序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇民間借款風(fēng)險范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

1.信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指中小企業(yè)的還款能力或者說還款意愿出現(xiàn)問題,并進(jìn)而導(dǎo)致其違約的風(fēng)險。中小企業(yè)還款能力的強(qiáng)弱主要通過財務(wù)指標(biāo)反映,本文選取營運(yùn)資金、流動比率、危險倍數(shù)以及現(xiàn)金流動負(fù)債率這幾個指標(biāo)來估計中小企業(yè)的還款能力。至于中小企業(yè)的還款意愿,主要是看其對自身信譽(yù)的重視程度,重視程度高,自然還款的意愿就強(qiáng),反之,則弱。

2.決策風(fēng)險。決策風(fēng)險是指因中小企業(yè)經(jīng)營決策失誤而給民間資本借貸帶來的風(fēng)險。眾所周知,中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)相對不完善,生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各項(xiàng)決策均可能缺乏可行性論證,致使按期回籠資金難度加大,進(jìn)而給民間借貸資金償還帶來風(fēng)險。對于中小企業(yè)而言,作決策的往往是企業(yè)家,因此決策的好與壞更多地與企業(yè)家本身的素質(zhì)有關(guān)。本文選取企業(yè)家受教育程度、專業(yè)水平、經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)、對風(fēng)險的態(tài)度四個指標(biāo)來衡量企業(yè)的決策風(fēng)險有多大。

3.操作風(fēng)險。操作風(fēng)險是指因民間借貸行為本身不規(guī)范而造成的風(fēng)險。中小企業(yè)所參與的民間借貸活動,較多在同鄉(xiāng)、同業(yè)或者其他熟人之間發(fā)生,此借貸行為大多為協(xié)議性借貸,缺乏律師或者公證機(jī)構(gòu)的參與,更沒有實(shí)際的商業(yè)行為相伴隨,這就為引發(fā)各種風(fēng)險提供可能。

4.法律風(fēng)險。法律風(fēng)險是指中小企業(yè)參與的民間借貸行為是否合法而帶來的風(fēng)險。對于中小企業(yè)自身而言,主要是高利率風(fēng)險、主體風(fēng)險和用途風(fēng)險。

二、中小企業(yè)民間借貸融資風(fēng)險的防范措施

(一)簽訂借款合同,明確擔(dān)保條款,規(guī)避法律風(fēng)險

中小企業(yè)選擇民間借貸融資,必須簽訂借款合同,且書寫規(guī)范、條款清楚、意思表示明確。借款幣種、利率、利息支付方式、借款期限、擔(dān)保方式以及違約責(zé)任與糾紛解決等都要注明。中小企業(yè)要嚴(yán)格遵守借款期限約定,按時還款,以免違約遭受法律訴訟風(fēng)險,對中小企業(yè)造成極大的財產(chǎn)和名譽(yù)損失。

(二)明確借款用途,確保借貸資金用于生產(chǎn)經(jīng)營活動

近年來,民營實(shí)體經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)一定程度的下滑趨勢,“產(chǎn)業(yè)空心化”現(xiàn)象泛濫。許多民間資金流入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,此時參與民間借貸的企業(yè)一旦資金鏈出現(xiàn)問題,將會給企業(yè)帶來致命的打擊,甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。因此,中小企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格測算資金需求,選擇民間借貸融資滿足暫時性資金需求,并確保民間借貸資金利用到生產(chǎn)經(jīng)營活動中。

篇（2）

一、社交借貸的概念

社交借貸是社交金融最主要的表現(xiàn)形式，是基于社交環(huán)境下的信貸金融體系，在社交信任的基礎(chǔ)上通過互聯(lián)網(wǎng)建立用戶之間的金融關(guān)系，充分發(fā)揮社交網(wǎng)絡(luò)高效、便捷、即時等優(yōu)勢，并利用社會網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行風(fēng)險管理，實(shí)現(xiàn)普惠金融。社交借貸不限于人與人個體之間的短期借款，也包括企業(yè)間的借款，企業(yè)間合作融資等。社交借貸與傳統(tǒng)民間金融、互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸在借貸行為上有諸多不同，所以社交借貸有其獨(dú)特的運(yùn)行機(jī)理。通過違約的社會懲罰和還款激勵機(jī)制，社交借貸可以管理借貸前后的風(fēng)險。

二、社會網(wǎng)絡(luò)控制借款人違約風(fēng)險

在單純中介型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺上借款人為成功獲得貸款，借款人在按照平臺的要求，提供收入、身份、資產(chǎn)情況以及借款用途等公開信息的同時，有動機(jī)在敘述中過分突出他們的“質(zhì)量”，比如自身的還款的意愿、能力以及項(xiàng)目未來穩(wěn)定收益等。由于借款人沒有抵押品，出借方只能通過借款人提供的信息來判斷其違約可能并做出投資決策。為降低信息不對稱，互聯(lián)網(wǎng)社交借貸平臺可通過引入不同的風(fēng)險控制設(shè)計，提高借款人的社會網(wǎng)絡(luò)，增加其可信度。社會網(wǎng)絡(luò)能夠幫助出借人做出投資決策，并最終能夠在一定程度降低借款人的違約風(fēng)險。在基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的社交借貸中，社會網(wǎng)絡(luò)在不同階段發(fā)揮著不同的作用：逆向選擇，事前道德風(fēng)險和事后道德風(fēng)險?？尚诺慕杩钊四軌蛲ㄟ^小組的審核或出借人的橫向選擇，此時社會網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮的是甄別作用，出借人選擇違約概率較低的借款人，防止逆向選擇。借款人獲得款項(xiàng)投資后，會受到小組或出借人們的監(jiān)督，迫使借款人努力工作，按時還息，防止事前道德風(fēng)險，此時社會網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮的是監(jiān)督作用。特別是在貸款到期時，通過小組或出借人施加監(jiān)督以及社會懲罰，迫使借款人及時還款，控制借款人的違約風(fēng)險，防止事后道德風(fēng)險，此時社會網(wǎng)絡(luò)發(fā)揮的是懲罰作用。從最初篩選借款人到最后還款，社會網(wǎng)絡(luò)能夠一步一步地迫使借款人嚴(yán)格規(guī)范地借款、投資、還款，并最終降低違約風(fēng)險。

三、出借人社會監(jiān)督下的違約風(fēng)險模型

出借方中有借款人的出借人及社交網(wǎng)絡(luò)延伸產(chǎn)生的其他出借人。如果出借人擁有更多有關(guān)借款人的私人信息（軟信息），在借款人投資項(xiàng)目過程中，出借人可以進(jìn)行監(jiān)督，及時觀測到借款人是否降低努力水平、改變資金用途等自利行為，并選擇監(jiān)督強(qiáng)度為m(m>0)，還能及時觀察到借款人的違約行為。當(dāng)項(xiàng)目成功、收益實(shí)現(xiàn)，借款人選擇違約，則將會受到出借人施加的社會懲罰W（W>0），無法再次獲得出借人的信任和下一期貸款，友情也隨之?dāng)嗔?當(dāng)借款人履約，可以獲得社會網(wǎng)絡(luò)價值V。

四、社交借貸對于創(chuàng)新農(nóng)村民間金融模式的借鑒意義

（一）正視民間金融對正規(guī)金融的補(bǔ)充作用，使民間金融公開合法化，緩解農(nóng)村地區(qū)金融排斥。民間金融對于緩解農(nóng)村地區(qū)金融排斥具有重要作用，企業(yè)和個人融資難，并不是農(nóng)村地區(qū)沒有富裕資金，而是資金因?yàn)樾刨J約束等問題，沒能到真正有需求的企業(yè)和個人手中，社交借貸可以通過互聯(lián)網(wǎng)和線下社會資本的結(jié)合，擴(kuò)大農(nóng)村金融市場交易可能性。

（二）政府應(yīng)該鼓勵發(fā)展社交金融，創(chuàng)新民間金融新形式，也應(yīng)加強(qiáng)對社交金融的監(jiān)管。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融，依托大數(shù)據(jù)和云計算，根據(jù)農(nóng)村金融需求的特點(diǎn)，尋找社交借貸與農(nóng)村消費(fèi)金融的結(jié)合點(diǎn)，開展社交金融營銷。支持小微型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展合作，創(chuàng)新社交金融新模式，積極鼓勵互聯(lián)網(wǎng)社交金融平臺、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，激發(fā)市場的活力。社交金融也存在和互聯(lián)網(wǎng)金融相似的監(jiān)管問題，比如社交借貸平臺的集資法律風(fēng)險，社交借貸的平臺安全性和資金第三方存管制度的落實(shí)和審核等等，政府應(yīng)該監(jiān)督社區(qū)和互聯(lián)網(wǎng)社交借貸平臺建設(shè)。除此之外，社交金融還存在互聯(lián)網(wǎng)金融沒有的問題，比如平臺或出借人而因借款人違約而擴(kuò)散借款人個人信息的行為是否違法等等。這一切都需要政府完善自己的監(jiān)管機(jī)制。

（三）應(yīng)積極規(guī)范引導(dǎo)民間金融發(fā)展，如社區(qū)型農(nóng)村金融互助組織等。在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較落后農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)信貸市場發(fā)展比較落后，農(nóng)村金融抑制和金融排斥問題一直比較突出。隨著改革開放以來，農(nóng)村的金融需求得到一定程度的滿足，但是農(nóng)村富余資金外流缺愈加嚴(yán)重。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)出于盈利性的考慮，發(fā)展農(nóng)業(yè)及農(nóng)村的業(yè)務(wù)成為在尋求政策補(bǔ)貼的被迫行為。在農(nóng)村信用社改革成為農(nóng)商行之后，支農(nóng)力度進(jìn)一步縮減。中國的微型金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該借鑒互聯(lián)網(wǎng)平臺的社交借貸技術(shù)，依托獨(dú)特運(yùn)行機(jī)制管理風(fēng)險、開展關(guān)系借貸。

作者:郝強(qiáng) 單位:中央民族大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

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篇（3）

作者簡介：廖繼楣，云南眾誠公證處。

近幾年來，在東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，民間借貸迅速發(fā)展，糾紛頻發(fā)，因民間借貸而引發(fā)的各類案件劇增。隨著欠發(fā)達(dá)西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，西部地區(qū)的民間借貸必然隨之迅速發(fā)展。在此背景之下，如何借鑒東部地區(qū)民間借貸實(shí)踐探索的經(jīng)驗(yàn)并吸取其負(fù)面教訓(xùn)；在充分發(fā)揮民間借貸促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作用的同時，如何避免和減少其可能帶來的問題及負(fù)面影響？就成為非常必要和迫切的問題。有鑒于此，本文擬從民間借貸特點(diǎn)及現(xiàn)狀入手，對法律服務(wù)工作者提供民間借貸的工作重點(diǎn)進(jìn)行初步探討，以期能在以法律工作者專業(yè)法律服務(wù)促進(jìn)民間借貸良性發(fā)展，并同時拓展法律服務(wù)專業(yè)領(lǐng)域和范圍的問題上有所探索。

一、分析民間借貸的基本特點(diǎn)

法律工作者在民間借貸中提供法律服務(wù)的工作重點(diǎn)則是必須對民間借貸的基本特點(diǎn)和具體個案的具體特點(diǎn)進(jìn)行全面分析。只有在具體分析之后，才能抓住工作重點(diǎn)，從而為當(dāng)事人提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。個案的具體特點(diǎn)是個性的，是千變?nèi)f化的；而民間借貸的基本特點(diǎn)是共性的，是相對穩(wěn)定的。

民間借貸糾紛的基本特點(diǎn)，按不同的歸納總結(jié)方法、不同的角度、不同的人可能分析歸納的特點(diǎn)不一樣。因此，對于實(shí)際工作當(dāng)中的分析，應(yīng)根據(jù)自己所在地區(qū)，自己接觸的資料等相關(guān)情況，從自己的運(yùn)用角度進(jìn)行歸納。筆者認(rèn)為：從有助于風(fēng)險控制的實(shí)用角度出發(fā)，民間借貸可歸納出以下特點(diǎn)：

一是方便快捷。與銀行貸款相比，民間借貸的最大特點(diǎn)就是方便快捷，沒有一系列的審批放貸程序。只要雙方就借貸事宜協(xié)商一致，通常借款人很快就能獲得貸款人提供的貸款。

二是手續(xù)簡單。很多民間借貸，尤其是小額借貸，往往沒有書面借款合同，沒有擔(dān)保合同，甚至有的連借條都沒有，大多憑當(dāng)事人一言而決。

三是大多發(fā)生在熟人之間，雙方彼此了解，信息對稱；而借款方居于自身信譽(yù)和維護(hù)相互之間關(guān)系等因素的考慮，一般也都積極按時還款。

四是存在擔(dān)保的，擔(dān)保形式基本為保證人保證；民間借貸中很少有規(guī)范有效的其他擔(dān)保形式。

對于上述基本特點(diǎn)，可在具體實(shí)踐中各自分析民間借貸基本特點(diǎn)時有選擇地參照。

二、了解當(dāng)?shù)孛耖g借貸的現(xiàn)狀

為做好民間借貸的法律服務(wù)工作，了解當(dāng)?shù)氐拿耖g借貸現(xiàn)狀，尤其是民間借貸糾紛案件的審判實(shí)踐情況是非常重要的。

在民間借貸中，由于現(xiàn)有法律規(guī)定遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實(shí)踐發(fā)展。因此，在實(shí)踐中，當(dāng)?shù)孛耖g借貸的具體狀況和所呈現(xiàn)的特征可能會影響當(dāng)?shù)胤ㄔ簩γ耖g借貸案件的審判態(tài)度。而在民間借貸糾紛高發(fā)，且民間借貸糾紛有虛假訴訟可能性，或者民間借貸糾紛案件可能還會引發(fā)其他案件的地方，法院可能就會采取相應(yīng)的應(yīng)對措施，加大對民間借貸案件某些環(huán)節(jié)的審查力度，不輕易以單獨(dú)借條定案。

民間借貸是否發(fā)生糾紛并通過訴訟手段解決，當(dāng)?shù)胤ㄔ旱膶徟袘B(tài)度是極其重要的因素：如果借款人覺得以貸款人掌握的證據(jù)，在當(dāng)?shù)胤ㄔ汉茈y判決貸款人勝訴，那么，借款人拖欠還款、發(fā)生糾紛及最后導(dǎo)致訴訟的可能性就較大；反之就較小。因此，法律工作者在為當(dāng)事人提供民間借貸法律服務(wù)，指導(dǎo)當(dāng)事人進(jìn)行借貸設(shè)計時，當(dāng)?shù)孛耖g借貸的狀況及法院對該類案件的審判態(tài)度是必須考慮的因素。

三、法律工作者自身加強(qiáng)對民間借貸有關(guān)規(guī)定的學(xué)習(xí)

民間借貸案件表面上看起來是非常簡單的案件，舉證責(zé)任分配明確，證據(jù)種類相對單一、簡單，事實(shí)判斷非此即彼。但在實(shí)踐當(dāng)中，民間借貸案件卻異常復(fù)雜，比如：有的案件本是其他法律關(guān)系（如買賣、租賃、承攬等）形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，最后卻以債務(wù)人出具借條或欠條等方式表現(xiàn)為借貸關(guān)系；比如：有的案件當(dāng)中，當(dāng)事人之間本無借貸關(guān)系，而當(dāng)事人為了逃避債務(wù)、轉(zhuǎn)移財產(chǎn)等目的而虛構(gòu)與親朋好友之間的借貸事實(shí)等。

與此同時，關(guān)于民間借貸的法律規(guī)定卻非常零散、混亂，有的規(guī)定甚至相互矛盾。關(guān)于民間借貸的現(xiàn)行有效的直接和間接規(guī)定，散見于《民法通則》、《合同法》、《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《刑法》等法律；《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》等行政法規(guī)；《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》等司法解釋；《貸款通則》等部門規(guī)章以及一些規(guī)范性文件當(dāng)中。這些規(guī)定，很多并不常用，因此即便作為專業(yè)法律工作者也難以全面掌握。而相關(guān)規(guī)定的零散、混亂，導(dǎo)致民間借貸缺乏穩(wěn)定的法律制度支持，并表現(xiàn)出極強(qiáng)的政策導(dǎo)向性。而政策所固有的原則性等特點(diǎn)，又導(dǎo)致當(dāng)事人在民間借貸活動中無所適從。

具有上述兩點(diǎn)原因，法律工作者對于民間借貸相關(guān)問題的學(xué)習(xí)不同于其他法律問題的學(xué)習(xí)：其他法律問題的學(xué)習(xí)是工作的前提，不是工作本身；而關(guān)于民間借貸相關(guān)規(guī)定及問題的學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)本身就是工作的重點(diǎn)之一。

因此，法律工作者在從事民間借貸非訴法律服務(wù)工作中，除了必須預(yù)先掌握現(xiàn)行有效規(guī)定（能夠比較準(zhǔn)確地區(qū)分民間借貸與高利貸、與非法吸收公眾存款等犯罪行為之間區(qū)別）外，還必須隨時跟蹤學(xué)習(xí)最高法院的相關(guān)司法政策，以及一些地方法院做出的規(guī)定和做出的生效判決。工作當(dāng)中的跟蹤學(xué)習(xí)，雖不能直接提供法律以及，卻可以提供民間借貸易發(fā)糾紛環(huán)節(jié)等相關(guān)信息，有助于民間借貸糾紛中的風(fēng)險規(guī)避設(shè)計。

四、幫助、指導(dǎo)當(dāng)事人進(jìn)行借貸風(fēng)險分析

由于民間借貸的方便、快捷、方式靈活、手續(xù)簡單等特點(diǎn)，讓其在具有閑置資金的貸款人和急需資金使用的借款人之中都備受歡迎。但民間借貸這些競爭優(yōu)勢的過度發(fā)展，必然也帶來風(fēng)險增大和當(dāng)事人忽視風(fēng)險存在等負(fù)面影響。如：貸款人或礙于情面不便推辭，或因追求借貸利息，急于為閑置資金找到出路而忽視對本金安全的相應(yīng)考慮；借款人為幾塊擺脫資金困境而忽視對資金使用獲利能力、自身承受能力及利息支付壓力的正確考量。因此，法律工作者在提供民間借貸法律服務(wù)過程中，應(yīng)當(dāng)將借貸風(fēng)險提示作為一個工作重點(diǎn)，指導(dǎo)當(dāng)事人進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險分析。 對于貸款人，應(yīng)引導(dǎo)他樹立本金安全高于利息回報的風(fēng)險意識，并指導(dǎo)他對借款人使用借款的資金獲利能力、借款人本身的還款能力等可能影響按期還款的因素進(jìn)行全面分析。在確定是否借貸時，不宜將相互信任等非實(shí)質(zhì)因素的作用過分放大，更不宜一味追求較高利息回報而忽視本金安全；在有多個借款人可以選擇時，應(yīng)首先從本金安全的角度考慮，不宜非要堅持利率標(biāo)準(zhǔn)的隨行就市。

對于借款人，應(yīng)提示其對自身利息承受能力和還款能力的估計必須客觀、理性，并有相應(yīng)數(shù)據(jù)參照或有足夠依據(jù)支撐。借款人在陷入資金困境決定舉債時，往往會有一種“渡過這一關(guān)，情況會很快好轉(zhuǎn)”的自我安慰，而這種自我安慰，必然導(dǎo)致其對還款能力的估計失真。因此，對于急于舉債的借款人，應(yīng)詳細(xì)詢問他做出“能夠承受利息壓力并能按時還款”判斷依據(jù)，從旁觀者的角度對其估計進(jìn)行分析后提出建議，并提醒他：飲鴆止渴般的舉新債還舊債，摧垮其資金、財產(chǎn)體系的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于自己想象的速度；對于利息支出明顯超過自身財產(chǎn)承受能力的，選擇放棄比選擇堅持更加明智。

五、指導(dǎo)當(dāng)事人做好借貸行為控制

由于民間借貸系實(shí)踐合同，借貸合同自貸款人提供貸款時生效。因此，民間借貸當(dāng)中的非訴法律服務(wù)有別于其他合同案件，其他案件的主要工作是合同審查，而民間借貸中擬定和審查借貸合同只是一方面，更重要的是指導(dǎo)當(dāng)事人做好借貸行為控制。借貸行為控制的核心是借貸款項(xiàng)的交付。

對貸款人，應(yīng)提示其在交付款項(xiàng)時留下足夠的依據(jù)，比如：在借貸合同中約定款項(xiàng)支付至某賬號，在通過銀行付款后將相關(guān)依據(jù)同借款合同一起保管；以現(xiàn)金方式支付的，要求借款人書寫收條并注明系某借款合同的借款；在借款合同中直接寫明借款已于何時何地交付；以及款項(xiàng)交付時盡量有第三人在場見證等方式。

對借款人，應(yīng)提示其注意款項(xiàng)交付后在書寫借條或收條的先后順序，所寫憑證記載金額同時用大小寫注明并與實(shí)際收到金額一致等，防止相關(guān)憑證書寫并交付給貸款人后貸款人不提供貸款，或者在交付款項(xiàng)時預(yù)先扣除部分或全部利息。

六、指導(dǎo)當(dāng)事人做好貸后風(fēng)險管理

民間借貸產(chǎn)生后，其核心風(fēng)險就是款項(xiàng)是否能按期償還。該風(fēng)險不僅僅是貸款人的風(fēng)險，對借款人同樣是風(fēng)險。因?yàn)槿绻荒馨磿r還款，借款人必將遭受訴訟等方式的強(qiáng)制追索，影響自身經(jīng)營持續(xù)及財產(chǎn)管理、使用計劃，同時還會遭到自身人際關(guān)系圈的排斥。因此，貸后風(fēng)險管理，不論借貸哪方都應(yīng)進(jìn)行。

篇（4）

中圖分類號：F832.479文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（s）.2011.09.05 文章編號：1672-3309（2011）09-65-02

從2010年開始，國家為了抑制通貨膨脹的過快增長，執(zhí)行了一系列從緊的貨幣政策，使金融信貸受到明顯限制，這直接加大了個人和企業(yè)從銀行獲取資金的難度，進(jìn)而使融資的方向轉(zhuǎn)向民間。很多人一提到民間借貸，就想到高利貸，其實(shí)國家近年來對民間金融持規(guī)范和積極扶持的態(tài)度，從國家出臺了《放貸人條例》，出臺政策鼓勵小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司等成立和發(fā)展就可見一斑。同時國家法律明確規(guī)定：民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，但最高不得超過同類貸款利率的4倍(包括利率本數(shù))。超出部分的利息不予保護(hù)，這也從法律上明確保護(hù)了民間借貸人的合法權(quán)益，避免了高額利息對民間借貸人產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)壓力，把放貸人的利息控制在合理的范圍之內(nèi)，這有利于民間金融的健康發(fā)展，也有利于國家經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

一、民間借貸的特點(diǎn)

民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸，只要雙方當(dāng)事人意見表示真實(shí)即可認(rèn)定有效，因借貸產(chǎn)生的抵押相應(yīng)有效，但利率不得超過人民銀行規(guī)定的相關(guān)利率。民間借貸一般分為民間個人借貸和公民與企業(yè)之間的借貸。民間借貸是正規(guī)金融的有益補(bǔ)充，中小企業(yè)特別是民營企業(yè)，在企業(yè)的發(fā)展過程中，對資金的需求很旺盛，但是由于銀行今年來對貸款的控制比較嚴(yán)，同時對企業(yè)的資質(zhì)要求很高，很多發(fā)展良好的中小企業(yè)貸款無門，嚴(yán)重影響這些中小企業(yè)的發(fā)展。而民間金融具有以下特點(diǎn)：

一是門檻低。只要雙方當(dāng)事人意見達(dá)成一致，就可以進(jìn)行融資，一般對企業(yè)的注冊資金、經(jīng)營年限、經(jīng)營范圍沒有明確的限制，很多時候甚至不需要抵押，雙方簽訂借款合同即可。

二是手續(xù)簡單。民間融資不像銀行貸款那樣需要提供營業(yè)執(zhí)照、會計報表、購銷合同、法人或負(fù)責(zé)人身份證件、驗(yàn)資報告等一大堆材料，一般只是利用人際關(guān)系的信譽(yù)，由借款人和放貸人簽訂借款合同即可辦理。

三是資金隨需隨借。按銀行的正常貸款程序，企業(yè)從向銀行申請貸款到獲得貸款，期間大約需要一個月左右，即使是長期合作客戶，最快也需要10天左右；而民間借貸一般僅需要3―5天甚至更短的時間即可獲得所需資金。

民間借貸因其特點(diǎn)，愈來愈多地受到了廣大中小企業(yè)的歡迎，有效緩解了中小企業(yè)貸款難的問題，民間融資一直是一種重要的融資手段。

二、民間金融的風(fēng)險控制

1、訂立書面協(xié)議，注意妥善保存。在現(xiàn)實(shí)生活中，民間借貸大多數(shù)發(fā)生在親戚朋友之間，由于這些人平時關(guān)系比較密切，出于信任或礙于情面，民間借貸關(guān)系往往是以口頭協(xié)議的形式訂立，無任何書面證據(jù)。在這種情況下，一旦一方予以否認(rèn)，對方就會因?yàn)槟貌怀鲎C據(jù)而陷入“空口無憑”的境地，即使訴至法院，出借人也會因舉證不足而敗訴。

2、書面協(xié)議內(nèi)容合法全面。出借雙方訂立書面協(xié)議應(yīng)載明出借人和借款人姓名、幣種、數(shù)額、用途、期限、利率、還款方式和違約責(zé)任等內(nèi)容。對于他人提出的借款要求，出借人務(wù)必要問明對方的借款用途，決定當(dāng)借不當(dāng)借，如果出借人明知借款人是為了進(jìn)行賭博、詐騙、走私、買賣或販賣槍支等非法活動而仍借款的，則屬于違法借貸，其借貸關(guān)系不受法律保護(hù)。

3、利息約定明確。在民間借貸關(guān)系中，借貸雙方最容易發(fā)生矛盾的是利息，《合同法》第211條第一款規(guī)定：自然人之間的借款合同對利息沒有約定或約定不明確的，視為不支付利息。所以，在民間借貸中，對利息的約定一定要符合法律規(guī)定，并且要約定明確。

4、重視借款期限屆滿時的債權(quán)保護(hù)。民間借貸糾紛案件適用2年訴訟時效期間，故當(dāng)事人要加強(qiáng)自我保護(hù)，在還款期限屆滿后注意催要，及時，以保護(hù)自己的合法債權(quán)得已實(shí)現(xiàn)。

三、風(fēng)險控制秘籍及財務(wù)報表分析

控制民間個人借貸風(fēng)險，最重要的一點(diǎn)就是要考察借款人的道德品質(zhì)。看借款人的信用記錄，如果信用記錄太差堅決不予考慮。從一些小的細(xì)節(jié)觀察借款人的道德品質(zhì)，如經(jīng)常不守時，經(jīng)常撒謊或不守信用，這樣的人也要堅決否決出局。

如果是公民與企業(yè)之間的借貸，則要深入了解企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀，全面分析財務(wù)報表。同時，要求企業(yè)做強(qiáng)制性公證，以提高借款人違約成本，降低法律風(fēng)險。

衡量公司財務(wù)狀況的主要內(nèi)容包括：第一，資產(chǎn)凈值。資產(chǎn)凈值也就是公司的自有資本（資本金＋創(chuàng)業(yè)利潤＋內(nèi)部保留利潤＋該結(jié)算期利潤）。它是考察公司經(jīng)營安全性和發(fā)展前景的重要依據(jù)。第二，總資產(chǎn)（負(fù)債＋資產(chǎn)凈值）。它顯示公司的經(jīng)營規(guī)模。第三，自有資本率（自有資本/總資產(chǎn)×100%）。它反映了公司的經(jīng)營作風(fēng)和抗風(fēng)險能力。第四，公司利潤總額及資本利潤率（當(dāng)期利潤/總資本）等等。

同時要做好企業(yè)財務(wù)比率分析。

（一）償債能力比率

變現(xiàn)能力比率，其主要功能在于提供公司清償短期債務(wù)能力的資料，一般分為流動比率及速動比率。

流動比率計算公式=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%

速動比率計算公式=流動資產(chǎn)―存貨/流動負(fù)債*100%

負(fù)債比率。負(fù)債比率公式=總負(fù)債/總資產(chǎn)*100%

（二）經(jīng)營能力比率

1．存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨/存貨

2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨/固定資產(chǎn)

3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨/總資產(chǎn)

（三）獲利能力比率

銷貨的利潤邊際率=稅后凈利/銷貨

總資產(chǎn)的報酬率=稅后凈利/總資產(chǎn)

凈值報酬率=稅后凈利/凈值

（四）兩個最重要的比率

1.償債能力比率. 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債>2:1

2.DIR.比率。國內(nèi)銀行過去只重視最終還款能力，忽視收入與負(fù)債比率，所以過去壞賬率高，西方銀行很重視DIR比率，所以壞賬率低，DIR小于50%，基本上不批。

借款用途用于經(jīng)營企業(yè)的，要細(xì)致做實(shí)地調(diào)查，確認(rèn)借款人沒有隱瞞情況，并從以下幾個方面從宏觀上判斷企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀及經(jīng)營前景。

一是產(chǎn)品――觀察企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量及在同行業(yè)中有無優(yōu)勢。

二是價格――價格在同行業(yè)中有無優(yōu)勢。

三是渠道――銷售渠道和進(jìn)貨渠道是否廣泛建立。

四是促銷――公司是否有良好的促銷手段。

五是people――公司內(nèi)部是否團(tuán)結(jié)，員工對老板是否有怨言，客戶對公司滿意度。

民間借貸的過程中如果能很好地注意以上幾點(diǎn)，就能很好地降低風(fēng)險，降低壞賬率，這對于促進(jìn)民間金融的發(fā)展有促進(jìn)作用。

四、規(guī)范與引導(dǎo)民間金融的發(fā)展

民間金融不僅能優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，為中小企業(yè)融資另辟蹊徑，還可以減輕中小企業(yè)對銀行的信貸壓力，轉(zhuǎn)移與分散銀行的信貸風(fēng)險。對于民間金融的現(xiàn)狀和發(fā)展前景，我們應(yīng)正確認(rèn)識、尊重民間金融，客觀認(rèn)識民間金融，加強(qiáng)對民間金融的引導(dǎo)和管理，趨利避害，促進(jìn)其健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

篇（5）

中圖分類號：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）03-0064-02

隨著國家金融宏觀調(diào)控的加強(qiáng)，銀行信貸逐步趨緊，農(nóng)村的民間借貸呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，需要引起高度關(guān)注。隨機(jī)抽樣調(diào)查了鄭州的300戶農(nóng)民，進(jìn)行研究。

一、調(diào)查結(jié)果

（一）現(xiàn)狀

1.借貸規(guī)模。300戶農(nóng)民中，287戶有借貸關(guān)系，其他13戶曾經(jīng)有過借貸關(guān)系；借貸發(fā)生率95.67%。借入總額209.3萬元，借出總額187.05萬元；借貸總額396.35萬元，平均每戶13 211.67元。借貸較普遍，規(guī)模較大。借貸資金的來源可分兩種：一是正規(guī)金融（主指農(nóng)村信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)）；二是非正規(guī)金融（主指發(fā)生在親戚、朋友及農(nóng)村其他形式的借貸行為）。農(nóng)戶通過非正規(guī)金融借入的資金占農(nóng)戶借款的81.73%，是農(nóng)戶籌集資金的主要渠道。

2.供需主體。資金供給方即放款人的成份較為復(fù)雜，有村干部、在城里打工的職工、退休的干部、年紀(jì)較大的普通農(nóng)民等，甚至還有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的工作人員；資金需求方即借款人成份單一，都是以家庭為單位的農(nóng)戶。

3.利率較高。借貸資金的價格為利率，受借貸資金供需影響大。且需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供給，拉動了利率上漲。民間貸款的利息都是按月計，月息有1分、1.2分、1.5分、2分、3分等不等，甚至有4分、5分、6分的。月息在1分～1.5分之間利率水平借貸數(shù)占借貸總數(shù)比例最大，為36%，其次是無利息，占25%。因很大一部分民間借貸發(fā)生在親戚朋友間，有互質(zhì)，或以其他方式（如互相借貸）彌補(bǔ)了利息；人們已普遍接受了市場的觀念，使用資金支付利息已被認(rèn)可，所以月息在1分～1.5分的借貸活動較為頻繁。但月息1.2分和1.5分相當(dāng)于年息14.4%和18%，遠(yuǎn)高于同期銀行借款利息。

4.借貸用途。所借貸的資金用于生活用途的占比例很高，在農(nóng)戶借貸資金用途上第一位是蓋房子；第二位是婚喪嫁娶；第三位是子女上學(xué)。表現(xiàn)出以下幾個特點(diǎn)：一是資金用途比較多樣，且分散。二是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性資金需求量不大。養(yǎng)殖和種植的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性資金的借貸總額僅占借貸資金總額的12.4%。三是出現(xiàn)了非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金需求。運(yùn)貨是發(fā)生在非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域的資金需求，占11.2%。四是生活性資金用途比較多。蓋房子、婚喪嫁娶、醫(yī)療費(fèi)、子女上學(xué)，都是為彌補(bǔ)農(nóng)村生活開支而產(chǎn)生的借款；養(yǎng)殖、種植（購買化肥、農(nóng)藥、種子等）、運(yùn)貨，均是因生產(chǎn)所產(chǎn)生的借貸活動。生產(chǎn)性資金僅占借款總額的23.6%，生活性資金約占借款總額的77.4%。

5.借貸時間。時間從幾天、幾月、半年、一年到長達(dá)幾年不等，根據(jù)借款人的借款用途和還款能力而定。若借款是用于生產(chǎn)，短期內(nèi)是不易收回成本的，資金周轉(zhuǎn)時間長；若只是生活開銷，暫時周轉(zhuǎn)，時間就較短。農(nóng)村民間借貸貸款人的抗風(fēng)險能力弱，多接受的是較短期的貸款。很多借貸發(fā)生在親友和鄰里之間，礙于情面，借款人一般還款較快，借貸時間較短。但一年內(nèi)的短期借貸，通常借貸數(shù)額不大。根據(jù)調(diào)查，一年內(nèi)短期借貸占借款總額的41%，農(nóng)戶數(shù)占總農(nóng)戶數(shù)的2/3。長期借貸雖只占1/3，但借款總額占到總借貸總額的59%。

6.借貸合約。所調(diào)查的鄭州農(nóng)村地區(qū)的民間借貸活動規(guī)范化程度不高。造成這種情況的原因主要有以下兩個方面：一是民間借貸活動產(chǎn)生的地理空間范圍較小，具有很強(qiáng)的地域性和血緣性，民間借貸活動往往發(fā)生在親朋好友、同村的鄰居之間，建立在借款人的聲譽(yù)基礎(chǔ)之上，憑借借款人的信用作保證，即使有借條也沒有正規(guī)的借款合同；二是大部分的民間借貸的發(fā)展水平還比較低，多是自發(fā)性的。

（二）原因

1.供小于需。（1）供給分析。1）正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的供給。農(nóng)村信用社目前成為中國農(nóng)村地區(qū)唯一的金融機(jī)構(gòu)，但由于其機(jī)構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營機(jī)制、產(chǎn)權(quán)等方面存在諸多問題，加上歷史遺留問題始終未得到解決，資金供給乏力。2）非正規(guī)金融的供給。廣大城鄉(xiāng)居民的巨大資金構(gòu)成了民間借貸的供給。國家一再采取刺激消費(fèi)的政策，但儲蓄率依然居高不下。與居民巨大的資金財富相對應(yīng)的是民間投資渠道的狹窄。趨利動機(jī)驅(qū)動下，巨大的民間資金構(gòu)成了民間借貸的供給。（2）需求分析。1）需求總量分析。隨著農(nóng)業(yè)發(fā)展，農(nóng)業(yè)資金需求增加。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，鄭州農(nóng)村近年來金融融量嚴(yán)重不足，農(nóng)村金融的缺口還呈現(xiàn)出逐年擴(kuò)大的趨勢。整個農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村居民生活水平的提高，都需要大量的資金。2）需求結(jié)構(gòu)分析。農(nóng)戶個人需求。由于通貨膨脹，農(nóng)民手中貨幣的購買力不斷下降，而農(nóng)村居民家庭人均純收入的增幅有限。加之隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、優(yōu)化，農(nóng)戶調(diào)整種植結(jié)構(gòu)，形成一些種養(yǎng)專業(yè)戶。無論生活還是生產(chǎn)對資金的需求都大量增加。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)村個體私營者需求。資金成為了制約其發(fā)展的瓶頸，融資渠道非常單一，只能通過銀行貸款。但貸款門框不斷提高，抵押難、擔(dān)保難成為許多中小企業(yè)無法解決的問題。而鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)村個體經(jīng)營者隨著企業(yè)的發(fā)展正亟待升級換代，由粗放經(jīng)營向集約經(jīng)營轉(zhuǎn)化，資金必不可少。

2.信息不對稱。（1）逆向選擇。農(nóng)村民間借貸市場，資金供需雙方存在嚴(yán)重的信息不對稱，供給方處于信息弱勢。供給方把需求方的生產(chǎn)經(jīng)營情況、產(chǎn)品利潤以及還貸意愿搞清楚是相當(dāng)困難的，存在較高的信息成本。所以，供給方很難區(qū)分開不守信用的高風(fēng)險的借款農(nóng)戶和信譽(yù)好的低風(fēng)險的借款農(nóng)戶，易出現(xiàn)逆向選擇，使農(nóng)村民間借貸市場成為高風(fēng)險貸款農(nóng)戶匯集的地方，造成農(nóng)村民間借貸市場低效益。（2）道德風(fēng)險。指需求方在使自身效用最大化的同時，損害供給方效用的行為。一是需求方違反借款協(xié)議，私下改變資金用途。二是需求方隱瞞投資收益，虛報利潤額，逃避償付義務(wù)，非法轉(zhuǎn)移資金，惡意違反合同規(guī)定。三是需求方獲得資金后，對資金使用效益不負(fù)責(zé)任，致使借入資金受損。道德風(fēng)險行為使供給方的風(fēng)險增加。

3.結(jié)構(gòu)洞理論。農(nóng)村民間借貸結(jié)構(gòu)洞的存在擴(kuò)大了風(fēng)險。目前農(nóng)村民間借貸已出現(xiàn)新特點(diǎn)：農(nóng)民通過借貸中介（結(jié)構(gòu)洞）的借貸活動增多。與農(nóng)民相互間的直接借貸相比，存在著中介的借貸活動涉及的主體范圍較大，風(fēng)險也隨之?dāng)U散。通過借貸中介發(fā)生的借貸，更易引發(fā)借貸糾紛甚至暴力討債事件，是監(jiān)管部門應(yīng)重點(diǎn)監(jiān)管的領(lǐng)域。根據(jù)結(jié)構(gòu)洞理論，存在結(jié)構(gòu)洞的農(nóng)村民間借貸，貸款者不會礙于“面子”而不與借款者簽訂契約。借貸契約的簽訂，為監(jiān)管機(jī)構(gòu)對農(nóng)村民間借貸的監(jiān)管提供了可能。由于中國金融管理部門沒有對這一領(lǐng)域?qū)嵭斜O(jiān)管和規(guī)范，導(dǎo)致農(nóng)村民間借貸糾紛頻繁發(fā)生。

二、促進(jìn)鄭州農(nóng)村民間借貸發(fā)展的對策建議

（一）資金供求促進(jìn)市場發(fā)展

1.加快金融市場化進(jìn)程。農(nóng)村民間借貸產(chǎn)生的根本原因是農(nóng)村資金供求存在缺口，而缺口的出現(xiàn)又是央行對利率實(shí)行管制的結(jié)果。若利率實(shí)現(xiàn)了市場化，資本價格將會根據(jù)資本供求自動進(jìn)行調(diào)整?？稍谝欢ǔ潭壬蠌浹a(bǔ)資金供求缺口，緩和資金供求的矛盾，抑制那些不規(guī)范的民間借貸行為。

2.發(fā)揮政府的調(diào)控作用。加大小額信貸投放力度。利率市場化是一個長期過程，即使實(shí)現(xiàn)，也不能完全消除資本供求缺口，即市場本身存在一定缺陷，在資源配置方面可能會失靈，正好為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)提供了理論依據(jù)，需要政府發(fā)揮宏觀調(diào)控作用。

（二）不完全信息論促市場穩(wěn)定

1.農(nóng)村民間借貸逆向選擇的治理。利率的提高可能降低而不是增加需求方的預(yù)期收益，所以供給方應(yīng)在相對低的利率水平上拒絕一部分貸款要求，而不能在高利率水平上滿足所有需求方的借款申請。

2.農(nóng)村民間借貸道德風(fēng)險的防范。農(nóng)村民間借貸是農(nóng)村的普遍現(xiàn)象；也是農(nóng)村發(fā)展經(jīng)濟(jì)的不可缺少的融資渠道，放貸方有必要建立鄉(xiāng)規(guī)民約，并公布于眾，營造良好的民間借貸環(huán)境。放貸方也可對受貸方適機(jī)宣講，建立民間借貸上的誠信關(guān)系，減少道德風(fēng)險。借貸雙方都要學(xué)習(xí)相關(guān)法律，自覺使用法律武器維護(hù)自己的合法權(quán)益。一是設(shè)計放款控制措施。放貸方要建立起各環(huán)節(jié)的操作辦法和程序，對上門借貸方全程把關(guān)。二是采取放貸監(jiān)測風(fēng)險預(yù)警機(jī)制。依據(jù)風(fēng)險程度高低決定放貸金額、利率高低和期限；不搞信用放款、人情放款，只搞抵押借貸和質(zhì)押借貸；鑒于受貸方的道德風(fēng)險發(fā)生在借貸合同簽訂后，放貸方必須對借貸方的生產(chǎn)經(jīng)營跟蹤監(jiān)測，及時收集分析借貸方的經(jīng)營情況和風(fēng)險程度，用約見談話提醒受貸方提高經(jīng)營效益。如此放貸方才能改變自身在借貸過程中的信息劣勢。

（三）從結(jié)構(gòu)洞理論促市場監(jiān)管

1.盡快明確監(jiān)管主體。目前，中國沒有專門的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)民間借貸活動的監(jiān)管，農(nóng)村民間借貸法律和司法解釋對規(guī)范民間資金市場不具有普遍的約束力和強(qiáng)制力，經(jīng)濟(jì)生活中大量的民間借貸活動亟需專門法律來規(guī)范。對民間借貸進(jìn)行監(jiān)管，必須明確由專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，同時出臺專門的農(nóng)村民間借貸法律法規(guī)，為監(jiān)管提供依據(jù)。

2.建立信息監(jiān)測平臺試點(diǎn)。建議有條件的地區(qū)率先建立農(nóng)村民間借貸信息披露平臺，對民間借貸中介基本情況、資金投向、利率水平、借貸期限、借款形式、抵押或擔(dān)保形式、借款償還等情況進(jìn)行監(jiān)測，減少因借貸契約不規(guī)范、基本情況不明確等因素引起的糾紛。待試點(diǎn)實(shí)施一定時間后，根據(jù)試點(diǎn)的監(jiān)管效果，逐步擴(kuò)大推廣范圍。

3.加強(qiáng)對借貸中介的管理。農(nóng)村民間借貸中介占據(jù)大量的結(jié)構(gòu)洞，從借貸活動中獲益，目前缺乏相應(yīng)部門及法律法規(guī)對這類中介進(jìn)行規(guī)范和管理。有必要指定專門的機(jī)構(gòu)和出臺專門的法規(guī)，對農(nóng)村民間借貸的中介實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管。

4.鼓勵建立自治組織。建立農(nóng)村民間借貸自治組織，重點(diǎn)解決以下問題：一是在農(nóng)村地區(qū)統(tǒng)一使用固定形式的契約，使農(nóng)村地區(qū)借貸契約規(guī)范化；二是利用農(nóng)村民間借貸自治組織協(xié)調(diào)民間借貸的一般性糾紛；三是利用民間借貸自助組織減少暴力討債事件發(fā)生。政府應(yīng)在資金、人力等方面支持農(nóng)村民間借貸自治組織的建立。

篇（6）

在我國農(nóng)村地區(qū)，民間借貸的類型很多，包括農(nóng)戶之間的直接借貸，農(nóng)村企業(yè)或企業(yè)主之間的借貸，企業(yè)主與農(nóng)戶之間的借貸，民間放貸人的放貸，民間借貸中介人或者中介機(jī)構(gòu)的放貸，民間票據(jù)貼現(xiàn)，民間租賃，私人錢莊，合會，民間擔(dān)保機(jī)構(gòu)，一些資金互助組織等等。

很多人誤以為民間金融都是非法的。其實(shí)，許多民間金融活動是合法的，比如利率不超過同期銀行基準(zhǔn)貸款利率4倍的民間直接借貸就是合法的。這種誤解與媒體傳播有一定關(guān)系。有新聞媒體把溫州人的民間尋利行為貶稱為“炒房團(tuán)”、“炒煤團(tuán)”等，殊不料溫州人的自由企業(yè)精神把死錢變成了活錢，把死資本變成了活資本。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論把死資本變成活資本的過程稱為資本的活化過程，把死資本變成活資本的程度視作資本的活化程度。社會財富增長速度依賴于資本的活化過程與活化程度，經(jīng)濟(jì)繁榮也依賴于資金不斷從低回報率流向高回報率的項(xiàng)目。

我國民間借貸歷史悠久，即便在計劃經(jīng)濟(jì)時代也一直存在，從來就沒有消失過。改革開放后，農(nóng)民、企業(yè)和個體戶都有資金需求，民間借貸逐漸活躍起來。90年代中期，中國人民銀行開始加大對準(zhǔn)正式和非正式金融的管制力度，1999年清理歸并了農(nóng)村合作基金會、各種金融會、經(jīng)濟(jì)服務(wù)部、金融服務(wù)部等，結(jié)束了絕大多數(shù)準(zhǔn)正式金融活動，許多非正式金融轉(zhuǎn)為非組織化，活動地下化。

現(xiàn)有法律法規(guī)對民間金融作了大量的限制規(guī)定，這極大地限制了民間金融，尤其是《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》和《轉(zhuǎn)發(fā)中國人民銀行整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實(shí)施方案的通知》兩個文件，將原來《民法》、《合同法》和《刑法》允許的許多組織和行為宣布為非法。

農(nóng)戶對民間金融需求大

在我國的農(nóng)戶借款中，民間金融的規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過正式金融。2003年農(nóng)業(yè)部農(nóng)村固定觀察點(diǎn)調(diào)查數(shù)據(jù)表明，20842家農(nóng)戶平均每戶借款1414.25元，其中71.84％屬于民間借款（私人借款），26.09％屬于銀行、信用社貸款。東、中、西部地區(qū)每戶平均借款額分別為1756.5元、 1179.6元和1313.8元，民間借款比重分別達(dá)71.2％、75.4％和57.6％，銀行、信用社貸款占總借款額的比重分別為19.11%、23.63%和40.04%。

值得注意的是，全國被調(diào)查農(nóng)戶戶均無息借款占戶均總借款的38.3%, 東、中、西部地區(qū)農(nóng)戶戶均無息借款分別占戶均總借款的34.5％，53.0％和27.1%。按用途劃分，2003年農(nóng)村固定觀察點(diǎn)農(nóng)戶借款的主要用途為生活性借款，占47.76%，其次為生產(chǎn)性借款，占38.08%。

離開民間金融，許多農(nóng)戶的生活和生產(chǎn)會很困難，有兩個例子可以說明這個情況。先來看一位浙江農(nóng)民的長期債務(wù)史。浙江省寧波市某縣麻家村農(nóng)民麻某四十五歲，家里有麻某夫婦和一兒一女四口人，務(wù)農(nóng)之外還在鎮(zhèn)里一家機(jī)械配件加工廠做工。至2006年8月，麻一共積欠債務(wù)6萬余元。1982年，麻妻動心臟手術(shù)需要錢用，麻從村民國某處借款2000元，利息1.5分；從丈母處借入1000元，月息1分；從鄰村郎某處借入5000元，月息1分;從娘舅處借入4000元，月息1分；從妻弟處借入1萬元，月息1.5分；經(jīng)其兄從村民當(dāng)某處借入3000元，月息2分（2002年9月后不需再支付利息，因其兄墊付了這筆資金）;另有5000元用于養(yǎng)塘，月息1分，總計3萬元利息債務(wù)。另外，麻某幾年前因蓋房等原因，從十幾戶親戚、鄰居和朋友處借入無息借款3萬元，均無書面借據(jù)。麻某一家堅持按時還息，有時當(dāng)月拖欠后次月補(bǔ)交。所有無息借款和計息借款麻某家需承擔(dān)無限責(zé)任，債務(wù)沒有時效，如果麻某自己還不了，其家屬和子女也要代其還債。

還有一個例子是甘肅省民縣“乞丐村”子女教育借貸。民縣小寨村是一個全國聞名的“乞丐村”，村民80%都有外出乞討的經(jīng)歷，一個人出去乞討一趟基本上能拿回1000多元，有些人用乞討來的錢蓋了房子，還用剩下的錢放“高利貸”。李玉平是這個村子惟一考到外省的大學(xué)生。李在兩年前考取湖北國土資源職業(yè)學(xué)院，學(xué)費(fèi)6000多元，而李家根本拿不出這些錢，如果從親戚朋友家借，他們認(rèn)為李家沒辦法還，根本不會借，所以李家只能選擇借“高利貸”?！案呃J”的最高月息為5%，即年利率60％。李的父母后來靠出門乞討還了高利借貸款項(xiàng)，其后便不再出去乞討，但因?yàn)闆]有其他收入來源，李玉平第二學(xué)年和第三學(xué)年的學(xué)費(fèi)一直都沒繳，李家平日也是靠向村民借糧食度日。

農(nóng)村企業(yè)需要民間金融

民間金融對農(nóng)村中小民營企業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)十分顯著。相對于正式金融，民間金融滿足農(nóng)村中小民營企業(yè)金融服務(wù)需求的程度較高。中國社會科學(xué)院課題《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資與農(nóng)村內(nèi)生民間金融組織制度創(chuàng)新研究》的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，如果剔除不需要從而未借民間信貸資金的企業(yè)，那么民間借貸的可得性在課題組調(diào)查的較發(fā)達(dá)地區(qū)（張家港）和中等收入地區(qū)（蒼南）是很高的。與此相反，在貧困地區(qū)（武?。┟耖g借貸的可得性較差（見表）。

張家港和蒼南民間借貸活躍程度和民間借貸可得性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于武隆，這可能緣于以下理由：張家港市和蒼南縣屬較發(fā)達(dá)地區(qū)，民間資金總量較大，許多民間借款不計息，總體上有利于促使資金閑置一方向需求方借出資金。在這些地區(qū)，與企業(yè)獲得正式金融機(jī)構(gòu)貸款相比，其更容易獲得民間信貸。像武隆那樣的貧困地區(qū)，民間資金容量小，農(nóng)村企業(yè)和居民的可借出資金總量有限，民間借款多限于互的無息借款，這其實(shí)不利于資金閑置方借出資金。

在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)融資難問題上，最為突出的是新建企業(yè)的融資難問題。從張家港、蒼南和武隆的調(diào)查看，新建企業(yè)在發(fā)展階段資金來源主要是自有資金和民間借款。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大和實(shí)力的增強(qiáng)，獲得信貸的可能性趨于增多（見圖1、圖2）。

民間高利貸款的利率結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜。簡單計算單筆民間借貸的利率容易使人誤入歧途。據(jù)筆者2006年在寧波市某縣的調(diào)查，該縣永安汽車配件制造廠老板馬某有一筆20萬元3個月期的農(nóng)信社貸款，于2006年4月20日到期，當(dāng)時該廠賬戶上只有15萬元的貨款，常與他互相調(diào)用資金的朋友也沒錢，于是馬老板在18日向劉某要求借款5萬元。20日劉某送去5萬元現(xiàn)金，以日利息千分之三借給馬，折合年利息率109.5%。這筆交易沒寫借據(jù)。21日農(nóng)信社批準(zhǔn)續(xù)貸20萬元資金后，馬老板于當(dāng)天取出5萬元現(xiàn)金還給劉，支付了300元利息。從這個例子可以看到，對于短期借款來說，這種高利借貸效率高、負(fù)擔(dān)小。

民間金融利大于弊

金融供給者越是貼近農(nóng)戶和中小企業(yè)，其與農(nóng)戶和中小企業(yè)之間的信息對稱性就越高，信息優(yōu)勢和成本優(yōu)勢就越大?？梢哉f，我國農(nóng)村民間金融組織在對分散農(nóng)戶和中小企業(yè)提供金融服務(wù)方面有著天然的優(yōu)勢。

借貸關(guān)系一般嵌入于社會網(wǎng)絡(luò)之中?；谌司墶⒌鼐?、血緣和業(yè)緣關(guān)系，相互信任和了解以及社會排斥之類的非正式制裁機(jī)制，使借貸雙方信息最充分、最對稱。如果跨越這些社會網(wǎng)絡(luò)關(guān)系的界限，非正式金融將難以運(yùn)作。

借貸比較簡便，一般不需要抵押、擔(dān)保、質(zhì)押等。如果需要抵押或者質(zhì)押，也可以接受一些正式放款者無法接受的非標(biāo)準(zhǔn)化的抵押和質(zhì)押品，包括非貨幣性的貸款抵押，如土地使用權(quán)抵押、勞動抵押、農(nóng)戶房屋抵押、田間未收割的青苗抵押、未采摘的林果抵押、活畜抵押、首飾家電等質(zhì)押等。

借貸關(guān)系往往是關(guān)聯(lián)性借貸關(guān)系，集中在一個固定的狹小地域范圍，客戶群體相對固定，而且向其成員重復(fù)放貸。

借貸雙方常常同時保持工作、商業(yè)交易和金融交易關(guān)系，這種互聯(lián)性使信貸交易更容易建立。非正式信貸交易的條件取決于在其他市場上的交易條件，信貸風(fēng)險較小。

民間借貸屬于內(nèi)生金融，面向農(nóng)民和農(nóng)村中小企業(yè)的需求，運(yùn)作特點(diǎn)是需求跟進(jìn)，由此決定其效率高于正式金融，因?yàn)楫?dāng)前正式金融往往不能根據(jù)農(nóng)民和農(nóng)村中小企業(yè)的需求提供金融服務(wù)。

民間金融對民營企業(yè)的推動作用巨大。在宏觀調(diào)控的背景下，企業(yè)無法從正式金融部門獲得資金，但是該投資還是要投資，所以許多民營企業(yè)的大部分資金都來自于民間金融。研究發(fā)現(xiàn)，什么地方民間金融發(fā)展好，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展就會快而平穩(wěn)，抵御政策風(fēng)險的能力就強(qiáng)，比如浙江和廣東省。

當(dāng)然，民間金融也有一些不足之處需要改善。

當(dāng)熟人社會走向半熟人和匿名社會時，對民間金融的管理和運(yùn)行機(jī)制就提出了相應(yīng)更高的正式化要求，原來的信任機(jī)制和非正式制裁機(jī)制（如停止出借和社會排斥）需要逐漸讓位于法律制裁機(jī)制。民間金融適用于小范圍的運(yùn)作，范圍越大，信任機(jī)制和非正式制裁機(jī)制就趨向于失靈，對其正式化的要求也就增大。

許多民間金融參與者的金融專業(yè)知識有限，其運(yùn)作只適合于小范圍的、較低要求的金融運(yùn)作。

由于政府的金融抑制政策，許多民間金融活動或者創(chuàng)新容易被視為非法，從而加重了民間金融的法律不安全度。但實(shí)踐表明，民間非正式金融組織的風(fēng)險低于正式金融，即便出現(xiàn)金融風(fēng)險，也是局部風(fēng)險。民間非正式金融組織具有分散性和多樣性，其違約及糾紛事件占民間非正式金融總合約的比例不大，但違約和糾紛的絕對件數(shù)較多，這并不能說明民間非正式金融的風(fēng)險高。

許多人看到一些民間借貸資金存在逾期未還現(xiàn)象，就斷定民間借貸風(fēng)險大。這其實(shí)是一種誤解。民間金融的逾期借款在很大程度上仍是有效借款，正如上述麻某的案例，民間金融基本上是無限責(zé)任，需要債務(wù)人或其家庭成員在日后共同歸還。這與法律規(guī)定不同。法律規(guī)定債務(wù)時效及一定條件下的債務(wù)繼承條款。但在民間，賴賬者要受到社會排斥。

總體而言，民間金融有利有弊，但利遠(yuǎn)大于弊，這方面的權(quán)衡可以從反證法來進(jìn)行：假設(shè)沒有民間金融，中國農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)和民營企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將大大滯后。所以，應(yīng)消除對民間金融的法律限制，確立必要的法律規(guī)則。

法律規(guī)則的建議

民間借貸首先依賴信任機(jī)制和非正式制裁機(jī)制，一般民間金融糾紛不會訴諸法律，只有習(xí)慣規(guī)則不被遵守（如有借條但拒不還賬）或者不適用（如借貸雙方事后異地生活，貸方無法對借方實(shí)施非正式制裁），放貸人才會考慮法律制裁手段。

如果政策不允許多種形式的民間金融活動存在，民間金融會走向兩種歸宿：消亡或轉(zhuǎn)向地下活動。所以，應(yīng)允許多種民間金融逐步合法化。目前官方也開始承認(rèn)浙江等地非正式金融對當(dāng)?shù)胤菄衅髽I(yè)的成長和發(fā)展起了至關(guān)重要的作用。

政策對于非法金融行為的界定應(yīng)該放寬，其中放寬利率限制是關(guān)鍵因素。在印度，民間金融60％的年利率是常見的。放寬利率限制將擴(kuò)大民間金融的發(fā)展空間，同時有利于更多的資金進(jìn)入農(nóng)村，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出貢獻(xiàn)。

政府可以對一些可能的金融違法行為及由此產(chǎn)生的金融風(fēng)險作嚴(yán)格的界定，比如，機(jī)構(gòu)化民間放貸中可能出現(xiàn)的借款人金融欺詐是不允許的，比如融來的資金未按約使用就是這種情況。

另外，還可以通過法律認(rèn)定一些民間金融運(yùn)作規(guī)則。比如中國臺灣地區(qū)就把合會寫入《民法》，規(guī)定了合會的運(yùn)作框架，對其傳統(tǒng)上容易導(dǎo)致金融風(fēng)險的部分內(nèi)容作了限制性規(guī)定，從而使得合會成為一種低風(fēng)險的民間理財工具和金融服務(wù)工具，同時又維護(hù)了合會的運(yùn)作空間。不過如果對民間金融類型限定得太死，容易抑制民間社會發(fā)揮創(chuàng)造多種金融制度形式的智慧。

任何金融都有風(fēng)險，民間金融也一樣。民間大規(guī)模的集資肯定存在風(fēng)險，正因如此，金融機(jī)構(gòu)或者放貸人可以進(jìn)行風(fēng)險定價，從風(fēng)險中尋找獲利機(jī)會。管理部門所起的作用就是外部控制，最好的方式是提前控制風(fēng)險。政府所要做的是通過各種方式告知集資者可能存在的風(fēng)險，哪些集資是違法的，哪些是受法律法規(guī)保障的，清楚指出風(fēng)險所在，管理的責(zé)任就盡到了。至于收不回來投資的風(fēng)險，必須由相應(yīng)的個人（機(jī)構(gòu)）來承擔(dān)責(zé)任。

同時，管理部門要把正常的民間金融和金融欺詐區(qū)分開來，扶持民間金融，而對于金融欺詐等非法行為必須予以懲處。

至于學(xué)界討論的民間金融到底要不要政府監(jiān)管的問題，筆者認(rèn)為民間金融本身是不用金融當(dāng)局監(jiān)管的，一經(jīng)金融當(dāng)局監(jiān)管就改變民間的性質(zhì)，就是正式金融了。但是管理部門的配套措施必須完善，比如可以制定《個人破產(chǎn)法》，既加強(qiáng)對債務(wù)人的保護(hù)，又對債權(quán)人的財產(chǎn)權(quán)利做時間限制。如果引入了債務(wù)人破產(chǎn)保護(hù)，那么就不需要限定民間借貸利率必須不高于普通商業(yè)銀行貸款利率4倍，債務(wù)人也不會由于被逼債而導(dǎo)致生命權(quán)和人身權(quán)受侵犯。

向民間金融學(xué)習(xí)

孟加拉鄉(xiāng)村銀行作為小額信貸銀行，就是正式金融學(xué)習(xí)民間金融最為成功的范例。諾貝爾獎委員會將2006年度諾貝爾和平獎授予?尤努斯和其創(chuàng)辦的孟加拉鄉(xiāng)村銀行。尤努斯在短短的30年中，從27美元（借給42個赤貧農(nóng)婦）微不足道的貸款艱難起步，發(fā)展成為擁有近400萬借款者（96％為婦女）、1277個分行（遍及46620個村莊）、12546個員工、還款率高達(dá)98.89％的龐大的鄉(xiāng)村銀行網(wǎng)絡(luò)。我國多數(shù)小額信貸項(xiàng)目就是仿效孟加拉鄉(xiāng)村銀行的作法。

篇（7）

目前，中國農(nóng)村金融制度結(jié)構(gòu)中呈現(xiàn)二重結(jié)構(gòu)特征，一種是存在發(fā)達(dá)而富有控制力的上層結(jié)構(gòu)――以中國農(nóng)業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行與農(nóng)村信用社為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)；另一種則是存在流動性強(qiáng)且分散程度高的下層結(jié)構(gòu)――民間借貸、錢莊、典當(dāng)?shù)让耖g金融組織。它們之間的劃分主要依據(jù)是其是否為中國的金融監(jiān)管當(dāng)局所承認(rèn)，是否具有在農(nóng)村金融市場中開辦金融服務(wù)業(yè)務(wù)的資格和權(quán)利。鑒于中國農(nóng)村地區(qū)特殊的歷史背景和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等原因，我們發(fā)現(xiàn)民間金融的業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍明顯超過了正規(guī)金融。

根據(jù)全國農(nóng)村固定觀察點(diǎn)的常規(guī)調(diào)查匯總報告，1995年農(nóng)戶借款中，銀行信用社貸款占24.1%，農(nóng)村合作基金會借款占5.5%，私人借款占67.9%，其他占2.5%；2000年農(nóng)戶借款中，銀行信用社貸款占29.5%，農(nóng)村合作基金會借款占0.4%，私人借款占68.4%，其他占1.7%，說明農(nóng)村民間借貸仍然是農(nóng)戶借款的主要來源。

二、民間信用機(jī)制在民間金融活動中的表現(xiàn)及特點(diǎn)

借用沈凈在《農(nóng)村社會民間信用機(jī)制的實(shí)證分析》中所列示的案例，我們發(fā)現(xiàn)農(nóng)村金融市場的法律環(huán)境和傳統(tǒng)背景是決定農(nóng)村金融的重要力量之一，農(nóng)村的民間借貸有著許多不同于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念、信用環(huán)境條件、信用風(fēng)險防范機(jī)制。

首先，傳統(tǒng)的家庭結(jié)構(gòu)和家庭關(guān)系在金融借貸中所提供的連帶擔(dān)保作用不可忽視。在中國傳統(tǒng)思想中，當(dāng)自己家族或宗族中的成員出現(xiàn)困難時，很容易從其他成員中獲得幫助。民間金融不單以借款對象的信譽(yù)、財產(chǎn)以及資金來源等方面對其進(jìn)行風(fēng)險評估的經(jīng)營方式非常適合中國的具體國情。因此，這種經(jīng)營模式非但沒有給借貸資金帶來更大的回收風(fēng)險，反而增加了資金的保障系數(shù)。

其次，傳統(tǒng)的精神約束。從民間金融和正規(guī)金融在經(jīng)營理念方面，我們發(fā)現(xiàn)二者具有截然相反的認(rèn)識，民間金融更注重借貸者的未來經(jīng)濟(jì)收益和家庭因素，是源于其認(rèn)為借款者在主觀上對于還本付息是善意的，即當(dāng)借款者具有歸還借款和利息能力時會主動地承擔(dān)本項(xiàng)義務(wù)；而正規(guī)金融更加注重借款者現(xiàn)有資源的擔(dān)保，是源于其認(rèn)為借款者在主觀上是惡意的，即借款者即使具有還本付息的能力，也會由于利益驅(qū)動而逃避義務(wù)。筆者認(rèn)為，正是這種經(jīng)營理念上的區(qū)別，造成了民間金融和正規(guī)金融對借款對象的不同態(tài)度，是造成民間金融和正規(guī)金融在農(nóng)村金融市場上發(fā)展趨勢的根本原因。

再次，民間金融組織在決定是否發(fā)放貸款和允許借款者繼續(xù)融資方面，還把借款資金的用途作為一個重要評價標(biāo)準(zhǔn)。即這種資金用途是否符合法律要求，是否符合公序良俗的標(biāo)準(zhǔn)，是否能夠?yàn)槲磥慝@取經(jīng)濟(jì)收入提供保障。

三、借鑒民間信用機(jī)制的成功經(jīng)驗(yàn)對正規(guī)金融服務(wù)進(jìn)行改革

長期以來，民間借貸一直不為政府認(rèn)可，然而當(dāng)我們面對的是一個三分之二農(nóng)業(yè)人口的發(fā)展中大國時，這個問

題應(yīng)當(dāng)從農(nóng)村發(fā)展的角度本著農(nóng)民的利益而予以重新考慮。在各種壓力下，農(nóng)村民間借貸沒有絕跡，正說明了它的生命力。因此，在保持正規(guī)金融較民間金融服務(wù)的優(yōu)勢的同時，我們應(yīng)借鑒民間信用機(jī)制中積極的方面以對正規(guī)農(nóng)村金融服務(wù)進(jìn)行改革。

（一）調(diào)整各正規(guī)金融結(jié)構(gòu)的貸款發(fā)放評價標(biāo)準(zhǔn)。考慮到目前農(nóng)民或者農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者可用于抵押擔(dān)保的物品貧乏的現(xiàn)狀，同時借鑒民間金融在農(nóng)村金融服務(wù)中的成功經(jīng)驗(yàn)，本文認(rèn)為可以將農(nóng)民或者農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者未來獲得經(jīng)濟(jì)收入的能力作為其中的主要標(biāo)準(zhǔn)，如將未來經(jīng)濟(jì)收入的現(xiàn)值和現(xiàn)有擔(dān)保物品的價值分別規(guī)定50%的比重，然后再乘以各商業(yè)銀行的貸款率來決定貸款金額。同時，還應(yīng)當(dāng)對借款資金的投向建立完善的事前調(diào)查、事中監(jiān)控和事后效果評價機(jī)制，以保障未來經(jīng)濟(jì)收入的實(shí)現(xiàn)。

（二）建立多層次的信息收集渠道，有效地解決信息不對稱和道德風(fēng)險。充分利用各級信貸員在不同范圍內(nèi)的信息優(yōu)勢，并將不同渠道中所獲得的信息進(jìn)行比較和驗(yàn)證，從而增強(qiáng)信息的可信度，再利用分級匯報制度使借款者的信用狀況及時地反饋到信貸決策部門，然后由信貸決策部門最終決定貸款的發(fā)放與否和發(fā)放金額。在貸款發(fā)放完畢后，各級信貸員應(yīng)對貸款的使用、回收情況進(jìn)行調(diào)查；同時，建立借款者信用檔案，對其履約情況進(jìn)行詳細(xì)記載，甄別出信譽(yù)不良的借款者，從而進(jìn)一步降低信用風(fēng)險。

（三）重視農(nóng)村社區(qū)本地信用資源的利用和同正規(guī)金融的整合。在將民間信用機(jī)制融入到正規(guī)金融服務(wù)中的同時，應(yīng)采取措施保護(hù)以地緣、血緣和人緣為限的獨(dú)特的農(nóng)村本地信用機(jī)制，使其融入到整個農(nóng)村金融體系中，從而給農(nóng)民帶來更多的實(shí)際利益，使改革更切合農(nóng)村社會。

四、中國農(nóng)村金融市場信用體系構(gòu)建需要的配合與支持

一個金融市場信用體系的構(gòu)建不僅僅依靠其自身的完善，還需要外部環(huán)境的配合，這樣才能使信用體系更好地發(fā)揮風(fēng)險控制、信息傳輸?shù)淖饔?。因此，中國農(nóng)村金融市場信用體系的構(gòu)建還需要以下方面的配合與支持：

篇（8）

關(guān)鍵詞：民間融資；民間借貸；融資風(fēng)險；風(fēng)險控制

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

原標(biāo)題：我國現(xiàn)階段民間融資的風(fēng)險新特征與監(jiān)管

收錄日期：2012年12月3日

民間融資在我國有著悠久的歷史，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間融資的發(fā)展既經(jīng)歷過高峰，也經(jīng)歷了低谷。建國之后的幾十年里，民間融資活動廣泛存在于我國各地，但僅僅是以自發(fā)的形式展開，并未形成較大的規(guī)模；20世紀(jì)八十年代，我國商品經(jīng)濟(jì)開始蓬勃發(fā)展起來，民間經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)了活躍的勢頭，民間融資也隨之越發(fā)活躍；八十年代后期至九十年代初期，改革開放的腳步踏遍全國各個角落，民間融資在國內(nèi)達(dá)到了一個繁榮時期。但是，九十年代中期以后，我國金融改革逐步深化、金融監(jiān)管逐步加強(qiáng)，民間融資活動的發(fā)展受到了極大的限制；在進(jìn)入21世紀(jì)以后，民間融資才逐漸恢復(fù)了活力，其規(guī)模不斷擴(kuò)大，尤其是在江蘇、浙江、福建、廣東等沿海地區(qū)，非公有制經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)，當(dāng)?shù)氐拿耖g融資已經(jīng)有了不容忽視的規(guī)模和影響。近來，福建省大量民間融資“崩盤”事件以其影響之大、之廣、之深，再一次將我國的民間融資問題推上了風(fēng)口浪尖，這種處于正規(guī)金融體制之外的融資方式也再一次成為各界競相爭論、探討的熱點(diǎn)。

民間融資是一把雙刃劍，它對經(jīng)濟(jì)的影響既有積極的一面，又有消極的一面。一方面民間融資游離于國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外，長時間被官方部門所忽視，再加上民間融資的自發(fā)性特點(diǎn)所導(dǎo)致的其始終缺乏外部合理的約束，一旦資金鏈發(fā)生斷裂等事故，往往會引發(fā)不同程度的連鎖反應(yīng)，嚴(yán)重時就會產(chǎn)生類似于福建省民間融資“崩盤”這樣能夠極大地危害到社會安定、人民生活的事件；但是從另一個角度來說，民間融資對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是對中小型企業(yè)、民營企業(yè)和農(nóng)民的生產(chǎn)經(jīng)營等民間經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著相當(dāng)大的促進(jìn)作用，彌補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在這些企業(yè)融資貸款方面的不足。由此，我們必須認(rèn)清：民間融資有著正規(guī)融資無法具備的優(yōu)勢，如何正確引導(dǎo)其發(fā)展，辨識其中存在的風(fēng)險，并且對存在的風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)管和控制將是未來民間融資蓬勃發(fā)展的關(guān)鍵所在。

本文從民間融資的概念入手，總結(jié)了其運(yùn)作的形式，并以其中最主要的形式——民間借貸作為切入點(diǎn)，分析民間融資在運(yùn)作中存在的各類風(fēng)險，并給出相應(yīng)的監(jiān)管與控制的建議。

一、我國民間融資概況

（一）民間融資的概念與形式

1、民間融資的概念。民間融資是相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)融資而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的的價值轉(zhuǎn)移及本息支付。民間融資是游離于國家正規(guī)金融機(jī)構(gòu)之外的、以資金籌借為主的融資活動。

2、民間融資的形式。民間融資的主要形式包括民間借貸、有價證券融資、票據(jù)貼現(xiàn)融資和企業(yè)內(nèi)部集資等幾種。

（1）民間借貸。從調(diào)查看，民間借貸是民間融資的傳統(tǒng)方式，主要有兩種形式：一是互助形式的民間借貸。此種形式借貸的規(guī)模較小，在農(nóng)村比較常見，但涉及面較大，少則幾百元，多則幾千元，上萬元，融資主體主要為自然人或農(nóng)戶，借貸雙方關(guān)系較為密切，一般是親朋好友之間相互借用，主要是應(yīng)付短期生活急需，有一定的預(yù)期還款來源，這種借貸多為口頭協(xié)議，不計付利息或利息低微，沒有明確的還款期限；二是“高利借貸”，這是民間借貸的主要形式，主要是用于個體、民營等企業(yè)的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)需要。借貸期限有長有短，利率一般參考同期金融機(jī)構(gòu)貸款利率水平及地區(qū)、季節(jié)、資金供求狀況而定。在煤、鐵、焦生產(chǎn)集中和養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、商品集散較為發(fā)達(dá)的地區(qū)比較突出。據(jù)對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于平均水平的幾個縣（市）的調(diào)查中可以發(fā)現(xiàn)，這些地區(qū)的民間借貸利率一般在月息10‰～15‰之間，而在經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的幾個縣（市），民間借貸月息在10‰～30‰之間。

（2）有價證券融資。近幾年，隨著金融衍生品的不斷創(chuàng)新，民間融資形式除民間借貸外，又增加了存單、債券甚至房地產(chǎn)等不動產(chǎn)內(nèi)容。這些存單、債券等，主要是借款人用于抵押、質(zhì)押貸款，部分借貸人之間還要收取一定的差額利息或手續(xù)費(fèi)。這種行為是當(dāng)前較為流行的一種方式，在當(dāng)前的民間借貸中具有一定的典型性。

（3）票據(jù)貼現(xiàn)融資。由于銀行匯票風(fēng)險系數(shù)較低，加之銀行辦理貼現(xiàn)需要增值稅票、購銷合同等，要求嚴(yán)格，手續(xù)繁瑣，時效性差，一些銀行對小面額銀行承兌匯票不予辦理貼現(xiàn)，使小面額銀行承兌匯票持票人（多為民營企業(yè)）的票據(jù)無法變現(xiàn)，影響資金周轉(zhuǎn)，所以持票人寧愿持票到經(jīng)營規(guī)模較大的民營商貿(mào)行融資，既不需要稅票，也不需要購銷合同，僅憑中間人的介紹和銀行承兌匯票查詢書，持票人就可以直接從借款人處拿到現(xiàn)金。利率一般為面議，期限越長，利率越低，反之越高，利率的高低受金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)利率的直接影響。期限受票據(jù)期限的影響，一般在4個月左右。

（4）企業(yè)內(nèi)部集資。由于多方面原因，企業(yè)從銀行、信用社難以獲得貸款支持，在流動資金不足的情況下，向職工集資，有的以“保證金”為名向職工集資，這種集資方式利率一般相當(dāng)或略高于同期貸款利率。

（二）我國民間融資現(xiàn)狀分析

1、當(dāng)前國內(nèi)民間融資主體。融資，涉及的就是“借”與“貸”，這就形成了民間融資市場上的兩個主體，即需求主體與供給主體，正是這兩者之間的交互活動才構(gòu)成了當(dāng)前我國的民間融資市場。

（1）需求主體。需求主體的存在是民間融資產(chǎn)生、存在和發(fā)展的根本原因。我國現(xiàn)階段民間融資的需求主體主要是中小企業(yè)群體和個人融資者。在這里我們提到的中小企業(yè)，實(shí)際是一個動態(tài)的概念，因?yàn)椴煌瑖?、不同時期對這一概念都有著不同的定義，我國當(dāng)前對中小企業(yè)的定義根據(jù)行業(yè)的不同也是不盡相同的，比如對于農(nóng)、林、牧、漁業(yè)的規(guī)定如下：營業(yè)收入20，000萬元以下的為中小微型企業(yè)。其中，營業(yè)收入500萬元及以上的為中型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元及以上的為小型企業(yè)，營業(yè)收入50萬元以下的為微型企業(yè)。從所有制上來說，中小企業(yè)既可以包括民營企業(yè)，也包括國有企業(yè)。但是，相對民營中小企業(yè)，國有中小企業(yè)能夠相對容易地從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，因此通常我們討論民間融資問題時提及的中小企業(yè)指的是民營中小企業(yè)。近兩年來，我國正在逐步擴(kuò)大對民營中小企業(yè)的支持力度，金融機(jī)構(gòu)對其的貸款份額也在不斷增加，但是由于民營中小企業(yè)的發(fā)展水平良莠不齊，以及金融機(jī)構(gòu)自身存在的避險機(jī)制的控制下，這些貸款需求始終不能得到充分滿足，在一定程度上制約了這些企業(yè)的發(fā)展。而此時，民間融資以其快捷、便利、要求相對較低的特點(diǎn)，大大地彌補(bǔ)了這一不足，使得越來越多的民營企業(yè)得到了“活水”，生命力大大增強(qiáng)。

個人融資者作為微觀經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其經(jīng)濟(jì)行為日益活躍。個人融資者的融資需求主要來自于突發(fā)事件的產(chǎn)生、再生產(chǎn)的需要以及子女深造等方面。由于個人融資者的融資行為更為自由與活躍，因此其也是民間融資中重要的需求方。

（2）供給主體。前文說道，需求主體的存在是民間融資產(chǎn)生、存在和發(fā)展的根本原因，相應(yīng)的有需求就有供給，一些資金充足的個人或者組織由此進(jìn)入了民間融資的市場，充當(dāng)了這個市場上的供給主體?，F(xiàn)階段，我國民間融資的供給主體主要包括借款者的親朋好友、放款的自然人和民間融資中介機(jī)構(gòu)。

借款者的親朋好友在其需要資金時，出于幫助借款者解決燃眉之急的目的，以無息或者低息出借手頭的資金。這一群體的收入主要來源于：城鎮(zhèn)居民的工資收入、農(nóng)民的勞動收入等。曹力群在2001年的調(diào)查報告中提及的22個農(nóng)民放貸戶中，親戚、鄰里間的自由放貸，占80%以上，僅有極少的比例是靠放貸吃利息的民間借貸人。

放款的自然人通過將自己手頭暫時閑置的資金放貸出去，獲得利息收入。這類放款人一般都有一定的背景，是掌握了一定社會資源的人，主要包括兩類：第一類是收入比較高的人呢，他們的閑置資金較多，由于銀行利率很低，民間融資的高利率必然會吸引他們成為民間放貸者之一；第二類人是人際關(guān)系較為廣泛的人，能夠從銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款轉(zhuǎn)放給借款人，以賺取利差，其放貸的對象往往是自己熟悉的商人。

近年來，由于法律對民間融資限制的逐漸放寬，各種具有法人資格的民間融資中介公司相繼成立，使得民間融資逐步走上了正規(guī)化、法制化的道路。嚴(yán)格意義上來說，民間融資公司并不是真正的資金所有者，而只是一種金融服務(wù)中介機(jī)構(gòu)。他為放貸的自然人和借款人提供相應(yīng)的服務(wù)，靠收取手續(xù)費(fèi)或服務(wù)費(fèi)贏利。具體來說其運(yùn)作方式如下：放貸自然人到民間融資中介公司登記，表明可以出借的資金數(shù)量和能夠接受的利息水平；借款人到民間融資中介公司申請借款，提供相應(yīng)的抵押資產(chǎn)，中介公司就會將放貸人的信息提供給借款人，并提供相應(yīng)的法律服務(wù)，促成借貸交易，并從中提取傭金。這類公司的出現(xiàn)使得民間融資打破了人際交往范圍的限制，在廣度上增加了交易成功率，促進(jìn)了民間融資的發(fā)展，使得這個市場迅速擴(kuò)大起來。

2、當(dāng)前國內(nèi)民間融資市場規(guī)模。隨著居民生活水平的逐步提高，政策的放寬，以及民間融資中介公司的興起，我國民間融資市場規(guī)模越來越大，對國民生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響也是越來越大。據(jù)統(tǒng)計，1995年我國的民間融資資金約有700～1，000億元（萬安培，1997）。根據(jù)中央財經(jīng)大學(xué)課題組對全國20個省份的實(shí)地調(diào)查顯示，截至2003年底我國民間融資的規(guī)模在7，405～8，146億元之間，占同期正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)增加額的30%左右。農(nóng)村固定觀察點(diǎn)辦公室的調(diào)查顯示2000年每個農(nóng)戶累計接入款為1，020元，其中約700元來自民間融資，約占68.6%，私人借款中游戲貸款的比重高達(dá)47.7%；按2億農(nóng)戶計算，2000年我國非正規(guī)金融市場的貸款金額高達(dá)1，400多億元，其中有息貸款近700億元。據(jù)郭沛（2004）對我國農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模的估算如表1所示。（表1）

通過以上數(shù)據(jù)，可以看出，我國的民間融資市場已經(jīng)形成了不小的規(guī)模，并且有逐年擴(kuò)大的趨勢，尤其是在民間融資比較活躍的農(nóng)村地區(qū)，其發(fā)展趨勢更是不容小覷。

二、我國現(xiàn)階段民間融資風(fēng)險新特征

福建民間融資“崩盤”的事件讓我們從一片美好中清醒過來，雖然近幾年來，民間融資在經(jīng)濟(jì)增長與民生問題上的確有著突出的貢獻(xiàn)，但是，我們必須冷靜的意識到，我國民間融資市場由于長期缺乏有效的監(jiān)管和引導(dǎo)，暗含的風(fēng)險也逐漸顯現(xiàn)出其巨大的影響。

（一）融資范圍擴(kuò)大，信息不對稱導(dǎo)致的機(jī)制性風(fēng)險。民間融資的源頭是親友間“一對一”形式的借貸，這是一種以親緣、地緣關(guān)系為紐帶的、以信用為主的借貸方式，借貸雙方對彼此知根知底，信息透明度很高，風(fēng)險小。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民間融資的需求逐步加大，親緣、地緣為紐帶的借貸方式已經(jīng)不能滿足日益增長的融資需求，因此，民間融資不再局限于親朋好友、街坊鄰居，以中介形式進(jìn)行的融資行為越來越多，地域范圍也逐漸擴(kuò)大，而且隨著互聯(lián)網(wǎng)的興起，融資中介公司開始運(yùn)用網(wǎng)上操作幫助最為廣泛的需求與供給的配對，這種網(wǎng)上融資的交易量和靈活度是傳統(tǒng)融資方式所無法比擬的，但是這也加大了信息的不透明度，信息不對稱問題凸顯，風(fēng)險驟然上升。首先，放債人對借債人由知根知底變?yōu)楹敛涣私?。部分資質(zhì)并不能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的借債人的濫竽充數(shù)使得放債人的資金安全性得不到良好的保證，甚至還存在著故意行騙的借債人，所得民間融資的風(fēng)險驟然上升；其次，風(fēng)險防控手段落后。在面對高風(fēng)險的借債人時，風(fēng)險防控手段并沒有得到實(shí)質(zhì)性的提高，放款形式始終還停留在口頭協(xié)議、借條、便條等，縱使互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)使得這種不易保存的借據(jù)有了統(tǒng)一的形式，但是其法律效力依舊沒有得到證實(shí)。由于借貸雙方信息渠道的不通暢，監(jiān)控措施很難到位，貸款缺乏有效的安全支撐；最后，借債人容易過度負(fù)債。由于民間融資自由度很高，成交速度快，手續(xù)簡單，法律監(jiān)管不到位，借款人在借款時存在盲目性，一個借款人往往會同時向眾多的供給主體借款，這樣就很容易導(dǎo)致過度的負(fù)債，資不抵債，拖欠還款，甚至造成壞賬。

（二）民間融資的不規(guī)范行為導(dǎo)致的操作性風(fēng)險。早期的民間融資由于雙方透明度較高、借貸數(shù)目較小，風(fēng)險系數(shù)也就很小。隨著民間融資的范圍不斷擴(kuò)大、借貸數(shù)目的擴(kuò)大以及信息的不對稱，放款形式的不規(guī)范而導(dǎo)致的操作性風(fēng)險越來越大。

常見的操作性風(fēng)險有如下幾種：一是不規(guī)范的借據(jù)無法成為法院判案的證據(jù)。據(jù)調(diào)查，目前的民間融資中，放款方式以信用方式為主，約占放款總筆數(shù)的71%，其中打借條借款占50%，口頭約定借款占10%。一張缺少利息、期限、用途、還款方式等內(nèi)容的不規(guī)范的簡單借據(jù)，由于其缺乏法律效力，往往帶來的是復(fù)雜的債務(wù)糾紛；二是抵押物不規(guī)范，無法有效保全債務(wù)。調(diào)查顯示，2006年民間融資中，采用抵押貸款的僅占中介機(jī)構(gòu)全部貸款的20%；三是民間融資利率的自由浮動容易滋生高利貸活動。由于民間融資利率主要受到地方民間資金供求的決定，沒有上限規(guī)定，就容易讓高利貸有機(jī)可乘，甚至導(dǎo)致黑社會性質(zhì)清收方式的產(chǎn)生。

（三）變相轉(zhuǎn)接正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款導(dǎo)致的轉(zhuǎn)移性風(fēng)險。近幾年來，一些中介為獲取利差收入不擇手段，在自身資金不足的情況下，依舊設(shè)法從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款，導(dǎo)致民間融資的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。這種情況下，銀行并不了解貸款的被轉(zhuǎn)借情況，如果第三方是不符合銀行貸款條件的企業(yè)或個人，新的風(fēng)險敞口就產(chǎn)生了。調(diào)查樣本顯示，民間融資中介的資金來源主要是自有資金、金融機(jī)構(gòu)借款和民間借入三部分，所占比例分別是68.6%、14.7%和12.4%。利差收益的誘惑導(dǎo)致目前中介機(jī)構(gòu)從金融機(jī)構(gòu)和民間借入部分的資金數(shù)量迅速的增長，2006年通過這兩個渠道獲得的資金分別增長了51%和48%，增長速度幾乎是自有資金的2.5倍。一旦作為最終借款人的第三方的還款能力下降，銀行所承擔(dān)的損失風(fēng)險會迅速增大。

（四）盲目追逐投資熱點(diǎn)導(dǎo)致的市場風(fēng)險。高風(fēng)險意味著高收益的可能性。民間融資的借貸成本高，貸款大多投向高風(fēng)險行業(yè)，以獲得高額回報，這種盲目投資的行為再次提高了民間融資的風(fēng)險系數(shù)。第一，2004年以來國家宏觀調(diào)控限制了對五大行業(yè)和“五小”企業(yè)的信貸投入，這些行業(yè)從正規(guī)金融渠道融資的難度加大，自然就轉(zhuǎn)向了民間融資，然而市場一旦逆轉(zhuǎn)，風(fēng)險就會顯現(xiàn)；第二，房地產(chǎn)行業(yè)所集中的貸款明顯增加。隨著房地產(chǎn)行業(yè)的增長性爆發(fā)，投資熱點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向其中，供給主體對房地產(chǎn)行業(yè)的信心暴漲，越來越多的放款投放其中。然而，不專業(yè)、信息不對稱的分析導(dǎo)致了盲目自信的產(chǎn)生，房地產(chǎn)泡沫的客觀事實(shí)被很多放款人所忽視，一旦泡沫破滅，后果將不可想象。

三、我國現(xiàn)階段民間融資研究的結(jié)論與建議

受到私有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，在當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，民間融資行為如果遵守自主自愿的原則，就都應(yīng)當(dāng)是合法的，不應(yīng)當(dāng)受到干涉。但是，正如前文論述的一樣，民間融資的雙刃性所帶來的不同程度的風(fēng)險是迫切需要采取不同的化解和管理方式的。

（一）加快立法。疏通在某種程度上比堵截更加有效，因此給予民間融資應(yīng)有的政策和法律地位不僅對民間融資的發(fā)展有著良好的促進(jìn)作用，而且能夠激勵國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

我國的《銀行管理暫行條例》曾經(jīng)規(guī)定，“個人不得設(shè)立銀行或其他借貸機(jī)構(gòu)，不得經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)；非借貸機(jī)構(gòu)也不得經(jīng)營借貸業(yè)務(wù)?！币虼?，在正規(guī)借貸不能滿足社會需求，多元化、多層次的借貸服務(wù)體系也不能產(chǎn)生的情況下，民間融資只能以“灰色”的形式存在，形成不和諧的“借貸二元格局”。所以，打破現(xiàn)有的正規(guī)借貸壟斷，讓不同的資金需求可以從不同的機(jī)構(gòu)中得到滿足，從根本上解決市場資金的供需均衡問題，已經(jīng)越來越具有現(xiàn)實(shí)意義。第一，國家應(yīng)該建立民間融資的準(zhǔn)入門檻，篩選合格、符合標(biāo)準(zhǔn)的放債人、借貸人以及中介機(jī)構(gòu)；第二，建立明確的具有法律效力的條文規(guī)范借貸行為，其中不僅包括行為規(guī)范，更要包括合同等憑據(jù)的規(guī)范性要求；第三，建立民間融資交易行為登記制度，保證交易行為的發(fā)生在日后有憑有據(jù)，減少由于證據(jù)模糊所導(dǎo)致的糾紛；第四，要嚴(yán)格控制資金用途，加強(qiáng)對資金流向的監(jiān)控；第五，對利率進(jìn)行界定，以避免“高利貸”的滋生。目前，國內(nèi)民間融資的利率界定為不得超過銀行同期同類貸款利率的4倍。

（二）加強(qiáng)監(jiān)測和管理。融資業(yè)是特殊的高風(fēng)險行業(yè)，融資業(yè)的發(fā)展史實(shí)際上是融資監(jiān)管不斷完善的過程。為了避免民間融資的負(fù)外部效應(yīng)、信息不對稱所引發(fā)的市場失靈可能給參與融資交易的雙方帶來的損失，對整個借貸體系的有效運(yùn)作和安全穩(wěn)定造成威脅，就需要政府部門及時掌握民間融資風(fēng)險狀況，加強(qiáng)對民間融資行為的監(jiān)測和管理。首先，監(jiān)管部門對民間借貸機(jī)構(gòu)頒發(fā)執(zhí)照并詳細(xì)登記備案。由于民間融資活動點(diǎn)多面廣，隨意性大，監(jiān)管難度很大，因此建立完善的登記備案制度存在其必要性；其次，對于偶發(fā)的，尤其是數(shù)額較大并用于生產(chǎn)經(jīng)營和投資的民間融資行為，要著重監(jiān)控，以保障資本的安全性；再次，建立報告制度，分年度、季度、月度對當(dāng)期民間融資情況進(jìn)行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，對中介基本情況、資金投向、利率水平、融資期限、融資形式等等各個方面的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析匯總，對民間融資行為進(jìn)行實(shí)時的監(jiān)控與管理；最后，加強(qiáng)信息披露，提高信息透明度，及時更新和披露借貸雙方的信用等級，并對交易過程中出現(xiàn)的違法犯罪問題絕不姑息。

（三）因地制宜。對不同省市的不同經(jīng)濟(jì)、民生狀況采取不同的規(guī)章制度，建立有特色的民間融資體系。在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況下，以及政府制定的穩(wěn)健的財政政策和適度從緊的貨幣政策的前提之下，要增強(qiáng)民間融資在信貸環(huán)境的改善、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能減排、改善民生和社會保障方面的促進(jìn)作用。

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P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是微金融運(yùn)營模式的創(chuàng)新，主要用于滿足中小企業(yè)和個人的小額貸款需求，是傳統(tǒng)金融體系的有效補(bǔ)充。近年來，由于P2P手續(xù)簡便、靈活等優(yōu)勢，得到了飛速發(fā)展，但作為新興產(chǎn)物，也出現(xiàn)了一系列的問題和風(fēng)險。鑒于此，本文主要分析國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要運(yùn)營模式、特點(diǎn)，及存在的主要問題，并提出相關(guān)的發(fā)展建議，以期對促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸在微金融領(lǐng)域發(fā)揮它的積極作用具有一定的研究意義。

二、國內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特點(diǎn)

國內(nèi)P2P借貸網(wǎng)站的發(fā)展尚處于起步階段，且多是在模仿英國、美國模式的基礎(chǔ)上嘗試和發(fā)展起來的，基本可以劃分為四種基本的運(yùn)營模式，并在面向群體、利率制定和風(fēng)險防范機(jī)制等方面呈現(xiàn)出了各自的特點(diǎn)（見下表）。

以拍拍貸為代表的無抵押、無擔(dān)保模式主要是借鑒美國的Prosper模式，采用競標(biāo)機(jī)制實(shí)現(xiàn)在線借貸過程。其基本操作流程是：借款人借款列表，貸款人競相投標(biāo)，利率低者中標(biāo)，一般由多個貸款人出借少量資金給同一個借款人，以此來分散和降低風(fēng)險。當(dāng)投標(biāo)資金總額達(dá)到借款人的資金需求時，借款成功，由網(wǎng)站自動生成電子借條，借款人必須按月歸還本息。該模式下，P2P公司負(fù)責(zé)借款信息的、競標(biāo)管理、成功借款管理、電子借條、法務(wù)支持等，其利潤來自收取的服務(wù)費(fèi)。P2P公司對借款人無抵押要求，也不承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，如果出現(xiàn)借款人逾期不還的情況，不負(fù)責(zé)賠償貸款人的損失，只退還手續(xù)費(fèi)，因此風(fēng)險較高。為降低風(fēng)險，該網(wǎng)站采取網(wǎng)絡(luò)社交圈的方式在互不相識的網(wǎng)民之間建立起虛擬社區(qū)，通過身份認(rèn)證、工資審核、網(wǎng)絡(luò)通緝等方式降低風(fēng)險。

以宜信為代表的無抵押、有擔(dān)保模式主要是借鑒英國的Zopa模式，其業(yè)務(wù)流程是：借款人申請貸款，P2P公司負(fù)責(zé)對借款人進(jìn)行信用審核、風(fēng)險評估和制定信貸方案，通過信用審核后，借款人先與P2P公司簽訂貸款合同，然后通過債權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式，將債權(quán)轉(zhuǎn)移給貸款人，借款人按月歸還本息。在此模式下，P2P公司對貸款人的資金提供擔(dān)保，一旦出現(xiàn)借款不能按時償付的情況，公司將通過還款風(fēng)險金進(jìn)行賠付，同時，公司還參與借款人的信用評級、利率確定、協(xié)議管理、回款管理等，盡量降低借貸資金的風(fēng)險。

此外，國內(nèi)還有一些由傳統(tǒng)民間借貸發(fā)展形成的地方性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，屬于有抵押、有擔(dān)保的P2P模式。這些公司主要為本區(qū)域內(nèi)的借款人和貸款人提供中介服務(wù)，嚴(yán)格來說，這些網(wǎng)絡(luò)平臺基于地域、人緣的因素更多，而網(wǎng)絡(luò)僅僅作為一種聯(lián)系渠道或宣傳手段，并不是純粹意義上的P2P借貸模式。例如青島模式和溫州模式，這些公司都要求借款人必須提供抵押物，且基本都以房產(chǎn)為抵押，由此來降低借款的風(fēng)險，由于有可信的抵押物，P2P公司可以為出借人做擔(dān)保，這種模式下的貸款質(zhì)量相對較好，貸款的風(fēng)險也較前兩種方式更低。

伴隨小額信貸行業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)的P2P網(wǎng)站還推出了專門針對特定人群的公益性運(yùn)營模式。例如齊放、我開和宜農(nóng)貸，齊放網(wǎng)的借款對象專門針對誠信度較高的高校大學(xué)生；“我開”是純公益性網(wǎng)站，接受來自世界各地的捐助，為四川和內(nèi)蒙古的貧困人口提供貸款；“宜農(nóng)貸”則選取農(nóng)村貧困婦女作為貸款對象，年收益不高于貸款總金額的1%。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展中存在的主要問題

P2P作為一種微金融的創(chuàng)新模式，在給借貸雙方帶來雙贏的同時，也面臨著不可忽視的風(fēng)險，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會于2011年8月《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，稱人人貸信貸服務(wù)中介公司存在大量潛在風(fēng)險，要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)采取有效措施，做好風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測與防范。據(jù)了解，除了文中提到的規(guī)模及影響力比較大的幾家P2P公司以外，目前國內(nèi)該行業(yè)已有超過100家機(jī)構(gòu)，參與者良莠不齊，甚至出現(xiàn)非法集資、高利貸、金融詐騙等危害金融安全的惡意事件。筆者結(jié)合調(diào)查了解的情況，認(rèn)為目前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展中存在三個方面的主要問題。

1 監(jiān)管風(fēng)險

從P2P公司的業(yè)務(wù)來看，由于其不吸儲、不放貸的性質(zhì)，可將其歸為網(wǎng)上民間借貸中介，并不屬于真正意義上的金融機(jī)構(gòu)，不需要取得金融行業(yè)的執(zhí)業(yè)牌照，目前，這些公司只需要在工商局進(jìn)行注冊便可從事網(wǎng)絡(luò)借貸金融服務(wù)。對于這類實(shí)質(zhì)上從事金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)借貸公司而言，缺乏專門的部門對其準(zhǔn)入資質(zhì)、信息披露、內(nèi)部管理等進(jìn)行要求和規(guī)范，央行和銀監(jiān)會都沒有法定權(quán)限實(shí)施監(jiān)管，監(jiān)管主體嚴(yán)重缺位。同時，對于個人對個人貸款業(yè)務(wù)的法律條文以及有關(guān)民間借貸中介的法規(guī)、條例均為空白，因此，P2P公司的活動始終處于法律的邊緣，缺乏有效的監(jiān)管依據(jù)。

2 信用風(fēng)險

信用風(fēng)險即違約風(fēng)險，是借款人無法按時還本付息的風(fēng)險。盡管P2P平臺存在多種經(jīng)營模式，風(fēng)險也各不相同，但嚴(yán)格來說，這些P2P公司都僅僅是在借款人和貸款人之間扮演了中介的角色，為借貸雙方提供融資信息配對服務(wù)，協(xié)助雙方順利完成借款活動，并沒有真正參與到交易中去。相對于線下的民間金融而言，網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性導(dǎo)致很難認(rèn)證借款人的真實(shí)信息，由于缺乏抵押和擔(dān)保，使其信用風(fēng)險明顯高于其他正規(guī)金融機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)階段，很多P2P公司采取了諸如手機(jī)綁定、身份驗(yàn)證、收入證明、視頻面談等手段降低信用風(fēng)險。但更為關(guān)鍵的借款人征信記錄、財務(wù)狀況、借款用途等資料都十分缺乏。有可能出現(xiàn)冒用他人信息、一人注冊多個賬戶騙取借款的情況，并且P2P公司對借款資金的用途難以實(shí)現(xiàn)有效的審核和貸后管理，極易出現(xiàn)借款人將資金挪用于股票、彩票等高風(fēng)險投資項(xiàng)目而無法收回的情況。最后，導(dǎo)致借款無法如期償還時，P2P公司協(xié)助借入者進(jìn)行追討，并公布黑名單，但由于追討成本太高導(dǎo)致難以取得實(shí)效。

3 操作風(fēng)險

P2P的網(wǎng)絡(luò)交易特性、行業(yè)門檻低且缺乏有效的外部監(jiān)管，使得網(wǎng)絡(luò)借貸公司容易出現(xiàn)比較大的操作風(fēng)險。第一，P2P公司大多會與支付寶、環(huán)迅支付、盛付通等第三方支付平臺合作，而第三方支付平臺僅僅是資金進(jìn)出的通道，借貸網(wǎng)站可以隨時支取在第三方支付平臺賬戶里的資金，支付平臺對網(wǎng)絡(luò)公司難以起到真正的監(jiān)督作用。今年6月“淘金貸”網(wǎng)站負(fù)責(zé)人惡意支取投資者近一百萬資金，給投資者帶來了巨大的損失。第二，P2P公司為吸引投資者的資金，容易突破咨詢服務(wù)的單純線上模式，與銀行、信托機(jī)構(gòu)等合作推出高出銀行收益率的理財產(chǎn)品，變相吸儲，演變?yōu)榉欠ń鹑跈C(jī)構(gòu)，同時，由于對募集資金的流向缺乏有效控制，有可能助長資金流入國家限制性行業(yè)。第三，P2P公司一般還會采取按比例凍結(jié)保證金、提取風(fēng)險金等方式來緩解借款人出現(xiàn)違約后的欠款清償，但這部分具有保險性質(zhì)的資金仍然被直接控制在信貸公司手中，而非第三方監(jiān)管。

四、促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的相關(guān)建議

P2P借貸模式作為民間借貸與網(wǎng)絡(luò)的結(jié)合體，是未來小額信貸與微金融的發(fā)展趨勢，對于目前國內(nèi)為數(shù)不多的P2P網(wǎng)站，盡管發(fā)展中存在一些問題，但應(yīng)以鼓勵支持為主，通過借鑒國外的成熟經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國內(nèi)實(shí)際，對促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展提出幾點(diǎn)建議。

1 加強(qiáng)監(jiān)管，規(guī)范行業(yè)發(fā)展

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式實(shí)質(zhì)上是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)形式，由于借貸關(guān)系形成的基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)平臺，導(dǎo)致不確定性更大，因此，將網(wǎng)絡(luò)借貸納入政府部門監(jiān)管和相關(guān)法律法規(guī)的出臺顯得尤為迫切，政府部門應(yīng)及時出臺《網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法》，以法規(guī)的形式明確網(wǎng)絡(luò)借貸是信息時代正規(guī)金融體系的有效補(bǔ)充，并對網(wǎng)絡(luò)借貸公司的性質(zhì)、組織形式、經(jīng)營范圍等予以規(guī)定，指導(dǎo)并規(guī)范P2P公司加強(qiáng)自身建設(shè)，提高防風(fēng)險能力。同時明確監(jiān)管主體，應(yīng)該指定中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)為監(jiān)管部門，嚴(yán)格監(jiān)督貸款審批和貸后管理，杜絕網(wǎng)絡(luò)借貸資金流人國家限制性行業(yè)和領(lǐng)域。最后，必須規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展，加強(qiáng)行業(yè)自律，如宜信、貸幫、人人貸曾在去年發(fā)起“小額信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)聯(lián)席會”，并了《小額信貸服務(wù)中介機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》。

2 借助信息平臺，降低信用風(fēng)險

篇（10）

中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9082（2013）03-0017-02

中國人民銀行溫州中心支行2011年7月21日的《溫州民間借貸市場報告》顯示，溫州大約89%的家庭、個人和59%的企業(yè)參加了民間借貸。溫州民間資本雄厚是不爭的事實(shí)，但巨額的民間資本來源需要進(jìn)一步分析。實(shí)際上，部分個人和企業(yè)不惜頻繁進(jìn)行銀行貸款，將貸款所得的資金投入到民間借貸以賺取高額的利息差。因此，借貸危機(jī)爆發(fā)后產(chǎn)生的“多米諾”骨牌效應(yīng)必將殃及銀行業(yè)。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，截至2012年12月，溫州不良貸款率為3.75%，環(huán)比上升0.32個百分點(diǎn)，不良貸款金額比2012年初新增175.89億元[1]。由此，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理的缺位再一次引發(fā)思考，而信貸風(fēng)險管理中信息不對稱是造成管理瓶頸的重要因素，也是本文討論的重點(diǎn)。

一、信息不對稱理論與信貸風(fēng)險管理

幾乎所有的經(jīng)濟(jì)決策都涉及到交易雙方的信息不對稱，其根本原因是私有信息的存在。私有信息是指在交易雙方博弈中如果某一方所知道的信息而對方并不知道，這種信息就是擁有信息一方的私有信息[2]。

信息不對稱在信貸風(fēng)險管理中產(chǎn)生重大阻礙。在信貸市場中，商業(yè)銀行和借款人代表不同利益的主體，兩者存在著信息不對稱。商業(yè)銀行處于私有信息缺失者的地位，面臨著貸款資金回收中的風(fēng)險。借款人處于私有信息擁有者的地位，為了個體的利益，往往傾向于向商業(yè)銀行傳遞一些有利于借貸的信息而隱瞞不利于借貸的信息，使商業(yè)銀行很難驗(yàn)明借款人的實(shí)際行為是否合理，可能造成商業(yè)銀行信貸損失[2]。

二、商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理中產(chǎn)生信息不對稱現(xiàn)象的原因

1.內(nèi)部環(huán)境因素

1.1信貸風(fēng)險文化缺失導(dǎo)致上下級信息獲取不對稱

信貸員作為信貸活動的具體執(zhí)行者，對信貸項(xiàng)目的風(fēng)險、收益、償還概率具有較完備的信息，處于信息的優(yōu)勢方，而后臺人員只能通過信貸員或其他渠道獲取信息進(jìn)行審查審批，處于信息的劣勢方。而部分銀行的績效考核體系大多以業(yè)務(wù)為中心，風(fēng)險文化尚未完全建立，客戶經(jīng)理或信貸員為完成營銷業(yè)績刻意隱瞞部分信息，規(guī)避風(fēng)險導(dǎo)致上下級信息獲取不對稱。

1.2重貸輕管觀念導(dǎo)致貸后管理信息收集滯后

傳統(tǒng)觀念認(rèn)為銀行控制風(fēng)險主要是在貸前和貸中，而在貸后管理中投入的資源相對有限，一旦貸款放出后，銀行便失去了對資金的控制權(quán)，監(jiān)管難度大。若要改變這種情況，銀行需在市場上搜集更多企業(yè)資料，當(dāng)銀行收集信息成本小于收益的時候，就會放棄對信息的收集，導(dǎo)致信息收集滯后，貸后管理被動成“事后管理”。

2.外部環(huán)境因素

2.1基于信用交易的借款方“隱藏知識”

“隱藏知識”即信息優(yōu)勢方隱瞞自己知道而對方不知道的不利于自己進(jìn)行交易的信息[3]。在貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行過程中，貸款客戶作為信息優(yōu)勢方，為達(dá)到個體利益，通過靈活應(yīng)用會計政策掩飾當(dāng)期不理想的財務(wù)狀況，向商業(yè)銀行傳遞一些有利于借貸的信息而隱瞞不利于借貸的信息，使商業(yè)銀行很難驗(yàn)明借款人的實(shí)際行為是否合理，達(dá)到擾亂銀行做出正確決策的目的，造成企業(yè)與銀行間信息的不對稱。

2.2客戶成功獲得銀行貸款后“隱藏行動”

“隱藏行動”即在簽約后，信息優(yōu)勢方并不按照事前的承諾行動，出現(xiàn)“道德風(fēng)險”的問題[3]。以溫州民間借貸危機(jī)爆發(fā)后，各大商業(yè)銀行不良貸款率呈明顯上升趨勢為例，部分個人或企業(yè)客戶在成功取得銀行貸款資金后，沒有將資金運(yùn)用于合同所承諾的項(xiàng)目，而是受利益驅(qū)使，將資金流放到高利息的民間借貸市場，以此收取高額的利息差，一旦民間借貸資金鏈斷裂，銀行便要承擔(dān)客戶無法按期還貸的風(fēng)險。

三、緩解信貸風(fēng)險管理中信息不對稱的對策

1.全面建立信貸風(fēng)險管理文化，從貸前貸時減少信息不對稱

信貸風(fēng)險文化的建立首先從管理制度和崗位職責(zé)設(shè)置入手。針對貸款前期信貸人員以業(yè)績?yōu)楹诵模桃庖?guī)避風(fēng)險，借款方以獲取資金為目的，隱藏知識現(xiàn)象，我們要深入貸前調(diào)查，同時貸時審查應(yīng)發(fā)揮制衡作用。必要時可專設(shè)貸款調(diào)查員，貸款調(diào)查員與貸款審查員應(yīng)分屬不同崗位甚至不同部門。調(diào)查員要全面深入獲取各方面信息，對信息進(jìn)行定性和定量分析，以此緩解信息不對稱帶來的信貸風(fēng)險。同時完善銀行的約束與激勵機(jī)制，將不良資產(chǎn)風(fēng)險責(zé)任分散到個人，對貸款質(zhì)量管控好的員工進(jìn)行激勵，以避免銀行員工為獲取短期業(yè)績利益而隱瞞信息，規(guī)避風(fēng)險。

2.重視貸后檢查，加強(qiáng)貸后項(xiàng)目跟蹤管理工作

針對商業(yè)銀行放貸后重貸輕管觀念，借款人獲得貸款后隱藏行動的行為，我們要加強(qiáng)貸后檢查工作，進(jìn)一步完善風(fēng)險監(jiān)測，加強(qiáng)快速反應(yīng)機(jī)制。通過加強(qiáng)與同行業(yè)之間的溝通交流，做到客戶信用等級等信息資源共享，預(yù)防和減少有嚴(yán)重道德風(fēng)險傾向的不良客戶利用銀行間的業(yè)務(wù)競爭而重復(fù)借貸，或多頭騙取銀行資金現(xiàn)象的發(fā)生。通過加強(qiáng)貸后咨詢平臺的建設(shè)，實(shí)時收集貸后客戶相關(guān)信息，減少由于借款人將資金流入民間借貸、地下錢莊等高風(fēng)險非法行業(yè)而造成的貸款損失。

參考文獻(xiàn)

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