序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇對(duì)外直接投資理論綜述范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

近年來，中國(guó)的出口拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)策略，形成了大量的外匯儲(chǔ)備，截至2012年9月末，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備余額達(dá)到3.29萬億美元，其中大部分是以美元計(jì)的資產(chǎn)，而美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家定量寬松（Quantitative Ease）政策的執(zhí)行增大了我國(guó)外匯儲(chǔ)備保值增值的壓力，將美元計(jì)資產(chǎn)置換為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需的初級(jí)資源成為中國(guó)外匯投資的占優(yōu)策略，這一目標(biāo)需要由企業(yè)海外投資實(shí)現(xiàn)。國(guó)家開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、中國(guó)銀行等一批金融企業(yè)在支持中國(guó)企業(yè)開展對(duì)外直接投資過程中發(fā)揮了積極的推動(dòng)作用，特別是國(guó)家開發(fā)銀行，近年來認(rèn)真貫徹國(guó)家“走出去”戰(zhàn)略，并適應(yīng)對(duì)外開放的新形勢(shì)，新要求，不斷創(chuàng)新金融對(duì)外投資與合作的方式，在發(fā)改委、商務(wù)部等部門的支持下，成功運(yùn)作了中俄石油，中巴石油等一批重大項(xiàng)目，簽訂了數(shù)十項(xiàng)金融合作協(xié)議和融資協(xié)議，支持中資企業(yè)拓展海外市場(chǎng)，成為中國(guó)最大的對(duì)外投融資合作銀行。本文試圖從理論上探討中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因和優(yōu)勢(shì)，為思考我國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資行為提供一個(gè)新的角度。

一、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論

約翰?鄧寧在總結(jié)傳統(tǒng)理論的基礎(chǔ)上，于 1977年發(fā)表了《貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位與多國(guó)企業(yè)：折衷理論探索》，提出了著名的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論，成為對(duì)外直接投資理論的集大成者。該理論將出口、對(duì)外技術(shù)轉(zhuǎn)讓和對(duì)外直接投資結(jié)合起來，被認(rèn)為是當(dāng)代最完備、解釋力最強(qiáng)的國(guó)際直接投資理論。

國(guó)際生產(chǎn)折衷論的核心是：從事對(duì)外直接投資的企業(yè)必須擁有三種優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。鄧寧將所有權(quán)優(yōu)勢(shì)定義為一國(guó)企業(yè)擁有或能夠獲得而國(guó)外企業(yè)沒有或無法獲得的資產(chǎn)及其所有權(quán)。所有權(quán)優(yōu)勢(shì)主要包括技術(shù)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)、組織管理優(yōu)勢(shì)和金融優(yōu)勢(shì)等。這實(shí)際上是海默等人所稱壟斷優(yōu)勢(shì)的另一種提法。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是指企業(yè)對(duì)其所擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部使用而帶來的優(yōu)勢(shì)。擁有無形資產(chǎn)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，通過擴(kuò)大自己的組織和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將這些優(yōu)勢(shì)的使用內(nèi)部化，從而可以比非股權(quán)式的轉(zhuǎn)讓帶給無形資產(chǎn)所有者更多的潛在利益?？鐕?guó)公司的內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)就是指跨國(guó)公司通過對(duì)外直接投資，運(yùn)用內(nèi)部交換機(jī)制替代外部市場(chǎng)交易，以克服市場(chǎng)失效的能力。區(qū)位優(yōu)勢(shì)是一個(gè)相對(duì)的概念，它包括直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)和間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)。直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)指東道國(guó)的有利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)指由于投資國(guó)某些不利因素所形成的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。區(qū)位優(yōu)勢(shì)的大小不僅決定著一國(guó)企業(yè)是否進(jìn)行對(duì)外直接投資和投資地區(qū)的選擇，還決定了對(duì)外直接投資的類型和部門結(jié)構(gòu)。鄧寧認(rèn)為，如果企業(yè)僅擁有一定的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，則只能進(jìn)行對(duì)外技術(shù)轉(zhuǎn)讓；如果企業(yè)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，則選擇出口貿(mào)易是較好的方式；如果企業(yè)同時(shí)擁有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，則發(fā)展對(duì)外直接投資是參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的最好形式。

該理論是根據(jù)西方對(duì)外直接投資行為提出來的，雖然存在諸多的局限性，但總的來說對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資具有較大的闡釋力，同時(shí)，對(duì)于中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資也具有一定的借鑒作用，中國(guó)企業(yè)經(jīng)過幾十年的發(fā)展，規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)品已日益成熟，已具有了相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，如果向其他的發(fā)展中國(guó)家投資，是具備相當(dāng)?shù)乃袡?quán)、內(nèi)部化以及區(qū)位優(yōu)勢(shì)的，近年來對(duì)非洲、東南亞、拉美等地區(qū)直接投資所取得的巨大成就即可證明。在某些高科技行業(yè)中中國(guó)企業(yè)也具有世界領(lǐng)先水平，中國(guó)企業(yè)的許多工業(yè)產(chǎn)品在發(fā)達(dá)國(guó)家也具有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也完全可以到發(fā)達(dá)國(guó)家投資設(shè)廠，進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，比如華為的產(chǎn)品和解決方案已經(jīng)應(yīng)用于全球150多個(gè)國(guó)家，服務(wù)全球運(yùn)營(yíng)商50強(qiáng)中的45家及全球1/3的人口。

二、投資發(fā)展周期理論

在20世紀(jì)80年代初期，鄧寧針對(duì)國(guó)際投資折中理論缺乏動(dòng)態(tài)分析的嚴(yán)重缺陷，寫下了《投資發(fā)展周期論》，提出了從動(dòng)態(tài)角度解釋一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與國(guó)際直接投資地位關(guān)系的投資發(fā)展周期理論。該理論的基本思想是，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平對(duì)本國(guó)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的實(shí)現(xiàn)以及本國(guó)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的狀況都將產(chǎn)生重大的影響，從而決定該國(guó)直接投資的地位和狀態(tài)。

以人均GDP為例，鄧寧將各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平分為四個(gè)階段，并指出在不同階段直接投資的流入狀況：第一階段，人均GDP在400美元以下，處于這一階段的國(guó)家由于缺乏所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，因而沒有經(jīng)濟(jì)實(shí)力向國(guó)外輸出直接投資，由于本國(guó)投資環(huán)境太差，國(guó)外也只有少量資金直接投資流入；第二階段，人均GDP在400―1500美元之間，處于這一階段的國(guó)家對(duì)外國(guó)資本的吸引力明顯增加，外資大量流入，但由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高，對(duì)外資本輸出仍然有限；第三階段，人均GDP在2000―4750美元之間，處于這一階段的國(guó)家對(duì)外投資大幅度上升，其發(fā)展速度有可能超過外國(guó)直接投資的流入，但凈對(duì)外投資仍為負(fù)值；第四階段，人均GDP在4750美元以上，處于這一階段的國(guó)家為發(fā)達(dá)國(guó)家，他們擁有強(qiáng)大的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力，凈對(duì)外投資呈正數(shù)增長(zhǎng)?？傊?，對(duì)外投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展而進(jìn)行動(dòng)態(tài)演進(jìn)的。

對(duì)于發(fā)展中國(guó)家而言，投資發(fā)展周期理論認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家之所以出現(xiàn)對(duì)外投資，緣于它們自身不斷增長(zhǎng)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)。發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的差異取決于各自擁有的不同的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。影響各國(guó)在投資發(fā)展周期中所處階段的主要因素包括：國(guó)內(nèi)資源稟賦的結(jié)構(gòu)、對(duì)外開放的程度、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的大小、國(guó)家的經(jīng)濟(jì)制度、政府對(duì)吸引外資以及對(duì)外投資的政策等。這些因素的綜合作用決定了不同國(guó)家的不同企業(yè)所擁有的不同所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，決定了不同國(guó)家吸引外資和引進(jìn)外資的不同產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并最終決定了各國(guó)在某一時(shí)點(diǎn)在投資發(fā)展周期上所處的不同階段。 我國(guó)目前已達(dá)到第四個(gè)階段，基本具備大力發(fā)展對(duì)外直接投資的內(nèi)外部條件，這預(yù)示著我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的黃金時(shí)期即將到來。

三、小規(guī)模技術(shù)論與技術(shù)地方化理論

1983年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾斯出版了其專著《第三世界跨國(guó)公司》，用小規(guī)模技術(shù)理論對(duì)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的行為特征進(jìn)行了解釋。他指出發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于其特殊的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，這種技術(shù)優(yōu)勢(shì)正來源于與發(fā)達(dá)國(guó)家不同的市場(chǎng)環(huán)境，威爾斯從四個(gè)方面分析了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：一是擁有小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。這種小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)適合小批量生產(chǎn)，來源于實(shí)際生產(chǎn)工藝的某些局部改進(jìn)，或者是引進(jìn)國(guó)外的大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)后逐漸加以改造，使之適宜于小規(guī)模生產(chǎn)。二是勞動(dòng)力密集的生產(chǎn)工藝，并傾向于使用當(dāng)?shù)匾赝度?。三是研究開發(fā)費(fèi)用低，廣告費(fèi)用低，實(shí)行“低價(jià)格”戰(zhàn)略。四是由于與本地市場(chǎng)聯(lián)系緊密，發(fā)展中國(guó)家的許多跨國(guó)公司適應(yīng)性非常強(qiáng)。

拉奧于 1983年出版了《新跨國(guó)公司――第三世界企業(yè)的發(fā)展》，提出了關(guān)于發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)地方化理論。拉奧認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的技術(shù)特征表現(xiàn)為適應(yīng)小規(guī)模市場(chǎng)、標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和勞動(dòng)密集型技術(shù)等，但這種技術(shù)卻包含著獨(dú)特的創(chuàng)新活動(dòng)。他從以下幾方面分析了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司如何形成和發(fā)展自己的“特定優(yōu)勢(shì)”：第一，技術(shù)知識(shí)的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌沫h(huán)境下進(jìn)行的。不同的環(huán)境下要素的價(jià)格及供給條件都有極大差異，對(duì)技術(shù)的適應(yīng)性改造是一種創(chuàng)新活動(dòng)，而不只是單純的模仿。第二，發(fā)展中國(guó)家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于自身的經(jīng)濟(jì)條件和市場(chǎng)需求。各地的消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的偏好并不一致，只要企業(yè)對(duì)技術(shù)加以改造，使產(chǎn)品更好地滿足市場(chǎng)需求，這種技術(shù)創(chuàng)新就可以形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第三，創(chuàng)新活動(dòng)中所產(chǎn)生的適應(yīng)性技術(shù)在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)比原有技術(shù)具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。第四，在市場(chǎng)較大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，消費(fèi)者的品味差別大時(shí)，發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)能開發(fā)出與發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)先進(jìn)企業(yè)不同的產(chǎn)品，仍然可以在市場(chǎng)中占有一席之地。第五，由于國(guó)家之間在民族、文化、語言、風(fēng)俗習(xí)慣等方面的差別，發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的上述幾種優(yōu)勢(shì)可能得到加強(qiáng)。

小規(guī)模技術(shù)理論與技術(shù)地方化理論表明了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司具有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不是直接優(yōu)勢(shì)，而是相對(duì)優(yōu)勢(shì)。這個(gè)“相對(duì)”主要包括兩個(gè)方面：一方面相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司擁有更更加適合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)條件的生產(chǎn)技術(shù)，因而在同類型發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；另一方面，相對(duì)于欠發(fā)達(dá)國(guó)家的當(dāng)?shù)仄髽I(yè)，許多發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司又具有先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，因而具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

四、國(guó)家利益優(yōu)先取得論

從國(guó)家利益的角度看，大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家，特別是社會(huì)主義國(guó)家的企業(yè)，其對(duì)外直接投資有其本身的特殊性。這些國(guó)家的企業(yè)按優(yōu)勢(shì)論的標(biāo)準(zhǔn)來衡量是難以符合跨國(guó)經(jīng)營(yíng)條件的。但在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的沖擊下，企業(yè)為了趕上世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，不得不進(jìn)行對(duì)外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)勢(shì)。在這種情況下，國(guó)家支持和鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就是在所難免的事情了。

對(duì)外直接投資不僅使投資者保持著資本的所有權(quán)，從而取得由收益率差異引起的資本收入，更重要的還在于使投資者保持著對(duì)資本運(yùn)行和使用的控制權(quán)，從而獲得遠(yuǎn)比貨幣收益更廣泛的綜合效益。這在投資者是國(guó)有企業(yè)從而國(guó)家和企業(yè)利益有著更緊密聯(lián)系的情況下，更是如此。對(duì)外直接投資給國(guó)家?guī)淼睦媸蔷C合性的，可大致概括為以下幾個(gè)方面：第一，資源轉(zhuǎn)移效果。投資國(guó)通過對(duì)外進(jìn)行直接投資，不但可直接從國(guó)外取得低成本的自然資源供給，間接地享受東道國(guó)當(dāng)?shù)刭Y源供給和基礎(chǔ)服務(wù)，還能吸取和傳輸國(guó)外先進(jìn)技術(shù)成果和管理知識(shí)，這也是目前發(fā)展中國(guó)家鼓勵(lì)和支持企業(yè)對(duì)外直接投資最基本的動(dòng)因之一。第二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效果。對(duì)于大多數(shù)投資國(guó)，一般向東道國(guó)進(jìn)行“一攬子”要素轉(zhuǎn)移的，也主要是國(guó)內(nèi)較為成熟、產(chǎn)品供給相對(duì)富余甚至飽和的產(chǎn)業(yè)部門。通過直接投資的方式進(jìn)行跨國(guó)界的轉(zhuǎn)移，則既保證了現(xiàn)有資產(chǎn)的應(yīng)有價(jià)值，又起到了調(diào)整和優(yōu)化國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用。第三，國(guó)際收支效果。除了麥克杜格爾模型所顯示的直接國(guó)際收支影響外，跨國(guó)直接投資對(duì)投資國(guó)國(guó)際收支還產(chǎn)生若干間接影響。這些影響可概括為：直接創(chuàng)收外匯利潤(rùn)；帶動(dòng)和擴(kuò)大產(chǎn)品出口，間接增加國(guó)家外匯收入；帶動(dòng)和擴(kuò)大勞務(wù)出口，增加和擴(kuò)大非貿(mào)易外匯收入；境外企業(yè)進(jìn)行反向投資以及聯(lián)系介紹外商對(duì)投資國(guó)投資，增加國(guó)家的收入。第四，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)。跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的不斷增多，規(guī)模的不斷擴(kuò)大，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)原有的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)產(chǎn)生不可忽視的影響。如一些率先跨國(guó)發(fā)展的企業(yè)，將會(huì)因?yàn)樵趪?guó)外取得了新的市場(chǎng)空間，或者取得了穩(wěn)定的資源供給或新的技術(shù)信息，而大大增強(qiáng)自己的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，使自己的競(jìng)爭(zhēng)地位發(fā)生躍升，從而使國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手感受到新的壓力。這將迫使國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者或者采取跨國(guó)發(fā)展的行為，或者改進(jìn)經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)研究與開發(fā)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)應(yīng)付挑戰(zhàn)。顯然，無論哪種情況，都會(huì)對(duì)投資國(guó)競(jìng)爭(zhēng)水平的提高、經(jīng)濟(jì)活力的增強(qiáng)發(fā)生積極作用。國(guó)家利益優(yōu)先取得論對(duì)分析中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的效應(yīng)具有很大的指導(dǎo)意義。

參考文獻(xiàn)

[1] John H.Dunning International production and the multinational Enterprise[M]. London：George Allen and Undrin，1981.

篇（2）

2001年中國(guó)加入WTO以后，銀行業(yè)的國(guó)際化也得到了很大發(fā)展，這不僅包括我國(guó)銀行業(yè)的對(duì)外開放，也包括我國(guó)銀行業(yè)的海外擴(kuò)張。截止2004年底，共有38個(gè)國(guó)家和地區(qū)的157家銀行在華22個(gè)城市開設(shè)了220家代表處，19個(gè)國(guó)家和地區(qū)的67家外資銀行在華設(shè)立了11家營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)，外資銀行在華總資產(chǎn)累計(jì)達(dá)到693億美元。就中國(guó)銀行業(yè)的海外擴(kuò)張而言，截止2004年底，我國(guó)4大商業(yè)銀行共在境外設(shè)立了44家分行和14家代表處，其國(guó)外資產(chǎn)和負(fù)債也逐年增加。

全球跨國(guó)銀行對(duì)外直接投資的快速發(fā)展引起了人們的廣泛關(guān)注。1981年，聯(lián)合跨公司中心（UNCTC）首次把跨國(guó)銀行的研究從跨國(guó)公司中獨(dú)立出來。學(xué)術(shù)界對(duì)跨國(guó)銀行的研究也開始逐步深入，出現(xiàn)了關(guān)于跨商業(yè)銀行的一些重要理論。概括起來，主要包括以下幾個(gè)方向：商業(yè)銀行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)研究（Grubel 1977,Gray&Gray 1981,Ball&Ttschoegl 1982,Kindleberger 1983,Walter 1988,Heinkel&Levi 1992,Canals 1997）； 跨國(guó)銀行組織形式研究（Gold berg&Sanders 1981b,Mutinelli&Piscitell 2001）；跨國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及競(jìng)爭(zhēng)策略研究（Brainard 1990,Euh&Baker 1990,Guillen&Tschogel 1990）；商業(yè)銀行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)對(duì)銀行業(yè)績(jī)及目標(biāo)市場(chǎng)的影響研究（Weller&Schern 1999,Berger et al.2000,Berger&De young 2001）；跨國(guó)銀行國(guó)別實(shí)證研究（Goldberg&Saunderg 1990,Grosse&Goldberg 1994,Yamori 1988）等。

中國(guó)理論界對(duì)跨銀行的研究仍不夠深入，既有的成果多數(shù)局限在外資銀行競(jìng)爭(zhēng)策略及其發(fā)展對(duì)中國(guó)金融業(yè)的沖擊方面，對(duì)商業(yè)銀行國(guó)際化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因、組織擴(kuò)展模式，特別是從跨國(guó)公司理論角度出發(fā)所做的理論及實(shí)證研究則幾乎為空白。因此，對(duì)銀行業(yè)對(duì)外直接投資決定因素的研究，進(jìn)而提出相關(guān)的政策建議，對(duì)中國(guó)而言顯得尤為緊迫和重要。

二、銀行業(yè)對(duì)外直接投資決定因素理論與實(shí)證文獻(xiàn)回顧

1.跨國(guó)公司理論的發(fā)展脈絡(luò)

400多年前，公司開始跨國(guó)界經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并逐漸形成了跨公司通過這一經(jīng)營(yíng)形態(tài)?？鐕?guó)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)隨著世界形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化不斷演進(jìn)，對(duì)跨公司的理論研究也不斷深入。從20世紀(jì)60年代海默（Hymer）開創(chuàng)性的壟斷優(yōu)勢(shì)論開始，各國(guó)學(xué)者紛紛對(duì)跨公司和對(duì)外直接投資行為進(jìn)行分析， 建立各自的理論體系。其中最為著名的當(dāng)屬阿利伯（Aliber）的貨幣匯率理論、維農(nóng)（Vernon）的產(chǎn)品周期理論、小島清（Kojima）的比較優(yōu)勢(shì)理論、尼克博克（Knickerbocker）的寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)反應(yīng)理論、巴克萊和卡森（Buckley&Casson）的內(nèi)部化理論,以及鄧寧（Dunning）的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論等。鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論于20世紀(jì)70年代提出并不斷完善，吸收了國(guó)際經(jīng)濟(jì)理論、產(chǎn)業(yè)組織理論、區(qū)位理論和公司理論等各種理論的精髓，能夠較好地對(duì)國(guó)際貿(mào)易、對(duì)外直接投資和國(guó)際合同安排等行為進(jìn)行解釋，形成了迄今為止解釋對(duì)外直接投資和跨公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一種綜合性理論，該理論主要強(qiáng)調(diào)三種優(yōu)勢(shì)：即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)，因此又被稱為OLI模型。

2.銀行業(yè)對(duì)外直接投資決定因素實(shí)證研究的文獻(xiàn)回顧

哪些因素影響東道國(guó)銀行業(yè)的對(duì)外直接投資，國(guó)外實(shí)證研究比較活躍。在文獻(xiàn)中國(guó)外學(xué)者們按銀行業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)包含的具體要素進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，我國(guó)學(xué)者在這方面的研究比較鮮見。

(1)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)

1）銀行規(guī)模

有大量研究表明銀行規(guī)模與其海外直接投資之間呈正相關(guān)關(guān)系。Campbell(1980)等學(xué)者通過經(jīng)驗(yàn)研究發(fā)現(xiàn)并證實(shí)：規(guī)模越大的銀行，通常擁有更多的資金和管理資源，從而有更多的途徑降低不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。Tschoegl(1983)通過研究1976年全球100家最大銀行海外經(jīng)營(yíng)狀況，發(fā)現(xiàn)規(guī)模大的銀行更傾向于海外擴(kuò)張，發(fā)現(xiàn)日本銀行在韓國(guó)的分支機(jī)構(gòu)數(shù)目與銀行的規(guī)模之間具有正相關(guān)關(guān)系。Williams(1996,1998)通過研究外資銀行在澳大利亞的情況，也得出了同樣的結(jié)論。我國(guó)學(xué)者王（2005）通過研究跨國(guó)銀行在華經(jīng)營(yíng)情況，發(fā)現(xiàn)銀行總資產(chǎn)和跨國(guó)銀行在華設(shè)立分行影響顯著，說明銀行規(guī)模越大，在華經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)烈。然而，也有些學(xué)者通過研究并未發(fā)現(xiàn)銀行規(guī)模與其對(duì)外直接投資之間的密切關(guān)系（Ball和Tschoegl，1982）。

2）國(guó)際化經(jīng)驗(yàn)

跨國(guó)銀行對(duì)海外經(jīng)營(yíng)，以及東道國(guó)的了解越深入，則越容易在海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，從而享受國(guó)際化分散經(jīng)營(yíng)的種種好處。Macro Mutinelli和Lucia Piscitello(2001)研究了意大利銀行業(yè)1989～1999年間在國(guó)外分支機(jī)構(gòu)的變化情況，發(fā)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)豐富的那些意大利銀行更傾向于進(jìn)行對(duì)外擴(kuò)張。

(2)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)

1）母國(guó)對(duì)東道國(guó)的直接投資

Sabi(1988)認(rèn)為，跨國(guó)銀行往往跟隨母國(guó)客戶到海外設(shè)點(diǎn)，以更好地服務(wù)客戶，保存現(xiàn)有客戶資源，他發(fā)現(xiàn)，對(duì)東道國(guó)的對(duì)外直接投資量能夠較好地預(yù)示商業(yè)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)狀況。Nigh(1986)等眾多學(xué)者也證明，對(duì)東道國(guó)的對(duì)外直接投資與跨國(guó)銀行在該國(guó)的分支機(jī)構(gòu)數(shù)量之間顯著相關(guān)。我國(guó)學(xué)者王（2005）通過研究發(fā)現(xiàn)對(duì)華直接投資與在華外資銀行分行數(shù)量正相關(guān)。但是Seth和Nolla(1998)通過研究外國(guó)銀行在美國(guó)分支機(jī)構(gòu)數(shù)目和制造業(yè)在美分支機(jī)構(gòu)的資金來源，發(fā)現(xiàn)英國(guó)和日本的銀行業(yè)并未追隨其在美國(guó)的客戶，而其他的國(guó)家銀行業(yè)則追隨其在美國(guó)的客戶。

2）母國(guó)與東道國(guó)的雙邊貿(mào)易額

大量經(jīng)驗(yàn)研究表明，由于雙邊貿(mào)易反映了母國(guó)和東道國(guó)商業(yè)聯(lián)系的緊密程度，商業(yè)銀行在東道國(guó)的分支機(jī)構(gòu)與雙邊貿(mào)易額之間存在著正相關(guān)。Goldberg和Johnson(1990)發(fā)現(xiàn)，雙邊貿(mào)易與外國(guó)在美國(guó)銀行業(yè)直接投資具有密切的聯(lián)系。Miller和Parkhe(1998)，以及Yamori(1998)也分別發(fā)現(xiàn)，雙邊貿(mào)易對(duì)美國(guó)和日本銀行在東道國(guó)銀行業(yè)領(lǐng)域的直接投資影響很大。

(3)區(qū)位優(yōu)勢(shì)

1）東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模及其增長(zhǎng)率

對(duì)銀行業(yè)對(duì)外直接投資決定因素的研究表明東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模（以GDP或人均GDP測(cè)度）是銀行業(yè)對(duì)外直接投資的顯著決定因素。Brenley和Kaplains（1996），以及Buch(2000)通過研究發(fā)現(xiàn)，東道國(guó)的GDP總量與該國(guó)吸收的銀行業(yè)外國(guó)直接投資正相關(guān)。Yamori(1998)發(fā)現(xiàn)日本銀行業(yè)更傾向于在人均GDP較高的國(guó)家進(jìn)行直接投資。然而，也有學(xué)者通過實(shí)證研究得出了不同的結(jié)論，Sagari(1992)發(fā)現(xiàn)，美國(guó)銀行業(yè)在進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)，并不必然地考慮該國(guó)的GDP總量。另外，除了市場(chǎng)規(guī)模，GDP增長(zhǎng)率也銀行業(yè)對(duì)外直接投資時(shí)考慮的因素之一。GDP總量只能表明一國(guó)現(xiàn)有的銀行業(yè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，而GDP增長(zhǎng)率則在某種程度上能夠表明一國(guó)將來可能的銀行業(yè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。Hultmam和McGee(1989)通過研究發(fā)現(xiàn)，外國(guó)銀行業(yè)對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的直接投資與美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有很強(qiáng)的相關(guān)性。Goldberg和Saunders(1981)、Nigh(1986)，以及Sabi(1988)通過研究發(fā)現(xiàn)東道國(guó)相對(duì)于母國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率對(duì)東道國(guó)銀行業(yè)吸收外國(guó)直接投資具有十分明顯的促進(jìn)作用。

2）東道國(guó)的資金成本

當(dāng)銀行決定是否對(duì)某國(guó)進(jìn)行直接投資時(shí)，東道國(guó)的資金成本也其考慮的重要因素之一。存貸利差、東道國(guó)對(duì)外國(guó)銀行的稅收等因素都會(huì)影響跨國(guó)銀行在東道國(guó)的資金成本。Cassard(1994)和Eaton(1994)認(rèn)為，稅收結(jié)構(gòu)的不同會(huì)影響稅收水平較低的國(guó)家進(jìn)行直接投資。Claessens等（2000）通過對(duì)80個(gè)國(guó)家1988年～1995年間銀行吸收的外國(guó)直接投資的研究發(fā)現(xiàn) ，跨國(guó)銀行更傾向于在資金成本較低的國(guó)家進(jìn)行擴(kuò)張。

3）文化差異和地理距離

根據(jù)Ball&Tschoegl在1982年的研究，跨國(guó)銀行在美國(guó)加州和日本設(shè)立分支機(jī)構(gòu)時(shí)，東道國(guó)與母國(guó)之間距離越遠(yuǎn)，成本就越高，設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的意愿就越小。研究還發(fā)現(xiàn)，兩國(guó)之間文化差異越大，設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的可能性就越小。Goldberg（1991）等學(xué)者在其研究中證實(shí)，文化差別對(duì)商業(yè)銀行設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)的決策影響甚大。Leung(2003)指出，亞洲國(guó)家的銀行在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)方面具有特殊優(yōu)勢(shì)。我國(guó)學(xué)者王（2005）在研究跨國(guó)銀行進(jìn)入中國(guó)的決定因素時(shí)也得出了同樣的結(jié)論。

4）東道國(guó)對(duì)銀行業(yè)的管制情況分為外國(guó)銀行的準(zhǔn)入限制和對(duì)本國(guó)銀行業(yè)的管制情況。一方面，東道國(guó)對(duì)外國(guó)銀行的準(zhǔn)入限制顯然對(duì)跨國(guó)銀行在該國(guó)銀行業(yè)直接投資是有影響的。Nigh、Cho和Krishman(1986)研究了美國(guó)銀行業(yè)1976年～1982年間在30個(gè)國(guó)家分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)變化情況，指出東道國(guó)對(duì)美國(guó)銀行的準(zhǔn)入限制對(duì)美國(guó)銀行業(yè)在該國(guó)的經(jīng)營(yíng)有明顯的負(fù)面影響。Sabi(1988)研究了美國(guó)銀行業(yè)1975年～1982年間在23個(gè)發(fā)展中國(guó)家分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)變化情況，其實(shí)證結(jié)果卻并未表明美國(guó)銀行海外分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)與東道國(guó)對(duì)外國(guó)銀行準(zhǔn)入限制之間具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，這與一般的實(shí)證結(jié)果不相一致。一個(gè)可能的解釋是：東道國(guó)對(duì)外國(guó)銀行的準(zhǔn)入限制除非是禁止性的，否則并不對(duì)跨國(guó)銀行的直接投資活動(dòng)產(chǎn)生直接的負(fù)面影響。另一方面，東道國(guó)對(duì)本國(guó)銀行業(yè)的管制情況也是跨銀行決定是否在該國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行直接投資時(shí)考慮的一個(gè)因素。Focarelli和Pozzolo(1994)研究了外國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)在美國(guó)各州分布情況，發(fā)現(xiàn)外國(guó)銀行更傾向于在對(duì)銀行業(yè)管制較為寬松的州設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

三、現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足

1.現(xiàn)有文獻(xiàn)大多僅羅列了一部分可能對(duì)銀行業(yè)對(duì)外直接投資產(chǎn)生影響的因素，然后進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，雖然這些研究所依據(jù)的理論基礎(chǔ)基本上是鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折中理論，但并沒有進(jìn)行嚴(yán)格的數(shù)學(xué)證明和推導(dǎo)。

篇（3）

中圖分類號(hào)：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）06-0-02

一、外商直接投資的區(qū)位理論

對(duì)外直接投資（Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI）產(chǎn)生于20世界60年代，在所有的對(duì)外直接投資理論中都或多或少地討論到區(qū)位選擇的問題，但迄今為止，還并未形成統(tǒng)一的外商直接投資區(qū)位理論。

1.以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎(chǔ)的理論

1960年美國(guó)學(xué)者斯蒂芬?海默（Stephen Hymer，1960）在麻省理工學(xué)院完成的博士論文《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)：對(duì)外直接投資的研究》中，率先對(duì)傳統(tǒng)理論提出了挑戰(zhàn)，首次提出了壟斷優(yōu)勢(shì)理論。壟斷優(yōu)勢(shì)理論是由麻省理工學(xué)院C?P?金德貝格在70年代對(duì)海默提出的壟斷優(yōu)勢(shì)進(jìn)行的補(bǔ)充和發(fā)展。它是一種闡明當(dāng)代跨國(guó)公司在海外投資具有壟斷優(yōu)勢(shì)的理論。此理論認(rèn)為，考察對(duì)外直接投資應(yīng)從“壟斷優(yōu)勢(shì)”著眼。巴克利、卡森（Buckley，Carson，1976）、拉格曼（Rugman，1976）的內(nèi)部化理論，內(nèi)部化理論強(qiáng)調(diào)企業(yè)通過內(nèi)部組織體系以較低成本，在內(nèi)部轉(zhuǎn)移該優(yōu)勢(shì)的能力，并把這種能力當(dāng)作企業(yè)對(duì)外直接投資的真正動(dòng)因。美國(guó)哈佛大學(xué)教授雷蒙德?弗農(nóng)（Raymond Vernon，1966）在其《產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資與國(guó)際貿(mào)易》一文中首次提出的。產(chǎn)品生命周期（product life cycle）理論認(rèn)為：產(chǎn)品生命是指市上的營(yíng)銷生命，也就是要經(jīng)歷一個(gè)開發(fā)、引進(jìn)、成長(zhǎng)、成熟、衰退的階段。而這個(gè)周期在不同的技術(shù)水平的國(guó)家里，發(fā)生的時(shí)間和過程是不一樣的，期間存在一個(gè)較大的差距和時(shí)差，正是這一時(shí)差，表現(xiàn)為不同國(guó)家在技術(shù)上的差距，它反映了同一產(chǎn)品在不同國(guó)家市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位的差異，從而決定了國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的變化。在國(guó)際直接投資區(qū)位理論中占主流的仍是國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（The Eclectic Theory of International Production）。1977年，英國(guó)瑞丁大學(xué)教授鄧寧（J?H?Dunning）在《貿(mào)易，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的區(qū)位和跨國(guó)企業(yè)：折衷理論方法探索》中提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。1981年，他在《國(guó)際生產(chǎn)和跨國(guó)企業(yè)》一書中對(duì)折衷理論又進(jìn)行進(jìn)一步闡述。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論認(rèn)為，企業(yè)要進(jìn)行國(guó)際投資必須具備三個(gè)基本要素，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì) 、 內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論對(duì)跨國(guó)公司的運(yùn)作有其指導(dǎo)作用，它促使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層形成更全面的決策思想，用整體觀念去考察與所有權(quán)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)相聯(lián)系的各種因素，以及其他諸多因素之間的相互作用，從而可以減少企業(yè)決策上的失誤。

2.以區(qū)位經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的理論

以克拉維斯（Kravis）、弗里德曼（Friedman et al.）、及部分北歐學(xué)者為代表提出了市場(chǎng)學(xué)派理論。據(jù)克拉維斯（Kravis，1982）的研究，東道國(guó)勞動(dòng)力成本對(duì)美國(guó)跨國(guó)公司海外子公司的出口有著負(fù)的影響，從而也影響其空間分布。凱夫斯（Caves）等人把試圖把交易成本引入FDI的區(qū)位分析中，但由于概念過于抽象沒有得到太有價(jià)值的東西。而北歐學(xué)者認(rèn)為與實(shí)體距離對(duì)應(yīng)的為心理距離（Psychic Distance），所謂心理距離是指“妨礙或干擾企業(yè)與市場(chǎng)之間信息流動(dòng)的因素，包括語言、文化、政治體系、教育水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段等”。心理距離的遠(yuǎn)近意味著企業(yè)克服障礙成本的高低，跨國(guó)公司對(duì)外投資的區(qū)位選擇一般遵循心理距離由近到遠(yuǎn)的原則。克里斯塔勒（Christaller）等則認(rèn)為隨著科技的發(fā)展，運(yùn)輸成本的影響作用下降，產(chǎn)品的銷售才是關(guān)鍵的問題。

3.以制度經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的理論

安哥多（Agodo，1978）發(fā)現(xiàn)跨國(guó)公司的直接投資與地方政府發(fā)展規(guī)劃出來的有組織的經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)；貝爾德伯斯（Belderbos，2003）研究了東道國(guó)反傾銷政策對(duì)跨國(guó)公司直接投資的影響，認(rèn)為通過反傾銷可以吸引更多的直接投資，但如果東道國(guó)取消了反傾銷措施，直接投資中的成本因素又將上升。奧克荷姆等（Oxelheil，2001）強(qiáng)調(diào)了金融制度對(duì)跨國(guó)公司直接投資的影響，認(rèn)為股票、債券的發(fā)行上市制度將影響到跨國(guó)公司在國(guó)外進(jìn)行直接投資的公司的相關(guān)成本、資本收益等。魯明泓（1999）則以114個(gè)國(guó)家和地區(qū)為樣本，探討了影響直接投資的四大類制度因素，即國(guó)際經(jīng)濟(jì)安排、經(jīng)濟(jì)制度、法律制度和政府廉潔程度，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的開放度及對(duì)外資的歡迎態(tài)度最為重要。

篇（4）

在國(guó)際貿(mào)易理論研究中，很長(zhǎng)一段時(shí)間企業(yè)在貿(mào)易中的作用是被忽視的。

傳統(tǒng)貿(mào)易理論關(guān)于企業(yè)的描述僅有企業(yè)是追求利潤(rùn)最大化的，新貿(mào)易理論中雖然將規(guī)模報(bào)酬遞增和不完全競(jìng)爭(zhēng)引入國(guó)際貿(mào)易分析中，但企業(yè)還是同質(zhì)的(homogeneous)典型企業(yè)，即所有企業(yè)都從事出U。然而，近十幾年的貿(mào)場(chǎng)理論研究表明，企業(yè)是異質(zhì)的(heterogeneous),為什么一辟企業(yè)從事出口而另-些企業(yè)不從事出口?為什么有些企業(yè)選擇通過出口進(jìn)入海外市場(chǎng)，而有些企業(yè)選擇FDI?對(duì)上述兩個(gè)問題，異質(zhì)性企業(yè)理論從新的角度給予了解釋。

Melitz首次通過異質(zhì)企業(yè)模型將上述研究規(guī)范化，出現(xiàn)了以企業(yè)異質(zhì)性為特征的新-新貿(mào)易理論(New-New Trade Theory)。

新-新貿(mào)易理論是同際貿(mào)場(chǎng)理論的前沿，能夠很好的解釋當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易和投資活動(dòng)的現(xiàn)實(shí)情況，代表了未來的發(fā)展思路和研究方向。該理論主要分為兩個(gè)研究方向，以Melitz (2019)為主導(dǎo)的方向主要探索企業(yè)的國(guó)際化路徑選擇，又稱為異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論(Heterogeneous-Firms Trade，簡(jiǎn)稱HFT);以Antras (2019)為主導(dǎo)的方向主要研究企業(yè)全球組織生產(chǎn)抉擇，又被稱為企業(yè)內(nèi)生邊界理論(Endogenous Boundary Theory of the Firm)。而從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，該理論還處于發(fā)展初期，無論是理論還是實(shí)證方面都還不夠成熟和完善，關(guān)于異質(zhì)企業(yè)的理論假設(shè)需要更加詳細(xì)的企業(yè)面的數(shù)據(jù)來進(jìn)行檢驗(yàn)。

本文將沿著Melitz的研究方向，從異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論山發(fā)，就企業(yè)生產(chǎn)率與出口、對(duì)外直接投資之問的關(guān)系等問題進(jìn)行分析，通過采用上海和廣東制造業(yè)上市公司的企業(yè)層而數(shù)據(jù)，來重點(diǎn)考察企業(yè)生產(chǎn)率與對(duì)外直接投資的關(guān)系。本文為我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資提供了微觀層面的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，在一定程度上彌補(bǔ)了這方面研究的空白。

1.2本文的研究?jī)?nèi)容

本文首先闡述了異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論的產(chǎn)生及其主要研究?jī)?nèi)容，為本文的研究奠足了理論基礎(chǔ)。接著論文結(jié)合上海和廣東企業(yè)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀與特點(diǎn)，進(jìn)一步探討對(duì)外直接投資與企業(yè)生產(chǎn)率之間的關(guān)系。本文將通過實(shí)證分析給出相對(duì)明確的結(jié)論，為我國(guó)企業(yè)實(shí)施走出去戰(zhàn)略提供決策上的支持和指導(dǎo)。

第1章為緒論，主要闡述了研究異質(zhì)性企業(yè)對(duì)外直接投資的背景和意義、研究方法、難點(diǎn)及解決辦法，并對(duì)本文的框架和結(jié)構(gòu)做出相關(guān)的說明。

第2章是文獻(xiàn)綜述部分，是對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)，首先簡(jiǎn)單介紹了不同文獻(xiàn)對(duì)異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論研究假設(shè)、理論框架等相關(guān)內(nèi)容的分析，為本論文提供相應(yīng)的理論基礎(chǔ)。接著對(duì)有關(guān)異質(zhì)性企業(yè)生產(chǎn)率與出口、對(duì)外直接投資之間關(guān)系的論證，進(jìn)行相應(yīng)的回顧和總結(jié)，在此基礎(chǔ)上提出本論文的實(shí)證假設(shè)。

第3章是分別對(duì)上海和廣東省的對(duì)外直接投資現(xiàn)狀做出了分析，通過對(duì)這兩個(gè)典型區(qū)域的相關(guān)研究，來發(fā)現(xiàn)這兩地實(shí)施對(duì)外直接投資的優(yōu)劣之處，從而為我國(guó)企業(yè)今后對(duì)外直接投資的發(fā)展提供一定的借鑒意義。

第4章是本文的實(shí)證研究部分，首先通過獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)，分別對(duì)兩地出口企業(yè)與FDI企業(yè)的生產(chǎn)率進(jìn)行比較，從而來驗(yàn)證HMY模型的相關(guān)結(jié)論，即FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)。然后在此基礎(chǔ)上，重點(diǎn)分析FDI企業(yè)的生產(chǎn)率，即為什么FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企、Ik，是自我選擇效應(yīng)還是學(xué)效應(yīng)的結(jié)果。

第5章根據(jù)實(shí)證分析結(jié)果，進(jìn)行相應(yīng)的分析，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)率與對(duì)外直接投資的關(guān)系做出總結(jié)，并對(duì)我國(guó)企業(yè)制定走出去戰(zhàn)略提出針對(duì)性的建議。

1.3本文的研究方法及框架

1、文獻(xiàn)研究法第1章的研究動(dòng)態(tài)和第2章的文獻(xiàn)綜述，對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和總結(jié)。

在前期實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)異質(zhì)性在主要貿(mào)易理論中的體現(xiàn)進(jìn)行了回顧和歸納，為本文的實(shí)證分析提供理論支持。

2、定性分析法

第3章主要運(yùn)用了定性分析法，通過對(duì)相應(yīng)數(shù)據(jù)的整理和分析，來說明上海和廣東對(duì)外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀及其存在的一些不同之處。

3、實(shí)證分析法

第4章是本文的實(shí)證分析部分，從異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論度出發(fā)，在己有的研究基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)異質(zhì)性與企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)選擇的關(guān)系進(jìn)行了相關(guān)的實(shí)證分析。首先通過獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)來驗(yàn)證FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)。

然后通過回歸分析，解釋為什么FDI企業(yè)的生產(chǎn)率要高于出口企業(yè)，是自我選擇效應(yīng)還是學(xué)習(xí)效應(yīng)的結(jié)果。

篇（5）

早期的對(duì)外直接投資理論，主要源自對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的研究所得，由此得出了在對(duì)外直接投資領(lǐng)域有代表性的一些理論，典型的理論包括海默的壟斷優(yōu)勢(shì)理論、巴克利和卡森的內(nèi)部化理論、維農(nóng)的國(guó)際產(chǎn)品生命周期理論、鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論和小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論等。

近期的研究側(cè)重實(shí)證分析，如Dierk Herzer（2010）通過對(duì)1980――2005 年間33 個(gè)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的實(shí)證研究，得出對(duì)外直接投資逆向溢出效應(yīng)存在國(guó)別差異，對(duì)該國(guó)貨幣國(guó)際化的影響程度亦不同。Cohen（2012）認(rèn)為，一種貨幣能否成功實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，關(guān)鍵在于市場(chǎng)需求面的偏好能否被成功改變。為此，至少在貨幣跨境使用的初期階段，國(guó)際市場(chǎng)上必須廣泛存在著對(duì)該貨幣未來價(jià)值及其穩(wěn)定性的信心。價(jià)值穩(wěn)定的貨幣有利于交易個(gè)體核算成本與收益，也減少了為防止外匯風(fēng)險(xiǎn)的套期保值成本。Otero-Iglesias（2011）則研究了人民幣匯率波動(dòng)與其國(guó)際化之間的關(guān)系，其研究結(jié)論指出，人民幣匯率變動(dòng)或人民幣升（貶）值預(yù)期會(huì)顯著影響人民幣國(guó)際化進(jìn)程。Maziad et al.（2011）認(rèn)為，貨幣國(guó)際化后，由于對(duì)該貨幣或以該貨幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)需求的增加，儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)將經(jīng)歷本幣升值。Frankel（2012）指出，貨幣國(guó)際化一方面會(huì)導(dǎo)致本幣升值，另一方面，貨幣國(guó)際化后，會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)本幣需求的大幅度波動(dòng)，從而加劇匯率波動(dòng)。Joshua Aizenman（2015）概述了資本市場(chǎng)開放和中國(guó)金融改革以及近幾十年來中國(guó)的金融和貿(mào)易一體化，肯定了人民幣在中國(guó)商業(yè)領(lǐng)域中對(duì)對(duì)外直接投資和交易的影響和作用， 說明人民幣具有國(guó)際化的潛力。只有人民幣滿足可自由兌換這一條件時(shí)，其在一定程度上才能實(shí)現(xiàn)國(guó)際化。

二、國(guó)內(nèi)研究綜述

近年來，由于對(duì)外直接投資和人民幣國(guó)際化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)二者關(guān)系的研究也在深入展開，這些研究中不僅有對(duì)二者單獨(dú)展開的研究，而且對(duì)二者之間關(guān)系的研究也逐漸增多。系統(tǒng)梳理起來，可以歸納為以下三點(diǎn)：

篇（6）

[中圖分類號(hào)]F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）8-0037-05

1 引 言

關(guān)于國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系研究在20世紀(jì)中期后得到了快速發(fā)展，研究表明中國(guó)的兩者不僅存在替代關(guān)系，還存在互補(bǔ)和促進(jìn)關(guān)系。自改革開放以來，中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外直接投資水平都迅猛發(fā)展，中國(guó)目前已成為世界進(jìn)口第二大國(guó)、出口第一大國(guó)，對(duì)外直接投資30多年來增長(zhǎng)近1500倍?；趪?guó)際貿(mào)易對(duì)國(guó)際直接投資促進(jìn)的理論發(fā)展和中國(guó)對(duì)外貿(mào)易、對(duì)外直接投資的發(fā)展水平，本文擬研究中國(guó)改革開放以來對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資的關(guān)系。

2 文獻(xiàn)綜述

傳統(tǒng)研究將國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資理論置于不同分析框架下，使兩者研究長(zhǎng)期處于隔離狀態(tài)。自20世紀(jì)50年代起，學(xué)者開始將二者置于同一研究框架下并尋求兩者之間的互動(dòng)關(guān)系。

傳統(tǒng)研究如古典理論和新古典理論都認(rèn)為自由國(guó)際貿(mào)易排斥國(guó)際直接投資。在嚴(yán)格的前提假設(shè)下，貿(mào)易是一國(guó)最明智的選擇，不考慮對(duì)外直接投資。蒙代爾最先提出對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資的替代關(guān)系，即資本流動(dòng)障礙會(huì)產(chǎn)生貿(mào)易，貿(mào)易障礙會(huì)產(chǎn)生資本流動(dòng)。約翰生進(jìn)一步分析了禁止貿(mào)易引致投資時(shí)社會(huì)福利的變化情況。Beldelbos（1998）的研究支持了蒙代爾的結(jié)論，即在東道國(guó)存在貿(mào)易保護(hù)的情況下，對(duì)外直接投資會(huì)替代東道國(guó)進(jìn)口貿(mào)易。

然而由于貿(mào)易壁壘的存在，貿(mào)易和投資都是商品和要素不能完全自由流動(dòng)的結(jié)果，同時(shí)，隨著跨國(guó)公司的發(fā)展，更多人開始研究投資促進(jìn)貿(mào)易的理論。小島清（1973）提出貿(mào)易與投資相互促進(jìn)的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論，論證了對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易存在促進(jìn)關(guān)系。馬庫森（1983）和斯文森（1984）也證明商品貿(mào)易與生產(chǎn)要素的流動(dòng)將相互促進(jìn)，在一定條件下互補(bǔ)。

中國(guó)自改革開放之后，內(nèi)地企業(yè)對(duì)外投資的規(guī)模迅速擴(kuò)大。項(xiàng)本武（2005）基于2000—2001年中國(guó)對(duì)49個(gè)東道國(guó)的直接投資和進(jìn)出口數(shù)據(jù)研究，表明中國(guó)對(duì)外直接投資是出口創(chuàng)造性和進(jìn)口替代性的，即中國(guó)對(duì)外直接投資促進(jìn)了向東道國(guó)的出口，而抑制了從東道國(guó)的進(jìn)口。黨遠(yuǎn)鴻（2009）選取了聯(lián)合國(guó)經(jīng)貿(mào)會(huì)議和中國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)分別研究，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)選取會(huì)影響對(duì)外貿(mào)易和對(duì)外投資的關(guān)系。卓鳳莉（2012）通過建立耦合性關(guān)系模型研究，表明發(fā)達(dá)國(guó)家的兩者關(guān)系為相互補(bǔ)充，而發(fā)展中國(guó)家的兩者關(guān)系常表現(xiàn)為相互替代。

到目前為止，中國(guó)對(duì)外直接投資無論從規(guī)模還是效益仍處于初級(jí)階段，且不同數(shù)據(jù)庫得到的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不盡相同，對(duì)實(shí)證分析結(jié)果產(chǎn)生了影響。本文將從數(shù)據(jù)跨度和數(shù)據(jù)來源等方面進(jìn)行改進(jìn)，以期挖掘改革開放以來中國(guó)對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資的關(guān)系，并提出建議。

3 中國(guó)外貿(mào)與對(duì)外直接投資概況

3.1 進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展情況

從圖1、圖2中可以看出，中國(guó)的進(jìn)口和出口在1982—2011年都得到迅猛發(fā)展。在進(jìn)口量方面，中國(guó)平均每年保持17.78%的增長(zhǎng)，除2009年受全球金融危機(jī)的影響進(jìn)口量明顯下滑外，其余各年基本保持了較高的增長(zhǎng)率。在出口量方面，中國(guó)平均每年保持17.2%的增長(zhǎng)，同樣除2009年受全球金融危機(jī)的影響出口量明顯下滑外，其余各年基本保持了較高的增長(zhǎng)率。

在出口目的地區(qū)方面，本文選取了美國(guó)、歐盟、日本、中國(guó)臺(tái)灣和中國(guó)香港五個(gè)地區(qū)進(jìn)行分析，其中歐盟和美國(guó)是中國(guó)最大的兩個(gè)貿(mào)易合作伙伴。如圖4所示，自2007年中國(guó)對(duì)歐盟出口額超過對(duì)美國(guó)出口額之后，歐盟成為中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的最大合作伙伴，2011年，中國(guó)對(duì)歐盟出口額達(dá)到了3560億美元。而中國(guó)香港作為中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的重要中轉(zhuǎn)站，在中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中也重要突出，2011年也達(dá)到了2680.25億美元。

以上分析表明，中國(guó)自改革開放以來進(jìn)出口迅猛發(fā)展，凸顯出貿(mào)易大國(guó)的地位。這既與經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)有關(guān)，也與中國(guó)政府的政策導(dǎo)向有關(guān)。另外，需要指出中國(guó)出口商品結(jié)構(gòu)與進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)相比偏低，出口仍以勞動(dòng)力密集型產(chǎn)品為主，而進(jìn)口則以高科技產(chǎn)品為主。而且，在近年來人民幣不斷升值的壓力下，中國(guó)出口產(chǎn)業(yè)面臨著巨大的壓力，對(duì)我國(guó)大量以價(jià)格優(yōu)勢(shì)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的加工型產(chǎn)品造成了一定的傷害，導(dǎo)致出口減少。

3.2 對(duì)外直接投資發(fā)展情況

在改革開放后中國(guó)大力引進(jìn)外資的同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)也不斷走出國(guó)門，進(jìn)行對(duì)外投資。圖5中，1982年中國(guó)的對(duì)外直接投資額（當(dāng)年流量）為0.44億美元，到2010年達(dá)到了688.11億美元，2011年稍有下降，為651.17億美元，較1982年增長(zhǎng)了將近1500倍。21世紀(jì)以前的中國(guó)對(duì)外直接投資處于初步發(fā)展階段，增幅緩慢，21世紀(jì)以來，隨著國(guó)力提升，外匯儲(chǔ)備規(guī)模擴(kuò)大，中國(guó)的對(duì)外投資額顯著上升。

而從中國(guó)對(duì)外直接投資重點(diǎn)地區(qū)分析，2011年中國(guó)對(duì)外投資較大的幾個(gè)地區(qū)分別為歐盟、東盟、澳大利亞、美國(guó)和俄羅斯，其中中國(guó)在歐盟直接投資額達(dá)到75.61億美元，在東盟直接投資達(dá)到59.05億美元?？梢?，中國(guó)的對(duì)外直接投資并未體現(xiàn)向發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)展中國(guó)家聚集的現(xiàn)象，而是根據(jù)中國(guó)跨國(guó)公司的實(shí)際發(fā)展需要，選擇適宜的地區(qū)進(jìn)行對(duì)外直接投資。

總體而言，中國(guó)的對(duì)外直接投資經(jīng)過30多年的發(fā)展，從無到有，并取得了較為顯著的成績(jī)，但我們也應(yīng)意識(shí)到，中國(guó)對(duì)外直接投資波動(dòng)性大，缺乏持續(xù)性；投資方式屬于典型的國(guó)家推動(dòng)式。在中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展、企業(yè)實(shí)力不斷增強(qiáng)的背景下，相信中國(guó)在未來數(shù)年的對(duì)外直接投資將會(huì)取得更大的成就，實(shí)現(xiàn)投資領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)大、投資東道國(guó)的選擇面臨進(jìn)一步擴(kuò)大和在國(guó)際直接投資各國(guó)的比較中地位進(jìn)一步上升等目標(biāo)。

4 實(shí)證檢驗(yàn)

為了分析中國(guó)1982—2011年對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資之間的互動(dòng)關(guān)系，本文將采用格蘭杰因果檢驗(yàn)的方法，對(duì)中國(guó)年度進(jìn)口量、年度出口量、對(duì)外直接投資流量和對(duì)外直接投資存量進(jìn)行因果檢驗(yàn)。

4.1 變量選擇與數(shù)據(jù)說明

本文對(duì)外貿(mào)易數(shù)據(jù)選取1982—2011年的出口額（Export）和進(jìn)口額（Import）年度數(shù)據(jù)，來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫。對(duì)外直接投資流量（fFDI）和對(duì)外直接投資存量（sFDI）數(shù)據(jù)選取1982—2011年聯(lián)合國(guó)貿(mào)易與發(fā)展組織（UNCTAD）公布的數(shù)據(jù)。利用STATA 12.0處理數(shù)據(jù)。

從表6可以得出，在滯后1、2、3期，都接受“出口額不是對(duì)外直接投資存量增長(zhǎng)原因”的原假設(shè)，說明出口額的增加不會(huì)促進(jìn)對(duì)外直接投資存量的增加。而在滯后1、2、3期，都接受“對(duì)外直接投資存量不是進(jìn)口增長(zhǎng)原因”的原假設(shè)，說明對(duì)外直接投資存量的增加不會(huì)促進(jìn)進(jìn)口額的增加。結(jié)果表明，進(jìn)口額增加與對(duì)外投存量之間沒有因果關(guān)系。

綜上所述，中國(guó)出口貿(mào)易額的增加是中國(guó)對(duì)外直接投資的格蘭杰原因，說明中國(guó)出口貿(mào)易額的增加將會(huì)促進(jìn)中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展；而中國(guó)進(jìn)口貿(mào)易額的增加與中國(guó)對(duì)外直接投資之間不存在因果關(guān)系。

5 結(jié)論與建議

5.1 結(jié)論

本文基于1982—2011年中國(guó)對(duì)外貿(mào)易與對(duì)外直接投資狀況以及實(shí)證分析，得出結(jié)論如下：

（1）自1982年以來，中國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易得到了快速的發(fā)展，已成為世界進(jìn)出口貿(mào)易的核心大國(guó)。但中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，特別是進(jìn)口貿(mào)易，受國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的沖擊非常大，為保證中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)健發(fā)展，穩(wěn)定的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的構(gòu)建將顯得非常重要。另外，歐盟和美國(guó)目前已成為中國(guó)最大的進(jìn)出口貿(mào)易合作國(guó)家和地區(qū)，中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展水平受此兩個(gè)國(guó)家（地區(qū)）的影響較大，特別是在中美匯率戰(zhàn)和西班牙抵制中國(guó)制造的產(chǎn)品等事件頻繁發(fā)生的國(guó)際關(guān)系中，中國(guó)應(yīng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易摩擦的貿(mào)易政策將對(duì)保護(hù)本國(guó)企業(yè)的發(fā)展發(fā)揮重要的作用。

（2）自1982年以來，中國(guó)的直接對(duì)外投資發(fā)展迅猛，2011年對(duì)外投資流量達(dá)到了651.17億美元，存量達(dá)到了2984.11億美元，較1982年的水平增長(zhǎng)將近1500倍，但與世界發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資水平相比，中國(guó)的對(duì)外直接投資還處于相對(duì)落后的水平。

（3）根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果，中國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展將會(huì)促進(jìn)中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展，而中國(guó)進(jìn)口貿(mào)易的發(fā)展與中國(guó)對(duì)外直接投資之間沒有存在明顯的因果關(guān)系。中國(guó)在進(jìn)行出口貿(mào)易賺取外匯，擴(kuò)大外匯儲(chǔ)備的同時(shí)，也將外匯儲(chǔ)備用于對(duì)外直接投資之中，促進(jìn)了“走出去”戰(zhàn)略的實(shí)施，也促進(jìn)了中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展。

5.2 建議

基于以上結(jié)論，筆者認(rèn)為在中國(guó)對(duì)外直接投資迅猛發(fā)展且國(guó)際貿(mào)易地位不斷突顯的背景下，可提出以下政策建議：

（1）結(jié)合中國(guó)加入WTO的相關(guān)規(guī)定，中國(guó)對(duì)外貿(mào)易政策總的方向是要貿(mào)易自由化。在人民幣升值的大背景下，中國(guó)出口貿(mào)易將會(huì)受到負(fù)面的影響，而進(jìn)口貿(mào)易將得到正面影響，中國(guó)政府應(yīng)維持人民幣的合理升值，同時(shí)應(yīng)讓升值幅度在中國(guó)出口貿(mào)易企業(yè)可承受的范圍內(nèi)。另外，中國(guó)目前的出口貿(mào)易主要依靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)，受市場(chǎng)需求影響相對(duì)較大，中國(guó)政府應(yīng)致力營(yíng)造良好的雙邊與多邊貿(mào)易環(huán)境，保障中國(guó)企業(yè)在海外的經(jīng)濟(jì)利益。

（2）在“走出去”戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，中國(guó)對(duì)外直接投資得到不斷地發(fā)展。中國(guó)政府一方面應(yīng)該通過與東道國(guó)簽訂雙邊貿(mào)易投資保護(hù)協(xié)議和其他相關(guān)的保護(hù)協(xié)議，保障中國(guó)海外投資企業(yè)的資本安全；另一方面應(yīng)該引導(dǎo)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的“走出去”，進(jìn)行鼓勵(lì)和扶持政策，培育在國(guó)際范圍內(nèi)有競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)公司。

（3）中國(guó)出口貿(mào)易的發(fā)展對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展具有正面的促進(jìn)作用，在進(jìn)一步保護(hù)和促進(jìn)中國(guó)出口貿(mào)易健康發(fā)展的同時(shí)，也應(yīng)該激發(fā)中國(guó)出口貿(mào)易對(duì)中國(guó)對(duì)外直接投資的正面促進(jìn)作用，在出口賺取外匯后，可將外匯轉(zhuǎn)換為信貸資金等形式促進(jìn)中國(guó)企業(yè)的“走出去”，為中國(guó)企業(yè)的國(guó)際化提供資金上的保障。

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篇（7）

    新形勢(shì)下區(qū)域發(fā)展中招商引資的戰(zhàn)略思考 我國(guó)物流業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀、存在的問題及對(duì)策研究 入世后我國(guó)國(guó)際貿(mào)易摩擦上升的原因及對(duì)策分析 淺析進(jìn)口配額的效果及政策取向 綠色貿(mào)易壁壘對(duì)佛山出口貿(mào)易的影響及對(duì)策研究 我國(guó)加工貿(mào)易政策存在的問題與解決的對(duì)策 外商直接投資對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響 貿(mào)易技術(shù)壁壘對(duì)我國(guó)紡織服裝出口的影響及對(duì)策 我國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略與對(duì)策研究

    中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與技術(shù)創(chuàng)新問題研究 引進(jìn)外國(guó)智力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變研究 我國(guó)農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的特點(diǎn)及發(fā)展趨勢(shì) 壟斷行業(yè)監(jiān)管機(jī)制問題研究 人民幣成為世界貨幣的條件及路徑 當(dāng)前我國(guó)外貿(mào)發(fā)展對(duì)就業(yè)的影響 對(duì)外貿(mào)易與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 惠州對(duì)外貿(mào)易企業(yè)的變遷 中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品對(duì)外貿(mào)易逆差：現(xiàn)狀、成因和對(duì)策 中國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究 轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易政策的國(guó)際比較與啟示 中泰農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易的互補(bǔ)性和競(jìng)爭(zhēng)性研究 中國(guó)農(nóng)業(yè)開放模式的選擇研究 中國(guó)農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策的選擇與完善研究 從輪胎特保案看我國(guó)的反傾銷 金融危機(jī)下廣東的雙轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略 金融危機(jī)下貿(mào)易保護(hù)的新特點(diǎn) 廣東企業(yè)走出去研究 廣東外資的可持續(xù)利用研究 金融危機(jī)下廣東某產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)策探析 港口與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性研究（具體哪個(gè)港可以自己定） 中國(guó)國(guó)際多式聯(lián)運(yùn)問題研究 港口發(fā)展中的問題研究（具體哪個(gè)港可以自己定）

    中國(guó)第三方物流中的問題研究 中國(guó)集裝箱運(yùn)輸中的問題研究 提單的風(fēng)險(xiǎn)及防范研究 貿(mào)易救濟(jì)制度研究 對(duì)國(guó)際貿(mào)易原理課程教學(xué)改革的思考 電子商務(wù)環(huán)境下新型國(guó)際貿(mào)易交易結(jié)構(gòu)的確定 歐盟優(yōu)惠性原產(chǎn)地規(guī)則調(diào)整與中國(guó)出口戰(zhàn)略應(yīng)對(duì) 我國(guó)紡織品出口的比較優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 國(guó)際貿(mào)易政策的政治經(jīng)濟(jì)分析——以美國(guó)對(duì)中國(guó)輸美紡織品設(shè)限為例 后配額時(shí)代我國(guó)紡織品出口面臨的難題及對(duì)策 國(guó)際動(dòng)物疫病區(qū)域化管理趨勢(shì)與促進(jìn)肉類產(chǎn)品出口 外商直接投資對(duì)我國(guó)（或某省市）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的效應(yīng)分析 外商直接投資對(duì)我國(guó)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)提升研究 引進(jìn)外資對(duì)我國(guó)出口的影響或作用研究 FDI 技術(shù)溢出效應(yīng)對(duì)我國(guó)企業(yè)創(chuàng)新影響的實(shí)證分析 對(duì)外貿(mào)易推動(dòng)廣東產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)研究 比較優(yōu)勢(shì)理論與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論及其在我國(guó)的應(yīng)用研究 國(guó)際商品流動(dòng)與要素流動(dòng)關(guān)系研究 對(duì)外貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展研究

    自主創(chuàng)新與增進(jìn)我國(guó)出口商品比較利益研究 論技術(shù)對(duì)國(guó)際貿(mào)易的影響及推動(dòng) 加工貿(mào)易在我國(guó)外貿(mào)中的地位、利弊或轉(zhuǎn)型升級(jí)研究 我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易研究 社會(huì)責(zé)任對(duì)提升企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力影響的研究 國(guó)際勞工標(biāo)準(zhǔn)對(duì)我國(guó)出口企業(yè)的影響及對(duì)策 人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的影響研究 出口退稅政策對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響研究 標(biāo)準(zhǔn)化在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易中的效用研究 國(guó)際貿(mào)易中的電子商務(wù)發(fā)展趨勢(shì) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化與貿(mào)易相關(guān)問題研究 我國(guó)發(fā)展國(guó)際貿(mào)易的知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略研究 勞工標(biāo)準(zhǔn)與國(guó)際貿(mào)易 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家地位與我國(guó)商品出品對(duì)策

    國(guó)際勞工標(biāo)準(zhǔn)下我國(guó)政府、企業(yè)對(duì)策 我國(guó)紡織業(yè)出品競(jìng)爭(zhēng)力問題和對(duì)策研究 我國(guó)紡織業(yè)的貿(mào)易格局與市場(chǎng)策略 綠色壁壘對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口的影響分析 世界 FTAS 發(fā)展態(tài)勢(shì)與中國(guó)策略分析 我國(guó)紡織業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)秩序現(xiàn)狀分析與對(duì)策探討 行業(yè)協(xié)會(huì)在規(guī)范出口競(jìng)爭(zhēng)秩序中的作用探討 加入 WTO 后我國(guó)民族產(chǎn)業(yè)的保護(hù) 區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)模式選擇——以惠州經(jīng)濟(jì)為例 古典比較利益論與中國(guó)制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的思考 FDI 與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系 從發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外直接投資對(duì)本國(guó)貿(mào)易的影響看我國(guó)開展海外投資 海外投資與出口貿(mào)易的相互關(guān)系 中國(guó)經(jīng)濟(jì)反壟斷立法的探索 廣東區(qū)域聚集經(jīng)濟(jì)對(duì)外貿(mào)易的依存度及風(fēng)險(xiǎn)研究 論我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易對(duì)國(guó)內(nèi)通貨膨脹水平的影響 歐元匯率變動(dòng)對(duì)惠州制鞋行業(yè)對(duì)外貿(mào)易的影響及對(duì)策分析 中國(guó)對(duì)外直接投資的內(nèi)在機(jī)理及未來演變研究 中國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)角色演進(jìn)的反思與前瞻 我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)查研究 我國(guó)居民收入差距擴(kuò)大的成因及解決思路 企業(yè)文化建設(shè)與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究 我國(guó)企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略思考 廣告語言與消費(fèi)心理研究 民營(yíng)企業(yè)融資渠道拓展研究 淺論我國(guó)民營(yíng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育 中小企業(yè)文化現(xiàn)狀、問題及對(duì)策研究 論民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的障礙和對(duì)策

    中小企業(yè)品牌經(jīng)營(yíng)誤區(qū)及創(chuàng)名牌戰(zhàn)略研究 顧客忠誠(chéng)研究述評(píng) 基于顧客感知價(jià)值提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的研究 淺析房地產(chǎn)市場(chǎng)營(yíng)銷策略 客戶關(guān)系管理的探討——建立“以客戶為中心”的運(yùn)營(yíng)模式 金融危機(jī)下的消費(fèi)思考——中、美消費(fèi)模式的比較與啟示

    基于顧客關(guān)系投資的個(gè)性化價(jià)格促銷 中小企業(yè)出口及其社會(huì)責(zé)任研究 中小企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷策略研究 廣東農(nóng)產(chǎn)品出口跨越貿(mào)易壁壘的對(duì)策研究 中小企業(yè)出口低價(jià)競(jìng)銷的原因及治理對(duì)策研究 惠東鞋業(yè)出口的現(xiàn)狀、困境及對(duì)策分析 對(duì)外貿(mào)易對(duì)惠州經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響研究 外商直接投資對(duì)惠州經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響研究 全球知識(shí)網(wǎng)絡(luò)與跨國(guó)公司 國(guó)際金融危機(jī)影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)的機(jī)制和對(duì)策 國(guó)際金融危機(jī)的跨國(guó)傳播機(jī)制研究 國(guó)際金融危機(jī)對(duì)廣東經(jīng)濟(jì)的影響研究 知識(shí)的國(guó)際傳播機(jī)制研究 中國(guó)對(duì)外直接投資研究 雙邊 FTA 對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響研究 人民幣實(shí)際有效匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口的影響 FDI 對(duì)我國(guó)國(guó)際貿(mào)易影響的區(qū)域性差異分析 廣東進(jìn)出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究 我國(guó)國(guó)際貿(mào)易波動(dòng)的影響因素——基于因子分析的研究 經(jīng)濟(jì)全球化背景下的社會(huì)傾銷問題 反傾銷背后的國(guó)家利益博弈 我國(guó)對(duì)外貿(mào)易戰(zhàn)略調(diào)整的原因及障礙分析 綠色國(guó)際貿(mào)易與綠色國(guó)際貿(mào)易壁壘 綠色貿(mào)易壁壘對(duì)我國(guó)外貿(mào)的影響 如何跨越綠色貿(mào)易壁壘 金融危機(jī)背景下我國(guó)出口退稅率調(diào)整的政策思考 出口退稅政策與我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 國(guó)際市場(chǎng)水果檢疫準(zhǔn)入與促進(jìn)我國(guó)水果出口的對(duì)策 經(jīng)濟(jì)全球化背景下競(jìng)爭(zhēng)法、產(chǎn)業(yè)法與反傾銷法的沖突與協(xié)調(diào) 中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易環(huán)境與政策變化 市場(chǎng)營(yíng)銷視野下的大學(xué)生自主擇業(yè)策略分析 對(duì)中小企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷方式的分析 論國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷者如何跨越文化障礙和避免政治風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)外消費(fèi)者對(duì)“中國(guó)制造”的感知與評(píng)價(jià)及對(duì)中國(guó)企業(yè)的啟示與建議

篇（8）

一、引言

自21世紀(jì)初中國(guó)實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略以來，中國(guó)對(duì)外直接投資進(jìn)入了迅猛的發(fā)展階段。截止至2006年底，中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資凈額達(dá)733億美元，相當(dāng)于中國(guó)1985年對(duì)外直接投資存量的81倍，1990年的16倍。2007年中國(guó)對(duì)外直接投資流量為187億美元，比2006年增長(zhǎng)6.2%；2011年達(dá)到601億美元，比2010年增長(zhǎng)1.8%。 在如此高增長(zhǎng)的現(xiàn)狀下，我國(guó)對(duì)外直接投資仍然過少，同時(shí)近年持續(xù)的貿(mào)易順差使得外匯儲(chǔ)備高居不下。企業(yè)對(duì)外直接投資，不僅可以主動(dòng)參與國(guó)際分工、積極利用國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)進(jìn)行資源配置，而且對(duì)于緩解外匯儲(chǔ)備過多問題也有積極意義。大力促進(jìn)對(duì)外直接投資將是我國(guó)的一項(xiàng)重要發(fā)展戰(zhàn)略。

浙江省作為國(guó)內(nèi)較為發(fā)達(dá)的沿海城市，其對(duì)外直接投資總額在2001年達(dá)到3350萬美元，2002年為5132萬美元，比2001年增長(zhǎng)51.19%。發(fā)展到2011年，其對(duì)外直接投資總額已達(dá)到34.5億美元，比2010年增長(zhǎng)2.68%，發(fā)展趨勢(shì)由下圖1所示 ：

二、文獻(xiàn)綜述

早期，學(xué)術(shù)界對(duì)FDI的研究主要是以發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司為對(duì)象，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家FDI的研究重點(diǎn)主要放在發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)其進(jìn)行外商直接投資從而對(duì)其造成的經(jīng)濟(jì)及各方面的影響。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入，發(fā)展中國(guó)家的OFDI突飛猛進(jìn)，并且體現(xiàn)出與發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)企業(yè)不同的特征。經(jīng)典FDI主流理論認(rèn)為的壟斷優(yōu)勢(shì)是一國(guó)向外進(jìn)行直接投資的前提條件的觀點(diǎn)已無法對(duì)發(fā)展中國(guó)家FDI提供滿意的解釋。盡管這些主流理論的創(chuàng)立者也注意到了這種新變化，并對(duì)其理論進(jìn)行修正，但仍然無法在原有理論基礎(chǔ)上形成完整一致的解釋。

美國(guó)學(xué)者S.H.海默（S.H.Hymer，1960）在其博士學(xué)位論文——《國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)：一項(xiàng)對(duì)外直接投資的研究》中，對(duì)國(guó)際直接投資理論進(jìn)行了開創(chuàng)性的研究，提出了壟斷優(yōu)勢(shì)論，為國(guó)際直接投資理論奠定了發(fā)展的基石。

提出 “邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論” 的日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清（Kojima，1979） 認(rèn)為投資國(guó)應(yīng)當(dāng)通過對(duì)外投資將本國(guó)的劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，以使投資國(guó)集中精力發(fā)展本國(guó)具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)從而加速投資國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。從這個(gè)理論出發(fā)，我國(guó)等技術(shù)相對(duì)落后的發(fā)展中國(guó)家就很難進(jìn)入到發(fā)達(dá)國(guó)家，并且其OFDI的發(fā)展也會(huì)受到很大的限制。 美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家小威爾斯（L. T. Wells，1983） 認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司往往具有三方面的優(yōu)勢(shì)：一是擁有為小市場(chǎng)需求服務(wù)的小規(guī)模勞動(dòng)密集型生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。許多發(fā)展中國(guó)家正是開發(fā)了滿足小規(guī)模市場(chǎng)的勞動(dòng)密集型技術(shù)而獲得了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二是具有在當(dāng)?shù)夭少徍吞峁┨厥猱a(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。為了減少因從工業(yè)國(guó)進(jìn)口技術(shù)而造成投入需要，被投資的發(fā)展中國(guó)家也渴望得到那些著眼于使用當(dāng)?shù)夭牧系母镄鲁晒?，?duì)外直接投資的發(fā)展中國(guó)家企業(yè)便尋求用本地供應(yīng)來代替。三是具有接近周邊國(guó)家市場(chǎng)、低價(jià)營(yíng)銷的優(yōu)勢(shì)。發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資企業(yè)主要通過低的市場(chǎng)價(jià)格來進(jìn)行促銷。由此推出發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)對(duì)外直接投資對(duì)象主要是具有市場(chǎng)規(guī)模小的周邊發(fā)展階段相對(duì)落后的國(guó)家。這個(gè)結(jié)論只能解釋少部分發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資活動(dòng)。 拉奧（Sanyjaya Lall，1983）提出，通過發(fā)展中國(guó)家企業(yè)在對(duì)外直接投資中的創(chuàng)新活動(dòng)，其跨國(guó)公司能產(chǎn)生獨(dú)有的技術(shù)地方化優(yōu)勢(shì)。這是因?yàn)楫?dāng)一些發(fā)達(dá)國(guó)家過時(shí)的技術(shù)與發(fā)展中國(guó)家小規(guī)模生產(chǎn)要素和資源稟賦相匹配時(shí)，能夠產(chǎn)生適用于當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)優(yōu)勢(shì)；在購買力水平較低時(shí)，由于消費(fèi)者偏好差異也可以開發(fā)出非名牌但卻有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品；發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)力資源與成本優(yōu)勢(shì)以及民族或語言的聯(lián)系，也會(huì)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這個(gè)理論較好地從技術(shù)創(chuàng)新的角度解釋了部分發(fā)展中國(guó)家之間相互投資的現(xiàn)象，但仍沒有涉及發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家投資問題。

篇（9）

隨著經(jīng)濟(jì)全球化程度的逐步實(shí)現(xiàn)，各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)往來越來越密切，國(guó)際投資和貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大。FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系,以及進(jìn)出口貿(mào)易與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系成為了20世紀(jì)70年代以來國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究的熱點(diǎn)問題。湖北省作為國(guó)家“中部崛起”戰(zhàn)略重鎮(zhèn)，有著獨(dú)特的歷史傳統(tǒng)、地理位置和自然資源。改革開放，特別是近年來，湖北省積極引進(jìn)外資、大力發(fā)展對(duì)外貿(mào)易。然而，雖然其近幾年的貿(mào)易額一直居于中部六省的前列，與東部沿海省市相比，仍存在著較大的差距。本文擬采用實(shí)證研究的方法，運(yùn)用OLS法和協(xié)整檢驗(yàn)得到FDI與進(jìn)出口貿(mào)易之間的關(guān)系，以期得出正確結(jié)論，為湖北對(duì)外貿(mào)易的增長(zhǎng)獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策。

一、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

迄今為止，各國(guó)對(duì)外貿(mào)易與FDI關(guān)系的研究為數(shù)眾多。理論分析所得出的代表性結(jié)論有二個(gè):一是以Mundell為代表的相互替代關(guān)系理論;二是以小島清為代表的相互補(bǔ)充關(guān)系理論。在實(shí)證研究方面則主要有:Nakamura和MaryAmiti的研究表明兩者呈互補(bǔ)關(guān)系;Eaton和Tamura、Goldberg和Klein對(duì)日本的檢驗(yàn)證明FDI對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易有促進(jìn)作用。

二、實(shí)證分析

由于湖北省對(duì)外貿(mào)易起步較晚，加之統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并不完整，樣本設(shè)定在1986年～2006年之間。本文選取湖北省統(tǒng)計(jì)年鑒中的外商直接投資(FDI)衡量外商對(duì)湖北省直接投資，以出口額(EX）、進(jìn)口額(IM)來衡量對(duì)外貿(mào)易。由于FDI在中國(guó)發(fā)揮作用時(shí)，中國(guó)吸收能力存在時(shí)滯問題，所以本文在模型中加入了到上一年為止累積的湖北省內(nèi)外商直接投資總和（AFDI）。同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速對(duì)其影響也不容忽視。于是引入變量“湖北省生產(chǎn)總值指數(shù)（GDP）”來衡量湖北省經(jīng)濟(jì)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

1.數(shù)據(jù)處理。單位根檢驗(yàn)?zāi)Ｐ徒⒃谡龖B(tài)分布假設(shè)上的，但檢驗(yàn)卻發(fā)現(xiàn)變量不顯著具有正態(tài)性，所以取各數(shù)據(jù)的自然對(duì)數(shù)，得lnGDP、lnFDI、ln EX、ln IM、Ln AFDI。可以證明變換后的數(shù)據(jù)均滿足正態(tài)分布。

2.時(shí)間序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。在回歸分析之前,首先要對(duì)每組數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn),以判別序列的平穩(wěn)性。因?yàn)楫?dāng)數(shù)據(jù)非平穩(wěn)時(shí)，有可能存在偽回歸,需要進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。對(duì)序列l(wèi)nGDP、lnFDI、ln EX、ln IM、Ln AFD進(jìn)行ADF檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)以在95%的顯著性水平上，ln EX、ln IM都為一階單整的時(shí)間序列,而lnFDI則為二階單整?？梢?序列l(wèi)nGDP、lnFDI、ln EX、ln IM、ln AFDI并不都是平穩(wěn)的。

3.協(xié)整檢驗(yàn)。對(duì)湖北省外商直接投資及其滯后因素與進(jìn)口、出口額運(yùn)用OLS法，同時(shí)考慮考察變量之間的協(xié)整關(guān)系，根據(jù)DW值與t值，用后向回歸法進(jìn)一步篩選變量，刪除t值不顯著的變量，得出估計(jì)模型如下：

(1)

t:(15.35790) (4.452752) (3.204279) (-5.100194) (7.572159)

Adjust R2=0.968223 F-statistic=130.4936 D.W.=2.351472

(2)

t:(23.66483) (4.368699) (-5.775317) (8.443606)

Adjust R2=0.93778 F-statistic=86.4066 D.W.=1.72673

此時(shí)，對(duì)兩個(gè)殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)它們是平穩(wěn)的置信度為95%，可以認(rèn)為模型變量間有協(xié)整關(guān)系。湖北省外商直接投資額對(duì)出口額、進(jìn)總額的作用顯著，模型擬合優(yōu)度較高，兩個(gè)回歸方程的殘差序列都是平穩(wěn)的，由協(xié)整定理可知數(shù)據(jù)之間存在協(xié)整關(guān)系，即湖北省外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易存在長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系。

4.誤差修正模型。上述模型描述了變量間的長(zhǎng)期穩(wěn)定關(guān)系，是在短期動(dòng)態(tài)過程的不斷調(diào)整下得以維持的。因此可以建立誤差修正模型，將長(zhǎng)期和短期結(jié)合起來：

(3)

t:(-2.99871) (3.90033) (-5.49269) (5.18711) (-7.48029)(-4.15686)

Adjust R2=0.865637 F-statistic=21.61615 D.W.=1.846710

(4)

t:(-2.96907) (3.99931) (-2.60799) (-4.46029)

Adjust R2=0.55277 F-statistic=7.59195 D.W.=1.97099

由參數(shù)的t檢驗(yàn)可知，滯后殘差項(xiàng)的系數(shù)都顯著不為0，說明模型的動(dòng)態(tài)調(diào)整具有穩(wěn)定性。協(xié)整關(guān)系對(duì)EX和IM的增長(zhǎng)起到了反向修正作用，彈性系數(shù)為-1.3559和-1.42937。

三、結(jié)論

FDI、GDP與進(jìn)出口貿(mào)易額IM，EX之間存在穩(wěn)定顯著的均衡關(guān)系,外商直接投資額的增長(zhǎng)能夠促進(jìn)本國(guó)進(jìn)、出口貿(mào)易額的增長(zhǎng)。然而AFD的反向作用提示我們,在長(zhǎng)期過程中,若保持現(xiàn)有的貿(mào)易模式和結(jié)構(gòu)不變,當(dāng)外資積累達(dá)到一定水平時(shí),國(guó)際貿(mào)易額將不再增加,甚至有可能減少。因?yàn)殡S著外商從跨國(guó)公司賺取壟斷利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)越來越明顯,外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易的替代作用將逐步顯現(xiàn)。同時(shí),由于生產(chǎn)和銷售本地化的實(shí)現(xiàn)，進(jìn)口額將大大減少。

“中部崛起”，最關(guān)鍵的是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的崛起，因此發(fā)展外貿(mào)易事業(yè)的重要性不容忽視。在追求FDI額增加的同時(shí)，不能忽視了我們?cè)谕赓Q(mào)易模式和結(jié)構(gòu)上存在的問題；要積極制定各種相關(guān)政策，提高政府部門辦事效率，完善服務(wù)體系吸引外資；同時(shí)大力推動(dòng)本土企業(yè)的技術(shù)化，創(chuàng)新化進(jìn)程，提高企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)湖北省在經(jīng)濟(jì)上的騰飛。

參考文獻(xiàn):

[1]高 峰 高 越:外國(guó)直接投資與我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的關(guān)系――基于不同貿(mào)易方式的實(shí)證分析國(guó)際貿(mào)易問題[J].2006

篇（10）

一、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的興起和發(fā)展

1、威爾斯（Louis T.Wells，1983）的“小規(guī)模技術(shù)理論”

1983年，威爾斯在麻省理工學(xué)院出版的代表作《第三世界跨國(guó)企業(yè)》對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來源進(jìn)行了系統(tǒng)全面的分析，并研究了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因和前景。其主要觀點(diǎn)有以下三個(gè)方面。

（1）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源。威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)企業(yè)在比本國(guó)更不發(fā)達(dá)的國(guó)家進(jìn)行投資的時(shí)候具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)榇蠖鄶?shù)發(fā)展中國(guó)家制成品市場(chǎng)規(guī)模比較小，如果本地企業(yè)從發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)口技術(shù)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模過大而與當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)模不匹配。在產(chǎn)品市場(chǎng)比較小的情況下，使用的技術(shù)也應(yīng)該適合于小規(guī)模制造，才能增加利潤(rùn)，而發(fā)展中國(guó)家掌握的技術(shù)就符合這一要求。另外，發(fā)展中國(guó)家在國(guó)外投資的企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一方面是本地企業(yè)，另一方面是發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司。本地企業(yè)想要模仿投資國(guó)的技術(shù)，可能要支付比較高昂的成本，而發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司并不愿意將資源浪費(fèi)在小規(guī)模生產(chǎn)和小規(guī)模市場(chǎng)上，所以，發(fā)展中國(guó)家的投資者就具備了技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還體現(xiàn)在很多發(fā)展中國(guó)家因?yàn)閻毫拥膰?guó)際收支狀況會(huì)限制進(jìn)口而鼓勵(lì)本國(guó)企業(yè)制造，因而進(jìn)一步促進(jìn)了發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的發(fā)展。

（2）發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的動(dòng)因。為了夸大企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)展中國(guó)家首先會(huì)選擇商品出口。在出口受到威脅時(shí)才會(huì)考慮進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，通過對(duì)外的投資活動(dòng)保護(hù)產(chǎn)品的國(guó)外市場(chǎng)、尋求更低的生產(chǎn)成本和更廉價(jià)的原材料。另外，因?yàn)橥顿Y國(guó)與東道國(guó)比較接近的地理位置、經(jīng)濟(jì)文化環(huán)境，使產(chǎn)品和技術(shù)更容易被接受與認(rèn)可。

（3）發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的前景。發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司和發(fā)達(dá)國(guó)家相比，具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)比較小，從而容易失敗，一旦發(fā)展中國(guó)家小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)被取代就很難尋求其他的優(yōu)勢(shì)來源。但是，只要較發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)能繼續(xù)保持比本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的國(guó)家優(yōu)勢(shì)與經(jīng)驗(yàn)，這些具備新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)會(huì)不斷涌現(xiàn)，對(duì)原有的企業(yè)進(jìn)行替代。另外，只要出口繼續(xù)受到威脅，通過建立海外子公司使優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化也會(huì)促使發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)不斷進(jìn)行對(duì)外直接投資。

2、拉奧的技術(shù)地方化理論

英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧在《新跨國(guó)公司――第三世界企業(yè)的發(fā)展》中指出：發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)如果不只是簡(jiǎn)單的模仿技術(shù)，而是能夠根據(jù)自身實(shí)際對(duì)外國(guó)技術(shù)做出大規(guī)模的調(diào)整，這種技術(shù)地方化的過程可以使發(fā)展中國(guó)家的跨國(guó)公司具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。他比較了發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來源，發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司的優(yōu)勢(shì)來自于：容易本地化的技術(shù)和知識(shí)；和同類型國(guó)家產(chǎn)品市場(chǎng)的相似性；小規(guī)模技術(shù)效應(yīng)；專門針對(duì)發(fā)展中國(guó)家研發(fā)的產(chǎn)品與跨國(guó)公司的產(chǎn)品的差異化。

發(fā)展中國(guó)家跨國(guó)公司通過對(duì)外國(guó)技術(shù)的消化、改進(jìn)、創(chuàng)新，使其更適應(yīng)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)的需要，在這一創(chuàng)新過程中給企業(yè)帶來了新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)了企業(yè)的對(duì)外直接投資。

3、技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論

由坎特威爾（J.A.Cantwell，1991）和托蘭惕諾（Paz Estrella E.Tolentino，1993）共同提出的技術(shù)變遷產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論，也被稱作“技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論”。

該理論重點(diǎn)是針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)變遷和技術(shù)積累進(jìn)行考察，并認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家可以通過技術(shù)能力的積累，向周邊國(guó)家尤其是發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行成功的投資，并最終升級(jí)為向發(fā)達(dá)國(guó)家的上行投資。托蘭惕諾分析了發(fā)展中國(guó)家FDI的地理擴(kuò)散的規(guī)律，認(rèn)為分成三個(gè)步驟：第一步，向臨近國(guó)家或者文化接近、有聯(lián)系的國(guó)家投資；第二步，開始向非臨近的發(fā)展中國(guó)家投資，投資形式為比較簡(jiǎn)單的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)；第三步，在最高級(jí)的產(chǎn)業(yè)階段，跨國(guó)企業(yè)將自身優(yōu)勢(shì)運(yùn)用于復(fù)雜、高端的制造業(yè)和服務(wù)業(yè)投資，開始向距離遙遠(yuǎn)的國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資。

4、小澤輝智的“一體化國(guó)際投資發(fā)展論”

日本學(xué)者小澤輝智（Ozawa）提出了“一體化國(guó)際投資發(fā)展論”，認(rèn)為從國(guó)家層面來講，發(fā)展中國(guó)家FDI會(huì)經(jīng)過4個(gè)連續(xù)的階段：第一階段為吸引外國(guó)投資階段；第二階段為輸入FDI到輸出FDI的轉(zhuǎn)型階段；第三階段為從勞動(dòng)力導(dǎo)向的FDI向技術(shù)導(dǎo)向、貿(mào)易支持型FDI過渡；第四階段是資本密集型輸入的FDI和資本導(dǎo)向型輸出的FDI交叉發(fā)生階段。

小澤輝智強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國(guó)家的FDI結(jié)構(gòu)升級(jí)應(yīng)以增強(qiáng)比較優(yōu)勢(shì)為基準(zhǔn)、以出口導(dǎo)向戰(zhàn)略為條件，把國(guó)家的工業(yè)化戰(zhàn)略與開展對(duì)外投資的比較優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來。他把經(jīng)濟(jì)發(fā)展、比較優(yōu)勢(shì)的動(dòng)態(tài)化與對(duì)外投資作為相互作用的三種因素進(jìn)行分析，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)改變要素稟賦和比較優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)企業(yè)的跨國(guó)增長(zhǎng)，海外經(jīng)營(yíng)也會(huì)反過來提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，讓相關(guān)企業(yè)成長(zhǎng)為國(guó)際領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

5、Uppsala國(guó)際化模型是基于約翰遜（Johanson J.）、保羅（Wiedersheim-Paul F.）、（Vahlne J.E.）等人的國(guó)際化演進(jìn)模型

Uppsala國(guó)際化模型將國(guó)際化過程分為五個(gè)階段，這五個(gè)階段依次代表國(guó)際化程度逐漸提高：沒有出口；有偶然的出口；通過獨(dú)立的代表處或人有規(guī)律地出口；企業(yè)在海外建立自己的銷售子公司；企業(yè)在海外建立生產(chǎn)實(shí)體。Uppsala模型對(duì)于發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)而言，其借鑒意義在于該理論強(qiáng)調(diào)了對(duì)外直接投資之前通過進(jìn)出口貿(mào)易的學(xué)習(xí)過程，這一過程對(duì)企業(yè)積累最為關(guān)鍵的海外市場(chǎng)的知識(shí)、銷售技巧至關(guān)重要。

二、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的評(píng)述

1、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的合理性

發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資理論從自身角度探尋了企業(yè)對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)、原因、發(fā)展規(guī)律等，對(duì)其開展對(duì)外直接投資和跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了很好的理論支持和實(shí)踐指導(dǎo)。

（1）從發(fā)展中國(guó)家的角度分析了對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。按照傳統(tǒng)的理論，發(fā)展中國(guó)家由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的限制，企業(yè)在資金、技術(shù)和管理上并不具備明顯的優(yōu)勢(shì)，因此其大部分企業(yè)并沒有進(jìn)行對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。而發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論則站在發(fā)展中國(guó)家的視角，客觀地分析了發(fā)展中國(guó)家具備的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擁有的技術(shù)和其他要素與發(fā)達(dá)國(guó)家的跨國(guó)公司相比沒有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，但是對(duì)于一些欠發(fā)達(dá)國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比本國(guó)低的國(guó)家，這種并不先進(jìn)的技術(shù)卻具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。也就是說，發(fā)展中國(guó)家在進(jìn)行對(duì)外直接投資的時(shí)候，如果選擇經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近或較低的國(guó)家，他的技術(shù)相對(duì)于大型跨國(guó)公司更容易被當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)接受，遇到的競(jìng)爭(zhēng)者也會(huì)比較少，那么就具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另一方面，發(fā)展中國(guó)家可以通過對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家技術(shù)的學(xué)習(xí)，創(chuàng)新與轉(zhuǎn)化，鍛造并提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

（2）指出了發(fā)展中國(guó)家開展對(duì)外直接投資的路徑。因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家在對(duì)外直接投資中擁有的是比較優(yōu)勢(shì)，所以開展對(duì)外直接投資的步驟和路徑也與發(fā)達(dá)國(guó)家不同。美國(guó)的跨國(guó)公司是在完全擁有壟斷優(yōu)勢(shì)之后才開始進(jìn)行對(duì)外直接投資活動(dòng)，而發(fā)展中國(guó)家是在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高之后才開始大規(guī)模對(duì)外直接投資，還是利用現(xiàn)有的條件開展投資，因此，發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資時(shí)應(yīng)該緊密結(jié)合本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，在不同的階段采取不同的對(duì)外投資策略。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提高與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)，不斷擴(kuò)大對(duì)外直接投資的規(guī)模、提升對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并利用海外投資推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)和發(fā)展成為發(fā)展中國(guó)家對(duì)外投資的主要路徑之一。

（3）解釋了發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資與對(duì)外貿(mào)易間的關(guān)系。傳統(tǒng)的國(guó)家貿(mào)易理論認(rèn)為對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間是一種替代關(guān)系：當(dāng)商品出口遇到困難的時(shí)候，企業(yè)才會(huì)利用內(nèi)部化的優(yōu)勢(shì)降低成本，擴(kuò)大產(chǎn)品市場(chǎng)。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論則從貿(mào)易和投資之間的關(guān)系解釋了對(duì)外直接投資。和發(fā)達(dá)國(guó)家不同的是，發(fā)展中國(guó)家開展對(duì)外直接投資和貿(mào)易之間形成了一定的互補(bǔ)關(guān)系：通過開展對(duì)外投資，將本國(guó)所具備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家，并且進(jìn)一步的普及和推廣，可以促進(jìn)東道國(guó)的潛在比較優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)揮和提升；通過投資擴(kuò)大比較成本差異，對(duì)貿(mào)易又形成了新的推進(jìn)作用。相關(guān)理論對(duì)于發(fā)展中國(guó)家如何協(xié)調(diào)貿(mào)易與投資，“引進(jìn)來”與“走出去”的關(guān)系提供了有力的理論指導(dǎo)。

2、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論的不足

（1）對(duì)發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)來源論述片面。發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論都把對(duì)于比本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的國(guó)家先進(jìn)的技術(shù)作為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要來源，這顯得比較單一和片面。雖然發(fā)展中國(guó)家在技術(shù)上與發(fā)達(dá)國(guó)家相比有一定差距，但并非所有的技術(shù)都不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以目前的發(fā)展形勢(shì)看，有一些發(fā)展中國(guó)家掌握的核心技術(shù)完全可以達(dá)到甚至超過發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。另外，技術(shù)地方化理論把發(fā)展中國(guó)家的技術(shù)優(yōu)勢(shì)的來源歸結(jié)于對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的技術(shù)的模仿與改進(jìn)，忽略了發(fā)展中國(guó)家技術(shù)自主創(chuàng)新的能力，也具有一定的片面性。

（2）對(duì)發(fā)展中國(guó)家的投資區(qū)位僅限定在比本國(guó)經(jīng)濟(jì)水平的低的國(guó)家。按照發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論，發(fā)展中國(guó)家只可能對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低于本國(guó)的欠發(fā)達(dá)國(guó)家或者經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平比較接近的國(guó)家進(jìn)行投資。近年來，包括我國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資的規(guī)模在不斷擴(kuò)大，其中很大一部分是流向發(fā)達(dá)國(guó)家而并非發(fā)展中國(guó)家，并且，這些企業(yè)當(dāng)中有很多都是中小企業(yè)。原認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家只有在跨國(guó)企業(yè)的最高發(fā)展階段才會(huì)向發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的理論，就很難全面解釋這種現(xiàn)象。

（3）對(duì)發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)的對(duì)外直接投資很難解釋。對(duì)于發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論而言，解釋中小企業(yè)在FDI中獲得的高收益始終是一大難點(diǎn)。對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)現(xiàn)象與經(jīng)典的規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論存在矛盾，中小企業(yè)的高效率在過去未得到充分的重視，規(guī)模經(jīng)濟(jì)既不能解釋各類經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程，也不能解釋結(jié)果。規(guī)模經(jīng)濟(jì)只能部分解釋企業(yè)個(gè)體層面的擴(kuò)張，但宏觀層面的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不能被廠商規(guī)模經(jīng)濟(jì)解釋。

三、發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資理論對(duì)中國(guó)的啟示

1、開展對(duì)外直接投資必須注重培養(yǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

中國(guó)企業(yè)在開展對(duì)外直接投資的過程中必須注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)。首先，要利用和發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，先從具備優(yōu)勢(shì)的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)開始發(fā)展，在發(fā)展中注重技術(shù)的研發(fā)和創(chuàng)新，同時(shí)把引進(jìn)技術(shù)與自主創(chuàng)新有效的結(jié)合以較低的成本實(shí)現(xiàn)技術(shù)的升級(jí)。其次，可以通過對(duì)外直接投資提高產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平，反過來促進(jìn)國(guó)內(nèi)比較優(yōu)勢(shì)的提升。另外，優(yōu)勢(shì)的獲得除了企業(yè)本身，還需要政府提供良好的外部環(huán)境。

2、對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇以發(fā)展中國(guó)家為主

以我國(guó)目前的技術(shù)，資金和管理水平，大部分企業(yè)都不具備對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資的實(shí)力?，F(xiàn)階段就應(yīng)該利用我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)對(duì)和我國(guó)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平接近的周邊國(guó)家和其他欠發(fā)達(dá)國(guó)家展開投資。這種模式風(fēng)險(xiǎn)較小、收益相對(duì)較高，為繼續(xù)擴(kuò)大我國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的占有率、促進(jìn)我國(guó)跨國(guó)公司的成長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

3、注意協(xié)調(diào)對(duì)外投資和貿(mào)易的關(guān)系

對(duì)外投資和貿(mào)易對(duì)于發(fā)展中國(guó)家來說不是替代而是互補(bǔ)關(guān)系，是可以互相促進(jìn)的。我國(guó)當(dāng)前外貿(mào)出口受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)與國(guó)內(nèi)成本上漲的雙重壓力，很多企業(yè)面臨危機(jī)，甚至倒閉。在解決這一問題時(shí)，可以有效利用相關(guān)的理論作為指導(dǎo)，從而促進(jìn)投資和貿(mào)易的共同發(fā)展。對(duì)于遇到出口問題的企業(yè)，除了技術(shù)改造和政策扶持，還可以根據(jù)其技術(shù)與市場(chǎng)狀況開展一部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，通過合理的參與國(guó)際分工為本國(guó)創(chuàng)造新的國(guó)際貿(mào)易機(jī)會(huì)，對(duì)外投資，對(duì)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效優(yōu)化與提升，使得外貿(mào)中的比較優(yōu)勢(shì)就進(jìn)一步增強(qiáng)。

4、通過對(duì)外直接投資加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)

我國(guó)目前的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)是制造業(yè)，而我國(guó)的制造業(yè)主要集中于低技術(shù)，低附加值的消費(fèi)制造業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較低。現(xiàn)階段我國(guó)要優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，重要途徑就是通過鼓勵(lì)對(duì)外直接投資，將比較優(yōu)勢(shì)的勞動(dòng)密集型企業(yè)大規(guī)模的向周邊國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移，一方面緩解在國(guó)內(nèi)遇到的發(fā)展壓力，另一方面可以推進(jìn)國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升我國(guó)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。

除了鼓勵(lì)勞動(dòng)密集型企業(yè)的對(duì)外投資，技術(shù)與資金密集型的企業(yè)的對(duì)外投資也是必要的。在投資過程中加快對(duì)先進(jìn)技術(shù)的學(xué)習(xí)，消化與吸收的能力，增強(qiáng)我國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步的促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

【參考文獻(xiàn)】

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