于打破剛性?xún)陡犊赡艿囊绯鲂?yīng)和社會(huì)影響的擔(dān)憂(yōu)使得這一現(xiàn)象仍然得以延續(xù)。筆者認(rèn)為當(dāng)前剛兌表面下的穩(wěn)定實(shí)際上給未來(lái)埋下了更多的風(fēng)險(xiǎn)因素。

第二個(gè)例子是匯率中間價(jià)形成機(jī)制的改革。新的中間價(jià)定價(jià)將采取更為市場(chǎng)化的機(jī)制。但是，在目前貶值預(yù)期比較強(qiáng)烈的情況下，央行采取了正式溝通、窗口指導(dǎo)和市場(chǎng)干預(yù)等手段來(lái)穩(wěn)定匯率水平。這帶來(lái)的問(wèn)題是：如何對(duì)待市場(chǎng)化后可能出現(xiàn)的市場(chǎng)的短期震蕩，甚至資產(chǎn)價(jià)格的超調(diào)現(xiàn)象？在穩(wěn)定匯率和穩(wěn)定匯率預(yù)期上應(yīng)該如何取舍？如果過(guò)于求穩(wěn)，在筆者看來(lái)難免給人以改革走兩步退一步的感覺(jué)。

篇（10）

一、各國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)

1.美國(guó)

美國(guó)的利率市場(chǎng)化是從大額可轉(zhuǎn)讓存單CD開(kāi)始的，《廢止對(duì)存款機(jī)構(gòu)管制與貨幣控制法案》是美國(guó)聯(lián)邦政府于1980年3月實(shí)施的，這標(biāo)志著美國(guó)正式推動(dòng)了利率市場(chǎng)化的改革。美國(guó)的利率市場(chǎng)化全面實(shí)現(xiàn)的時(shí)間1986年4月，標(biāo)志性的事件是存款儲(chǔ)蓄賬戶(hù)的利息率上限被取消?？梢哉f(shuō)，美國(guó)的利率市場(chǎng)化過(guò)程，即使是逐步放松Q管制條例的過(guò)程（該條例是“大蕭條”后實(shí)施的），也是金融系統(tǒng)逐步實(shí)現(xiàn)開(kāi)發(fā)和自由化的過(guò)程。

2.日本

貨幣市場(chǎng)開(kāi)放是日本利潤(rùn)市場(chǎng)化改革的起點(diǎn)。1978年6月，同業(yè)拆借利率、票據(jù)（匯票和本票等）發(fā)行以及交易利率被日本政府“放松管制”；1978年11月國(guó)債的發(fā)行和交易實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化、；1979年開(kāi)始允許商業(yè)銀行發(fā)行市場(chǎng)利率的CD[3]。1984 年《金融自由化與日元國(guó)際化的現(xiàn)狀及展望》的，標(biāo)志著日本正式開(kāi)始了利潤(rùn)市場(chǎng)化的改革。日本于1994年基本完成了利率市場(chǎng)化的改革。

3.韓國(guó)

“放開(kāi)―重新管制―再放開(kāi)”是韓國(guó)利率市場(chǎng)化改革的動(dòng)態(tài)過(guò)程。1981年開(kāi)始，逐步放松商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)率、貸款利率、長(zhǎng)期存款利率、貨幣市場(chǎng)利率和信托賬戶(hù)利率。但1989年由于利率市場(chǎng)化導(dǎo)致利率大幅攀升，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，再度實(shí)施利率管制。1991年重新開(kāi)始第二次利率市場(chǎng)化。韓國(guó)在進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革之前金融體系已經(jīng)相對(duì)較完善，金融資本化程度高，且韓國(guó)利率市場(chǎng)化用時(shí)較長(zhǎng)，對(duì)比改革前后國(guó)際投資者期望的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率也可以看到其對(duì)韓國(guó)利率市場(chǎng)化實(shí)行后經(jīng)濟(jì)的信心。

二、中國(guó)利率市場(chǎng)化的歷史和現(xiàn)狀

1.中國(guó)利率市場(chǎng)化的歷史

1996年我國(guó)放開(kāi)同業(yè)拆借利率，利率市場(chǎng)化進(jìn)程正式起步。銀行間的市場(chǎng)利率、國(guó)家債券和金融債（主要是政策性）發(fā)行利率市場(chǎng)化改革是1999年開(kāi)始啟動(dòng)的。這個(gè)改革的主要內(nèi)容是逐漸擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)類(lèi)人民幣貸款利率波動(dòng)區(qū)間，開(kāi)啟了對(duì)大額定期存款利率改革的嘗試。2000年，我國(guó)放開(kāi)了境內(nèi)外幣利率的限制性規(guī)定。2004 年10月，央行放寬了人民幣本幣存貸款利率的變動(dòng)區(qū)間，同時(shí)允許人民幣存款利率可以下浮， 取消了相關(guān)的貸款利率上限規(guī)定。2007年1月4日，銀行間同業(yè)拆放利率在上海開(kāi)始實(shí)施。

2.中國(guó)利率市場(chǎng)化的現(xiàn)狀

目前，除“存貸款”的利率外，我國(guó)金融市場(chǎng)的絕大部分利率已經(jīng)放松了管制，利率市場(chǎng)化改革已處在最后的攻堅(jiān)階段。

現(xiàn)在我國(guó)仍存在存款上限和貸款下限限制，特別是存款利率，依據(jù)基準(zhǔn)利率變動(dòng)，導(dǎo)致實(shí)際存款利率基本為零，這給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一系列負(fù)面影響，家庭存款利息偏低，導(dǎo)致金融收入居于世界最低行列；銀行沒(méi)有動(dòng)力去提高資產(chǎn)負(fù)債和風(fēng)險(xiǎn)管理水平；銀行更愿意貸款給大型國(guó)有企業(yè)，中小企業(yè)融資難；中央銀行在制定貨幣政策時(shí)難以獲得市場(chǎng)實(shí)際情況的信息。

三、利率市場(chǎng)化對(duì)金融系統(tǒng)運(yùn)行的影響

1.國(guó)外經(jīng)驗(yàn)

美國(guó)的利率市場(chǎng)化沒(méi)有對(duì)經(jīng)濟(jì)造成大的沖擊，通脹很快得到有效控制，實(shí)際利率下降，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但利率市場(chǎng)化促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，加速了一批中小金融機(jī)構(gòu)的倒閉；利率市場(chǎng)化改革使銀行可以自行決定其利率，這有利于提高銀行自身的競(jìng)爭(zhēng)力；利率市場(chǎng)化也縮小了銀行的存貸款利差，在一定程度上影響到銀行的收益；利率市場(chǎng)化與政府的信用擔(dān)保相配合， 滿(mǎn)足了中小企業(yè)貸款需求。

日本在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中用時(shí)較長(zhǎng)，在具體推進(jìn)中采取審慎態(tài)度，保持了金融的穩(wěn)定。考慮到中小金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，日本央行對(duì)利率的自由度和存款利率變動(dòng)的幅度進(jìn)行了控制。不過(guò)日本在利率市場(chǎng)化中出現(xiàn)了扭曲的融資行為。在利率市場(chǎng)化改革過(guò)后，由于貨幣政策不當(dāng)以及銀行經(jīng)營(yíng)失誤等原因，日本催生了經(jīng)濟(jì)泡沫。

2.利率市場(chǎng)化對(duì)中國(guó)金融運(yùn)行的影響

根據(jù)我國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況，利率市場(chǎng)化可能帶來(lái)下列問(wèn)題：利率水平可能會(huì)出現(xiàn)小幅波動(dòng)，商業(yè)銀行存貸款利差可能縮小，可能會(huì)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定短期困難，對(duì)中央銀行貨幣政策調(diào)控帶來(lái)挑戰(zhàn)。

我國(guó)銀行業(yè)近年來(lái)一直處于存差狀態(tài)，金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)趨于理性，放開(kāi)利率管制后，不會(huì)出現(xiàn)利率水平的大幅上升的情況；利率市場(chǎng)化會(huì)使存貸利差縮小，但同時(shí)商業(yè)銀行有了價(jià)格的制定權(quán)，可以采取如開(kāi)辟低成本資金來(lái)源渠道，拓展中間業(yè)務(wù)，增加貸款投放等方法增加收益；中小金融機(jī)構(gòu)將要面對(duì)大銀行的激烈競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致成本上升，收益減小，生存發(fā)展受到嚴(yán)重威脅；商業(yè)銀行可以自主定價(jià)后，中小企業(yè)貸款將成為銀行新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)點(diǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]趙子銥，楊曉鵬.中美商業(yè)銀行貸款利率市場(chǎng)化程度的比較分析[J].國(guó)際金融，2011，（1）.

[3]Tarhan Feyzioglu，Nathan Porter，and Elod Takats.Interest rate liberalization in China. IMF，WP/0917.

[4]尹繼志.從美日經(jīng)驗(yàn)分析利率市場(chǎng)化對(duì)金融運(yùn)行的影響[J].亞太經(jīng)濟(jì)，2011，（3）.