序論：好文章的創(chuàng)作是一個不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇市場結(jié)構(gòu)調(diào)整范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整對市場的依賴

（一）農(nóng)產(chǎn)品銷售依賴于農(nóng)產(chǎn)品各級市場

我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)高度分散，農(nóng)產(chǎn)品市場范圍廣，產(chǎn)品流通量大，需以不同程度的集散為條件才能順利進入消費領(lǐng)域。因此，農(nóng)產(chǎn)品的銷售首先要通過批發(fā)市場，再到零售市場，然后進入消費領(lǐng)域。農(nóng)產(chǎn)品是缺乏需求彈性的產(chǎn)品，市場價格較容易波動，為有效地調(diào)節(jié)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系，分散農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場的風(fēng)險，還需要有成熟的農(nóng)產(chǎn)品期貨市場。通過期貨市場，可以實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品套期保值，同時對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)起到一定的指導(dǎo)作用，能幫助農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整走出“蛛網(wǎng)困境”和走向規(guī)?；?、計劃化。

（二）農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素的獲得需要經(jīng)過各類要素市場

首先，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要的資金依賴于資金市場。我國農(nóng)戶經(jīng)營規(guī)模小，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟效益低，農(nóng)戶資金累積有限，政府財政支農(nóng)資金的投放也不多，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要引進新品種新技術(shù)，發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，需要大量的資金。因此，資金市場對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)融資顯得極其重要。筆者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，有80%以上的農(nóng)戶認為，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)如種植經(jīng)濟作物、轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式等需要向別人借款，其中90%的農(nóng)戶愿意向銀行貸款，10%的農(nóng)戶愿意向親朋好友借款。其次，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要的耕地依賴于土地市場。目前我國一些農(nóng)民因進城務(wù)工流轉(zhuǎn)的耕地只是使用權(quán)的暫時讓渡，土地經(jīng)營仍然是分散的，而且規(guī)模經(jīng)營也是短期的。要實現(xiàn)土地統(tǒng)一集中并長久經(jīng)營，必須通過土地市場有償流轉(zhuǎn)土地使用權(quán)。再次，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要的技術(shù)及勞動力等要素也要通過相應(yīng)的市場。如農(nóng)戶種養(yǎng)新品種、擴大經(jīng)營規(guī)模，需要學(xué)習(xí)技術(shù)，需要雇請人力，這些都離不開市場。

（三）農(nóng)產(chǎn)品順利流通和生產(chǎn)要素合理流動有賴于市場機制充分發(fā)揮作用

首先，由市場形成價格，不僅價格能較準(zhǔn)確地反映供求信息，而且農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的價值能得到較充分地體現(xiàn)，有利于實現(xiàn)產(chǎn)品和要素合理供求。其次，供求信息充分，生產(chǎn)者和消費者能較準(zhǔn)確地分析和預(yù)測市場行情，才能避免盲目生產(chǎn)和資源浪費。再次，市場競爭正當(dāng)合法，既能充分地反映農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)要素的價格和供求信息，又能保護市場主體的合法利益。總之，只有市場機制在資源配置中不被人為干擾和扭曲，能起基礎(chǔ)性作用，農(nóng)產(chǎn)品才能順利流通，生產(chǎn)要素才能合理流動，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整才能順利進行。

市場對農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的制約

（一）農(nóng)產(chǎn)品市場結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品價格波動頻繁，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)險大

目前我國已經(jīng)初步建立起了以農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場、集貿(mào)市場、連鎖超市等為網(wǎng)絡(luò)的遍布城鄉(xiāng)的農(nóng)產(chǎn)品市場體系，但市場結(jié)構(gòu)仍不合理。主要是具有“中樞神經(jīng)系統(tǒng)”作用的連鎖超市及期貨市場等現(xiàn)代市場剛剛起步，發(fā)育緩慢。如目前在全國連鎖超市業(yè)最發(fā)達的上海市，也只有30%左右的市民愿意到超市購買農(nóng)產(chǎn)品，農(nóng)產(chǎn)品銷售在超市銷售中所占比例不過25%；期貨市場只有大連、上海、鄭州3家，掛牌上市交易農(nóng)產(chǎn)品只有13種。而且，具有“大腦”作用的批發(fā)市場發(fā)展也不盡如意，還存在著盲目建設(shè)、重銷地而輕產(chǎn)地、交易規(guī)模小、信息網(wǎng)絡(luò)利用效率低等問題。由于尚未形成合理、高效暢通的農(nóng)產(chǎn)品流通體系，農(nóng)業(yè)豐收或農(nóng)產(chǎn)品供大于求時，容易造成“谷賤傷農(nóng)”。目前不僅一些農(nóng)民談“結(jié)構(gòu)調(diào)整”色變，而且一些基層政府也對發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)帶失去信心。

（二）要素市場體系不完善，要素流動難，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整層次低

我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素市場發(fā)育更加不良，如土地市場，目前很多農(nóng)村地區(qū)未形成有形市場，缺乏有效的耕地流轉(zhuǎn)規(guī)則，耕地流轉(zhuǎn)普遍限定在親朋好友之間，流轉(zhuǎn)的規(guī)模很小。據(jù)《中國第二次全國農(nóng)業(yè)普查資料匯編——農(nóng)民卷》資料，全國曾轉(zhuǎn)出過耕地的農(nóng)戶有1525萬戶，占全國農(nóng)戶數(shù)的6.9%；曾轉(zhuǎn)入過耕地的農(nóng)戶有1804 萬戶，占全國農(nóng)戶數(shù)的8.2%；全國農(nóng)村常住戶轉(zhuǎn)入的耕地占實際經(jīng)營耕地面積的比重僅為10.8%。土地流轉(zhuǎn)的方式主要是轉(zhuǎn)包和租賃，股份合作制比較少。由于很多農(nóng)戶堅守著條塊化的“一畝責(zé)任田”，且各農(nóng)戶都有自己理性的算計與個人的偏好，所以很難統(tǒng)一步調(diào)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。即使人際互動的“門檻效應(yīng)”起作用，最后有的整個村莊或村莊區(qū)域都統(tǒng)一調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，形成“一村一品”，但農(nóng)戶仍是經(jīng)營主體，經(jīng)營規(guī)模仍是小而散，難以實現(xiàn)農(nóng)業(yè)機械化、產(chǎn)業(yè)化。而對于勞動力和技術(shù)市場來說，目前學(xué)農(nóng)科的大中專畢業(yè)生不愿進入，一般的青壯年也都進城打工。在資金市場，目前農(nóng)戶可以向信用社或銀行小額貸款2000-3000元，但想多貸，條件苛刻，難度很大。由于人力、技術(shù)及資金不足，很多農(nóng)戶不愿意調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，或結(jié)構(gòu)調(diào)整只是“小打小鬧”，還有一些農(nóng)戶因缺乏技術(shù)指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整失敗。

（三）市場機制不健全，市場運行不規(guī)范，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整持續(xù)難

長期以來，我國農(nóng)產(chǎn)品主要是由政府定價，農(nóng)產(chǎn)品與工業(yè)品價格形成了明顯的“剪刀差”，目前民眾和政府對農(nóng)產(chǎn)品漲價仍然沒有承受力。只要市場上農(nóng)產(chǎn)品價格一上漲，民眾就有怨言，政府就要干預(yù)。其實，隨著勞動力和生產(chǎn)資料價格的提高，農(nóng)產(chǎn)品價格上漲是必然的。另外，一些由市場調(diào)節(jié)的農(nóng)產(chǎn)品，由于分散經(jīng)營的農(nóng)戶力量小，而且生產(chǎn)者與消費者被重重隔開，農(nóng)戶與強大的經(jīng)銷商、消費者無法平等實現(xiàn)對農(nóng)產(chǎn)品的定價權(quán)。由于農(nóng)產(chǎn)品價格在低于價值的價位上運行，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟效益低，農(nóng)民生產(chǎn)積極性不高。目前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)尤其是種糧被視為一種責(zé)任和奉獻，而不是被看作本地區(qū)域崛起的途徑。要素價格形成機制也不盡合理，銀行貸款利率由央行統(tǒng)一控制，商業(yè)銀行難以靈活操作。由于市場價格信號被扭曲，市場供求信息也不充分，市場競爭也出現(xiàn)一些違法行為，如一些經(jīng)銷商隨意壓低農(nóng)產(chǎn)品收購價格等，嚴(yán)重打擊了農(nóng)民生產(chǎn)積極性，農(nóng)戶產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整大多是短期行為，甚至斷斷續(xù)續(xù)。

農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整市場制約的緩解路徑

（一）以批發(fā)市場為龍頭，不斷加強農(nóng)產(chǎn)品市場建設(shè)，給農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整添加動力

農(nóng)產(chǎn)品市場是溝通農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與消費的橋梁，是農(nóng)產(chǎn)品實現(xiàn)的載體，加強農(nóng)產(chǎn)品市場建設(shè)，是推動農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要措施。在我國農(nóng)產(chǎn)品市場體系中，批發(fā)市場處于極其重要的地位。目前我國農(nóng)產(chǎn)品價格波動較大，一些人把批發(fā)市場看作是流通效率的對立面，認為若要提高農(nóng)產(chǎn)品流通效率，降低流通成本，就必然要減少批發(fā)環(huán)節(jié)。這種觀點表面上看有道理，其實是似是而非。首先，批發(fā)市場是實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品交易和保障供給的重要渠道。農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場有集散商品、形成價格、傳遞信息、調(diào)節(jié)供求及提供服務(wù)等多種功能，在國外農(nóng)業(yè)發(fā)展歷程中，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場對穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和提高農(nóng)產(chǎn)品流通效率做出了巨大的貢獻。我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)高度分散，農(nóng)產(chǎn)品市場范圍廣，產(chǎn)品流通量大，更需要以不同程度的集散為條件才能順利進入消費領(lǐng)域，因此批發(fā)環(huán)節(jié)不可或缺。如目前我國經(jīng)由批發(fā)市場交易的農(nóng)產(chǎn)品比重達到 70% 以上，其中城市蔬菜的交易量更高達 90%?！稗r(nóng)超對接”的農(nóng)產(chǎn)品流通模式只適用于公司化經(jīng)營和較大規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。其次，批發(fā)市場是政府對農(nóng)產(chǎn)品尤其是糧食市場實施宏觀調(diào)控的有效載體。農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場通過展示優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的產(chǎn)品和質(zhì)量安全監(jiān)管，有利于向農(nóng)戶提供市場信息及促進農(nóng)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，有利于確保農(nóng)產(chǎn)品安全供應(yīng)。再次，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場在農(nóng)產(chǎn)品市場體系中起到承上啟下的作用，同時是建立期貨市場的基礎(chǔ)和重要載體。所以，加強批發(fā)市場的建設(shè)是優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品流通體系的關(guān)鍵。加強批發(fā)市場的建設(shè)，應(yīng)按照市場參與各方的實際需求和特點，加強市場硬件和軟件設(shè)施建設(shè)，尤其是設(shè)計有利于市場發(fā)展的電子商務(wù)交易系統(tǒng)，這樣才能真正促進農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場的發(fā)展和農(nóng)產(chǎn)品市場體系不斷完善。

（二）以土地市場為重點，不斷完善要素市場體系，助農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整邁上新臺階

土地是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)最重要的載體，土地市場對農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著巨大的推進作用。農(nóng)戶通過在市場上轉(zhuǎn)入耕地不僅可以擴大生產(chǎn)規(guī)模，有利于統(tǒng)一集中調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而且還能使農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整遭遇的其他要素市場的制約得到緩解。如在勞動力和技術(shù)市場上，農(nóng)戶經(jīng)營規(guī)模擴大，一方面對勞動力和技術(shù)需求迫切，另一方面經(jīng)濟效益提高，有能力雇用和獲得更多的勞動力和技術(shù)服務(wù)；在資金市場上，農(nóng)戶經(jīng)營規(guī)模擴大，經(jīng)濟實力雄厚，有抵押擔(dān)保的條件，較容易獲得貸款。國外的家庭農(nóng)場就比小農(nóng)戶更容易獲得各種生產(chǎn)要素。目前我國農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)率低，耕地集中使用難與撂荒并存。所以，如何加強土地市場建設(shè)，不斷完善生產(chǎn)要素市場體系，是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整全面提升的關(guān)鍵。目前國內(nèi)很多學(xué)者對我國農(nóng)村土地市場建設(shè)提出了很多有益的建議，如制定政策和法規(guī)鼓勵并規(guī)范土地流轉(zhuǎn)，建立健全社會保障制度和深化戶籍制度改革促進土地流轉(zhuǎn)等。但是，這些建議和措施還難以從根本上促進土地流轉(zhuǎn)。在西方國家，農(nóng)地流轉(zhuǎn)率高，與其有完善的就業(yè)和社會保障制度及健全的市場規(guī)則有關(guān)，但更重要的是他們的土地產(chǎn)權(quán)明晰；在越南，農(nóng)地流轉(zhuǎn)率也較高，主要也得益于他們在土地全民所有和家庭承包經(jīng)營制的基礎(chǔ)上，允許農(nóng)民交換、轉(zhuǎn)讓、出租、繼承及抵押土地使用權(quán)，即所謂的“五權(quán)”，推進了土地使用權(quán)的商品化。所以，我國要加強農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，更重要的是進一步理順土地所有權(quán)與使用權(quán)關(guān)系。在農(nóng)村土地集體所有制前提下，賦予土地使用權(quán)更多的內(nèi)涵和功能，實現(xiàn)農(nóng)民土地使用權(quán)的物權(quán)化。既使農(nóng)民有權(quán)并自愿轉(zhuǎn)出土地承包經(jīng)營權(quán)，又讓生產(chǎn)專業(yè)戶合法并順利有償轉(zhuǎn)入土地。在加強土地市場建設(shè)的同時，也要采取有效措施，加快資金、勞動力、技術(shù)等其他要素市場的建設(shè)，使各要素市場協(xié)調(diào)發(fā)展。只有農(nóng)戶在市場上獲得耕地、資金、勞動力及技術(shù)服務(wù)等，才能更好地擴大生產(chǎn)規(guī)模，從事更加專業(yè)化的生產(chǎn)，從而推進農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整全面升級。

（三）以價格機制為核心，不斷健全市場機制，使農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整進入正常軌道

在市場機制中，價格機制對其他機制起著推動的作用，居于核心地位。在市場上，生產(chǎn)者和消費者雙方交換首先形成了供求機制，然后供求與價格關(guān)系的內(nèi)在聯(lián)系被反映出來，價格機制形成，市場機制正常運行。但價格機制對供求機制起著推動作用，因為價格形成后就會發(fā)出供求變動的信號，推動生產(chǎn)者和消費者增加或減少供給量和需求量，不斷調(diào)節(jié)供求關(guān)系。同時，價格漲跌和供求變化又促進生產(chǎn)者不斷改進技術(shù)，推進產(chǎn)品和管理創(chuàng)新，形成競爭機制和激勵機制等。在農(nóng)產(chǎn)品市場上，農(nóng)產(chǎn)品價格圍繞價值而不是國家收購價格上下波動，才能較充分地反映出供求信息，才有利于生產(chǎn)者展開競爭；在要素市場上，土地使用權(quán)、勞動力和技術(shù)服務(wù)等價格能反映其價值，所有者才愿意轉(zhuǎn)讓和提供，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整才能順利進行并得到提升。以價格機制為核心健全市場機制，主要是按照價格形成規(guī)律，建立農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)要素多元價格體系。如對少數(shù)重要的農(nóng)產(chǎn)品及要素價格實行政府指導(dǎo)價或政府定價；對大多數(shù)普通的農(nóng)產(chǎn)品及要素，由生產(chǎn)經(jīng)營者或擁有者依據(jù)成本和市場供求狀況自主定價等。同時，在價格真實信息的基礎(chǔ)上加強市場發(fā)展趨勢的分析和預(yù)測，為農(nóng)戶提供充分的供求信息，并對市場上囤積居奇、欺行霸市、強買強賣等違法經(jīng)營行為，堅決給予打擊，保護農(nóng)民的合法利益。

1.劉靜.“農(nóng)產(chǎn)品賣難”為何頻現(xiàn)國內(nèi)市場[J].觀察與思考，2009（3）

2.汪向東.農(nóng)民“賣難”與農(nóng)村電子商務(wù)[J].中國信息界，2012（5）

3.李國祥.加快完善我國耕地流轉(zhuǎn)市場[J].中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2012（21）

4.張學(xué)兵，張紅偉.基于農(nóng)地金融視角下的農(nóng)民融資困境研究[J].學(xué)術(shù)論壇，2011（9）

篇（2）

內(nèi)容摘要：我國高新技術(shù)企業(yè)間接融資存在困難，創(chuàng)業(yè)板市場成為高新技術(shù)企業(yè)直接融資的主要渠道。作為推動高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要助推器，正式開板不到三年的創(chuàng)業(yè)板市場還有待改進和完善。本文從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度出發(fā)，探尋創(chuàng)業(yè)板市場問題所在及相應(yīng)的解決方案，以期為創(chuàng)業(yè)板的建設(shè)和關(guān)鍵年的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整提供參考。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板市場 經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整 高新技術(shù)企業(yè)

我國高新技術(shù)企業(yè)主要為中小型企業(yè)，企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新需要大量的資金支持和市場導(dǎo)入，而我國金融體系并不完善，創(chuàng)新型中小企業(yè)很難通過直接的信貸關(guān)系來解決資金瓶頸問題，資源配置和流動更需要市場化機制的導(dǎo)向。為此，我國創(chuàng)業(yè)板市場于2009年正式開板。創(chuàng)業(yè)板自設(shè)立至今，已有281家企業(yè)上市，其中，高新技術(shù)企業(yè)262家，占創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)的93.24%。上市公司共募集資金凈額1828.76億元，平均籌資凈額6.51億元，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成為支持高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要平臺。然而，創(chuàng)業(yè)板市場在我國的發(fā)展不到三年，其發(fā)展規(guī)模很難滿足我國創(chuàng)新型企業(yè)的需求，創(chuàng)業(yè)板市場在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中所發(fā)揮的作用還存在很大上升空間。

創(chuàng)業(yè)板在調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的軟肋表現(xiàn)

（一）創(chuàng)業(yè)板規(guī)模遠趕不上需求，大量創(chuàng)新型企業(yè)轉(zhuǎn)向海外市場

雖然創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立，對于拓寬我國創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資渠道起到了舉足輕重的作用，但是，與龐大的符合上市條件的企業(yè)數(shù)量相比，創(chuàng)業(yè)板市場上市企業(yè)數(shù)量無異于九牛一毛。據(jù)測算，中小企業(yè)提供了全國約65%的發(fā)明專利、75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。在全國的科技園區(qū)、高新技術(shù)園區(qū)中，中小企業(yè)比例超過了70%。2010年底，國家高新技術(shù)企業(yè)中的中小企業(yè)占比達到82.6%。中小企業(yè)已成為我國提升自主創(chuàng)新能力、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的生力軍。但是自創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來在該板上市的企業(yè)總數(shù)才200多家，在中小板和創(chuàng)業(yè)板A股上市的企業(yè)只占到上市企業(yè)的25%。A股上市企業(yè)數(shù)量比例見圖1，深交所A股上市公司市值比例見圖2。

面對不能滿足需求的創(chuàng)業(yè)板，大批優(yōu)秀企業(yè)投身海外市場尋求資金支持，香港主板上市最多，其次為新加坡主板。其中，以民營中小企業(yè)為主，且主要為互聯(lián)網(wǎng)、軟件、新能源、現(xiàn)代服務(wù)等新興產(chǎn)業(yè)，大部分企業(yè)已成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源流向海外，無疑成為我國經(jīng)濟發(fā)展的極大損失。

（二）創(chuàng)業(yè)板上市公司行業(yè)分布不平衡，第三產(chǎn)業(yè)企業(yè)難以上市

創(chuàng)業(yè)板上市公司從行業(yè)分布來看，制造業(yè)占比最高。其中，盡管信息技術(shù)類上市公司絕對值較高，但相對值較低，且市值占比與數(shù)量占比極不平衡。第三產(chǎn)業(yè)尤其是服務(wù)業(yè)很難獲得創(chuàng)業(yè)板上市的機會。而在發(fā)達國家如美國，信息技術(shù)類上市公司會占到50%以上的絕對比重，部分優(yōu)質(zhì)商業(yè)服務(wù)業(yè)也能通過納斯達克市場進行直接融資。2008年納斯達克上市公司行業(yè)分布見圖3。

我國要達到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的目標(biāo)，技術(shù)進步與創(chuàng)新作為社會經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生變量，必不可少；發(fā)展不成熟、占比較低的第三產(chǎn)業(yè)，作為推進工業(yè)化和現(xiàn)代化的重要手段，也必不可少。然而，以支持高新技術(shù)企業(yè)為宗旨的創(chuàng)業(yè)板市場在這兩個方面還做得遠遠不夠。

創(chuàng)業(yè)板存在軟肋的原因分析

（一）上市公司審批制度存在缺陷

盡管證監(jiān)會要求創(chuàng)業(yè)板市場在審批具有高成長性的高新技術(shù)企業(yè)時要放寬審核條件，而且創(chuàng)業(yè)板在審批的時候，也對具有高成長性的企業(yè)采取高比例的過會率，但是，創(chuàng)業(yè)板上市公司不同于主板上市公司，以前用以判斷企業(yè)發(fā)展好壞的單純財務(wù)指標(biāo)，而在創(chuàng)業(yè)企業(yè)中卻不適用。有些公司盡管通過了創(chuàng)業(yè)板市場的審批，但是在接受證監(jiān)局檢查時，被查出在公司治理、內(nèi)控制度、募集資金使用、信息披露、財務(wù)管理與會計核算等方面存在諸多“毛病”。

（二）資源配置機制不合理

在創(chuàng)業(yè)板市場，資源尤其是資金和投資者的分配存在非理性，超募資金得不到合理的配置。據(jù)理財周報機構(gòu)投資者數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至2010年8月18日，創(chuàng)業(yè)板103家公司實際募資總額達693.27億元，其中，超募資金總額達到459.12億元，平均每家公司超募4.46億元，整體超募率高達196%。103家創(chuàng)業(yè)板公司中，有78家已陸續(xù)公布部分超募資金使用計劃，仍有25家公司尚未公布超募計劃，而是以募集資金專戶的名義或其他方式“躺”回銀行指定賬戶吃利息，共涉及到119.2億超募資金。在已公布超募計劃的78家公司中，明確用途的資金僅116.2億元，占創(chuàng)業(yè)板全部超募資金的25.3％，另外223.7億元資金和上述25家公司的做法一致，存于指定賬戶吃利息。也就是說，創(chuàng)業(yè)板459.12億超募資金中，共有342.92億元躺在指定賬戶以存款方式存在，占比高達74.69％。而已明確用途的116.2億超募資金主要流向7個領(lǐng)域：項目投資、補充資金、并購擴張、還銀行貸款、銀行存款、圈地買房買車、市場推廣及營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)?？梢钥吹剑词故敲鞔_用途的超募資金，公司也可以以“資金置換”的方式最大限度地套出資金，這無疑與創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的初衷是背道而馳的。

（三）投資者結(jié)構(gòu)不合理

創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來，資金量在5萬元以下的中小散戶投資者一直占絕對比重，盡管機構(gòu)投資者在創(chuàng)業(yè)板市場上的參與程度逐年加深，但是，比重仍相對偏低。截至2011年底，機構(gòu)投資者比例才占到9.77%。由于散戶投資者多數(shù)都沒有學(xué)習(xí)過系統(tǒng)的投資知識，在投資中易出現(xiàn)盲目投資的行為。鑒于創(chuàng)業(yè)板市場較主板和中小板市場風(fēng)險更大的原因考慮，很多散戶投資者不愿意承擔(dān)太大風(fēng)險而出現(xiàn)“攜款而逃”的現(xiàn)象。創(chuàng)業(yè)板設(shè)立不到一年時間，上市公司高管辭職現(xiàn)象比肩接踵，其中，減持套現(xiàn)是主要原因。大批高管的離職，對于我國設(shè)立不到三年的創(chuàng)業(yè)板市場而言，是重大的損失，這種損失隨著時間的推移和創(chuàng)業(yè)板的擴容，相關(guān)公司面臨這種人才流失的陣痛可能還會繼續(xù)。

（四）退市制度不健全

我國自創(chuàng)業(yè)板設(shè)立以來，政府出于保護初期創(chuàng)業(yè)板市場的穩(wěn)定性考慮，退市制度遲遲不出臺。退市制度的缺乏，讓很多缺乏專業(yè)知識的投機者盲目進入創(chuàng)業(yè)板市場，因為沒有退市制度，就不用擔(dān)心沒人接最后一棒?！坝羞M無退”制度，不僅讓創(chuàng)業(yè)板滋生了盲目投資者，也滋生了很多問題企業(yè)。盡管深交所規(guī)定給予創(chuàng)業(yè)板股票30個交易日的“退市整理期”，但是，不可避免有上市公司把從二級市場圈來的錢進行瓜分，大股東、高管紛紛減持，剩下一個爛攤子等待“退市”，最后，只有二級市場的投資者成了最大受害者。

充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板助推器作用的對策建議

（一）完善發(fā)審委員會制度

鑒于創(chuàng)業(yè)板在審批企業(yè)中存在的缺陷，增加創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委員會委員，擴大行業(yè)專家的比例，能有效提高準(zhǔn)備上市企業(yè)的質(zhì)量和上市效率。雖然創(chuàng)業(yè)板上市的硬性標(biāo)準(zhǔn)較主板市場有所下降，但是軟性標(biāo)準(zhǔn)即公司的成長性和創(chuàng)新能力等相比硬性標(biāo)準(zhǔn)如財務(wù)指標(biāo)要更難衡量，因此，審批某一行業(yè)的企業(yè)時，該行業(yè)的專家能在審核時運用專業(yè)性的眼光進行審核。相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜业膮⑴c制度、專家民主決策的審批機制，有利于提高審核質(zhì)量。

（二）完善上市公司信息披露制及追蹤監(jiān)督制

盡管制度對創(chuàng)業(yè)板上市公司超募資金的用途有所限定，但是對于其概念的具體界定及限制領(lǐng)域的界定比較模糊，部分公司會以名義上母子公司關(guān)聯(lián)交易的方式將超募資金“置換”成自籌資金而另作他用。因此，上市公司信息披露制度應(yīng)將必須披露內(nèi)容的各概念加以明確界定，對于信息披露的具體內(nèi)容、格式以及時間應(yīng)有統(tǒng)一規(guī)范。其中，必須披露的信息中應(yīng)包括公司治理、募集資金的詳細使用情況等重要方面。對于信息披露不完善、不真實給投資者造成損失的，推行嚴(yán)格的懲罰制度，并嚴(yán)格執(zhí)行。此外，證監(jiān)會應(yīng)聯(lián)合創(chuàng)業(yè)板市場管理者成立跟蹤監(jiān)督小組，對于披露的信息的真實性進行及時監(jiān)督，尤其是披露的超募資金的使用情況，監(jiān)督小組可采取深入企業(yè)臨時抽查的方式，加大企業(yè)合理使用資金的壓力，提高其對投資者的責(zé)任心。

（三）優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)且發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和投資基金

我國機構(gòu)投資者在創(chuàng)業(yè)板投資者中只占了不到10%的比例，這勢必會影響創(chuàng)業(yè)板市場的優(yōu)化和穩(wěn)定。在國外成熟的證券市場上，機構(gòu)投資者不僅包括證券公司、基金管理公司，還包括商業(yè)銀行、保險公司、養(yǎng)老基金與退休基金等。機構(gòu)投資者不僅擁有比中小散戶更強的風(fēng)險承受能力，而且是發(fā)展我國金融衍生產(chǎn)品的主要參與者。在鼓勵機構(gòu)投資者進入創(chuàng)業(yè)板市場時，政府部門應(yīng)做好法律保護配套工作，如制定和頒布鼓勵創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)投資、獎勵創(chuàng)業(yè)投資的相關(guān)條例。還可以運用稅收優(yōu)惠政策鼓勵創(chuàng)投機構(gòu)的設(shè)立，促進創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展。通過成立政策性創(chuàng)業(yè)投資基金支持高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在鼓勵國內(nèi)創(chuàng)業(yè)投資的同時積極吸引外國投資機構(gòu)的投資。

（四）盡快建立和完善退市制度

創(chuàng)業(yè)板退市制度的建立健全， 是創(chuàng)業(yè)板市場持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的重要制度保障，只有實行嚴(yán)格的退市制度，才能增強投資者的投資信心，有效打擊盲目投機者，嚴(yán)防問題企業(yè)借殼上市，實現(xiàn)真正意義上的優(yōu)勝劣汰。建議建立退市制度時，除了增加退市條件外，還應(yīng)注重懲戒和補償制度的建立，主要包括責(zé)任追究機制和股民賠償制度的建立。責(zé)任追究可以通過刑法解決，這就需要司法部門的配合和跟進。而對于受損股民的賠償，應(yīng)建立一套包括賠償人、賠償程序、賠償額等在內(nèi)的完整的賠償體系。此外，對控股股東和高管的減持行為應(yīng)該有一種邏輯的安排和規(guī)定，加強對高管減持行為的約束。

（五）吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市融資以擴大創(chuàng)業(yè)板市場規(guī)模

我國創(chuàng)業(yè)板待上市的后備資源十分豐富，包括電子信息、新材料、新能源、現(xiàn)代服務(wù)、生物醫(yī)藥、文化創(chuàng)意等多個行業(yè)。其中，不乏大量優(yōu)質(zhì)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板作為后備企業(yè)的“伯樂”，應(yīng)該配套建立優(yōu)質(zhì)企業(yè)評價機制，對后備企業(yè)進行刪選。對于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，可通過兩種途徑獲得，首先，加快建立場外交易市場與創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板機制。2012年，上海股權(quán)托管交易市場正式啟動，該市場主要為處于發(fā)展初期或者成長期的企業(yè)通過非公開定向增發(fā)的方式獲得資金支持。該市場不僅能夠挖掘優(yōu)質(zhì)企業(yè)，還能為創(chuàng)業(yè)板市場提供健康的后備資源。因此，創(chuàng)業(yè)板市場可重點吸引經(jīng)過股權(quán)托管交易市場一級篩選后的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。其次，創(chuàng)業(yè)板可通過初創(chuàng)企業(yè)培育計劃，加大對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的培育。若沒有大量創(chuàng)新企業(yè)進入創(chuàng)業(yè)板市場，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型就是一句空話。此外，為更好推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該在保證企業(yè)質(zhì)量的基礎(chǔ)上，擴大服務(wù)業(yè)企業(yè)的上市比例，如餐飲業(yè)、創(chuàng)意企業(yè)等，為推動第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展盡一臂之力。

參考文獻：

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篇（3）

1、調(diào)整的背景。

1994年，我國銀行業(yè)接受了一個國際準(zhǔn)則，即巴賽爾銀行監(jiān)管委員會所制定的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。這說明我國的銀行業(yè)開始走向市場、走向開放。巴賽爾條約要求銀行的核心資本與其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例至少為4%，其總資產(chǎn)或凈值占其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例至少為8%。這是一個保證國家金融系統(tǒng)安全的有效準(zhǔn)則，不僅為35個契約國所接受，而且為世界大多數(shù)國家所承認，我國還將該標(biāo)準(zhǔn)正式載入商業(yè)銀行法第39條中。按巴賽爾標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行必須要按照有風(fēng)險的來進行經(jīng)營，而不能以空殼銀行通過轉(zhuǎn)手經(jīng)營儲蓄者資金來生存。這與空手套白狼的傳統(tǒng)銀行不同。按照傳統(tǒng)的銀行理論，銀行是將資金所有者“典當(dāng)”的資金視為自己的資金貸給需求者，銀行本身并不在經(jīng)營中投入資金。由此造成了銀行的道德風(fēng)險(高風(fēng)險經(jīng)營)、破產(chǎn)威脅及信用下降，給銀行業(yè)的經(jīng)營帶來了困難，所以，為控制風(fēng)險，提出資本金標(biāo)準(zhǔn)是一個最有效的辦法。這就是巴賽爾條約的含義。

80年代，我國的銀行與財政分離，開始承擔(dān)獨立的職能，但是，由于傳統(tǒng)計劃的遺產(chǎn)，再加上國家財力因放權(quán)讓利而削弱，政府為控制經(jīng)濟，我國銀行業(yè)采用了近乎壟斷的國有銀行體制，國家通過該體系將收集的資金投于國有企業(yè)。為了使該流程不至于被中間截流，國家通過各種手段限制居民的資本選擇，如取締民間非正規(guī)金融，限制證券市場發(fā)展，控制直接投資等，但是，隨著經(jīng)濟改革不斷深入和經(jīng)濟的發(fā)展，單一的資金獲取渠道無法滿足不斷增加的資金需求，于是，90年代初我國銀行業(yè)經(jīng)過了一輪自由化的改革，出現(xiàn)了一些非國有股份制銀行和非銀行金融機構(gòu)。由于國有銀行壟斷了社會資金的分配，不利于正在興起的非國有經(jīng)濟的發(fā)展，于是在一些地方開始自發(fā)形成以信用社和基金形式出現(xiàn)的金融組織，擔(dān)負著地方性的資金融通工作，成為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和城市非國有經(jīng)濟資金供應(yīng)的主要渠道。至1994年，全國的城市信用社達5000家以上，其貸款的一半以上流向城市集體企業(yè)，8%左右流向私營企業(yè)。據(jù)估計，提供給私營企業(yè)的貸款相當(dāng)于國有銀行的5倍。但是，這些金融機構(gòu)所具有的先天不足是信用度低，資金量小，只能以高利率來吸收社會資金或從國有銀行借款，然后以較高利率借出，這就增大了經(jīng)營風(fēng)險。在經(jīng)濟高漲時期，風(fēng)險通常被掩蓋起來，而一旦經(jīng)濟緊縮，普遍出現(xiàn)經(jīng)營困難，不僅資金來源成了問題，而且貸出去的款也難回收。國家借此進行了金融整頓，合并了機構(gòu)，走上了金融集中化的道路。這些合并后的機構(gòu)又成了另一類壟斷型的機構(gòu)，對中小企業(yè)的貸款來源由此也被切斷。 與此同時，國有銀行也搞起了第二銀行，即信托投資公司。在銀行的帶動下，其他機構(gòu)也加以仿效，于是成立了大量非銀行金融機構(gòu)。這些機構(gòu)名義上從事委托存貸業(yè)務(wù)，實質(zhì)上是利用關(guān)系以低利息從國有銀行弄來資金，然后以市場利率貸放出去，或干脆自己從事房地產(chǎn)等高風(fēng)險高盈利投資，這實際上是國有銀行逃避國家信貸管理進行風(fēng)險投資的手段。據(jù)估計，到1995年底，國有銀行對信托機構(gòu)的放款數(shù)額達5500億元，這也是國有銀行呆壞賬快速增長的一個重要原因。為了整頓金融秩序，央行采取了壓縮信托投資公司規(guī)模使其與商業(yè)銀行脫鉤的辦法，其數(shù)量從1994年底的393家降到1996年底的244家，但其造成的資金損失大多已無法挽回。

還有一個因素也要看到，國有商業(yè)銀行迅速在全國布網(wǎng)經(jīng)營，但由于實行地方的分權(quán)式管理，這些機構(gòu)成了地方政府的錢口袋，再加上銀行經(jīng)營管理不善，許多基層機構(gòu)成為國有銀行的包袱。90年代中后期，隨著銀行商業(yè)化的推進，巴賽爾標(biāo)準(zhǔn)的實施以及亞洲金融危機的，國有銀行不僅追求效益的沖動開始占了上風(fēng)，而且金融風(fēng)險意識逐漸增強。于是，在國家整頓金融秩序、防范金融風(fēng)險形勢下，各個商業(yè)銀行開始收縮戰(zhàn)線，壓縮基層銀行機構(gòu)，上收貸款權(quán)力，貨幣市場出現(xiàn)了逆細分化傾向，一方面存貸款向四大國有商業(yè)銀行集中，其壟斷趨勢進一步加強，另一方面，其他商業(yè)銀行也從基層行集中資金，進行大額度放款，使得中小企業(yè)獲得銀行資金的渠道進一步萎縮。這一格局由于亞洲金融危機的爆發(fā)而變得更嚴(yán)重，銀行收得越來越緊。 由此可見，在壟斷和集中化的主導(dǎo)趨勢下，我國的銀行體系還面臨著以下問題，一是國有銀行包袱重、經(jīng)營管理水平低，且資源壟斷嚴(yán)重；二是非國有銀行實力有限，信用度不高，規(guī)模過小，抗風(fēng)險能力差；三是沒有形成合理的利率決定機制，致使銀行經(jīng)營風(fēng)險大。在這種格局下，因為國有銀行的資金主要投向國有企業(yè)，資金的流向不盡合理，所以給整體經(jīng)濟發(fā)展造成了困難，這是銀行業(yè)調(diào)整面臨的基本矛盾。

2、調(diào)整什么，怎樣調(diào)整

從一國的整個資金流動過程看，個人獲得的各種資金有三個流向，即消費、儲蓄和其它投資，資金流入銀行業(yè)暫時或長期地存放，銀行所能動用(貸款)的只是其中的一部分。如果銀行能夠完全履行其作為資金集散中心的職能，則運行中的資金供應(yīng)是基本平衡的，因為資金供求者與商品市場上的商品供求者正好地位相反(不考慮外部因素)。但是，在經(jīng)濟劇烈波動或資金流動存在結(jié)構(gòu)性失衡時，上述的對稱性被打破，就會形成資金供求失衡。在我國的資金流動過程中，這種失衡主要由結(jié)構(gòu)性因素引起，銀行吸收分散資金集中供給國有的結(jié)果是，資金過多地流向并沒有那么大需求和能力的國有企業(yè)(甚至有些充當(dāng)了資本金)，而其它需求者的資金無法滿足，于是形成資金的二次分配和多次分配，人為地造成資本高價和配置扭曲，而且形成了一條長長的資金食利鏈，滋生腐敗。不僅如此，國家控制儲蓄利率也是對供給者的利益剝奪，因為儲蓄者被取消了資金使用的選擇權(quán)，只能以低價獲得利率。對于從事資金集散的銀行來說，更是獲得了一個獨一無二的壟斷地位，資金支配權(quán)成了獲利的最佳工具。通過低價收集資金剝奪儲蓄者的利益，并沒有通過商品的低成本和低價格返還消費者，而是成了各類中間取利者的收益和無效益的投資，結(jié)果是銀行反而背上了重債。中小企業(yè)和民營企業(yè)沒有正常的融資渠道，為高利貸的盛行大開了方便之門。這就決定了我們調(diào)整銀行結(jié)構(gòu)的基本出發(fā)點，即疏通資金流通渠道，形成有效率、市場化的資金集散中心。由此而涉及的政策相當(dāng)復(fù)雜，主要有：

一是要堅決消除資金無效分配機制，使資金流向合理化。，國有銀行給國有企業(yè)服務(wù)的情況并未改變，國有企業(yè)提供了二、三產(chǎn)業(yè)整個產(chǎn)出的不足40%，但卻占用著60%以上的資金投入，這是造成銀行業(yè)困境和社會資金失衡的主要因素。使資金能真正按市場規(guī)則進入資金的真正需求部門，是體制和政策調(diào)整的主要目標(biāo)。

二是要形成合理的銀行結(jié)構(gòu)體系，打破銀行業(yè)的國家壟斷。在我國，國有銀行的資金流入國有企業(yè)，國有企業(yè)是國有銀行的服務(wù)對象。由此而提出的問題是，如果我國銀行體制還基本上是國有銀行的一統(tǒng)天下，資金的合理分配就不可能，銀行業(yè)的正常競爭也不會形成。所以，要求國有銀行擴大服務(wù)對象，在很大程度上只是一廂情愿，最根本的辦法還是打破國有銀行的壟斷，鼓勵和緊貼市場的非國有機構(gòu)。一般來說，一個穩(wěn)定而有效率的金融體制是從民間部門的利益沖突及其協(xié)調(diào)過程中生長起來的，而在計劃體制背景下進行的金融市場化改革，其實質(zhì)更應(yīng)是政府部門的退出與民間部門的進入和成長，變政府配置金融資源為由民間部門配置金融資源，進而在民間部門之間確立正常的金融交易關(guān)系。不僅如此，資金服務(wù)是一個多層次、多樣性的體系，因為資金需求是復(fù)雜的，單靠正規(guī)的銀行業(yè)并不能全部解決需求者的問題，如農(nóng)民貸款，城市小型工商企業(yè)、個體勞動者、風(fēng)險型企業(yè)、貧困人群和特殊人群的資金需求等，只有通過各種特殊的銀行和非銀行金融機構(gòu)才能提供服務(wù)；銀行體系完備了，資金的結(jié)構(gòu)性流動失衡才能最終解決。所以，開放銀行業(yè)的投資，形成多元化的銀行格局，是提高銀行業(yè)經(jīng)營管理水平、降低金融風(fēng)險、提高資金利用效率的重要一環(huán)。此外，現(xiàn)有100多家中小商業(yè)銀行也有一個調(diào)整問題，包括存款保險、重組合并、剝離不良資產(chǎn)等。 三是對國有銀行進行調(diào)整。在這方面，政府開始采取了一些措施，如：提高銀行業(yè)的資本金，降低不合理債權(quán)；將逐步對國有獨資商業(yè)銀行進行改制，引進其他投資者；從建立銀行制度入手完善管理制度、提高管理水平、精簡機構(gòu)人員、提高銀行競爭力等，使國有銀行逐步走向市場。同時，為了緩解宏觀資金分配的矛盾，合理劃分了銀行貸款權(quán)限，將服務(wù)對象擴大到各類非國有經(jīng)濟。這些政策調(diào)整有利于國有商業(yè)銀行擺脫困境，提高競爭力，但要真正取得突破，必然涉及到產(chǎn)權(quán)、人員、資本金、治理結(jié)構(gòu)等一系列重大問題的根本改革。如果說國有企業(yè)的改革困難，那么，國有銀行的改革就更難。而能否在這方面取得突破，直接關(guān)系到經(jīng)濟改革和發(fā)展的前途。 四是實行利率市場化，使資金價格有一個合理的定價基礎(chǔ)?，F(xiàn)在，國內(nèi)拆借市場、銀行間債券市場、外國銀行辦理外匯業(yè)務(wù)，其利率已經(jīng)市場化了，且目前價格走低，利率水平不高，正是改變形成機制，使利率市場化的最好時機。這時放開貸款利率以形成資金的市場定價，能夠促使銀行改善經(jīng)營，使資金流向更合理。目前，利率市場化的障礙有二：一是思想上的顧慮，擔(dān)心放開以后利率升高，失去控制。其實，放開以后，利率升降都是市場的正常反應(yīng)。在價格普遍走低的情況下，利率也不會升得太高，況且央行控制著再貸款和再貼現(xiàn)手段，可以進行調(diào)節(jié)。二是技術(shù)上和操作上的困難。一般來說，國債收益率構(gòu)成長期收益曲線，是市場利率的基準(zhǔn)線，但在我國目前情況下，由于四大國有商業(yè)銀行的壟斷地位，事情正好反了過來，不是國債收益率和決定銀行利率，而是四大銀行的成本決定國債的招投標(biāo)價格，國債利率的漲跌取決于四大國有銀行的行為，因而目前的國債收益率還難以成為市場利率的基準(zhǔn)。在削減四大國有銀行壟斷地位的同時，能否作出適當(dāng)安排，限制四大銀行的行為，使國債收益率逐漸成為市場利率變動的參照。 以提高銀行競爭力和市場化為核心的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不僅有利于進一步改變過去集聚社會資金支持經(jīng)濟發(fā)展的趕超型發(fā)展戰(zhàn)略，也是對改革以來出現(xiàn)的銀行業(yè)集中化和壟斷化趨勢的修正。做為一個發(fā)展中的人口大國，我國過去和未來所面臨的主要問題還是促進經(jīng)濟發(fā)展，但隨著改革開放的深入，單純通過資金的輸入來達到高增長的效果越來越差，而且后患無窮。這就迫使我們的金融結(jié)構(gòu)要進行分散化、市場化的調(diào)整，這也是我國經(jīng)濟發(fā)展新階段提出的要求和加入WTO的需要。以銀行調(diào)整為重點的金融結(jié)構(gòu)調(diào)整，將對我國今后的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。

二、證券市場

在銀行業(yè)開始結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時，做為體系的另一個重要成員，證券市場正在穩(wěn)步發(fā)展，以《證券法》的實施為標(biāo)志，我國證券市場經(jīng)過10多年試點后正式納入金融體系，并在中發(fā)揮越來越大的作用。

1、我國證券市場概況

為了使本文的敘述更有針對性，這里的證券市場主要指的是股票市場，而其它類型的證券，如政府和債券暫不做。

企業(yè)的股票是該企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的代表物，是一種明晰的產(chǎn)權(quán)，股票的持有和交易是一種所有權(quán)的擁有和讓渡，前提是該代表物(股票)必須是真實的。所以，股票本質(zhì)上是與國有企業(yè)的含義相沖突的，因為國有企業(yè)上歸人民所有(當(dāng)然實際上是政府所有)，其產(chǎn)權(quán)無法分割，如果分割則利益應(yīng)歸于全民，這在理論上是無法實現(xiàn)的(實際分割與此無關(guān))。好在我國90年代搞的企業(yè)發(fā)行股票的試點及自發(fā)交易市場的形成，并沒有考慮理論，也就有了可操作性。

不論是80年代中后期各地興起的證券交易場所，還是90年代初在上海、深圳建立的證券交易所，開始時都是地方行為，國家沒有設(shè)立專門的證券管理機構(gòu)。這里的證券市場可以說是一個自由放任和不規(guī)范的市場。一是上市公司的上市規(guī)則是由證券交易所制定的，而證券交易所是一個以盈利為目的的企業(yè)單位(上市掛牌交易的公司每一年繳納掛牌費，而證券經(jīng)紀(jì)商上交手續(xù)費給交易所)，所以，從監(jiān)管的角度看，它只有權(quán)力保證上市公司本身是存在的(即股票的資產(chǎn)實際存在)，但沒有權(quán)力去保證上市公司不搞弄虛作假欺騙投資者。所以，上市規(guī)則事實上對上市公司并無約束力。這就需要政府來提供保證上市公司質(zhì)量的監(jiān)管體系。二是上市公司到底是怎樣的情況，投資者是不清楚的。當(dāng)一個企業(yè)的股票在證券交易所化為一種代號以后，事實上，投資者也并不需要再去了解該符號的實際內(nèi)涵，因為符號的收益能脫離企業(yè)的資本變化，這就為大批投資者提供了自由炒作的空間，符號本身也就具有了價值。但是，對符號的炒作是有限度的，所以最終股票價格就會波動。對投資者和股票價格進行直接控制是不可能的，但如果由此延伸至投資者可以為所欲為，操縱市場，就是監(jiān)管的問題。監(jiān)管是一種公共產(chǎn)品，就象警察維持公共秩序一樣。所以，規(guī)范市場行為是政府要管的事情。1991-1993年初，由于證券市場的運行缺乏制度保障，資金大戶肆意做市，投資者盲目炒作，股價連續(xù)翻倍，造成市場無序，于是，國家正式建立證券管理機構(gòu)，開始介入監(jiān)管，在上市公司的選擇和控制投機上采取了一些措施。

但是，政府介入證券市場監(jiān)管并不必然是有效率的。如果管制過度，其效果相當(dāng)于引進老虎來驅(qū)趕狼，使市場陷入另一種無序狀態(tài)。無奈，我國的證券市場就走入了這一極端。隨著管理權(quán)限上收，政府的證券管理機構(gòu)事無巨細地插手證券市場的運行，其一是上市公司的審批制和額度制；其二是直接監(jiān)管制。在證券交易所掛牌的上市公司，其增長由政府掌握，指標(biāo)由政府分配，審批辦法由政府制訂，審批過程由政府執(zhí)行，一句話，實行的是指令性計劃。這樣做的結(jié)果雖然解決了上市公司無序增長的問題，但卻造成供求不協(xié)調(diào)，市場劇烈波動，地方政府與上市公司合伙欺騙投資者等問題。不僅如此，政府監(jiān)管不是從規(guī)則上著手，而是采用無規(guī)則的(救火式)一事一議的處理辦法，引導(dǎo)上市公司和投資者去尋找監(jiān)管的漏洞，市場的無序性有增無減。其間以瓊民源事件最為典型。這段時期的證券市場是被管制的無序，表面上國家監(jiān)管，但該管的沒管，反而使用了計劃經(jīng)濟的辦法來管市場，結(jié)果是加劇和放大了市場波動。深滬兩地的股票指數(shù)從1993年上半年達峰值后一瀉千里，至1994年6月份兩市股指跌幅近80%，大多價格只相當(dāng)于一年前的10%左右。跌幅之大非常罕見，兩市資產(chǎn)損失達數(shù)百億之多，許多投資者血本無歸。在1996-1997年，政府曾經(jīng)發(fā)動了一波行情，1998年又歸于沉寂。這一時期，兩市的市場覆蓋面在不斷擴大，上市公司的數(shù)量也在不斷增加，市場力越來越大。但市場的不規(guī)范則是顯見的事實。

對于股票市場的，上有五階段之說，即停滯階段、操縱階段、投機階段、鞏固或崩潰階段、成熟階段，具體來說，這五階段情況如下。

①停滯階段。股票市場處于初創(chuàng)期，僅有少數(shù)人知道股票市場的存在，交易手段落后，手續(xù)煩雜，交易成本高，掛牌上市的公司少，股票價格基本上保持在票面平價水平，有可能隨時間推移使股票價格低估。在變動的環(huán)境中更是如此。不過，當(dāng)投資者開始發(fā)現(xiàn)股息收益超過了其他形式的收益時，就開始購買股票，起初很謹(jǐn)慎，然后逐漸踴躍。

②操縱階段。當(dāng)一些市場參與者發(fā)現(xiàn)，股票供應(yīng)量很少，流動性有限，購買少量股票就有可能使一種或多種股票價格上升時，操縱階段就開始了。只要價格扶搖直上，其他人就會開始購買，操縱者賺錢后就可以迅速離開市場。使股票投資者更有吸引力的政府措施和交易手段的變更，可以引起更活躍的交易。

③投機階段。當(dāng)一些人開始獲得大量資本收益和利潤時，更多的投機者就會受到吸引而加入市場，當(dāng)價格被哄抬到高過股票基本價值，交易額迅速上升后，投機階段也就開始了。新發(fā)行股票過多地被認購，以致使許多公司公開出售股票，股票供應(yīng)量迅速擴大，這時，再加上政府開始介入市場采取行動控制投機，如保證金要求的提高，較高的經(jīng)紀(jì)人傭金，機構(gòu)投資者的銷售，增收交易和收益稅，過多出售政府所擁有的股票或刺激對大公司股票的新的包銷等。但是否能控制投機效果并不明顯。

④鞏固或崩潰階段。隨著政府的介入和市場的迅速擴大，到一定時候，股市可用于投資的資金枯竭，新發(fā)行的股票已無法認購，投資者開始意識到，股票價格已升得太高，股價與其基本價值已無任何聯(lián)系，股票價格開始下跌。相對于繁榮程度的大小，股價下跌的速度有緩有快，這里就開始了調(diào)整或崩潰階段。在發(fā)生這樣的價格下跌后，投資者需要幾個月、甚至幾年時間才能重新獲得信心。這主要取決于價格下跌的程度，也取決于一國當(dāng)時的利率、經(jīng)濟增長、公司利潤率、通貨膨脹、其他投資方式的收益、政府對鼓勵股市發(fā)展的刺激措施及機構(gòu)投資者的行為等。在這一調(diào)整階段，許多投機者會成為投資者，他們不愿虧本賣出，把股票作為長期投資形式持有，希望將來價格回升。

⑤成熟階段。當(dāng)最初的投資者重新獲得信心，而且在第一次價格跌落時未受到損失的新投資者也參加市場活動后，一個新的成熟階段也就開始了。更多的機構(gòu)投資者加入市場活動，會促進市場逐漸走向成熟，交易量會趨向穩(wěn)定，投資者也會更有理性，股票供給范圍更大，流動性也得以增強。股份雖然會繼續(xù)波動，但已變得不那么劇烈。如果出現(xiàn)大幅度的價格波動，這通常是由于重大、經(jīng)濟，貨幣和匯率政策的大幅變動，其它重大經(jīng)濟政策調(diào)整和政府過度干預(yù)等因素所致。

我國的證券市場經(jīng)過了前四個階段，現(xiàn)正在進入第五階段。，我國深滬兩地上市掛牌交易的股份公司1000余家，股票總市值近4萬億元，流通總市值1萬億余元，是一個力日大的和發(fā)展中的市場。

2、證券市場的發(fā)展與政策調(diào)整

在正式確立了證券市場在體系中的地位以后，我國的證券市場開始向規(guī)范化的方向發(fā)展。主要表現(xiàn)在：一是對證券市場在國民經(jīng)濟中的地位和作用進行了重新評價，確立了其作為直接融資市場的身份，而且通過各種具體措施來提高證券市場的地位(如證券法的出臺等)；二是在市場的規(guī)范化方面下了大力氣，特別是在規(guī)范政府的監(jiān)管行為上取得了明顯的進展，使過去的投機市、政策市的狀況大有改觀；三是市場的投資行為發(fā)生了很大變化，投資者的結(jié)構(gòu)有了改進，使得市場呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚的格局，與經(jīng)濟大環(huán)境的走勢基本相符。這些變化，得益于證券市場的政策改進。在證券法出臺后，國家出臺了大量的政策法規(guī)，在規(guī)范投資者、上市公司、政策的行為上有了很大進步，使證券市場的規(guī)范化發(fā)展成為主流。這些政策變化有以下幾方面： 第一，針對整個股票市場投資者分散，易于造成股指劇烈波動和投資者行為難以規(guī)范的缺陷，著力培育和發(fā)展長期機構(gòu)投資者，如組織大型證券投資基金，改組證券公司以擴大其股本，允許和鼓勵，包括國有企業(yè)入市買其股票，允許保險公司資金入市買賣掛牌交易的證券投資基金等，允許基金管理公司和證券公司進入銀行業(yè)同業(yè)拆借市場從事拆借、買賣債券業(yè)務(wù)，允許證券公司所持股票抵押貸款等，鼓勵一批有資金實力的投資機構(gòu)長期持有上市公司股票，以起到穩(wěn)定市場、規(guī)范市場的目的。這些政策的出臺，為證券市場創(chuàng)造了一個逐漸改進的市場環(huán)境。不過，也要看到，目前我國機構(gòu)投資者的行為還沒有一個規(guī)范化的約束機制，上市公司的質(zhì)量沒有相應(yīng)提高，再加上市場上機構(gòu)投資者的資金與散戶投資者的資金之比為1∶10，存在嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)偏差，機構(gòu)投資者的作用無法得到有效發(fā)揮，其行為也不規(guī)范，短期化傾向嚴(yán)重。須知，營造機構(gòu)投資者、長期投資者生存發(fā)展的市場環(huán)境，是證券市場長期穩(wěn)定發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，發(fā)展證券市場之所以會經(jīng)歷五個階段，而且還會出現(xiàn)反復(fù)，其重要原因就是市場投機嚴(yán)重，投資者的行為長期無法規(guī)范。所以，造就一批高質(zhì)量、規(guī)范化運作的證券市場機構(gòu)投資者是十分必要的。我國準(zhǔn)備在現(xiàn)有機構(gòu)投資者的基礎(chǔ)上，再發(fā)展和造就一批大型證券投資基金，以增強機構(gòu)投資者的實力。如果能夠在2-3年內(nèi)使機構(gòu)投資者與散戶投資者的市場資金實力之比，由目前的1∶10變?yōu)?∶7或4∶6，我國證券市場的穩(wěn)定發(fā)展也就有了可行的基礎(chǔ)。

第二，政府行為不斷規(guī)范，按市場規(guī)則監(jiān)管證券市場的政策環(huán)境正在形成。這是我們看到的最可喜的變化，前十年我國證券市場的不規(guī)范，除了市場本身的運行原因外，主要是由于，所謂政策造成的劇烈波動給投資者造成了很大的損失，上市公司資源的行政配置造成了利益的再分配格局和加大了市場風(fēng)險。政府的不合理干預(yù)造成了投資者和上市公司行為的扭曲等?？梢哉f，當(dāng)時是以行政管理和計劃的思維在經(jīng)營和控制這一高風(fēng)險的市場，結(jié)果該管的沒去管，不該管的管得太多，給市場的造成了障礙。，這些障礙正在逐步消除，其表現(xiàn)有：

一是正在逐步推行股票發(fā)行審核制，取消股票上市的指標(biāo)分配。今后股票發(fā)行上市，不再需要政府控制和分配的發(fā)行指標(biāo)以及地方政府或國務(wù)院有關(guān)部門的推薦，而是只要符合法規(guī)的要求，經(jīng)省級政府或國務(wù)院有關(guān)部門同意 ，股票主承銷商就可向證監(jiān)會推薦并報送申請文件，證監(jiān)會對擬發(fā)行的股份公司核準(zhǔn)后，由外部專家組成的發(fā)行審查委員會進行審批。這是按市場規(guī)則分配資源的重大改進，也是規(guī)范證券市場的重要步驟。過去實行的所謂發(fā)行額度分配辦法，是典型的政府經(jīng)營市場的體現(xiàn)，由此造成了政府、上市公司、投資者行為的巨大扭曲。如1993-1994年的市場崩潰，深滬兩市股指在一年半左右時間內(nèi)暴跌80%，大多數(shù)股票價格被壓縮在1-5元之間，投資者對市場失去信心，起因于國家公布在1994年度要新發(fā)行55億股票。上市指標(biāo)的行政分配，造成上市資源利用效率低。如為了控制上市公司家數(shù)采取數(shù)量控制，地方新發(fā)行的股票是大盤而家數(shù)少，形成人為資產(chǎn)膨脹；而為了控制股票數(shù)量不控制家數(shù)，則大量上市一些流動股極小的公司，通過行政手段進行監(jiān)控和防范，留下的漏洞比堵住的漏洞更多。更為嚴(yán)重的，為使國有企業(yè)脫困，大量經(jīng)過包裝的國有企業(yè)上市圈錢(如ST紅光事件)，造成大量虧損或毫無發(fā)展前景的企業(yè)市場，給投資者信心造成打擊。直到目前，許多大盤股國有企業(yè)的股價還在發(fā)行價附近波動，受到了市場的長期冷落，企業(yè)本身也沒有變化。所以，改變股票供給方式，形成一個市場化的股票供求機制和價格形成機制，是我國證券市場規(guī)范化發(fā)展的重要標(biāo)志。

二是通過股票發(fā)行價格的市場化改革，逐步消除一、二級市場上的價格套利機會。過去，股票的一、二級市場存在著巨大的差價(1-5倍)，使得一級市場的申購資金多達數(shù)千億元，無風(fēng)險套利盛行，而且那種發(fā)行方式給上市公司的內(nèi)部人提供了一個暴富的機會，由此產(chǎn)生了各種腐敗行為(如已暴露的大慶聯(lián)誼等)。通過股票上市的上網(wǎng)發(fā)行和向二級市場投資者配售相結(jié)合，發(fā)行價格采取不事先確定而由市場申購者的需求確定等措施，為股票的合理定價奠定了的基礎(chǔ)。這樣，一、二級市場價格的人為差別消失，使投資者處于一個平等競爭的環(huán)境，也消除了利用股票上市暴富的基礎(chǔ)。

三是市場的扶優(yōu)汰劣機制正在形成。這主要表現(xiàn)在，通過創(chuàng)設(shè)二板市場鼓勵國內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)上市，鼓勵重組的政策和退出證券市場的機制。目前，在我國證券市場上，上市公司是真正的終身制，一只股票上了市，只要自己不宣布破產(chǎn)，即使早已資不抵債或已形成巨額負資產(chǎn)(如PT農(nóng)商社、ST百文等)，股票照樣交易，而且市場價格不低。投資者之所以敢于冒險買賣這種股票，就因為他們認定，這類企業(yè)不會真正破產(chǎn)清算，而是會有各種政策使其復(fù)生或以殼資源轉(zhuǎn)讓。對于這類已經(jīng)結(jié)束其經(jīng)營期的企業(yè)，要形成合理的淘汰機制，才會激發(fā)證券市場的活力，使投資者真正投資于有價值的股票。正在推出的連續(xù)三年以上虧損的上市公司逐出證券市場的試點，將是改變這一困境的良策。需要就此搞出一套具體實施辦法。不僅如此，在實施汰劣的同時，也出臺了一些扶優(yōu)的辦法，如對于國家需要鼓勵發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，通過創(chuàng)設(shè)二板市場來促其發(fā)展，對這些企業(yè)采取更寬松的政策，只要求上市公司上市前有一年盈利記錄、最低資本額為3000萬元，并對這些股票不設(shè)單日買賣漲跌停板限制。該市場有可能在年內(nèi)推出。這樣，發(fā)展證券市場就與實施產(chǎn)業(yè)政策、提高企業(yè)競爭力緊密聯(lián)系起來。

歷過十年的試點運作，我國的證券市場正以快速的步伐逐步走向規(guī)范。不過，要使證券市場走向成熟，還有不少需要解決。如上市公司和政府的信息披露機制不健全，大戶提前知道重大信息進行炒作的現(xiàn)象嚴(yán)重；大資金者的行為沒有得到規(guī)范和監(jiān)管，造成莊股盛行，短期炒作，給市場的穩(wěn)定形成威脅；對上市公司的財務(wù)監(jiān)督薄弱，通過中介機構(gòu)對上市公司業(yè)績進行審核的機制不完善，虛假報表時有發(fā)生；證券市場的穩(wěn)定機制不完善，投資者沒有更多的風(fēng)險回避渠道，只有股指上漲才能獲利，因而，投資者風(fēng)險大，機構(gòu)投資者尤甚等。這些問題的正確解決對于證券市場的長期發(fā)展至關(guān)重要。 三、證券市場與銀行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展

在證券市場規(guī)模擴大和市值增加的同時，作為銀行資金的重要來源，居民的儲蓄增量呈現(xiàn)不斷下滑之勢。從去年6月以來，居民儲蓄增長率不斷下降，有的地方已經(jīng)出現(xiàn)負增長。這就引起了人們的憂慮，提出了銀行和證券市場發(fā)展的相容性問題。從宏觀資金總量看，從銀行流走的一塊資金進入了證券市場是必然的，問題在于流動的合理性和規(guī)模分配格局應(yīng)該如何理解。

篇（4）

但是,作為一個新興的專業(yè)類型市場,我們的目光只停留在一個較為狹義的范圍是不夠的。應(yīng)該從較廣義的和宏觀的角度對物業(yè)管理的各主客體及領(lǐng)域在較深層次上的實踐進行認識和探討。使物業(yè)管理市場培育和市場化發(fā)展能夠更廣泛、更深刻、更完善。

本文擬就物業(yè)管理區(qū)域化整合、物業(yè)管理規(guī)模擴張、專業(yè)化細分以及物業(yè)管理企業(yè)改制等方面的問題,談?wù)勎飿I(yè)管理市場結(jié)構(gòu)調(diào)整的策略和途徑。

一、分散物業(yè)管理的區(qū)域性整合,是調(diào)整物業(yè)管理市場容量和供給關(guān)系的重要內(nèi)容

物業(yè)管理市場容量小,供給關(guān)系不順暢是影響物業(yè)管理市場化進程的一個重要問題,說供給不足并不是說我們的房屋建筑存量小,而是由于城市規(guī)劃建設(shè)的零散性和一些開發(fā)商大而全、小而全的計劃體制、觀念等方面的原因,造成了物業(yè)管理企業(yè)數(shù)量不斷膨脹所帶來的。

現(xiàn)實中,與一些管理規(guī)模大、管理效果好的大型住宅區(qū)、工業(yè)區(qū)和大廈形成鮮明對照的是一些零星分散的物業(yè)。以及一些在一定規(guī)劃區(qū)域內(nèi)分塊建設(shè)并實行多頭管理的物業(yè)項目。這類物業(yè)原本就缺乏在規(guī)劃和規(guī)模等方面的先天優(yōu)勢,再加上多頭管理的高成本,以及相互間的不協(xié)調(diào),從而一方面影響了服務(wù)質(zhì)量,降低了服務(wù)標(biāo)準(zhǔn),甚至帶來一些社會問題,另一方面使物業(yè)管理企業(yè)不能形成良性運作和產(chǎn)生有效利潤,嚴(yán)重地影響到物業(yè)管理市場發(fā)育及行業(yè)的發(fā)展。解決這一問題的有效途徑為:

(一)政府協(xié)調(diào)

區(qū)分不同情況和類型,一方面對于政府統(tǒng)一規(guī)劃的、由多家開發(fā)商分別開發(fā)的小區(qū)、工業(yè)區(qū)和特殊功能園區(qū)的物業(yè)管理最好應(yīng)由政府出面直接協(xié)調(diào)或由政府牽頭,通過業(yè)主的參與進行公開招投標(biāo)。深圳已有成功的經(jīng)驗,如對深圳市住宅局一個20萬平方米規(guī)劃完整,但由12個開發(fā)商建設(shè)和12家管理單位管理的小區(qū)實行了整合,通過公開招投標(biāo)在12家管理單位中選出了一家管理能力、服務(wù)水準(zhǔn)和經(jīng)濟實力都較強的甲級物業(yè)公司進行統(tǒng)一管理,接管后該公司在小區(qū)內(nèi)拆除了隔障,進行了環(huán)境整冶,統(tǒng)一了區(qū)內(nèi)形象,提高了服務(wù)質(zhì)量和管理標(biāo)準(zhǔn),理順收費標(biāo)準(zhǔn)和行為,受到了業(yè)主的好評,同時也降低了這家公司在這個小區(qū)的管理成本,形成了效益回報。另一方面,對于一些原本元統(tǒng)一規(guī)劃、無規(guī)則小區(qū)環(huán)境的老舊小區(qū),政府可在進行區(qū)域整治或老區(qū)改造的過程中,統(tǒng)一規(guī)劃定區(qū)域的物業(yè)管理,進行物業(yè)管理的規(guī)模整合。另外,還可以結(jié)合房管所的轉(zhuǎn)制,本著少設(shè)機構(gòu),擴大規(guī)模,方便管理,提高效益的原則,將區(qū)房管所的管轄區(qū)域按照定的規(guī)模或區(qū)劃進行劃分,形成房管所轉(zhuǎn),制后的高效、低耗、適應(yīng)市場的良性局面

(二)市場調(diào)整

一方面,使開發(fā)商尤其是一些小開發(fā)商和只有單項開發(fā)權(quán)的開發(fā)商認識到物業(yè)管理并不一定能成為開發(fā)商項目開發(fā)后的利潤來源點。嚴(yán)格說,開發(fā)商如果沒有相應(yīng)的自有物業(yè)留給物業(yè)管理公司,而物業(yè)管理公司又沒有其它的經(jīng)營項目和能力的話,單憑某一項目的物業(yè)管理所收取的管理費是與開發(fā)商一點關(guān)系都沒有的,按現(xiàn)行規(guī)定在管理費中可提取不超過一定比例的傭金,也只是由管理處一級上交給物業(yè)管理公司一級。而且當(dāng)一個項目的管理費總額(由于是政府訂價和政府指導(dǎo)價標(biāo)準(zhǔn))尚不足以完成運作成本所需時,這個傭金實際上是空頭的。現(xiàn)在有的開發(fā)商不交給專業(yè)物業(yè)管理公司,也不成立物業(yè)管理公司而成立個管理部,實質(zhì)是統(tǒng)管物業(yè)管理費用,使管理費該用的用不到位,物業(yè)管理該維護的維護不到位,而盡量使管理費剩余形成利潤,這是嚴(yán)重侵害業(yè)主利益的情況。如果開發(fā)商能明白這種關(guān)系,知曉不能長期侵占業(yè)主利益時,很多小型物業(yè)管理公司和大量非公司的管理機構(gòu)就沒有存在的必要而進入合并和重組行列。另一方面,使業(yè)主認識到,有的小區(qū)雖然小環(huán)境不錯,但由于管理規(guī)模小,管理成本高,必然要使業(yè)主的支出增加,同時也會使管理服務(wù)水準(zhǔn)下降。那么有效的辦法就是通過促進與周邊小區(qū)的整合,尤其是在業(yè)主大會成立后重新聘請物業(yè)管理企業(yè)時,要把能否進行區(qū)域整合和在周邊區(qū)域范圍內(nèi)挑選比較好的物業(yè)管理企業(yè)做為主要內(nèi)容來考慮,實現(xiàn)完全市場化的整合小區(qū)和選擇物業(yè)管理企業(yè)的模式。此外,隨著物業(yè)管理企業(yè)認識的提高,物業(yè)管理企業(yè)最應(yīng)明白的就是規(guī)模、成本和效益的關(guān)系,在目前很多物業(yè)管理企業(yè)還依附在開發(fā)商膝下的時候,要看到市場經(jīng)濟最主要的特征就是成本的最小化和利潤的最大化。開發(fā)商,尤其是小開發(fā)商和單項開發(fā)商是不會永遠給業(yè)主補貼的。那么小型物業(yè)管理企業(yè)的生存前景到底如何,要有一個充分的心理準(zhǔn)備,盡早向聯(lián)合、重組或并購的市場化道路上靠攏。

總之,從事物發(fā)展的基本規(guī)律角度來看,市場或是任何事物的發(fā)生發(fā)展都是從出現(xiàn)、增長到調(diào)整、優(yōu)化這樣一個循環(huán)過程。我們再做一個比較,以深圳為例,目前物業(yè)管理企業(yè)的數(shù)量為數(shù)近500,形成規(guī)模的公司不足100家,最大的公司本地管理面積不足500平方米,而從事物業(yè)管理的各類機構(gòu)達700多家,深圳市的總?cè)丝谥挥?00萬。相比較、香港物業(yè)管理公司總數(shù)亦為500家,形成規(guī)模的公司也是100家,而管理面積最多的可達1-2千萬平方米,香港基本沒有什么公司的管理機構(gòu),人口將近700。比較之下,深圳的物業(yè)管理企業(yè)或機構(gòu)減掉3-5百家是一點都不多的。

二、物業(yè)管理規(guī)模擴張和專業(yè)化細分,是調(diào)整物業(yè)管理市場份額和重新劃分市場的必然。

時下,有一種認識認為,物業(yè)管理的市場化就是物業(yè)管理企業(yè)能否對外承接別人的項目或有否到外地去承接項目為標(biāo)志。這是由于人們?nèi)藶榈陌盐飿I(yè)管理市場視為以管理面積為主的意識造成的,認為有了管理面積就有了物業(yè)管理市場的一切。同時,又在傳統(tǒng)計劃體制影響下,堅守大而全,小而全的做法,似乎要把計劃體制下的后勤管理改革需要推向社會的內(nèi)容一古腦地全盤接收,把物業(yè)管理的社會化變成了物業(yè)管理的小社會。當(dāng)然,物業(yè)管理發(fā)展過程中的這種全面的綜合發(fā)展也不能一概否定。比如,在90年代初社會上清潔公司的運作水平和能力不能滿足我們有些大物業(yè)公司的管理標(biāo)準(zhǔn)。到90年代中期一些物業(yè)公司又紛紛把包給專業(yè)公司的清潔工作收回來,自已重新成立清潔隊,但當(dāng)清潔行業(yè)做為一個新興的專業(yè)類型市場形成后,其專業(yè)化、低成本、高標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)勢一定會在這個市場中立足,現(xiàn)在又有很多物業(yè)公司采用了分包方式,有條件和能力的公司亦有組建專業(yè)公司的,將清潔工作在自己的具體操作內(nèi)容中分離出

去。從這個例子中我們可以肯定物業(yè)管理的大而全、小而全或叫綜合一體化所起到的歷史作用。問題是:很多個原屬于物業(yè)管理大市場或相關(guān)市場的新興類型市場己經(jīng)出現(xiàn),我們?nèi)绾巫プ∵@樣的機遇,在新一輪類型市場劃分中占有一席之地,可以從以下途徑進行思考和實踐。

(一)、在物業(yè)管理的微觀范圍尋找市場

目前,一些有一定規(guī)模和有某些方面專業(yè)能力特長的公司已組建了一些獨立核算的如電梯公司、機電公司、綠化公司、清潔公司等,這些公司成立的基礎(chǔ)大都是原物業(yè)公司自有業(yè)務(wù),能滿足專業(yè)公司的基本運作,再根據(jù)其經(jīng)驗特長,向社會承擔(dān)相關(guān)業(yè)務(wù)。這個途徑并不是說讓大家都去一哄而上搞專業(yè)公司,搞了專業(yè)公司不走向市場沒有意義,走向市場,競爭不過別人就更沒有意義,所以搞不了專業(yè)公司的可以請專業(yè)公司來替我們打工。向?qū)I(yè)公司分包具體操作項目,從理論上講,管理成本是會降低的。同時由于專業(yè)化公司形成了規(guī)?；蜆?biāo)準(zhǔn)化的管理,也可使管理效果大大提升,在物業(yè)管理費標(biāo)準(zhǔn)不能輕易變動的情況下,效益應(yīng)該是明顯的。

(二)、在物業(yè)管理的中觀范圍尋找市場

在上述物業(yè)管理直接操作的內(nèi)容上再向探尋一下,不難發(fā)現(xiàn),還有很多商機存在,我們沒有很好的介入和開辟新市場領(lǐng)域,比如大型商業(yè)物業(yè)的經(jīng)營、會所的經(jīng)營、幼兒園的經(jīng)營等,如果說大型商業(yè)物業(yè)有時受開發(fā)商出售和直接出租的影響,我們介入不上,幼兒園也都直接租或交給相關(guān)部門去經(jīng)營的話,會所可是大都交給了物業(yè)管理公司經(jīng)營和管理,可現(xiàn)實是95%-98%以上會所都不能盈利甚至不能很好地開展活動。造成了有效資源的浪費。而包括幼兒園、大型商業(yè)物業(yè)的經(jīng)營,如果能在我們物業(yè)管理范圍內(nèi)進行有效開發(fā),甚至投資或參股組建專業(yè)物業(yè)經(jīng)營公司,并不是削弱了物業(yè)管理的實力和縮小了物業(yè)管理的范圍,而洽洽是擴大了物業(yè)管理的領(lǐng)域,開發(fā)出了新興的物業(yè)管理類型市場。其實,對物業(yè)的經(jīng)營原本就是物業(yè)管理概念和內(nèi)容中的主要組成部分,物業(yè)管理企業(yè)最有條件成為這一市場類型細分的主力。

(三)、從物業(yè)管理的宏觀范圍尋找市場

物業(yè)管理能不能參與高科技領(lǐng)域,能不能進入城市管理的市政領(lǐng)域,答案應(yīng)該是肯定的。在深圳,除了早已有了專門為物業(yè)管理開發(fā)電腦軟件的高科技公司,也有物業(yè)管理企業(yè)開辦高科技實物產(chǎn)品--外墻清洗劑的專業(yè)化公司,最近更有高科技上市公司參股物業(yè)管理公司的事例。如果說物業(yè)管理介入高科技領(lǐng)域存在高、難、遠的問題的話,那么物業(yè)管理發(fā)展到今天已經(jīng)成了城市管理的重要組成部分。物業(yè)管理與城市管理的具體操作內(nèi)容也僅僅是一墻(圍墻)之隔,一線(紅線)相連,其很多市政管理如馬路清潔、市政設(shè)施的維護,市政綠化的管理等,都可以通過市場競爭的方式介入政府撥款管理的領(lǐng)域,而從市政管理的角度看,通過市場選擇管理者也必將成為城市管理體制改革的必然。但是,如果說城管體制改革亦需過程的話。那么,物業(yè)管理利用自我優(yōu)勢和物業(yè)的便利,介入餐飲、娛樂業(yè)領(lǐng)域則早已有了成功的償試。

當(dāng)我們看到香港的物業(yè)管理只用很少的人,而大部分業(yè)務(wù)都通過專業(yè)分包,把管理責(zé)任轉(zhuǎn)移到社會上去,美國的一個20多萬平方米的小區(qū)只有一名管理人員而驚嘆不已的時候,我們所能反應(yīng)出來的一個主要問題就是真正的社會化不是把后勤體制的內(nèi)容轉(zhuǎn)移到物業(yè)管理企業(yè);真正的專業(yè)化也不是在物業(yè)公司內(nèi)部擁有多少個職稱的專業(yè)人才;真正的規(guī)?；皇遣挥嫵杀竞托б娴脑迶U大;而真正的市場化經(jīng)營是在主營項目不斷擴大的同時,使專業(yè)項目和輔助配套項目形成新的分工,使市場成為由很多類似"納米"技術(shù)一樣的社會最小單位所構(gòu)成。要知道波音飛機公司的最終產(chǎn)品是由成千上萬個獨立的"納米"性質(zhì)的小公司的產(chǎn)品所構(gòu)成的。

三、物業(yè)管理企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度,是適應(yīng)市場經(jīng)濟和物業(yè)管理市場調(diào)整的需要

建立現(xiàn)代企業(yè)制度是我國企業(yè)尤其是國有企業(yè)所面臨的重大體制改革的課題,也是國有企業(yè)必須經(jīng)歷的一場廣泛而深刻的變革,黨的十五屆四中全會決議指出"當(dāng)前國有企業(yè)的體制轉(zhuǎn)換和結(jié)構(gòu)調(diào)整進入攻堅階段,一些深層次矛盾和問題集中暴露出來"。由于我國物業(yè)管理企業(yè)絕大部分都是國有企業(yè),也同樣受到傳統(tǒng)體制的影響,相當(dāng)一部分物業(yè)管理企業(yè)還不適應(yīng)市場經(jīng)濟的要求,經(jīng)營機制不活,管理水平落后,服務(wù)意識不強,技術(shù)創(chuàng)新能力差,虧損經(jīng)營或上級補貼經(jīng)營普遍,甚至沒有經(jīng)濟上的獨立自和決策權(quán),較嚴(yán)重地制約了企業(yè)走向市場和在市場上求生存、求發(fā)展的直路,也阻礙了物業(yè)管理市場的健康發(fā)展和物業(yè)管理市場化的發(fā)展進程。所以,物業(yè)管理建立現(xiàn)代企業(yè)制度勢在必行,其主要途徑有以下3個方面:

篇（5）

依照國家頒布的各行業(yè)企業(yè)要堅持走新型工業(yè)化道路的政策，筆者認為鹽業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點是制定中長期發(fā)展戰(zhàn)略，重整結(jié)構(gòu)優(yōu)化步伐，逐批次關(guān)閉落后小鹽廠，加快結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)升級。

一、鹽業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的內(nèi)容

（一）制定發(fā)展企業(yè)集團戰(zhàn)略，扶優(yōu)、扶強重點企業(yè)

目前制鹽工業(yè)可以用“小、散、弱”來形容，未來應(yīng)該培育起若干大型企業(yè)集團，以資本為紐帶，組建食鹽流通網(wǎng)絡(luò)。與此同時，通過優(yōu)勢企業(yè)間合作、相關(guān)產(chǎn)業(yè)間合作、鹽業(yè)與物流企業(yè)的聯(lián)合等，形成一些有區(qū)域影響力的或省區(qū)間合作性質(zhì)的特大型企業(yè)或企業(yè)集團，實現(xiàn)優(yōu)勢發(fā)展，充分利用集團化企業(yè)對市場的調(diào)控力。積極倡導(dǎo)建立出口鹽基地、特色產(chǎn)業(yè)基地、成果產(chǎn)業(yè)化試驗綜改基地。國家應(yīng)該鼓勵鹽企建立結(jié)構(gòu)調(diào)整成果示范基地，并在資金上給予一定的獎勵或者是專門設(shè)置一定量的扶持資金。行業(yè)企業(yè)要積極進行技術(shù)升級改造，淘汰落后產(chǎn)能。大型企業(yè)集團應(yīng)該成為以后設(shè)置食鹽定點企業(yè)的重點，大型骨干企業(yè)則成為食鹽生產(chǎn)計劃安排的重點。逐步構(gòu)建以大型制鹽企業(yè)集團為核心的食鹽供銷系統(tǒng)，加強食鹽行業(yè)物流管理，實現(xiàn)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。

（二）生產(chǎn)力的合理布局

根據(jù)目前已知的兩堿產(chǎn)量布局，華東、華北和西北三個區(qū)域的兩堿產(chǎn)量已超過百分之八十。工業(yè)鹽的運輸只能是小范圍、短距離的，所以目標(biāo)市場不能超過一千公里，這樣才能保證供應(yīng)的需求。與此同時，隨著我國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，鐵路交通的壓力會逐漸加大，工業(yè)鹽的運輸范圍也只能逐漸縮小。我國工業(yè)鹽的運輸半徑平均為500-800公里，結(jié)合各省區(qū)的兩堿發(fā)展，從而制定各省分解總量。為使食鹽銷切實得到保障，必須要兼顧合理流向、食鹽儲備、品種調(diào)劑、定點企業(yè)、食鹽配送中心建設(shè)等多種因素。

（三）優(yōu)先研發(fā)高精尖的產(chǎn)品和技術(shù)，批次淘汰落后的生產(chǎn)能力、設(shè)備和技術(shù)

加快實現(xiàn)鹽業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級改造，推進新技術(shù)、新工藝、新設(shè)備的產(chǎn)業(yè)化進程。引導(dǎo)現(xiàn)有制鹽企業(yè)引進高科技，對于高、精、尖的產(chǎn)品和技術(shù)要優(yōu)先進行研發(fā)，國家對于這些企業(yè)既要提供物質(zhì)獎勵，也要進行精神支持。新購建的裝置及設(shè)備要按照最新工藝技術(shù)要求進行改造升級。鹽業(yè)企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格貫徹《淘汰落后生產(chǎn)能力、工藝和產(chǎn)品目錄（第三批）》中有關(guān)限期淘汰制鹽工業(yè)落后的產(chǎn)品、工藝、設(shè)備的政策規(guī)定。

二、鹽業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整需要的配套政策和措施

（一）鼓勵鹽企進行結(jié)構(gòu)調(diào)整的國家政策保障

1.加強政府的宏觀調(diào)控作用，盡快修訂新的鹽業(yè)管理條例。參照《國務(wù)院關(guān)于投資體制改革的決定》中《政府核準(zhǔn)的投資項目目錄》，有關(guān)新建、改建和擴建新增鹽生產(chǎn)能力的項目，必須堅定走“核準(zhǔn)制”道路，也就是說任何項目必須通過國家發(fā)展改革委核準(zhǔn)，從而有效減少瞎撞式的投資建設(shè)和水平低下的重復(fù)開發(fā)建設(shè)。針對個別企業(yè)不按程序履行相關(guān)核準(zhǔn)或許可手續(xù)，便擅自動工修建的項目，或者是不滿足產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準(zhǔn)入政策要求的項目，要勒令其停止開發(fā)，并嚴(yán)究企業(yè)和有關(guān)人員的行政和刑事責(zé)任。伴隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的完善和發(fā)展，鹽業(yè)法規(guī)的內(nèi)容也應(yīng)該根據(jù)市場的變化適時進行修改和調(diào)整，為避免加大鹽政執(zhí)法難度，進而妨礙鹽業(yè)銷體系的健康發(fā)展，國家相關(guān)部門應(yīng)盡快制定新的鹽業(yè)管理條例。

2.嚴(yán)格執(zhí)行市場批準(zhǔn)制度，強力推行節(jié)能型生產(chǎn)。針對有關(guān)企業(yè)已建設(shè)的或準(zhǔn)備建設(shè)的項目，每個鹽種的產(chǎn)出規(guī)模、生產(chǎn)設(shè)置情況、產(chǎn)品品質(zhì)、能源利用效率、高科技經(jīng)濟指標(biāo)等諸多要求都必須達到國家制定的對應(yīng)指標(biāo)，對于不能達標(biāo)的企業(yè)要強制其限期整改，逾期仍未達標(biāo)的企業(yè)要強制關(guān)閉其項目。政策上要傾向于海鹽區(qū)的苦鹵綜改利用、鹽田生物技術(shù)應(yīng)用、萊州灣地下鹵水的保護性開采、液體鹽的開發(fā)和應(yīng)用、鹽硝聯(lián)產(chǎn)技術(shù)的引進和消化、鹵水凈化、湖鹽區(qū)的環(huán)境保護等環(huán)保工程項目的建設(shè)。

3.鹽是老百姓生活的必需品之一，鹽產(chǎn)品的生產(chǎn)事關(guān)老百姓生活安定和社會和諧，應(yīng)該常抓不懈。實行《食鹽流通現(xiàn)代化實施方案》，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)化的鹽產(chǎn)品銷系統(tǒng)，確保合格碘鹽的供應(yīng)。盡快完成五項工作：鹽產(chǎn)品裝袋集中化、多依靠網(wǎng)絡(luò)進行銷售、銷送流程化、經(jīng)營實行連鎖店式、鹽產(chǎn)品管理全部實現(xiàn)電腦化。理清鹽產(chǎn)品銷送管理系統(tǒng)的每個流程，提升食鹽銷送流程化速度，慎重選擇食鹽配送中心，盡快進行鹽產(chǎn)品集中裝袋建設(shè)，提升鹽產(chǎn)品流通的電算化水平。

（二）限制、逐批次淘汰落后能力、技術(shù)和設(shè)備的政策措施

在掌握行業(yè)市場發(fā)展自身規(guī)律的前提下，合事宜的應(yīng)用行政或法律的手段，干預(yù)并加大鹽企結(jié)構(gòu)調(diào)整強度，積極推動企業(yè)兼并和重組，壯大大型鹽企集團，為解決鹽企實行技術(shù)革新的后顧之憂，國家相關(guān)部門要制定出十足的保障措施，這樣才能有力支持鹽企進行科技創(chuàng)新，加大技術(shù)研發(fā)力度，加快產(chǎn)業(yè)化進程。針對性的扶持有前景的科研機構(gòu)、高等院校、勘察、設(shè)計單位的專業(yè)發(fā)展，打造高新技術(shù)研發(fā)平臺；以國家級或省級專項課題的方式進行全社會公開招標(biāo)，調(diào)撥專項資金，對鹽業(yè)目前急需的核心技術(shù)進行重點研究，以求盡快取得成效并付諸實踐；國家要在產(chǎn)業(yè)政策上盡最大可能調(diào)撥鹽企高科技技術(shù)開發(fā)投入的資金；大型鹽企集團應(yīng)該成立專門的高科技研發(fā)中心，進行產(chǎn)、學(xué)、研的集體運作，加快科研成果變成經(jīng)濟效益的效率；努力學(xué)習(xí)并消化外國尖端的技術(shù)、工藝及裝備，利用高科技改造和升級傳統(tǒng)鹽業(yè)產(chǎn)業(yè)；對鹽企員工要經(jīng)常組織其進行專業(yè)化的技能培訓(xùn)，定期進行技術(shù)比武競賽，提高員工隊伍素質(zhì)。加大深加工鹽產(chǎn)品的支持力度，研發(fā)鹽業(yè)產(chǎn)品的新用途，特別是高、精、尖端鹽產(chǎn)品的研發(fā)，提高鹽產(chǎn)業(yè)的含金量。以鹽產(chǎn)品為依托，水產(chǎn)養(yǎng)殖和鹵水化工并進，加快構(gòu)建制鹽工業(yè)產(chǎn)業(yè)新格局。對于鹵水化工、水產(chǎn)養(yǎng)殖、鹽田生物等鹽業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)，應(yīng)該參照自然資源綜合有效利用、支持農(nóng)業(yè)發(fā)展等有關(guān)政策扶持向?qū)В瑥亩愘M角度給予相應(yīng)的減免優(yōu)惠，從而使其健康向上發(fā)展。由于各地自然資源情況各有不同，各地區(qū)和各鹽業(yè)企業(yè)應(yīng)該因地制宜，統(tǒng)籌規(guī)劃、合理布局、綜合利用、有序開發(fā)，形成有差異的、有自身特色的的鹽產(chǎn)品主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)格局，使資源優(yōu)勢迅速轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟效益優(yōu)勢。

（三）倡導(dǎo)企業(yè)進行兼并或重組的支持措施

重點突出各級政府、各行業(yè)協(xié)會和各地區(qū)鹽業(yè)主管部門的引領(lǐng)功能，有順序有重點的實施并落實每項政策和每個規(guī)劃。國家發(fā)改委成立鹽工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整領(lǐng)導(dǎo)工作小組，從總體上勾畫出短期或中長期的發(fā)展部署和結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃，統(tǒng)籌和領(lǐng)導(dǎo)全局的鹽業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作，同時根據(jù)形勢的改變實時會同各下屬部門制定針對各地區(qū)不同情況的政策和措施，隨機抽查或定點檢查各地鹽業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實施和實行動態(tài)，實行實時監(jiān)督，及時糾正。各級政府和各所屬相關(guān)部門要在堅持總原則的前提下，熟讀并消化國家有關(guān)鹽業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的各項細化的政策，布置好本地區(qū)鹽工業(yè)的宏觀指導(dǎo)和調(diào)控工作，提高工作效率，因地制宜地提出符合本地區(qū)的配套舉措，確保本地區(qū)鹽工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作井井有條地進行。各地區(qū)鹽業(yè)主管單位要深刻理解發(fā)改委鹽業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整總體部署中的和各級地方政府提出的有關(guān)指導(dǎo)性意見，緊緊依托各級政府部門，大目標(biāo)細化成小目標(biāo)，逐層逐級落實到位。中國鹽業(yè)協(xié)會與國家發(fā)展改革委密切合作，適時對整體規(guī)劃部署提出修訂，協(xié)調(diào)各地區(qū)工作的進展，并派出工作人員進行追蹤調(diào)查，對有關(guān)情況實時進行匯總，進而提出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的各項建議和意見。

參考文獻：

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篇（6）

安康衛(wèi)生學(xué)校位于經(jīng)濟、文化欠發(fā)達的陜西南部，經(jīng)過4O多年的艱苦創(chuàng)業(yè)，現(xiàn)已發(fā)展成為一所具有一定規(guī)模和競爭實力的國家級重點中專學(xué)校?；仡檶W(xué)校的發(fā)展歷程，我們體會到教學(xué)質(zhì)量、教學(xué)改革、專業(yè)結(jié)構(gòu)是學(xué)校生存和發(fā)展的3個至關(guān)重要的因素。在這3個因素中，教學(xué)質(zhì)量是學(xué)校生存的根本，教學(xué)改革是學(xué)校發(fā)展的動力，專業(yè)結(jié)構(gòu)是學(xué)校發(fā)展的關(guān)鍵。鑒于對專業(yè)結(jié)構(gòu)重要性的認識，近年來我們在這方面進行了不斷的探索與實踐。

1專業(yè)設(shè)置與學(xué)校發(fā)展的歷史回顧

從建校初期到1984年，學(xué)校主要開辦醫(yī)士和護士2個長線專業(yè)，間斷開辦過中醫(yī)、放射、藥劑、婦幼等專業(yè)，每年的招生專業(yè)數(shù)一般為3個左右，招生規(guī)模維持在600人以內(nèi)。從1985年起，隨著國家教育體制改革步伐的加快，學(xué)校為適應(yīng)社會發(fā)展的需要，加大了專業(yè)調(diào)整和創(chuàng)辦新專業(yè)的力度，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，學(xué)?，F(xiàn)已形成兩部一院(大專部、中專部和附屬醫(yī)院)的基本辦學(xué)格局，學(xué)校大專部設(shè)有臨床醫(yī)學(xué)、社區(qū)定向醫(yī)學(xué)、中西醫(yī)結(jié)合、麻醉醫(yī)學(xué)、護理、助產(chǎn)、醫(yī)學(xué)檢驗技術(shù)、醫(yī)學(xué)影像技術(shù)8個專業(yè)；中專部設(shè)有護理、助產(chǎn)、衛(wèi)生保健、醫(yī)學(xué)檢驗技術(shù)、醫(yī)學(xué)影像技術(shù)、計劃生育技術(shù)、眼視光技術(shù)、IZ：l腔工藝技術(shù)、康復(fù)技術(shù)、醫(yī)學(xué)生物技術(shù)、中醫(yī)康復(fù)保健、藥劑、中藥制藥、人口與計劃生育管理、衛(wèi)生信息管理15個專業(yè)。專業(yè)結(jié)構(gòu)的拓展擴大了學(xué)校的辦學(xué)規(guī)模，促進了學(xué)校各項事業(yè)的蓬勃發(fā)展。以學(xué)校2006年與1984年同期規(guī)模相比，在校學(xué)生由600余人發(fā)展到2600余人，增加了3．3倍；校舍建筑面積由3000m擴大到58246m，固定資產(chǎn)由138萬元增加到6000余萬元，實驗室資產(chǎn)由40余萬元增長到近1600萬元。1993年我校被評為省部級重點中專，2000年被評為國家級重點中專，學(xué)校面貌煥然一新。

2調(diào)整專業(yè)設(shè)置的基本做法

2．1保持優(yōu)勢專業(yè)，創(chuàng)建自身品牌

對于就業(yè)市場需求量相對較大、自身優(yōu)勢明顯的長線專業(yè)，如護理專業(yè)、臨床醫(yī)學(xué)專業(yè)，我們在課程設(shè)置、教學(xué)方法上加大了教學(xué)改革力度，在教學(xué)手段現(xiàn)代化和學(xué)生能力培養(yǎng)上下工夫，努力提高學(xué)生的綜合素質(zhì)，充分發(fā)揮學(xué)校的辦學(xué)優(yōu)勢，以良好的教學(xué)質(zhì)量贏得了社會信譽，樹立了自身形象。

2．2以市場需求為導(dǎo)向。積極開拓新專業(yè)

根據(jù)人才市場的需求，特別是對醫(yī)學(xué)相關(guān)學(xué)科人才的需求，我們在進行必要的可行性論證的基礎(chǔ)上，適時開辦新專業(yè)。如針對本地區(qū)醫(yī)學(xué)影像技術(shù)、麻醉醫(yī)學(xué)、眼視光技術(shù)、口腔工藝技術(shù)方面人才缺乏的情況，及時開辦了醫(yī)學(xué)影像技術(shù)、麻醉醫(yī)學(xué)、眼視光技術(shù)、口腔工藝技術(shù)等專業(yè)；針對基層計劃生育管理工作的需要，開辦了人口與計劃生育管理和計劃生育技術(shù)專業(yè)；根據(jù)一些制藥企業(yè)、醫(yī)療單位和藥品市場的需要，開辦了醫(yī)學(xué)生物技術(shù)、藥學(xué)、中藥制藥等專業(yè)，并從師資、設(shè)備、管理等諸方面予以傾斜，以促使其健康發(fā)展。

2．3增強趨前意識，避免盲目開馥

人才的培養(yǎng)有一定的周期性，衛(wèi)生人才市場的需求在不同的領(lǐng)域也有其周期性變化，因此開辦新專業(yè)不能盲目追求“熱門”，要注意其專業(yè)特點與未來人才市場需求的銜接，盡可能縮短培養(yǎng)周期，快出人才，爭取“短平快”效應(yīng)。我校挑選部分醫(yī)學(xué)相關(guān)學(xué)科開設(shè)了高中起點的兩年制高中專(包括醫(yī)學(xué)文秘、衛(wèi)生信息管理等專業(yè))，對有一定市場需求的短線專業(yè)，如人口與計劃生育管理、眼視光技術(shù)、口腔工藝技術(shù)、醫(yī)學(xué)生物技術(shù)、藥學(xué)等專業(yè)則采取隔年招生和輪流開辦的方式，對一些已不適應(yīng)醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展需要、市場需求漸趨疲軟的專業(yè)，則逐步壓縮招生規(guī)模，適時淘汰或停招，這樣既滿足了社會需求，又沒有造成培養(yǎng)過剩，避免了資源浪費。

3加強協(xié)作．縱向聯(lián)合．拓寬辦學(xué)渠道．提高辦學(xué)層次

目前，中等醫(yī)學(xué)教育的專業(yè)結(jié)構(gòu)已趨于完善，要更好地適應(yīng)人才市場需求，還應(yīng)在拓寬辦學(xué)渠道、提高辦學(xué)層次上下工夫。我校從1986年開始，先后與西安交通大學(xué)醫(yī)學(xué)院、第四軍醫(yī)大學(xué)、延安大學(xué)聯(lián)合開辦醫(yī)學(xué)高職高專教育，專業(yè)由原來單一的臨床醫(yī)學(xué)發(fā)展到現(xiàn)在的社區(qū)定向醫(yī)學(xué)、臨床醫(yī)學(xué)、中西醫(yī)結(jié)合、麻醉醫(yī)學(xué)、藥學(xué)、護理、助產(chǎn)、醫(yī)學(xué)檢驗技術(shù)、醫(yī)學(xué)影像技術(shù)9個專業(yè)，并開辦了初中起點五年制醫(yī)學(xué)高職高專教育，目前高職高專在校生人數(shù)已占在校生總數(shù)的75％以上。這種依托高校聯(lián)合辦學(xué)的方式有力地促進了學(xué)校的發(fā)展，全方位地提高了學(xué)校的辦學(xué)實力，為學(xué)校的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

此外，我們還與上述學(xué)校以及省內(nèi)外其他高等院校協(xié)作，開展了專升本的成人教育、自考、函授、遠程教育等，與相關(guān)行業(yè)和部門聯(lián)合開展了所需專業(yè)人才的繼續(xù)教育等，拓寬了辦學(xué)渠道。擴大了學(xué)校的生存空間。

4專業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中遇到的問題與對策

4．1開辦新專業(yè)．6論證與決策問題

新專業(yè)的開辦要以就業(yè)市場為導(dǎo)向，在可行性分析論證的基礎(chǔ)上適時決策，不失時機，搶抓機遇。

4．2錁程馥置與散學(xué)計劃制訂

圍繞培養(yǎng)目標(biāo)和專業(yè)特色，搞好課程的優(yōu)化組合，制訂切實可行的教學(xué)計劃是開辦新專業(yè)的一個重要環(huán)節(jié)，直接關(guān)系到所培養(yǎng)人才的知識結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。對于國家尚無指導(dǎo)性計劃的專業(yè)，先組織人力進行專題調(diào)研，及時制訂出能體現(xiàn)本專業(yè)特色的教學(xué)計劃，并在教學(xué)實踐中不斷予以完善。

4．3妥善解決師費問題

隨著新專業(yè)的開辦和辦學(xué)層次的提高，學(xué)校面臨的重要問題之一就是師資問題。我們采取有效措施，積極引導(dǎo)和鼓勵有能力的教師從事第二專業(yè)的教學(xué)工作；鼓勵中青年教師在職或脫產(chǎn)進修學(xué)習(xí)，提高學(xué)歷，拓寬知識面，加強教學(xué)能力和水平的培養(yǎng)；積極引進人才，充實師資隊伍；同時充分發(fā)揮當(dāng)?shù)仄渌笾袑W(xué)校、科研、醫(yī)療單位和工廠的優(yōu)勢，實行校院聯(lián)合、校企聯(lián)合，進行聯(lián)合辦學(xué)，聘請兼職教師，滿足教學(xué)需要。

4．4實驗、實習(xí)問題

篇（7）

1、調(diào)整的背景。

1994年，我國銀行業(yè)接受了一個國際準(zhǔn)則，即巴賽爾銀行監(jiān)管委員會所制定的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。這說明我國的銀行業(yè)開始走向市場、走向開放。巴賽爾條約要求銀行的核心資本與其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例至少為4%，其總資產(chǎn)或凈值占其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例至少為8%。這是一個保證國家金融系統(tǒng)安全的有效準(zhǔn)則，不僅為35個契約國所接受，而且為世界大多數(shù)國家所承認，我國還將該標(biāo)準(zhǔn)正式載入商業(yè)銀行法第39條中。按巴賽爾標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行必須要按照有風(fēng)險的企業(yè)來進行經(jīng)營，而不能以空殼銀行通過轉(zhuǎn)手經(jīng)營儲蓄者資金來生存。這與空手套白狼的傳統(tǒng)銀行理論不同。按照傳統(tǒng)的銀行理論，銀行是將資金所有者“典當(dāng)”的資金視為自己的資金貸給需求者，銀行本身并不在經(jīng)營中投入資金。由此造成了銀行的道德風(fēng)險(高風(fēng)險經(jīng)營)、破產(chǎn)威脅及信用下降，給銀行業(yè)的經(jīng)營帶來了困難，所以，為控制風(fēng)險，提出資本金標(biāo)準(zhǔn)是一個最有效的辦法。這就是巴賽爾條約的含義。

80年代，我國的銀行與財政分離，開始承擔(dān)獨立的職能，但是，由于傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的遺產(chǎn)，再加上國家財力因放權(quán)讓利而削弱，政府為控制經(jīng)濟，我國銀行業(yè)采用了近乎壟斷的國有銀行體制，國家通過該體系將收集的資金投于國有企業(yè)。為了使該流程不至于被中間截流，國家通過各種手段限制居民的資本選擇，如取締民間非正規(guī)金融，限制證券市場發(fā)展，控制直接投資等，但是，隨著經(jīng)濟改革不斷深入和經(jīng)濟的發(fā)展，單一的資金獲取渠道無法滿足不斷增加的社會資金需求，于是，90年代初我國銀行業(yè)經(jīng)過了一輪自由化的改革，出現(xiàn)了一些非國有股份制銀行和非銀行金融機構(gòu)。由于國有銀行壟斷了社會資金的分配，不利于正在興起的非國有經(jīng)濟的發(fā)展，于是在一些地方開始自發(fā)形成以信用社和基金形式出現(xiàn)的金融組織，擔(dān)負著地方性的資金融通工作，成為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和城市非國有經(jīng)濟資金供應(yīng)的主要渠道。至1994年，全國的城市信用社達5000家以上，其貸款的一半以上流向城市集體企業(yè)，8%左右流向私營企業(yè)。據(jù)估計，提供給私營企業(yè)的貸款相當(dāng)于國有銀行的5倍。但是，這些金融機構(gòu)所具有的先天不足是信用度低，資金量小，只能以高利率來吸收社會資金或從國有銀行借款，然后以較高利率借出，這就增大了經(jīng)營風(fēng)險。在經(jīng)濟高漲時期，風(fēng)險通常被掩蓋起來，而一旦經(jīng)濟緊縮，普遍出現(xiàn)經(jīng)營困難，不僅資金來源成了問題，而且貸出去的款也難回收。國家借此進行了金融整頓，合并了機構(gòu)，走上了金融集中化的道路。這些合并后的機構(gòu)又成了另一類壟斷型的機構(gòu)，對中小企業(yè)的貸款來源由此也被切斷。與此同時，國有銀行也搞起了第二銀行，即信托投資公司。在銀行的帶動下，其他機構(gòu)也加以仿效，于是成立了大量非銀行金融機構(gòu)。這些機構(gòu)名義上從事委托存貸業(yè)務(wù)，實質(zhì)上是利用關(guān)系以低利息從國有銀行弄來資金，然后以市場利率貸放出去，或干脆自己從事房地產(chǎn)等高風(fēng)險高盈利投資，這實際上是國有銀行逃避國家信貸管理進行風(fēng)險投資的手段。據(jù)估計，到1995年底，國有銀行對信托機構(gòu)的放款數(shù)額達5500億元，這也是國有銀行呆壞賬快速增長的一個重要原因。為了整頓金融秩序，央行采取了壓縮信托投資公司規(guī)模使其與商業(yè)銀行脫鉤的辦法，其數(shù)量從1994年底的393家降到1996年底的244家，但其造成的資金損失大多已無法挽回。

還有一個因素也要看到，國有商業(yè)銀行迅速在全國布網(wǎng)經(jīng)營，但由于實行地方的分權(quán)式管理，這些機構(gòu)成了地方政府的錢口袋，再加上銀行經(jīng)營管理不善，許多基層機構(gòu)成為國有銀行的包袱。90年代中后期，隨著銀行商業(yè)化的推進，巴賽爾標(biāo)準(zhǔn)的實施以及亞洲金融危機的影響，國有銀行不僅追求效益的沖動開始占了上風(fēng)，而且金融風(fēng)險意識逐漸增強。于是，在國家整頓金融秩序、防范金融風(fēng)險形勢下，各個商業(yè)銀行開始收縮戰(zhàn)線，壓縮基層銀行機構(gòu)，上收貸款權(quán)力，貨幣市場出現(xiàn)了逆細分化傾向，一方面存貸款向四大國有商業(yè)銀行集中，其壟斷趨勢進一步加強，另一方面，其他商業(yè)銀行也從基層行集中資金，進行大額度放款，使得中小企業(yè)獲得銀行資金的渠道進一步萎縮。這一格局由于亞洲金融危機的爆發(fā)而變得更嚴(yán)重，銀行收得越來越緊。由此可見，在壟斷和集中化的主導(dǎo)趨勢下，我國的銀行體系還面臨著以下問題，一是國有銀行包袱重、經(jīng)營管理水平低，且資源壟斷嚴(yán)重；二是非國有銀行實力有限，信用度不高，規(guī)模過小，抗風(fēng)險能力差；三是沒有形成合理的利率決定機制，致使銀行經(jīng)營風(fēng)險大。在這種格局下，因為國有銀行的資金主要投向國有企業(yè)，資金的流向不盡合理，所以給整體經(jīng)濟發(fā)展造成了困難，這是銀行業(yè)調(diào)整面臨的基本矛盾。2、調(diào)整什么，怎樣調(diào)整

從一國的整個資金流動過程看，個人獲得的各種資金有三個流向，即消費、儲蓄和其它投資，社會資金流入銀行業(yè)暫時或長期地存放，銀行所能動用(貸款)的只是其中的一部分。如果銀行能夠完全履行其作為資金集散中心的職能，則經(jīng)濟運行中的資金供應(yīng)是基本平衡的，因為資金供求者與商品市場上的商品供求者正好地位相反(不考慮外部因素)。但是，在經(jīng)濟劇烈波動或資金流動存在結(jié)構(gòu)性失衡時，上述的對稱性被打破，就會形成資金供求失衡。在我國的資金流動過程中，這種失衡主要由結(jié)構(gòu)性因素引起，銀行吸收分散資金集中供給國有企業(yè)的結(jié)果是，資金過多地流向并沒有那么大需求和能力的國有企業(yè)(甚至有些充當(dāng)了資本金)，而其它需求者的資金無法滿足，于是形成資金的二次分配和多次分配，人為地造成資本高價和配置扭曲，而且形成了一條長長的資金食利鏈，滋生腐敗。不僅如此，國家控制儲蓄利率也是對供給者的利益剝奪，因為儲蓄者被取消了資金使用的選擇權(quán)，只能以低價獲得利率。對于從事資金集散的銀行來說，更是獲得了一個獨一無二的壟斷地位，資金支配權(quán)成了獲利的最佳工具。通過低價收集資金剝奪儲蓄者的利益，并沒有通過商品的低成本和低價格返還消費者，而是成了各類中間取利者的收益和無效益的投資，結(jié)果是銀行反而背上了重債。中小企業(yè)和民營企業(yè)沒有正常的融資渠道，為高利貸的盛行大開了方便之門。這就決定了我們調(diào)整銀行結(jié)構(gòu)的基本出發(fā)點，即疏通資金流通渠道，形成有效率、市場化的資金集散中心。由此而涉及的政策問題相當(dāng)復(fù)雜，主要有：

一是要堅決消除資金無效分配機制，使資金流向合理化。目前，國有銀行給國有企業(yè)服務(wù)的情況并未改變，國有企業(yè)提供了二、三產(chǎn)業(yè)整個產(chǎn)出的不足40%，但卻占用著60%以上的資金投入，這是造成銀行業(yè)困境和社會資金失衡的主要因素。使資金能真正按市場規(guī)則進入資金的真正需求部門，是體制和政策調(diào)整的主要目標(biāo)。

二是要形成合理的銀行結(jié)構(gòu)體系，打破銀行業(yè)的國家壟斷。在我國，國有銀行的資金流入國有企業(yè)，國有企業(yè)是國有銀行的服務(wù)對象。由此而提出的問題是，如果我國銀行體制還基本上是國有銀行的一統(tǒng)天下，資金的合理分配就不可能，銀行業(yè)的正常競爭也不會形成。所以，要求國有銀行擴大服務(wù)對象，在很大程度上只是一廂情愿，最根本的辦法還是打破國有銀行的壟斷，鼓勵和發(fā)展緊貼市場的非國有金融機構(gòu)。一般來說，一個穩(wěn)定而有效率的金融體制是從民間部門的利益沖突及其協(xié)調(diào)過程中生長起來的，而在計劃體制背景下進行的金融市場化改革，其實質(zhì)更應(yīng)是政府部門的退出與民間部門的進入和成長，變政府配置金融資源為由民間部門配置金融資源，進而在民間部門之間確立正常的金融交易關(guān)系。不僅如此，資金服務(wù)是一個多層次、多樣性的體系，因為資金需求是復(fù)雜的，單靠正規(guī)的銀行業(yè)并不能全部解決需求者的問題，如農(nóng)民貸款，城市小型工商企業(yè)、個體勞動者、風(fēng)險型企業(yè)、貧困人群和特殊人群的資金需求等，只有通過各種特殊的銀行和非銀行金融機構(gòu)才能提供服務(wù)；銀行體系完備了，資金的結(jié)構(gòu)性流動失衡才能最終解決。所以，開放銀行業(yè)的投資，形成多元化的銀行格局，是提高銀行業(yè)經(jīng)營管理水平、降低金融風(fēng)險、提高資金利用效率的重要一環(huán)。此外，現(xiàn)有100多家中小商業(yè)銀行也有一個調(diào)整問題，包括存款保險、重組合并、剝離不良資產(chǎn)等。三是對國有銀行進行調(diào)整。在這方面，政府開始采取了一些措施，如：提高銀行業(yè)的資本金，降低不合理債權(quán)；將逐步對國有獨資商業(yè)銀行進行改制，引進其他投資者；從建立現(xiàn)代銀行制度入手完善管理制度、提高管理水平、精簡機構(gòu)人員、提高銀行競爭力等，使國有銀行逐步走向市場。同時，為了緩解宏觀資金分配的矛盾，合理劃分了銀行貸款權(quán)限，將服務(wù)對象擴大到各類非國有經(jīng)濟。這些政策調(diào)整有利于國有商業(yè)銀行擺脫困境，提高競爭力，但要真正取得突破，必然涉及到產(chǎn)權(quán)、人員、資本金、治理結(jié)構(gòu)等一系列重大問題的根本改革。如果說國有企業(yè)的改革困難，那么，國有銀行的改革就更難。而能否在這方面取得突破，直接關(guān)系到中國經(jīng)濟改革和發(fā)展的前途。四是實行利率市場化，使資金價格有一個合理的定價基礎(chǔ)?，F(xiàn)在，國內(nèi)拆借市場、銀行間債券市場、外國銀行辦理外匯業(yè)務(wù)，其利率已經(jīng)市場化了，且目前價格走低，利率水平不高，正是改變形成機制，使利率市場化的最好時機。這時放開貸款利率以形成資金的市場定價，能夠促使銀行改善經(jīng)營，使資金流向更合理。目前，利率市場化的障礙有二：一是思想上的顧慮，擔(dān)心放開以后利率升高，失去控制。其實，放開以后，利率升降都是市場的正常反應(yīng)。在價格普遍走低的情況下，利率也不會升得太高，況且央行控制著再貸款和再貼現(xiàn)手段，可以進行調(diào)節(jié)。二是技術(shù)上和操作上的困難。一般來說，國債收益率構(gòu)成長期收益曲線，是市場利率的基準(zhǔn)線，但在我國目前情況下，由于四大國有商業(yè)銀行的壟斷地位，事情正好反了過來，不是國債收益率影響和決定銀行利率，而是四大銀行的成本決定國債的招投標(biāo)價格，國債利率的漲跌取決于四大國有銀行的行為，因而目前的國債收益率還難以成為市場利率的基準(zhǔn)。在削減四大國有銀行壟斷地位的同時，能否作出適當(dāng)安排，限制四大銀行的行為，使國債收益率逐漸成為市場利率變動的參照。以提高銀行競爭力和市場化為核心的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不僅有利于進一步改變過去集聚社會資金支持經(jīng)濟發(fā)展的趕超型發(fā)展戰(zhàn)略，也是對改革以來出現(xiàn)的銀行業(yè)集中化和壟斷化趨勢的修正。做為一個發(fā)展中的人口大國，我國過去和未來所面臨的主要問題還是促進經(jīng)濟發(fā)展，但隨著改革開放的深入，單純通過資金的輸入來達到高增長的效果越來越差，而且后患無窮。這就迫使我們的金融結(jié)構(gòu)要進行分散化、市場化的調(diào)整，這也是我國經(jīng)濟發(fā)展新階段提出的要求和加入WTO的需要。以銀行調(diào)整為重點的金融結(jié)構(gòu)調(diào)整，將對我國今后的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。二、證券市場發(fā)展

在銀行業(yè)開始結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時，做為金融體系的另一個重要成員，證券市場正在穩(wěn)步發(fā)展，以《證券法》的實施為標(biāo)志，我國證券市場經(jīng)過10多年試點后正式納入金融體系，并在經(jīng)濟中發(fā)揮越來越大的作用。

1、我國證券市場概況

為了使本文的敘述更有針對性，這里的證券市場主要指的是股票市場，而其它類型的證券，如政府和企業(yè)債券暫不做分析。

企業(yè)的股票是該企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)的代表物，是一種明晰的產(chǎn)權(quán)，股票的持有和交易是一種所有權(quán)的擁有和讓渡，前提是該代表物(股票)必須是真實的。所以，股票本質(zhì)上是與國有企業(yè)的含義相沖突的，因為國有企業(yè)理論上歸人民所有(當(dāng)然實際上是政府所有)，其產(chǎn)權(quán)無法分割，如果分割則利益應(yīng)歸于全民，這在理論上是無法實現(xiàn)的(實際分割與此無關(guān))。好在我國90年代搞的企業(yè)發(fā)行股票的試點及自發(fā)交易市場的形成，并沒有考慮理論問題，也就有了可操作性。

不論是80年代中后期各地興起的證券交易場所，還是90年代初在上海、深圳建立的證券交易所，開始時都是地方行為，國家沒有設(shè)立專門的證券管理機構(gòu)。這里的證券市場可以說是一個自由放任和不規(guī)范的市場。一是上市公司的上市規(guī)則是由證券交易所制定的，而證券交易所是一個以盈利為目的的企業(yè)單位(上市掛牌交易的公司每一年繳納掛牌費，而證券經(jīng)紀(jì)商上交手續(xù)費給交易所)，所以，從監(jiān)管的角度看，它只有權(quán)力保證上市公司本身是存在的(即股票的資產(chǎn)實際存在)，但沒有權(quán)力去保證上市公司不搞弄虛作假欺騙投資者。所以，上市規(guī)則事實上對上市公司并無約束力。這就需要政府來提供保證上市公司質(zhì)量的監(jiān)管體系。二是上市公司到底是怎樣的情況，投資者是不清楚的。當(dāng)一個企業(yè)的股票在證券交易所化為一種代號以后，事實上，投資者也并不需要再去了解該符號的實際內(nèi)涵，因為符號的收益能脫離企業(yè)的資本變化，這就為大批投資者提供了自由炒作的空間，符號本身也就具有了價值。但是，對符號的炒作是有限度的，所以最終股票價格就會波動。對投資者和股票價格進行直接控制是不可能的，但如果由此延伸至投資者可以為所欲為，操縱市場，就是監(jiān)管的問題。監(jiān)管是一種公共產(chǎn)品，就象警察維持公共秩序一樣。所以，規(guī)范市場行為自然是政府要管的事情。1991-1993年初，由于證券市場的運行缺乏制度保障，資金大戶肆意做市，投資者盲目炒作，股價連續(xù)翻倍，造成市場無序，于是，國家正式建立證券管理機構(gòu)，開始介入監(jiān)管，在上市公司的選擇和控制投機上采取了一些措施。

但是，政府介入證券市場監(jiān)管并不必然是有效率的。如果管制過度，其效果相當(dāng)于引進老虎來驅(qū)趕狼，使市場陷入另一種無序狀態(tài)。無奈，我國的證券市場就走入了這一極端。隨著管理權(quán)限上收，政府的證券管理機構(gòu)事無巨細地插手證券市場的運行，其一是上市公司的審批制和額度制；其二是直接監(jiān)管制。在證券交易所掛牌的上市公司，其增長由政府掌握，指標(biāo)由政府分配，審批辦法由政府制訂，審批過程由政府執(zhí)行，一句話，實行的是指令性計劃。這樣做的結(jié)果雖然解決了上市公司無序增長的問題，但卻造成供求不協(xié)調(diào)，市場劇烈波動，地方政府與上市公司合伙欺騙投資者等問題。不僅如此，政府監(jiān)管不是從規(guī)則上著手，而是采用無規(guī)則的(救火式)一事一議的處理辦法，引導(dǎo)上市公司和投資者去尋找監(jiān)管的漏洞，市場的無序性有增無減。其間以瓊民源事件最為典型。這段時期的證券市場是被管制的無序，表面上國家監(jiān)管，但該管的沒管，反而使用了計劃經(jīng)濟的辦法來管市場，結(jié)果是加劇和放大了市場波動。深滬兩地的股票指數(shù)從1993年上半年達峰值后一瀉千里，至1994年6月份兩市股指跌幅近80%，大多價格只相當(dāng)于一年前的10%左右。跌幅之大非常罕見，兩市資產(chǎn)損失達數(shù)百億之多，許多投資者血本無歸。在1996-1997年，政府曾經(jīng)發(fā)動了一波行情，1998年又歸于沉寂。這一時期，兩市的市場覆蓋面在不斷擴大，上市公司的數(shù)量也在不斷增加，市場影響力越來越大。但市場的不規(guī)范則是顯見的事實。對于股票市場的發(fā)展規(guī)律，理論上有五階段之說，即停滯階段、操縱階段、投機階段、鞏固或崩潰階段、成熟階段，具體來說，這五階段情況如下。

①停滯階段。股票市場處于初創(chuàng)期，僅有少數(shù)人知道股票市場的存在，交易手段落后，手續(xù)煩雜，交易成本高，掛牌上市的公司少，股票價格基本上保持在票面平價水平，有可能隨時間推移使股票價格低估。在變動的經(jīng)濟環(huán)境中更是如此。不過，當(dāng)投資者開始發(fā)現(xiàn)股息收益超過了其他形式的收益時，就開始購買股票，起初很謹(jǐn)慎，然后逐漸踴躍。

②操縱階段。當(dāng)一些市場參與者發(fā)現(xiàn)，股票供應(yīng)量很少，流動性有限，購買少量股票就有可能使一種或多種股票價格上升時，操縱階段就開始了。只要價格扶搖直上，其他人就會開始購買，操縱者賺錢后就可以迅速離開市場。使股票投資者更有吸引力的政府措施和交易手段的變更，可以引起更活躍的交易。

③投機階段。當(dāng)一些人開始獲得大量資本收益和利潤時，更多的投機者就會受到吸引而加入市場，當(dāng)價格被哄抬到高過股票基本價值，交易額迅速上升后，投機階段也就開始了。新發(fā)行股票過多地被認購，以致使許多公司公開出售股票，股票供應(yīng)量迅速擴大，這時，再加上政府開始介入市場采取行動控制投機，如保證金要求的提高，較高的經(jīng)紀(jì)人傭金，機構(gòu)投資者的銷售，增收交易和收益稅，過多出售政府所擁有的股票或刺激對大公司股票的新的包銷等。但是否能控制投機效果并不明顯。

④鞏固或崩潰階段。隨著政府的介入和市場的迅速擴大，到一定時候，股市可用于投資的資金枯竭，新發(fā)行的股票已無法認購，投資者開始意識到，股票價格已升得太高，股價與其基本價值已無任何聯(lián)系，股票價格開始下跌。相對于繁榮程度的大小，股價下跌的速度有緩有快，這里就開始了調(diào)整或崩潰階段。在發(fā)生這樣的價格下跌后，投資者需要幾個月、甚至幾年時間才能重新獲得信心。這主要取決于價格下跌的程度，也取決于一國當(dāng)時的利率、經(jīng)濟增長、公司利潤率、通貨膨脹、其他投資方式的收益、政府對鼓勵股市發(fā)展的刺激措施及機構(gòu)投資者的行為等。在這一調(diào)整階段，許多投機者會成為投資者，他們不愿虧本賣出，把股票作為長期投資形式持有，希望將來價格回升。

⑤成熟階段。當(dāng)最初的投資者重新獲得信心，而且在第一次價格跌落時未受到損失的新投資者也參加市場活動后，一個新的成熟階段也就開始了。更多的機構(gòu)投資者加入市場活動，會促進市場逐漸走向成熟，交易量會趨向穩(wěn)定，投資者也會更有理性，股票供給范圍更大，流動性也得以增強。股份雖然會繼續(xù)波動，但已變得不那么劇烈。如果出現(xiàn)大幅度的價格波動，這通常是由于重大政治、經(jīng)濟問題，貨幣和匯率政策的大幅變動，其它重大經(jīng)濟政策調(diào)整和政府過度干預(yù)等因素所致。

我國的證券市場經(jīng)過了前四個階段，現(xiàn)正在進入第五階段。目前，我國深滬兩地上市掛牌交易的股份公司1000余家，股票總市值近4萬億元，流通總市值1萬億余元，是一個影響力日大的和發(fā)展中的市場。

2、證券市場的發(fā)展與政策調(diào)整

在正式確立了證券市場在金融體系中的地位以后，我國的證券市場開始向規(guī)范化的方向發(fā)展。主要表現(xiàn)在：一是對證券市場在國民經(jīng)濟中的地位和作用進行了重新評價，確立了其作為直接融資市場的身份，而且通過各種具體措施來提高證券市場的地位(如證券法的出臺等)；二是在市場的規(guī)范化方面下了大力氣，特別是在規(guī)范政府的監(jiān)管行為上取得了明顯的進展，使過去的投機市、政策市的狀況大有改觀；三是市場的投資行為發(fā)生了很大變化，投資者的結(jié)構(gòu)有了改進，使得市場呈現(xiàn)穩(wěn)步上揚的格局，與經(jīng)濟大環(huán)境的走勢基本相符。這些變化，得益于證券市場的政策改進。在證券法出臺后，國家出臺了大量的政策法規(guī)，在規(guī)范投資者、上市公司、政策的行為上有了很大進步，使證券市場的規(guī)范化發(fā)展成為主流。這些政策變化有以下幾方面：第一，針對整個股票市場投資者分散，易于造成股指劇烈波動和投資者行為難以規(guī)范的缺陷，著力培育和發(fā)展長期機構(gòu)投資者，如組織大型證券投資基金，改組證券公司以擴大其股本，允許和鼓勵企業(yè)，包括國有企業(yè)入市買其股票，允許保險公司資金入市買賣掛牌交易的證券投資基金等，允許基金管理公司和證券公司進入銀行業(yè)同業(yè)拆借市場從事拆借、買賣債券業(yè)務(wù)，允許證券公司所持股票抵押貸款等，鼓勵一批有資金實力的投資機構(gòu)長期持有上市公司股票，以起到穩(wěn)定市場、規(guī)范市場的目的。這些政策的出臺，為證券市場創(chuàng)造了一個逐漸改進的市場環(huán)境。不過，也要看到，目前我國機構(gòu)投資者的行為還沒有一個規(guī)范化的約束機制，上市公司的質(zhì)量沒有相應(yīng)提高，再加上市場上機構(gòu)投資者的資金與散戶投資者的資金之比為1∶10，存在嚴(yán)重的結(jié)構(gòu)偏差，機構(gòu)投資者的作用無法得到有效發(fā)揮，其行為也不規(guī)范，短期化傾向嚴(yán)重。須知，營造機構(gòu)投資者、長期投資者生存發(fā)展的市場環(huán)境，是證券市場長期穩(wěn)定發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，發(fā)展中國證券市場之所以會經(jīng)歷五個階段，而且還會出現(xiàn)反復(fù)，其重要原因就是市場投機嚴(yán)重，投資者的行為長期無法規(guī)范。所以，造就一批高質(zhì)量、規(guī)范化運作的證券市場機構(gòu)投資者是十分必要的。我國準(zhǔn)備在現(xiàn)有機構(gòu)投資者的基礎(chǔ)上，再發(fā)展和造就一批大型證券投資基金，以增強機構(gòu)投資者的實力。如果能夠在2-3年內(nèi)使機構(gòu)投資者與散戶投資者的市場資金實力之比，由目前的1∶10變?yōu)?∶7或4∶6，我國證券市場的穩(wěn)定發(fā)展也就有了可行的基礎(chǔ)。第二，政府行為不斷規(guī)范，按市場規(guī)則監(jiān)管證券市場的政策環(huán)境正在形成。這是我們看到的最可喜的變化，前十年我國證券市場的不規(guī)范，除了市場本身的運行原因外，主要是由于，所謂政策造成的劇烈波動給投資者造成了很大的損失，上市公司資源的行政配置造成了利益的再分配格局和加大了市場風(fēng)險。政府的不合理干預(yù)造成了投資者和上市公司行為的扭曲等?？梢哉f，當(dāng)時是以行政管理和計劃經(jīng)濟的思維在經(jīng)營和控制這一高風(fēng)險的市場，結(jié)果該管的沒去管，不該管的管得太多，給市場的發(fā)展造成了障礙。目前，這些障礙正在逐步消除，其表現(xiàn)有：

一是正在逐步推行股票發(fā)行審核制，取消股票上市的指標(biāo)分配。今后企業(yè)股票發(fā)行上市，不再需要政府控制和分配的發(fā)行指標(biāo)以及地方政府或國務(wù)院有關(guān)部門的推薦，而是只要符合法律法規(guī)的要求，經(jīng)省級政府或國務(wù)院有關(guān)部門同意，股票主承銷商就可向中國證監(jiān)會推薦并報送申請文件，證監(jiān)會對擬發(fā)行的股份公司核準(zhǔn)后，由外部專家組成的發(fā)行審查委員會進行審批。這是按市場規(guī)則分配資源的重大改進，也是規(guī)范證券市場的重要步驟。過去實行的所謂發(fā)行額度分配辦法，是典型的政府經(jīng)營市場的體現(xiàn)，由此造成了政府、上市公司、投資者行為的巨大扭曲。如1993-1994年的市場崩潰，深滬兩市股指在一年半左右時間內(nèi)暴跌80%，大多數(shù)股票價格被壓縮在1-5元之間，投資者對市場失去信心，起因于國家公布在1994年度要新發(fā)行55億股票。上市指標(biāo)的行政分配，造成上市資源利用效率低。如為了控制上市公司家數(shù)采取數(shù)量控制，地方新發(fā)行的股票是大盤而家數(shù)少，形成人為資產(chǎn)膨脹；而為了控制股票數(shù)量不控制家數(shù)，則大量上市一些流動股極小的公司，通過行政手段進行監(jiān)控和防范，留下的漏洞比堵住的漏洞更多。更為嚴(yán)重的，為使國有企業(yè)脫困，大量經(jīng)過包裝的國有企業(yè)上市圈錢(如ST紅光事件)，造成大量虧損或毫無發(fā)展前景的企業(yè)市場，給投資者信心造成打擊。直到目前，許多大盤股國有企業(yè)的股價還在發(fā)行價附近波動，受到了市場的長期冷落，企業(yè)本身也沒有變化。所以，改變股票供給方式，形成一個市場化的股票供求機制和價格形成機制，是我國證券市場規(guī)范化發(fā)展的重要標(biāo)志。

二是通過股票發(fā)行價格的市場化改革，逐步消除一、二級市場上的價格套利機會。過去，股票的一、二級市場存在著巨大的差價(1-5倍)，使得一級市場的申購資金多達數(shù)千億元，無風(fēng)險套利盛行，而且那種發(fā)行方式給上市公司的內(nèi)部人提供了一個暴富的機會，由此產(chǎn)生了各種腐敗行為(如已暴露的大慶聯(lián)誼等)。通過股票上市的上網(wǎng)發(fā)行和向二級市場投資者配售相結(jié)合，發(fā)行價格采取不事先確定而由市場申購者的需求確定等措施，為股票的合理定價奠定了科學(xué)的基礎(chǔ)。這樣，一、二級市場價格的人為差別消失，使投資者處于一個平等競爭的環(huán)境，也消除了利用股票上市暴富的基礎(chǔ)。

三是市場的扶優(yōu)汰劣機制正在形成。這主要表現(xiàn)在，通過創(chuàng)設(shè)二板市場鼓勵國內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)上市，鼓勵重組的政策和退出證券市場的機制。目前，在我國證券市場上，上市公司是真正的終身制，一只股票上了市，只要自己不宣布破產(chǎn)，即使早已資不抵債或已形成巨額負資產(chǎn)(如PT農(nóng)商社、ST百文等)，股票照樣交易，而且市場價格不低。投資者之所以敢于冒險買賣這種股票，就因為他們認定，這類企業(yè)不會真正破產(chǎn)清算，而是會有各種政策使其復(fù)生或以殼資源轉(zhuǎn)讓。對于這類已經(jīng)結(jié)束其經(jīng)營期的企業(yè)，要形成合理的淘汰機制，才會激發(fā)證券市場的活力，使投資者真正投資于有價值的股票。正在推出的連續(xù)三年以上虧損的上市公司逐出證券市場的試點，將是改變這一困境的良策。需要就此搞出一套具體實施辦法。不僅如此，在實施汰劣的同時，也出臺了一些扶優(yōu)的辦法，如對于國家需要鼓勵發(fā)展的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，通過創(chuàng)設(shè)二板市場來促其發(fā)展，對這些企業(yè)采取更寬松的政策，只要求上市公司上市前有一年盈利記錄、最低資本額為3000萬元，并對這些股票不設(shè)單日買賣漲跌停板限制。該市場有可能在年內(nèi)推出。這樣，發(fā)展證券市場就與實施產(chǎn)業(yè)政策、提高企業(yè)競爭力緊密聯(lián)系起來。歷過十年的試點運作，我國的證券市場正以快速的步伐逐步走向規(guī)范。不過，要使證券市場走向成熟，還有不少問題需要解決。如上市公司和政府的信息披露機制不健全，大戶提前知道重大信息進行炒作的現(xiàn)象嚴(yán)重；大資金者的行為沒有得到規(guī)范和監(jiān)管，造成莊股盛行，短期炒作，給市場的穩(wěn)定形成威脅；對上市公司的財務(wù)監(jiān)督薄弱，目前通過中介機構(gòu)對上市公司業(yè)績進行審核的機制不完善，虛假報表時有發(fā)生；證券市場的穩(wěn)定發(fā)展機制不完善，投資者沒有更多的風(fēng)險回避渠道，只有股指上漲才能獲利，因而，投資者風(fēng)險大，機構(gòu)投資者尤甚等。這些問題的正確解決對于證券市場的長期發(fā)展至關(guān)重要。三、證券市場與銀行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展

篇（8）

對市場化產(chǎn)業(yè)存量結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整的再認識

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整是當(dāng)今世界各國經(jīng)濟發(fā)展的重要課題，更是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的重要著力點。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整一般包括兩方面內(nèi)容：一是對現(xiàn)有不合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，即存量調(diào)整；二是對新增投資、新增產(chǎn)能進行調(diào)整，即增量調(diào)整。由于存量結(jié)構(gòu)的調(diào)整涉及復(fù)雜的既得利益關(guān)系，如果不充分發(fā)揮市場機制配置資源的決定性作用，單純依靠以“政府主導(dǎo)”為特征的行政手段或產(chǎn)業(yè)政策進行調(diào)整，不可避免地會使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整陷入兩難困境。

在我國計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程中，由于傳統(tǒng)思維定勢的作用，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整沿用了計劃經(jīng)濟的行政命令、會議發(fā)文等形式，其中，行政審批是慣用的工具。如在20世紀(jì)90年代，國家為了控制紡織等輕工業(yè)重復(fù)建設(shè)，加強了項目行政審批，但由于行政審批賦予了部門更多的權(quán)利，導(dǎo)致了部門追求利益最大化和尋租現(xiàn)象出現(xiàn)。進入新世紀(jì)以來，為抑制重化工業(yè)投資增長和盲目建設(shè)，國家采取了供地、核準(zhǔn)、審批、檢查等行政手段，限制部分行業(yè)投資。特別是全球金融危機爆發(fā)后，國家為穩(wěn)定經(jīng)濟增長出臺了十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，由此造成了新一輪產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性過剩與膨脹。而在產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整上，我國長期以來都是通過關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)的行政措施來實現(xiàn)的，產(chǎn)業(yè)的成長仍屬于“他組織”狀態(tài)。這種過多依賴“政府主導(dǎo)”的行政手段和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的弊端是不言而喻的。因此，對從計劃經(jīng)濟延續(xù)至今的調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的方式需要反思。

在市場經(jīng)濟條件下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要從行政化轉(zhuǎn)向市場化。市場化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，就是在充分發(fā)揮以價格、利潤為杠桿的市場機制的資源配置作用的基礎(chǔ)上，利用需求因素和供給因素及其相互作用使生產(chǎn)要素按社會需求分配于各個生產(chǎn)部門，最終實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化和高級化的過程。就其內(nèi)涵而言，一是充分尊重市場經(jīng)濟的規(guī)律，發(fā)揮市場的自組織、自反饋和自我修復(fù)功能，通過影響市場需求和供給的規(guī)模以及結(jié)構(gòu)，形成消化和再造機制，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向合理的方向調(diào)整。二是充分發(fā)揮各種所有制企業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的積極性和主動性，企業(yè)作為市場主體，會主動進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整以適應(yīng)市場發(fā)展的需要。三是市場化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整并不排斥政府的合理調(diào)控和引導(dǎo)，但要求政府不能直接干預(yù)，而是積極創(chuàng)造有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)市場化調(diào)整的必要環(huán)境條件。

推動生產(chǎn)業(yè)參與制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必要性

生產(chǎn)業(yè)是為滿足中間生產(chǎn)需求、通過市場化模式向生產(chǎn)企業(yè)和其他組織的生產(chǎn)活動提供中間投入品的服務(wù)活動，主要包括金融、信息、流通、商務(wù)服務(wù)等服務(wù)行業(yè)。作為制造業(yè)的中間投入，生產(chǎn)業(yè)在促進制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級方面發(fā)揮著不容忽視的作用。

（一）提升我國制造業(yè)國際地位的迫切需要

我國已成為世界制造業(yè)大國。據(jù)工業(yè)和信息化部統(tǒng)計，目前我國制造業(yè)在全球制造業(yè)產(chǎn)值中的比重已達到19.8%，規(guī)模位居世界第一。但制造業(yè)“大”而不“強”，除家電、玩具等少數(shù)行業(yè)外，許多行業(yè)都集中在加工組裝領(lǐng)域，處于“微笑曲線”中間，而在原創(chuàng)研發(fā)、品牌、銷售、服務(wù)等高附加值環(huán)節(jié)沒有比較優(yōu)勢。同時，由于我國還未能在全球范圍內(nèi)建立起完整的生產(chǎn)技術(shù)體系和商業(yè)銷售網(wǎng)絡(luò)服務(wù)體系，我國制造業(yè)企業(yè)雖然投入了大量的人、財、物等資源，卻仍然處于為全球價值鏈高端的跨國公司“打工”的地位。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，流通服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、信息服務(wù)業(yè)等生產(chǎn)業(yè)，具有天然帶動和調(diào)整制造業(yè)結(jié)構(gòu)的能力，通過傳導(dǎo)市場信號、提高市場運行效率、整合優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，可以促進市場配置資源的基礎(chǔ)得到充分發(fā)揮。因此，中國制造業(yè)要擺脫在全球分工體系中處于價值鏈低端的地位，必須加快市場化改革，運用市場機制，使生產(chǎn)業(yè)深度參與、滲透、融入到制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈體系中，推動制造業(yè)向產(chǎn)品設(shè)計、現(xiàn)代物流、品牌營銷等價值鏈的高附加值環(huán)節(jié)延伸。這是我國實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)全面升級的必由之路。

（二）推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的根本出路

當(dāng)前，我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國內(nèi)外環(huán)境正在發(fā)生深刻變化。主要發(fā)達國家在國際金融危機中遭受重創(chuàng)，以美國為代表的發(fā)達國家在反思“虛擬經(jīng)濟”過度膨脹導(dǎo)致嚴(yán)重后果的同時，開始回歸“實體經(jīng)濟”，大力推行 “再工業(yè)化”計劃。這對我國利用外資和對外投資均將產(chǎn)生重要影響。與此同時，國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)矛盾突出，一是“兩高一資”的粗放型經(jīng)濟發(fā)展方式還沒有得到根本改變，土地、資源、能源約束明顯加大，特別是東部沿海地區(qū)過去那種以低工資、低成本、低價格為主要競爭優(yōu)勢的傳統(tǒng)發(fā)展模式面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。二是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩矛盾沒有得到根本化解，并呈現(xiàn)向新興產(chǎn)業(yè)蔓延趨勢。三是在人口結(jié)構(gòu)方面，“劉易斯拐點”臨近，人口紅利開始逐步消失，勞動力成本迅速攀升。在這種形勢下，迫切需要加快制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。生產(chǎn)業(yè)作為一種無污染的產(chǎn)業(yè)，具有推動制造經(jīng)濟向服務(wù)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重要作用，通過推動生產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)融合發(fā)展，可以提高制造業(yè)技術(shù)含量，促進制造業(yè)節(jié)能降耗。因此，在發(fā)達國家搶占戰(zhàn)略制高點和國內(nèi)在以高投入、高能耗為特征、內(nèi)生集約型增長動力不足的大背景下，我國只有從戰(zhàn)略高度重視生產(chǎn)業(yè)深度參與市場化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，才真正有可能完成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的歷史重任。

（三）推動“四化”同步發(fā)展的內(nèi)在要求

十報告首次明確提出，堅持走我國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，促進“四化”同步發(fā)展。這實質(zhì)上要求工業(yè)化和城鎮(zhèn)化相協(xié)調(diào)、三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展，并通過工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)，城市帶動農(nóng)村，縮小城鄉(xiāng)差距和收入分配差距。生產(chǎn)業(yè)作為制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和農(nóng)業(yè)的中間投入，不僅是一個“產(chǎn)業(yè)”，還是一種經(jīng)濟調(diào)節(jié)的“機制”，對推動“四化”同步發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。首先，在推進工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化過程中，工農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和升級離不開生產(chǎn)業(yè)的滲透、服務(wù)和調(diào)節(jié)，沒有金融、流通、信息等生產(chǎn)業(yè)的支撐和引領(lǐng)，工業(yè)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化就無從談起。其次，城鎮(zhèn)化意味著更多的農(nóng)村剩余勞動力向工業(yè)、服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移，農(nóng)民工轉(zhuǎn)化為市民要求服務(wù)業(yè)提供更多的創(chuàng)業(yè)、就業(yè)空間。最后，信息化作為工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的重要支撐，本身就體現(xiàn)了生產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)業(yè)存量結(jié)構(gòu)進行市場化調(diào)節(jié)、引導(dǎo)和滲透的機制，電子商務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、云計算等信息服務(wù)快速發(fā)展，各種新概念、新業(yè)態(tài)、新方式不斷涌現(xiàn)，無不對現(xiàn)有制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級和提高效率發(fā)揮著重要作用。

生產(chǎn)業(yè)優(yōu)化制造業(yè)結(jié)構(gòu)的市場化路徑選擇

十八屆三中全會報告明確提出，在新一輪經(jīng)濟體制改革中，要充分發(fā)揮市場機制對資源配置的決定性作用。對于制造業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，也要改變過去依靠行政手段“限產(chǎn)”的方式，抓住我國服務(wù)業(yè)大發(fā)展的機遇，推動生產(chǎn)業(yè)參與制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過這種市場化方式，推動我國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，提升中國制造業(yè)國際競爭力。

（一）加強自主研發(fā)，推動制造業(yè)從全球價值鏈低端環(huán)節(jié)向高端環(huán)節(jié)升級

從全球價值鏈構(gòu)成來看，商品物流、技術(shù)開發(fā)、品牌營銷、人力資源管理等生產(chǎn)活動在整個價值鏈中占據(jù)著核心環(huán)節(jié)。市場化存量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略調(diào)整的一個路徑就是推動生產(chǎn)參與制造業(yè)功能升級，實現(xiàn)制造業(yè)沿OEMODMOBM的路徑升級和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。一方面，可以通過側(cè)重于從制造向研發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié)延伸，通過“干中學(xué)”掌握產(chǎn)品創(chuàng)新、設(shè)計的隱含性知識和技能，提升到ODM，最后轉(zhuǎn)化成集設(shè)計、制造、經(jīng)營于一體的制造企業(yè)。另一方面，可以通過側(cè)重于品牌和渠道建設(shè)，借助我國流通企業(yè)海外擴張，培養(yǎng)自主銷售渠道和品牌、價格主導(dǎo)權(quán)，提升制造業(yè)的分銷能力，逐漸從OEM或OEM與ODM相結(jié)合轉(zhuǎn)化為自有品牌生產(chǎn)商，實現(xiàn)加工貿(mào)易轉(zhuǎn)型升級。

（二）發(fā)揮渠道作用，推動制造業(yè)從“以產(chǎn)定銷”向“訂單化生產(chǎn)”模式轉(zhuǎn)變

要控制結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，必須充分重視生產(chǎn)業(yè)―流通服務(wù)業(yè)的市場調(diào)節(jié)作用。流通服務(wù)業(yè)作為聯(lián)系生產(chǎn)和消費的橋梁和紐帶，能及時、準(zhǔn)確地了解消費者的需求變化，并將信息及時反饋到生產(chǎn)企業(yè)那里，引導(dǎo)生產(chǎn)企業(yè)根據(jù)市場需求變化進行市場細分、流程改造和產(chǎn)品更新?lián)Q代，從“以產(chǎn)定銷”的模式向“以銷定產(chǎn)”、“訂單化生產(chǎn)”模式轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)生產(chǎn)與消費的更加有效的對接，建立供求長期均衡機制。世界零售巨頭沃爾瑪?shù)陌l(fā)展模式就是流通企業(yè)引導(dǎo)生產(chǎn)企業(yè)的典型案例。沃爾瑪通過讓上游供貨商進入自己的零售鏈（Retail link）系統(tǒng)，讓供貨商充分了解自己的產(chǎn)品在沃爾瑪公司每一個店中的銷售情況。借助這些信息，與沃爾瑪合作的供貨商可以做出產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、配送、營銷等各種決策，大大降低了供貨商的庫存水平。同時，沃爾瑪能夠及時地將消費者的意見反饋給廠商，幫助生產(chǎn)企業(yè)對產(chǎn)品進行改進和完善。因此，要加快推動流通企業(yè)與制造企業(yè)合作，建立產(chǎn)供銷一體化的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟或企業(yè)聯(lián)合體，實現(xiàn)從生產(chǎn)到消費的全產(chǎn)業(yè)鏈信息共享和合作，消除周期性制造業(yè)產(chǎn)能過剩。

（三）創(chuàng)新融合機制，推動制造業(yè)競爭的重心由技術(shù)和產(chǎn)品向應(yīng)用和服務(wù)轉(zhuǎn)變

順應(yīng)制造業(yè)與服務(wù)業(yè)日益融合和制造業(yè)服務(wù)化趨勢，鼓勵金融服務(wù)、信息服務(wù)、流通服務(wù)業(yè)等生產(chǎn)向制造業(yè)滲透，與制造業(yè)融合，在研發(fā)、創(chuàng)新、投資、風(fēng)險、采購、銷售等關(guān)鍵環(huán)節(jié)建立長期契約化的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，推動制造業(yè)市場競爭的重心由技術(shù)和產(chǎn)品向應(yīng)用和服務(wù)轉(zhuǎn)變。一是要發(fā)揮政府協(xié)調(diào)功能，做好制造業(yè)和生產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，綜合運用產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，推動生產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)的均衡發(fā)展，實現(xiàn)二者的有機融合。二是以制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群為立足點，加快配套生產(chǎn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，以滲透、延伸和拓展各生產(chǎn)環(huán)節(jié)為突破口，通過整合資源，不斷提高生產(chǎn)供給能力。三是以信息技術(shù)和信息服務(wù)為著力點，通過建立信息共享平臺，健全中介體系，推動生產(chǎn)企業(yè)和制造企業(yè)相互合作，促進生產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展。

（四）構(gòu)建多層次分銷體系，提升“中國制造” 流通渠道控制權(quán)和定價權(quán)

根據(jù)各類商品流通的特點和規(guī)律，完善工業(yè)消費品流通體系，構(gòu)建多層次的分銷渠道，是提升我國制造業(yè)產(chǎn)品在全球分銷渠道中的定價權(quán)和話語權(quán)的重要途徑。一是加快專業(yè)貿(mào)易平臺的建設(shè)。以國內(nèi)重點大型商品交易市場、專業(yè)市場為依托，打造品牌孵化中心、信息中心、商品定價中心、進出口集散中心和國際采購中心，實現(xiàn)國內(nèi)市場與國外市場的對接、有形市場與無形市場的融合，推動傳統(tǒng)的平臺向?qū)I(yè)貿(mào)易中心轉(zhuǎn)變，通過服務(wù)平臺的專業(yè)化，形成工業(yè)消費品的雙向流通。二是探索建立一批專業(yè)的內(nèi)銷商品交易平臺，鼓勵外貿(mào)企業(yè)組建銷售聯(lián)盟，組織一批質(zhì)量較好、適合國內(nèi)市場銷售的外貿(mào)產(chǎn)品與國內(nèi)知名百貨企業(yè)、連鎖超市進行對接，推動優(yōu)質(zhì)外貿(mào)產(chǎn)品逐步投向國內(nèi)市場，促進居民消費。

參考文獻：

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篇（9）

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2016年12月22日

在我國金融市場不斷開放、匯率環(huán)境復(fù)雜的背景下，本著提高人們生活水平的目的，我國開始實行利率市場化改革。我國利率市場化是漸進式的貨幣市場利率、銀行貸款利率、國債發(fā)行利率、中央銀行存貸款利率、一年期貸款基準(zhǔn)利率、銀行存款利率的依次配合調(diào)節(jié)，其作用主要體現(xiàn)在：一方面可以加快金融機構(gòu)的升級，增加其收益能力；另一方面還便于相關(guān)部門在金融監(jiān)管方面采取更加強有力的舉措。然而，利率市場化也是一把雙刃劍，在利用其所帶來正面作用的同時，也要理性地思考由此所產(chǎn)生的一些負面作用，所以在實際應(yīng)用中要繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度，靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度流動性，實現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模的合理化增長。同時，還要進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，努力處理好其與貨幣政策的有效性及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)系。

一、利率市場化概況

我國并非是出現(xiàn)利率市場化最早的國家，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)往往伴隨著經(jīng)濟發(fā)展呈上行狀態(tài)。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，國際貿(mào)易往來也逐漸增多，經(jīng)濟學(xué)領(lǐng)域?qū)适袌龌难芯柯窂揭仓饾u趨于多元化，研究資源也更加豐富，成為后續(xù)進行理論研究的重要保障。研究表明利率市場化對我國財政政策的影響主要側(cè)重于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整方面。當(dāng)前，我國正處于經(jīng)濟增長換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期政策消化期“三期疊加”的復(fù)雜階段，貨幣政策框架也正處于由數(shù)量型向價格型逐步演進的過程中，所以利率市場化可謂是應(yīng)運而生，同時與利率雙軌制相比較而言，利率市場化在一定程度上是存在趨避性的，很難進行有效的抑制。

利率市場化的出現(xiàn)與經(jīng)濟發(fā)展模式有緊密聯(lián)系，隨著現(xiàn)行應(yīng)用機制的變化，在每一階段的經(jīng)濟政策實施過程中都要適時變更應(yīng)用模式，從而實現(xiàn)當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與貨幣政策的最優(yōu)效應(yīng)。不僅如此，在隨后的實施過程中但凡出現(xiàn)有關(guān)銀行同領(lǐng)域內(nèi)的拆借利率、債券回購利率、票據(jù)市場轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率、國債利率、外幣存貸款利率的市場化表征，在接下來的實施階段務(wù)必要在第一時間對政策模式實施變更，如此才能確保政策落實的科學(xué)性和規(guī)范化。

二、利率市場化對貨幣政策有效性的影響

鑒于利率在發(fā)展過程中多樣性的變化，在之后的干預(yù)環(huán)節(jié)務(wù)必要盡快對干預(yù)路徑加以審視，下面是利率市場化對貨幣政策有效性影響的簡要分析。

（一）改善現(xiàn)有的利率結(jié)構(gòu)。利率結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟發(fā)展過程中具有舉足輕重的作用，鑒于利率在發(fā)展過程中多樣性的變化，在之后的干預(yù)環(huán)節(jié)務(wù)必要認真領(lǐng)會利率市場發(fā)展模式的硬性規(guī)則，盡快對干預(yù)路徑加以審視，找準(zhǔn)結(jié)構(gòu)發(fā)展動態(tài)，從而進一步提高利率的應(yīng)用準(zhǔn)則。在當(dāng)前的存款流程里，依然會出現(xiàn)存款利率小于1甚至為負的現(xiàn)象，這種情況的出現(xiàn)嚴(yán)重制約了貨幣政策的應(yīng)用模式，所以為了對此加以修正與完善，針對利率市場發(fā)展路徑的合理轉(zhuǎn)變要強調(diào)高效和高質(zhì)量，這樣才能盡可能地避免其所造成的負面影響，體現(xiàn)出傳統(tǒng)應(yīng)用模式的優(yōu)勢。不僅如此，利率的發(fā)展程度在一定程度上受到信貸金的制約，這在無形中為日后的發(fā)展路徑奠定了堅實的基礎(chǔ)。

（二）完善金融市場。在貨幣政策的最后處理環(huán)節(jié)，貨幣政策在一定程度上扮演著經(jīng)濟發(fā)展指揮棒的角色。鑒于利率在發(fā)展過程中多樣性的變化，務(wù)必要在第一時間對貨幣的種類、資本的使用和拆借市場實行合理的研討，實現(xiàn)當(dāng)前控制模式的最優(yōu)化狀態(tài)，也只有這樣才能實現(xiàn)經(jīng)濟模式的最優(yōu)化狀態(tài)。另外，在價格數(shù)據(jù)全范圍處理環(huán)節(jié)，拆借市場的主要力量尚不能確定，交易數(shù)額較低的現(xiàn)象也時有出現(xiàn)，銀行也顯得力不從心，這無疑對市場發(fā)展的大環(huán)境產(chǎn)生了負面的作用。健全的金融體系對商業(yè)銀行資金把控而言起著提綱挈領(lǐng)的作用，所以務(wù)必要把工作的著力點放在傳導(dǎo)模式的實踐方面，如此才能顯現(xiàn)出日后一系列設(shè)計模式的作用。

（三）利率市場化推遲了貨幣政策的效力周期。鑒于利率在發(fā)展過程中多樣性的變化，務(wù)必要在第一時間對控制模式實施D變，從而適應(yīng)現(xiàn)行發(fā)展模式的需要，如此才能顯現(xiàn)出日后一系列設(shè)計模式的作用。然而，在實際的設(shè)計操作中利率市場化的發(fā)生對貨幣傳統(tǒng)的效力周期產(chǎn)生了不可估量的影響，鑒于利率在發(fā)展過程中多樣性的變化，一旦發(fā)生推遲貨幣政策的現(xiàn)象，就需要在第一時間對應(yīng)用模式實施變更，從而顯現(xiàn)出日后干擾模式的優(yōu)勢。不僅如此，利率市場化以后，相關(guān)的利率決策流程更為復(fù)雜，這無疑延長了貨幣政策的周期，從而也制約了貨幣政策落實效率的提高。

篇（10）

    1、調(diào)整的背景。

    1994年,我國銀行業(yè)接受了一個國際準(zhǔn)則,即巴賽爾銀行監(jiān)管委員會所制定的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)。這說明我國的銀行業(yè)開始走向市場、走向開放。巴賽爾條約要求銀行的核心資本與其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例至少為4%,其總資產(chǎn)或凈值占其加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比例至少為8%。這是一個保證國家金融系統(tǒng)安全的有效準(zhǔn)則,不僅為35個契約國所接受,而且為世界大多數(shù)國家所承認,我國還將該標(biāo)準(zhǔn)正式載入商業(yè)銀行法第39條中。按巴賽爾標(biāo)準(zhǔn),商業(yè)銀行必須要按照有風(fēng)險的企業(yè)來進行經(jīng)營,而不能以空殼銀行通過轉(zhuǎn)手經(jīng)營儲蓄者資金來生存。這與空手套白狼的傳統(tǒng)銀行理論不同。按照傳統(tǒng)的銀行理論,銀行是將資金所有者“典當(dāng)”的資金視為自己的資金貸給需求者,銀行本身并不在經(jīng)營中投入資金。由此造成了銀行的道德風(fēng)險、破產(chǎn)威脅及信用下降,給銀行業(yè)的經(jīng)營帶來了困難,所以,為控制風(fēng)險,提出資本金標(biāo)準(zhǔn)是一個最有效的辦法。這就是巴賽爾條約的含義。

    80年代,我國的銀行與財政分離,開始承擔(dān)獨立的職能,但是,由于傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟的遺產(chǎn),再加上國家財力因放權(quán)讓利而削弱,政府為控制經(jīng)濟,我國銀行業(yè)采用了近乎壟斷的國有銀行體制,國家通過該體系將收集的資金投于國有企業(yè)。為了使該流程不至于被中間截流,國家通過各種手段限制居民的資本選擇,如取締民間非正規(guī)金融,限制證券市場發(fā)展,控制直接投資等,但是,隨著經(jīng)濟改革不斷深入和經(jīng)濟的發(fā)展,單一的資金獲取渠道無法滿足不斷增加的社會資金需求,于是,90年代初我國銀行業(yè)經(jīng)過了一輪自由化的改革,出現(xiàn)了一些非國有股份制銀行和非銀行金融機構(gòu)。由于國有銀行壟斷了社會資金的分配,不利于正在興起的非國有經(jīng)濟的發(fā)展,于是在一些地方開始自發(fā)形成以信用社和基金形式出現(xiàn)的金融組織,擔(dān)負著地方性的資金融通工作,成為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和城市非國有經(jīng)濟資金供給的主要渠道。至1994年,全國的城市信用社達5000家以上,其貸款的一半以上流向城市集體企業(yè),8%左右流向私營企業(yè)。據(jù)估計,提供給私營企業(yè)的貸款相當(dāng)于國有銀行的5倍。但是,這些金融機構(gòu)所具有的先天不足是信用度低,資金量小,只能以高利率來吸收社會資金或從國有銀行借款,然后以較高利率借出,這就增大了經(jīng)營風(fēng)險。在經(jīng)濟高漲時期,風(fēng)險通常被掩蓋起來,而一旦經(jīng)濟緊縮,普遍出現(xiàn)經(jīng)營困難,不僅資金來源成了問題,而且貸出去的款也難回收。國家借此進行了金融整頓,合并了機構(gòu),走上了金融集中化的道路。這些合并后的機構(gòu)又成了另一類壟斷型的機構(gòu),對中小企業(yè)的貸款來源由此也被切斷。與此同時,國有銀行也搞起了第二銀行,即信托投資公司。在銀行的帶動下,其他機構(gòu)也加以仿效,于是成立了大量非銀行金融機構(gòu)。這些機構(gòu)名義上從事委托存貸業(yè)務(wù),實質(zhì)上是利用關(guān)系以低利息從國有銀行弄來資金,然后以市場利率貸放出去,或干脆自己從事房地產(chǎn)等高風(fēng)險高盈利投資,這實際上是國有銀行逃避國家信貸治理進行風(fēng)險投資的手段。據(jù)估計,到1995年底,國有銀行對信托機構(gòu)的放款數(shù)額達5500億元,這也是國有銀行呆壞賬快速增長的一個重要原因。為了整頓金融秩序,央行采取了壓縮信托投資公司規(guī)模使其與商業(yè)銀行脫鉤的辦法,其數(shù)量從1994年底的393家降到1996年底的244家,但其造成的資金損失大多已無法挽回。

    還有一個因素也要看到,國有商業(yè)銀行迅速在全國布網(wǎng)經(jīng)營,但由于實行地方的分權(quán)式治理,這些機構(gòu)成了地方政府的錢口袋,再加上銀行經(jīng)營治理不善,許多基層機構(gòu)成為國有銀行的包袱。90年代中后期,隨著銀行商業(yè)化的推進,巴賽爾標(biāo)準(zhǔn)的實施以及亞洲金融危機的影響,國有銀行不僅追求效益的沖動開始占了上風(fēng),而且金融風(fēng)險意識逐漸增強。于是,在國家整頓金融秩序、防范金融風(fēng)險形勢下,各個商業(yè)銀行開始收縮戰(zhàn)線,壓縮基層銀行機構(gòu),上收貸款權(quán)力,貨幣市場出現(xiàn)了逆細分化傾向,一方面存貸款向四大國有商業(yè)銀行集中,其壟斷趨勢進一步加強,另一方面,其他商業(yè)銀行也從基層行集中資金,進行大額度放款,使得中小企業(yè)獲得銀行資金的渠道進一步萎縮。這一格局由于亞洲金融危機的爆發(fā)而變得更嚴(yán)重,銀行收得越來越緊。由此可見,在壟斷和集中化的主導(dǎo)趨勢下,我國的銀行體系還面臨著以下問題,一是國有銀行包袱重、經(jīng)營治理水平低,且資源壟斷嚴(yán)重;二是非國有銀行實力有限,信用度不高,規(guī)模過小,抗風(fēng)險能力差;三是沒有形成合理的利率決定機制,致使銀行經(jīng)營風(fēng)險大。在這種格局下,因為國有銀行的資金主要投向國有企業(yè),資金的流向不盡合理,所以給整體經(jīng)濟發(fā)展造成了困難,這是銀行業(yè)調(diào)整面臨的基本矛盾。

    2、調(diào)整什么,怎樣調(diào)整

    從一國的整個資金流動過程看,個人獲得的各種資金有三個流向,即消費、儲蓄和其它投資,社會資金流入銀行業(yè)暫時或長期地存放,銀行所能動用的只是其中的一部分。假如銀行能夠完全履行其作為資金集散中心的職能,則經(jīng)濟運行中的資金供給是基本平衡的,因為資金供求者與商品市場上的商品供求者正好地位相反。但是,在經(jīng)濟劇烈波動或資金流動存在結(jié)構(gòu)性失衡時,上述的對稱性被打破,就會形成資金供求失衡。在我國的資金流動過程中,這種失衡主要由結(jié)構(gòu)性因素引起,銀行吸收分散資金集中供給國有企業(yè)的結(jié)果是,資金過多地流向并沒有那么大需求和能力的國有企業(yè),而其它需求者的資金無法滿足,于是形成資金的二次分配和多次分配,人為地造成資本高價和配置扭曲,而且形成了一條長長的資金食利鏈,滋生腐敗。不僅如此,國家控制儲蓄利率也是對供給者的利益剝奪,因為儲蓄者被取消了資金使用的選擇權(quán),只能以低價獲得利率。對于從事資金集散的銀行來說,更是獲得了一個獨一無二的壟斷地位,資金支配權(quán)成了獲利的最佳工具。通過低價收集資金剝奪儲蓄者的利益,并沒有通過商品的低成本和低價格返還消費者,而是成了各類中間取利者的收益和無效益的投資,結(jié)果是銀行反而背上了重債。中小企業(yè)和民營企業(yè)沒有正常的融資渠道,為高利貸的盛行大開了方便之門。這就決定了我們調(diào)整銀行結(jié)構(gòu)的基本出發(fā)點,即疏通資金流通渠道,形成有效率、市場化的資金集散中心。由此而涉及的政策問題相當(dāng)復(fù)雜,主要有:

    一是要果斷消除資金無效分配機制,使資金流向合理化。目前,國有銀行給國有企業(yè)服務(wù)的情況并未改變,國有企業(yè)提供了二、三產(chǎn)業(yè)整個產(chǎn)出的不足40%,但卻占用著60%以上的資金投入,這是造成銀行業(yè)困境和社會資金失衡的主要因素。使資金能真正按市場規(guī)則進入資金的真正需求部門,是體制和政策調(diào)整的主要目標(biāo)。

    二是要形成合理的銀行結(jié)構(gòu)體系,打破銀行業(yè)的國家壟斷。在我國,國有銀行的資金流入國有企業(yè),國有企業(yè)是國有銀行的服務(wù)對象。由此而提出的問題是,假如我國銀行體制還基本上是國有銀行的一統(tǒng)天下,資金的合理分配就不可能,銀行業(yè)的正常競爭也不會形成。所以,要求國有銀行擴大服務(wù)對象,在很大程度上只是一廂情愿,最根本的辦法還是打破國有銀行的壟斷,鼓勵和發(fā)展緊貼市場的非國有金融機構(gòu)。一般來說,一個穩(wěn)定而有效率的金融體制是從民間部門的利益沖突及其協(xié)調(diào)過程中生長起來的,而在計劃體制背景下進行的金融市場化改革,其實質(zhì)更應(yīng)是政府部門的退出與民間部

    門的進入和成長,變政府配置金融資源為由民間部門配置金融資源,進而在民間部門之間確立正常的金融交易關(guān)系。不僅如此,資金服務(wù)是一個多層次、多樣性的體系,因為資金需求是復(fù)雜的,單靠正規(guī)的銀行業(yè)并不能全部解決需求者的問題,如農(nóng)民貸款,城市小型工商企業(yè)、個體勞動者、風(fēng)險型企業(yè)、貧困人群和非凡人群的資金需求等,只有通過各種非凡的銀行和非銀行金融機構(gòu)才能提供服務(wù);銀行體系完備了,資金的結(jié)構(gòu)性流動失衡才能最終解決。所以,開放銀行業(yè)的投資,形成多元化的銀行格局,是提高銀行業(yè)經(jīng)營治理水平、降低金融風(fēng)險、提高資金利用效率的重要一環(huán)。此外,現(xiàn)有100多家中小商業(yè)銀行也有一個調(diào)整問題,包括存款保險、重組合并、剝離不良資產(chǎn)等。三是對國有銀行進行調(diào)整。在這方面,政府開始采取了一些措施,如:提高銀行業(yè)的資本金,降低不合理債權(quán);將逐步對國有獨資商業(yè)銀行進行改制,引進其他投資者;從建立現(xiàn)代銀行制度入手完善治理制度、提高治理水平、精簡機構(gòu)人員、提高銀行競爭力等,使國有銀行逐步走向市場。同時,為了緩解宏觀資金分配的矛盾,合理劃分了銀行貸款權(quán)限,將服務(wù)對象擴大到各類非國有經(jīng)濟。這些政策調(diào)整有利于國有商業(yè)銀行擺脫困境,提高競爭力,但要真正取得突破,必然涉及到產(chǎn)權(quán)、人員、資本金、治理結(jié)構(gòu)等一系列重大問題的根本改革。假如說國有企業(yè)的改革困難,那么,國有銀行的改革就更難。而能否在這方面取得突破,直接關(guān)系到中國經(jīng)濟改革和發(fā)展的前途。四是實行利率市場化,使資金價格有一個合理的定價基礎(chǔ)?，F(xiàn)在,國內(nèi)拆借市場、銀行間債券市場、外國銀行辦理外匯業(yè)務(wù),其利率已經(jīng)市場化了,且目前價格走低,利率水平不高,正是改變形成機制,使利率市場化的最好時機。這時放開貸款利率以形成資金的市場定價,能夠促使銀行改善經(jīng)營,使資金流向更合理。目前,利率市場化的障礙有二:一是思想上的顧慮,擔(dān)心放開以后利率升高,失去控制。其實,放開以后,利率升降都是市場的正常反應(yīng)。在價格普遍走低的情況下,利率也不會升得太高,況且央行控制著再貸款和再貼現(xiàn)手段,可以進行調(diào)節(jié)。二是技術(shù)上和操作上的困難。一般來說,國債收益率構(gòu)成長期收益曲線,是市場利率的基準(zhǔn)線,但在我國目前情況下,由于四大國有商業(yè)銀行的壟斷地位,事情正好反了過來,不是國債收益率影響和決定銀行利率,而是四大銀行的成本決定國債的招投標(biāo)價格,國債利率的漲跌取決于四大國有銀行的行為,因而目前的國債收益率還難以成為市場利率的基準(zhǔn)。在削減四大國有銀行壟斷地位的同時,能否作出適當(dāng)安排,限制四大銀行的行為,使國債收益率逐漸成為市場利率變動的參照。以提高銀行競爭力和市場化為核心的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,不僅有利于進一步改變過去集聚社會資金支持經(jīng)濟發(fā)展的趕超型發(fā)展戰(zhàn)略,也是對改革以來出現(xiàn)的銀行業(yè)集中化和壟斷化趨勢的修正。做為一個發(fā)展中的人口大國,我國過去和未來所面臨的主要問題還是促進經(jīng)濟發(fā)展,但隨著改革開放的深入,單純通過資金的輸入來達到高增長的效果越來越差,而且后患無窮。這就迫使我們的金融結(jié)構(gòu)要進行分散化、市場化的調(diào)整,這也是我國經(jīng)濟發(fā)展新階段提出的要求和加入WTO的需要。以銀行調(diào)整為重點的金融結(jié)構(gòu)調(diào)整,將對我國今后的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。

    二、證券市場發(fā)展

    在銀行業(yè)開始結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時,做為金融體系的另一個重要成員,證券市場正在穩(wěn)步發(fā)展,以《證券法》的實施為標(biāo)志,我國證券市場經(jīng)過10多年試點后正式納入金融體系,并在經(jīng)濟中發(fā)揮越來越大的作用。