序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇金融公司如何管理范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

資金池，是大型企業(yè)集團通行的一種資金集中管理模式，在礦業(yè)、工程建設(shè)、能源、連鎖零售等資金量大、主業(yè)突出、經(jīng)營穩(wěn)定的行業(yè)廣泛運用。但對于地方政府綜合性的投融資平臺公司，如何通過資金池實施資金集中管理，是一個值得探究的課題。

一、實施資金集中管理的必要性

地方國有綜合性投融資公司，是地方政府為發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟，便于融資和投資而建立的大型企業(yè)，主要投資于當(dāng)?shù)爻青l(xiāng)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施、資源開發(fā)及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。該類公司，具有資金量大、行業(yè)跨度廣、專項資金多，投資增長速度快等特點。正因為此，投融資平臺公司實施資金集中管理非常必要。一是資金安全和監(jiān)管的需要。實施資金集中管理，有利于抓住根本，控制整體資金風(fēng)險。二是合理配置資金和降低融資成本的需要。資金集中管理，將資金從富余的地方集中起來，避免有的子公司資金富裕，有的子公司對外貸款的現(xiàn)象。另外，資金集中后，總部增強了議價能力，可降低融資成本。三是集團統(tǒng)一管理的需要。大型投融資集團通常需要實施統(tǒng)一管理，資金集中管理，是核心和基礎(chǔ)。四是提高資金運營效率和項目管理效率的需要。投融資平臺公司從事大型基礎(chǔ)項目建設(shè)，對于短期調(diào)集大量資金的能力要求很高。實施資金集中管理，可有效提高資金調(diào)度效率。

二、資金集中管理的困惑和難點

（一）政策困惑

主要是資金集中或調(diào)撥，不可避免會有資金在不同法人實體賬戶間發(fā)生沒有貿(mào)易背景支持的轉(zhuǎn)移，客觀上形成公司間的資金拆借。人民銀行《貸款通則》第六十一條規(guī)定：“企業(yè)之間不得違反國家規(guī)定辦理借款或者變相借貸融資業(yè)務(wù)?！爆F(xiàn)實的解決辦法是，成立內(nèi)部財務(wù)公司或者通過銀行辦理委托貸款。成立財務(wù)公司的門檻很高，在投融資平臺公司成長期難以實現(xiàn)。對于委托貸款這一辦法，子公司從總部借款可以通過委托貸款解決，但子公司將資金集中到總賬戶，也是不同法人實體間的無貿(mào)易支持的資金流動，是否需要辦理委托貸款手續(xù)，尚無政策規(guī)定予以明確。

（二）內(nèi)部管理困惑

對于綜合性的投融資平臺公司，在自營投融資項目的同時，還承擔(dān)部分公益性的基礎(chǔ)項目，項目資金一般是專戶管理，這部分資金集中存在障礙；不同的投資項目，行業(yè)跨度也很大，包括基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)業(yè)、金融、科技等，經(jīng)營模式各不相同，對資金管理的要求也不同；相當(dāng)一部分的控股公司，少數(shù)股東不愿項目公司資金被集團集中，對資金集中管理心存疑慮。還有部分劃撥進入的企業(yè)，還存在整合的困難。這些內(nèi)部管理中的困惑，常常成為綜合性投融資平臺公司難以下決心推行資金集中管理的因素。

三、選擇合適的資金集中管理模式

鑒于前述內(nèi)外環(huán)境困惑，資金集中管理的設(shè)計者面需要解決一個矛盾：既實現(xiàn)資金集中，同時還滿足子公司維護資金使用權(quán)利的訴求。根據(jù)這一要求，梳理出資金集中管理的設(shè)計思路：符合政策監(jiān)管的要求，避免資金直接在不同法人主體間借貸；資金實際集中，但不影響子公司核算以及財務(wù)報表數(shù)據(jù)；子公司自有資金的存款利息收益權(quán)、資金支配權(quán)、所有權(quán)不變，歸屬于子公司；子公司在自身資金總額范圍以及預(yù)算范圍內(nèi)，可自由對外支付資金，不增加新的審批流程；資金池承辦銀行可涵蓋公司整體融資需求。

綜上考慮，建議選擇銀行聯(lián)動資金池進行資金集中管理。總部設(shè)置主賬戶，各子公司設(shè)置一般結(jié)算賬戶，資金池主賬戶與結(jié)算戶對接，形成聯(lián)動關(guān)系。資金池系統(tǒng)于工作日定時自動掃描成員單位結(jié)算賬戶，全額上劃至資金池主賬戶，結(jié)算賬戶對賬單仍按原余額顯示可用余額，成員單位核算方式不變。各成員單位結(jié)算賬戶在月度預(yù)算內(nèi)及上存資金余額內(nèi)的付款，可直接辦理，由子賬戶聯(lián)動主賬戶對外支付。子公司上存資金，由銀行按協(xié)定存款利息為各公司計息，并劃轉(zhuǎn)至各公司賬戶。內(nèi)部借款，采取子公司向總部借款的單向模式，且通過銀行委托貸款程序辦理，解決資金拆借合法性問題。資金池主賬戶申請一定法人賬戶透支額度，做為應(yīng)急資金的來源。

四、實施步驟

（一）調(diào)查摸底

調(diào)查子公司銀行賬戶，統(tǒng)計賬戶數(shù)量，資金分布情況。初步確定資金池承辦銀行。一般會有2-3家承辦銀行，因銀行資金池賬戶的排他性，導(dǎo)致非承辦銀行的賬戶逐步注銷，公司融資選擇的銀行范圍縮小。所以資金池承辦銀行必須具備較強的授信支持能力，能基本滿足公司全部融資需求。

（二）制定資金集中管理制度及實施方案

制定資金集中管理制度，明確資金集中管理的原則、實施范圍，總部和各公司的權(quán)利義務(wù)。確定資金集中管理形式，賬戶設(shè)置規(guī)則，資金歸集、對外支付的流程，內(nèi)部借款的辦理流程等。并制定實施方案，對選擇承辦銀行、資金管理系統(tǒng)軟件、資金集中和賬戶清理等工作明確時間節(jié)點和目標(biāo)要求。

（三）正式搭建資金池

根據(jù)資金集中管理制度，設(shè)置資金池主賬戶，子公司開設(shè)結(jié)算賬戶，通過一系列協(xié)議，搭建資金池系統(tǒng)。各銀行資金池開通銀企直連，與資金管理系統(tǒng)軟件對接，進行資金歸集、支付和調(diào)撥測試。經(jīng)過反復(fù)測試后，正式運作資金池系統(tǒng)。

（四）資金集中和賬戶清理

資金池系統(tǒng)運行后，對所有非資金池賬戶（除各類政策性專戶、因?qū)ν馊谫Y必須保留的一些賬戶外），要進行清理注銷，并把資金池外的資金集中到資金池內(nèi)，使資金池內(nèi)的資金集中度達到80%以上，以發(fā)揮資金池的規(guī)模效應(yīng)。

參考文獻：

篇（2）

中國消費的瓶頸并不在于金融的滯后，而在于社保殘缺的阻卻。當(dāng)然，對于消費金融公司這樣的新生事物，還是應(yīng)該給予制度層面的呵護。

8月13日，銀監(jiān)會正式了《消費金融公司試點管理辦法》，啟動消費金融公司試點審批工作。按照銀監(jiān)會的試點規(guī)劃，對金融消費公司將采取先試點、后逐步放開的方式，先在北京、天津、上海和成都四地各批準(zhǔn)一家機構(gòu)進行試點，然后全面推廣。

按照《管理辦法》的規(guī)定，消費金融是向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式。擬試點設(shè)立的專業(yè)消費金融公司不吸收公眾存款，設(shè)立初期的資金來源主要為資本金。在規(guī)模擴大后可以申請發(fā)債或向銀行借款。此類專業(yè)公司具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢。因此，在中國進入應(yīng)對全球金融危機的“下半場”，銀監(jiān)會正式推出消費金融公司，用意則不僅僅在于金融創(chuàng)新，更在于通過消費金融公司這個古老的金融中介，體現(xiàn)金融支持實體經(jīng)濟的真正意圖，撬動消費的復(fù)蘇。

和5月份的征求意見稿比較，《管理辦法》降低了消費金融公司的準(zhǔn)入門檻，規(guī)定消費金融公司的最低注冊資本為3億元，將消費金融公司出資人的資產(chǎn)總額由800億元降低為600億元。同時，為了降低消費金融公司的經(jīng)營風(fēng)險，不僅嚴格設(shè)定了消費金融公司的監(jiān)管指標(biāo)，比如要求資本充足率不低于10％，同業(yè)拆入資金比例不高于資本總額的100％等；同時，還嚴格限定消費金融公司的業(yè)務(wù)范圍為個人耐用消費品貸款和一般用途個人消費貸款，不涉及房地產(chǎn)貸款和汽車貸款。

從邏輯上而言，通過為商業(yè)銀行和信用卡等顧及不到的客戶的消費行為提供個性化的金融產(chǎn)品，從而刺激消費，制度的初衷顯然是好的。而且，消費金融公司快捷、無擔(dān)保的專業(yè)化服務(wù)，的確可以吸引一些客戶群體，這是毫無疑問的。而且，歐美等國消費金融公司的百年實踐亦證明了其生命力和價值。然而，如果仔細分析《管理辦法》的制度設(shè)計，試點消費金融公司與商業(yè)銀行、信用卡業(yè)務(wù)比較，則存在著天然的競爭劣勢。

其一，消費金融公司的業(yè)務(wù)范圍太窄。消費金融公司最大特點是小額、短期、無擔(dān)保和抵押，這決定了其業(yè)務(wù)范圍不能包含汽車和房貸等風(fēng)險大的大宗商品。其業(yè)務(wù)只能限于家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費品，用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項的一般用途個人消費貸款。這種狹窄的業(yè)務(wù)范圍注定其在《管理辦法》和商業(yè)銀行及信用卡的競爭中劣勢明顯。雖然辦法規(guī)定“消費金融公司向個人發(fā)放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍”，但除了裝修這樣的大筆支出可以體現(xiàn)外，競爭優(yōu)勢不明顯。

篇（3）

一、國外研究現(xiàn)狀

汽車金融20世紀20年代起源自美國，當(dāng)時主要的業(yè)務(wù)是汽車廠商向購車者提供汽車銷售的分期付款業(yè)務(wù)，經(jīng)過近百年的推廣，汽車金融已經(jīng)取得了極大的發(fā)展，汽車金融服務(wù)已成為汽車產(chǎn)業(yè)價值鏈上最具價值的環(huán)節(jié)，目前發(fā)達國家貸款購車比例高達70%左右，汽車金融已經(jīng)成為汽車公司主要的利潤來源之一。

但是2008年的金融危機給發(fā)達國家的帶來很大的沖擊，汽車行業(yè)也不例外，2008年至2009年間，歐洲的汽車銷售額下滑了20%，很多汽車金融公司面臨著破產(chǎn)的威脅。金融危機引發(fā)了汽車金融產(chǎn)業(yè)的重組，也推動著產(chǎn)業(yè)的升級，諸多汽車金融公司開始轉(zhuǎn)移發(fā)展的重心，由傳統(tǒng)的汽車貸款向附加值更高的汽車服務(wù)和類似的銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。

綜觀國外汽車金融的百年發(fā)展歷史，汽車金融基本經(jīng)歷了起步階段、發(fā)展階段和成熟階段。這3個階段體現(xiàn)了汽車金融發(fā)展的一般規(guī)律。

（一）汽車金融的“泛化模式”

這是汽車金融的初期形態(tài)，是以增強汽車消費市場的成長性、拓展汽車消費市場的總量、助長汽車消費能力為直接目標(biāo)的信貸融資模式，其實質(zhì)是以信貸工具為基本手段來達到汽車消費量的擴張?！敖鹑趯ζ嚠a(chǎn)業(yè)的泛化”是從橫向來衡量汽車金融對汽車產(chǎn)業(yè)的滲透和影響。金融作為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟的核心，經(jīng)歷了從最初游離于汽車產(chǎn)業(yè)之外來提供有限服務(wù)，到完成同汽車產(chǎn)業(yè)的混合生長，最終以汽車產(chǎn)業(yè)的支配性力量引導(dǎo)整個產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史過程。汽車金融一般是在汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成一定的產(chǎn)能規(guī)模，一方面，由于社會的汽車消費能力難以跟上汽車產(chǎn)業(yè)的進一步擴張；另一方面，基于對汽車產(chǎn)業(yè)愈來愈大的非規(guī)則流動資金的有效管理需求的情況下出現(xiàn)的，通過產(chǎn)業(yè)資本同金融資本的相對專業(yè)化的分工及融合生長，旨在發(fā)揮金融的作用來發(fā)展汽車消費市場。汽車金融的泛化過程，就是汽車金融沿著汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的全過程，即生產(chǎn)、流通及消費的軌跡，理順汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的資金流動和融通關(guān)系，形成最佳的資金運動路線；同時沿著汽車營銷的鏈條，按照汽車生產(chǎn)商、汽車經(jīng)銷商、汽車消費者、汽車服務(wù)提供商的順序，形成優(yōu)化的金融資源運動路徑。以上兩者資金運動形式的統(tǒng)一，構(gòu)成了汽車消費群體的增長和擴大的市場化力量。在汽車金融的“泛化模式”中，汽車信貸發(fā)揮著重要的作用。通過提供汽車消費信貸，發(fā)揮金融“過橋”作用，幫助大部分不具備現(xiàn)實汽車消費能力的客戶提前實現(xiàn)對汽車的消費；通過對汽車直接消費和汽車關(guān)聯(lián)消費的帶動，發(fā)揮金融的“杠桿”放大乘數(shù)作用，推動全社會的金融資源向汽車產(chǎn)業(yè)優(yōu)化配置；發(fā)揮金融投資的現(xiàn)金流量管理作用，對汽車產(chǎn)業(yè)各個環(huán)節(jié)特別是流通和消費環(huán)節(jié)以非規(guī)則形態(tài)存在的大量現(xiàn)金流進行投資收益化的匹配和管理，達到節(jié)約、效益和風(fēng)險管理的作用。

（二）汽車金融的“深化模式”

這是汽車金融的發(fā)展形態(tài)，是汽車消費市場有了一定程度的發(fā)展之后出現(xiàn)的以銷售市場整合和營銷規(guī)模效益化為基礎(chǔ)的金融運作模式，其實質(zhì)是在汽車金融量擴張的情況下的質(zhì)的提高。“汽車金融的深化”包括3個方面的內(nèi)容。首先是針對汽車消費者和相對狹小的汽車消費市場，從信貸等單一的金融工具逐漸發(fā)展到以綜合應(yīng)用金融工程的技術(shù)性手段，對汽車消費者提供投資服務(wù)，以增強對汽車的消費能力，擴大汽車消費及汽車金融產(chǎn)品的流通量；其次是對汽車生產(chǎn)廠商，主要通過間接方式參與汽車集團統(tǒng)一的資本運作和投資銀行行為，從汽車金融公司的角度提供相關(guān)服務(wù)，幫助汽車廠商優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)，挖掘汽車產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)利能力，以適應(yīng)汽車產(chǎn)業(yè)全球化、金融化的需要。這一現(xiàn)象是以發(fā)生在20世紀80年代以來的大規(guī)模的汽車產(chǎn)業(yè)兼并重組，汽車金融公司參與資本市場的投資以及汽車信貸產(chǎn)品的證券化為標(biāo)志的；最后是針對汽車金融公司自身，按照金融深化的要求，從汽車金融公司的制度體系、運作管理體系等方面完善和發(fā)展。

（三）汽車金融的“混合模式”

這是汽車金融相對完備、成熟的形態(tài)，是建立在以實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)金融化為目標(biāo)的汽車金融的“泛化與深化”有機統(tǒng)一的形態(tài)，同時是汽車金融從橫向和縱向角度對汽車產(chǎn)業(yè)全面擴展、滲透和深化的過程?！盎旌夏Ｊ健睂崿F(xiàn)了量和質(zhì)的統(tǒng)一，是以汽車產(chǎn)業(yè)全面金融資本化為標(biāo)志的。

二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀

國內(nèi)汽車金融的發(fā)展歷時十幾年，與國外相比還處于初始階段，汽車金融的理論研究也是非常少。在近年，一些學(xué)者開始關(guān)注汽車金融在我國的發(fā)展情況，理論的研究主要集中在這凡個方面：一是討論我國汽車金融的發(fā)展是靠專業(yè)化的汽車金融公司還是利用資金實力雄厚的銀行，比如王再祥在《汽車金融》一書中指出專業(yè)化的汽車金融公司是國外汽車金融業(yè)成功的重要因素。這兩者的優(yōu)劣勢比較明顯，一個是專業(yè)性較強，與汽車產(chǎn)業(yè)關(guān)系密切，業(yè)務(wù)更專業(yè)也更貼近消費者；一個是擁有雄厚的資金和分布廣泛的營業(yè)網(wǎng)點，并且來源資金成本較低，可以提供較優(yōu)惠的貸款利率，并且在我國目前，銀行所占汽車金融的份額還是遠遠超過汽車金融公司的；二是有學(xué)者提出如何應(yīng)對國外汽車金融公司進入中國發(fā)展的問題，包括準(zhǔn)入條件、金融監(jiān)管等一系列問題，由于我國汽車金融還處于發(fā)展的初期，還不具備與國外發(fā)達國家汽車金融公司競爭的能力。韓東進和趙新軍在《汽車金融業(yè)如何應(yīng)對外資的挑戰(zhàn)》一文中提出如何既能夠引進國外先進的經(jīng)驗，又能夠為我國的汽車金融機構(gòu)帶來發(fā)展的契機；三是關(guān)于如何完善我國汽車金融的宏觀環(huán)境，主要是信用體系的建立。如陸婷婷和邱海洋在《構(gòu)建我國汽車金融個人信用體系的討論》一文，提出個人信用體系的缺失，是制約我國汽車金融業(yè)發(fā)展的一大瓶頸，因此，我國個人信用體系有待完善。

參考文獻：

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消費金融有狹義和廣義的范疇,狹義的是與消費尤其是短期的簡單消費直接相關(guān)的融資活動,廣義的是不僅局限于日常生活的消費,還包含了對所有資源的非生產(chǎn)目的的使用和消費。消費金融問題可以從不同的角度來考慮。從消費者行為的角度來研究消費金融問題,主要是關(guān)心消費者的金融選擇。生命周期理論對消費者的行為目標(biāo)提出了一個清晰的描述,即基于一生的考慮來做出消費安排以實現(xiàn)消費效用的最大化。消費的生命周期理論最早是由Modigliani和Brumberg(1954,1980)提出,消費者會根據(jù)自己的財富和收入情況,再加上對未來的預(yù)期,最佳地安排其生命周期中的消費來達到效用的最大化。在此基礎(chǔ)上允許儲蓄投資到無風(fēng)險資產(chǎn)之外的資產(chǎn),如股票在內(nèi)的投資組合,這是Samuelson(1969)和Merton(1969,1971)投資組合的選擇問題。從理論方面來看,近期的行為金融學(xué)發(fā)展對生命周期的理論基礎(chǔ),如理性選擇理論和理性預(yù)期假設(shè)都提出了異議。從家庭視角來研究消費金融問題,主要是從家庭的總體資產(chǎn)和負債情況、家庭的資產(chǎn)配置和家庭的住房資產(chǎn)與消費方面著手。家庭可以通過金融的角度在時間和風(fēng)險兩個方面進行配置,從而做出最佳的安排。從金融市場的角度來研究消費金融,主要是考慮消費者的金融行為受制于他所處的金融環(huán)境,尤其是相關(guān)的金融市場的影響。從消費金融市場的供給、需求和信息不對稱的角度來談對消費金融的影響。Merton&Bodie(1995)提出的從金融功能的角度來分析金融市場的結(jié)構(gòu)、變遷以及監(jiān)管理論,它的出發(fā)點是界定金融市場的終端使用者所需要的各種基本金融功能,如支付、投資和風(fēng)險分散等,金融服務(wù)的提供者如何形成各種市場和機構(gòu)來有效地實現(xiàn)各種金融功能。消費金融公司是金融市場上的主體之一,本文主要從消費金融公司的角度來研究消費金融。我國的消費金融公司是指在中國境內(nèi)設(shè)立的、不吸收公眾存款、為國內(nèi)居民個人提供以消費為目的的小額貸款的非銀行金融機構(gòu)。我國主要有北銀消費金融公司、四川錦程消費公司、中銀消費金融公司和捷信消費金融公司。目前,國外消費金融公司主要以美國和歐盟為代表,發(fā)展已相當(dāng)成熟,對消費金融公司已經(jīng)集中到了微觀層面進行研究。SidneyCoftle(1960)論述了消費金融公司的盈利性問題,指出消費金融公司在回報率的大小、回報率的穩(wěn)定性、回報率的增速等方面都超過其他產(chǎn)業(yè)。George?J?Benston(1977)在其發(fā)表的論文中研究了利率上限對消費金融公司貸款成本的影響,認為貸款成本同利率有關(guān)系。我國消費金融公司發(fā)展剛剛開始,研究內(nèi)容也主要側(cè)重于理論方面,林躍均(2002)探討了消費者信用調(diào)查、管理和法律等方面的問題,還提出了建立個人信用制度的建議。王杰峰(2005)分析了我國消費信貸業(yè)務(wù)中的風(fēng)險因素,提出了銀行如何防范消費信貸風(fēng)險的問題。張奎(2009)對消費金融公司產(chǎn)品和信用卡產(chǎn)品進行了對比。張滿、許黎莉(2009)分析了制約我國消費信貸發(fā)展的原因,并針對這些原因給出了對策。

二、消費金融的理論分析

(一)消費金融的內(nèi)涵所謂消費金融,是指為滿足居民對商品和服務(wù)的消費需求而提供的金融服務(wù)。居民的消費需求不僅取決于當(dāng)期可支配收入,同時也和未來的預(yù)期收入有關(guān),而持久收入是消費金融的主要前提,只要消費者預(yù)期未來收入,便可增加現(xiàn)期消費,當(dāng)消費者的現(xiàn)期收入不能滿足當(dāng)期需求時,消費者就可能通過借貸預(yù)支未來收入來滿足當(dāng)期需求,消費金融也由此產(chǎn)生。

(二)消費金融的理論基礎(chǔ)1.凱恩斯有效需求不足理論。1820年,英國經(jīng)濟學(xué)家馬爾薩斯發(fā)表《政治經(jīng)濟學(xué)原理》,提出社會有效需求不足。1936年,凱恩斯發(fā)表《就業(yè)、利息、貨幣通論》,重提有效需求不足,并建立起比較完整的有效需求不足理論。凱恩斯認為資本主義社會總是處于總供給大于總需求的狀態(tài),總需求不足導(dǎo)致商品滯銷,存貨充實,生產(chǎn)縮減,解雇工人,總失業(yè)增加,造成經(jīng)濟衰退。為解決經(jīng)濟衰退的問題,凱恩斯的有效需求不足理論提出整個社會要更加重視消費的作用,提高消費需求,這一理論也為消費金融的發(fā)展提供了理論依據(jù)。但是這一理論也存在一些缺陷,二戰(zhàn)后,凱恩斯主義盛行,出現(xiàn)了所謂“繁榮”的景象,但好景不長,從20世紀60年代到80年代初,西方國家先后出現(xiàn)了凱恩斯主義所不能解釋的經(jīng)濟停滯現(xiàn)象———失業(yè)增加,通脹加劇。2.持久收入假定論。弗里德曼的持久收入假定論認為,決定消費者消費支出的主要不是現(xiàn)期收入,而是持久收入。消費者的收入分為一時收入與持久收入,把消費者的消費分為一時消費與持久消費。弗里德曼認為,消費者在某一時期的收入等于一時收入加上持久收入,消費者在某一時期的消費等于一時消費加上持久消費。弗里德曼認為四個關(guān)系量之間,只有持久收入和持久消費之間存在著固定的比率。以Cp表示持久消費,以Yp表示持久收入,二者的關(guān)系可以表述為:Cp=KYp。K依賴利息率、消費者偏好、消費者總物質(zhì)財產(chǎn)等因素而變動。持久收入假定強調(diào)了消費者未來收入與消費之間的關(guān)系。只要消費者未來預(yù)期收入向好,便可增加現(xiàn)期消費,若現(xiàn)期收入不能滿足現(xiàn)期消費支出時,可以根據(jù)持久收入的未來預(yù)期結(jié)果,暫時向消費金融機構(gòu)借款,將持久收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實收入,進行提前消費,此假定為消費金融的發(fā)展提供了重要的理論基礎(chǔ)。

三、我國消費金融的發(fā)展現(xiàn)狀

(一)我國消費金融的產(chǎn)生背景1.2007年8月,次貸危機開始席卷美國、歐盟和日本等主要金融市場,在經(jīng)濟全球化的影響下,發(fā)達資本主義國家引起的金融危機同時也影響到了中國的經(jīng)濟發(fā)展。出口作為拉動我國經(jīng)濟的“三駕馬車”之一,在次貸危機影響下,受到了強烈的撞擊。為了緩解金融危機對我國經(jīng)濟的影響,我國急需刺激內(nèi)需消費來拉動經(jīng)濟增長。2009年8月,我國出臺了《消費金融公司試點管理辦法》,這一新型金融機構(gòu)的出現(xiàn)正好符合這個時期的發(fā)展需求。在短期看來,建立消費金融公司能通過促進擴大內(nèi)需來帶動實體經(jīng)濟的發(fā)展,而從長遠看來,建立消費金融公司能夠解決中國經(jīng)濟過渡依賴投資和出口的問題,是推動我國經(jīng)濟發(fā)展的重要舉措。2.我國的消費金融業(yè)務(wù)的95%是由商業(yè)銀行提供,其他機構(gòu)提供的個人消費貸款占比較低。由于商業(yè)銀行在消費金融領(lǐng)域處于壟斷地位,同時能夠提供的消費信貸產(chǎn)品僅有住房貸款、汽車貸款和信用卡業(yè)務(wù)等有限的幾種,造成我國消費金融產(chǎn) 業(yè)發(fā)展水平較低。隨著我國城市化進程的加快,將產(chǎn)生巨大的耐用品消費需求和發(fā)展型消費,銀行和汽車金融公司所提供的信貸品種已難以滿足消費者多樣化的需求,而居民旅游、教育、購買耐用商品等一般用途的個人消費等方面的信貸金融服務(wù)仍然較為欠缺。在這種情況下,消費金融公司的出現(xiàn)正好彌補了這一缺陷,在提供消費金融融資服務(wù)方面定位更加明確,服務(wù)方式趨于專業(yè)和靈活,使消費者在融資時更加方便和靈活。

(二)我國消費金融公司的出現(xiàn)我國消費金融公司的出現(xiàn)較晚,從2009年才開始在北京、天津、上海和成都四地進行試點。作為國家首批試點成立的消費金融公司有以下幾家:

1.北銀消費金融公司。北銀消費金融公司于2010年3月1日在北京正式成立,該公司注冊資本為3億元人民幣,由北京銀行獨資控股。在秉承《試點管理辦法》的精神下,經(jīng)過一年發(fā)展,北銀消費金融公司發(fā)放貸款已從開業(yè)之初的幾萬元,到目前已經(jīng)成功突破6000萬元,平均每月放款規(guī)模超過500萬元。一年來,北銀消費金融公司積極倡導(dǎo)合規(guī)經(jīng)營,狠抓風(fēng)險管理,確保了公司的穩(wěn)健發(fā)展。

2.四川錦程消費金融公司。四川錦程消費金融公司于2010年3月1日在成都成立,該公司由成都銀行與馬來西亞豐隆銀行組成戰(zhàn)略合作者,共同出資組建,是我國首家中外合資消費金融公司。公司注冊資本3.2億元人民幣,其中成都銀行出資占比51%,馬來西亞豐隆銀行出資占比49%。

3.中銀消費金融公司。中銀消費金融公司于2010年6月12日在上海正式成立,該公司由中國銀行、百聯(lián)集團及上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司共同成立,由中國銀行控股,注冊資本為5億元人民幣,出資比例依次為51%、30%、19%,是目前試點的四家消費金融公司中規(guī)模最大的一家。4.捷信消費金融公司。2010年2月,銀監(jiān)會批準(zhǔn)在天津設(shè)立消費金融公司,經(jīng)過8個月的籌備,捷信消費金融公司于2010年12月1日正式開業(yè)。公司由中東歐大型私有投資集團PPF全資建立,是國內(nèi)首家外商獨資消費金融公司,注冊資本為3億元人民幣。PPF集團于2004年8月登陸中國從事消費信貸業(yè)務(wù),[！]這為天津捷信創(chuàng)造了良好的起步基礎(chǔ),同時PPF在歐洲還擁有自己的消費金融公司,這種獨特的優(yōu)勢也有利于幫助天津捷信快速轉(zhuǎn)入消費金融公司的軌道。綜合以上四家消費金融公司的投資機構(gòu)可以看出,這些投資機構(gòu)都有經(jīng)營消費信貸業(yè)務(wù)的經(jīng)驗,對于消費金融公司的發(fā)展有一定的推動作用。其中,三家消費金融公司都由商業(yè)銀行控股,這就讓人擔(dān)心我國消費金融公司是否會成為商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的新載體,從而影響消費金融公司的獨立發(fā)展。由于消費金融公司正處于試點階段,《試點辦法》對其經(jīng)營的地域范圍有明確的限制:在未經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)的情況下,消費金融公司不能在其所在地之外省市設(shè)立分支機構(gòu)?？傮w來說,消費金融公司還是一個新興事物,其存在的家數(shù)和公司的規(guī)模還有待提高,其發(fā)展的道路還有待摸索。

(三)消費金融的特點

1.消費金融主要提供個人耐用消費品貸款和個人一般用途貸款。耐用消費品貸款是指通過經(jīng)銷商由消費金融公司向借款人發(fā)放的用于購買約定的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費品的貸款,但不涉及房屋和汽車的貸款;一般用途個人消費貸款是指消費金融公司申請發(fā)放的用于個人及家庭裝修、教育、旅游、婚慶等消費事項的貸款。消費金融公司的主要業(yè)務(wù)包括:向境內(nèi)金融機構(gòu)借款、境內(nèi)同業(yè)拆借、辦理信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券以及與消費金融相關(guān)的咨詢和業(yè)務(wù)。

2.消費金融公司只貸不存。貸款資金一般為投資者投入的資本金,不吸收公眾存款。但在銀監(jiān)會批準(zhǔn)的情況下還可發(fā)行金融債券進行融資。

3.審批速度快。消費金融公司對貸款的審批可能只要1個小時,甚至更短就可完成。以消費者購買家電為例,消費金融公司把錢直接打到商戶的賬戶上,消費者可直接帶著電器回家,借款者在之后按照規(guī)定的還款期和還款額進行還款即可。

? 4.服務(wù)方式靈活。消費者除了可以到消費金融公司的營業(yè)廳辦理貸款外,還可以在與之合作的商戶賣場直接辦理貸款手續(xù)。合作商戶涉及百貨商城、電器電子、家飾家裝、旅行運動、教育培訓(xùn)等,使消費者在購物的同時就可以申請貸款。5.無需擔(dān)保、質(zhì)押。消費者在申請消費貸款時,不需要任何的擔(dān)保品,一般只需要提供本人身份證和收入證明即可從消費金融公司得到貸款,減少了消費者貸款的壓力。消費金融主要是針對有穩(wěn)定收入的中低端個人客戶。

四、我國消費金融發(fā)展的SWOT分析

在SWOT分析方法中,S代表優(yōu)勢(strength),W代表劣勢(weakness),O代表機會(opportunity),T代表威脅(threat),S、W是內(nèi)部因素,O、T是外部因素。其戰(zhàn)略包括SO增長性戰(zhàn)略,WO扭轉(zhuǎn)性戰(zhàn)略,ST多元化戰(zhàn)略,WT防御性戰(zhàn)略。以下對消費金融進行SWOT分析。

(一)消費金融的優(yōu)勢因素消費金融公司的優(yōu)勢因素包括客戶定位明確、服務(wù)方式靈活、審批速度快、貸款無需擔(dān)保和質(zhì)押,這些因素大大促進了消費金融在我國的發(fā)展。

1.客戶定位明確。目標(biāo)客戶具有針對性,主要為年輕人群、年輕家庭等具有穩(wěn)定收入的中低端客戶提供消費融資平臺,相對向銀行借款,這類人群更容易得到貸款。

2.服務(wù)方式靈活。申請者可以在與消費金融公司有合作的商戶賣場申請耐用消費品貸款,申請成功后,消費金融公司把貸款直接劃入商戶帳號,使借款人在貸款的同時完成了消費。而商業(yè)銀行的個人耐用消費品貸款卻不具有此特點,為了達到最終消費目的,消費者通常要奔波兩地辦理相關(guān)手續(xù)。相比而言,消費金融公司的服務(wù)方式更靈活。

3.審批速度快。貸款申請過程中,借款人一般只需提供本人身份證及工作收入證明即可,大大簡化了申請手續(xù),辦理時間在1個小時左右,甚至更短時間就可完成,比在商業(yè)銀行申請個人貸款手續(xù)簡單,時間也短。

4.貸款無需擔(dān)保和質(zhì)押。借款人無需向消費金融公司提供任何擔(dān)保物便可申請到耐用消費品貸款和一般用途貸款,在物質(zhì)上大大減輕了消費者借款的負擔(dān)。

(二)消費金融的劣勢因素試點階段消費金融公司的劣勢主要表現(xiàn)為公司運營經(jīng)驗不足,資金來源不足,投資主體單一,競爭力不足,信用風(fēng)險較大。

1.運營經(jīng)驗不足。消費金融公司作為中國的一種新型機構(gòu),其發(fā)展道路還有待探索,由于處于試點階段缺乏經(jīng)驗,只有更多地向國外市場學(xué)習(xí)。但限于中國國情的特殊性,又面臨較大的不確定性。

2.資金來源不足。消費金融公司的一大特點就是不吸收外部存款,資本金的來源主要依靠投資人的投入,但《試點辦法》對投資人的要求較高,規(guī)定主要投資人需具備5年以上消費金融領(lǐng)域從業(yè)經(jīng)驗、資產(chǎn)不低于600億元人民幣等條件,可見,投資消費金融公司的門檻相當(dāng)高,這讓許多投資機構(gòu)望而卻步,不利于消費金融公司的發(fā)展壯大。

3.投資主體單一。目前試點的四家消費金融公司,其中有三家都是由我國商業(yè)銀行控股,而消費金融公司能否突破商業(yè)銀行消費信貸結(jié)構(gòu),開創(chuàng)新的消費模式,還是個未知數(shù)。其有可能成為銀行業(yè)務(wù)的新載體,以“換湯不換藥”的形式經(jīng)營下去,從而影響我國消費金融公司的獨立發(fā)展。

4.競爭力不足。產(chǎn)品種類受限:《消費金融公司試點管理辦法》規(guī)定,消費金融公司的業(yè)務(wù)范圍不涉及汽車和房貸,但我國目前消費貸款主要以汽車和住房為主,耐用消費品貸款和一般用途消費品貸款所占比重較小,由此消費金融公司自然損失了大量客戶資源;貸款額度受限:消費金融 公司向個人發(fā)放消費貸款不得超過借款人月收入的5倍,貸款額度的高低完全取決于月收入這一項指標(biāo),且總額度是固定不變的,不會隨著消費者信用度的增加而增加。從這一點來看,信用卡更有優(yōu)勢,而消費金融公司只能從擔(dān)保、抵押及辦理速度方面吸引潛在的消費者。利率方面:按照規(guī)定,消費金融公司發(fā)放的貸款利息從貸款發(fā)放開始計算,利息按照借款人的信用風(fēng)險評定,不得超過央行基準(zhǔn)貸款利率的4倍,現(xiàn)行央行一年期基準(zhǔn)貸款利率為5.56%,可知,消費金融公司最高利率可達22.24%。這一利率遠高于商業(yè)銀行或其他金融機構(gòu)指定的貸款利率。

5.信用風(fēng)險較大。消費金融公司的獨特之處在于無需擔(dān)保和質(zhì)押,貸款辦理速度快,而這兩點恰恰又是其致命的弱點,這種信貸模式大大增加了消費金融公司的信用風(fēng)險。以北銀消費金融中心來分析,在辦理貸款過程中,借款人只需提供身份證及工作證明或收入證明,即可在一個小時左右完成貸款,而對消費者的信用審核也只是根據(jù)證明材料這一項內(nèi)容,在資源有限和時間有限的情況下,并不能保證消費者所提供的信息是正確無誤的。在這種情況下,消費金融公司的信用風(fēng)險大大增加,要調(diào)查一個人的信用情況就做不到快捷,做到了快捷,又可能面臨信用風(fēng)險,這顯然是一種困境。而消費金融公司為了保持自己的獨特性,只能放棄了信用風(fēng)險。在無擔(dān)保的情況下,若出現(xiàn)了消費者違約的現(xiàn)象,卻沒有相應(yīng)的物品進行補償,極易造成消費金融公司的壞賬。

(三)消費金融的機會因素現(xiàn)階段,我國的國內(nèi)環(huán)境也給消費金融公司提供了一定的發(fā)展空間,機會主要表現(xiàn)在國家政策的支持,目標(biāo)客戶思想先進,社會保障制度不斷完善,這些都為我國消費金融公司的發(fā)展提供了良好的外部環(huán)境。

1.國家政策支持。在經(jīng)濟危機的陰霾下,我國對外出口受到了嚴重的沖擊,從2007—2009年,進出口凈額對我國經(jīng)濟的拉動一直處于下降趨勢,2009年對我國經(jīng)濟的拉動點為-3.7(見表1),在這種情況下,急需拉動內(nèi)需,保持經(jīng)濟增長,而消費金融公司的產(chǎn)生正符合了這一時期的特點,為了完成向消費型經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型,未來很有可能會出現(xiàn)一系列刺激消費的政策,而消費金融公司本身也是政策的產(chǎn)物,在這種趨勢下,相信消費金融公司能夠成為我國消費金融體系中重要的一環(huán)。

2.目標(biāo)客戶思想先進。商業(yè)銀行已將中端以上的客戶瓜分殆盡,而未來信貸市場上最具消費潛力的那部分人群還有待挖掘,消費金融公司主要定位于以年輕人群及年輕家庭為主的中低端客戶,這部分消費群體的思想較為前衛(wèi),對新鮮事物的接受能力強,敢于嘗試新的消費方式,且很注重效率優(yōu)先,這些特點都對消費金融公司的服務(wù)產(chǎn)生了需求。

3.社會保障制度不斷完善。目前,我國社會保障制度的基本框架已經(jīng)確立,其中,社會保險是體系中的核心內(nèi)容。根據(jù)圖1可知,從2008—2010年各項保險的參保人數(shù)呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢,其中醫(yī)療保險的增長速度較快。根據(jù)2010年統(tǒng)計年鑒得知,截至2010年末,我國2678個縣(市、區(qū))開展了新型農(nóng)村合作醫(yī)療工作,新型農(nóng)村合作醫(yī)療參合率為96.3%。新型農(nóng)村合作醫(yī)療基金支出總額為832億元,累計受益7億人次。全國列入國家新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險試點地區(qū)參保人數(shù)10277萬人。年末全國領(lǐng)取失業(yè)保險金人數(shù)為209萬人。隨著社保制度體系的不斷完善,居民在不用擔(dān)心基本生活和醫(yī)療保健的情況下,會將更多資金投向消費市場,從而推動我國消費信貸需求的增加。4.信貸需求多樣性。目前我國從事消費信貸的金融機構(gòu)類型較少,主要由商業(yè)銀行壟斷,業(yè)務(wù)集中于住房貸款和汽車貸款,以耐用消費品為主的個人信貸業(yè)務(wù)相對較少,規(guī)模和專業(yè)化程度都有所欠缺,隨著我國居民消費觀念的改善,對消費信貸的需求也會多種多樣,而消費金融公司的產(chǎn)生正好能夠彌補個人消費信貸業(yè)務(wù)的空白,有利于推動金融機構(gòu)的專業(yè)分工,完善我國消費金融體系。

(四)消費金融的威脅因素我國消費金融公司所面臨的威脅主要有,消費信貸需求不足,競爭對手的威脅,個人信用體系不完善以及法律制度不健全。只有關(guān)注這些威脅因素才能更好地制定出應(yīng)對威脅的決策。

1.消費信貸需求不足。我國居民自古有量入為出的消費習(xí)慣,一般傾向以當(dāng)期收入為基礎(chǔ)來消費支付,推崇勤儉持家,未雨綢繆,認為欠債是不光彩的,對“寅吃卯糧”嗤之以鼻。受傳統(tǒng)文化的影響,我國居民對“用明天的錢辦今天的事”的消費信貸方式還難以接受,加之我國居民的人均收入水平較低和承貸能力不足,這些因素都限制了消費信貸需求,通過表2可以看出,從2004—2010年,我國居民消費信貸總額占金融機構(gòu)貸款總額的百分比一直處于較低水平,直到2010年才剛剛達到15.7%,相對于中國13.39億的人口這數(shù)字未免有些“寒酸”。而消費金融公司生活在這種需求不足里,必然面臨較大挑戰(zhàn)。

2.競爭對手的威脅。我國消費金融公司的競爭對手主要有商業(yè)銀行、汽車金融公司、小額信貸公司及典當(dāng)行,但從消費金融公司所經(jīng)營的產(chǎn)品種類來看,最大的威脅來源于商業(yè)銀行的信用卡業(yè)務(wù)。而在其面前,消費金融公司并未凸顯出明顯的優(yōu)勢和亮點:(1)信用卡的知名度明顯高于消費金融公司,根據(jù)偏見理論,消費者會更傾向于前者;(2)消費金融公司的起息日為貸款發(fā)生的當(dāng)天,而信用卡業(yè)務(wù)有50多天的免息期,后者可以減少利息負擔(dān);(3)消費金融公司的最高貸款額度為借款人月收入的5倍,額度沒有提升的機會,而信用卡會隨著消費者信用度的增加而增加,借款人會更傾向于大額度消費;(4)消費金融公司的貸款利率相對較高,幅度上限為基準(zhǔn)利率的400%,相比之下,信用卡的利率顯得比較低。

3.我國個人信用體系不完善。在發(fā)達國家,個人信用記錄早已是市場經(jīng)濟的基石,而我國個人信用制度的建立時間還較短。國內(nèi)大多數(shù)城市和商業(yè)銀行剛剛建立起了個人資信管理體系,現(xiàn)在可查到的信用情況只有個人名下的信用卡、房貸和車貸等通過銀行發(fā)生的貸款記錄,無法查詢其受罰信息和司法信息等。有可能消費金融公司的潛在客戶群體剛開始涉及信貸領(lǐng)域,那么這些人的其他基本信息更是無從得知,將使消費金融公司無法判斷其客戶的信用質(zhì)量,在信用體制缺失的情況下,并不能保證消費金融公司客戶的信用質(zhì)量,所以現(xiàn)階段消費金融公司的主要難題就是如何在一個信用體系不完善的環(huán)境中發(fā)展壯大起來,如何尋找良好的客戶群。

4.缺少完善的個人征信法律制度。完善的法律程序是建立穩(wěn)定征信體系的首要條件,我國目前的消費信貸法律體系尚不健全,還沒有一部系統(tǒng)的信用法律來支持我國消費金融的發(fā)展,對于違規(guī)的消費者如何進行處理還沒有明確的法律規(guī)定,消費金融公司在無擔(dān)保的情況下更容易面臨信貸風(fēng)險在沒有法律的保障下,催收欠款變得毫無保障。因此我國必須加快制定相關(guān)法律,嚴厲打擊故意脫逃債務(wù)等違約行為,不僅要采取經(jīng)濟手段進行處罰,還要依照情節(jié)的嚴重程度結(jié)合刑事處罰,通過這些手段使消費金融公司的債權(quán)得以保護。通過以上消費金融發(fā)展過程中的優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅因素,應(yīng)用SWOT矩陣進行以下組合分析。通過對內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的矩陣分析,得到了相應(yīng)的策略組合,只有采取合理有效的措施,才能推動我國消費金融公司的發(fā)展。

五、我國消費金融的發(fā)展策略通過對我國消費金融公司的優(yōu)勢、劣勢、機會與威脅的分析,本部分主要從消費金融公司內(nèi)部和消費金融外部環(huán)境兩個方面提出相應(yīng)的對策。

(一)消費金融公司內(nèi)部策略

1.增加合作商戶數(shù)量。擴大消費金融的一大策略是和商戶結(jié)成合作關(guān)系,把消費金融服務(wù)融入其中。結(jié)成合作商戶一方面可以通過合作商戶直接接觸消費者,準(zhǔn)確把握市場脈搏,有針對性地提供服務(wù),從而滿足消費者的消費需求;另一方面通過商家采取優(yōu)惠促銷活動,有效引導(dǎo)消費,使消費者在購買到最優(yōu)惠產(chǎn)品的同時享受快捷便利、全方位一體化服務(wù)。目前我國四家試點的消費金融公司都確立了自己的合作商戶,在此基礎(chǔ)之上,可以借鑒國外消費金融經(jīng) 驗,通過建立業(yè)務(wù)合作聯(lián)盟,與銷售商戶、售后服務(wù)商等建立合作關(guān)系,依托大型的零售商和耐用消費品生產(chǎn)企業(yè)開展消費金融業(yè)務(wù)等方式,擴大合作商戶的范圍。

2.擴大業(yè)務(wù)范圍。按照有關(guān)規(guī)定,我國消費金融公司只能從事耐用消費品和一般用途貸款的業(yè)務(wù)。但從長遠看來,消費金融公司還是應(yīng)將車貸、房貸納入其經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍,發(fā)揮自身靈活的優(yōu)勢,同汽車生產(chǎn)廠商或房地產(chǎn)開發(fā)商合作,推出優(yōu)惠貸款方案,打破商業(yè)銀行的壟斷,開創(chuàng)多元化的營銷模式。我國消費金融公司還可以借鑒國外全方面的營銷模式,積極拓展延伸服務(wù)以吸引潛在的消費者。如:在德國,凡是在大眾汽車金融公司辦理消費貸款,客戶就能獲得在保險、維修、燃油、駕車旅行等方面的消費便利,還能得到低于市場價格水平的購車價格。

3.利率靈活化?！对圏c辦法》中規(guī)定,消費金融公司的貸款利率不高于基準(zhǔn)貸款利率的4倍,這就給了消費金融公司一個可以選擇的空間,若利率太高,則會使中低端消費者望而卻步,若利率太低則不能彌補成本,消費金融公司在制定利率政策時應(yīng)區(qū)別對待,對首次申請貸款的消費者可以設(shè)定稍高的利率,但最好不要與銀行無擔(dān)保產(chǎn)品或信用卡利率相差懸殊,只有在這種情況下才能吸引消費者;對于二次及多次申請者,可以根據(jù)承貸能力和累計的信用記錄,適當(dāng)降低貸款利率,讓消費者切身感受到消費金融公司的優(yōu)勢,這樣既可以降低信用風(fēng)險,又可以增加客戶數(shù)量,從而增強盈利能力。

4.貸款額度分級化。《試點辦法》中規(guī)定,在發(fā)放貸款額度方面,不能超過借款人貸款額度的5倍。但這一規(guī)定,只是針對我國目前的信貸市場環(huán)境而言,隨著我國個人征信體系的完善和相關(guān)法律制度的出臺,這一上限指標(biāo)定會有所突破。而消費金融公司,也不能一味地等著環(huán)境來適應(yīng)自己,在今后的發(fā)展中,可以針對客戶的不同信用等級對貸款額度進行階梯式的分類,信用等級高的客戶可以給予更高的貸款額度。

5.擴大投資主體。由于《試點辦法》對消費金融公司的投資主體設(shè)立了嚴格的限制,所以目前試點的京、滬、蓉三家消費金融公司都是由商業(yè)銀行控股,這一點不利于這類新型金融機構(gòu)的獨立發(fā)展,在國際上比較成熟的市場中,構(gòu)成消費金融公司的主體大都呈現(xiàn)多元化的形態(tài),商業(yè)銀行并不是其中的主要部分。如:美國消費信貸的主要提供者除了商業(yè)銀行,還有財務(wù)公司、儲蓄機構(gòu)、信用社以及非銀行金融機構(gòu)等;在政策的允許范圍內(nèi),我國消費金融公司也應(yīng)逐步擴大投資主體范圍,主體多元化能為消費者提供更多的選擇,也為消費金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供動力,增強消費金融市場的競爭力。

6.拓寬資金來源方式。在試點階段,消費金融公司資本金的來源主要依靠投資者的投入,銀監(jiān)會對發(fā)行金融債券有較嚴格的限制,在短時間內(nèi),完成注入新資金的融資方式不太現(xiàn)實。而向金融機構(gòu)同業(yè)拆借又不能滿足公司對資金長時間使用的要求,在此情況下,我國可以允許消費金融公司增資擴股,只要新投資者符合了相關(guān)的規(guī)章制度,就可以成為消費金融公司的“新鮮血液”。

(二)消費金融外部環(huán)境策略

1.宣傳消費金融知識。宣傳消費金融知識可以增強消費者的信用觀念,使消費者了解信用知識、金融知識以及消費金融的政策法規(guī)等,并幫助消費金融的客戶做風(fēng)險收益分析。宣傳方式可以多種多樣,例如通過在社區(qū)開設(shè)周末講堂等宣傳形式,改變我國居民傳統(tǒng)的消費觀念,擴大消費信貸需求,使更多的消費者接受信貸的消費模式。

2.完善社會保障制度。雖然我國社會保障體制的基本框架已經(jīng)設(shè)立,但覆蓋領(lǐng)域并不全面,部分缺乏基本生活保障的城鄉(xiāng)居民,也缺少貸款消費的信心,這在某種程度上影響了我國消費信貸的發(fā)展。我國應(yīng)該在原有的基礎(chǔ)上進一步完善健全社會保障制度,這有利于提高老百姓消費的信心,也有利于貸款消費的發(fā)展。

篇（5）

目前,上述單位的籌備工作正在抓緊進行。北京銀行擬在北京市設(shè)立獨資的北銀消費金融有限公司;中國銀行擬聯(lián)合百聯(lián)集團有限公司和上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司,在上海市設(shè)立中銀消費金融有限公司;成都銀行擬聯(lián)合馬來西亞豐隆銀行,在成都市設(shè)立四川錦程消費金融有限責(zé)任公司。此外,天津市設(shè)立消費金融公司的申請也正在受理審批中。

但對這類剛剛誕生的機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展能力,市場謹慎樂觀。

目前,商業(yè)銀行在個人消費金融領(lǐng)域的三大業(yè)務(wù)―房屋按揭貸款、車貸、信用卡等,消費金融公司均不能經(jīng)營,業(yè)務(wù)空間大大受限。

在商業(yè)銀行對個人消費信貸領(lǐng)域廣覆蓋的情況下,消費金融公司的服務(wù)對象是什么,如何與商業(yè)銀行差異化競爭,其可持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢在哪里,一切都尚待厘清。

謹慎放行

2009年7月,為加大金融對擴內(nèi)需、促消費的支持力度,銀監(jiān)會了《消費金融公司試點管理辦法》(以下簡稱管理辦法),并啟動了北京、天津、上海、成都四地消費金融公司的試點審批工作。

某試點銀行的籌備組人員告訴《財經(jīng)國家周刊》記者:“近期剛剛組建好領(lǐng)導(dǎo)班子,一直在忙確定辦公地點,以及人員招募、宣傳推介這些事務(wù)性工作。”

根據(jù)管理辦法,消費金融公司是指“不吸收公眾存款,以小額、分散為原則,為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)”。

與商業(yè)銀行所從事的零售業(yè)務(wù)不同,消費金融公司的業(yè)務(wù)范疇要窄得多。個人耐用品消費貸款和一般用途消費貸款,將成為其主要信貸業(yè)務(wù)。

所謂個人耐用消費品貸款,是指消費金融公司通過經(jīng)銷商向借款人發(fā)放的用于購買約定的家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費品的貸款。一般用途個人消費貸款,是指消費金融公司直接向借款人發(fā)放的用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項的貸款。

根據(jù)管理辦法,房貸、車貸和信用卡業(yè)務(wù),將不在上述業(yè)務(wù)范疇之內(nèi),不允許消費金融公司經(jīng)營。

由于迄今為止,商業(yè)銀行零售貸款的主要拉動力就是房貸和車貸,而信用卡則成為銀行中間業(yè)務(wù)的主要收入來源,三者同時缺位,讓消費金融公司可盈利的來源縮窄。

這被市場認為是監(jiān)管層對于創(chuàng)新與風(fēng)險的一種謹慎平衡。

同樣的謹慎,表現(xiàn)為目前的試點僅限于在上海、北京、天津、成都四座城市實施,消費金融公司尚不能實行跨區(qū)經(jīng)營,且消費金融公司向借款人發(fā)放貸款的余額不得超過其月工資的5倍。

另外,作為初期試點,一項特殊規(guī)定是,消費金融公司面對首批客戶的業(yè)務(wù)模式,必須采取“實貸實發(fā)”。

這意味著借款人第一筆貸款必須購買諸如手機、電視這樣的實物才能獲得貸款,同時按照監(jiān)管規(guī)定,公司不會把資金直接交給借款人,而是撥付給賣方。如果首筆貸款可以按時還本付息,那么第二筆貸款則可以按照真正意義上的信貸模式來操作。

迄今,對于試點期會維持多久,并無定論。正是鑒于監(jiān)管的謹慎放行,上述試點消費金融公司人士坦言:“審慎的小步走策略之下,我們在試點期間不以賺錢為目的。只希望在擴大業(yè)務(wù)的同時,做出讓監(jiān)管單位放心的成績?！?/p>

擔(dān)憂競爭力

其實,監(jiān)管層的謹慎不無道理。

作為前車之鑒,中國的車貸市場在快速規(guī)模擴張下,不良率一度高達40%~50%。

而縱觀國外,即便相對有效的風(fēng)險控制體系下,高壞賬率亦是消費金融公司的典型特征之一。根據(jù)招商證券的一份專題報告,2003~2007年間,日本最大消費金融公司武富士公司(Takefuji),其不良率平均高達7%。

以此對照,如何把風(fēng)險控制在容忍度之內(nèi),顯然也是中國消費金融公司試點面臨的首要挑戰(zhàn)。據(jù)《財經(jīng)國家周刊》記者了解,試點機構(gòu)的應(yīng)對之道,關(guān)鍵是靠風(fēng)險利率定價、準(zhǔn)確的客戶信用評估和有效的貸后管理。但每一條實現(xiàn)起來都困難不小。

例如,中國目前規(guī)定單筆貸款利率最高不能超過基準(zhǔn)利率的4倍。招商證券李珊珊認為,此一偏低的上限規(guī)定,使銀行盈利空間有限。她預(yù)計在扣除壞賬損失和運營費用后,消費金融公司的股本回報率或只有10%左右,不敵銀行現(xiàn)有的資本回報水平。

此外,缺失一個發(fā)達的征信系統(tǒng),也使銀行在客戶信用風(fēng)險評估上面臨不小困境;為減少客戶違約,試點機構(gòu)可能還需準(zhǔn)備一個貸款催收體系。“這些不利因素,可能會降低試點機構(gòu)業(yè)務(wù)開展的速度?！币患掖笮袀€金部人士向記者分析。

對此,一位參與試點籌備工作的人員表示頗有壓力,“從目前監(jiān)管層對消費金融公司的姿態(tài)來看,它的發(fā)展將是走一步、看一步,再邁下一步的”。

他說,銀監(jiān)會更希望看到風(fēng)險的控制,而銀行和地方政府希望看到這一試點撬動市場需求的增長。未來怎么走,要看試點期間能否兼顧兩個目標(biāo)的達成。

但在嚴格的風(fēng)險審核下,消費金融很可能喪失宣傳中多次強調(diào)的“便捷、快速”優(yōu)勢,從而喪失競爭力。

某試點銀行消費金融公司籌備人員對《財經(jīng)國家周刊》記者表示,目前該行正在同市政府協(xié)商,向消費金融公司的內(nèi)部系統(tǒng)開放個人醫(yī)療或養(yǎng)老保險繳納的數(shù)據(jù)。

由于醫(yī)保繳納額度同個人工資水平密切掛鉤,由此便可以推算出客戶大概的收入狀況。而這一方法則可以規(guī)避客戶到單位開收入證明等流程帶來的麻煩。

借力大賣場

監(jiān)管層謹慎放行下,安全地擴展業(yè)務(wù),成為試點的消費金融公司的首要任務(wù)。

目前,消費金融公司運營的主要模式,是依靠部分渠道商和地方政府的支持。

某試點的消費金融公司人士介紹,借道渠道商和大型賣場“廣布網(wǎng)點”,將成為初期其主要營銷和推介的模式。這一方式正好可以滿足銀監(jiān)會所要求的客戶第一筆貸款要“實貸實發(fā)”的原則。

“不會自己開分網(wǎng)點?！彼嬖V《財經(jīng)國家周刊》記者。包括國美電器、大中電器、宜家在內(nèi)的渠道商、大賣場,將成為消費金融公司在初期的主要網(wǎng)點。渠道商和賣場則有可能通過產(chǎn)品價格在一定程度上的優(yōu)惠,幫助消費金融公司吸引早期客戶。日后,產(chǎn)品銷售的工作可能將增加一個環(huán)節(jié),即推薦和引導(dǎo)客戶使用消費金融的方式來購買產(chǎn)品。

據(jù)記者統(tǒng)計,以北京為例,目前國美電器及大中電器均設(shè)有50多家分店。由此看來,如果選擇這一模式,那么北京地區(qū)僅這兩家渠道商為消費金融公司提供網(wǎng)點的數(shù)量便可達到100多家。

除營銷模式外,對安全地擴展業(yè)務(wù)起到關(guān)鍵作用的,還包括對貸款指標(biāo)的一系列技術(shù)設(shè)計,以及對客戶個人信用等級快速而準(zhǔn)確的判斷。

“對于貸款期限,我們初步規(guī)劃是不超過3年。”上述人士表示,“不同的貸款額度配以1~3年不同期限?！逼渌阢y行的初步設(shè)計是:6000元以下的貸款不超過一年期,6000元到12000元的貸款不超過二年期,以此類推。

利率是另外一個關(guān)鍵指標(biāo),但他坦言,目前利率的設(shè)計還在討論中?！霸瓌t是按照銀監(jiān)會的要求,用風(fēng)險定價來消化風(fēng)險?！彼f,“這將是一個很復(fù)雜的過程。我們正在從國外聘請專家,來設(shè)計一套利率結(jié)構(gòu),既能反映風(fēng)險,又在市場上同信用卡比起來具有競爭優(yōu)勢?！?/p>

目前,客戶風(fēng)險程度、購買物品種類、貸款期限、其他參考依據(jù)等四項內(nèi)容,將成為該試點銀行基本的風(fēng)險評價參照。

指望解禁

盡管如此,一些非試點銀行仍對消費金融公司這一新生事物持觀望態(tài)度。

接受《財經(jīng)國家周刊》采訪的試點消費金融公司人士坦言,最近一直在思考,留給消費金融公司的市場需求有多大?

中國的消費信貸市場前景誘人。截至2009年11月底,中國居民消費信貸余額達到5.3億元,占全部貸款余額的13.5%。但開展消費金融,是否一定要通過消費金融公司,一些銀行有疑問。

就在2個多月前,交通銀行宣布將與其戰(zhàn)略投資者匯豐銀行在原交行信用卡中心基礎(chǔ)上,成立一家合資信用卡公司,近期將向監(jiān)管部門提出申請。該公司將以經(jīng)營信用卡業(yè)務(wù)和基于信用卡項下的無擔(dān)保消費金融產(chǎn)品和服務(wù)為主要經(jīng)營內(nèi)容。

交行信用卡中心副首席執(zhí)行官徐瀚曾對媒體表示,隨著持卡人數(shù)量越來越多,信用卡分期付款的功能越來越豐富,尤其是無卡大額分期功能的推出,消費金融公司的經(jīng)營范圍可以說被完全覆蓋。他預(yù)計消費金融公司未來發(fā)展空間不大。

數(shù)據(jù)顯示,中國信用卡市場發(fā)展迅速。截至2009年三季度末,中國信用卡發(fā)卡量逾1.75億張,信用卡授信余額1.24萬億元。中國銀聯(lián)總裁許羅德2009年5月在上海陸家嘴論壇上稱,中國銀行業(yè)目前已具備在金融控股架構(gòu)下,設(shè)立信用卡公司的條件。

一些專家指出,消費金融公司和信用卡公司在客戶群上無實質(zhì)性沖突,在經(jīng)過較長期發(fā)展時間之后,由于準(zhǔn)入門檻、產(chǎn)品特性、使用習(xí)慣等方面的因素,二者會形成各自相對穩(wěn)定的特定目標(biāo)客戶群。尤其對剛參加工作的年輕人和年輕家庭,信用卡的額度可能較低,不足以支持他們購買心儀的電器、電子產(chǎn)品的需求,消費金融公司此時就可顯出優(yōu)勢。

眾多著力發(fā)展信用卡的銀行,也在發(fā)力此類年輕人市場,并圍繞他們的購買電器、旅游、婚慶和裝修需求,開發(fā)出相應(yīng)產(chǎn)品。尤其在信用卡公司放行大勢所趨的情況下,對許多銀行來說,要開展監(jiān)管部門所希望的上述消費信貸業(yè)務(wù),是新建一個消費金融公司,還是以信用卡業(yè)務(wù)為載體去拓展,確實面臨一個模式之選。

試點銀行之一的一位零售部負責(zé)人對《財經(jīng)國家周刊》記者說,目前消費金融公司只能說是努力尋求差異化定位,把那些收入水平不是很高、沒有辦信用卡資格、又有潛在消費需求的群體作為主要發(fā)力方向?！暗庞每蛻羧旱闹丿B,可能不可避免”。

首批試點中,除了中行擁有較為發(fā)達的信用卡業(yè)務(wù)外,另外兩家則是城商行――北京銀行和成都銀行,相較國有大行和股份制銀行,其信用卡和零售業(yè)務(wù)只能算剛剛起步。

消費金融公司目前仍不被允許做車貸和房貸業(yè)務(wù),但后兩項仍是消費信貸市場上最大的蛋糕。國外著名消費金融公司的主營業(yè)務(wù),也同時囊括信用卡、車貸等業(yè)務(wù),后者甚至是其主要收入來源。

篇（6）

一、消費金融公司發(fā)展背景

（一）消費金融公司的概述

消費金融是指為滿足居民對最終商品和服務(wù)的消費需求而提供的金融服務(wù)。理性的消費者為了實現(xiàn)效用最大化，居民消費者可能在當(dāng)期儲蓄選擇未來消費，也可能在當(dāng)期借貸預(yù)支未來儲蓄。消費金融正是在這種需求下孕育而生。消費金融公司，是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。消費金融服務(wù)方式具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款周期短等獨特優(yōu)勢，能刺激居民消費，增加有效需求。

（二）消費金融公司發(fā)展現(xiàn)狀

國務(wù)院近日出臺《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》?！兑庖姟诽岢鲞M一步發(fā)展消費金融促進消費升級，逐步擴大消費金融公司的試點范圍，培育和壯大新的消費增長點。消費性金融公司是一類較為新型的非銀行金融機構(gòu)，2009年，銀監(jiān)會公布《消費金融公司試點管理辦法》，并圈定北京、上海、成都、天津四地開展消費金融公司試點。消費金融公司誕生近三年間，一方面是外界對這一年輕的金融創(chuàng)新公司寄予豐富金融機構(gòu)類型，拉動不同層次消費需求的厚望，一批試點消費金融公司信心滿滿；另一方面，消費金融公司作為專業(yè)化融資機構(gòu)，關(guān)注中低消費者，在缺乏可供復(fù)制的既有模式下，各家消費金融公司都在探索適合自身的經(jīng)營模式，包括在產(chǎn)品設(shè)計，流程以及風(fēng)險控制方面以及國內(nèi)目標(biāo)消費群體均區(qū)別于其他金融服務(wù)機構(gòu)，如何發(fā)揮自身特色，設(shè)計更為靈活的產(chǎn)品，提高目標(biāo)群體的認可度都是亟待思考實現(xiàn)的問題。

二、在中國發(fā)展現(xiàn)狀的SWOT 分析

（一）中國發(fā)展消費金融公司的優(yōu)勢

1.促進內(nèi)需拉動經(jīng)濟

與商業(yè)銀行相比，消費金融公司的目標(biāo)客戶是有穩(wěn)定收入的中低端個人客戶，包括年輕人群、年輕家庭，或需要將家用電器等消費品更新?lián)Q代的家庭。并且，消費金融公司具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢。因此，消費金融公司的出現(xiàn)可以滿足中低端客戶除了住房和汽車需求以外的小額消費需求，提高其生活水平。

2.拉動個人消費信貸

建立消費金融公司的確能夠在一定程度上提振消費，但寄望于消費金融公司從根本上解決中國消費不足的問題卻是不現(xiàn)實的。首先，中國傳統(tǒng)消費理念和文化的影響較深，借錢消費的習(xí)慣還沒有形成；其次，消費者向消費金融公司貸款消費和使用信用卡消費的功能很大一部分存在著重疊；再次，由于消費金融公司本身還存在著諸多的問題和瓶頸，其對居民消費需求的拉動作用從短期來看應(yīng)該是非常有限的。

（二）中國發(fā)展消費金融公司的劣勢

無需抵押和擔(dān)保是消費金融公司有別于銀行貸款的突破，可是單筆小，成本高，風(fēng)險也更高。加上近年來銀行也推出了無擔(dān)保無抵押的信用貸款，和消費金融公司相比利率可能還更低。而在消費的便捷上，消費金融公司的貸款又比不上信用卡方便。

（三）中國發(fā)展消費金融公司的機遇

消費金融是面向各階層消費者提供消費貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式，具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢，彌補了銀行等金融機構(gòu)在信貸市場上的不完善和空缺。隨著中國經(jīng)濟社會轉(zhuǎn)型、消費結(jié)構(gòu)升級以及城鎮(zhèn)化進程加速，作為一種重要的金融創(chuàng)新模式，中國消費金融發(fā)展正面臨難得的歷史機遇。

消費金融的發(fā)展與我國經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的大戰(zhàn)略是契合的，新興的消費群體也正在成為主導(dǎo)消費的主流，未來的發(fā)展空間非常大。消費金融公司目前仍處于試點階段，還正在探索適合中國國情的消費金融業(yè)務(wù)模式，也正在解決遇到的各種問題。

（四）中國發(fā)展消費金融公司的威脅

1.單筆授信額度小

《消費金融管理辦法》規(guī)定消費金融公司向個人發(fā)放消費貸款的金額不得超過借款人月收入的5 倍。擴大內(nèi)需的核心是擴大消費，消費金融公司此舉必然限制了借款人的消費，也限制內(nèi)需的擴大。

2.風(fēng)險管理的難度大

《消費金融管理辦法》的規(guī)定過于概括籠統(tǒng)，操作性不強。由于消費金融公司發(fā)放的貸款是無擔(dān)保、無抵押貸款，風(fēng)險相對較高。作為新生事物，消費金融公司的運行模式、管理費用、利息水平等管理機制仍然沒有理順。

三、消費金融公司前景分析

相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年中國人均GDP超過6100美元，已達到人均GDP4000美元的居民消費結(jié)構(gòu)升級和消費金融加速發(fā)展階段的國際標(biāo)準(zhǔn)。伴隨我國社會經(jīng)濟發(fā)展，年輕消費群體日益壯大，超前消費理念越來越為大眾接受；互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，科技在金融領(lǐng)域的應(yīng)用增強，使消費金融呈現(xiàn)出更加旺盛的生命力。消費金融公司是為貫徹國家“擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長”的戰(zhàn)略方針而設(shè)立的新型金融服務(wù)機構(gòu)?！督鹑跇I(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》提出要“發(fā)展消費信貸，支持擴大內(nèi)需”。消費金融的發(fā)展，是中國經(jīng)濟社會發(fā)展的必然結(jié)果，同時，消費金融事業(yè)還處于發(fā)展的初級階段，需要從長遠和戰(zhàn)略的高度，不斷夯實可持續(xù)發(fā)展的堅實基礎(chǔ)。

篇（7）

作為國內(nèi)金融大家庭里的新成員,消費金融公司被很多人寄予厚望,認為它能大力拉動消費;也有很多人并不看好它,認為它意義大于成效,夾縫里誕生的消費金融公司,未來究竟能走多遠?

專業(yè)化的消費金融機構(gòu)

根據(jù)《消費金融公司試點管理辦法》(以下簡稱《辦法》),消費金融公司是經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn),在中國境內(nèi)設(shè)立的,不吸收公眾存款,以小額、分散為原則,為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。

消費金融公司的注冊門檻為3億元人民幣或等值的可兌換貨幣,且為一次性實繳貨幣資本。消費金融公司的業(yè)務(wù)主要包括個人耐用消費品貸款及一般用途個人消費貸款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及同業(yè)拆借、發(fā)行金融債等。

個人耐用消費品貸款通過經(jīng)銷商發(fā)放,一般用途貸款則直接向借款人發(fā)放。為了防止一般用途個人消費貸款被挪用,《辦法》規(guī)定了該項貸款的額度不得超過以往對該借款人發(fā)放單筆貸款的最高額度,而且只有已取得過個人耐用消費品貸款的信譽良好的老客戶才可以取得。此外,消費金融公司在試點階段的業(yè)務(wù)不涉及房地產(chǎn)和汽車貸款等高風(fēng)險產(chǎn)品。為了防止消費者過度消費,《辦法》還規(guī)定,消費金融公司向個人發(fā)放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍;貸款利率雖然實行按借款人的風(fēng)險定價,但不得上浮4倍以上。

消費金融公司資金主要來源于同業(yè)拆借、金融機構(gòu)借款、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以及金融債券等?！掇k法》規(guī)定,對這類公司的資本充足率要求不得低于10%,資產(chǎn)損失準(zhǔn)備充足率不低于100%;同業(yè)拆入資金比例不高于資本總額的100%,非金融機構(gòu)凈資產(chǎn)率不低于30%。對于出資人,《辦法》規(guī)定,對于境內(nèi)外金融機構(gòu)出資的,必須具備5年以上消費金融領(lǐng)域的從業(yè)經(jīng)驗,資產(chǎn)總額不低于800億元人民幣,連續(xù)2個會計年度盈利,3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓出資等。境外金融機構(gòu)需在中國開展業(yè)務(wù)達2年以上,并與中國銀監(jiān)會簽署了相關(guān)合作備忘錄。

據(jù)銀監(jiān)會人士介紹,設(shè)立消費金融公司的目的是為商業(yè)銀行無法惠及的個人客戶提供新的可供選擇的金融服務(wù),滿足不同群體消費者不同層次的需求。簡單地講,除了車貸、房貸,今后,消費者在購買家用電器、房屋裝修、個人及家庭旅游、婚慶、教育等方面需要貸款時,可以通過消費金融公司來實現(xiàn)。

中國社會科學(xué)院金融研究所副研究員董裕平說:“以前消費金融沒有專業(yè)的金融機構(gòu),現(xiàn)在開閘設(shè)立這種消費金融公司,從金融機構(gòu)的組織體系來講,可以研究消費者的獲得需求,控制管理風(fēng)險,是專業(yè)化的金融機構(gòu)。任何專業(yè)化分工對消費金融效率和管理上都是一種提升,同時降低消費者的時間成本和等待成本,它的特點就是短、平、快、小?！?/p>

銀監(jiān)會在出臺《辦法》時這樣解釋:傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和專業(yè)消費金融公司是現(xiàn)代消費金融業(yè)務(wù)的兩大提供商,兩者在目標(biāo)客戶、分銷渠道、提供的產(chǎn)品以及風(fēng)險管理模式等方面存在諸多差異。專業(yè)消費金融公司是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的重要補充之一。

雙刃劍

國際上,商業(yè)銀行的個人銀行服務(wù)分銷渠道依附于商業(yè)銀行的分支機構(gòu),主要提供住房抵押貸款、汽車抵押貸款、信用卡業(yè)務(wù)以及有抵押有擔(dān)保的現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù),其風(fēng)險管理較多地依靠抵押和擔(dān)保;專業(yè)消費金融公司更多地是為未充分享受到金融服務(wù)的大眾和低端消費者提供商業(yè)銀行金融服務(wù)之外的各種便利服務(wù),分銷網(wǎng)絡(luò)可以覆蓋自身分支機構(gòu)、耐用消費品銷售點、郵局網(wǎng)點等,提供的產(chǎn)品包括POS銷售終端貸款、信用現(xiàn)金貸款等,其風(fēng)險管理模式主要包括先進的客戶評分系統(tǒng)、針對不同風(fēng)險客戶的差異化審核流程以及多樣化的催收方式。

而在消費金融公司誕生以前,人們消費貸款的方式主要有信用卡、典當(dāng)行、小額貸款公司等幾種形式。

與銀行個人貸款和信用卡分期付款相比,消費金融公司具有審批速度快、無須抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活等優(yōu)勢,而銀行個貸審批的門檻較高,手續(xù)相對復(fù)雜。

從客戶群來看,消費金融公司主要面向中低端個人客戶,如剛參加工作的城市新白領(lǐng),這類群體申請不到金卡,信用額度普遍較低,但除了車貸房貸之外,他們普遍面臨結(jié)婚、房屋裝修,出國旅游等一系列消費,故而消費金融公司無疑是這部分人群的一個不錯的選擇。

從具體操作過程看,信用卡消費是客戶先用自己擁有的額度進行消費,一定期限之后再把錢還給銀行。而消費金融公司的貸款分為兩個階段,第一個階段是客戶在消費之前到金融公司申請貸款,金融公司在核實貸款者信用記錄后,將這筆貸款直接劃給客戶需要支付的商家;第二個階段是客戶在這個金融公司有過良好的貸款記錄后再次貸款時,金融公司可以直接把資金貸給客戶,由客戶按照自己的需求將錢用于消費。

從貸款額度來看,信用卡能融資的金額相對較大一些,而消費金融公司向個人發(fā)放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍。

從還款時間來看,信用卡的還款時間一般是30天左右,商場分期付款最長為36個月。而據(jù)相關(guān)人士介紹,消費金融公司如果開設(shè),還款期限可能為1年。但有一點需要注意,信用卡在規(guī)定還款期內(nèi)是不需要支付貸款利息的,而消費金融公司規(guī)定貸款利率按借款人的風(fēng)險定價,但不得超過同期銀行貸款利率的4倍。

另外,小額貸款公司與典當(dāng)行等所面向的客戶群也以中小企業(yè)為主,而消費金融公司目前主要面向的是中低端收入居民;同時,與典當(dāng)行小額貸款相比,消費金融公司不需要抵押品,實現(xiàn)了無抵押貸款。

以上所說的消費金融公司的特點看起來都是優(yōu)勢,但凡事看兩面,種種優(yōu)點的背后也存在許多隱憂。

在董裕平看來,盡管消費金融公司是肩負著“金融創(chuàng)新”和“刺激消費”兩大使命而誕生的,但是短期內(nèi),消費金融公司不可能立刻起到刺激消費的作用。他說:“首先,消費金融公司是一個新事物,消費者需要一個認識過程和接受過程,人們現(xiàn)在對它并不認知,需要了解;其次,消費金融公司本身對于新業(yè)務(wù)也需要一個探索過程,從起步到成熟需要時間,風(fēng)險定價及新公司的管理模式形成也需要1～3年的時間,這算是內(nèi)因;再次,從外因來講就是來自商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)的市場競爭,未來一段時間,商業(yè)銀行也許會降低手續(xù)費,造成比消費金融公司的貸款利率低,這樣,中高端客戶還會選擇信用卡業(yè)務(wù)。從以上幾個方面來看,客戶的消費行為不可能在短期內(nèi)發(fā)生顯著變化?！?/p>

而從資金角度看,消費金融公司的進入門檻并不低,《辦法》規(guī)定,消費金融公司的注冊資本最低限額為3億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣。銀監(jiān)會根據(jù)消費金融業(yè)務(wù)的發(fā)展情況及審慎監(jiān)管的需要,可以調(diào)整注冊資本的最低限額。

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)銀行管理系主任何自云表示:“對比商業(yè)銀行10億元的注冊門檻來看,3億元資本金的注冊門檻對非金融性機構(gòu)來說不算低?！?/p>

中國社科院政府政策系博士馬光遠認為:“消費金融公司不能吸收存款,錢從哪里來?除了自己的資本金之外,《辦法》規(guī)定可以通過境內(nèi)同業(yè)拆借、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款以及經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行金融債券進行融資。盡管《辦法》規(guī)定金融機構(gòu)做股東必須總資產(chǎn)達到800億元以上,但這依然無法消除消費金融公司自身風(fēng)險大、融資難的困境。即使消費金融公司的業(yè)務(wù)火暴,到時依然難逃和中小企業(yè)一樣的融資瓶頸?！?/p>

前面提到消費金融公司實現(xiàn)了無抵押貸款,這對消費者來說固然是一件好事,但對于消費金融公司來說是存在相當(dāng)大的風(fēng)險的。從國外消費金融公司的運作看,其選擇的客戶一般是一些中高端的信用比較良好的客戶,因為有信用保證,在貸款的程序上完全能做到“快捷”和“無擔(dān)?！薄５窃谖覈餍朋w系殘缺的情況下,消費金融公司要和一般消費者達成一定的信任關(guān)系恐怕并不是那么容易?？蛻舻綍r不還錢怎么辦?銀監(jiān)會要求必須采取合法的方式進行催收,不得采用威脅、恐嚇、騷擾等不正當(dāng)手段,從目前的情況來看,存在壞賬爛賬的可能性不是沒有,而是很大。

站在銀行的角度,盈利才是其設(shè)立消費金融公司的最終目標(biāo),而目前國有商業(yè)銀行中的幾個“大行”對設(shè)立消費金融公司看上去并不太積極,因此業(yè)內(nèi)也有聲音說消費金融公司搶占的是大銀行不要的“雞肋”業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行把業(yè)務(wù)分成三份,私人銀行、資產(chǎn)管理公司、低端客戶。從實力、手段、資金來源等方面,商業(yè)銀行還是占絕對主體地位的。有專家表示希望引入更多的民間資本,但既然是資本,就要按照商業(yè)化、市場化的模式運營,在最終目標(biāo)上與國有大行并沒有本質(zhì)上的不同。市場空間狹小,夾縫里誕生都是事實。

站在消費者的角度,有人認為因為消費金融公司的業(yè)務(wù)目前不包含車貸房貸,所以對其沒什么興趣;也有人覺得消費金融公司提供的貸款利率偏高,但是不少年輕人認為消費金融公司手續(xù)簡單、服務(wù)快捷、無抵押,故而對這個新生事物備感興趣。如同前面專家所說的那樣,消費金融公司從誕生到被消費者認知、理解并接受,需要的是時間。

探索適合自己的生存之路

“金融創(chuàng)新”毋庸置疑,是否能“刺激消費”卻引起各方爭論。董裕平表示,要想實現(xiàn)擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移,消費金融公司是其中一個設(shè)想途徑,可能會有一定作用,不過不能樂觀地估計它,不能指望短時間內(nèi)改變消費者的習(xí)慣。消費行為由消費者的收入水平、消費意識、消費結(jié)構(gòu)、消費習(xí)慣、消費觀念等多重因素決定。對于消費金融公司的未來,他說:“這要看消費金融公司未來的消費市場份額占多少,業(yè)務(wù)增長率多少,凈資產(chǎn)多少,未來自身盈利性如何,當(dāng)然,我們希望它向好的方向發(fā)展,探索一條合適的商業(yè)生存之路?！?/p>

盡管從目前來看市場狹小,但這并不意味著無利可圖,一位金融界人士表示:“業(yè)務(wù)盈利的前提在于形成規(guī)模,而除房貸、車貸以外的個人信貸均比較瑣碎,這意味著消費金融公司未來想盈利,不僅要秉承金融機構(gòu)的全面風(fēng)險體系以規(guī)避風(fēng)險,又要在審批流程、管理技術(shù)上進行創(chuàng)新,實現(xiàn)信貸標(biāo)準(zhǔn)化以規(guī)避單點審批?！笨梢哉f,消費金融公司自身的創(chuàng)新能力將決定其未來的市場空間。

篇（8）

《白皮書》顯示，通常情況下，仍處于擴張期的經(jīng)銷商集團，會將資金集中在企業(yè)規(guī)模擴張、相關(guān)產(chǎn)業(yè)多元化經(jīng)營等方面，以期提升市場占有率、降低企業(yè)經(jīng)營面臨的單品牌、單區(qū)域風(fēng)險，并在局部地區(qū)形成行業(yè)內(nèi)的強勢地位。而處于轉(zhuǎn)型期的經(jīng)銷商集團，一般將資金投入在日常經(jīng)營，特別是庫存車、試乘試駕車輛及零配件采購等方面，以維持企業(yè)正常運營。目前階段，汽車經(jīng)銷商集團主要融資渠道包括銀行貸款、廠商金融公司支持、IPO、發(fā)行債券等。

銀行業(yè)內(nèi)人士指出，目前商業(yè)銀行在汽車金融領(lǐng)域具有絕對優(yōu)勢，因為其可提業(yè)鏈金融服務(wù)。銀行向汽車經(jīng)銷商提供的主要貸款產(chǎn)品包括：庫存采購貸款、建店貸款和流動資金貸款。

德勤企業(yè)風(fēng)險管理服務(wù)合伙人劉為表示：“中國汽車經(jīng)銷商集團的金融服務(wù)存在廣闊發(fā)展空間；同時，該領(lǐng)域競爭日趨激烈。在利率市場化趨勢下，金融機構(gòu)尤其是銀行，需要對其現(xiàn)有金融產(chǎn)品、服務(wù)和風(fēng)控手段，進行全面創(chuàng)新和提升?！彼f，從銀行角度來講，如何在有效控制授信風(fēng)險的同時，加強對優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商的資金支持，促成銀行與汽車流通行業(yè)之間的合作和整個行業(yè)的健康發(fā)展將是未來工作的重點。此外，銀行應(yīng)通過有效溝通及利用新興技術(shù)進行資產(chǎn)管理和信息監(jiān)控，從而有效降低自身風(fēng)險、提高效率。

不得不提的是，除傳統(tǒng)汽車金融公司、消費金融公司，“無所不在”的互聯(lián)網(wǎng)金融公司也盯上了這塊誘人的“蛋糕”。目前已出現(xiàn)不少汽車流通鏈的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺。來這投CEO王傳一認為，專注于汽車金融領(lǐng)域，以汽車行業(yè)為切入點，充分利用該產(chǎn)業(yè)的資金及市場流動優(yōu)勢，將汽車金融做到專業(yè)化、精細化，互聯(lián)網(wǎng)金融未來必將在激烈的市場競爭中占有權(quán)重的一席之地。

篇（9）

一、我國汽車金融公司發(fā)展的現(xiàn)狀

我國加入世貿(mào)組織以來，汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加迅速，與汽車生產(chǎn)息息相關(guān)的金融服務(wù)也日益得到重視，特別是政府近幾年出臺了一系列相關(guān)法令，汽車市場上的相關(guān)主體生產(chǎn)商、經(jīng)銷商以及商業(yè)銀行等均出現(xiàn)了不同程度的回應(yīng)。2004年8月，通用汽車(General Motors)成立國內(nèi)首家汽車金融合資公司，緊接著，福特、大眾汽車金融公司相繼成立，國內(nèi)車貸市場上掀起了一股汽車金融服務(wù)的競爭熱潮，國內(nèi)汽車金融市場出現(xiàn)了合資汽車金融公司“逐鹿中原”的競爭局面。國內(nèi)汽車生產(chǎn)商及商業(yè)銀行應(yīng)如何應(yīng)對競爭激烈的車貸市場，我國汽車金融服務(wù)應(yīng)如何發(fā)展，是值得我們深思的問題。

汽車金融服務(wù)的起源是在上世紀20年代前后，由汽車制造商向用戶提供汽車銷售分期付款時開始出現(xiàn)的。它的出現(xiàn)引起了汽車消費方式的重大變革，實現(xiàn)了消費者購車支付方式由最初的全款支付向分期付款方式轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變雖然促進了銷售，但大大占用了制造商的資金。隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴張、消費市場的擴大和金融服務(wù)及信用制度的建立與完善，汽車制造商又開始利用汽車金融服務(wù)公司這一位國家法律所認可的公司載體形式來解決在分期付款中出現(xiàn)的資金不足問題，從社會籌集資金。這樣，汽車金融服務(wù)就形成了一個完整的“融資-信貸-信用管理”的運行過程。

按照西方國家經(jīng)濟發(fā)展的經(jīng)驗，當(dāng)一國人均GDP達到700美元時，便開始進入汽車消費時代。2003年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)人均首次突破1000美元，達到1090美元；2004年，我國人均GDP達到1269美元；2005年，中國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）達到1703美元。這些數(shù)據(jù)表明，我國正在進入汽車消費時代，并且能夠成為我國又一新的經(jīng)濟增長點。目前我國汽車消費結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，私家車消費市場逐漸成為汽車消費市場的主力需求。2001年私車消費比例達到47.1%，2002年超過56%，2003年增至62%，2004年大幅增加為93.7%。汽車消費尤其是私車消費的持續(xù)走高，迫切需要完善的汽車金融服務(wù)。然而，我國汽車消費信貸業(yè)務(wù)嚴重滯后，汽車消費信貸占汽車銷售總額的比例不足10%，而其他國家如美國的比例為93%，英國為80%，德國為75%，日本為44%。另外，國外成熟的汽車金融服務(wù)，不僅向消費者提供信貸服務(wù)，而且向汽車廠商、經(jīng)銷商等提供涉及汽車生產(chǎn)、流通、消費、租賃、維護、回收等多環(huán)節(jié)的全方位、多樣化的金融服務(wù)。因此，我國汽車金融服務(wù)與國外汽車金融服務(wù)業(yè)的差距，不僅顯示了我國汽車金融業(yè)發(fā)展的滯后性，更說明了我國汽車金融服務(wù)業(yè)發(fā)展的潛力與迫切性。以美國為例，福特信貸、通用融資、戴-克財務(wù)、豐田財務(wù)等4家專業(yè)汽車融資公司占新車貸款銷售份額39％。

二、我國發(fā)展汽車金融的難點

1.發(fā)育不成熟的信用環(huán)境

汽車金融發(fā)展的一個重要基礎(chǔ)是完善的信用評價體系。我國由于處在市場經(jīng)濟發(fā)展初期，社會征信體系還未發(fā)育成熟。消費者信用記錄非常分散，企業(yè)難以掌握完整的客戶收入以及信用情況，而健全的個人信用制度能為汽車金融企業(yè)的發(fā)展提供切實保障。由于國內(nèi)還未形成完整的全面的信用評價體系，導(dǎo)致整個社會個人信用評價成本較高。由于以上原因，再加上消費者誠信意識缺乏，使我國個人車貸的賬率居高不下。據(jù)統(tǒng)計，2003年前9個月，中國汽車貸款總量為1800億元，其中壞賬為945億元；占車貸總額一半以上；2004年前9個月汽車貸款總量為1683億元，其中壞賬高達1000億元。一度車貸的相關(guān)保險業(yè)務(wù)幾乎陷入停滯，這在相當(dāng)程度上成了汽車金融服務(wù)發(fā)展的一個路障。

2.審慎的政策環(huán)境

首先，運營資金太少是導(dǎo)致目前國內(nèi)已經(jīng)成立的汽車金融公司缺乏競爭優(yōu)勢的主要原因之一。其次，融資渠道狹窄，投資手段單一。在國外，汽車金融機構(gòu)資金來源包括：商業(yè)票據(jù)發(fā)行、公司債券、購車儲蓄、以應(yīng)收賬款質(zhì)押向銀行借款、商業(yè)銀行等機構(gòu)投資者出售應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款證券化等。但國內(nèi)汽車金融公司只能接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款、轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)、向金融機構(gòu)借款。三是信貸風(fēng)險也使汽車金融公司不敢貿(mào)然開展大宗業(yè)務(wù)。

目前，鑒于國內(nèi)金融環(huán)境，我國關(guān)于汽車金融公司的相關(guān)政策規(guī)定比較謹慎，2003年10月3日中國銀監(jiān)會頒布了《汽車金融公司管理辦法》，11月頒布了《汽車金融公司管理辦法細則》，2004年8月17日又頒布了新的《汽車貸款管理辦法》。為避免金融風(fēng)險，目前允許汽車金融公司開辦的業(yè)務(wù)比較有限，對汽車金融公司業(yè)務(wù)的開展有很多不利，具體表現(xiàn)在：

（1）具體業(yè)務(wù)的限制

《辦法》規(guī)定，我國汽車金融公司可以接受境內(nèi)股東單位3個月以上期限的存款，提供購車貸款業(yè)務(wù)，辦理汽車經(jīng)銷商采購車輛貸款和營運設(shè)備貸款，轉(zhuǎn)讓和出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，向金融機構(gòu)借款，為貸款購車提供擔(dān)保，與購車融資活動相關(guān)業(yè)務(wù)及經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)的其他貸款業(yè)務(wù)。

以上業(yè)務(wù)界定對汽車金融公司在國內(nèi)開展其他業(yè)務(wù)實質(zhì)上設(shè)置了許多障礙，比如租賃業(yè)務(wù)。在國外，租賃業(yè)務(wù)是國外汽車金融公司重要的利潤來源，而國內(nèi)發(fā)育不成熟的汽車市場導(dǎo)致汽車價格波動較大，影響了租賃業(yè)務(wù)的開展。另外，汽車抵押融資涉及的相關(guān)政策也未做明確規(guī)定。

除此以外，《辦法》還禁止汽車金融公司設(shè)立分支機構(gòu)，同一法人不得投資一個以上汽車金融公司。這就限制了部分汽車金融公司業(yè)務(wù)在國內(nèi)的擴展。

（2）融資方面的限制

對我國汽車金融公司在融資方面的限制主要是融資渠道的限制，按照規(guī)定，汽車金融公司注冊資本的最低限額為5億元人民幣，資本充足率不得低于10%，這樣巨額的資金需求需要汽車金融公司多方籌集。而目前我國汽車金融公司只允許接受境內(nèi)股東單位3個月以上的存款，轉(zhuǎn)讓出售汽車貸款應(yīng)收款業(yè)務(wù)，并且同業(yè)拆借最長期限僅為7天，同時又不允許汽車金融公司進入如企業(yè)債券這樣的公開資本市場，這樣汽車金融公司的融資問題將成為其發(fā)展的最大瓶頸。

（3）對貸款利率的限制

《細則》規(guī)定，發(fā)放汽車貸款的利率，可在央行公布的法定利率基礎(chǔ)上，上下浮動10%～30%，與央行對商業(yè)銀行的規(guī)定基本一致。鑒于目前我國尚未放開利率管制，這使得汽車金融公司在具體業(yè)務(wù)操作上無法發(fā)揮優(yōu)勢。

3.汽車產(chǎn)業(yè)本身的波動

中國汽車產(chǎn)業(yè)正處在成長期，而這一時期一個突出特點就是波動特別大，這種波動除了體現(xiàn)在產(chǎn)銷量方面，還反映在不斷變化的價格方面。車價近幾年迅速下跌，大幅壓縮了廠家利潤空間，也讓消費者對國內(nèi)汽車價格失去信心，這無疑增加了那些準(zhǔn)備通過汽車金融公司融資買車的用戶的還貸機會成本。

發(fā)育不成熟的國內(nèi)汽車市場是汽車金融業(yè)務(wù)開展的一個最具有殺傷力的阻礙因素，也是未來政策研究者和制定者必須考慮的重要因素。

4.難以回避的金融風(fēng)險

汽車金融公司是資產(chǎn)負債限制較多的一類專業(yè)化金融機構(gòu)，它的風(fēng)險分散機制不如商業(yè)銀行靈活。因此，相對來說汽車金融公司的風(fēng)險集中度較高。《辦法》規(guī)定汽車金融公司不得設(shè)立分支機構(gòu)，將5億注冊資金押在同一個地方風(fēng)險太大。汽車金融公司并非專業(yè)金融機構(gòu)，因此其主要目標(biāo)并非盈利與金融安全，而是做好服務(wù)和促銷。公司如果為了促進汽車銷售向消費者和經(jīng)銷商過度讓利，將造成高昂成本下的經(jīng)營風(fēng)險。汽車金融公司同時也向經(jīng)銷商發(fā)放貸款，這樣風(fēng)險可通過經(jīng)銷商來加成；公司并就貸款購車提供擔(dān)保，形成了擔(dān)保風(fēng)險，可能形成風(fēng)險集中放大效應(yīng)。

三、我國發(fā)展汽車金融服務(wù)的前景

1.市場廣闊

我國汽車金融服務(wù)面臨著非常大的市場空間。據(jù)美國通用汽車公司對中國汽車市場的預(yù)測，今后幾年，中國小汽車需求將保持20%到25%的年增長率，私家車增長速度將達到33%的水平。目前中國有購車能力的家庭大約為700萬戶，到2008年將增加到4200萬戶。預(yù)計到2010年中國能成為全球第三大汽車市場，僅次于美國和日本。在全球私人用車的銷售中有70%是通過貸款方式銷售，而我國目前貸款銷售僅占汽車銷售的20%，還遠遠未達到這個比例，我國的汽車金融服務(wù)有非常大的發(fā)展空間。據(jù)有關(guān)部門預(yù)測，到2025年中國汽車市場將達到1500萬輛，整個市場銷售額至少會達到15000億元，即使未來20年中國信貸購車比例只有國外平均水平一半，汽車金融業(yè)也將有5000多億元市場容量。全球汽車銷售中70%通過汽車信貸銷售，而在中國目前不到20%。顯然，市場發(fā)展空間非常大。在此背景下，汽車金融公司發(fā)展前景較為樂觀。

2.專業(yè)汽車金融公司的優(yōu)勢

相對于其它金融機構(gòu)，無論在批發(fā)還是零售業(yè)務(wù)方面，汽車金融公司都有著天然優(yōu)勢。在零售方面，雖然汽車金融公司利率略高于銀行（比銀行高出20%左右），但是由于汽車金融公司不需要第三方擔(dān)保，為消費者減免了一筆“擔(dān)保費”，因此總體而言其利率并不高。另外，相對而言，通過汽車金融公司辦理車貸業(yè)務(wù)，手續(xù)更方便，時間也更短，這是吸引客戶的主要原因。在批發(fā)領(lǐng)域，汽車金融公司可以憑借雄厚資金實力為經(jīng)銷商提供資金服務(wù)，減緩了經(jīng)銷商資金壓力。

汽車金融公司在個人車貸具體業(yè)務(wù)方面，也有較大的發(fā)揮余地，如2006年開辦汽車金融業(yè)務(wù)的一汽大眾推出彈性貸款，期限可放至5年，汽車金融公司還貸方式也更為靈活。有些公司甚至可以“舊車置換抵消首付”。這些靈活、優(yōu)惠的貸款方式無疑使汽車金融公司在車貸市場贏得較大競爭優(yōu)勢。

同時，汽車消費信貸并不是汽車金融公司利潤的主要來源，汽車金融公司的業(yè)務(wù)涉及汽車消費過程的方方面面，如貸款擔(dān)保、保險、理賠、零部件供應(yīng)、維修保養(yǎng)、舊車處理、經(jīng)銷商的中短期融資等。

除此以外，汽車金融服務(wù)是汽車制造商價值鏈延伸的重要部分，汽車集團自己設(shè)立的汽車金融公司由于其對母公司汽車銷售有巨大支持作用，可以得到母公司強大的資金支撐。

四、我國發(fā)展汽車金融的對策

1.大力發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)

汽車金融業(yè)作為汽車產(chǎn)業(yè)鏈的一個環(huán)節(jié)，它的發(fā)展是以汽車產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的，尤其是在汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初期，可以說汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r直接決定著汽車金融業(yè)的發(fā)展。前期我國汽車金融業(yè)發(fā)展受挫的一個主要原因是我國的汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展還不成熟。發(fā)展汽車產(chǎn)業(yè)本身，就是對汽車金融服務(wù)業(yè)的最大的支持，我們應(yīng)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，進一步加大對汽車產(chǎn)業(yè)的扶持力度，在政策上以及市場環(huán)境上給與其發(fā)展的空間。只有汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步入良性軌道，汽車金融服務(wù)才有了堅實的市場基礎(chǔ)，汽車金融服務(wù)的發(fā)展反過來又會進一步促進汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2.創(chuàng)立良好的金融信用環(huán)境

一是要加強相關(guān)政策、法律法規(guī)的研究和頒布工作，消除政策性瓶頸，嘗試逐步有條件地放開對汽車金融機構(gòu)融資的限制，讓它們既可獲得銀行貸款，又可發(fā)行企業(yè)債券以及實現(xiàn)汽車信貸資產(chǎn)證券化來向社會籌集資金，真正擴寬汽車金融企業(yè)的資金來源渠道，降低融資成本，為汽車金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好氛圍。二是要加快信用體系建設(shè)步伐，減少系統(tǒng)性風(fēng)險。發(fā)達國家汽車金融業(yè)務(wù)無不是建立在相當(dāng)完善的個人信用體系基礎(chǔ)上的，而我國個人信用體系幾乎為零，汽車金融公司很難掌握儲戶的綜合信用狀況，這就造成了手續(xù)繁雜、擔(dān)保限制過多等弊病，極大地制約了汽車金融業(yè)務(wù)的開展，所以必須建立權(quán)威性和統(tǒng)一性兼?zhèn)涞膫€人信用制度評估和查詢系統(tǒng)，實現(xiàn)信用資源信息的共享。2003年11月14日，國務(wù)院批準(zhǔn)的人民銀行信用管理局正式掛牌，表明信用管理在政府行政層面正式揭開了帷幕。2005年8月18日，中國人民銀行了《中國人民銀行個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》，這將促進我國征信業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展，對中國汽車消費信貸業(yè)的發(fā)展起到了承前啟后的作用。但是，由于信用數(shù)據(jù)收集、評估流程復(fù)雜，所以信用體系建設(shè)還任重而道遠。

第三，扶持汽車金融中介機構(gòu)，促進銀企合作?，F(xiàn)階段針對信用缺乏和銀行門檻過高的弊病，應(yīng)該出臺相關(guān)措施促進銀企攜手合作，扶持一些擔(dān)保中介機構(gòu)，讓汽車信貸擔(dān)保公司站在公正立場上，協(xié)助銀行有償處理貸前審查、貸中擔(dān)保、貸后監(jiān)督的工作。

3.探索近期適合當(dāng)前形勢的汽車金融公司運作模式

從長遠看，專業(yè)的汽車金融公司將在未來的市場中占主要地位，但從目前來看，由于我國快速發(fā)展汽車金融服務(wù)的相關(guān)條件還不成熟，汽車金融公司當(dāng)前的運作模式應(yīng)盡量與市場上各種金融主體尤其是銀行的合作，通過合理分工建立廣泛的合作關(guān)系。

根據(jù)《辦法》，汽車金融公司不允許設(shè)立分支機構(gòu)，并且同一法人不得投資一個以上的汽車金融公司，限制了汽車金融服務(wù)的輻射范圍，而商業(yè)銀行遍布的營業(yè)網(wǎng)點則彌補了汽車金融公司業(yè)務(wù)在地域上的不足。其次，當(dāng)前汽車金融公司融資渠道方面也需要加強與商業(yè)銀行的進一步合作。

目前我國應(yīng)適度發(fā)展專業(yè)性汽車金融公司，進一步拓展其資金渠道，給汽車金融公司更寬的金融范圍，將供給方培育成一個充分競爭的市場。在進一步規(guī)范發(fā)展商業(yè)銀行汽車貸款業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)加快培育專業(yè)性汽車金融公司，進一步研究汽車金融公司可能的融資渠道，包括發(fā)行債券、同業(yè)借款或資產(chǎn)證券化等，從而使專業(yè)性汽車金融公司專業(yè)優(yōu)勢和資金實力優(yōu)勢得到充分發(fā)揮。同時，還要建立汽車金融公司與汽車生產(chǎn)企業(yè)、汽車特約銷售和售后服務(wù)企業(yè)以及二手車銷售企業(yè)之間利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的激勵約束機制；在全方位為消費者服務(wù)的同時，做到聯(lián)手規(guī)避風(fēng)險、承擔(dān)風(fēng)險，這樣就可以讓消費者有更多選擇，也可以與不同性質(zhì)的金融機構(gòu)共同分擔(dān)風(fēng)險，保持汽車消費信貸業(yè)務(wù)穩(wěn)定健康地發(fā)展。

繼上汽通用、大眾、豐田、福特、戴-克集團、北京現(xiàn)代和沃爾沃在國內(nèi)成立汽車金融公司后，國內(nèi)銀行首次參股汽車金融公司，由東風(fēng)汽車、中國銀行與法國標(biāo)致雪鐵龍集團2006年8月共同在京宣布，三方合資的東風(fēng)標(biāo)致雪鐵龍金融公司正式開業(yè)。這些汽車金融公司的相繼開業(yè)，無疑對國內(nèi)汽車金融服務(wù)業(yè)務(wù)的豐富和深化起到巨大的推動作用。

參考文獻

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篇（10）

為了解向哪個部門提交投資建議書，請閱讀國際金融公司的組織結(jié)構(gòu)和投資業(yè)務(wù)。

投資建議書應(yīng)包括以下初步信息：

1.項目簡介

2.項目發(fā)起單位、項目管理和技術(shù)援助：

項目發(fā)起單位的歷史和所從事的行業(yè)，包括財務(wù)信息。

擬議的管理安排以及管理人員的姓名和履歷

描述技術(shù)性安排和其他外部援助（管理、生產(chǎn)、銷售、財務(wù)等）

3.市場與銷售：

基本市場定位：當(dāng)?shù)?、全國、地區(qū)或出口。

預(yù)計的生產(chǎn)規(guī)模、單價、銷售目標(biāo)以及擬議企業(yè)所占的市場份額

產(chǎn)品的潛在用戶和使用哪些銷售渠道

目前產(chǎn)品的材料供給來源

今后的競爭和是否存在可替代產(chǎn)品滿足市場需求的可能性

關(guān)稅保護或影響到產(chǎn)品的進口管制

決定市場潛力的關(guān)鍵因素

4.技術(shù)可行性、人力、原材料和環(huán)境:

簡要介紹生產(chǎn)過程

評述特殊的技術(shù)復(fù)雜程序和對技巧和特殊技能的需求

潛在的設(shè)備供應(yīng)商

是否具備人力和基礎(chǔ)設(shè)施（交通、通訊、電力、水等）

根據(jù)幾大支出類別細分預(yù)計的運營成本

原材料的來源、成本和質(zhì)量以及與輔助行業(yè)的關(guān)系

對所需原材料進口的管制

考慮供應(yīng)商、市場、基礎(chǔ)設(shè)施和人力因素后所擬議的廠址

與其他所知的工廠相比，擬議工廠的規(guī)模

潛在的環(huán)保問題以及如何解決這些問題

5.投資規(guī)定、項目融資和收益：

估算項目總成本、細分為土地、建筑、安裝設(shè)備和流動資金，列明外匯占多少比重

擬議的企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，列明股本和債務(wù)融資的預(yù)計來源和融資條件

國際金融公司融資種類（貸款、股本、準(zhǔn)股本、幾種金融產(chǎn)品的結(jié)合等）及數(shù)額

預(yù)期財務(wù)報表、利潤率和投資收益

影響利潤率的關(guān)鍵因素

6.政府的支持和規(guī)章條例：

從政府經(jīng)濟發(fā)展和投資規(guī)劃角度介紹項目.

政府為項目提供的具體優(yōu)惠和支持措施