時(shí)間：2023-05-22 16:35:17
序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇還款風(fēng)險(xiǎn)分析范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。
隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展,居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí),中國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì),至2008年12月,中國個(gè)人消費(fèi)信貸余額達(dá)3.7萬億元,其中中長期消費(fèi)信貸余額達(dá)3.3萬億元。消費(fèi)信貸余額數(shù)量巨大,其面臨的提前還款風(fēng)險(xiǎn)增加。當(dāng)貸款人提前還款后,商業(yè)銀行貸款總體期限結(jié)構(gòu)將會(huì)改變,資金的匹配需要調(diào)整。因此,準(zhǔn)確預(yù)計(jì)消費(fèi)信貸提前還款概率,有效控制提前還款風(fēng)險(xiǎn),是現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理的重點(diǎn)之一。
一、消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)介紹
消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn),主要針對中長期消費(fèi)貸款而言,以住房消費(fèi)信貸為典型。所謂提前還款風(fēng)險(xiǎn),是指借款人在貸款合約終止期限之前提前還清貸款,導(dǎo)致放款人提前收回資金,資金回報(bào)率降低。
在西方發(fā)達(dá)國家,由于資產(chǎn)證券化的普及,住房消費(fèi)信貸大多以住房抵押貸款支持證券――MBS的形式打包發(fā)售,部分風(fēng)險(xiǎn)已從銀行剝離。但對于MBS管理方,即所謂特殊目的公司(SPV)而言,提前還款導(dǎo)致原先基于貸款利息的現(xiàn)金流消失,用于支付債券利息的基礎(chǔ)資產(chǎn)減少,需要進(jìn)行再投資,而再投資資產(chǎn)收益可能較之于貸款利息為低,從而帶來債券的收益風(fēng)險(xiǎn),對于以MBS為標(biāo)的資產(chǎn)的其他衍生產(chǎn)品,其影響程度甚至可能更大。就此而言,提前還款的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體盡管由銀行轉(zhuǎn)移出去,但其影響范圍反而擴(kuò)大了。
另外,就商業(yè)銀行而言,如未進(jìn)行資產(chǎn)證券化以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),消費(fèi)信貸提前還款行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為貸款久期的變化。久期,指資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的時(shí)間的加權(quán)平均,其權(quán)重為各期現(xiàn)金流值在資產(chǎn)現(xiàn)值中的比重,實(shí)際上反應(yīng)了資產(chǎn)價(jià)值對于利率的敏感度。商業(yè)銀行需要測算貸款的久期,以相應(yīng)的負(fù)債匹配之,用來降低利率風(fēng)險(xiǎn)。提前還款實(shí)際改變了現(xiàn)金流分布,從而影響貸款久期,相應(yīng)的負(fù)債結(jié)構(gòu)也需要調(diào)整。如忽視提前還款風(fēng)險(xiǎn),將造成資產(chǎn)負(fù)債不匹配,對商業(yè)銀行經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。
二、消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)影響因素
考慮消費(fèi)信貸提前還款的行為,需要考察系統(tǒng)性影響因素和非系統(tǒng)性影響因素兩個(gè)方面。所謂系統(tǒng)性影響因素,指影響所有借款人的宏觀經(jīng)濟(jì)變量,在對數(shù)量較大的貸款組合進(jìn)行分析時(shí),這些因素是主要需要考慮的因素。非系統(tǒng)因素針對于單筆貸款,只對特定借款人有影響。
系統(tǒng)性影響因素主要包括如下幾個(gè):
1)市場長期借款利率,這也是影響借款人提前還款行為的主要因素。當(dāng)市場長期借款利率低于貸款利率時(shí),借款人可以從市場借入資金提前還款,之后享受較低的長期借款利率,形成了提前還款的動(dòng)機(jī)。因此,分析提前還款風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)即為估計(jì)未來長期借款利率的變動(dòng)趨勢。但值得注意的是,中國住房抵押貸款的利率為浮動(dòng)利率,與西方的固定利率有區(qū)別,因此利率對于中國消費(fèi)信貸提起還款行為的影響可能較小。
2)季節(jié)因素,即由季節(jié)影響導(dǎo)致提前還款比率變化,如夏季為學(xué)生畢業(yè)的時(shí)期、天氣和稅收原因(征稅時(shí)期)。
3)時(shí)間因素,即在貸款發(fā)放后的一段特定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)提前還款高峰,之后提前還款比率會(huì)下降。原因可能是具有提前還款意向的借款人需要一定時(shí)間來籌措資金以歸還貸款。
4)衰減效應(yīng)。當(dāng)市場長期借款利率首次下降時(shí),會(huì)出現(xiàn)提前還款高峰,但當(dāng)市場長期利率回升后又再次下降時(shí),提前還款比率較前一次為低,此后不斷減少。相應(yīng)的一種解釋是每次提前還款高峰都會(huì)將對利率變化敏感的借款人剔除出貸款組合(通過其提前還款的方式),剩下的借款人對利率變化相對不敏感。
非系統(tǒng)性影響因素較多。包括婚姻狀況、教育水平、退休狀況、性別、工齡等、收入狀況等。需要注意的是,西方國家由于資產(chǎn)證券化的使用,消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過證券化不斷的擴(kuò)大并分散,影響單個(gè)個(gè)體的非系統(tǒng)性因素的效果將會(huì)減弱,主要影響因素為系統(tǒng)性影響因素。因此,西方學(xué)者相關(guān)研究重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)性因素對于消費(fèi)信貸提前還款的影響。而中國商業(yè)銀行的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)目前缺少證券化工具,商業(yè)銀行為風(fēng)險(xiǎn)的唯一承擔(dān)者,非系統(tǒng)性因素對于提前還款仍然重要。基于此,蔡明超和費(fèi)一文(2007)在考察中國消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)時(shí),將非系統(tǒng)性因素引入模型,回歸結(jié)果表明,收人、婚姻、工齡等因素將影響提前還款,并發(fā)現(xiàn)利率對于中國消費(fèi)信貸提前還款的影響并不明顯。
三、消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)研究
有關(guān)提前還款風(fēng)險(xiǎn)的研究眾多。其原因在于資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速,相應(yīng)發(fā)展出的一系列金融產(chǎn)品受眾廣泛,提前還款行為影響了基礎(chǔ)資產(chǎn)――貸款池的收益,進(jìn)而影響相關(guān)所有資產(chǎn)的收益。相關(guān)利益方的需求導(dǎo)致了相應(yīng)研究的發(fā)展。有關(guān)提前還款的研究,主要目的在于構(gòu)造相應(yīng)的提前還款比率函數(shù),進(jìn)而作為資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)部分之一幫助定價(jià)。
Golub和Pohlman(1994)構(gòu)造了一個(gè)基于公開數(shù)據(jù)的提前還款函數(shù)模型,其因變量為四個(gè):季節(jié)因素、再融資利率、時(shí)間因素、衰減因素。數(shù)據(jù)來源為GNMA、FNMA和FHLMC三大住房抵押貸款機(jī)構(gòu)的近3000萬個(gè)樣本。結(jié)果顯示此模型基本上與商業(yè)用模型區(qū)別不大,展現(xiàn)出較好的適用性,因而作者聲稱其為那些無力開發(fā)模型的中小金融機(jī)構(gòu)提供了機(jī)會(huì)。
最近的研究有Tsai、Liao和Chiang(2009)的一個(gè)模型,其考慮了借款人的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)提前還款行為對于貸款資產(chǎn)的到期收益率、久期和凸度的影響。同時(shí),他們分析了提前還款罰息和部分提前還款對于到期收益率、久期和凸度的影響,這一情況與傳統(tǒng)的完全提前還款相比更為復(fù)雜,結(jié)果也更不確定。
當(dāng)確定提前還款比率模型后,就可以依據(jù)其計(jì)算出相應(yīng)資產(chǎn)組合的收益率和久期,進(jìn)而對資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià),還可以根據(jù)其計(jì)算出相應(yīng)的保險(xiǎn)費(fèi)率,作為其衍生產(chǎn)品的定價(jià)基礎(chǔ),可以說,提前還款比率模型是一系列相關(guān)金融產(chǎn)品的定價(jià)基礎(chǔ)之一。
四、中國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)控制方法探討
中國商業(yè)銀行目前對于提前還款行為主要采取罰息的手段,但不同地區(qū)、不同銀行的規(guī)定不同。同時(shí),部分銀行還有一些硬性規(guī)定,如一年內(nèi)不得提前還款等。上文中提到中國的住房抵押貸款采用浮動(dòng)利率,提前還款對商業(yè)銀行造成的利率損失并不明顯,而罰息這一工具實(shí)質(zhì)為彌補(bǔ)利息損失,因此中國商業(yè)銀行采用罰息進(jìn)行提前還款風(fēng)險(xiǎn)管理并不合適。
商業(yè)銀行控制提前還款風(fēng)險(xiǎn),較為合適的方法還是建立提前還款比率模型,估計(jì)出提前還款比率隨時(shí)間的分布,進(jìn)而調(diào)整相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。注意到,中國商業(yè)銀行作為貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)的唯一承擔(dān)者,提前還款比率的影響因素較多,既包括季節(jié)、時(shí)間等系統(tǒng)性因素,還包括眾多非系統(tǒng)性因素,相應(yīng)的模型也會(huì)更加復(fù)雜。建立模型,大量的數(shù)據(jù)積累是必需的,隨著中國個(gè)人信用記錄系統(tǒng)的建立和不斷完善,相應(yīng)的貸款數(shù)據(jù)也會(huì)不斷增加,這將有利于
提前還款模型的建立和發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
一、企業(yè)采購與付款業(yè)務(wù)的流程分析
該集團(tuán)實(shí)行集中采購模式，具體的業(yè)務(wù)流程如下：
(一)匯集請購單
該公司的請購單分為：一般物料請購單、特殊物料請購單和部門物資請購單。所有的請購單均由綜合部完成請購單的初審，并按物料進(jìn)行分類、整理。
(二)選擇供應(yīng)商。
價(jià)格是供應(yīng)商選擇中比較重要的環(huán)節(jié)，該公司采用公開招標(biāo)的方式，招投標(biāo)工作由采購中心業(yè)務(wù)部組織進(jìn)行。
(三)簽訂訂購合同。
采購中心業(yè)務(wù)部與供應(yīng)商簽訂訂購單、合同，供應(yīng)商按合同規(guī)定的時(shí)間、價(jià)格供貨。財(cái)務(wù)人員錄入合同資料、訂購單。
(四)驗(yàn)貨入庫。
倉庫保管員先核對訂單，然后開具手工入庫單、質(zhì)檢入庫通知單，質(zhì)檢人員驗(yàn)貨后，出具質(zhì)檢報(bào)告：合格物料，保管員將質(zhì)檢報(bào)告和質(zhì)檢入庫通知單傳遞給記賬員處。
(五)發(fā)票校驗(yàn)。
采購人員(月末)統(tǒng)計(jì)匯總需要開票的入庫單，向供應(yīng)商索要發(fā)票，然后將入庫單和發(fā)票提交給財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部核對入庫單、發(fā)票單據(jù)是否匹配。
(六)付款。
發(fā)生支付業(yè)務(wù)時(shí)，先由請款部門經(jīng)辦人填制請款單。財(cái)務(wù)人員查看部門預(yù)算費(fèi)用，然后審批。付款經(jīng)辦后，付款票據(jù)交由制證會(huì)計(jì)進(jìn)行記賬處理。期末由指定會(huì)計(jì)編制銀行調(diào)節(jié)表，落實(shí)、跟蹤未達(dá)賬項(xiàng)。
二、企業(yè)集團(tuán)采購與付款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
該企業(yè)各環(huán)節(jié)的具體風(fēng)險(xiǎn)和重要性評價(jià)如下：
(一)匯集請購單。由于市場有不確定性，企業(yè)的采購計(jì)劃不能完全依賴于系統(tǒng)的計(jì)劃，一些特殊的物資采購應(yīng)結(jié)合企業(yè)資金情況，科研情況和市場環(huán)境，通常還需要高層領(lǐng)導(dǎo)和財(cái)務(wù)人員的參與。主要風(fēng)險(xiǎn)是基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確或領(lǐng)導(dǎo)信息不對稱造成請購不合理。
(二)選擇供應(yīng)商。這一環(huán)節(jié)是存在貓膩?zhàn)疃嗟沫h(huán)節(jié)，供應(yīng)商的評估、選擇、談判、合同的簽訂等各個(gè)過程需要用制度加以規(guī)范。供應(yīng)商的資信、到貨率、銀行賬號(hào)與供應(yīng)商的評估、付款直接相關(guān)，供應(yīng)商資料也需要專人進(jìn)行維護(hù)。主要風(fēng)險(xiǎn)是評估程序的不當(dāng)或資料的不準(zhǔn)確造成選擇供應(yīng)商的不恰當(dāng)。
(三)簽訂采購合同。合同的簽訂與企業(yè)的用款計(jì)劃、資金狀況密切相關(guān)，采購人員合同簽訂是否合理需要財(cái)務(wù)人員的監(jiān)督。財(cái)務(wù)人員不參與合同的簽訂或采購部門的付款計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)算不符，可能會(huì)發(fā)生現(xiàn)金危機(jī)。
(四)驗(yàn)收入庫。只要實(shí)現(xiàn)了收貨員、驗(yàn)貨員與記賬員的不相容職責(zé)分離，風(fēng)險(xiǎn)較小。
(五)發(fā)票校驗(yàn)。該公司由財(cái)務(wù)人員保管入庫單、發(fā)票，并在系統(tǒng)外進(jìn)行入庫單與發(fā)票的匹配，然后輸入系統(tǒng)。也可以設(shè)置為當(dāng)發(fā)票與訂單一致時(shí)才能過賬。這一環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)較小。
(六)付款。付款前必須確保銀行票據(jù)系統(tǒng)與會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的賬號(hào)數(shù)據(jù)同步更新并保持一致。
(七)未經(jīng)授權(quán)修改會(huì)計(jì)系統(tǒng)。該企業(yè)運(yùn)用現(xiàn)代化信息管理系統(tǒng)，數(shù)據(jù)信息存在著非授權(quán)訪問的風(fēng)險(xiǎn)。非授權(quán)訪問人輸入虛構(gòu)的信息，系統(tǒng)對交易進(jìn)行了不恰當(dāng)記錄。
三、對該企業(yè)采購與付款業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部控制設(shè)計(jì)
(一)建立完善的授權(quán)審批體系和考核制度。
對各類不同的物資請購，企業(yè)應(yīng)建立完善的責(zé)任授權(quán)體系。部門物資需求由部門資產(chǎn)主管人負(fù)責(zé)：特殊請購計(jì)劃的制定必須由公司計(jì)劃部、營銷部等相關(guān)部門綜合討論決定，必要時(shí)還必須取得高層領(lǐng)導(dǎo)的同意。為了保證權(quán)責(zé)對等，企業(yè)應(yīng)建立適當(dāng)?shù)目己梭w系，做到誰擁有權(quán)利誰承擔(dān)責(zé)任。
(二)建立供應(yīng)商定期考核制度。
為了得到真實(shí)準(zhǔn)確的供應(yīng)商信息，采購中心應(yīng)定期對供應(yīng)商進(jìn)行考核，以系統(tǒng)提供的各項(xiàng)指標(biāo)分析表和相關(guān)檢測部門提供的物料質(zhì)檢分析報(bào)告為主要依據(jù)，并設(shè)定評分標(biāo)準(zhǔn)對供應(yīng)商進(jìn)行評分，理性選擇供應(yīng)商。
(三)建立不相容職責(zé)分離制度。
公司應(yīng)通過采購部門、物資管理部門、內(nèi)審部門的組織設(shè)置基本實(shí)現(xiàn)請購與采購、采購與驗(yàn)收、合同訂立與審計(jì)等崗位的職責(zé)分離。制度上需要關(guān)注部門內(nèi)的不相容職責(zé)分離，主要有供應(yīng)商的選擇與考核，收貨、驗(yàn)貨與記賬。通過職務(wù)的分離，有效防止收貨環(huán)節(jié)的舞弊。
(四)建立招標(biāo)過程的審計(jì)監(jiān)督制度。
在選擇供應(yīng)商環(huán)節(jié)，電子采購平臺(tái)需要與一系列的制度加以配合。做到每一次遴選必須通過平臺(tái)招標(biāo)。企業(yè)應(yīng)成立獨(dú)立的審計(jì)部對招投標(biāo)實(shí)行管理和監(jiān)督，網(wǎng)上競價(jià)或招投標(biāo)物料價(jià)格也應(yīng)交專人簽字確認(rèn)。
(五)建立財(cái)務(wù)部的合同審核控制制度。
在與供應(yīng)商簽訂合同時(shí)，財(cái)務(wù)處采購會(huì)計(jì)要對采購文件進(jìn)行最終審查，確認(rèn)其符合規(guī)定后方能支付預(yù)付款：采購會(huì)計(jì)應(yīng)將合同信息與采購部門采購信息核對一致后錄入會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)，并負(fù)責(zé)原始合同資料的分類與保管。財(cái)務(wù)人員在此過程中要充分發(fā)揮。
(六)建立健全的購入商品驗(yàn)收制度。
購入商品驗(yàn)收工作必須由獨(dú)立于請購、采購和會(huì)計(jì)部門的人員擔(dān)任。驗(yàn)收部門應(yīng)根據(jù)采購單上的數(shù)量和質(zhì)量要求，對商品進(jìn)行驗(yàn)收。驗(yàn)收后，驗(yàn)收部門對已收貨的每張訂購單編制驗(yàn)收單，驗(yàn)收人員將貨品送交倉庫或其他請購部門時(shí)，應(yīng)取得經(jīng)過簽字的收據(jù)，驗(yàn)收人員還應(yīng)將驗(yàn)收單送交會(huì)計(jì)部門。
(七)建立付款的請款控制和供應(yīng)商信息的定期維護(hù)制度。
為了防止不合理的付款，企業(yè)在付款前，應(yīng)由請款人員填制請款申請書，由財(cái)務(wù)人員核對請款是否合理、是否在部門資金預(yù)算范圍之內(nèi)。所有已確認(rèn)的負(fù)債應(yīng)及時(shí)支付，爭取獲得現(xiàn)金折扣，加強(qiáng)同供應(yīng)商的良好關(guān)系和維持企業(yè)的信用，會(huì)計(jì)部門應(yīng)定期檢查應(yīng)付賬款的明細(xì)賬和有關(guān)文件，以防止失去可能的折扣。
(八)建立訪問安全制度。
會(huì)計(jì)監(jiān)督應(yīng)當(dāng)考慮是否足以防止未經(jīng)授權(quán)修改會(huì)計(jì)系統(tǒng)或會(huì)計(jì)記錄，或者修改向會(huì)計(jì)系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)的系統(tǒng)數(shù)據(jù)。信息系統(tǒng)操作人員應(yīng)當(dāng)在權(quán)限范圍內(nèi)進(jìn)行操作，更換操作人員或者密碼泄露后，必須及時(shí)更改密碼，防止他人越權(quán)散發(fā)不當(dāng)信息。
參考文獻(xiàn)：
隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展,居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí),中國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。據(jù)統(tǒng)計(jì),至2008年12月,中國個(gè)人消費(fèi)信貸余額達(dá)3.7萬億元,其中中長期消費(fèi)信貸余額達(dá)3.3萬億元。消費(fèi)信貸余額數(shù)量巨大,其面臨的提前還款風(fēng)險(xiǎn)增加。當(dāng)貸款人提前還款后,商業(yè)銀行貸款總體期限結(jié)構(gòu)將會(huì)改變,資金的匹配需要調(diào)整。因此,準(zhǔn)確預(yù)計(jì)消費(fèi)信貸提前還款概率,有效控制提前還款風(fēng)險(xiǎn),是現(xiàn)代商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理的重點(diǎn)之一。
一、消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)介紹
消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn),主要針對中長期消費(fèi)貸款而言,以住房消費(fèi)信貸為典型。所謂提前還款風(fēng)險(xiǎn),是指借款人在貸款合約終止期限之前提前還清貸款,導(dǎo)致放款人提前收回資金,資金回報(bào)率降低。
在西方發(fā)達(dá)國家,由于資產(chǎn)證券化的普及,住房消費(fèi)信貸大多以住房抵押貸款支持證券——mbs的形式打包發(fā)售,部分風(fēng)險(xiǎn)已從銀行剝離。但對于mbs管理方,即所謂特殊目的公司(spv)而言,提前還款導(dǎo)致原先基于貸款利息的現(xiàn)金流消失,用于支付債券利息的基礎(chǔ)資產(chǎn)減少,需要進(jìn)行再投資,而再投資資產(chǎn)收益可能較之于貸款利息為低,從而帶來債券的收益風(fēng)險(xiǎn),對于以mbs為標(biāo)的資產(chǎn)的其他衍生產(chǎn)品,其影響程度甚至可能更大。就此而言,提前還款的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體盡管由銀行轉(zhuǎn)移出去,但其影響范圍反而擴(kuò)大了。
另外,就商業(yè)銀行而言,如未進(jìn)行資產(chǎn)證券化以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),消費(fèi)信貸提前還款行為帶來的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為貸款久期的變化。久期,指資產(chǎn)未來現(xiàn)金流的時(shí)間的加權(quán)平均,其權(quán)重為各期現(xiàn)金流值在資產(chǎn)現(xiàn)值中的比重,實(shí)際上反應(yīng)了資產(chǎn)價(jià)值對于利率的敏感度。商業(yè)銀行需要測算貸款的久期,以相應(yīng)的負(fù)債匹配之,用來降低利率風(fēng)險(xiǎn)。提前還款實(shí)際改變了現(xiàn)金流分布,從而影響貸款久期,相應(yīng)的負(fù)債結(jié)構(gòu)也需要調(diào)整。如忽視提前還款風(fēng)險(xiǎn),將造成資產(chǎn)負(fù)債不匹配,對商業(yè)銀行經(jīng)營帶來風(fēng)險(xiǎn)。
二、消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)影響因素
考慮消費(fèi)信貸提前還款的行為,需要考察系統(tǒng)性影響因素和非系統(tǒng)性影響因素兩個(gè)方面。所謂系統(tǒng)性影響因素,指影響所有借款人的宏觀經(jīng)濟(jì)變量,在對數(shù)量較大的貸款組合進(jìn)行分析時(shí),這些因素是主要需要考慮的因素。非系統(tǒng)因素針對于單筆貸款,只對特定借款人有影響。
系統(tǒng)性影響因素主要包括如下幾個(gè):
1)市場長期借款利率,這也是影響借款人提前還款行為的主要因素。當(dāng)市場長期借款利率低于貸款利率時(shí),借款人可以從市場借入資金提前還款,之后享受較低的長期借款利率,形成了提前還款的動(dòng)機(jī)。因此,分析提前還款風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)即為估計(jì)未來長期借款利率的變動(dòng)趨勢。但值得注意的是,中國住房抵押貸款的利率為浮動(dòng)利率,與西方的固定利率有區(qū)別,因此利率對于中國消費(fèi)信貸提起還款行為的影響可能較小。
2)季節(jié)因素,即由季節(jié)影響導(dǎo)致提前還款比率變化,如夏季為學(xué)生畢業(yè)的時(shí)期、天氣和稅收原因(征稅時(shí)期)。
3)時(shí)間因素,即在貸款發(fā)放后的一段特定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)提前還款高峰,之后提前還款比率會(huì)下降。原因可能是具有提前還款意向的借款人需要一定時(shí)間來籌措資金以歸還貸款。
4)衰減效應(yīng)。當(dāng)市場長期借款利率首次下降時(shí),會(huì)出現(xiàn)提前還款高峰,但當(dāng)市場長期利率回升后又再次下降時(shí),提前還款比率較前一次為低,此后不斷減少。相應(yīng)的一種解釋是每次提前還款高峰都會(huì)將對利率變化敏感的借款人剔除出貸款組合(通過其提前還款的方式),剩下的借款人對利率變化相對不敏感。
非系統(tǒng)性影響因素較多。包括婚姻狀況、教育水平、退休狀況、性別、工齡等、收入狀況等。需要注意的是,西方國家由于資產(chǎn)證券化的使用,消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過證券化不斷的擴(kuò)大并分散,影響單個(gè)個(gè)體的非系統(tǒng)性因素的效果將會(huì)減弱,主要影響因素為系統(tǒng)性影響因素。因此,西方學(xué)者相關(guān)研究重點(diǎn)關(guān)注系統(tǒng)性因素對于消費(fèi)信貸提前還款的影響。而中國商業(yè)銀行的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)目前缺少證券化工具,商業(yè)銀行為風(fēng)險(xiǎn)的唯一承擔(dān)者,非系統(tǒng)性因素對于提前還款仍然重要?；诖?蔡明超和費(fèi)一文(2007)在考察中國消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)時(shí),將非系統(tǒng)性因素引入模型,回歸結(jié)果表明,收人、婚姻、工齡等因素將影響提前還款,并發(fā)現(xiàn)利率對于中國消費(fèi)信貸提前還款的影響并不明顯。
三、消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)研究
有關(guān)提前還款風(fēng)險(xiǎn)的研究眾多。其原因在于資產(chǎn)證券化發(fā)展迅速,相應(yīng)發(fā)展出的一系列金融產(chǎn)品受眾廣泛,提前還款行為影響了基礎(chǔ)資產(chǎn)——貸款池的收益,進(jìn)而影響相關(guān)所有資產(chǎn)的收益。相關(guān)利益方的需求導(dǎo)致了相應(yīng)研究的發(fā)展。有關(guān)提前還款的研究,主要目的在于構(gòu)造相應(yīng)的提前還款比率函數(shù),進(jìn)而作為資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)部分之一幫助定價(jià)。
glub和pohlman(1994)構(gòu)造了一個(gè)基于公開數(shù)據(jù)的提前還款函數(shù)模型,其因變量為四個(gè):季節(jié)因素、再融資利率、時(shí)間因素、衰減因素。數(shù)據(jù)來源為gnma、fnma和fhlmc三大住房抵押貸款機(jī)構(gòu)的近3000萬個(gè)樣本。結(jié)果顯示此模型基本上與商業(yè)用模型區(qū)別不大,展現(xiàn)出較好的適用性,因而作者聲稱其為那些無力開發(fā)模型的中小金融機(jī)構(gòu)提供了機(jī)會(huì)。
最近的研究有tsai、liao和chiang(2009)的一個(gè)模型,其考慮了借款人的財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)提前還款行為對于貸款資產(chǎn)的到期收益率、久期和凸度的影響。同時(shí),他們分析了提前還款罰息和部分提前還款對于到期收益率、久期和凸度的影響,這一情況與傳統(tǒng)的完全提前還款相比更為復(fù)雜,結(jié)果也更不確定。
當(dāng)確定提前還款比率模型后,就可以依據(jù)其計(jì)算出相應(yīng)資產(chǎn)組合的收益率和久期,進(jìn)而對資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià),還可以根據(jù)其計(jì)算出相應(yīng)的保險(xiǎn)費(fèi)率,作為其衍生產(chǎn)品的定價(jià)基礎(chǔ),可以說,提前還款比率模型是一系列相關(guān)金融產(chǎn)品的定價(jià)基礎(chǔ)之一。
四、中國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸提前還款風(fēng)險(xiǎn)控制方法探討
中國商業(yè)銀行目前對于提前還款行為主要采取罰息的手段,但不同地區(qū)、不同銀行的規(guī)定不同。同時(shí),部分銀行還有一些硬性規(guī)定,如一年內(nèi)不得提前還款等。上文中提到中國的住房抵押貸款采用浮動(dòng)利率,提前還款對商業(yè)銀行造成的利率損失并不明顯,而罰息這一工具實(shí)質(zhì)為彌補(bǔ)利息損失,因此中國商業(yè)銀行采用罰息進(jìn)行提前還款風(fēng)險(xiǎn)管理并不合適。
商業(yè)銀行控制提前還款風(fēng)險(xiǎn),較為合適的方法還是建立提前還款比率模型,估計(jì)出提前還款比率隨時(shí)間的分布,進(jìn)而調(diào)整相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。注意到,中國商業(yè)銀行作為貸款提前還款風(fēng)險(xiǎn)的唯一承擔(dān)者,提前還款比率的影響因素較多,既包括季節(jié)、時(shí)間等系統(tǒng)性因素,還包括眾多非系統(tǒng)性因素,相應(yīng)的模型也會(huì)更加復(fù)雜。建立模型,大量的數(shù)據(jù)積累是必需的,隨著中國個(gè)人信用記錄系統(tǒng)的建立和不斷完善,相應(yīng)的貸款數(shù)據(jù)也會(huì)不斷增加,這將有利于提前還款模型的建立和發(fā)展。
參考文獻(xiàn):
“三查”流程是指發(fā)放貸款前進(jìn)行調(diào)查、發(fā)放貸款時(shí)進(jìn)行審查、發(fā)放貸后對貸款使用情況及還款能力等進(jìn)行檢查等一系列制度，有助于貸款人全面掌握借款人實(shí)時(shí)狀況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患，采取相應(yīng)防控措施。柜臺(tái)領(lǐng)取制度是指為了防止農(nóng)戶辦理完貸款申請、審批手續(xù)后，在發(fā)放貸款時(shí)由他人代領(lǐng)，甚至出現(xiàn)銀行內(nèi)部員工自己或聯(lián)合外部人員做假貸款手續(xù)冒名貸款等現(xiàn)象，從而影響貸款的發(fā)放質(zhì)量。
(二)獎(jiǎng)懲結(jié)合、信息公示制度
獎(jiǎng)懲結(jié)合制度，一是針對農(nóng)戶的獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰。如采取“一戶不還，全村不貸”的方式，用熟人法則來督促借款人按時(shí)還款，增加其違約成本。二是針對銀行客戶經(jīng)理及相關(guān)責(zé)任人的獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰。信息公示制度是指將借款農(nóng)戶信用評定等級(jí)、借款情況、還款情況等在農(nóng)村社區(qū)向公眾公告的制度，特別是通過對惡意賴賬人員的“關(guān)注”構(gòu)成一種社會(huì)壓力與監(jiān)督機(jī)制，規(guī)避貸款農(nóng)戶的道德風(fēng)險(xiǎn)。
(三)不良催收、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度
不良催收制度針對農(nóng)戶小額貸款發(fā)放時(shí)間比較集中、到期也比較集中的情況，暫不采取書面提示或電話催收的方式，而是由每名客戶經(jīng)理“包片到戶”，而是挨村逐戶對貸款農(nóng)戶進(jìn)行催收。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度主要依靠由農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司開辦各類農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，對農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營進(jìn)行保險(xiǎn)，應(yīng)對農(nóng)戶可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)和農(nóng)戶的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，成為農(nóng)戶小額貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制之一。
二、農(nóng)戶小額貸款風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制存在的問題
(一)農(nóng)戶聯(lián)保、評級(jí)授信制度的風(fēng)險(xiǎn)分析
農(nóng)戶聯(lián)保制度的風(fēng)險(xiǎn)分析：一是聯(lián)保責(zé)任不落實(shí)。農(nóng)戶對聯(lián)保貸款的制度及流程缺乏了解，對自己所承擔(dān)的聯(lián)保責(zé)任一知半解，極易出現(xiàn)農(nóng)戶不愿代償“他人”的不良貸款。二是農(nóng)戶匹配不合理。經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)農(nóng)戶“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”，弱勢農(nóng)戶則因“馬太效應(yīng)”、越來越弱；三是道德風(fēng)險(xiǎn)難防范。多戶貸一戶用、家庭成員互保等欺騙產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)難以控制。評級(jí)授信制度的風(fēng)險(xiǎn)分析：一是信用等級(jí)評定隨意性較大，挪作他用的現(xiàn)象比較突出，聯(lián)保貸款沒有發(fā)揮應(yīng)有的支農(nóng)作用。二是農(nóng)戶授信額度未實(shí)行差別管理，從事傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)與養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)副業(yè)、運(yùn)輸業(yè)等農(nóng)戶之間因資金需要不同而呈現(xiàn)出的區(qū)分度不高。
(二)三查流程、柜臺(tái)領(lǐng)取制度的風(fēng)險(xiǎn)分析
“三查”流程制度的風(fēng)險(xiǎn)分析：一是貸前調(diào)查工作不夠細(xì)致，缺乏對借款人的實(shí)地調(diào)查、核實(shí)；二是貸中審查工作流于形式，過度依靠“貸前調(diào)查”；三是貸后檢查工作行為缺失。對于貸款發(fā)放后的使用情況、以及借款農(nóng)戶的收益情況，缺少分階段的調(diào)查、核實(shí)。柜臺(tái)領(lǐng)取制度的風(fēng)險(xiǎn)分析：由于這一制度執(zhí)行過度依賴于臨柜人員的工作責(zé)任心與執(zhí)行決心。在實(shí)際操作中往往因?yàn)殛P(guān)系較好、或領(lǐng)導(dǎo)授意而影響其制度約束力，致使稽核、檢查等事后監(jiān)督依然較難發(fā)現(xiàn)違規(guī)行為。
(三)獎(jiǎng)懲結(jié)合、信息公示制度的風(fēng)險(xiǎn)分析
獎(jiǎng)懲結(jié)合制度的風(fēng)險(xiǎn)分析：一方面，由于對于農(nóng)戶的獎(jiǎng)懲制度靈活不足、操作不便，無法真正地將授信額度與優(yōu)惠利率掛鉤，因而無法調(diào)動(dòng)農(nóng)戶的誠信覆約動(dòng)機(jī)。另一方面，客戶經(jīng)理為了績效獎(jiǎng)金而完成任務(wù)，從而分散了相當(dāng)多的精力，難以集中精力做好貸后管理。信息公示制度的風(fēng)險(xiǎn)分析：一方面，因?yàn)檗r(nóng)村地域廣闊、農(nóng)村居民較多，農(nóng)戶貸款涉及農(nóng)戶眾多、信息公示項(xiàng)目繁瑣，客戶經(jīng)理無暇抽出時(shí)間進(jìn)行公示；另一方面，由于傳統(tǒng)文化及鄉(xiāng)土人情觀念，廣大農(nóng)戶對于公開自身貸款情況心存顧忌，甚至心存憎惡。
(四)不良催收、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度的風(fēng)險(xiǎn)分析
不良催收制度的風(fēng)險(xiǎn)分析：一方面，在實(shí)際中仍然存在主觀意識(shí)淡薄、清收手段失效、跟進(jìn)措施乏力等情況。另一方面，訴訟清收成本較高，耗時(shí)費(fèi)力，且在清收過程中極易出現(xiàn)對銀行和法院的不利局面。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的風(fēng)險(xiǎn)分析：一方面，經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)是限制農(nóng)民投保農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的主要原因，致使農(nóng)戶因?yàn)橥侗ＹM(fèi)用過高或周圍人不投保等因素而不愿意購買農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)；另一方面，各金融保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對商業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)所帶來的豐厚利益相對倚重，而對于收益相對較低的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)則缺乏推廣動(dòng)力。
三、完善農(nóng)戶小額貸款風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的建議
農(nóng)戶小額貸款結(jié)構(gòu)復(fù)雜、涉及面廣，因此其風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制應(yīng)從農(nóng)村信用環(huán)境、授信審批環(huán)節(jié)、信貸開展模式、約束激勵(lì)機(jī)制、業(yè)務(wù)操作流程、貸后管理制度等方面著手，在體制上、機(jī)制上、制度上多方聯(lián)動(dòng)，尋求全方位系統(tǒng)性完善。
(一)優(yōu)化農(nóng)村信用環(huán)境，建立失信懲戒制度。
優(yōu)化農(nóng)村信用環(huán)境。一方面，通過送“金融知識(shí)下鄉(xiāng)”等宣傳活動(dòng)讓農(nóng)戶更多地了解法律知識(shí)及金融知識(shí)，增強(qiáng)其法制意識(shí)與信用意識(shí)。另一方面，借鑒國外發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，建立農(nóng)戶信用誠信體系，制訂信用村、戶細(xì)化考核方案，建立農(nóng)戶信用貸款檔案。建立失信懲戒制度。一是暢通監(jiān)督舉報(bào)渠道，建立舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)違規(guī)違紀(jì)檢舉行為，并給予舉報(bào)人適當(dāng)?shù)莫?jiǎng)勵(lì)。二是采取法律強(qiáng)制措施提高對違法行為的震懾力，使客戶意識(shí)到違約、違法所必須承擔(dān)的法律責(zé)任。與此同時(shí)，利用農(nóng)戶之間生產(chǎn)、生活區(qū)域集中、典型示范效應(yīng)明顯的特點(diǎn)，提升失信懲戒制度的示范警示作用。
(二)科學(xué)合理授信審批，區(qū)別聯(lián)保授信額度
科學(xué)合理授信審批。提高農(nóng)戶信用等級(jí)評定的透明度，科學(xué)核定貸款額度。一是進(jìn)行農(nóng)戶基本信息采集，力求全面、真實(shí)、準(zhǔn)確。二是科學(xué)評定，區(qū)別對待、真實(shí)確定、差異化管理，堅(jiān)決杜絕無根據(jù)授信、雷同授信、過度授信的現(xiàn)象。區(qū)別聯(lián)保授信額度。最大限度地發(fā)揮聯(lián)保貸款的支農(nóng)作用，根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件適當(dāng)調(diào)整授信額度。設(shè)定聯(lián)保小組總體授信額度上限，而對單戶授信額度適度放寬，在對農(nóng)戶住房、農(nóng)機(jī)具、生產(chǎn)經(jīng)營狀況等進(jìn)行詳實(shí)調(diào)查、綜合評定的基礎(chǔ)上，根據(jù)實(shí)際需求合理確定額度。
(三)推行陽光信貸模式，引入社會(huì)監(jiān)督體系
推行陽光信貸模式。一方面，公開業(yè)務(wù)操作流程，通過業(yè)務(wù)咨詢臺(tái)，讓客戶了解信貸產(chǎn)品及流程，引導(dǎo)其科學(xué)選擇信貸產(chǎn)品，增加貸款透明度。另一方面，借款人提出貸款申請時(shí)，由客戶經(jīng)理簽訂《“陽光服務(wù)”承諾書》，切實(shí)把信貸工作置于社會(huì)和客戶的監(jiān)督之下，從源頭上防范道德風(fēng)險(xiǎn)。引入社會(huì)監(jiān)督體系。在每個(gè)片區(qū)考察有威望與責(zé)任心的“模范”群眾，挑選聘請相應(yīng)的社會(huì)監(jiān)督員，發(fā)揮熟人監(jiān)督的典型示范作用，拓寬信貸監(jiān)督渠道，擴(kuò)大社會(huì)監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)。與此同時(shí)，制作信貸人員便民卡片，走村入戶進(jìn)行發(fā)放，力爭做到家喻戶曉，人人皆知。
(四)建立動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制，構(gòu)建有效約束機(jī)制建立動(dòng)態(tài)激勵(lì)機(jī)制。
探索開發(fā)“大聯(lián)?！辟J款模式，以農(nóng)戶、自然村、農(nóng)業(yè)合作社為單位組成“大聯(lián)保體”，合理安排放款節(jié)奏與進(jìn)度，通過采取利率優(yōu)惠等措施擴(kuò)大市場推廣率，進(jìn)而形成整體規(guī)模效應(yīng)。構(gòu)建有效約束機(jī)制。執(zhí)行信貸員等級(jí)管理制度，建立信貸員約束機(jī)制，執(zhí)行貸款終身追究制和損失賠償制度，并按信貸操作流程對違規(guī)違紀(jì)貸款各環(huán)節(jié)的相關(guān)責(zé)任人員進(jìn)行履職評價(jià)，對發(fā)放違規(guī)違紀(jì)貸款的信貸人員實(shí)行嚴(yán)格問責(zé)。
(五)提高信貸人員素質(zhì)，嚴(yán)格規(guī)范操作環(huán)節(jié)
提高信貸人員素質(zhì)。一是開展法律法規(guī)、規(guī)章制度培訓(xùn)與考核，實(shí)行崗位達(dá)標(biāo)，持證上崗，實(shí)現(xiàn)“寧缺毋濫”、“優(yōu)勝劣汰”；二是加快信貸人員循環(huán)，確保在農(nóng)戶小額信貸崗位配備思想素質(zhì)高、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、富有使命感與責(zé)任心的信貸人員。嚴(yán)格規(guī)范操作環(huán)節(jié)。一是貸款調(diào)查環(huán)節(jié)嚴(yán)格執(zhí)行“雙人”實(shí)地調(diào)查制度，了解掌握借款人的人品信用、資產(chǎn)負(fù)債、貸款需求、還款來源等情況；二是貸款審查、審批環(huán)節(jié)加強(qiáng)對借款人及擔(dān)保人身份真實(shí)性進(jìn)行二次核實(shí)，確保信息真實(shí)可靠；三是貸款發(fā)放環(huán)節(jié)嚴(yán)格執(zhí)行柜臺(tái)付款與內(nèi)勤審核制度，防范產(chǎn)生頂名貸款；四是貸后檢查環(huán)節(jié)對于首次、半年貸后檢查均由非經(jīng)辦客戶經(jīng)理進(jìn)行，確保信貸資金安全。
伴隨商品房消費(fèi)需求的一路高歌，按揭貸款逐步變成了我國房地產(chǎn)業(yè)融資發(fā)展的一條重要渠道。然而，由于我國房地產(chǎn)市場的持續(xù)升溫，按揭貸款規(guī)模的不斷擴(kuò)大，使銀行在欣喜獲取利潤的同時(shí)，也在冷靜思考從中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
一、按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析
?（一）銀行風(fēng)險(xiǎn)分析
按揭貸款的銀行風(fēng)險(xiǎn)來自借款人和銀行經(jīng)營兩方面：一是借款人的風(fēng)險(xiǎn)。包括借款人違約風(fēng)險(xiǎn)，這是銀行在經(jīng)營按揭貸款業(yè)務(wù)時(shí)面臨的最直接最集中的風(fēng)險(xiǎn)。借款人個(gè)人信用潛在風(fēng)險(xiǎn)，由于我國目前個(gè)人收入制度不透明，個(gè)人消費(fèi)信貸處于初級(jí)階段, 貸款行不能正確評價(jià)借款人實(shí)際收入，不能對其進(jìn)行有效的跟蹤監(jiān)控，個(gè)人信用狀況難以評估。借款人對住房按揭貸款業(yè)務(wù)存在認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。部分業(yè)主購房時(shí)被按揭優(yōu)惠條件所吸引，未充分考慮自身的還款能力，隨時(shí)間推移，生老病死、事業(yè)成敗、社會(huì)環(huán)境等直接影響到按揭貸款的安全。按揭成數(shù)確定不當(dāng)。對以投資為目的的購房行為來說，首付比例降低，前期投入越小，放棄投資后遭受損失越小，房產(chǎn)市場不景氣時(shí)，就有可能放棄房產(chǎn)并拒絕還款，將風(fēng)險(xiǎn)全部轉(zhuǎn)嫁給銀行。信貸經(jīng)營中信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn)。我國尚未建立個(gè)人信用征集系統(tǒng)，對個(gè)人資質(zhì)評估缺乏統(tǒng)一客觀的標(biāo)準(zhǔn)，影響了銀行對貸款申請人信用的調(diào)查評定，會(huì)產(chǎn)生提供虛假證明的欺詐行為，也為銀行在形成逾期后的催收工作設(shè)置了障礙。
二是銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。按揭貸款比例越高，對借款人壓力越大，在高按揭貸款比例下一旦借款人違約，銀行處分抵押房產(chǎn)所得扣除各項(xiàng)支出后，有可能不足以彌補(bǔ)銀行的支出。一般還款期越長，經(jīng)濟(jì)可變因素就越多，抵押房產(chǎn)價(jià)值的變動(dòng)就越難預(yù)料和把握，銀行需承擔(dān)的違約風(fēng)險(xiǎn)就越大。按揭貸款的資金來源主要是儲(chǔ)蓄存款和企事業(yè)單位的短期存款，而住房按揭貸款的期限一般較長，這就產(chǎn)生了以短期資金負(fù)擔(dān)長期貸款的風(fēng)險(xiǎn)，并在一定程度上影響銀行對短期資金的有效利用。
?（二）開發(fā)商的風(fēng)險(xiǎn)分析
開發(fā)商通過高估房地產(chǎn)價(jià)值并與購房人串通，以虛假購房合同向銀行申請貸款，目的達(dá)到后，開發(fā)商立即轉(zhuǎn)移資金，導(dǎo)致銀行債權(quán)懸空，即使銀行處置房產(chǎn)，也會(huì)大幅“縮水”，信貸資產(chǎn)出現(xiàn)損失。開發(fā)商不具備相應(yīng)實(shí)力，開發(fā)商對市場因素分析失誤，房屋出售后價(jià)格下降。在期房按揭貸款中預(yù)售不理想，導(dǎo)致后續(xù)資金不足，不能按期交房，客戶不能按期入住，甚至項(xiàng)目“爛尾”。開發(fā)商多利用融資和預(yù)售收入作為資金來源，處于劣勢的客戶可能要求解除購房合同，迫使銀行出面幫助挽回?fù)p失，從而將其與開發(fā)商的合同糾紛轉(zhuǎn)嫁給銀行，造成銀行的法律風(fēng)險(xiǎn)。開發(fā)商的資格與能力、房產(chǎn)質(zhì)量、配套設(shè)施、市場、道德等等都構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)。
?（三）抵押物風(fēng)險(xiǎn)分析
住房按揭貸款的抵押物即房屋是貸款金的最基本保障，但因貸款期限長，期內(nèi)抵押物發(fā)生變化的可能性極大，保證人資產(chǎn)可能惡化，易造成抵押物風(fēng)險(xiǎn)。房產(chǎn)估價(jià)普遍存在高估的現(xiàn)象，若不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)房價(jià)高估，在貸款成數(shù)較高時(shí)，有可能出現(xiàn)抵押物價(jià)值低于貸款金額的風(fēng)險(xiǎn)。抵押物損毀或滅失，影響銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量。抵押物的合法性，一是因建筑違規(guī)違章或嚴(yán)重質(zhì)量問題，抵押物無法取得《產(chǎn)權(quán)證》，導(dǎo)致抵押無效。二是重復(fù)抵押、重復(fù)銷售，致不能辦理抵押登記手續(xù)被查封，若此前銀行已發(fā)放貸款，就造成債權(quán)懸空。另外在抵押物處置時(shí)由于相關(guān)政策法規(guī)不健全，當(dāng)不能償還借款時(shí)，作為抵押人的銀行雖有權(quán)處分抵押物，但若該抵押物為借款人的唯一財(cái)產(chǎn)，會(huì)涉及居民的安置和社會(huì)穩(wěn)定等問題，使處置難以執(zhí)行。即使收回房產(chǎn)，但我國住房二級(jí)市場很不發(fā)達(dá)，拍賣變現(xiàn)的處置方式也難以實(shí)行，若貸款后抵押物價(jià)值下降，銀行很可能得不償失。
二、按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)防范措施
（一）銀行的按揭風(fēng)險(xiǎn)防范
銀行是按揭貸款的提供者，是按揭業(yè)務(wù)的主要且穩(wěn)定的操作者，銀行按揭業(yè)務(wù)的規(guī)范化、程序化和法制化是風(fēng)險(xiǎn)防范的中心環(huán)節(jié)。
1、加強(qiáng)貸前審查，在成本允許時(shí)，盡量細(xì)致。嚴(yán)格主體資格及信用審查，綜合評價(jià)申請人的素質(zhì)、收入穩(wěn)定性、還款第一來源及綜合還款能力等，確保業(yè)主信用良好，據(jù)不同客戶群體，采取靈活的信貸政策，幫助客戶合理地確定貸款金額、成數(shù)、期限。對宏觀市場情況、政策、法律環(huán)境應(yīng)有明確具體的審查；抓住營銷貸款的客戶經(jīng)理這個(gè)關(guān)鍵。
【關(guān)鍵詞】上市公司；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
一、我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)分析
我國上市公司債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：
1.銀行借款風(fēng)險(xiǎn)
銀行借款是我國上市公司比較常用的一種債務(wù)籌資方式，包括短期借款和長期借款。
短期銀行借款的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，由于短期負(fù)債的償還期間較短，上市公司必須充分保證能及時(shí)獲得現(xiàn)金收人，否則情況萬一有變，公司將會(huì)面臨更大的資金短缺風(fēng)險(xiǎn)；第二，短期負(fù)債籌資的歸還一旦發(fā)生問題，會(huì)連鎖影響到其他債務(wù)的償還，從而影響公司信譽(yù)和形象。
長期銀行借款的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，長期銀行借款籌資數(shù)額大，期限長，增加了企業(yè)的整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；第二，還款計(jì)劃和約束性條款對企業(yè)的制約性強(qiáng)，上市公司必須嚴(yán)格遵守，從而在理財(cái)和生產(chǎn)經(jīng)營上受到種種制約，并可能會(huì)影響今后的籌資、投資活動(dòng)；若上市公司不能按計(jì)劃還款或違背了條款要求，可能會(huì)被訴諸法律，或要求立即還款，從而影響公司的經(jīng)營。
2.債券籌資風(fēng)險(xiǎn)
上市公司債券的主要風(fēng)險(xiǎn)有：第一，債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，債券是否能夠正常順利的發(fā)行出去，取決于債券品種的設(shè)計(jì)，利率的高低等因素；第二，債券有固定的到期日和利息費(fèi)用，償債風(fēng)險(xiǎn)較高，特別是當(dāng)上市公司經(jīng)營狀況較差時(shí)，易使公司陷入財(cái)務(wù)困境；第三，債券一般要比長期借款的限制條件嚴(yán)格，可能對上市公司財(cái)務(wù)的靈活性帶來不利影響，甚至影響公司今后的籌資能力。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)分析
投資風(fēng)險(xiǎn)分析，是指用系統(tǒng)、規(guī)范的方法對風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)、估計(jì)和評價(jià)，做出全面、綜合的分析。在風(fēng)險(xiǎn)分析中，有三個(gè)因素必須考慮。第一，風(fēng)險(xiǎn)因素。在投資期內(nèi)的某一時(shí)期，各方案在不同市場狀態(tài)下的現(xiàn)金流量是隨機(jī)變量，所包含的風(fēng)險(xiǎn)程度各不相同，需要對各方案風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理測算。第二，時(shí)間因素。不同時(shí)期的市場狀態(tài)是變化的，風(fēng)險(xiǎn)也是變化的，必須測算不同時(shí)期隨時(shí)間變化的風(fēng)險(xiǎn)對經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)的影響。第三，經(jīng)濟(jì)效果因素。不同的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)反映的內(nèi)容不一致，應(yīng)全面地考慮，綜合反映項(xiàng)目的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果。
上市公司在投資方面如果出現(xiàn)了盲目的投資行為就會(huì)為企業(yè)帶來較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不少上市公司在投資新項(xiàng)目之前，并沒有經(jīng)過科學(xué)的可行性論證，帶有較大的盲目性，結(jié)果就是投資方案實(shí)施后，不僅沒有給公司創(chuàng)造效益反而帶來負(fù)面影響。
（三）并購風(fēng)險(xiǎn)分析
上市公司并購的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于上市公司并購而涉及的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的公司財(cái)務(wù)狀況及成果的不確定性。上市公司并購風(fēng)險(xiǎn)分析具體表現(xiàn)在：
1.并購定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析
我國上市公司在進(jìn)行并購定價(jià)時(shí)應(yīng)主要識(shí)別兩方面的風(fēng)險(xiǎn)：第一，目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾。我國上市公司并購時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表陷阱具體包括：利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)利潤，利用存貨調(diào)節(jié)利潤，混淆收益性支出與資本性支出，隱瞞或有事項(xiàng)和表外融資。第二，目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估的選擇和應(yīng)用。由于起步較晚，專業(yè)人員的素質(zhì)有限，我國并購的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值評估使用條件并不完善，采用不同的評估方法時(shí)都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。
2.并購融資風(fēng)險(xiǎn)分析
基于對融資方式、法律、中介等多方面問題的考慮，我國上市公司在并購融資時(shí)應(yīng)識(shí)別三種風(fēng)險(xiǎn)：第一，融資結(jié)構(gòu)失衡。融資結(jié)構(gòu)包括公司資本中債務(wù)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)。第二，資金供應(yīng)不足。由于我國上市公司現(xiàn)在公司治理結(jié)構(gòu)的不成熟，財(cái)務(wù)管理體系并未在企業(yè)內(nèi)真正實(shí)施，公司融資缺乏計(jì)劃性和合理性，易造成資金供應(yīng)鏈的斷裂，給公司并購帶來阻礙，甚至導(dǎo)致并購的完全失敗。第三，融資成本過高。
3.并購財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)分析
我國上市公司在并購時(shí)結(jié)合自身的未來發(fā)展戰(zhàn)略，重點(diǎn)識(shí)別下列可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)整合失敗的因素：第一，財(cái)務(wù)整合是否發(fā)揮財(cái)務(wù)管理在上市公司運(yùn)營中的重要作用。這主要取決于進(jìn)行財(cái)務(wù)整合的人員素質(zhì)。第二，財(cái)務(wù)整合能否發(fā)揮上市公司并購的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。第三，財(cái)務(wù)整合是否實(shí)現(xiàn)并購方對被并購方的有效控制。
（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)分析
收益分配風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要有兩個(gè)原因：一是收益確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)，指客觀環(huán)境因素影響和會(huì)計(jì)方法使用不當(dāng)，有可能多計(jì)收益，少計(jì)成本，使企業(yè)提前納稅，所確定的可分配利潤也偏高。二是收益對投資者分配的時(shí)間、形式和金額的把握不當(dāng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。分配給投資者的盈余與留在企業(yè)的保留盈余存在著此消彼長的關(guān)系。如果企業(yè)脫離實(shí)際一味追求給投資者高額的回報(bào)，必然造成企業(yè)的保留盈余不足，給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)帶來不利影響，同時(shí)也會(huì)影響債權(quán)人的利益。相反，如果企業(yè)為減少外部融資需求而減少對投資者的分配，又會(huì)挫傷投資者的積極性，影響企業(yè)的聲譽(yù)和價(jià)值。
收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果發(fā)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測。該風(fēng)險(xiǎn)很難用數(shù)學(xué)方法或是財(cái)務(wù)指標(biāo)法來進(jìn)行估測，但可以憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行定性分析。
二、針對我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
防范上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要應(yīng)做好以下工作：
（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
1.確定適當(dāng)?shù)幕I資規(guī)模
企業(yè)的資金需求量是變化的，籌資過多會(huì)造成資金閑置浪費(fèi)，增加融資成本，或者導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過多，償還困難，增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；而籌資不足，會(huì)影響企業(yè)投融資計(jì)劃及其他業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要認(rèn)真分析生產(chǎn)和經(jīng)營情況，確定合適的籌資規(guī)模。
2.選擇最佳的籌資結(jié)構(gòu)
不同籌資方式下的資金成本有高有低，因此，就需要對各種籌資方式進(jìn)行分析、對比，選擇最經(jīng)濟(jì)、最可行的籌資方式，從而選出最佳的籌資結(jié)構(gòu)，以進(jìn)一步降低籌資成本，減少風(fēng)險(xiǎn)。
3.把握有利的籌資時(shí)機(jī)
對于由利率變動(dòng)產(chǎn)生的籌資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)認(rèn)真研究資金市場的供求情況，根據(jù)利率走勢把握其發(fā)展趨勢，并以此作出相應(yīng)的籌資安排。當(dāng)利率處于低水平時(shí)期，籌資較為有利。當(dāng)利率處于由低向高過渡時(shí)期，應(yīng)以籌集長期資金為主，并盡量采用固定利率的計(jì)息方式。當(dāng)利率
處于由高向低過渡時(shí)期，也應(yīng)盡量少籌資，對必須籌集的資金，可采用浮動(dòng)利率的計(jì)息方式。
（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
1.明確投資決策的責(zé)任機(jī)制
必須把投資決策的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任落實(shí)下去，不允許出現(xiàn)用企業(yè)責(zé)任頂替政府責(zé)任，用集體責(zé)任頂替?zhèn)€人資任的情況，使投資決策真正受到風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的約束。
2.建立起投資事前、事中、事后的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制
事前是指要提高可行性研究的質(zhì)量，主要有：第一，確?？尚行匝芯康目陀^真實(shí)性；第二，重視市場調(diào)查和市場預(yù)測；第三，充實(shí)其中風(fēng)險(xiǎn)分析的內(nèi)容。事中是指投資實(shí)施過程中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，隨時(shí)調(diào)整預(yù)計(jì)與實(shí)際的偏差，如設(shè)立資金到位率、凈現(xiàn)值差異率等指標(biāo)，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。事后是指項(xiàng)目建成后，對風(fēng)險(xiǎn)管理情況全過程的再評估，如考察風(fēng)險(xiǎn)損失差異率、凈現(xiàn)值差異率、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生實(shí)際類型與預(yù)測類型差異等。
3.健全投資決策的信息機(jī)制
可利用計(jì)算機(jī)技術(shù)，建立有效的信息管理系統(tǒng)，深化企業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)、市場等信息的理解、預(yù)測，避免資金進(jìn)人某些熱門地區(qū)或行業(yè)，形成不合理的重復(fù)建設(shè)，造成過度競爭和風(fēng)險(xiǎn)損失。
（三）并購風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
1.全面的財(cái)務(wù)審慎調(diào)差
為防范并購的財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查與證實(shí)重大信息，并購企業(yè)在并購前應(yīng)聘請專業(yè)的資產(chǎn)評估中介進(jìn)行全面的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，包括資料的搜集、權(quán)責(zé)的劃分、法律協(xié)議的簽訂、中介機(jī)構(gòu)的選聘。
2.實(shí)施慎密的融資決策過程
企業(yè)并購的融資風(fēng)險(xiǎn)控制貫穿于整個(gè)融資決策過程。一套完整的融資決策過程通常包括對并購方資金需求的預(yù)測、并購融資方式的選擇以及融資結(jié)構(gòu)的規(guī)劃等環(huán)節(jié)，通過提高每個(gè)環(huán)節(jié)的決策水平來有效地降低融資風(fēng)險(xiǎn)。
3.做好整合前后的財(cái)務(wù)監(jiān)管工作
財(cái)務(wù)整合是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，為了順利實(shí)現(xiàn)成功的財(cái)務(wù)整合，防止在收購后又發(fā)現(xiàn)賬面上沒有體現(xiàn)的負(fù)債或不良資產(chǎn)等，需要對整合前的被收購企業(yè)財(cái)務(wù)進(jìn)行詳盡細(xì)致的審查，充分了解好掌握被重組企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債等。
（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
要避免收益分配風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵在于公司能否制定合理的分配政策，既不能過分強(qiáng)調(diào)公司的利益，而損害投資者的利益，也不能忽視公司長遠(yuǎn)利益，既要控制資金成本，又要調(diào)動(dòng)投資者的積極性。因此，具體防范措施如下：
1.合理制定會(huì)計(jì)核算辦法和利潤分配辦法
根據(jù)會(huì)計(jì)核算制度和財(cái)務(wù)管理制度的有關(guān)規(guī)定，按照預(yù)期財(cái)務(wù)收益的要求，合理制定會(huì)計(jì)核算辦法和利潤分配辦法，降低收益分配中可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
2.定期分配收益
在正常情況下，企業(yè)應(yīng)每年向投資者進(jìn)行一次收益分配，給投資者以看得見的實(shí)惠，在提高效益的基礎(chǔ)上，爭取使投資者每年的收益呈遞增趨勢。
3.保障收益分配最低限度
在確定收益分配額度時(shí)，要考慮通貨膨脹因素的影響，保障收益分配最低限度，不致影響企業(yè)簡單再生產(chǎn)。
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一、商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的原因分析
（一）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱
商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱是導(dǎo)致國際貿(mào)易融資產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，具體表現(xiàn)在業(yè)務(wù)發(fā)展的粗放增長、銀行內(nèi)控制度失效、銀行組織結(jié)構(gòu)不合理等方面。其中國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的粗放增長指的就是在實(shí)踐中銀行開展業(yè)務(wù)時(shí)更多的是關(guān)注國際結(jié)算量和貿(mào)易融資的業(yè)務(wù)量，導(dǎo)致了部分銀行為了完成指標(biāo)不顧風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)量不斷增長，但風(fēng)險(xiǎn)也在不斷擴(kuò)大；銀行內(nèi)控制度的失效使得銀行國際貿(mào)易融資活動(dòng)存在很大的不確定性，再加上部分業(yè)務(wù)員為了完成考核指標(biāo)沒有嚴(yán)格按照相關(guān)規(guī)定開展業(yè)務(wù)活動(dòng)，更是增加了國際貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)；銀行國際貿(mào)易業(yè)務(wù)組織結(jié)構(gòu)設(shè)置不夠合理主要指的是當(dāng)前部分商業(yè)銀行仍舊處于審貸不分離的狀態(tài)，由國際業(yè)務(wù)部單個(gè)部門來承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制和業(yè)務(wù)拓展等責(zé)任，沒有將國際貿(mào)易融資納入全行統(tǒng)一信貸管理中，對客戶沒有實(shí)施科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評估、無定期的信貸資金跟蹤管理和風(fēng)險(xiǎn)分析。
（二）國際貿(mào)易融資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)日趨嚴(yán)重
商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)一方面是銀行自身的相關(guān)建設(shè)不夠完善，另一方也是國際貿(mào)易融資行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)日趨嚴(yán)重造成的，如企業(yè)的信用意識(shí)較差、經(jīng)營管理水平較低、詐騙活動(dòng)猖獗等都變相的加大了國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)踐中，有些融資企業(yè)并沒有制定還款規(guī)劃，對融資款項(xiàng)長期占用，有的企業(yè)認(rèn)為商業(yè)銀行和企業(yè)同屬國家所有，不存在還款問題，逾期貿(mào)易融資居高不下等；也有部分國際貿(mào)易融資企業(yè)對于國際市場和國內(nèi)市場的駕馭能力較差，企業(yè)一直處于虧損或者微利潤邊緣，導(dǎo)致企業(yè)還款能力不足；再加上國內(nèi)外一些不法分子利用我國進(jìn)出口企業(yè)擴(kuò)大對外貿(mào)易額的熱情和商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)指標(biāo)上的壓力來騙取銀行貿(mào)易融資例如國外客戶采用假信用證、假單據(jù)欺騙銀行來獲取貿(mào)易融資款項(xiàng)等。
（三）國家對國際貿(mào)易融資的法律保護(hù)不健全
當(dāng)前我國法律雖然對國際貿(mào)易融資有所規(guī)定，如《票據(jù)法》中對于國際貿(mào)易融資金融票據(jù)做出了相關(guān)規(guī)定等，但是仔細(xì)分析當(dāng)前我國的法律條文我們不難發(fā)現(xiàn)關(guān)于國際貿(mào)易融資的法律并沒有形成一個(gè)完整的體系，而是散落在相關(guān)的法律文件中。此外，即使部分法律條文和細(xì)則涉及到了票據(jù)、貨物貨權(quán)質(zhì)押、保證擔(dān)保等問題，但是并沒有做出具體的法律界定如押匯業(yè)務(wù)中押匯行對單據(jù)和貨物的權(quán)利如何、進(jìn)口業(yè)務(wù)中信托收據(jù)的有效性等，都找不到相應(yīng)的法律解釋，由此可見相關(guān)法律制度的確實(shí)也是導(dǎo)致國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大的一個(gè)主要因素。
二、加強(qiáng)商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范措施
（一）優(yōu)化制度建設(shè)，提高銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力
銀行屬于制度化單位，所有工作流程、環(huán)節(jié)和手續(xù)都有著嚴(yán)格的規(guī)則制度約束，因此優(yōu)化制度建設(shè)可以從根本上提高銀行國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范能力。對此一方面銀行要根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平選擇性實(shí)施交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度。即對每一筆貿(mào)易融資款項(xiàng)的支出、資金回籠、貨物賒銷流轉(zhuǎn)等進(jìn)行全程監(jiān)督，通過對借款人上下游企業(yè)的管理將融資款項(xiàng)控制在一定的范圍內(nèi)運(yùn)行，以此保證商品變現(xiàn)后能及時(shí)償還貿(mào)易融資；另一方面也要貫徹落實(shí)流程管控。例如通過崗位制衡制度來落實(shí)各個(gè)崗位在融資用途、信貸管理、資金流轉(zhuǎn)等方面的監(jiān)管職責(zé)，實(shí)現(xiàn)信息共享和相互制約。此外，商業(yè)銀行還可以采取國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)分散策略即以融資方式的多樣化來降低發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性；國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)抑制策略即在授信客戶風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)產(chǎn)生的情況下提前采取措施抑制風(fēng)險(xiǎn)的惡化；國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁策略即對可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)通過擔(dān)保和其它金融交易的方式轉(zhuǎn)移給第三者等手段來提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
（二）加強(qiáng)對融資企業(yè)和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析
加強(qiáng)對融資企業(yè)和產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析可以從源頭上提高國際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)防范能力，具體包括以下幾個(gè)方面：首先是嚴(yán)格的審查進(jìn)出口雙方貿(mào)易的真實(shí)性。當(dāng)前國際市場上詐騙活動(dòng)的日趨猖獗是導(dǎo)致貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)加大的一個(gè)重要因素，對此在進(jìn)行貿(mào)易融資時(shí)銀行需要嚴(yán)格的審查進(jìn)出口雙方貿(mào)易的真實(shí)性，例如審查商品合同編號(hào)和簽訂日期、運(yùn)輸方式、起運(yùn)港和到貨港、近期內(nèi)的進(jìn)出口量等；其次是做好客戶的資信審核工作。一方面對于信用較好的老客戶銀行應(yīng)當(dāng)建立起相應(yīng)的客戶信用檔案，以確定其信用水準(zhǔn)，另一方面對于銀行首次接觸的客戶應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格審查該客戶在其它銀行的業(yè)務(wù)狀況記錄，防止客戶套取融資；最后是認(rèn)真分析進(jìn)出口企業(yè)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般來說，進(jìn)出口企業(yè)普遍具有融資大、應(yīng)收賬款大、存貨大、費(fèi)用大、匯率影響大、自身資產(chǎn)小、償債能力小等特點(diǎn)，使得進(jìn)出口企業(yè)還款能力存在很大的不確定性，因此在進(jìn)行貿(mào)易融資之前需要對企業(yè)的短期償債能力、盈利能力、資產(chǎn)負(fù)債情況等進(jìn)行仔細(xì)的分析，在確定企業(yè)無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小的情況下進(jìn)行貿(mào)易融資。
（三）完善對國際貿(mào)易融資的法律保護(hù)
對此一方面積極呼吁并爭取立法部門盡早制定與國際接軌的法律法規(guī)，對于我國當(dāng)前關(guān)于國際貿(mào)易融資的法律條文散落各個(gè)相關(guān)法律中的現(xiàn)狀要促使相關(guān)人員盡早對其進(jìn)行整合，以此來保證國際貿(mào)易融資有法可依。此外，也要明確現(xiàn)行法律中對金融票據(jù)、保證擔(dān)保等權(quán)利義務(wù)的規(guī)定；另一方面鑒于國內(nèi)法律和國際法律存在一定的差異，因此銀行也要深入的分析研究國際慣例和國內(nèi)法律之間的異同，避免因法律沖突造成不必要的損失。
三、結(jié)語
總而言之，全球貿(mào)易融資市場是一個(gè)巨大且在不斷成長的市場，具有廣闊的發(fā)展前景。這種情況下進(jìn)出口企業(yè)愈發(fā)關(guān)注商業(yè)銀行能否提供更加便利的貿(mào)易融資服務(wù)，這對于商業(yè)銀行來說既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。筆者相信隨著商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)的加強(qiáng)，相信未來國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)將成為商業(yè)銀行的核心利潤點(diǎn)。
參考文獻(xiàn)
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投資項(xiàng)目的前期工作是投資決策前必不可少的工作步驟,長期以來,建設(shè)項(xiàng)目前期工作滯后,前期方案深度不夠等是多年來困擾投資管理的問題。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入,作好投資項(xiàng)目前期工作和經(jīng)濟(jì)評價(jià),實(shí)現(xiàn)投資決策科學(xué)化,提高投資效益,是投資項(xiàng)目各個(gè)層次的決策者以及咨詢?nèi)藛T所面臨的首要問題。
1 如實(shí)做好建設(shè)項(xiàng)目前期工作,不斷完善項(xiàng)目評價(jià)方法與參數(shù)
在項(xiàng)目的投資決策中可行性研究本來應(yīng)起到舉足輕重的作用,但由于各種原因,一段時(shí)期以來,有的將可行性研究搞成了上項(xiàng)目的腳踏板,究其原因,主要是投資體制還不完善,企業(yè)還沒有真正的自。我國的投資體制改革,開始是投資主體只有國家一個(gè),項(xiàng)目所需資金都靠國家撥款建設(shè),而后改為“撥改貸”,成就了相當(dāng)多的無本經(jīng)營企業(yè),企業(yè)產(chǎn)權(quán)界限不清,管理者權(quán)、責(zé)不明,利潤要上繳,投資伸手要,撥款也好,貸款也罷,只要能拿到錢就可以上項(xiàng)目,企業(yè)就有可能在規(guī)模上更上一層樓,造成了嚴(yán)重的后遺癥;自1986年國家實(shí)行了資本金制度,這種情況才開始扭轉(zhuǎn),投資主體才開始逐步形成多元化的投資主體。
在體制改革不斷深入的今天,國家正在并繼續(xù)改革項(xiàng)目審批制度,投資主體多元化的格局已經(jīng)形成,國有企業(yè)的改革也在進(jìn)一步深化。上項(xiàng)目者必須自主決策,投資者要對自己的投資行為負(fù)全面責(zé)任,在充分做好建設(shè)項(xiàng)目前期工作的基礎(chǔ)上,做到建設(shè)項(xiàng)目“三個(gè)不建”,即建設(shè)項(xiàng)目沒有可行性研究報(bào)告不建,項(xiàng)目可行性研究報(bào)告經(jīng)濟(jì)評價(jià)不充分不建,項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)效益不達(dá)標(biāo)準(zhǔn)不建,只有這樣才能如實(shí)反映項(xiàng)目的真實(shí)效益,作出合理決策。
多年來,國家有關(guān)部門對可行性研究報(bào)告及項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)作了一些詳簡不同的規(guī)定,原國家計(jì)委和建設(shè)部于1993年4月聯(lián)合頒發(fā)的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)》(第二版),在指導(dǎo)我國建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)工作,實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目決策科學(xué)化方面發(fā)揮了巨大作用,在當(dāng)時(shí)條件下,更貼近了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的要求,使我國建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法和理論向前邁進(jìn)了一大步,隨著改革的不斷深入發(fā)展,金融、投資、財(cái)稅等方面的改革力度進(jìn)一步加大,對經(jīng)濟(jì)評價(jià)工作提出了更高的要求,這就需要技術(shù)經(jīng)濟(jì)工作者適應(yīng)新形勢,進(jìn)行新的思考和探索,去研究和解決新的問題,隨著我國加入WTO,與國際接軌,從大的方面看,有可行性研究報(bào)告的結(jié)構(gòu)、市場分析的重點(diǎn)內(nèi)容、方案比選的方法、資金籌措方案的研究和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分析等;從細(xì)節(jié)方面講,評價(jià)指標(biāo)體系的完善和簡化、評價(jià)基準(zhǔn)的確定、計(jì)算價(jià)格的選取、重要計(jì)算參數(shù)的選取等方面的問題都有值得進(jìn)一步探討之處。
2 風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)作為可行性研究報(bào)告強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)內(nèi)容
當(dāng)前可行性研究的內(nèi)容和深度已由法規(guī)性文件予以固定下來,目前國內(nèi)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的可行性研究報(bào)告已設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)分析專篇,而一般的工業(yè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析卻重視不夠,尤其對市場、投資以及經(jīng)濟(jì)效益方面可能出現(xiàn)的各種情況以及項(xiàng)目的影響程度分析預(yù)測不夠,導(dǎo)致許多項(xiàng)目實(shí)施后實(shí)際數(shù)據(jù)與可研出入很大,甚至完全失實(shí)。盡管可研報(bào)告中作了敏感性分析,并顯示項(xiàng)目效益對一種或幾種不確定因素相當(dāng)敏感,但決策者認(rèn)識(shí)不夠,依據(jù)方案內(nèi)部收益率和還款期的大小進(jìn)行決策,顯得過分簡單,容易導(dǎo)致失誤,造成無可挽回?fù)p失。投資項(xiàng)目的建設(shè)要耗費(fèi)大量資金、物資和人力等寶貴資源,且一旦建成,難于更改,因此投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制更顯重要。為了有效的防范和控制風(fēng)險(xiǎn),越來越多的人們已經(jīng)認(rèn)識(shí)到不僅在投資項(xiàng)目的前期工作中需進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)對策研究,更重要的是在項(xiàng)目實(shí)施過程及經(jīng)營中應(yīng)有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)分析。因此當(dāng)前提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)分析,重視風(fēng)險(xiǎn)分析的結(jié)果是市場經(jīng)濟(jì)下做好項(xiàng)目前期工作所必須的。
3 投資項(xiàng)目有關(guān)各方面的共同努力是編制好可行性研究報(bào)告的必要前提
可行性研究報(bào)告一般是由咨詢單位完成,有理由要求咨詢單位客觀、公正、實(shí)事求是,但在實(shí)際上要做到這一點(diǎn)卻困難重重。咨詢工作受到各方面的制約,一是審批限額的存在,導(dǎo)致為了將項(xiàng)目的審批權(quán)留在地方,不得不壓低投資,特別是將流動(dòng)資金作為調(diào)節(jié)投資大小的“砝碼”,導(dǎo)致流動(dòng)資金準(zhǔn)備不足,甚至影響項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營。其次是為了要把項(xiàng)目爭到手,不得不夸大項(xiàng)目的效益,模糊項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn),這些制約的因素主要在業(yè)主,而不是咨詢單位本身;再者若是對于依托老廠的項(xiàng)目,需要老廠的現(xiàn)狀資料以及對有無項(xiàng)目狀況的預(yù)測,這些工作都必須要由業(yè)主來完成。同時(shí),各級(jí)主管部門和審批機(jī)構(gòu)握有項(xiàng)目的“生殺”大權(quán),對促進(jìn)項(xiàng)目前期工作的健康發(fā)展起著舉足輕重的作用。總之,做好投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告是有關(guān)各方的共同責(zé)任,也只有各方面都采取實(shí)事求是的態(tài)度,可行性研究才能給出客觀公正的結(jié)論。
4 正確對待市場與價(jià)格的預(yù)測
對于一個(gè)具體建設(shè)項(xiàng)目特別是經(jīng)營性項(xiàng)目來說,市場和價(jià)格就是項(xiàng)目存在的關(guān)鍵所在。財(cái)務(wù)評價(jià)的敏感性分析中,對經(jīng)濟(jì)效益影響最敏感的因素?zé)o疑就是產(chǎn)品銷售價(jià)格,往往變化1～2種價(jià)格,項(xiàng)目就可能從不可行變成可行,一種不合理的價(jià)格體系將使可行性研究報(bào)告變成為可批性研究報(bào)告。因此,市場和價(jià)格的預(yù)測在經(jīng)濟(jì)評價(jià)中起著舉足輕重的作用。市場走向和價(jià)格高低往往成為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上是否可行的最重要砝碼,預(yù)測的準(zhǔn)確與否直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)評價(jià)結(jié)果的可靠性。
當(dāng)前財(cái)務(wù)評價(jià)中,普遍采用現(xiàn)行價(jià)格或所謂生產(chǎn)初期的預(yù)測價(jià)格,這種提法與評價(jià)中簡化計(jì)算以及反映相對準(zhǔn)確性的原則是一致的,但往往差之毫厘、繆之千里,甚至導(dǎo)致完全相反的評價(jià)結(jié)果,究其原因,其一是目前我國市場經(jīng)濟(jì)尚不健全,不規(guī)范,市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律性不明顯;其二是我國經(jīng)濟(jì)與國際市場尚未完全接軌,區(qū)域性強(qiáng),產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)大,特別是供求量相對較小的產(chǎn)品,價(jià)格的規(guī)律性更難掌握;再者,目前我國咨詢機(jī)構(gòu)缺乏必要的、完整的價(jià)格信息系統(tǒng),僅僅依靠技術(shù)經(jīng)濟(jì)工作者經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷,隨意性較大,難以得到相對準(zhǔn)確的預(yù)測結(jié)果。
《方法與參數(shù)》僅對價(jià)格作了原則性的說明,而對數(shù)據(jù)的測算、選取及具體應(yīng)用并未加以詳細(xì)說明。為了規(guī)范這方面的工作,保證評價(jià)的質(zhì)量,應(yīng)該增加這方面的內(nèi)容或在有關(guān)實(shí)施細(xì)則中加以明確,并且規(guī)定在可行性研究報(bào)告中加深市場預(yù)測與價(jià)格分析的內(nèi)容,描述必要的預(yù)測過程以及采用的數(shù)據(jù)和預(yù)測模型。
5 清償能力分析應(yīng)給予重視
在項(xiàng)目評價(jià)中,一般以全部投資FIRR高低來判定經(jīng)濟(jì)上的可行性,人們對盈利能力分析的理解和接受程度要高于清償能力分析。然而,清償能力指標(biāo)分析決不能忽視。在項(xiàng)目實(shí)施過程中,清償能力指標(biāo)較盈利能力指標(biāo)來得更為直觀、清晰,一個(gè)項(xiàng)目如果背著沉重的債務(wù)包袱,那是極其危險(xiǎn)的。
國內(nèi)現(xiàn)行財(cái)務(wù)評價(jià)以最大還款能力計(jì)算貸款償還期,僅是一種理論計(jì)算,與國際上通行的做法是不一致的,任何一項(xiàng)貸款,事先必須明確貸款條件,其中最重要的條件之一是還款期限,如果不能滿足,則另選融資方式和途徑,以最大能力計(jì)算還款期,實(shí)際上是未考慮任何風(fēng)險(xiǎn)因素,是一種理想的模式,在實(shí)施過程中一般是很難實(shí)現(xiàn)的。通常做法是根據(jù)還款期限等計(jì)算各年償債額,再分析資金運(yùn)用狀況和清償能力,償債率指標(biāo)就是在這種情況下設(shè)置的,
6 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)亟待規(guī)范
對于一般的工業(yè)項(xiàng)目,在可研階段進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)已日趨減少,這與《方法與參數(shù)》的初衷是不一致的,大中型項(xiàng)目,特別是有關(guān)國計(jì)民生的大型項(xiàng)目,完全有必要從國民經(jīng)濟(jì)總體角度考慮,進(jìn)行國民經(jīng)濟(jì)評價(jià),對于非盈利的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,進(jìn)行必要的國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)更是必不可少。同時(shí)《方法與參數(shù)》有關(guān)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)內(nèi)容亟待規(guī)范、補(bǔ)充和完善,應(yīng)有專門的政府機(jī)構(gòu)或由權(quán)威的社會(huì)中介咨詢機(jī)構(gòu)定期有關(guān)經(jīng)濟(jì)評價(jià)參數(shù),供咨詢機(jī)構(gòu)使用。
中小型公司融資存在的問題
融資渠道狹窄已成為制約中小型公司發(fā)展的重要因素。中小型公司基本是內(nèi)部融資,尚未建立起外部市場融資體系體制。要想促進(jìn)中小型公司,尤其是民營中小型公司的迅速發(fā)展,必須建立完善的融資體系,最根本的是建立起企業(yè)外部融資體系,即市場融資體系。中小型公司融資主要來源于商業(yè)銀行貸款,但目前商業(yè)銀行貸款難以滿足中小型公司對融資的需求,存在嚴(yán)重的融資缺口。造成銀行對中小型公司放貸存在融資不足的主要原因是中小型公司自身信用不足,而融資信息不對稱是貸款融資難的直接原因。
目前,商業(yè)銀行對企業(yè)發(fā)放貸款的主要依據(jù)是企業(yè)的信用等級(jí)。企業(yè)信用等級(jí)是銀行按設(shè)定的評級(jí)標(biāo)準(zhǔn)模型,對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營管理水平、發(fā)展能力進(jìn)行綜合評定,并授予其相應(yīng)等級(jí)。依照我國現(xiàn)行傳統(tǒng)的企業(yè)信用評價(jià)方法,大部分中小型公司根本不可能得到貸款。其原因在于:一是銀行為了降低貸款風(fēng)險(xiǎn),普遍采取抵押方式,且銀行可接受的抵押品主要是土地和房地產(chǎn)。而中小型公司往往因規(guī)模小、固定資產(chǎn)少而達(dá)不到銀行的貸款條件。二是中小型公司擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金有限,遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了眾多中小型公司的融資需求。
我國中小型公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和管理素質(zhì)的差別較大,這就需要有一個(gè)強(qiáng)有力的信用評估制度將它們區(qū)別開來。其實(shí),從抵押物方面看,許多中小型公司雖然沒有土地和房產(chǎn),但是還有一定量的存貨和應(yīng)收賬款。所以,目前亟待建立適合我國中小型公司的信用評估辦法,突出對業(yè)主的信用評價(jià)和所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、信用環(huán)境的評價(jià),使信用等級(jí)評定能夠與中小型公司的實(shí)際情況得到較好銜接。
國外銀行對中小型公司的貸款技術(shù)
一、財(cái)務(wù)報(bào)表型貸款。
該類貸款的發(fā)放基礎(chǔ)主要基于借款人所提供的財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的財(cái)務(wù)信息。這種貸款技術(shù)最適合那些經(jīng)過審計(jì),財(cái)務(wù)報(bào)表相對透明的企業(yè)。因此,它是銀行對大企業(yè)貸款時(shí)經(jīng)常使用的一種技術(shù)。一些歷史較長、業(yè)務(wù)相對透明、經(jīng)過審計(jì)的小企業(yè)也適用于此類貸款。
二、基于資產(chǎn)的貸款,又稱抵押擔(dān)保型貸款。
這類貸款的發(fā)放基礎(chǔ)主要取決于借款者所能提供的抵押品的數(shù)量和質(zhì)量,而非其財(cái)務(wù)信息。基于資產(chǎn)的貸款有很強(qiáng)的事后監(jiān)控機(jī)能,可以降低道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率,被廣泛應(yīng)用于對中小型公司的貸款中。通常情況下,抵押物是高質(zhì)量的應(yīng)收賬款和存貨。它的主要缺點(diǎn)是交易成本過高,手續(xù)繁瑣,而且固定資產(chǎn)較少的中小型公司將被拒之于門外。
三、信用評分技術(shù)。
中小型公司信用評分是對中小型公司的品德、聲望、資格、資金實(shí)力、擔(dān)保以及經(jīng)營條件等進(jìn)行分析,來測度違約的可能性并且對違約風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類。這種貸款技術(shù)目前主要是依賴于一些統(tǒng)計(jì)模型,如線性概率模型、分對數(shù)模型和線性判別式分析等進(jìn)行分析和判斷。美國小企業(yè)局的一份報(bào)告認(rèn)為,銀行采用信用評分法使中小型公司的貸款增加,主要是因?yàn)?這個(gè)方法放寬了邊際貸款申請者的標(biāo)準(zhǔn)線。但信用評分法的建立和應(yīng)用,不僅要解決搜集樣本、建立模型等技術(shù)問題,更重要的是構(gòu)建資料共享的社會(huì)征信基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)和與新技術(shù)相適應(yīng)的金融企業(yè)信貸管理文化。由于信用評分對信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)積累的要求較高,在我國目前條件下其應(yīng)用范圍受到很大限制。
四、關(guān)系型貸款。
關(guān)系型貸款是國外對中小企業(yè)融資中使用的一種比較重要的貸款技術(shù)。在這種貸款技術(shù)下,貸款人和企業(yè)家、中小企業(yè)之間的關(guān)系比純粹的資金關(guān)系要重要得多。在關(guān)系型貸款下,銀行的貸款決策主要基于通過企業(yè)及其所有者的私人信息而做出的。這些信息除了通過辦理企業(yè)的存貸款、結(jié)算和咨詢業(yè)務(wù)而直接獲得以外,還可以從企業(yè)的利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、員工、供應(yīng)商和顧客等)以及企業(yè)所在的社區(qū)獲得;它們不僅涉及企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況,還包含了許多有關(guān)企業(yè)行為、信譽(yù)和業(yè)主個(gè)人品行的信息。這些信息要比企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、抵押物、信用評分有價(jià)值得多,從而可以幫助關(guān)系貸款者更好地解決信息不透明問題。由于關(guān)系型貸款不拘泥于企業(yè)能否提供合格的財(cái)務(wù)信息和抵押物,因而最適合于中小企業(yè)。但關(guān)系型貸款的基本前提是,銀行和企業(yè)之間必須保持長期、密切而且相對封閉的交易關(guān)系,即企業(yè)固定地與數(shù)量極少的(通常為一到兩家)銀行打交道。
構(gòu)建我國關(guān)系型貸款制度
一、企業(yè)層面信用風(fēng)險(xiǎn)分析。
分析企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí),選取起主導(dǎo)作用的宏觀環(huán)境因素、行業(yè)因素、經(jīng)營因素和管理因素、財(cái)務(wù)因素、擔(dān)保因素作為分析的評價(jià)指標(biāo)。
1、宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析。
宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)分析主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、技術(shù)環(huán)境和信用環(huán)境。
2、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析。
每個(gè)企業(yè)都處在某一特定行業(yè)中,每一行業(yè)都有其固有的風(fēng)險(xiǎn),在同一行業(yè)中的借款人要面對基本一致的風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析中考察的因素主要有成本結(jié)構(gòu)、成熟期、周期性、盈利性、依賴性、產(chǎn)品替代性幾個(gè)方面。
3、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析。
由于同行業(yè)中的每個(gè)企業(yè)都有其自身特點(diǎn),還需要在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上,進(jìn)入借款人的生產(chǎn)經(jīng)營過程,分析其自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析主要包括:經(jīng)營策略分析、產(chǎn)品分析、市場分析、銷環(huán)節(jié)分析。
4、管理風(fēng)險(xiǎn)分析。
主要從中小企業(yè)的組織形式和治理結(jié)構(gòu)、管理層的素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)、關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營管理、法律糾紛四個(gè)方面進(jìn)行分析。
5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析。
雖然關(guān)系型貸款并不著重于企業(yè)能否提供合格的財(cái)務(wù)信息,但一定的財(cái)務(wù)分析也是必須的。此類指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、利息保障倍數(shù)。
6、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分析。
貸款申請者可以通過提交擔(dān)保來彌補(bǔ)自己在其他方面的弱勢。但是擔(dān)保分析的前提是對借款人整體信用狀況的分析,銀行并不能期望通過借款人被迫出售資產(chǎn)或由保證人來履行保證責(zé)任來作為最終的還款來源。重點(diǎn)分析的擔(dān)保形式有:抵押和質(zhì)押、保證和附屬協(xié)議。
二、個(gè)人層面信用風(fēng)險(xiǎn)分析。
有資料表明,在中小型公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)中,主要業(yè)主提供的資金一般要占全部股權(quán)的2/3,中小型公司向銀行提供的抵押或擔(dān)保財(cái)產(chǎn),常常也是屬于業(yè)主個(gè)人的居多,中小型公司私有化、個(gè)人化傾向十分明顯。針對中小型公司創(chuàng)建者擁有絕對控制權(quán)并掌握經(jīng)營權(quán)的特點(diǎn),可以結(jié)合業(yè)主的個(gè)人信用度進(jìn)行綜合評價(jià)。據(jù)了解,我國一些商業(yè)銀行已開展了以企業(yè)法人或股東的個(gè)人信用作擔(dān)保為企業(yè)融資的業(yè)務(wù)。業(yè)主信用評估和企業(yè)信用評估一樣,其目的主要是分析業(yè)主的還款意愿和業(yè)主的還款能力。因此,個(gè)人信用評估主要以業(yè)主素質(zhì)和業(yè)主價(jià)值為基本內(nèi)容。
1、業(yè)主素質(zhì)。
中圖分類號(hào):F2
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
文章編號(hào)：1672-3198（2011）06-0164-03
1 災(zāi)后重建過程中個(gè)人金融支持狀況的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)分析
1.1 災(zāi)區(qū)重建過程中金融支持風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)查背景
風(fēng)險(xiǎn)問題是我們研究的核心問題，它的研究來自于我們極其感興趣的銀行的“趨利的商業(yè)性”與“政策的公益性”的矛盾沖突中，金融支持過程中銀行大規(guī)模的進(jìn)行具有政策性公益性的支持活動(dòng)時(shí)必然要承擔(dān)與其趨利商業(yè)性相沖突的風(fēng)險(xiǎn)。
2010年5月銀監(jiān)會(huì)宣布延長四川地震災(zāi)區(qū)“四不政策”執(zhí)行期限。銀監(jiān)會(huì)表示，銀監(jiān)會(huì)將繼續(xù)引領(lǐng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真做好汶川地震災(zāi)區(qū)各項(xiàng)金融服務(wù)工作，繼續(xù)做好農(nóng)房恢復(fù)重建信貸支持工作，延長“四不政策”執(zhí)行期限，切實(shí)加強(qiáng)災(zāi)后恢復(fù)重建貸款貸后管理。
“四不政策”執(zhí)行的延長，在我們調(diào)研之前看來必然會(huì)大大的加大銀行經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)。所以我們重點(diǎn)的進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查。
通過對中國銀行，農(nóng)業(yè)銀行的調(diào)研筆者了解到，總體上說銀行貸出的款項(xiàng)大多是有擔(dān)保的，風(fēng)險(xiǎn)可控的貸款，并且預(yù)期能夠收回大部分的貸款。在金融支持過程中非常重視風(fēng)險(xiǎn)的控制。
1.2 針對受災(zāi)個(gè)人的金融支持的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查與分析
1.2.1 針對個(gè)人金融支持的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查
筆者在都江堰勤勉人家的板房區(qū)和已經(jīng)修建完畢的安置點(diǎn)對受災(zāi)群眾的采訪發(fā)現(xiàn)，目前留在板房區(qū)的受災(zāi)群眾大部分是已經(jīng)獲得搖號(hào)9月初即將搬入安置點(diǎn)的和還沒有獲得搖號(hào)的受災(zāi)群眾，這一部分群眾對貸款的需求度非常的高，而且我們還獲取了他們希望貸款的金額水平，以及如果他們獲得了貸款他們將會(huì)如何使用貸款
但是當(dāng)中相當(dāng)一部分沒能貸上款。筆者發(fā)現(xiàn)，他們的安置點(diǎn)新房都沒有錢裝修和購買家具，更別想拿出錢來支付超出政府分發(fā)的面積的那部分的房價(jià)（每平米3390元）。沒能貸上款的原因主要是不符合銀行的發(fā)放貸款的要求，這些要求中最阻擋他們貸款的即是要有穩(wěn)定的可見的收入，要有抵押品。結(jié)合我們前面在銀行調(diào)研了解的具體的針對災(zāi)區(qū)個(gè)人的優(yōu)惠的舉措主要是在信貸額度，期限，利率上進(jìn)行的，并沒有降低發(fā)放貸款門檻?！爱吘故芰四敲创蟮膿p失，如果明顯降低發(fā)放針對個(gè)人的貸款門檻風(fēng)險(xiǎn)太高，銀行畢竟是逐利的，風(fēng)險(xiǎn)太高我們難以承受”，接受我們采訪的銀行管理人員如是說。安置房目前根本沒有進(jìn)入市場，并且也不能進(jìn)行再次的抵押，不是市場的東西就不好拿來貸款。等能用來抵押的時(shí)候又會(huì)耗很長的時(shí)間。就算能用它抵押貸款了又有貸款額的限制，并且那個(gè)時(shí)候銀行也許就沒有優(yōu)惠了，沒有固定收入的保證還貸風(fēng)險(xiǎn)一樣還是很大，這個(gè)貸款額的限制就是指這一部分人群大多希望貸款的數(shù)額普遍不高，而這安置點(diǎn)今后進(jìn)入市場中的以后的價(jià)值也大大高于他們貸款的數(shù)額，這一部分災(zāi)民也不會(huì)愿意將自己的大資產(chǎn)做擔(dān)保來貸小款。那政府或者上級(jí)銀行能否注意到這一點(diǎn)特事特辦呢？安置房開始的產(chǎn)權(quán)是政府的，那能不能引入政府，讓政府來幫助貸款，以后將轉(zhuǎn)讓給災(zāi)民的產(chǎn)權(quán)作為抵押，然后針對他們無固定收入的情況可以通過緩還貸款一定期限，再上崗，或者放寬還款周期，比如變每月還款為季度還款一次，甚至半年還款一次。這樣的話可以將金融支持的利惠發(fā)散到幾乎所有的人群，而且也為銀行創(chuàng)造了很大的一塊蛋糕，但是風(fēng)險(xiǎn)也將十分巨大，為此我們將運(yùn)用專業(yè)的金融工程，統(tǒng)計(jì)，金融知識(shí)用數(shù)學(xué)建模的方法來進(jìn)行針對采用上述方式進(jìn)行放貸的風(fēng)險(xiǎn)分析：
然而倘若商業(yè)銀行真的采信用貸款免抵押的政策，由于目前我國個(gè)人基礎(chǔ)薄弱、居民控制風(fēng)險(xiǎn)能力有限，將使得銀行在信貸的實(shí)施過程中面臨較大的信用風(fēng)險(xiǎn)。如果個(gè)人違約現(xiàn)象不時(shí)發(fā)生，將嚴(yán)重影響銀行的貸款質(zhì)量，進(jìn)一步制約銀行在企業(yè)、市政工程重建等方面的貸款能力。
根據(jù)我們這次調(diào)研獲得的數(shù)據(jù)，截至2010年6月底，都江堰市各商業(yè)銀行實(shí)際發(fā)放給個(gè)人的信貸額度累計(jì)已達(dá)25428萬元，如果按五級(jí)分類劃分，其中不良貸款17693萬元，高達(dá)69.6%。在這種情況下，倘若進(jìn)一步延長個(gè)人還款期限，或者放寬還款周期，或者將不具備市場資產(chǎn)評估價(jià)值的資產(chǎn)――比如政府安置房作為抵押替代品，銀行將面臨進(jìn)一步的壞賬損失。針對這一情況，我們依據(jù)此次調(diào)查結(jié)果，建立Logit模型對降低個(gè)人信貸門檻后，農(nóng)戶的違約概率進(jìn)行預(yù)測。
1.2.2 針對受災(zāi)個(gè)人金融支持的風(fēng)險(xiǎn)分析
(1)模型的引入。
采用Logit模型的優(yōu)點(diǎn)在于解決了因變量不連續(xù)回歸問題，不要求樣本數(shù)據(jù)呈正態(tài)分布和等協(xié)方差作為前提假設(shè)，符合我們此次調(diào)研在數(shù)據(jù)的采集上不夠全面的情況。其基本思路如下：
當(dāng)因變量為0/1二值變量時(shí)，用P表示事件發(fā)生即Y取值為1的可能的概率，P的取值范圍在0～1之間。一般線性回歸模型要求被解釋變量取值區(qū)間為（-∞～+∞），對概率P
作Logit變換處理，使被解釋變量取值范圍與一般線性回歸模型相吻合，即：
Logit（p）=1n（p1-p）（1）
其中P/（1-P）是事件發(fā)生的概率與不發(fā)生的概率之比，稱為發(fā)生比或相對風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過Logit變換后，就可以利用一般線性回歸模型建立被解釋變量與解釋變量之間的依存模型，
即Logistic回歸模型：
Logistic（P）=β0+βixi
結(jié)合（1）、（2）兩式，于是有：
1n（p1-p）=β0+βixi
即可得到Logistic函數(shù)：
p=11+exp［-（β0+βixi）］
Logistic函數(shù)回歸模型建立起來后，運(yùn)用極大似然估計(jì)法求得估計(jì)參數(shù)。該模型沒有理論上的臨界值，需要根據(jù)研究目標(biāo)來選擇，一般取0.5作為臨界值。
（2）構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)評估模型。
①樣本選擇與初始指標(biāo)確定。
我們所用樣本來自都江堰市中國銀行楊家鋪分行提供的資料，通過收集、整理，刪除不合格樣本24個(gè)，確定有效樣本194個(gè)。按照五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，逾期三個(gè)月以上的貸款為不良貸款，按此標(biāo)準(zhǔn)來確定受災(zāi)后個(gè)人是否違約，其中不違約樣本102個(gè)，違約樣本92個(gè)。
此次我們選取的指標(biāo)取自銀行信用貸款資信等級(jí)評定表和個(gè)人借款申請書等檔案，選取了年齡、性別、人口、勞力、受災(zāi)情況、主要收入、其他收入、年總支出、房屋價(jià)值、其他資產(chǎn)價(jià)值、借款數(shù)額、借款用途、借款利率共13個(gè)指標(biāo)，具體描述如表1。
②指標(biāo)變量篩選。
為了選擇對違約個(gè)人和非違約個(gè)人分能力最強(qiáng)的指標(biāo)變量，以及消除變量間的多重共線性問題，現(xiàn)在分別進(jìn)行正態(tài)性檢驗(yàn)、參數(shù)及非參數(shù)檢驗(yàn)和指標(biāo)變量之間的多重共線性檢驗(yàn)，以此確定建立Logit模型所用指標(biāo)變量。具體如下：
在進(jìn)行樣本差異性檢驗(yàn)之前，利用SPSS軟件采用Kolmogorov-Smirnov檢驗(yàn)法，對每一個(gè)變量分別進(jìn)行正態(tài)性檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果表明：除年齡變量Age服從正態(tài)分布以外，其余變量都不服從正態(tài)分布。
對服從正態(tài)分布的年齡變量Age采用兩獨(dú)立樣本T檢驗(yàn)，其他不服從正態(tài)分布的變量采用兩獨(dú)立樣本K-S檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果表明在0.05的顯著性水平下，年齡Age、受災(zāi)情況Situation、主要收入Major income、其他收入Other Income、年總支出Total Expend、固定資產(chǎn)價(jià)值A(chǔ)ssets Value、貸款數(shù)額Loan、借款用途Use、還款期限Return deadline這9個(gè)變量在違約和非違約組之間的差異顯著，其他變量在兩組之間沒有顯著性的差異，因此在模型建立過程中只保留9個(gè)差異顯著的變量，而將其他變量予以剔除。
根據(jù)模型的要求，在做統(tǒng)計(jì)分析時(shí)要求變量間盡量保持獨(dú)立性、不存在多重共線性問題。通過方差擴(kuò)大因子法進(jìn)行變量間的多重共線性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)變量最大的方差擴(kuò)大因子VIF僅為2.974，遠(yuǎn)小于規(guī)定界限10，表明所選擇的9個(gè)變量之間并不存在多重共線性問題，可以將這9個(gè)變量作為Logit回歸模型的指標(biāo)變量。
③模型建立及檢驗(yàn)。
為了消除量綱影響和變量自身變異大小及數(shù)值大小的影響，在進(jìn)行分析前，需在SPSS中采用Z分?jǐn)?shù)法對變量進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。
在對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行處理后，再利用SPSS軟件進(jìn)行Logit回歸分析。由于借款用途Use變量為分類變量，需要將其轉(zhuǎn)化成虛擬變量后再參與回歸分析。
（3）建立模型。
本文取0.05為閾值，解釋變量的篩選采用基于極大似然估計(jì)的逐步篩選策略即Forward：LR，解釋變量進(jìn)入回歸方程的標(biāo)準(zhǔn)是經(jīng)回歸系數(shù)Score檢驗(yàn)的概率P值，當(dāng)P值小于0.05大于0.1時(shí)將其剔除出回歸方程。經(jīng)過5步計(jì)算，最終有9個(gè)變量進(jìn)入方程。
（4）檢驗(yàn)回歸系數(shù)。
判斷一個(gè)自變量是否應(yīng)該包含在模型中，可以使用Wald檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量或用其對應(yīng)的概率P值來檢驗(yàn)。經(jīng)過5步計(jì)算，最終模型中各變量P值都小于顯著性水平0.05，表明這幾個(gè)變量對因變量的影響顯著，應(yīng)該保留在方程中?？梢娫?.05的顯著性水平下，主要收入Major income、年總支出Total Expend、受災(zāi)情況Situation、固定資產(chǎn)價(jià)值A(chǔ)ssets Value、貸款數(shù)額Loan、還款期限Return deadline這6個(gè)變量對違約行為影響顯著；年齡Age、借款用途Use、其他收入Other Income對是否違約雖然有區(qū)別能力，但影響不大，所以并未進(jìn)入模型。因此，可建立如下方程對居民的違約概率P進(jìn)行預(yù)測：
回歸方程的顯著性檢驗(yàn)采用了對數(shù)似然比卡方檢驗(yàn)，模型似然比卡方值概率P值小于0.05的顯著性水平，認(rèn)為該模型中的所有回歸系數(shù)不同時(shí)為零，解釋變量全體與因變量LogitP的線性關(guān)系顯著，模型合理。
(5)檢驗(yàn)回歸方程的擬合優(yōu)度。
Hosmer-Lemeshow統(tǒng)計(jì)量的概率P值為0.339，大于顯著性水平0.05，因此不應(yīng)拒絕零假設(shè)，可以確定因變量的觀測值與模型預(yù)測值不存在差異，從而表明模型的擬合度較高。
(6)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ凸烙?jì)的準(zhǔn)確程度。
經(jīng)檢驗(yàn)，Logit模型識(shí)別違約個(gè)人的準(zhǔn)確率為85.9%，不違約個(gè)人的準(zhǔn)確率為71.6%，總的分類正確率為78.4%。整體來看，模型擬合程度較好，對個(gè)人的違約行為有較好的識(shí)別能力。
（7）模型結(jié)果分析。
從所建模型可以看出，受災(zāi)情況嚴(yán)重程度、固定資產(chǎn)價(jià)值、貸款數(shù)額、還款期限對個(gè)人違約概率的影響非常大。通過模型中各參數(shù)的系數(shù)可以看出，居民年支出、貸款金額、受災(zāi)情況、還款期限與個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系，而主要收入、固定資產(chǎn)價(jià)值與農(nóng)戶信用風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系，具體而言：①個(gè)人的收入越高，還貸的能力越強(qiáng)，違約的可能性就越低。②個(gè)人持有的可用于抵押的固定資產(chǎn)價(jià)值越高，越不可能違約。比如，房屋價(jià)值在一定程度上反映了居民的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，故房屋價(jià)值越高，居民就越不會(huì)違約。③隨著抵押固定資產(chǎn)價(jià)值的降低以及還款期限的延長，個(gè)人的違約風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之提高。由此可見，如果銀行允許居民用取價(jià)值較低的安居房作為抵押物，或者延長還款周期，將會(huì)使得個(gè)人違約概率大大提高，從而加大銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。④居民貸款數(shù)額越多，其還貸的壓力越大，違約的可能性越高。
而在安置點(diǎn)對已經(jīng)搬入安置點(diǎn)的受災(zāi)群眾走訪發(fā)現(xiàn)，他們大多都能貸上款，因?yàn)樗麄兘^大部分是本地人，符合貸款的要求，我們看到大多數(shù)的新家里都是新裝修，新家具。我們了解到他們將貸款主要用于支付超出政府分發(fā)住房面積的那部分面積的房價(jià)和新房的裝修，購置新的家具。針對這部分的人群的信貸資金的使用狀況，還款狀況，我們發(fā)現(xiàn)針對這一部分人群的貸款總體上的違約率較低，甚至低于受災(zāi)之前和沒有受災(zāi)的地方的個(gè)人貸款的違約率，風(fēng)險(xiǎn)較低。
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