序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇外匯服務(wù)貿(mào)易合同范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

由于服務(wù)貿(mào)易交易具有無形性和不可比性，無法類似貨物貿(mào)易可借助海關(guān)貨物流信息來匹配資金流印證真實性，因此主要依靠商務(wù)、稅務(wù)等主管部門的規(guī)定實施協(xié)同管理，即要求境內(nèi)機(jī)構(gòu)辦理服務(wù)貿(mào)易購付匯業(yè)務(wù)時，除提供合同或協(xié)議、發(fā)票或支付通知外，還要求其提供對應(yīng)主管部門的批準(zhǔn)文件或備案登記證書。例如辦理境外承包工程項下的工程款、中介費購付匯時，需提供商務(wù)主管部門批準(zhǔn)該企業(yè)經(jīng)營勞務(wù)承包的批準(zhǔn)文件；辦理技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、合作設(shè)計、合作研究、合作開發(fā)、合作生產(chǎn)等項目購付匯時，需提供商務(wù)主管部門頒發(fā)的《技術(shù)進(jìn)口許可證》或《技術(shù)進(jìn)口合同登記證書》及《技術(shù)進(jìn)口合同數(shù)據(jù)表》等。

（二）限額和資格審批管理

對真實性較難把握，且容易成為異常資金出入境渠道的部分服務(wù)貿(mào)易項目實行限額和資格審批管理制度。例如對單筆超過合同總金額10%且超過等值10萬美元的出口傭金購付匯、法規(guī)未明確規(guī)定審核憑證且等值10萬美元（不含）以上的服務(wù)貿(mào)易項下購付匯、企業(yè)和預(yù)算外單位公務(wù)出國購匯超過指導(dǎo)性限額、境內(nèi)機(jī)構(gòu)單筆提取超等值1萬美元的外幣現(xiàn)鈔、國際海運船長借支項下單筆提取超過等值3萬美元的外幣現(xiàn)鈔等業(yè)務(wù)，境內(nèi)機(jī)構(gòu)都需經(jīng)外匯局核準(zhǔn)后，憑核準(zhǔn)件到銀行辦理售付匯手續(xù)。另外，對于跨國公司所屬境內(nèi)公司向境外關(guān)聯(lián)公司辦理代墊及分?jǐn)傎M用購付匯前，跨國公司須經(jīng)所在地外匯局分局辦理資格核準(zhǔn)后，憑核準(zhǔn)件及相關(guān)材料到銀行辦理購付匯手續(xù)。

（三）多環(huán)節(jié)交叉管理

目前，對于境內(nèi)機(jī)構(gòu)服務(wù)貿(mào)易外匯收支，實行事前、事中、事后的多環(huán)節(jié)交叉管理模式。其中事前以真實性審核為重點。境內(nèi)機(jī)構(gòu)辦理服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)前，需由銀行按照規(guī)定審核申請書、合同、發(fā)票、主管部門批件及稅務(wù)憑證或外匯局出具的核準(zhǔn)件，確認(rèn)交易的真實性及其與外匯收支的一致性后辦理；事中以非現(xiàn)場監(jiān)測為重點。主要運用服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)，通過設(shè)立單筆大額、高頻累計、異常波動等監(jiān)測指標(biāo)對企業(yè)服務(wù)貿(mào)易數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)篩查，對收支較為頻繁、總量較大或增長迅猛的服務(wù)貿(mào)易交易及企業(yè)實行專項監(jiān)測；事后以核查與檢查為重點。通過事中監(jiān)測發(fā)現(xiàn)的異常交易線索，核查銀行或境內(nèi)機(jī)構(gòu)留存的業(yè)務(wù)憑證，查實違規(guī)交易情況，并按照相關(guān)規(guī)定及時移交檢查部門進(jìn)行立案查處。

（四）項目和主體分類管理

現(xiàn)行服務(wù)貿(mào)易外匯管理制度實行事前項目分類管理和事后主體分類管理。按照國際收支統(tǒng)計口徑，服務(wù)貿(mào)易項目不僅包括運輸、旅游、通訊服務(wù)、建筑服務(wù)、金融服務(wù)、保險服務(wù)、計算機(jī)和信息服務(wù)、咨詢、其他商業(yè)服務(wù)、別處未提及的政府服務(wù)等11類的服務(wù)項目，還包括收益、經(jīng)常轉(zhuǎn)移項目下的10類傳統(tǒng)非貿(mào)易項目。由于服務(wù)貿(mào)易一直注重事前真實性審核，且不同的交易項目特點不同，真實性審核需要的材料也有較大差異，因此目前的政策法規(guī)均是針對不同的交易項目特點而分別出臺的，實行交易項目的事前分類管理。另外，為逐步實現(xiàn)管理方式由行為監(jiān)管向主體分類管理方式轉(zhuǎn)變，外匯局在監(jiān)測、核查的基礎(chǔ)上，對存在未能在要求的時間內(nèi)就相關(guān)交易疑點做出合理解釋或不配合核查等情況的交易主體實施服務(wù)貿(mào)易內(nèi)部分類監(jiān)管，將其作為“關(guān)注類”主體，密切跟蹤其服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)，實行交易主體的事后分類管理。

二、服務(wù)貿(mào)易外匯管理存在問題

（一）政策較為分散，尚未形成統(tǒng)一的體系

服務(wù)貿(mào)易外匯管理政策較為零散，缺乏系統(tǒng)性。目前，涉及服務(wù)貿(mào)易外匯管理的規(guī)章制度超過50個，大多是對新問題的臨時性規(guī)定和對現(xiàn)有規(guī)定的補充或調(diào)整，缺乏統(tǒng)一的法律規(guī)范，尚未形成統(tǒng)一的法規(guī)體系，個別銀行和境內(nèi)機(jī)構(gòu)反映辦理相關(guān)業(yè)務(wù)時，搜集和學(xué)習(xí)政策法規(guī)的成本較高。以現(xiàn)行法規(guī)未明確審核憑證的交易項目的售付匯而言，前后涉及的現(xiàn)行有效法規(guī)就有《國家外匯管理局關(guān)于現(xiàn)行法規(guī)中沒有明確規(guī)定的非貿(mào)易項目售付匯有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)［2003］35號）、《國家外匯管理局關(guān)于調(diào)整經(jīng)常項目外匯管理政策的通知》（匯發(fā)［2006］19號）、《國家外匯管理局綜合司關(guān)于調(diào)整部分服務(wù)貿(mào)易項下售付匯政策有關(guān)問題的通知》（匯綜發(fā)［2006］73號）等文件。

（二）寬進(jìn)嚴(yán)出特征明顯，未實現(xiàn)均衡管理

現(xiàn)行服務(wù)貿(mào)易外匯管理總體呈現(xiàn)“重流出、輕流入”的格局，除捐贈外，絕大多數(shù)服務(wù)貿(mào)易外匯收匯和結(jié)匯缺乏明確的管理規(guī)定，僅憑客戶描述，由其提供合同或發(fā)票等證明材料即可在銀行辦理，隨意性較強。資金流入結(jié)匯方面目前主要依據(jù)《結(jié)匯、售匯及付匯管理規(guī)定》辦理，而對結(jié)匯的規(guī)定也較寬泛，僅規(guī)定了需要結(jié)匯的類別，對于審核材料的要求，相關(guān)法規(guī)也沒有明確規(guī)定。銀行反映，由于服務(wù)貿(mào)易收結(jié)匯管理規(guī)定不夠明確，有的銀行審核合同、發(fā)票及主管部門批件等材料，有的銀行卻僅審核合同或者發(fā)票，導(dǎo)致不同銀行對服務(wù)貿(mào)易收結(jié)匯真實性審核的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，嚴(yán)格審核的銀行反而失去客戶，導(dǎo)致市場不公平競爭。

（三）政策設(shè)計缺乏前瞻性，難以適應(yīng)形勢變化

新的服務(wù)貿(mào)易交易項目和交易方式不斷涌現(xiàn)，而由于服務(wù)貿(mào)易外匯政策在設(shè)計時未充分考慮形勢發(fā)展變化，缺乏前瞻性，導(dǎo)致服務(wù)貿(mào)易外匯管理政策與形勢發(fā)展不太適應(yīng)。例如國際海運費售付匯業(yè)務(wù)，當(dāng)前的服務(wù)貿(mào)易外匯管理法規(guī)僅規(guī)定了貨主、國際海運企業(yè)對外支付海運費的情形，而沒有對貨代企業(yè)對外支付海運費的規(guī)定，導(dǎo)致貨代企業(yè)海運費購付匯缺乏政策依據(jù)。對于境外承包工程境內(nèi)外匯劃轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，也僅規(guī)定了總分包形式的境內(nèi)劃轉(zhuǎn)，而沒有考慮到不斷涌現(xiàn)的聯(lián)合體形式的境外承包工程款的境內(nèi)外匯劃轉(zhuǎn)。另外，對于虛擬物品的跨境交易涉及的收付匯以及通過電子渠道交易的服務(wù)貿(mào)易，現(xiàn)有的政策法規(guī)也處于空白。

（四）真實性審核難度較大，實際效果欠佳

服務(wù)貿(mào)易項下外匯收支范圍廣、項目多，特別是國外提供的單據(jù)更是名目繁多，交易真實性審核難度和復(fù)雜程度遠(yuǎn)高于貨物貿(mào)易等有形貿(mào)易，由于相關(guān)材料真實性難以保證，當(dāng)前以審核合同、發(fā)票等材料為主的傳統(tǒng)審核方式難免浮于表象、流于形式。另外，由于服務(wù)貿(mào)易本身具有無形性和虛擬性特征，其市場公允價格難以判定，一般不存在實物進(jìn)出口，不能像貨物貿(mào)易外匯管理可借助貨物流匹配資金流來核實真實性，因此，服務(wù)貿(mào)易真實性審核難度更大，容易成為關(guān)聯(lián)企業(yè)間異常資金流出入的便利渠道。

（五）行政許可標(biāo)準(zhǔn)較低，企業(yè)申請核準(zhǔn)業(yè)務(wù)頻繁

目前，涉及服務(wù)貿(mào)易外匯管理的行政許可項目共計有6大類，其中部分項目許可的標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格，造成企業(yè)服務(wù)貿(mào)易交易中需要核準(zhǔn)的業(yè)務(wù)數(shù)量較多，一定程度上增加了企業(yè)的經(jīng)營成本，影響了服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)的順利開展。例如，跨國公司非貿(mào)易售付匯管理政策核準(zhǔn)，跨國公司必須到所在地外匯局分局辦理，對于不在省會城市的跨國公司而言，就需要花費一定的人力和財力，往返于不同城市辦理該項核準(zhǔn)業(yè)務(wù)，如果期間出現(xiàn)材料不齊全或不合規(guī)定的情況，跨國公司還需多次往返兩地，辦理的時間較長，經(jīng)營成本較大。再如現(xiàn)行法規(guī)未明確規(guī)定審核憑證且超過限額的非貿(mào)易售付匯核準(zhǔn)業(yè)務(wù)，單筆超10萬美元就需要核準(zhǔn)，對于快速發(fā)展的服務(wù)貿(mào)易而言，限額標(biāo)準(zhǔn)較低，企業(yè)需要核準(zhǔn)的情況較為頻繁，據(jù)外匯局某直轄市分局業(yè)務(wù)人員反映，該分局每年核準(zhǔn)的該類業(yè)務(wù)就達(dá)千余件，給企業(yè)經(jīng)營帶來不便。另外，對于國際海運船長借支項下單筆提取超過等值3萬美元的外幣現(xiàn)鈔提取業(yè)務(wù)，海運企業(yè)也普遍反映金額標(biāo)準(zhǔn)較低。以外匯局某市中心支局為例，該市近年來船長借支提鈔核準(zhǔn)業(yè)務(wù)年均超過90筆。再如企業(yè)和預(yù)算外單位公務(wù)出國購匯超過指導(dǎo)性限額核準(zhǔn)，出境時間在30天（含）以內(nèi)或30天（不含）以上的購匯限額，每人每次只有等值3000美元或5000美元，以目前的境外差旅收費而言，該購匯限額標(biāo)準(zhǔn)也明顯偏低。

（六）分類管理規(guī)定不夠完善，對市場主體約束力不強

《國家外匯管理局經(jīng)常項目司關(guān)于印發(fā)<服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)非現(xiàn)場監(jiān)管工作制度>（暫行）的通知》（匯經(jīng)函［2012］4號，以下簡稱“工作制度”）明確了服務(wù)貿(mào)易“關(guān)注類”交易主體的核定標(biāo)準(zhǔn)，對于存在不配合外匯局核查或受到外匯檢查部門處罰等情況的主體，應(yīng)將其作為“關(guān)注類”主體，并要求分支局通過系統(tǒng)密切跟蹤其外匯收支行為，但由于該工作制度是以部門“函”的形式，效力相對較低，且缺乏對“關(guān)注類”主體的差異管理措施，即使被外匯局列入服務(wù)貿(mào)易“關(guān)注類”主體，銀行和企業(yè)也沒有相應(yīng)的渠道知曉“關(guān)注類”主體名單，“關(guān)注類”主體在銀行辦理服務(wù)貿(mào)易外匯收支也不會受到任何限制，對其沒有約束力，主體分類管理政策執(zhí)行效果難以充分發(fā)揮。

三、推進(jìn)服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革的總體構(gòu)想

（一）管理思路

堅持外匯管理理念和方式的“五個轉(zhuǎn)變”，順應(yīng)服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展趨勢，進(jìn)一步簡化真實性審核憑證，取消不必要的限額和資格審批，滿足市場交易主體合理的服務(wù)貿(mào)易用匯需求。同時整合服務(wù)貿(mào)易與貨物貿(mào)易、資本項目外匯監(jiān)管資源，建立外匯局內(nèi)部聯(lián)動監(jiān)管機(jī)制，拓寬非現(xiàn)場監(jiān)測渠道，并構(gòu)建與稅務(wù)、商務(wù)等部門的電子信息交換機(jī)制，借助稅務(wù)、商務(wù)部門業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)核查服務(wù)貿(mào)易外匯收支真實性，全面實現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易的主體監(jiān)管，形成有效監(jiān)管和促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易便利化的有機(jī)統(tǒng)一。

（二）管理原

1.系統(tǒng)性原則。服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革涉及面廣，在推進(jìn)改革的過程中，應(yīng)全面梳理和總結(jié)現(xiàn)有制度的缺陷和不足，廣泛聽取商務(wù)、稅務(wù)、銀行、企業(yè)等市場主體的意見，分別從政策法規(guī)整合、信息系統(tǒng)改造和人員素質(zhì)提高等角度進(jìn)行認(rèn)真調(diào)研和仔細(xì)論證，力爭使改革具有系統(tǒng)性，避免由于制度設(shè)計考慮欠缺，而導(dǎo)致改革無法達(dá)到預(yù)期效果。2.前瞻性原則。服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革應(yīng)立足現(xiàn)在、著眼將來，在不影響有效監(jiān)管的前提下，能夠充分滿足境內(nèi)機(jī)構(gòu)的合理外匯收支需求，能夠涵蓋不斷涌現(xiàn)的新的服務(wù)貿(mào)易交易項目和交易方式，能促進(jìn)服務(wù)貿(mào)易快速健康發(fā)展，能適應(yīng)“十二五”規(guī)劃中轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式和調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的國家戰(zhàn)略需要。3.有效性原則。鑒于服務(wù)貿(mào)易具有無形性和不可比性等特性，服務(wù)貿(mào)易外匯管理改革在便利境內(nèi)主體外匯收支的同時，也應(yīng)通過采集貨物貿(mào)易、資本項目、稅務(wù)、商務(wù)等多部門的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，實現(xiàn)服務(wù)貿(mào)易的分類對比核查，做到放得開、說得清和管得住，避免改革后服務(wù)貿(mào)易成為異常資金大進(jìn)大出、快進(jìn)快出的便利通道，從而對宏觀經(jīng)濟(jì)金融運行帶來不利影響。

篇（2）

（二）陜西省加工貿(mào)易外匯收支情況。加工貿(mào)易收匯在貿(mào)易收匯總額的占比呈逐年上升趨勢，加工貿(mào)易的不斷崛起表明其在整個貿(mào)易收匯中的份量逐漸增加。2008年全省加工貿(mào)易收匯額為10.60億美元，占全省貿(mào)易收匯總額的17.17%；2009年全省加工貿(mào)易收匯額為9.25億美元，占全省貿(mào)易收匯總額的23.55%，加工貿(mào)易收匯額較上年減少12.74%，其中，來料加工收匯額增長68.3%，但進(jìn)料加工收匯額占加工貿(mào)易收匯額的98.2%，進(jìn)料加工收匯額減少13.03%；2010年全省加工貿(mào)易收匯額為14.33億美元，占全省貿(mào)易收匯總額的26.05%，加工貿(mào)易收匯額較上年猛增54.95%，其中，來料加工收匯額激增294.76%，進(jìn)料加工收匯額增長53.06%?？梢钥闯?，來料加工收匯增勢迅猛，然而來料加工收匯占比僅為2%，基數(shù)小、占比低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于進(jìn)料加工收匯，因此加工貿(mào)易收匯的變化趨勢仍由進(jìn)料加工收匯的漲跌起伏決定。

二、陜西省加工貿(mào)易發(fā)展的主要原因

（一）地方政府的大力支持。為了促進(jìn)陜西省涉外經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，解決資源瓶頸約束，緩解出口退稅負(fù)擔(dān)，地方政府大力引進(jìn)外資，采取多項政策措施，改善投資軟環(huán)境，鼓勵加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級。

（二）出口退稅政策的調(diào)整。為緩解貿(mào)易順差過大、人民幣升值的壓力、減少貿(mào)易摩擦的發(fā)生，我國進(jìn)行了多次出口退稅政策調(diào)整，刺激企業(yè)開展加工貿(mào)易的積極性，因為“兩頭在外”的加工貿(mào)易出口能有效降低退稅調(diào)整帶來的消極影響。

（三）人民幣升值預(yù)期的影響。加工貿(mào)易兩頭在外，來料加工僅收加工費，進(jìn)料加工需對外支付原材料費用，可抵消大部分外匯收入的結(jié)匯風(fēng)險，相對一般貿(mào)易來說，加工貿(mào)易受匯率變動的影響較少。因此，為減少匯兌損失，部分企業(yè)轉(zhuǎn)變出口貿(mào)易方式，改一般貿(mào)易為加工貿(mào)易或逐漸擴(kuò)大加工貿(mào)易的比重。

（四）國內(nèi)原材料價格的上漲。近年來，國內(nèi)原材料價格大幅上漲，為降低生產(chǎn)成本，出口企業(yè)轉(zhuǎn)向國際市場尋求原材料，以進(jìn)口料件來對國產(chǎn)料件進(jìn)行替代，在一定程度上促進(jìn)了加工貿(mào)易的發(fā)展。

（五）承接加工貿(mào)易轉(zhuǎn)移的促進(jìn)。近年來，沿海加工貿(mào)易發(fā)達(dá)地區(qū)土地資源緊缺，能源、原材料供應(yīng)緊張，勞動力成本上升，部分產(chǎn)業(yè)特別是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的加工貿(mào)易逐漸失去競爭優(yōu)勢，導(dǎo)致加工貿(mào)易逐步向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，在一定程度上促進(jìn)了西北地區(qū)加工貿(mào)易的發(fā)展。

三、當(dāng)前加工貿(mào)易管理中存在的主要問題

（一）加工貿(mào)易企業(yè)工繳費收入核定自主性過大，潛存異常資金流入的隱患。當(dāng)前加工貿(mào)易工繳費收入是由外經(jīng)貿(mào)部門根據(jù)企業(yè)與外方的來料加工合同予以核定。海關(guān)負(fù)責(zé)來料加工手冊審批及工繳費的備案，考慮對原材料價格、國際市場行情和匯率的不斷變化等客觀原因，海關(guān)對于工繳費收入的核定在一定幅度范圍內(nèi)仍以企業(yè)報價為準(zhǔn)。外匯局負(fù)責(zé)對來料加工貿(mào)易收匯進(jìn)行核銷管理，沒有對工繳費率高低的審核義務(wù)，其監(jiān)管的重點是外匯資金能否及時收回。由于各部門的監(jiān)管重點不同，往往會形成各部門都管但又都不管的局面，企業(yè)可以通過根據(jù)外匯形勢隨時調(diào)整工繳費比率，缺乏監(jiān)管，自主性過大，這樣就存在異常資金隨意流入的隱患。

（二）來料加工超比例結(jié)匯缺乏上限控制，外匯指定銀行難以審核其真實性和合理性。按現(xiàn)行出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查政策規(guī)定，對于來料加工貿(mào)易項下收匯超過出口額的20%為超比例收匯，由外匯指定銀行直接審核后進(jìn)行超比例收匯登記、核注，不需外匯局審核。然而對來料加工貿(mào)易收匯比例并沒有設(shè)置上限，且企業(yè)只需向銀行提供《出口收匯說明》、出口合同、加蓋企業(yè)公章的出口貨物報關(guān)單及承諾書等資料即可向銀行申請超比例登記，外匯指定銀行在日常操作中難以確認(rèn)其真實性和合理性。

（三）借道服務(wù)貿(mào)易項下支付，暗藏異常資金流動的漏洞。加工貿(mào)易中，加工企業(yè)以簽訂技術(shù)服務(wù)合同、技術(shù)咨詢等方式匯入外匯，或以支付商標(biāo)等無形資產(chǎn)費用匯出外匯，金額往往較大。由于服務(wù)貿(mào)易的多樣性及其交易過程的無形性等特征，外匯局和銀行只能根據(jù)企業(yè)提供的單據(jù)和合同進(jìn)行表面真實性審核，難以把握服務(wù)貿(mào)易的真實性及定價的合理性，其收匯的真實性和付匯合理性實難掌握。

四、政策建議

篇（3）

隨著涉外經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，轄區(qū)服務(wù)貿(mào)易業(yè)務(wù)日益增多，交易形式趨于多元化，外匯收支總額逐年增長，服務(wù)貿(mào)易外匯均衡管理難度與日俱增。對此，嘉峪關(guān)市中心支局結(jié)合轄區(qū)服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)及收支特點，對服務(wù)貿(mào)易外匯管理中發(fā)現(xiàn)的問題進(jìn)行了總結(jié)，并提出進(jìn)一步完善服務(wù)貿(mào)易監(jiān)管工作的建議。

一、嘉峪關(guān)市近三年服務(wù)貿(mào)易發(fā)展情況

（一）服務(wù)貿(mào)易跨境收支保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，收支逆差進(jìn)一步加大

2010年，嘉峪關(guān)市服務(wù)貿(mào)易跨境收支總額195.14萬美元，其中，收入71.66萬美元，同比下降96.97%；支出123.48萬美元，同比下降54.86%。服務(wù)貿(mào)易跨境收支逆差51.82萬美元。2011年，服務(wù)貿(mào)易跨境收支總額484.98萬美元，其中，收入255.21萬美元，同比上升256.14%；支出229.77萬美元，同比上升86.08%。服務(wù)貿(mào)易跨境收支順差25.44萬美元。2012年，服務(wù)貿(mào)易跨境收支總額1952.55萬美元，其中，收入774.03萬美元，同比上升203.3%；支出1178.52萬美元，同比上升412.91%。服務(wù)貿(mào)易跨境收支逆差404.59萬美元。2010至2012年，轄區(qū)服務(wù)貿(mào)易累計跨境收入1100.9萬美元，跨境支出1531.77萬美元，逆差430.87萬美元。

（二）服務(wù)貿(mào)易結(jié)售匯呈現(xiàn)大幅逆差形勢

2010年至2012年，服務(wù)貿(mào)易累計結(jié)售匯總額500.21萬美元，其中服務(wù)貿(mào)易結(jié)匯24.83萬美元（主要是2012年酒鋼天風(fēng)不銹鋼公司充分利用其從德國西門子公司進(jìn)口先進(jìn)設(shè)備的優(yōu)勢，為英國等外方勞務(wù)人員提供培訓(xùn)收入的結(jié)匯）；售匯475.38萬美元，同比增長19倍，結(jié)售匯逆差450.55萬美元，同比增長了17倍，與轄區(qū)銀行結(jié)售匯長期逆差形勢保持一致。

二、服務(wù)貿(mào)易重點企業(yè)業(yè)務(wù)開展情況

（一）交易主體基本情況

酒泉鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司，是西北地區(qū)最具核心競爭力的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，該公司以嘉峪關(guān)本部為基礎(chǔ)，山西翼城鋼廠和蘭州榆中鋼廠兩個異地鋼廠為延伸，形成了具有普碳鋼、高碳鋼、焊絲鋼、焊條鋼及不銹鋼板、帶、材的鋼鐵生產(chǎn)基地。目前，已經(jīng)擁有年采掘鐵礦石475萬噸、石灰石172萬噸、生產(chǎn)生鐵609萬噸、鋼700萬噸、材680萬噸的綜合生產(chǎn)能力，鐵、鋼、材技術(shù)裝備水平邁入了國內(nèi)同行業(yè)先進(jìn)行列。目前酒鋼公司主要負(fù)責(zé)綜合管理、設(shè)備進(jìn)口、冷軋不銹鋼出口（該產(chǎn)品出口份額較小），生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)主要由宏興公司負(fù)責(zé)。

甘肅酒鋼集團(tuán)宏興鋼鐵股份有限公司（以下簡稱宏興公司）為酒泉鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司上市子公司。宏興公司主要負(fù)責(zé)原材料進(jìn)口、原材料加工及碳鋼（包括冷軋與鍍鋅）的出口，就整體業(yè)務(wù)量狀況而言，宏興公司所占份額比酒鋼大。公司進(jìn)口產(chǎn)品主要為球團(tuán)礦、鐵精粉、粉礦、塊礦、錳礦等大宗鋼材生產(chǎn)原材料，主要生產(chǎn)產(chǎn)品為三類，為熱軋（包括線材和板材）、冷軋（碳鋼冷軋及鍍鋅）和不銹鋼（分為熱軋不銹鋼和冷軋不銹鋼），出口產(chǎn)品主要為碳鋼冷軋卷和鍍鋅卷。

（二）服務(wù)貿(mào)易業(yè)務(wù)開展情況

2010年至2012年，酒鋼集團(tuán)公司服務(wù)貿(mào)易跨境收入434.35萬美元，跨境支出425.29萬美元，服務(wù)貿(mào)易跨境收支順差8.96萬美元。酒鋼公司跨境收入主要為進(jìn)口鐵礦石取得的傭金。三年來跨境支出僅有82.67萬美元為向外支付的傭金，剩余均為引進(jìn)碳鋼冷軋生產(chǎn)線產(chǎn)生的技術(shù)服務(wù)費，共計342.62萬美元。其中，碳鋼冷軋生產(chǎn)線設(shè)備（產(chǎn)品和裝置）安裝調(diào)試費243萬美元、進(jìn)口設(shè)備技術(shù)文件及服務(wù)費80萬美元、境內(nèi)技術(shù)服務(wù)培訓(xùn)費19.62萬美元。

2010年至2012年，酒鋼宏興服務(wù)貿(mào)易跨境收入620.77萬美元，跨境支出1095.45萬美元，服務(wù)貿(mào)易跨境收支逆差474.68萬美元。通過調(diào)查了解到，宏興公司為加快企業(yè)發(fā)展腳步，進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從法國引進(jìn)不銹鋼二期生產(chǎn)線，并于2009年與該公司簽訂了為期兩年的合同。由于所需的機(jī)器設(shè)備從簽訂合同開始，到全部付款完成，耗時需2-3年左右，按慣例，宏興公司已向法國支付一部分貨款，到2012年生產(chǎn)線基本安裝調(diào)試完畢，開始支付剩余尾款和期間所有的技術(shù)服務(wù)費，共計1013萬美元。其中新生產(chǎn)線設(shè)備調(diào)試（產(chǎn)品和裝置）安裝費723.8萬美元、中介服務(wù)費10.7萬美元、境內(nèi)技術(shù)服務(wù)培訓(xùn)費185萬美元、管理咨詢服務(wù)費75.5萬美元、境內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)（專利）保護(hù)費18萬美元。

（三）主要交易幣種和國別

服務(wù)貿(mào)易交易以美元為主，交易國主要為新加坡和法國。2010年至2012年，從交易國別（地區(qū)）來看，服務(wù)貿(mào)易跨境交易收入總額前三位為新加坡、南非、中國香港，收入金額分別為635.57萬美元、410.77萬美元和6.94萬美元，分別占收入總額的57.73%、37.31%、0.6%；支出總額前三位為法國、臺灣、韓國，交易金額分別為1001.16萬美元、148.67萬美元和59.48萬美元，分別占支出總額的65.4%、9.7%和3.9%。從交易幣種來看，99%的跨境交易以美元結(jié)算，少部分以歐元、港幣或日元結(jié)算。

（四）主要項目分析

服務(wù)貿(mào)易主要集中在其他商業(yè)服務(wù)、運輸、保險和金融服務(wù)項下。2010年至2012年，其他商業(yè)服務(wù)、運輸、保險和金融服務(wù)項下跨境收支金額為2543.62萬美元，占服務(wù)貿(mào)易跨境收支總額的99%。服務(wù)貿(mào)易逆差主要來自其他商業(yè)服務(wù)、運輸和金融服務(wù)項目，逆差分別為392.28萬美元、16.76萬美元和25.12萬美元。

1.其他商業(yè)服務(wù)

其他商業(yè)服務(wù)項下收入主要來源是酒鋼集團(tuán)公司從南非國際鐵合金公司獲得傭金收入。酒鋼公司具有其南非境外投資公司——國際鐵合金公司的出口權(quán)，國際鐵合金公司向中國大陸及臺灣出口鉻鐵及爐料，按照合同規(guī)定，酒鋼公司以整貨值（FOB價格）為基數(shù)抽取3%的傭金，三年共計299.22萬美元。其他商業(yè)服務(wù)項下支出主要包括：一是酒鋼集團(tuán)公司和酒鋼宏興向韓國、香港、臺灣出口鋼材支付了一定數(shù)量的傭金。二是酒鋼公司向德國、英國、奧地利等國進(jìn)口的新生產(chǎn)線，除支付正常的設(shè)備款之外，還需支付生產(chǎn)設(shè)備的調(diào)試費、安裝人員的技術(shù)服務(wù)費、培訓(xùn)費等費用。三是酒鋼宏興公司向法國支付了進(jìn)口不銹鋼二期項目的技術(shù)服務(wù)費等。四是因進(jìn)口的貨物延期產(chǎn)生的港口滯期費等。

2.運輸服務(wù)

2010年至2012年，全轄運輸項下收支總額67.62萬美元，其中，收入25.43萬美元，支出42.19萬美元，逆差16.76萬美元。運輸項下收入主要是轄內(nèi)重點企業(yè)酒鋼公司進(jìn)口鐵礦石簽訂的合同大多以國際波羅的海航交所綜合運費指數(shù)（BDI）作為標(biāo)準(zhǔn)簽訂運輸成本，隨著該指數(shù)的大幅下跌，使運輸價格下降明顯，其供貨商必和必拓公司退回了部分酒鋼公司承擔(dān)的運費；另外，酒鋼公司在進(jìn)口鐵粉礦石過程中，能夠及時在卸貨港卸運貨物，必和必拓公司按照港口規(guī)定向酒鋼公司支付了一定數(shù)量的速遣費。在速遣費和運費退匯收入的共同影響下，轄區(qū)服務(wù)貿(mào)易運輸收入有了一定幅度的增長。造成逆差的主要原因是2011年酒鋼集團(tuán)公司和酒鋼宏興鋼材出口量較大，向外支付運費共計21.09萬美元，占三年支出總額的50%。

3.金融服務(wù)

近年來，隨著轄區(qū)酒鋼集團(tuán)公司和酒鋼宏興公司的快速發(fā)展，企業(yè)資金運營壓力也明顯增加。為此，轄內(nèi)外匯指定銀行提供了“進(jìn)口預(yù)付貨款融資+海外代付”，“進(jìn)口TT融資+海外代付”等多項貿(mào)易融資產(chǎn)品，特別是“進(jìn)口預(yù)付貨款融資+海外代付”產(chǎn)品，銀行提供預(yù)付貨款融資業(yè)務(wù)，由于時間跨度比較長，有效的緩解了企業(yè)的資金壓力，促使轄區(qū)海外代付業(yè)務(wù)明顯增長。據(jù)統(tǒng)計，2012年轄區(qū)海外代付等貿(mào)易融資17391.62萬美元，同比增長29.14%，同時由于海外代付需要向國外銀行購匯還本付息，促使金融服務(wù)手續(xù)費支出業(yè)務(wù)有所增長。

三、服務(wù)貿(mào)易工作中遇到的突出問題

（一）服務(wù)貿(mào)易外匯收支資料真實性判斷難

服務(wù)貿(mào)易具有種類多、涉及面廣、專業(yè)性強、商品無形等特點，服務(wù)貿(mào)易項下發(fā)生的外匯收支是沒有貨物伴隨的外匯資金流動，對收支審核不像貨物貿(mào)易那樣有海關(guān)把關(guān)，可以將進(jìn)出口貨物報關(guān)單作為貨物流憑據(jù)來判斷和審核其應(yīng)收和應(yīng)付的外匯，審核資料主要依據(jù)交易主體提供的合同或協(xié)議、發(fā)票或支付通知、稅務(wù)憑證（規(guī)定需要時提供）等等，而合同或協(xié)議、發(fā)票或支付通知完全由交易主體隨意愿提供，其交易真實性審核的難度和復(fù)雜程度均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貨物貿(mào)易等有形貿(mào)易，進(jìn)一步增加了審核難度。

（二）服務(wù)貿(mào)易外匯管理法規(guī)滯后于形勢發(fā)展的需要

近年來，服務(wù)貿(mào)易發(fā)展十分迅速，新的交易主體和交易形式不斷出現(xiàn)，法規(guī)無規(guī)定的業(yè)務(wù)日益增多，現(xiàn)行的服務(wù)貿(mào)易外匯管理在政策規(guī)定及監(jiān)管效果方面已無法適應(yīng)新形勢發(fā)展的需要。如服務(wù)貿(mào)易收結(jié)匯管理處于“真空”，外匯指定銀行只能憑主觀判斷辦理業(yè)務(wù)；對于一些諸如網(wǎng)上交易、網(wǎng)絡(luò)虛擬交易等新業(yè)務(wù)尚無具體規(guī)定；非現(xiàn)場監(jiān)管配套法規(guī)及操作細(xì)則尚未出臺，非現(xiàn)場監(jiān)管工作無章可循等。

（三）服務(wù)貿(mào)易非現(xiàn)場監(jiān)管手段和指導(dǎo)有待強化

目前，服務(wù)貿(mào)易業(yè)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性、及時性和分析功能完備性等無法滿足非現(xiàn)場監(jiān)管需要。例如，服務(wù)貿(mào)易非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)不能查詢服務(wù)貿(mào)易項下明細(xì)情況，必須進(jìn)入綜合查詢系統(tǒng)了解明細(xì)數(shù)據(jù)，并且通過綜合查詢系統(tǒng)獲取的數(shù)據(jù)存在與服務(wù)貿(mào)易系統(tǒng)數(shù)據(jù)不一致的情況，如轄區(qū)2011年4季度金融服務(wù)收入21.5萬美元，但是服務(wù)貿(mào)易非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)中卻無該項數(shù)據(jù)詳細(xì)情況，在國際收支申報綜合查詢系統(tǒng)中也無法查詢。另外，由于總局未設(shè)定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致服務(wù)貿(mào)易非貿(mào)易核查和分析的針對性不強，效果有限。

（四）系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)響應(yīng)速度慢，數(shù)據(jù)查詢功能不完善

目前，由于網(wǎng)絡(luò)響應(yīng)慢，對業(yè)務(wù)量較小的地方，因為數(shù)據(jù)較少，系統(tǒng)難以進(jìn)行定性和定量分析，加之系統(tǒng)分析原理是數(shù)理統(tǒng)計工具，在運用上難以熟練掌握。另外在實際操作當(dāng)中，經(jīng)常會遇到進(jìn)入金宏系統(tǒng)后不能正常登錄服務(wù)貿(mào)易非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)的情況，而且在查詢嘉峪關(guān)轄區(qū)相關(guān)數(shù)據(jù)時，常會出現(xiàn)含有其他地區(qū)數(shù)據(jù)的情況，例如在“一般統(tǒng)計分析”的“主體分析”菜單欄下，點擊查詢嘉峪關(guān)市跨境交易情況，但出現(xiàn)了蘭州、平?jīng)?、定西、張掖、酒泉等地區(qū)數(shù)據(jù)，多次刷新后才會顯示本地情況。

四、政策建議

（一）進(jìn)一步完善和梳理服務(wù)貿(mào)易外匯管理政策

全面梳理服務(wù)貿(mào)易有關(guān)政策規(guī)定，建議將服務(wù)貿(mào)易有關(guān)的法規(guī)、辦法及實施細(xì)則等規(guī)定加以整合，同時補充部分常用的專業(yè)性強的服務(wù)貿(mào)易、特殊服務(wù)貿(mào)易的審核材料和操作規(guī)程，出臺新的服務(wù)貿(mào)易收支管理辦法及實施細(xì)則，加強對服務(wù)貿(mào)易外匯收支的真實性審核，增強法規(guī)的系統(tǒng)性、操作性，為外匯指定銀行提供政策依據(jù)及審核手段，在實現(xiàn)外匯資金流入、流出均衡管理的同時，防范異常資金借道流動風(fēng)險。

（二）不斷改進(jìn)和完善服務(wù)貿(mào)易監(jiān)管手段

進(jìn)一步改善服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)，提升服務(wù)貿(mào)易外匯監(jiān)管手段，研發(fā)實時、實用、有效的監(jiān)管平臺。如可以有效整合現(xiàn)有的“經(jīng)常項目外匯賬戶管理信息系統(tǒng)”、“國際收支申報綜合查詢系統(tǒng)”和“服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)”，以便形成功能更強大、使用更高效的服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)，實現(xiàn)實時獲取完整和準(zhǔn)確的監(jiān)管信息，從而實現(xiàn)對服務(wù)貿(mào)易外匯資金的實時監(jiān)測，切實提升監(jiān)管效果。

（三）積極聯(lián)系相關(guān)行政主管部門，加強服務(wù)貿(mào)易監(jiān)督管理

外匯管理部門要進(jìn)一步加強與有關(guān)行政主管部門的溝通聯(lián)系，建立與稅務(wù)、海關(guān)等部門的協(xié)作關(guān)系；外匯指定銀行要認(rèn)真把關(guān)，加強對服務(wù)貿(mào)易售付匯憑證的真實性審核。服務(wù)貿(mào)易交易憑證種類繁雜且單證較多，對業(yè)務(wù)人員的工作能力和業(yè)務(wù)水平要求較高，因此外匯管理部門和外匯指定銀行在相互協(xié)作的基礎(chǔ)上，要積極開展有針對性的服務(wù)貿(mào)易專項培訓(xùn)，共同研究日常業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的新情況、新問題，尤其要側(cè)重風(fēng)險預(yù)警手段方面的培訓(xùn)，提高服務(wù)貿(mào)易經(jīng)辦人員捕捉風(fēng)險點的敏銳性和洞察力，杜絕服務(wù)貿(mào)易項下一切違規(guī)交易。

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篇（4）

貿(mào)易融資是指企業(yè)在貿(mào)易過程中運用各種貿(mào)易手段和金融工具增加現(xiàn)金流量的融資方式。在國際貿(mào)易中，規(guī)范的金融工具為企業(yè)融資發(fā)揮了重要作用，合理地運用多種不同方式的貿(mào)易融資組合是企業(yè)預(yù)防外匯風(fēng)險的有效工具。目前，各商業(yè)銀行提供的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)主要有開立進(jìn)口信用證、進(jìn)口押匯、提貨擔(dān)保、出口信用證議付/貼現(xiàn)/押匯、保兌信用證、出口托收項下融資、貿(mào)易項下外幣票據(jù)買入、保理及福費廷等。據(jù)調(diào)查顯示，貿(mào)易融資是目前企業(yè)采用最多的避險方式。貿(mào)易融資的優(yōu)勢有：一是貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。隨著近年來我國外貿(mào)出口的快速增長，出口企業(yè)競爭日益激烈，收匯期延長，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與收匯期之間的現(xiàn)金流問題。通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動風(fēng)險；二是當(dāng)前貿(mào)易融資成本相對較低，融資成本低于同期的人民幣貸款。目前，我國企業(yè)在貿(mào)易融資方式中，進(jìn)出口押匯使用比重較高(約為80%)，原因主要是出口押匯期限較短(一般在1年以內(nèi))，可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動資金短缺問題。另外，迅速發(fā)展的福費廷等期限較長的貿(mào)易融資方式受到越來越多的企業(yè)選擇。以中國銀行為首的各商業(yè)銀行憑借遍布全球的海外機(jī)構(gòu)和行網(wǎng)絡(luò)，以及有效的業(yè)務(wù)營銷策略和風(fēng)險控制手段，為進(jìn)出口企業(yè)提供了多種方便、迅速、有效的貿(mào)易融資服務(wù)。

2.改變貿(mào)易結(jié)算幣種。

貨幣幣種選擇是一種根本性的防范外匯風(fēng)險的措施。一般的基本原則是“收硬付軟”，例如爭取出口合同以硬貨幣計值，進(jìn)口合同以軟貨幣計值，向外借款選擇將來還本付息時趨軟的貨幣，向外投資時選擇將來收取本息時趨硬的貨幣。但是貨幣選擇不是一廂情愿的事，必須結(jié)合貿(mào)易條件、商品價格、市場行情或者結(jié)合對外籌資的不同方式，借、用、還各個環(huán)節(jié)綜合考慮、統(tǒng)籌決策。此外，貨幣軟硬之分也只是在一定時期內(nèi)相對而言，因此還涉及到對匯率趨勢的正確判斷，同時也要考慮利率的趨勢，把兩者結(jié)合起來對于固定利率與浮動利率的選擇，主要也是看利率的水平與趨勢。就借入方而言，在借入貨幣利率趨升時，以借入固定利率為宜；若借入貨幣利率趨降時，則以選用浮動利率為好。

當(dāng)前，中國實施浮動匯率制度后，為防范人民幣升值，出口企業(yè)應(yīng)該及時結(jié)算現(xiàn)有的外匯，尤其是美元外匯，企業(yè)的即期交易合同該履行的馬上履行，同時進(jìn)口合同應(yīng)盡可能多地簽訂企業(yè)遠(yuǎn)期合同，簽不下的就爭取鎖定遠(yuǎn)期交易匯率。

另外，面對人民幣升值的壓力，企業(yè)還可采用提高出口產(chǎn)品價格的方式防范外匯風(fēng)險，但這種方式取決于企業(yè)的出口議價能力的提高。當(dāng)前，我國企業(yè)采用這種方式防范人民幣升值壓力的能力還有限，提高企業(yè)出口議價能力依賴于企業(yè)產(chǎn)品的核心競爭力和產(chǎn)品質(zhì)量，因此在人民幣升值的背景下，進(jìn)一步提升產(chǎn)品的核心競爭力，真正通過以質(zhì)取勝而不是靠低價格競爭來擴(kuò)大出口就成為出口企業(yè)防范外匯風(fēng)險的一個戰(zhàn)略性選擇。企業(yè)防范人民幣升值還可采取“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”的方式，增加內(nèi)銷比重等措施。

二、外匯風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁

外匯風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁實際上就是采用一定的金融工具所進(jìn)行的保值和規(guī)避風(fēng)險的金融工具交易。主要的選擇方式有：

（一）套期保值或稱套頭交易

套期保值系指在已經(jīng)發(fā)生的一筆即期或遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上，為防止匯率變動所造成的損失而再做一筆方向相反的交易。如原來的一筆受損，則后做的交易就會得益，藉此彌補。反之，如匯率出現(xiàn)相反的變化，則前者得益，后者受損，兩者可以抵消。故套期保值也可稱為“對沖”交易。根據(jù)這個原理轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的具體方式主要有：

1.遠(yuǎn)期外匯保值。在進(jìn)口或出易成交后，如果預(yù)期將要支付或收入的貨幣匯率有趨升或趨跌的可能，即可在進(jìn)出易的基礎(chǔ)上，做一筆買入或賣出該貨幣的遠(yuǎn)期交易，以轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。國際間短期投資和借貸的交易中，為避免將要支付或收入的貨幣匯率的風(fēng)險，也可以做遠(yuǎn)期外匯買賣，需要指出和注意的是，這種方式的實際作用是在預(yù)先確定的交易成本或收益的基礎(chǔ)上。因為實際匯率的走勢完全可能向相反的方向發(fā)展，如不做遠(yuǎn)期反而有利。當(dāng)然，也可能出現(xiàn)更大的損失。因此，在確定成本和收益后進(jìn)行遠(yuǎn)期保值仍不失為轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險的一個方式。

目前，我國外貿(mào)企業(yè)的遠(yuǎn)期外匯交易主要是企業(yè)與銀行之間的金融交易，實質(zhì)是外貿(mào)企業(yè)將匯率波動的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行。所以銀行除向企業(yè)收取手續(xù)費外，還要向企業(yè)收取風(fēng)險保險費，即防范風(fēng)險的成本。這一成本一般是以成交日的遠(yuǎn)期匯率與交割日的即期匯率之間的差額來表示。但交割日的即期匯率很難確定，所以使用成交日的即期匯率來代替。

遠(yuǎn)期交易有防范風(fēng)險成本低、靈活性強的特點，企業(yè)不需交納保證金，只需交手續(xù)費和風(fēng)險保證費，遠(yuǎn)期交易的貨幣幣種不受限制，交易的金額和契約到期日也由買賣雙方確定，但是利用遠(yuǎn)期交易防范外匯風(fēng)險也有較明顯的缺點：遠(yuǎn)期交易必須按時交割，但對于外貿(mào)企業(yè)來說外匯收付期限和交割日一般很難確定，為了避免遠(yuǎn)期外匯交易的這種缺點，外貿(mào)企業(yè)可以利用由遠(yuǎn)期外匯交易所派生出來的擇期外匯交易來回避匯率風(fēng)險。擇期外匯交易就是外貿(mào)企業(yè)和銀行簽訂的外匯買賣合同中不規(guī)定固定的交割日期，而是只規(guī)定一個交割的時間范圍，比如，中國銀行開辦的擇期外匯交易時間范圍是3個月，則在成交后的第三天起到三個月的到期日止的任何一天，客戶都有權(quán)要求銀行進(jìn)行交割，但必須提前5個工作日通知銀行。2005年7月21日匯改后，我國外匯市場的加快發(fā)展，完善和擴(kuò)大了人民幣遠(yuǎn)期交易的主體和范圍。推出了銀行間人民幣匯率遠(yuǎn)期交易，商業(yè)銀行擴(kuò)大了對企業(yè)匯率避險的服務(wù)，在較大程度上便利了企業(yè)遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易，進(jìn)一步滿足了企業(yè)的避險需求。

2.外匯期權(quán)保值。所謂期權(quán)是在外匯期貨買賣中，合同持有人具有執(zhí)行或不執(zhí)行合同的選擇權(quán)利，即在特定時間內(nèi)按一定匯率買進(jìn)或不買進(jìn)、賣出或不賣出一定數(shù)量外匯的權(quán)利。這種方式比遠(yuǎn)期外匯的方式更具有保值作用，因為若匯率實際變動與預(yù)期相反，則可不履行期權(quán)合約。當(dāng)然，所要付的費用比遠(yuǎn)期費用高得多。

3.外匯期貨保值。期貨交易是買賣雙方交易的統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化合同，即期貨合約，該合同中有外匯或其他金融資產(chǎn)，即買賣雙方可以做多頭或空頭。如某公司有一筆歐元資金，可兌換成美元后在市場拆放獲利，為防止一定時間(假定6個月)內(nèi)美元下跌歐元上升，另在外匯期貨市場以歐元賣出期貨美元(美元空頭)。6個月后，如果美元對歐元匯率果真下跌，但由于期貨市場做了一筆相同期限的多頭，可把原做的美元空頭合同了結(jié)，與現(xiàn)貨市場的損失相抵。需要指出的是，在實際外匯期貨交易中投機(jī)的成分很大。

（二）掉期保值

掉期交易也稱互換交易，是指交易雙方進(jìn)行兩筆約定匯率不同、起息日不同、交易方向相反的外匯交易，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險的目的。簽訂買進(jìn)或賣出即期合同的同時，再賣出或買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯合同，稱為掉期，它與套期保值的區(qū)別是前者是兩筆相反方向的交易同時進(jìn)行，而后者是在已有的一筆交易基礎(chǔ)上所作的反方向交易。它常用于短期投資或短期借貸業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險的防范。

據(jù)中國人民銀行近期所做的調(diào)查顯示，福建、廣東、江蘇、山東和天津等省市的部分企業(yè)已開始嘗試使用外匯掉期這一新的金融衍生工具，中國銀行、中國工商銀行和交通銀行等10余家銀行為企業(yè)開辟了這項服務(wù)。盡管目前業(yè)務(wù)量占比相對較小，但發(fā)展勢頭良好。

（三）改變結(jié)算時間

即根據(jù)有關(guān)貨幣對其他貨幣匯率的變動情況，更改該貨幣收付日期的一種防止外匯風(fēng)險的方法。具體來說就是：對于用幣值正在上升(下降)貨幣計價的出易，應(yīng)推遲(提前)收款；對于用幣值正在上升(下降)貨幣計價的進(jìn)易，應(yīng)提前(推遲)支付貨款。在提前收付貨款的情況下，就一般情況而言，具有債務(wù)的公司可以得到一筆一定金額的折扣，從這一意義上來說，提前付出貨款相當(dāng)于投資，而提前收取貨款類似于借款。根據(jù)對匯率波動情況預(yù)測的結(jié)果，選擇適當(dāng)?shù)臅r機(jī)提前結(jié)售匯，可以減輕因匯率劇烈變動所受到的損失。拖延收付是指公司推遲收取貨款或推遲支付貨款。盡管拖延收付與提前收付是反方向的行為，但它們所起的作用卻是一樣的，都是為了改變外匯風(fēng)險的時間結(jié)構(gòu)。但同時也給對方帶來相反影響。當(dāng)匯率變動趨勢極其明顯時，要采用此方法時，對方必然會有其他一些條件和措施相制約。因此，改變結(jié)算時間的選擇只有在企業(yè)出口產(chǎn)品處于賣方市場，或進(jìn)口產(chǎn)品處于買方市場時，即我國企業(yè)處于貿(mào)易談判的主動地位時才具備采納的時機(jī)。目前也有部分企業(yè)采用這種方法規(guī)避人民幣升值的影響。

三、小結(jié)

總之，在浮動匯率制下，防范和規(guī)避外匯風(fēng)險對開展對外業(yè)務(wù)的企業(yè)來說尤其重要。不同的企業(yè)應(yīng)根據(jù)本企業(yè)的實際情況進(jìn)行選擇。對于中小企業(yè)而言，由于資金并不充裕，要求的資金周轉(zhuǎn)率高。中小企業(yè)比較適宜采用以進(jìn)出口押匯、應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)為主的貿(mào)易融資和優(yōu)化貨幣組合等外匯資金管理。對于大型企業(yè)而言，一般資金比較充裕或融資渠道廣，因此，企業(yè)應(yīng)更多地把注意力集中在資金安全方面。大型企業(yè)最佳的選擇有遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯期權(quán)交易和外匯期貨交易等套期保值工具的使用；另外大型企業(yè)還可利用其貿(mào)易談判優(yōu)勢，在浮動匯率制度下，對進(jìn)出口產(chǎn)品的定價和結(jié)算幣種及結(jié)算時間做一些靈活性的安排。

篇（5）

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）06-0-02

一、青島市服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

2012年，青島市承接離岸服務(wù)外包合同數(shù)1072份，同比增長43.7%，服務(wù)外包出口合同額10.64億美元，同比增長115.4%；實際出口額8.22億美元，同比增長155.1%，連續(xù)四年實現(xiàn)倍增，列山東省首位。

青島市服務(wù)外包發(fā)展的主要特點：

（一）龍頭企業(yè)發(fā)揮作用明顯

截至2012年底，青島市登記注冊服務(wù)外包企業(yè)390家，開展離岸服務(wù)外包業(yè)務(wù)企業(yè)158家，青島海爾軟件有限公司、軟控股份有限公司、優(yōu)創(chuàng)數(shù)據(jù)（青島）有限公司、青島朗訊科技通訊設(shè)備有限公司等17家企業(yè)離岸服務(wù)外包出口額超過千萬美元，成為服務(wù)外包的“龍頭”企業(yè)。優(yōu)創(chuàng)數(shù)據(jù)技術(shù)公司作為業(yè)務(wù)流程外包的典型企業(yè)，目前已發(fā)展到1000人左右規(guī)模，2012年實現(xiàn)離岸外包收入1456萬美元；青島朗訊科技通訊設(shè)備有限公司作為IT服務(wù)外包的重點企業(yè)，目前擁有員工近900人，2012年實現(xiàn)離岸外包業(yè)務(wù)收入3294萬美元；卡特彼勒作為智力外包企業(yè)的典型，公司員工200余人，2012年實現(xiàn)外包收入逾千萬美元。

（二）服務(wù)外包業(yè)務(wù)范圍不斷拓寬

近年來，青島市憑借優(yōu)越的地理位置和良好的軟環(huán)境，承接的服務(wù)外包的業(yè)務(wù)類型和業(yè)務(wù)范圍明顯拓寬。信息服務(wù)外包（ITO）方面，青島市已成功開啟對韓國、日本和歐美等市場的軟件外包業(yè)務(wù)，主要包括嵌入式軟件開發(fā)、動漫創(chuàng)意設(shè)計、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和系統(tǒng)集成、集成電路設(shè)計等。2012年，青島市信息服務(wù)外包（ITO）出口額3.27億美元，同比增長113.1%、已擁有海爾軟件、富博、軟腦等20多家軟件外包企業(yè)；業(yè)務(wù)流程外包（BPO）方面，初步形成了以海爾、海信、高校軟控等公司為代表的制造業(yè)研發(fā)設(shè)計外包服務(wù)，以優(yōu)創(chuàng)數(shù)據(jù)技術(shù)等公司為代表的數(shù)據(jù)處理外包服務(wù)，以靈鏡數(shù)碼等公司為代表的創(chuàng)意動漫外包服務(wù)，以阿爾卡特-朗訊、愛立信、大韓航空呼叫中心等為代表的跨國公司內(nèi)部離岸業(yè)務(wù)等流程外包，2012年業(yè)務(wù)流程外包（BPO）出口額1.41億美元，同比增長206.1%；知識流程外包（KPO）方面，以海爾電產(chǎn)、電力三建、卡特彼勒等為代表的行業(yè)解決方案、工程設(shè)計、技術(shù)研發(fā)等知識流程外包（kpo）占服務(wù)外包總份額的40%以上，2012年知識流程外包（KPO）出口額3.53億美元，同比增長188.6%。

（三）離岸服務(wù)外包來源地結(jié)構(gòu)呈多元化

截至2012年底青島市承接離岸服務(wù)外包來源地75個，比去年同期增長73%。其中，承接日本服務(wù)外包離岸合同329份，服務(wù)外包出口額1.99億美元；承接美國服務(wù)外包離岸合同139份，出口額達(dá)到0.88億美元；加拿大服務(wù)外包出口額3879.7萬美元，印度服務(wù)外包出口額3705.5萬美元，委內(nèi)瑞拉服務(wù)外包出口額7020.2萬美元，尼日利亞服務(wù)外包出口額4830.4萬美元，阿曼服務(wù)外包出口額額6703萬美元；以上國家占全市服務(wù)外包出口總量的75%以上。

二、服務(wù)外包發(fā)展面臨的外匯難題及政策需求

（一）匯兌損失等財務(wù)風(fēng)險管理缺乏經(jīng)驗

服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)屬于成本按人民幣計價、收入按美元等外幣計價的典型行業(yè)，受到人民幣升值的直接沖擊較大。據(jù)被調(diào)查企業(yè)反映，人民幣每升值1%，IT服務(wù)外包利潤降低0.7%。服務(wù)外包業(yè)在我國是新興的行業(yè)，企業(yè)的匯率風(fēng)險意識普遍比較薄弱，對外匯管理政策和外匯知識知之甚少，國際市場經(jīng)驗不足，應(yīng)對能力不強。以某日資全資服務(wù)外包企業(yè)為例，其服務(wù)100%出口日本母公司，合同采用美元結(jié)算，但公司每年的大量人員工資、差旅、培訓(xùn)費支出需要兌付人民幣或日元，在美元不斷貶值，人民幣和日元不斷升值的背景下，2012年該企業(yè)遭受了利潤額的5%～10%的損失。

（二）金融服務(wù)與服務(wù)外包企業(yè)需求不匹配

一是信貸投入與企業(yè)實際需求脫軌。據(jù)了解，目前轄內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的貸款方式多以傳統(tǒng)的抵押、擔(dān)保方式為主，而服務(wù)外包企業(yè)的資產(chǎn)主要以知識產(chǎn)權(quán)、許可專利、版權(quán)等無形資產(chǎn)或訂單、應(yīng)收賬款等動產(chǎn)形式存在。目前，盡管有的銀行機(jī)構(gòu)對服務(wù)外包企業(yè)發(fā)展前景以及金融指導(dǎo)政策興趣濃厚，但多數(shù)銀行針對無形資產(chǎn)或動產(chǎn)的信貸產(chǎn)品尚處于可行性研究階段，只有個別銀行進(jìn)入了授信階段。青島高校信息產(chǎn)業(yè)有限公司曾承接中石油的一個外包項目，急需項目啟動和研發(fā)資金約300萬元，但企業(yè)缺少有效擔(dān)保和合格抵押品，致使企業(yè)的貸款需求未能被銀行接受。二是服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新有待突破。服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)對無形資產(chǎn)評估、產(chǎn)權(quán)交易市場、擔(dān)保體系建設(shè)等需求迫切。而從青島實際看，目前現(xiàn)代服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)品主要以傳統(tǒng)產(chǎn)品為主，針對企業(yè)自身特點和需求的金融產(chǎn)品較少，缺乏差異化金融服務(wù)產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，金融對服務(wù)業(yè)的支持主要集中在商貿(mào)流通業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，對服務(wù)外包的支持較少，且增長緩慢。三是保險、擔(dān)保等金融中介服務(wù)相對滯后。主要表現(xiàn)在保險品種較單一和中介金融服務(wù)費率較高。調(diào)查顯示，90%的被調(diào)查企業(yè)認(rèn)為金融支持政策需要進(jìn)一步加以完善，希望金融部門加快金融品種的創(chuàng)新力度和進(jìn)度。

（三）服務(wù)外包外匯管理法規(guī)體系不完整

一是服務(wù)外包收結(jié)匯無明確的管理規(guī)定。目前，相關(guān)政策法規(guī)中對服務(wù)貿(mào)易的外匯收支主要側(cè)重于售付匯的管理，而對于服務(wù)外包等服務(wù)貿(mào)易的外匯流入結(jié)匯管理法規(guī)基本處于空白狀態(tài)，收入和結(jié)匯資金來源真實性難以確認(rèn)，因此服務(wù)外包外匯業(yè)務(wù)真實性審核存在難點。二是服務(wù)外包售付匯法規(guī)系統(tǒng)性完整性較差。與服務(wù)外包相關(guān)的現(xiàn)行外匯管理政策，散落在各項法規(guī)中，很多法規(guī)還是和外經(jīng)貿(mào)委（商務(wù)部）、海關(guān)總署、科技部等相關(guān)部門聯(lián)合的，時間較早，條款零散，現(xiàn)行的和廢止的并存，不便查找。缺乏專門的、統(tǒng)一的管理辦法和實施細(xì)則，難以形成整體的清晰印象，由此帶來了執(zhí)行難度大、操作性不強的問題。三是服務(wù)貿(mào)易法規(guī)滯后于服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展和企業(yè)需求。如關(guān)聯(lián)公司非貿(mào)易代墊款的正常收付匯需求無法滿足。隨著服務(wù)外包跨國公司在境內(nèi)設(shè)立外包基地或設(shè)立分子公司、合資公司和研發(fā)中心的迅猛增長，其境內(nèi)外公司間發(fā)生了大量的代墊境外關(guān)聯(lián)公司的差旅費、房屋租賃費等零星費用，但現(xiàn)行政策將“以人民幣為他人支付在境內(nèi)的費用，由對方付給外匯的”定性為套匯行為，制約了境內(nèi)關(guān)聯(lián)公司非貿(mào)易代墊款的正常收結(jié)匯需求，售付匯方面因法規(guī)沒有明確規(guī)定，大額交易需外匯局逐筆審批。此外外包企業(yè)分包業(yè)務(wù)辦理預(yù)付款購付匯存在也障礙。

（四）服務(wù)外包無形化使外匯監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)

一是服務(wù)外包成為轉(zhuǎn)移利潤或熱錢流入的潛在渠道。青島市服務(wù)外包企業(yè)收匯大多來源于關(guān)聯(lián)公司，且收匯業(yè)務(wù)均在外匯指定銀行辦理，通過雙方一紙合同即可完成所有的收入入賬和結(jié)匯手續(xù)，而通常關(guān)聯(lián)企業(yè)之間合同簽訂和定價較為隨意，給外匯監(jiān)管部門真實性審核造成較大困擾。某數(shù)據(jù)處理公司成立于2002年，經(jīng)營范圍較為單一，多年來僅為其母公司做數(shù)據(jù)錄入和分析工作，所有收入均來源于其境外母公司，近幾年業(yè)務(wù)收入成倍增長，2012年服務(wù)外包收入達(dá)到1456萬美元，經(jīng)核查，該企業(yè)每年有300萬美元左右收入在青島辦理，其它均在上海某銀行辦理，且銀行留存的合同和發(fā)票均顯示，該企業(yè)收入按照項目參與人數(shù)每人8000元人民幣費用匯入，通常根據(jù)需匯入境內(nèi)的資金額確定項目的參與人數(shù)，交易真實性較難把握?？鐕就ㄟ^服務(wù)外包關(guān)聯(lián)交易可以輕松實現(xiàn)轉(zhuǎn)移利潤、避稅或投機(jī)資金流入。二是非貿(mào)易項下售付匯真實性審核難。盡管目前服務(wù)貿(mào)易項下售付匯管理需提交稅務(wù)證明等交易真實性憑證，但通常服務(wù)外包合同價格的真實性難以認(rèn)定。我分局在對服務(wù)外包企業(yè)調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，目前開展服務(wù)外包業(yè)務(wù)的公司主要通過境外關(guān)聯(lián)公司在國際市場上承攬業(yè)務(wù)，然后由境外公司分包或轉(zhuǎn)包給境內(nèi)公司，境內(nèi)外關(guān)聯(lián)公司之間合同定價較為隨意。如某數(shù)碼（青島）公司服務(wù)外包收匯是由母公司每月根據(jù)子公司日常運作的需要匯入，與子公司每月的服務(wù)外包業(yè)務(wù)量并沒有直接關(guān)系。該公司坦言，出于匯率和資金運用的考慮，母公司會根據(jù)集團(tuán)公司的整體情況進(jìn)行境內(nèi)外資金的劃轉(zhuǎn)，而在國際收支申報時多申報為信息服務(wù)等服務(wù)外包項下收付匯。

三、支持服務(wù)外包發(fā)展的探討與實踐

（一）引導(dǎo)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險

開展對服務(wù)外包企業(yè)相關(guān)財務(wù)人員外匯管理知識的培訓(xùn)，引導(dǎo)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險。幫助企業(yè)選擇合適的結(jié)算方式和結(jié)算幣種；推動人民幣跨境資金結(jié)算發(fā)展；尋找適合企業(yè)特點的套期保值工具；加快貨款收結(jié)匯速度，降低匯兌損失；提升服務(wù)產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，降低對成本優(yōu)勢的過度依賴。

（二）加快金融產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng)新

一是加快商業(yè)銀行信貸品種和金融產(chǎn)品創(chuàng)新，與服務(wù)外包企業(yè)的融資需求相對接。服務(wù)外包企業(yè)以中小企業(yè)為主，商業(yè)銀行應(yīng)建立適用于中小企業(yè)的信貸評估系統(tǒng)，并根據(jù)服務(wù)外包企業(yè)的資產(chǎn)特點，加快開發(fā)和拓展基于版權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等無形資產(chǎn)的質(zhì)押信貸品種，以及基于服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)鏈的訂單和應(yīng)收賬款等質(zhì)押信貸品種，多渠道解決服務(wù)外包企業(yè)融資難題。建議將離岸服務(wù)外包企業(yè)納入人民幣跨境結(jié)算的范圍，適度擴(kuò)大貿(mào)易融資等外匯融資產(chǎn)品的服務(wù)領(lǐng)域。二是大力開展擔(dān)保、保險服務(wù)創(chuàng)新，突破服務(wù)外包企業(yè)的融資難題。探索開展聯(lián)保貸款，可依托產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理方組建信用共同體，建立“園區(qū)管理方+聯(lián)保小組+銀行”聯(lián)保貸款模式；發(fā)展較為成熟的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，可由園區(qū)管理方、園區(qū)內(nèi)中小企業(yè)共同出資成立專業(yè)性互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為會員企業(yè)貸款提供融資擔(dān)保；對經(jīng)互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的貸款，銀行可給予一定幅度的利率優(yōu)惠，對有發(fā)展前景和接包實力的企業(yè)，可適當(dāng)放大擔(dān)保倍數(shù)。積極開展保險業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出更多適合于服務(wù)外包企業(yè)需求的保險產(chǎn)品，幫助服務(wù)外包企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險，在此基礎(chǔ)上研發(fā)面向金融機(jī)構(gòu)對服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)融資的保險品種，設(shè)定合理的保險費率，深化銀行、保險、企業(yè)三方協(xié)作。三是推動企業(yè)直接融資，拓寬融資渠道。鼓勵支持符合條件的服務(wù)外包企業(yè)通過在境內(nèi)外資本市場上市、發(fā)行債券、收購兼并、資產(chǎn)重組等方式擴(kuò)大融資規(guī)模。探索在服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展中引入風(fēng)險投資機(jī)制，適應(yīng)部分服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)研發(fā)周期長、高風(fēng)險、高回報的特征，幫助服務(wù)外包企業(yè)擴(kuò)大融資能力，突破融資瓶頸。

（三）從法規(guī)基礎(chǔ)層面完善政策執(zhí)行體系

篇（6）

“價格轉(zhuǎn)移” 作為一種調(diào)撥跨境資金流動的有效工具，被廣泛應(yīng)用于規(guī)避稅收和套利。通過對近期轄內(nèi)幾個“價格轉(zhuǎn)移”案例分析發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)主體利用“價格轉(zhuǎn)移”進(jìn)行異常資金跨境流動的手法不斷翻新，給外匯監(jiān)測管理、抑制“熱錢”非法流動帶來了新難題，因此，研究異常外匯資金利用價格轉(zhuǎn)移方式流動新動向具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、異常外匯資金利用“價格轉(zhuǎn)移”流動新動向

（一）利用畸高股權(quán)溢價轉(zhuǎn)讓 “價格轉(zhuǎn)移”，大額資金迅速流入

東莞市某實業(yè)有限公司通過外方增資和并購畸高溢價進(jìn)行“價格轉(zhuǎn)移”，實現(xiàn)大額資金迅速流入。該公司目前正處于上市前準(zhǔn)備階段，外方為一家風(fēng)司，因看重公司上市前景采取溢價并購收購股權(quán)。據(jù)了解，外資審批部門對交易金額的主要審核依據(jù)是企業(yè)提供的相關(guān)增資擴(kuò)股及并購合同，對增資溢價的比例、依據(jù)等并不要求提供相關(guān)中介部門的證明，且外資審批部門對相關(guān)交易股東是否存在關(guān)聯(lián)性也不進(jìn)行審核。由于上游部門對交易金額管理較為寬松，因此極易出現(xiàn)隨意溢價問題，從而產(chǎn)生外匯多流入和異常流動的風(fēng)險隱患。

一是成立時外方增資并購高溢價。成立之初，公司外方今日資本投資十八（香港）有限公司外方合計支付21000萬元，占比為10％，即擁有1000萬元的注冊資本的份額，交易溢價達(dá)20倍。包括：以人民幣6300萬元的價格向中方的5名股東購買原出資額為人民幣300萬元的股權(quán)，結(jié)匯后資金流向分別是股權(quán)出讓方支付股權(quán)溢價稅款、補繳各股東所欠繳注冊資本、還股東個人房貸及部分備用金，由于出讓方均為自然人股東，其資金用途廣泛，無法有效監(jiān)管；以人民幣14700萬元的價格向該公司增資，占注冊資本700萬元。

二是再次增資提升溢價水平。公司于2011年9月追加注冊資本317.18萬元人民幣，其中今日資本以等值于13500萬元人民幣的外匯貨幣認(rèn)繳注冊資本309.28萬元人民幣，溢價高達(dá)42.65倍。

（二）采用進(jìn)口不付匯不抵扣 “價格轉(zhuǎn)移”的手段，多收匯資金套取匯差利差

貿(mào)易項下業(yè)務(wù)發(fā)生的頻繁性與貿(mào)易金額的數(shù)額較大化，為異常資金隱蔽性流動提供了較大的空間。對于“兩頭在外”的加工貿(mào)易方式，在貿(mào)易雙方為關(guān)聯(lián)方或準(zhǔn)關(guān)聯(lián)方時，交易價格由于僅由雙方進(jìn)行議定，海關(guān)申報價與實際成交價往往存在差異，加之加工貿(mào)易的貨物進(jìn)出口不涉及關(guān)稅和增值稅的征收，海關(guān)對報關(guān)價格的管理相對寬松。一些實行差額核銷的企業(yè)在仍有大量進(jìn)口報關(guān)單沒有抵扣的情況下，大量收匯并結(jié)匯,利用法規(guī)未明確、業(yè)務(wù)系統(tǒng)不完善以及監(jiān)管環(huán)節(jié)脫節(jié)的漏洞，逃避核銷管理制度的約束，實現(xiàn)資金的流入套取匯差利差。截至2011年6月末，東莞某電器機(jī)械有限公司進(jìn)口未付匯未抵扣余額為0.4億美元，且未辦理延期付款登記手續(xù)，該公司用出口收匯結(jié)匯所得人民幣資金購買銀行理財產(chǎn)品的余額為0.87億元人民幣。該公司采取進(jìn)口不付匯不抵扣方式多收匯，存在多收匯資金購買銀行理財產(chǎn)品套取匯差利差的嫌疑。

（三）利用非貿(mào)易項下資金真實性難以審核的特點“價格轉(zhuǎn)移”，實現(xiàn)資金跨境流動

外匯指定銀行及外匯局會遇到企業(yè)一些特殊的服務(wù)貿(mào)易收付匯項目，真實性難以把握。非貿(mào)易資金“真假難辨”較易成為異常資金的流入渠道。例如，東莞中資企業(yè)與香港某公司簽訂一高達(dá)1500萬元人民幣的期限為5年的廠房租賃合同，合同約定由香港公司的關(guān)聯(lián)方－美國公司申請開具的境外銀行備用信用證作擔(dān)保。香港公司單方面申請中止上述廠房租賃合同，東莞中資企業(yè)于是以對外索賠外匯的名義申請?zhí)崛⌒庞米C項下150萬美元并結(jié)匯。究其實質(zhì)，不排除上述操作是境外短期外匯資金“借道”非貿(mào)易項目進(jìn)入境內(nèi)并結(jié)匯套利的行為。

(四)利用外債結(jié)匯資金流向難以監(jiān)控，規(guī)避匯兌監(jiān)管,實現(xiàn)異常資金跨境流動

現(xiàn)行制度下，外匯局審核企業(yè)外債結(jié)匯憑證時只能就其表面要素進(jìn)行核對，無法區(qū)分其是屬于有真實交易背景的結(jié)匯支付行為還是企業(yè)為規(guī)避外匯管理而進(jìn)行的異常交易，加上對資金流向難以監(jiān)控，易成為個別企業(yè)謀取人民幣升值收益的手段。如某半導(dǎo)體公司與東莞市某裝飾工程裝飾工程公司簽訂了廠房裝修合同，合同總金額為人民幣23,805萬元。該公司從向母公司借入外債資金合計1,290萬美元，以支付上述廠房裝修工程款的名義全部結(jié)匯。檢查中發(fā)現(xiàn)，該公司外債結(jié)匯資金支付裝飾公司后，再以向?qū)Ψ浇杩畹拿x回流人民幣資金高達(dá)9,273萬元。由于外債結(jié)匯后資金是支付給交易對方后的返程式劃轉(zhuǎn)，使得資金的真實流向和用途難以監(jiān)測。在企業(yè)與對方有真實交易背景的情況下，資金回流往往被解釋為企業(yè)間的資金往來和借貸，難以定性為違規(guī)行為。

二、存在問題

篇（7）

（一）外匯局

建立進(jìn)出口貨物流與收付匯資金流匹配的工作核查機(jī)制，對企業(yè)貿(mào)易國際收支進(jìn)行非現(xiàn)場總量方面的核查和監(jiān)測，對存在異?；蚩梢汕闆r的企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)場核實調(diào)查；同時對銀行金融機(jī)構(gòu)辦理貿(mào)易國際收支業(yè)務(wù)的合規(guī)性及其報送相關(guān)信息的及時性、完整性和準(zhǔn)確性實施非現(xiàn)場和現(xiàn)場核查。

（二）銀行

第一，根據(jù)外匯局實行的“貿(mào)易外匯收支企業(yè)名錄”登記管理辦法，查詢企業(yè)名錄和分類狀態(tài)，按相應(yīng)的規(guī)定進(jìn)行“合理審查”，“應(yīng)當(dāng)”對企業(yè)提交的貿(mào)易進(jìn)出易單證，如發(fā)票、合同和提單筆單據(jù)的真實性及其與貿(mào)易國際收支的一致性進(jìn)行“合理審查”。銀行不得為不在名錄的企業(yè)直接辦理貿(mào)易外匯收支業(yè)務(wù)。

第二，外匯局根據(jù)非現(xiàn)場或現(xiàn)場核查結(jié)果，結(jié)合企業(yè)遵守相關(guān)法規(guī)規(guī)定等情況，將企業(yè)分成A、B和C三類。在分類管理有效期內(nèi)，對A類企業(yè)貿(mào)易國際收支，適用便利化的管理措施。

第三，企業(yè)可以根據(jù)其“真實合法”的進(jìn)口付匯需求提前購匯存入其經(jīng)常項目外匯賬戶。而因合同變更等情況導(dǎo)致企業(yè)提前購匯后未能對外支付的進(jìn)口貨款，企業(yè)可“自主決定”結(jié)匯或保留在其經(jīng)常項目外匯賬戶中。

第四，銀行為A類企業(yè)辦理付匯手續(xù)時，應(yīng)當(dāng)審核企業(yè)填寫的申報單證，并按以下相關(guān)規(guī)定審核有效憑證和商業(yè)單據(jù)，實行便捷化管理。

二、當(dāng)前跨境金融的主要形勢、問題和銀行難點

（一）跨境金融形勢

1.目前人民幣匯率經(jīng)歷了強烈預(yù)期貶值到實際突發(fā)性貶值到目前寬幅的雙向波動。隨著美元退出量化寬松，加息預(yù)期幾乎已成定局，人民幣國際化、人民幣匯率甚至國家金融經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定承受巨大壓力。

2.央行的數(shù)輪降息降準(zhǔn)、離岸人民幣流動性緊張，境外的人民幣貸款利率相比境內(nèi)人民幣貸款利率不再具有明顯優(yōu)勢，過去以“內(nèi)保外貸”方式展開的跨境融資業(yè)務(wù)明顯減少。

3.美元退出量化寬松已成定勢，2015年12月，人民幣作為特別提款權(quán)貨幣其匯率形成機(jī)制透明化，逐步獨自行成一套體系，采取貨幣籃子政策，籃子中美元、歐元、日元比重最高，分別為26.4%、21.39%和14.6%。

4.由于目前實體經(jīng)濟(jì)運行困難，房地產(chǎn)、股市也面臨諸多不確定因素。各種套利主體，無論是真實的貿(mào)易還是虛構(gòu)的，均積極尋找機(jī)會參與各種套利。

（二）跨境金融問題

第一，基于境內(nèi)外存貸利率、匯率的差異，利用各種政策空子，虛構(gòu)業(yè)務(wù)背景的套利事項涌現(xiàn)，如虛構(gòu)貿(mào)易背景操作內(nèi)購?fù)饨Y(jié)、轉(zhuǎn)口貿(mào)易、全額保證金內(nèi)保外貸和提前購匯等方式，嚴(yán)重影響人民銀行、外匯局對匯率和利率的把控；

第二，虛構(gòu)業(yè)務(wù)背景的套利，導(dǎo)致出現(xiàn)資產(chǎn)、負(fù)債和收益的泡沫，不利于國家對經(jīng)濟(jì)形勢的分析，不利于實體經(jīng)濟(jì)的啟穩(wěn)。

（三）銀行操作的難點

1.合理審查如何合理。國際結(jié)算信用證審核慣例中有表面真實性審查的定義，即：銀行只是審核單據(jù)，不會實際去查實貨物狀態(tài)和單據(jù)的真實性，銀行審核的只是表面真實性。但外匯局給出的合理審查卻給了銀行較單據(jù)表面真實性審查更嚴(yán)峻的任務(wù)。合理審查很難量化，這個度很難掌握。

2.如何甄別真假貿(mào)易。真假貿(mào)易對于銀行而言很難判斷，畢竟銀行不是專業(yè)人員，對于貿(mào)易真實性的審查有一定障礙。另一方面，很多企業(yè)即使有真實貿(mào)易背景，也是想著多方面的套利。如此以來，真假混雜在一起十分難以區(qū)別。如果拒絕轉(zhuǎn)口業(yè)務(wù)、購匯匯出、遠(yuǎn)期購匯和提前購匯等業(yè)務(wù)，那將嚴(yán)重影響貿(mào)易運行和國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、銀行對國際貿(mào)易真實性盡職審核的對策

筆者基于相關(guān)調(diào)查，認(rèn)為根據(jù)重要性原則，銀行應(yīng)界定一定大的金額、一定的業(yè)務(wù)頻繁度和根據(jù)業(yè)務(wù)的性質(zhì)進(jìn)行有區(qū)別的盡職調(diào)查即可符合監(jiān)管當(dāng)局的合理審查的要求。

（一）貿(mào)易合同審核

根據(jù)“單內(nèi)一致”、“單證一致”、“單單一致”和“表面相符”的原則，對合同真實性、條款合理性、貿(mào)易規(guī)律合理性、要素一致性等進(jìn)行審查。特別需要比對貨物的市場價格和合同、發(fā)票中涉及的價格是否合理匹配，如不匹配是否有合理解釋，并形成文字記錄。

（二）業(yè)務(wù)主體及交易上下游是否為同一人或關(guān)聯(lián)方控制

交易上下游是否與業(yè)務(wù)主體為同一人或關(guān)聯(lián)方控制的審查可通過工商查冊進(jìn)行，無論交易對手在哪個國家。

（三）海運提單批注和審查

對提單進(jìn)行批注，如購匯、結(jié)匯、匯款等各環(huán)節(jié)均可進(jìn)行。在批注之余，提單所示的行程是否早已到岸也是一個審查點。對于早已到岸、又無法提供合理解釋的，銀行如果進(jìn)行操作，則有未盡盡職調(diào)查之嫌。

（四）業(yè)務(wù)主體的調(diào)查

包括業(yè)務(wù)場所調(diào)查、企業(yè)經(jīng)營期限、控制人簡歷、以往銀行流水等盡職調(diào)查。可通過對控制人的調(diào)查、索要企業(yè)以往銀行流水和業(yè)務(wù)介紹、人行征信并結(jié)合對業(yè)務(wù)主體的場所調(diào)查來獲得對企業(yè)主體的感性認(rèn)識。保留好如上證據(jù)，有利于表現(xiàn)銀行的盡職調(diào)查。

篇（8）

一、取消經(jīng)常項目外匯賬戶開戶事前審批，提高經(jīng)常項目外匯賬戶限額

（一）外匯局不再對境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常項目外匯賬戶的開立、變更、關(guān)閉進(jìn)行事先核準(zhǔn)。境內(nèi)機(jī)構(gòu)凡已經(jīng)開立過經(jīng)常項目外匯賬戶的，如需開立新的經(jīng)常項目外匯賬戶，可持開戶申請書、營業(yè)執(zhí)照（或社團(tuán)登記證）和組織機(jī)構(gòu)代碼證直接到外匯指定銀行辦理開戶手續(xù);凡未開立過經(jīng)常項目外匯賬戶的，應(yīng)持營業(yè)執(zhí)照（或社團(tuán)登記證）和組織機(jī)構(gòu)代碼證先到外匯局進(jìn)行機(jī)構(gòu)基本信息登記。

（二）提高境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)常項目外匯賬戶保留外匯的限額，按上年度經(jīng)常項目外匯收入的80%與經(jīng)常項目外匯支出的50%之和確定。對于上年度沒有經(jīng)常項目外匯收支且需要開立賬戶的境內(nèi)機(jī)構(gòu)，開立經(jīng)常項目外匯賬戶的初始限額，調(diào)整為不超過等值50萬美元。

（三）境內(nèi)機(jī)構(gòu)有真實貿(mào)易背景且有對外支付需要的，可在開戶銀行憑《結(jié)匯、售匯及付匯管理規(guī)定》及其它有關(guān)外匯管理法規(guī)規(guī)定的有效憑證和商業(yè)單據(jù)提前辦理購匯，并存入其經(jīng)常項目外匯賬戶。

二、簡化服務(wù)貿(mào)易售付匯憑證，調(diào)整服務(wù)貿(mào)易售付匯審核權(quán)限

（一）對境外機(jī)構(gòu)支付等值5萬美元以下（含5萬美元），對境外個人支付等值5千美元以下（含5千美元）服務(wù)貿(mào)易項下費用的，境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人憑合同（協(xié)議）或發(fā)票（支付通知書）辦理購付匯手續(xù)；超過上述限額的，按原規(guī)定辦理。

（二）境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人通過互聯(lián)網(wǎng)等電子商務(wù)方式進(jìn)行服務(wù)貿(mào)易項下對外支付的，可憑網(wǎng)絡(luò)下載的相關(guān)合同（協(xié)議）、支付通知書，加蓋印章或簽字后，辦理購付匯手續(xù)。

（三）對法規(guī)未明確規(guī)定審核憑證的服務(wù)貿(mào)易項下的售付匯，等值10萬美元以下（含10萬美元）的由銀行審核，等值10萬美元以上的由所在地外匯局審核。

（四）國際海運企業(yè)（包括國際船舶運輸、無船承運、船舶、貨運企業(yè)）支付國際海運項下運費及相關(guān)費用，可直接到銀行購匯；貨主根據(jù)業(yè)務(wù)需要，可直接向境外運輸企業(yè)支付國際海運項下運費及相關(guān)費用。

三、放寬境內(nèi)居民個人購匯政策，實行年度總額管理

（一）對境內(nèi)居民個人購匯實行年度總額管理，年度總額為每人每年等值2萬美元。境內(nèi)居民個人在年度總額內(nèi)購匯的，憑本人真實身份證明并向銀行申報用途后辦理；超過年度總額購匯的，經(jīng)銀行審核外匯管理規(guī)定的真實需求憑證后辦理。

（二）境內(nèi)居民個人年度總額內(nèi)所購?fù)鈪R，可以存入本人境內(nèi)外匯賬戶或用于經(jīng)常項目外匯支出。凡外匯匯出境外、提取外幣現(xiàn)鈔或攜帶出境的，仍按原外匯管理規(guī)定辦理。

（三）境內(nèi)居民個人在年度總額內(nèi)購匯，應(yīng)由本人辦理或委托其直系親屬代為辦理。凡由直系親屬代為辦理的，需提供委托人和代辦人的身份證明、親屬關(guān)系證明，以及委托人的授權(quán)書。

（四）外匯局對境內(nèi)居民個人購匯不再實行核銷管理。

四、規(guī)范業(yè)務(wù)管理，加強監(jiān)測預(yù)警

（一）外匯局通過信息系統(tǒng)對境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人外匯收支活動實施監(jiān)管，并根據(jù)涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國際收支形勢的客觀需要，對經(jīng)常項目外匯賬戶限額和境內(nèi)居民個人購匯年度總額進(jìn)行調(diào)整。

（二）銀行應(yīng)按要求加強對境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個人外匯資金流入和結(jié)匯的真實性審核，向外匯局報送外匯賬戶的開立、關(guān)閉和外匯收支以及個人購匯信息。

篇（9）

一、中國石油面臨的匯率風(fēng)險

中國石油成員企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險主要有會計風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險和交易風(fēng)險。

(一)會計風(fēng)險

中國石油面臨的會計風(fēng)險體現(xiàn)在兩個方面:一是企業(yè)在對外匯資產(chǎn)與負(fù)債進(jìn)行會計處理時,將外幣轉(zhuǎn)換成記賬本位幣時因匯率變動產(chǎn)生賬面損失的可能;二是海外分支機(jī)構(gòu)在對資產(chǎn)負(fù)債表和損益表進(jìn)行會計處理時,將編制報表所使用的貨幣轉(zhuǎn)換成母公司的本國貨幣報送時,因匯率變動產(chǎn)生賬面損失的可能。與其他風(fēng)險不同,會計風(fēng)險的大小與折算時所選擇的具體匯率相關(guān),是會計計量上的差異,一般不影響現(xiàn)金流量,但匯率變動對賬面反映的企業(yè)經(jīng)營能力有影響。

(二)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是因匯率變化引起利率、商品或勞務(wù)價格、市場需求量等情況的變化,從而直接或間接影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、進(jìn)口采購成本、出口銷售收入等,并由此產(chǎn)生損失的可能。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要是對企業(yè)未來不確定現(xiàn)金流的影響。如美元匯率變化可能影響國際原油價格,進(jìn)而影響中國石油原油銷售收入、進(jìn)口原油采購成本、石油特別收益金等,影響中國石油損益。

(三)交易風(fēng)險

中國石油面臨的交易風(fēng)險主要體現(xiàn)在以下幾個方面:

一是以外幣計價的投資和借貸活動,在合同簽署后、債權(quán)債務(wù)未清償前因匯率變化而產(chǎn)生損失或收益的風(fēng)險;二是在油氣貿(mào)易和國際工程技術(shù)服務(wù)中,在合同簽訂后、結(jié)算完成前,中國石油承擔(dān)的匯率變化帶來損失或收益的風(fēng)險;三是在外匯買賣中,中國石油持有的外幣敞口因匯率變化出現(xiàn)損失或收益的可能。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、交易風(fēng)險和會計風(fēng)險是相互關(guān)聯(lián)的:經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要是針對企業(yè)未來不確定現(xiàn)金流的風(fēng)險衡量,一旦企業(yè)簽署了合同、形成了確定的外匯現(xiàn)金流量,其所產(chǎn)生的匯率風(fēng)險就是交易風(fēng)險,所以在某種程度上交易風(fēng)險可以看成是短期內(nèi)確定的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險;會計風(fēng)險產(chǎn)生于會計報表的不同的貨幣表述,體現(xiàn)了經(jīng)營活動的結(jié)果,因此會計風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險在經(jīng)營成果中的體現(xiàn)。

由于會計風(fēng)險是會計計量上的差異,不影響企業(yè)現(xiàn)金流量,因此對會計風(fēng)險應(yīng)不予處理;而經(jīng)濟(jì)風(fēng)險在合同簽署后可看作交易風(fēng)險,因此匯率風(fēng)險管理應(yīng)主要集中于對交易風(fēng)險的控制。

二、中國石油規(guī)避匯率風(fēng)險的方法

交易風(fēng)險控制的方法大致包括事前防范和事后規(guī)避兩類。

(一)事前防范

事前防范是指在合同簽訂時就采取防范匯率風(fēng)險的措施,可由企業(yè)經(jīng)營管理部門自行組織實施,這也是匯率風(fēng)險全過程管理的一個體現(xiàn)。事前防范措施具體包括以下幾種:

1.分析匯率變動信息,隨行就市調(diào)整出口產(chǎn)品、國際勞務(wù)價格。企業(yè)出口產(chǎn)品和提供勞務(wù),在投標(biāo)時可考慮大致回款日期,結(jié)合匯率變動預(yù)期,合理調(diào)整價格。

2.合理選擇計價結(jié)算貨幣。企業(yè)選擇計價結(jié)算貨幣時,收入應(yīng)爭取采用匯率穩(wěn)定或趨于升值的貨幣,支出應(yīng)爭取采用匯率趨于貶值的貨幣。企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中還應(yīng)堅持借、用、收、還幣種一致的原則避免匯率風(fēng)險。

對于某些項目,在條件允許的情況下企業(yè)也可爭取使用人民幣結(jié)算。

3.匹配外匯債權(quán)債務(wù)。在海外油氣勘探開發(fā)投資、對外貿(mào)易、提供國際工程技術(shù)服務(wù)等工作中通過調(diào)整借款幣種、提前或延后對外付款等方式,盡量使外匯債權(quán)和債務(wù)在幣種、規(guī)模和時間上得以匹配,自然抵銷匯率變化的影響。

4.分?jǐn)倕R率風(fēng)險。對于長期合作伙伴,企業(yè)可在合同中簽署匯率風(fēng)險分?jǐn)偟臈l款,在匯率對自己有利的情況下放棄一部分利益,在匯率對自己不利的情況下減少匯率損失。

(二)事后防范

事后防范是指在合同簽署后,無法利用合同本身來彌補匯率風(fēng)險時采取的措施。具體包括貿(mào)易融資工具和外匯交易工具等。

1.使用貿(mào)易融資工具規(guī)避匯率風(fēng)險。企業(yè)可以使用的貿(mào)易融資工具包括:出口企業(yè)可選擇使用出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)、福費廷、保理、遠(yuǎn)期即付信用證等貿(mào)易融資工具規(guī)避匯率風(fēng)險;進(jìn)口企業(yè)可選擇遠(yuǎn)期即付信用證、進(jìn)口押匯、授信開立遠(yuǎn)期/延期付款信用證等貿(mào)易融資方式。

使用貿(mào)易融資工具,可加速企業(yè)資金周轉(zhuǎn),提高資金使用效率,取得的外匯可以結(jié)匯,有效防范進(jìn)出口貿(mào)易中的匯率風(fēng)險。

2.使用外匯交易工具進(jìn)行套期保值。企業(yè)可通過即期、遠(yuǎn)期、調(diào)期和期權(quán)等保值工具,將匯率鎖定在一定范圍內(nèi),鎖定未來收入和成本。如中國石油某企業(yè)出口一批3 000萬美元的設(shè)備,3個月后收款。假設(shè)當(dāng)前匯率是$1=￥6.834 1,3個月人民幣/美元遠(yuǎn)期報價是$1=￥6.824 6,企業(yè)選擇采用3個月遠(yuǎn)期外匯交易鎖定未來收入,那么3個月后企業(yè)向銀行出售美元取得人民幣收入20 474萬元。如3個月后人民幣升值為$1=￥6.724 4,那么企業(yè)減少損失301萬元。

使用外匯交易工具需關(guān)注保值比例。許多跨國企業(yè)采用分層對沖的方法進(jìn)行套期保值。分層對沖是為較近日期的風(fēng)險敞口安排較大比例的對沖,并隨著時間的推移根據(jù)基礎(chǔ)敞口的增加而增加對沖。分層保值適用于在未來可預(yù)期的時間內(nèi)有較為穩(wěn)定外匯現(xiàn)金流的企業(yè)。

套期保值還可進(jìn)行核心保值和技術(shù)保值。核心保值是指無論企業(yè)對未來市場觀點如何都必須采取的保值,目的是將匯率變化對企業(yè)未來收入或成本的影響控制在可承受的范圍內(nèi)。一般核心保值應(yīng)占風(fēng)險敞口的30%～50%。技術(shù)保值則是企業(yè)結(jié)合對外匯市場的預(yù)期判斷來安排對沖。一般技術(shù)對沖應(yīng)占風(fēng)險敞口的30%。

對于外匯交易工具,應(yīng)確保使用簡單的產(chǎn)品,如遠(yuǎn)期或普通期權(quán)以平衡風(fēng)險。

結(jié)算完成后,對于收到的外匯資金,企業(yè)可根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營實際情況自行決定兌換或保留該幣種存量資金。集團(tuán)企業(yè)可建立各幣種頭寸管理機(jī)制和交易平臺,實現(xiàn)集團(tuán)公司利益最大化。

三、中國石油匯率風(fēng)險管理實施

(一)匯率風(fēng)險管理目標(biāo)和原則

匯率風(fēng)險管理的根本目標(biāo),應(yīng)在于分散和消除匯率變化對中國石油海外業(yè)務(wù)收入和成本影響的不確定性,保護(hù)企業(yè)的利益與價值不受影響。

匯率風(fēng)險管理可以考慮以下幾個原則:

1.全過程管理。企業(yè)在整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各相關(guān)環(huán)節(jié),從合同簽訂到結(jié)算完成都要采取相應(yīng)匯率風(fēng)險管理措施,實施全過程管理。

2.發(fā)揮整體優(yōu)勢。發(fā)揮中國石油海外業(yè)務(wù)上下游一體化的優(yōu)勢,統(tǒng)籌安排上市和未上市企業(yè)、甲方和乙方計價結(jié)算、資金調(diào)劑等事宜,利用財務(wù)公司平臺規(guī)避匯率風(fēng)險。

3.合規(guī)套期保值。規(guī)范運用金融工具,在相關(guān)國家政策允許的范圍內(nèi)選擇結(jié)構(gòu)簡單、流動性強、風(fēng)險可控的金融工具,合法合規(guī)套期保值。

4.控制風(fēng)險敞口。合理控制非主要貨幣資金存量,綜合平衡中國石油主要貨幣頭寸,適度對沖未來匯率風(fēng)險敞口。

(二)管理實施

1.匯率風(fēng)險管理整體思路

中國石油匯率風(fēng)險管理應(yīng)主要集中于對交易風(fēng)險的控制。對于交易風(fēng)險的事前防范可由企業(yè)自行組織實施,對交易風(fēng)險的事后防范,首先由中國石油所屬企業(yè)準(zhǔn)確測算企業(yè)外匯風(fēng)險敞口,評估匯率風(fēng)險后,選擇合適方法進(jìn)行避險操作,操作主體應(yīng)是中國石油所屬企業(yè)自身。

對于美元、英鎊、歐元、港元等主要貨幣,應(yīng)由中國石油統(tǒng)一安排,企業(yè)首先與財務(wù)公司進(jìn)行交易,財務(wù)公司再到外匯市場交易規(guī)避匯率風(fēng)險。

2.匯率風(fēng)險管理流程

(1)測算外匯風(fēng)險敞口及風(fēng)險價值。中國石油所屬企業(yè)結(jié)合以外幣計價結(jié)算的合同簽署、施工進(jìn)度、結(jié)算慣例等預(yù)計外匯流入流出情況,反映動態(tài)性質(zhì)的交易風(fēng)險并計算外匯風(fēng)險敞口(見表1)。

凈敞口=期初余額+當(dāng)期預(yù)計外匯收入-當(dāng)期預(yù)計外匯支出

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二、外匯改革的方向

2013年，在人民幣升值以及境內(nèi)外巨大的利差雙重利益驅(qū)動下，許多企業(yè)想方設(shè)法來套利，如利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易，遠(yuǎn)期信用證貿(mào)易融資，國際租賃的政策優(yōu)勢等方法將境外資金轉(zhuǎn)入境內(nèi)存款或者購買理財產(chǎn)品套取無風(fēng)險利差和匯差，更有甚者，利用虛假貿(mào)易出口合同將境外資金轉(zhuǎn)入境內(nèi)，2013年上半年，我國大陸對香港的進(jìn)出口增速達(dá)90%以上，其中大量的套利型交易嚴(yán)重擾亂了我國的進(jìn)出口業(yè)務(wù)正常發(fā)展，導(dǎo)致數(shù)據(jù)統(tǒng)計的誤差（無真實貿(mào)易背景的進(jìn)出口貿(mào)易），外匯當(dāng)局也面臨著巨大的控資金流入壓力（因為大量的熱錢流入一方面使央行被動的對沖外匯占款而投放超額貨幣，另一方面引起外匯儲備資產(chǎn)進(jìn)一步攀升），但是我國依靠進(jìn)出口貿(mào)易拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大格局未變，如何既保障正當(dāng)?shù)钠髽I(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的運行和發(fā)展，又嚴(yán)控投機(jī)易對外匯當(dāng)局是巨大的挑戰(zhàn)。因此，2014年外匯改革的方向應(yīng)為加大信息化系統(tǒng)建設(shè)，在有效監(jiān)控預(yù)警的前提下推出簡政放權(quán)的改革措施，促進(jìn)貿(mào)易和正常投資的便利化。