序論：好文章的創(chuàng)作是一個(gè)不斷探索和完善的過程，我們?yōu)槟扑]十篇財(cái)險(xiǎn)公司范例，希望它們能助您一臂之力，提升您的閱讀品質(zhì)，帶來更深刻的閱讀感受。

篇（1）

首先，是人員配置。幾乎所有的內(nèi)勤都是和總經(jīng)理或副總經(jīng)理多少有些關(guān)系，不是從以前的公司帶過來的，就是沾親代故，同事們的話題首先就是：你和誰有關(guān)系？誰誰誰以前在哪個(gè)公司怎么樣。這個(gè)崗位誰也爭不了，我xx行的行長舅舅已經(jīng)跟打招呼了，誰搶都沒戲！

篇（2）

二、保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)分類及財(cái)險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）財(cái)險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

1.保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指尚未發(fā)生的、能使保險(xiǎn)對象遭受損害的危險(xiǎn)或事故。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源為承保風(fēng)險(xiǎn)，承保風(fēng)險(xiǎn)是在展業(yè)過程中缺乏健全的核保制度，對標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效評估和風(fēng)險(xiǎn)選擇引致的風(fēng)險(xiǎn)。諸多保險(xiǎn)公司沒有把加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理和提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與服務(wù)來作為提升公司聲譽(yù)進(jìn)而擴(kuò)大市場份額的有效途徑。而是以保費(fèi)收入作為考核指標(biāo)，忽視產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)優(yōu)化，存在降低放寬投保條件，擅自擴(kuò)大自留額，超權(quán)限承保等無序與惡意競爭現(xiàn)象。

2.市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)是指因市場價(jià)格如利率變動、股價(jià)變化、匯率波動、通貨膨脹率及市場供求關(guān)系等因素影響引起資產(chǎn)價(jià)格波動從而導(dǎo)致金融商品發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)，兼具系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的雙重特征。人民幣升值、資本市場波動、通脹壓力和房地產(chǎn)市場泡沫隱憂等因素推高了保險(xiǎn)公司的市場風(fēng)險(xiǎn)。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人（受信方）拒絕履約或無法按時(shí)全額履約給貸款人（供信方）帶來的損失，它是一個(gè)小概率事件且存在間歇性，不過一旦發(fā)生會產(chǎn)生較大損失和持續(xù)惡劣影響甚至引發(fā)連鎖效應(yīng)事件，因而信用風(fēng)險(xiǎn)具有離散化、發(fā)生頻率低、破壞性強(qiáng)的特點(diǎn)。但信用風(fēng)險(xiǎn)具有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的特征，可以通過風(fēng)險(xiǎn)分散化方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。

三、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)選取與變量選擇

1.數(shù)據(jù)選取

本文數(shù)據(jù)來源于2010年至2013年《中國保險(xiǎn)年鑒》和各保險(xiǎn)公司公開披露的財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)。選擇了25家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，這些財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入比重占據(jù)全國總財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入的95%以上，此外財(cái)務(wù)信息的全面性、有效性更高。

2.變量選擇

正如上文所提到的，根據(jù)相關(guān)監(jiān)管準(zhǔn)則、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與參考文獻(xiàn)，將財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)主要?jiǎng)澐譃樗拇箢?，即保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。這四類風(fēng)險(xiǎn)即為潛在變量，為衡量財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司面臨的四類風(fēng)險(xiǎn)，基于已有研究成果，本文選取了11個(gè)指標(biāo)作為顯變量。

潛變量為保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)n1、市場風(fēng)險(xiǎn)n2、信用風(fēng)險(xiǎn)n3；顯變量為y1保險(xiǎn)暴露、y2保險(xiǎn)杠桿、y3準(zhǔn)備金/權(quán)益逆差、y4認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率、y5償付能力充足率、y6賠付率、y7權(quán)益資產(chǎn)占比、y8融資缺口增長率、y9利率敏感性資產(chǎn)比率、y10債權(quán)資產(chǎn)比率、y11債權(quán)資產(chǎn)增長率。

（二）參數(shù)估計(jì)

由結(jié)構(gòu)方程模型輸出結(jié)果，模型參數(shù)估計(jì)值分別為：保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)n1中，保險(xiǎn)暴露y1的估計(jì)值為0.893（17.4591）、保險(xiǎn)杠桿y2估計(jì)值為0.916（15.738）、準(zhǔn)備金/權(quán)益逆差y3估計(jì)值為0.427 （6.214、）、認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率y4估計(jì)值為0.414（3.843）、償付能力充足率y5估計(jì)值為0.397（1.275）、賠付率y6估計(jì)值為0.114（2.703）；市場風(fēng)險(xiǎn)n2中，權(quán)益資產(chǎn)占比y7估計(jì)值為0.672 （5.794）、融資缺口增長率y8估計(jì)值為0.425（4.137）、利率敏感性資產(chǎn)比率y9估計(jì)值為0.551（6.371）；信用風(fēng)險(xiǎn)n3中，債權(quán)資產(chǎn)比率y10估計(jì)值為0.392（3.592）、債權(quán)資產(chǎn)增長率y11估計(jì)值為0.424（4.017）。

保險(xiǎn)暴露y1=0.893，保險(xiǎn)杠桿y2=0.916，這兩個(gè)指標(biāo)反應(yīng)了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的承保風(fēng)險(xiǎn)，與保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。準(zhǔn)備金/權(quán)益逆差y3=0.427，認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率y4=0.414，償付能力充足率y5=0.397，這三個(gè)指標(biāo)反應(yīng)了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的償付能力風(fēng)險(xiǎn)。

權(quán)益資本占比y7=0.672，該指標(biāo)反應(yīng)了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益資產(chǎn)占比越大，說明保險(xiǎn)資金投資于金融市場的比例越大。融資缺口增長率y8=0.425，利率敏感性資產(chǎn)比率y9=0.551，這兩個(gè)指標(biāo)反應(yīng)了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的利率風(fēng)險(xiǎn)，融資缺口增長速度越快，利率敏感性資產(chǎn)比率越大。

債權(quán)資產(chǎn)比率y10=0.392，債權(quán)資產(chǎn)增長率y11=0.424，這兩個(gè)指標(biāo)反應(yīng)了財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的債權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)資產(chǎn)比率越大，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司債權(quán)資產(chǎn)比重越大，信用風(fēng)險(xiǎn)暴露增多。

篇（3）

關(guān)鍵詞：財(cái)險(xiǎn)公司；利源

我國的產(chǎn)險(xiǎn)公司主要經(jīng)營財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、法定責(zé)任保險(xiǎn)、短期健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)等保險(xiǎn)期間一般不超過一年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。因此，財(cái)險(xiǎn)公司在年末就需要針對其業(yè)務(wù)特點(diǎn)選擇適當(dāng)?shù)姆椒▉斫Y(jié)算利潤。不同的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司有各自的利潤計(jì)算方法，而一般來說，大多數(shù)公司的結(jié)算方法為：

利潤額=自留保費(fèi)-已決賠款-保障基金-業(yè)務(wù)及管理費(fèi)+分保攤回賠款+追償款收入+投資收益-未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差-未決賠款準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差

其中： 自留保費(fèi)=保費(fèi)收入+分入保費(fèi)-分出保費(fèi)

未到期責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差=本年轉(zhuǎn)出責(zé)任準(zhǔn)備金-上年轉(zhuǎn)回責(zé)任準(zhǔn)備金

未決賠款準(zhǔn)備提轉(zhuǎn)差=期末未決賠款-期初未決賠款

從整個(gè)公式的結(jié)構(gòu)來看，財(cái)險(xiǎn)公司的利源主要來自三個(gè)部分：第一部分是新保單的已賺保費(fèi)帶來的的利潤或虧損，第二部分是未到期責(zé)任準(zhǔn)備金所包含的利潤或虧損，第三部分則是充足的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金所帶來的利潤或虧損。因此，我們可以對比壽險(xiǎn)公司的“三差”利源分析――利差損益、費(fèi)差損益、死差損益，將財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的利源也歸納為“三差”，即已賺保費(fèi)損益差、未決賠款準(zhǔn)備金損益差和未到期保費(fèi)責(zé)任準(zhǔn)備金損益差。

我國于2005年2月頒布的《保險(xiǎn)公司非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金管理辦法實(shí)施細(xì)則（試行）》要求，經(jīng)營非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)采用二十四分之一法、三百六十五分之一法或者其他更為謹(jǐn)慎、合理的方法評估非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。并且要求保險(xiǎn)公司在評估未到期責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)，要對其充足性進(jìn)行測試。因此，對于財(cái)險(xiǎn)公司來說，想通過操縱未到期責(zé)任準(zhǔn)備金損益差來調(diào)節(jié)賬面利潤是不太可行的。

與未到期責(zé)任準(zhǔn)備金損益差相比，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司通常會對未決賠款準(zhǔn)備金損益差進(jìn)行控制和操縱，來調(diào)整公司的賬面利潤。這一行為反映在實(shí)際操作中，即保險(xiǎn)公司會通過對已發(fā)生已報(bào)案未決賠款準(zhǔn)備金和已發(fā)生未報(bào)案未決賠款準(zhǔn)備金進(jìn)行人為的調(diào)整，以達(dá)到掩蓋其不良財(cái)務(wù)狀況的目的。這種手段的主要方法是，當(dāng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司盈利時(shí)，他們會高估未決賠款準(zhǔn)備金以隱藏利潤，對將來某些年份的虧損進(jìn)行平滑；而當(dāng)公司處于虧損期時(shí)，公司會低估未決賠款準(zhǔn)備金，美化財(cái)務(wù)報(bào)表，掩飾真實(shí)財(cái)務(wù)狀況。

為預(yù)防財(cái)險(xiǎn)公司的這一行為，近年來，我國的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始要求各家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司對未決賠款準(zhǔn)備金進(jìn)行回溯分析與測試，這一規(guī)定對避免財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司控制和操縱未決賠款準(zhǔn)備金損益差以達(dá)到修飾公司利潤有著非常積極的作用。

當(dāng)然，對于財(cái)險(xiǎn)公司來說，增加賬面利潤的途徑也不止上述一種。在我國的會計(jì)準(zhǔn)則下，保險(xiǎn)人在收到非壽險(xiǎn)合同的保費(fèi)后，應(yīng)該通過提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金，確認(rèn)當(dāng)期確認(rèn)的保費(fèi)收入，使保費(fèi)收入的確認(rèn)和計(jì)量符合權(quán)責(zé)發(fā)生制，而保險(xiǎn)人在取得保險(xiǎn)合同過程中發(fā)生的各種手續(xù)費(fèi)、傭金，也應(yīng)該根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制于業(yè)務(wù)發(fā)生時(shí)記入當(dāng)期損益。這就造成了保費(fèi)收入分期入賬，而保單獲取成本卻不能遞延的情況出現(xiàn)，從而收入和成本不匹配，造成賬面利潤下降。為解決上述問題，保險(xiǎn)公司可以選擇將保單獲取成本遞延，使成本在未來若干年度里得以分?jǐn)?；或者在不會對業(yè)務(wù)產(chǎn)生大幅影響的前提下，推遲保單的簽發(fā)，在前期人為的作用下降低成本。

通過以上分析，我們可以了解到，財(cái)險(xiǎn)公司利源體系的研究是財(cái)險(xiǎn)經(jīng)營的必經(jīng)之路，將我國財(cái)險(xiǎn)公司的利源分析方法深入研究，形成一個(gè)計(jì)算系統(tǒng)將會對整個(gè)行業(yè)產(chǎn)生促進(jìn)作用。（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院）

參考文獻(xiàn)：

篇（4）

關(guān)鍵詞：財(cái)險(xiǎn)公司　應(yīng)收保費(fèi) 

1.應(yīng)收保費(fèi)存在的原因 

會計(jì)核算上應(yīng)收保費(fèi)是指保險(xiǎn)合同已經(jīng)生效、符合保費(fèi)收人確認(rèn)條件但尚未收到資金的保費(fèi)。根據(jù)《金融企業(yè)會計(jì)制度》規(guī)定，保費(fèi)收入應(yīng)在滿足以下條件時(shí)確認(rèn)：①保險(xiǎn)合同成立并承擔(dān)相應(yīng)保險(xiǎn)責(zé)任；②與保險(xiǎn)合同相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流人；③與保險(xiǎn)合同相關(guān)的收人和成本能夠可靠地計(jì)量。按照以上條件確認(rèn)保費(fèi)收人時(shí)，對尚未收到的保費(fèi)，應(yīng)按當(dāng)期應(yīng)收金額確認(rèn)應(yīng)收保費(fèi)。待以后收到保戶交納的保費(fèi)時(shí)，沖減應(yīng)收保費(fèi)。從表面上看，保險(xiǎn)公司應(yīng)收保費(fèi)的存在是由于采用權(quán)責(zé)發(fā)生制原則進(jìn)行會計(jì)核算造成的，但應(yīng)收保費(fèi)大量存在真正的原因主要來自以下幾個(gè)方面： 

1.1投保人或投保企業(yè)方面的原因 

由于投保人或投保企業(yè)方面的原因致使保險(xiǎn)公司應(yīng)收保費(fèi)呆滯在會計(jì)賬上的情況有兩種： 

(1)投保人或投保企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，無力按期交納保費(fèi)。財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)來源目前主要是企業(yè)，企業(yè)通常出于財(cái)務(wù)安排，會與保險(xiǎn)公司簽訂分期交納保費(fèi)的保險(xiǎn)合同。保險(xiǎn)公司為了保住保源，鞏固陣地，也常采取先承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任，再限期收費(fèi)的辦法進(jìn)行承保。一旦客戶財(cái)務(wù)狀況惡化，資金周轉(zhuǎn)困難，將會形成逾期呆滯應(yīng)收保費(fèi)。 

(2)少數(shù)投保人或投保企業(yè)利用保險(xiǎn)公司管理上的漏洞，有意識地以各種借口拖欠保費(fèi)或不交清保費(fèi)。若保險(xiǎn)期內(nèi)出了險(xiǎn)，則以賠款抵交保費(fèi)，若不出險(xiǎn)，就一直拖下去，如果保險(xiǎn)公司對應(yīng)收保費(fèi)缺乏嚴(yán)格的管理制度和有效的催收辦法，這些應(yīng)收保費(fèi)將成為難以催收的逾期應(yīng)收保費(fèi)。 

1.2保險(xiǎn)公司自身的原因 

保險(xiǎn)公司自身管理工作的不到位，是致使應(yīng)收保費(fèi)大量存在的主要原因。表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 

(1)業(yè)績考核指標(biāo)不合理，過分注重保費(fèi)規(guī)模。保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，對規(guī)模與效益的認(rèn)識存在偏差，過分注重保費(fèi)規(guī)模，在平時(shí)的核算上，對應(yīng)收保費(fèi)控制不嚴(yán)，考核時(shí)未將因應(yīng)收保費(fèi)而增加的保費(fèi)收人剔除，或者僅僅在年終決算時(shí)才按控制指標(biāo)來考核。某些分支機(jī)構(gòu)為了“開門紅”、“雙過半”，粉飾一時(shí)的業(yè)績，搞短期行為，而接受一些可能無法收到保費(fèi)的保單，形成保費(fèi)“泡沫”，而這些應(yīng)收保費(fèi)一旦入賬就在會計(jì)賬上沉淀下來。 

(2)忽視應(yīng)收保費(fèi)源頭控制，缺乏對客戶的信用評估。長期以來，保險(xiǎn)公司沒有充分認(rèn)識到展業(yè)與核保部門在控制呆滯應(yīng)收保費(fèi)的重要作用，沒有對客戶的信用進(jìn)行評估，忽視應(yīng)收保費(fèi)源頭的控制，一旦形成應(yīng)收保費(fèi)后只能是事后催收，效果往往較差。 

(3)缺乏有效的催收機(jī)制，催收效果不理想。在保險(xiǎn)公司內(nèi)部，常常是業(yè)務(wù)部門只管展業(yè)簽單而不管保費(fèi)是否收到，似乎催收應(yīng)收保費(fèi)理所當(dāng)然是財(cái)務(wù)部門的事情。由于沒有明確形成應(yīng)收保費(fèi)的責(zé)任，缺乏有效的催收機(jī)制，不利于調(diào)動員工催收保費(fèi)的積極性，催收效果不理想。 

2.應(yīng)收保費(fèi)存在對保險(xiǎn)公司的不良形響 

2.1形成虛擬營業(yè)收人和賬面利潤，導(dǎo)致稅負(fù)增加 

保險(xiǎn)公司由于種種原因，致使大量應(yīng)收保費(fèi)在會計(jì)賬上沉淀下來，虛增了保費(fèi)收人，虛夸了賬面利潤。對這些呆滯應(yīng)收保費(fèi)，在稅務(wù)部門同意保險(xiǎn)公司作為呆賬核銷允許在所得稅稅前扣除之前，增大了企業(yè)所得稅的計(jì)稅基數(shù)—應(yīng)納稅所得額，導(dǎo)致稅負(fù)增加。同時(shí)，超過業(yè)務(wù)期限的呆滯應(yīng)收保費(fèi)在核銷之前，繳納的營業(yè)稅抵扣也有一定的困難。

2.2權(quán)責(zé)不對等，公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大 

應(yīng)收保費(fèi)的發(fā)生實(shí)質(zhì)是保險(xiǎn)公司未收到投保人應(yīng)交的保費(fèi)，但保險(xiǎn)合同是成立的，保險(xiǎn)人需承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任。在保險(xiǎn)有效期限內(nèi)，如果被保險(xiǎn)人發(fā)生賠款事故，將會主動交納保險(xiǎn)費(fèi)或用保險(xiǎn)事故賠償?shù)纸槐ＹM(fèi)；如果保險(xiǎn)期限內(nèi)未發(fā)生事故，且保險(xiǎn)公司催收不力的情況下，投保人可能因保險(xiǎn)責(zé)任期已過而拒交保費(fèi)。保險(xiǎn)公司權(quán)責(zé)不對等，存在較大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 

2.3容易形成呆賬，影響保險(xiǎn)公司資產(chǎn)質(zhì)量 

據(jù)統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)公司的部分基層分支機(jī)構(gòu)應(yīng)收保費(fèi)占總保費(fèi)的比重達(dá)到了2%-5%，有的高達(dá)10%以上，其中很大一部分是由于違規(guī)支付高額手續(xù)費(fèi)或保費(fèi)返還以及“泡沫”保費(fèi)造成的，形成事實(shí)上的呆賬，而正常的應(yīng)收保費(fèi)也可能由于保戶的原因最終使應(yīng)收保費(fèi)變成無望收回的呆賬，從而嚴(yán)重

影響公司的資產(chǎn)質(zhì)量。 

3.應(yīng)對策略 

3.1完善財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績考核評價(jià)體系，突出以效益與現(xiàn)金流為導(dǎo)向 

首先，財(cái)險(xiǎn)公司各級機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層要正確處理業(yè)務(wù)發(fā)展速度與效益的關(guān)系，不能盲目追求規(guī)模和市場份額，業(yè)績考核指標(biāo)應(yīng)突出以經(jīng)營效益與現(xiàn)金流為導(dǎo)向。其次，財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績考核評價(jià)體系應(yīng)包含公司、部門及員工個(gè)人多個(gè)層面，指標(biāo)層層分解，協(xié)調(diào)一致，確保公司效益和現(xiàn)金流的理念在執(zhí)行中不出偏差。再次，制定公司、部門及員工個(gè)人業(yè)績考核指標(biāo)時(shí)，相關(guān)指標(biāo)要相互制衡，不能偏廢。例如，對于展業(yè)人員來講，保費(fèi)收入與賠付率是一對制衡指標(biāo)，保費(fèi)收人與現(xiàn)金流同樣是一對制衡指標(biāo)。這樣承保人員展業(yè)時(shí)除了要考慮保戶的承保標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮保戶的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，不同部門不同崗位的員工各項(xiàng)考核指標(biāo)的權(quán)重根據(jù)工作性質(zhì)的不同而不同。 

3.2加強(qiáng)法律法規(guī)與行業(yè)規(guī)范教育，增強(qiáng)員工守法經(jīng)營、依法理財(cái)?shù)囊庾R 

通過對相關(guān)法律法規(guī)以及行業(yè)規(guī)范的教育學(xué)習(xí)，有利于規(guī)范員工展業(yè)與理財(cái)行為，改變公司單純依靠支付高額手續(xù)費(fèi)、進(jìn)行保費(fèi)返還等手段提高競爭力的做法，有利于公司將工作重點(diǎn)放在提高服務(wù)品質(zhì)、創(chuàng)新產(chǎn)品上來，打造公司核心競爭力，贏得保戶，贏得市場。 

3.3加強(qiáng)承保核保管理，從源頭上控制呆滯應(yīng)收保費(fèi)流人保險(xiǎn)公司 

保險(xiǎn)公司必須從承保核保這一源頭上遏制應(yīng)收保費(fèi)的增加和呆壞賬的形成，根據(jù)不同險(xiǎn)種的特點(diǎn)，制定不同應(yīng)收保費(fèi)信用政策。對于家財(cái)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、機(jī)動車輛險(xiǎn)等分散性和個(gè)人繳費(fèi)業(yè)務(wù)，不允許發(fā)生應(yīng)收保費(fèi)；對于企業(yè)財(cái)險(xiǎn)、建筑工程險(xiǎn)等保費(fèi)金額大的業(yè)務(wù)，客觀上確實(shí)需要分期交費(fèi)的，允許發(fā)生應(yīng)收保費(fèi)，但要做好對保戶信用的評估，決定授信額度，并建立保戶的信用檔案。同時(shí)，為控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收保費(fèi)授信額度審批應(yīng)執(zhí)行權(quán)限管理。 

3.4加強(qiáng)應(yīng)收保費(fèi)內(nèi)部管理，完善相關(guān)管理制度 

控制應(yīng)收保費(fèi)的發(fā)生重點(diǎn)在承保核保部門，但應(yīng)收保費(fèi)發(fā)生后，對應(yīng)收保費(fèi)的管理卻是貫穿于公司承保、業(yè)務(wù)管理、財(cái)會和信息技術(shù)等各個(gè)環(huán)節(jié)。保險(xiǎn)公司應(yīng)建立應(yīng)收保費(fèi)賬齡分析和內(nèi)部報(bào)告制度，相關(guān)部門應(yīng)分別設(shè)立明細(xì)臺賬，定期核對；應(yīng)收保費(fèi)相關(guān)責(zé)任人應(yīng)定期與欠費(fèi)保戶對賬，并取得債權(quán)確認(rèn)函。定期讓欠費(fèi)保戶確認(rèn)“應(yīng)收保費(fèi)”金額，是最終通過法律手段尋求債權(quán)保護(hù)的起碼要求，可防止保險(xiǎn)公司展業(yè)人員或“催收”人員與欠費(fèi)保戶有關(guān)人員惡意串通；要建立應(yīng)收保費(fèi)預(yù)警機(jī)制，收集欠費(fèi)保戶的有關(guān)信息，對應(yīng)收保費(fèi)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)保戶在財(cái)務(wù)狀況、法律訴訟等方面有異常情況時(shí)，應(yīng)立即引起關(guān)注?！?nbsp;

 

【參考文獻(xiàn)】 

篇（5）

關(guān)鍵詞：財(cái)險(xiǎn)公司　應(yīng)收保費(fèi) 

1.應(yīng)收保費(fèi)存在的原因 

會計(jì)核算上應(yīng)收保費(fèi)是指保險(xiǎn)合同已經(jīng)生效、符合保費(fèi)收人確認(rèn)條件但尚未收到資金的保費(fèi)。根據(jù)《金融企業(yè)會計(jì)制度》規(guī)定，保費(fèi)收入應(yīng)在滿足以下條件時(shí)確認(rèn)：①保險(xiǎn)合同成立并承擔(dān)相應(yīng)保險(xiǎn)責(zé)任；②與保險(xiǎn)合同相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益能夠流人；③與保險(xiǎn)合同相關(guān)的收人和成本能夠可靠地計(jì)量。按照以上條件確認(rèn)保費(fèi)收人時(shí)，對尚未收到的保費(fèi)，應(yīng)按當(dāng)期應(yīng)收金額確認(rèn)應(yīng)收保費(fèi)。待以后收到保戶交納的保費(fèi)時(shí)，沖減應(yīng)收保費(fèi)。從表面上看，保險(xiǎn)公司應(yīng)收保費(fèi)的存在是由于采用權(quán)責(zé)發(fā)生制原則進(jìn)行會計(jì)核算造成的，但應(yīng)收保費(fèi)大量存在真正的原因主要來自以下幾個(gè)方面： 

1.1投保人或投保企業(yè)方面的原因 

由于投保人或投保企業(yè)方面的原因致使保險(xiǎn)公司應(yīng)收保費(fèi)呆滯在會計(jì)賬上的情況有兩種： 

(1)投保人或投保企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，無力按期交納保費(fèi)。財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)來源目前主要是企業(yè)，企業(yè)通常出于財(cái)務(wù)安排，會與保險(xiǎn)公司簽訂分期交納保費(fèi)的保險(xiǎn)合同。保險(xiǎn)公司為了保住保源，鞏固陣地，也常采取先承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任，再限期收費(fèi)的辦法進(jìn)行承保。一旦客戶財(cái)務(wù)狀況惡化，資金周轉(zhuǎn)困難，將會形成逾期呆滯應(yīng)收保費(fèi)。 

(2)少數(shù)投保人或投保企業(yè)利用保險(xiǎn)公司管理上的漏洞，有意識地以各種借口拖欠保費(fèi)或不交清保費(fèi)。若保險(xiǎn)期內(nèi)出了險(xiǎn)，則以賠款抵交保費(fèi)，若不出險(xiǎn)，就一直拖下去，如果保險(xiǎn)公司對應(yīng)收保費(fèi)缺乏嚴(yán)格的管理制度和有效的催收辦法，這些應(yīng)收保費(fèi)將成為難以催收的逾期應(yīng)收保費(fèi)。 

1.2保險(xiǎn)公司自身的原因 

保險(xiǎn)公司自身管理工作的不到位，是致使應(yīng)收保費(fèi)大量存在的主要原因。表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 

(1)業(yè)績考核指標(biāo)不合理，過分注重保費(fèi)規(guī)模。保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，對規(guī)模與效益的認(rèn)識存在偏差，過分注重保費(fèi)規(guī)模，在平時(shí)的核算上，對應(yīng)收保費(fèi)控制不嚴(yán)，考核時(shí)未將因應(yīng)收保費(fèi)而增加的保費(fèi)收人剔除，或者僅僅在年終決算時(shí)才按控制指標(biāo)來考核。某些分支機(jī)構(gòu)為了“開門紅”、“雙過半”，粉飾一時(shí)的業(yè)績，搞短期行為，而接受一些可能無法收到保費(fèi)的保單，形成保費(fèi)“泡沫”，而這些應(yīng)收保費(fèi)一旦入賬就在會計(jì)賬上沉淀下來。 

(2)忽視應(yīng)收保費(fèi)源頭控制，缺乏對客戶的信用評估。長期以來，保險(xiǎn)公司沒有充分認(rèn)識到展業(yè)與核保部門在控制呆滯應(yīng)收保費(fèi)的重要作用，沒有對客戶的信用進(jìn)行評估，忽視應(yīng)收保費(fèi)源頭的控制，一旦形成應(yīng)收保費(fèi)后只能是事后催收，效果往往較差。 

(3)缺乏有效的催收機(jī)制，催收效果不理想。在保險(xiǎn)公司內(nèi)部，常常是業(yè)務(wù)部門只管展業(yè)簽單而不管保費(fèi)是否收到，似乎催收應(yīng)收保費(fèi)理所當(dāng)然是財(cái)務(wù)部門的事情。由于沒有明確形成應(yīng)收保費(fèi)的責(zé)任，缺乏有效的催收機(jī)制，不利于調(diào)動員工催收保費(fèi)的積極性，催收效果不理想。 

2.應(yīng)收保費(fèi)存在對保險(xiǎn)公司的不良形響 

2.1形成虛擬營業(yè)收人和賬面利潤，導(dǎo)致稅負(fù)增加 

保險(xiǎn)公司由于種種原因，致使大量應(yīng)收保費(fèi)在會計(jì)賬上沉淀下來，虛增了保費(fèi)收人，虛夸了賬面利潤。對這些呆滯應(yīng)收保費(fèi)，在稅務(wù)部門同意保險(xiǎn)公司作為呆賬核銷允許在所得稅稅前扣除之前，增大了企業(yè)所得稅的計(jì)稅基數(shù)—應(yīng)納稅所得額，導(dǎo)致稅負(fù)增加。同時(shí)，超過業(yè)務(wù)期限的呆滯應(yīng)收保費(fèi)在核銷之前，繳納的營業(yè)稅抵扣也有一定的困難。

2.2權(quán)責(zé)不對等，公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大 

應(yīng)收保費(fèi)的發(fā)生實(shí)質(zhì)是保險(xiǎn)公司未收到投保人應(yīng)交的保費(fèi)，但保險(xiǎn)合同是成立的，保險(xiǎn)人需承擔(dān)保險(xiǎn)責(zé)任。在保險(xiǎn)有效期限內(nèi)，如果被保險(xiǎn)人發(fā)生賠款事故，將會主動交納保險(xiǎn)費(fèi)或用保險(xiǎn)事故賠償?shù)纸槐ＹM(fèi)；如果保險(xiǎn)期限內(nèi)未發(fā)生事故，且保險(xiǎn)公司催收不力的情況下，投保人可能因保險(xiǎn)責(zé)任期已過而拒交保費(fèi)。保險(xiǎn)公司權(quán)責(zé)不對等，存在較大經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 

2.3容易形成呆賬，影響保險(xiǎn)公司資產(chǎn)質(zhì)量 

據(jù)統(tǒng)計(jì)，保險(xiǎn)公司的部分基層分支機(jī)構(gòu)應(yīng)收保費(fèi)占總保費(fèi)的比重達(dá)到了2%-5%，有的高達(dá)10%以上，其中很大一部分是由于違規(guī)支付高額手續(xù)費(fèi)或保費(fèi)返還以及“泡沫”保費(fèi)造成的，形成事實(shí)上的呆賬，而正常的應(yīng)收保費(fèi)也可能由于保戶的原因最終使應(yīng)收保費(fèi)變成無望收回的呆賬，從而嚴(yán)重影響公司的資產(chǎn)質(zhì)

量。 

3.應(yīng)對策略 

3.1完善財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績考核評價(jià)體系，突出以效益與現(xiàn)金流為導(dǎo)向 

首先，財(cái)險(xiǎn)公司各級機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)層要正確處理業(yè)務(wù)發(fā)展速度與效益的關(guān)系，不能盲目追求規(guī)模和市場份額，業(yè)績考核指標(biāo)應(yīng)突出以經(jīng)營效益與現(xiàn)金流為導(dǎo)向。其次，財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)績考核評價(jià)體系應(yīng)包含公司、部門及員工個(gè)人多個(gè)層面，指標(biāo)層層分解，協(xié)調(diào)一致，確保公司效益和現(xiàn)金流的理念在執(zhí)行中不出偏差。再次，制定公司、部門及員工個(gè)人業(yè)績考核指標(biāo)時(shí)，相關(guān)指標(biāo)要相互制衡，不能偏廢。例如，對于展業(yè)人員來講，保費(fèi)收入與賠付率是一對制衡指標(biāo)，保費(fèi)收人與現(xiàn)金流同樣是一對制衡指標(biāo)。這樣承保人員展業(yè)時(shí)除了要考慮保戶的承保標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮保戶的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，不同部門不同崗位的員工各項(xiàng)考核指標(biāo)的權(quán)重根據(jù)工作性質(zhì)的不同而不同。 

3.2加強(qiáng)法律法規(guī)與行業(yè)規(guī)范教育，增強(qiáng)員工守法經(jīng)營、依法理財(cái)?shù)囊庾R 

通過對相關(guān)法律法規(guī)以及行業(yè)規(guī)范的教育學(xué)習(xí)，有利于規(guī)范員工展業(yè)與理財(cái)行為，改變公司單純依靠支付高額手續(xù)費(fèi)、進(jìn)行保費(fèi)返還等手段提高競爭力的做法，有利于公司將工作重點(diǎn)放在提高服務(wù)品質(zhì)、創(chuàng)新產(chǎn)品上來，打造公司核心競爭力，贏得保戶，贏得市場。 

3.3加強(qiáng)承保核保管理，從源頭上控制呆滯應(yīng)收保費(fèi)流人保險(xiǎn)公司 

保險(xiǎn)公司必須從承保核保這一源頭上遏制應(yīng)收保費(fèi)的增加和呆壞賬的形成，根據(jù)不同險(xiǎn)種的特點(diǎn)，制定不同應(yīng)收保費(fèi)信用政策。對于家財(cái)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、機(jī)動車輛險(xiǎn)等分散性和個(gè)人繳費(fèi)業(yè)務(wù)，不允許發(fā)生應(yīng)收保費(fèi)；對于企業(yè)財(cái)險(xiǎn)、建筑工程險(xiǎn)等保費(fèi)金額大的業(yè)務(wù)，客觀上確實(shí)需要分期交費(fèi)的，允許發(fā)生應(yīng)收保費(fèi)，但要做好對保戶信用的評估，決定授信額度，并建立保戶的信用檔案。同時(shí)，為控制風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收保費(fèi)授信額度審批應(yīng)執(zhí)行權(quán)限管理。 

3.4加強(qiáng)應(yīng)收保費(fèi)內(nèi)部管理，完善相關(guān)管理制度 

控制應(yīng)收保費(fèi)的發(fā)生重點(diǎn)在承保核保部門，但應(yīng)收保費(fèi)發(fā)生后，對應(yīng)收保費(fèi)的管理卻是貫穿于公司承保、業(yè)務(wù)管理、財(cái)會和信息技術(shù)等各個(gè)環(huán)節(jié)。保險(xiǎn)公司應(yīng)建立應(yīng)收保費(fèi)賬齡分析和內(nèi)部報(bào)告制度，相關(guān)部門應(yīng)分別設(shè)立明細(xì)臺賬，定期核對；應(yīng)收保費(fèi)相關(guān)責(zé)任人應(yīng)定期與欠費(fèi)保戶對賬，并取得債權(quán)確認(rèn)函。定期讓欠費(fèi)保戶確認(rèn)“應(yīng)收保費(fèi)”金額，是最終通過法律手段尋求債權(quán)保護(hù)的起碼要求，可防止保險(xiǎn)公司展業(yè)人員或“催收”人員與欠費(fèi)保戶有關(guān)人員惡意串通；要建立應(yīng)收保費(fèi)預(yù)警機(jī)制，收集欠費(fèi)保戶的有關(guān)信息，對應(yīng)收保費(fèi)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)保戶在財(cái)務(wù)狀況、法律訴訟等方面有異常情況時(shí)，應(yīng)立即引起關(guān)注?！?nbsp;

 

【參考文獻(xiàn)】 

篇（6）

    自××年7月8日，我和中大的兩個(gè)同事坐福哥的車來到江門，下午就和××支公司車險(xiǎn)部經(jīng)理李剛來到××支公司。在××支公司7-10三個(gè)月在意外險(xiǎn)部學(xué)習(xí)。在這期間主要是跟意外險(xiǎn)部辦公室里的兩個(gè)同事學(xué)習(xí)，熟悉內(nèi)務(wù)。主要學(xué)習(xí)：承保，保單錄入，理賠，填寫保險(xiǎn)單等一系列工作。很多人認(rèn)為是“打雜”的工作，這可不是一般的“打雜”的工作，這可是讓我知道了很多工作中必須了解，必須知道，必須清楚的東西，因?yàn)檫@些工作的處理好壞，直接影響到我們對客戶服務(wù)的質(zhì)量。而且，意外險(xiǎn)部經(jīng)理卓健雄在工作中也給予了我很大的關(guān)心和支持，也給了我很多去一線承保，查勘，定損等學(xué)習(xí)的機(jī)會。

    轉(zhuǎn)眼間三個(gè)月過去了，××年10月1日后，我被安排到非車險(xiǎn)部學(xué)習(xí)，一直到現(xiàn)在。在非車險(xiǎn)主要也是了解整個(gè)部門工作的程序，各種內(nèi)務(wù)工作的操作，并也進(jìn)行了一些簡單的操作：承保，續(xù)保，理賠等。得到了部門同事和非車險(xiǎn)經(jīng)理李繼雄經(jīng)理的大力支持和幫助。而且，得到了很多去一線學(xué)習(xí)查勘，定損，理賠，承保等的學(xué)習(xí)機(jī)會，讓我受益很多，得到很多鍛煉的機(jī)會。并且得到李繼雄經(jīng)理一些工作中的指導(dǎo)和處理事情的方法，尤其是工作中我做的不足時(shí)，李經(jīng)理的嚴(yán)肅指導(dǎo)，使我真正體會到自己懂得的東西太少了，有待提高的東西太多了。也正是在平常工作中得到了這么多人的關(guān)心和幫助，逐漸地讓我有了一個(gè)更加全面的視野，更加專業(yè)的為客戶服務(wù)的方式。

    以前，我總以為自己對保險(xiǎn)很了解，很懂，但經(jīng)過這半年在意外險(xiǎn)和非車險(xiǎn)的學(xué)習(xí)，讓我更加理解到“保險(xiǎn)”這兩個(gè)字的內(nèi)涵。感覺到做個(gè)真正的“保險(xiǎn)人”真的很不容易，因?yàn)樗?要求我們具備各方面的知識，要有敏銳的市場洞察力，要有一顆敢于面對失敗挫折的心，而且要有堅(jiān)持學(xué)習(xí)提升自己的能力等等。

    經(jīng)過這半年的學(xué)習(xí)后，我感覺我的頭腦更清晰了，目標(biāo)更明確了，希望自己能充分發(fā)揮自己的能力，為人保，為中國保險(xiǎn)貢獻(xiàn)自己的一點(diǎn)力量。再次感謝人保財(cái)險(xiǎn)各級領(lǐng)導(dǎo)對我工作的支持和幫助，感謝身邊同事的支持----因?yàn)槭悄銈冏屛腋墒?，更專業(yè)。

    始終相信：努力也許會不成功，但放棄肯定失??；始終相信：我會全力以赴，把握每次學(xué)習(xí)和提升自己的機(jī)會；始終相信：我會用我的成績?nèi)セ貓?bào)一路上陪伴我的人，一路上溫暖過我的人。

篇（7）

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.14.042

1 保費(fèi)收入分析

從表1和圖1，圖2可以看出，公司保費(fèi)主要是車險(xiǎn)，比重在75%-80%，其它險(xiǎn)種都低于10%。

公司自開業(yè)到2016年12月31日，交強(qiáng)險(xiǎn)保費(fèi)收入為607，670，704元；其中2016年保費(fèi)收入274，015，579元，2016年逐個(gè)季度的保費(fèi)收入情況如圖2，車險(xiǎn)里面的交強(qiáng)險(xiǎn)保費(fèi)保持較快的增長。2016年度中，公司交強(qiáng)險(xiǎn)的主要業(yè)務(wù)收入來源于家庭自用車和營業(yè)貨車，其占比達(dá)到了約79.54%，其中家庭自用車比達(dá)到70.36%，與上年相比增加了7.64個(gè)百分點(diǎn)。

2 保險(xiǎn)業(yè)務(wù)成本分析

從表2數(shù)據(jù)比較可以看出，ABC公司綜合費(fèi)用率和綜合賠付率均逐年下降，總體趨勢向好。但與同行業(yè)上市產(chǎn)險(xiǎn)公司相比，還有一定的差距，其中，綜合費(fèi)用率明顯高于同行業(yè)上市產(chǎn)險(xiǎn)公司。

3 投資業(yè)務(wù)分析

3.1 投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

從上兩圖可以看出，2015年公司投資以定期存款、基金、債券為主，其他投資相對較少。2016年，公司投資資產(chǎn)總額增加，基金、定期存款以及買入返售金融資產(chǎn)、分別占到30%左右，投資依然比較單一。

3.2 投資收益分析

4 結(jié)論及建議

（1）公司的保費(fèi)隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化，保費(fèi)總體增幅出現(xiàn)了一定程度的下降。隨著國家對保險(xiǎn)行業(yè)的政策支持，ABC公司未來機(jī)遇與危機(jī)并成，需要積極開發(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，努力提升自己的服務(wù)質(zhì)量，立足本地的同時(shí)，擴(kuò)大省外市場占有率。

篇（8）

關(guān)鍵詞： 財(cái)險(xiǎn)公司；資金運(yùn)用；投資收益

Key words： property insurance company；fund application；investment income

中圖分類號：F840 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）21-0150-03

1 財(cái)險(xiǎn)公司資金運(yùn)用中存在的主要問題

1.1 風(fēng)險(xiǎn)意識和風(fēng)險(xiǎn)管控措施相對薄弱 由于國內(nèi)保險(xiǎn)資金規(guī)范化管理起步較晚，監(jiān)管制度建設(shè)滯后，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)防范意識相對淡薄、風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)不足、內(nèi)控機(jī)制薄弱，這是許多保險(xiǎn)公司在資金管理方面存在的問題。有些公司治理結(jié)構(gòu)不完善，內(nèi)控機(jī)制不健全，沒有形成有效的權(quán)利制衡機(jī)制，投資決策沒有建立在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)控制觀念淡薄，造成一些現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和潛在風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 資金運(yùn)用總額與保費(fèi)收入比率依然較低 由于國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)在財(cái)務(wù)管理和保險(xiǎn)精算等方面的不完善，從而導(dǎo)致國內(nèi)外保險(xiǎn)公司資金可運(yùn)用數(shù)額有很大差異。盡管國內(nèi)保險(xiǎn)公司短期內(nèi)積聚了大量的保險(xiǎn)資金，卻面臨運(yùn)用渠道與資產(chǎn)負(fù)債不相匹配、可進(jìn)入的資本市場容量較為有限等問題，資金運(yùn)用額僅限于本公司部分保險(xiǎn)資金。國外保險(xiǎn)公司以保險(xiǎn)資金為支點(diǎn)，以基金或?qū)I(yè)化資產(chǎn)管理公司等綜合金融工具為杠桿，主動直接參與撬動巨大的資本與貨幣市場，管理著巨額資產(chǎn)，產(chǎn)生巨大的效益，從而推動企業(yè)的不斷發(fā)展。

1.3 資金管理的專業(yè)化水平較低 當(dāng)前多數(shù)財(cái)險(xiǎn)公司采取內(nèi)部設(shè)立資產(chǎn)管理部來運(yùn)作，存在的問題主要有三個(gè)方面：一是管理運(yùn)作方面，部分公司專業(yè)人才缺乏，應(yīng)對市場變化的反映不快，投資策略調(diào)整被動，缺乏主動性、靈活性和前瞻性。二是自主創(chuàng)新方面，一些公司面對快速發(fā)展的金融市場和金融業(yè)務(wù)，以及日益激烈的市場競爭，缺乏自主創(chuàng)新的動力。三是能力建設(shè)方面，一些公司的市場判斷力、風(fēng)險(xiǎn)控制力、資金運(yùn)作力、金融競爭力仍十分薄弱，在復(fù)雜多變的環(huán)境中，難以應(yīng)對自如。

2 財(cái)險(xiǎn)公司投資收益偏低分析

筆者認(rèn)為，財(cái)險(xiǎn)公司投資收益率偏低的原因主要有以下幾方面：

2.1 資金來源多為短期資金 從可運(yùn)用資金的性質(zhì)來看，財(cái)險(xiǎn)公司可運(yùn)用的資金多為短期資金，為了使其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)匹配，財(cái)險(xiǎn)公司投資品種的期限一般都較短。在資本市場上投資產(chǎn)品的收益往往與其期限是互相匹配的，投資期限越短所能獲得的投資收益越低。因此，投資的期限短以及高流動性直接影響了投資的收益性，在獲利能力方面，財(cái)險(xiǎn)公司弱于壽險(xiǎn)公司，有天生的不足。

2.2 議價(jià)能力相對較弱 從談判能力來看，財(cái)險(xiǎn)公司的資金規(guī)模普遍比壽險(xiǎn)公司小，投資議價(jià)能力受到很大制約。目前，保險(xiǎn)資金仍然過多地依賴銀行存款，其中協(xié)議存款占了很大比重；壽險(xiǎn)公司的存款金額比財(cái)險(xiǎn)公司大幾倍，其在協(xié)議存款方面的議價(jià)優(yōu)勢不言而語。由于資金量相對少，財(cái)險(xiǎn)公司在協(xié)議存款方面的議價(jià)能力弱于壽險(xiǎn)公司，投資收益自然偏低。

2.3 組織模式運(yùn)作上不占優(yōu)勢 從資金運(yùn)用的組織模式和人才優(yōu)勢上，財(cái)險(xiǎn)公司相對壽險(xiǎn)公司不占優(yōu)勢。目前中國財(cái)險(xiǎn)公司中成立資產(chǎn)管理公司的占比不高，許多公司由于保費(fèi)規(guī)模小，都是依靠內(nèi)設(shè)的投資部門來運(yùn)作，專業(yè)人才相對貧乏，導(dǎo)致投資收益率偏低。

2.4 保險(xiǎn)資金運(yùn)作難度大 從資金來源的結(jié)構(gòu)看，由于保險(xiǎn)公司自有資本和經(jīng)營利潤在資金運(yùn)用中的比例較低，在分析保險(xiǎn)資金來源的結(jié)構(gòu)時(shí)，主要考慮保費(fèi)收入的結(jié)構(gòu)狀況。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司能夠經(jīng)營的保險(xiǎn)產(chǎn)品涉及的范圍和領(lǐng)域相當(dāng)廣泛，但從保費(fèi)收入的構(gòu)成來看，機(jī)動車輛險(xiǎn)的保費(fèi)收入在整個(gè)保費(fèi)收入中比例較高，基本上占其保費(fèi)收入的一半以上，除企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和貨物運(yùn)輸險(xiǎn)的保費(fèi)收入相對比較大外，其他險(xiǎn)種的保費(fèi)收入則較低。由于保費(fèi)收入集中于出險(xiǎn)率比較高的一些險(xiǎn)種，保險(xiǎn)資金來源的結(jié)構(gòu)不合理，使保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的使用效率降低，資金運(yùn)用的難度增加。

3 財(cái)險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的主要措施

3.1 充分認(rèn)識財(cái)險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的來源特征 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)資金構(gòu)成主要由資本金、責(zé)任準(zhǔn)備金（包括未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、未決賠款準(zhǔn)備金等），總準(zhǔn)備金、保險(xiǎn)儲金以及未分配盈余等構(gòu)成，而可以進(jìn)行資金運(yùn)用的資金主要有自有資本、經(jīng)營利潤和保費(fèi)收入中的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。在這三項(xiàng)資金來源中，自有資本和經(jīng)營利潤，保險(xiǎn)公司能夠長期使用，而未到期的責(zé)任準(zhǔn)備金則由于其固有的特性只能進(jìn)行短期運(yùn)用。在保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的三項(xiàng)來源中，前兩項(xiàng)由于受到保險(xiǎn)公司規(guī)模和經(jīng)營能力的限制，在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的比例往往很低，保險(xiǎn)公司更多的利用保費(fèi)收入進(jìn)行資金運(yùn)用。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司目前主要經(jīng)營的是中短期保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)期限一般比較短，除了一些具有投資功能的產(chǎn)品外，大部分產(chǎn)品的保險(xiǎn)期限都在一年以內(nèi)，這也使其保費(fèi)收入以短期為主。保費(fèi)收入的特點(diǎn)決定了保險(xiǎn)資金來源的期限短，保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中更多地需要考慮資金的安全性和流動性問題。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用中以中短期的投資產(chǎn)品為主，再根據(jù)其經(jīng)濟(jì)實(shí)力和經(jīng)營狀況進(jìn)行適當(dāng)?shù)拈L期投資。

3.2 合理配置投資組合和持有期限 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用過程中應(yīng)充分考慮公司資產(chǎn)、負(fù)債的特點(diǎn)、險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)、出險(xiǎn)頻率、賠付金額等特點(diǎn)以及緊密聯(lián)系公司業(yè)務(wù)的發(fā)展情況和經(jīng)營結(jié)果；同時(shí)要充分滿足公司的償付能力要求和公司資產(chǎn)的安全性、流動性、盈利性，從而合理安排投資品種、投資組合和持有期限，確保公司在穩(wěn)健發(fā)展的前提下，提高公司的盈利能力，最終達(dá)到提高公司價(jià)值的目的。

3.2.1 根據(jù)負(fù)債的特點(diǎn)配置投資的期限 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司是一個(gè)典型的負(fù)債經(jīng)營企業(yè)，且其保費(fèi)資金大部分屬于短期負(fù)債資金，流動性和安全性要求較高，這是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司投資首要考慮的因素，并要采用以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式。因此，在安排投資前，財(cái)險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)保費(fèi)資金在公司總資產(chǎn)中所占的比重，負(fù)債的償還期限與保險(xiǎn)期限的密切關(guān)系，合理配置與其業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的投資品種和投資期限。當(dāng)保費(fèi)在總資產(chǎn)的比率較低時(shí)，可以考慮以中長期投資品種為主，但要把變現(xiàn)的因素及綜合的投資收益作為參考指標(biāo)；當(dāng)保費(fèi)占總資產(chǎn)的比率較高時(shí)，并且保費(fèi)有穩(wěn)步持續(xù)增長的趨勢，為滿足負(fù)債的短期性及資產(chǎn)的高流動性，這是應(yīng)注重短期投資和中長期投資相結(jié)合；當(dāng)保費(fèi)增長緩慢，而且比重較大，責(zé)任準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差較小，這是不應(yīng)把投資效益放在第一位，應(yīng)偏重資金的流動性和現(xiàn)金流的穩(wěn)定性。

3.2.2 根據(jù)公司的盈利能力安排不同的投資組合 財(cái)險(xiǎn)公司在制定投資策略時(shí)應(yīng)充分預(yù)測公司未來的盈利能力，根據(jù)盈利能力的不同安排不同的投資組合和投資期限。當(dāng)根據(jù)以往數(shù)據(jù)預(yù)測保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營具有盈利預(yù)期時(shí)，意味著公司在經(jīng)營過程中基本不會動用資本金，應(yīng)將資本金配置到期限較長，收益較高的投資上去，如投資中央企業(yè)債、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。根據(jù)預(yù)測公司的盈利能力和現(xiàn)金凈流量，將盈利積累的資金也配置到期限較長的投資中去，以提高公司的盈利能力。同時(shí)，將日常經(jīng)營過程中需要使用的資金，配置在期限短，流動性強(qiáng)的資金上。當(dāng)預(yù)測公司的整體經(jīng)營為虧損時(shí)，公司在投資配置方面應(yīng)根據(jù)預(yù)測，減少配置到長期投資上的資產(chǎn)，以保證公司持續(xù)經(jīng)營的資金需要。

3.2.3 根據(jù)不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況、出險(xiǎn)頻率，配置投資資產(chǎn) 由于財(cái)險(xiǎn)公司保險(xiǎn)產(chǎn)品種類多，不同種類的保險(xiǎn)產(chǎn)品具有不同的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)、出險(xiǎn)頻率及對賠付金額的要求，因此，相同收入規(guī)模的公司，對投資組合的要求也差異較大。如以車險(xiǎn)經(jīng)營為主的公司，要求投資的流動性高；以財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主的公司，對資金的流動性要求相對較低，但偶然性更大，一旦發(fā)生保險(xiǎn)事故，對資金量要求較大，要求投資的整體變現(xiàn)能力強(qiáng)。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)自身產(chǎn)品的特點(diǎn)配置投資，合理確定投資組合及投資期限。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)大數(shù)法則的要求，充分考慮不同險(xiǎn)種的出險(xiǎn)概率和平均償付金額，合理分析單一險(xiǎn)種債務(wù)平均償還期，進(jìn)而計(jì)算出公司險(xiǎn)種所要求的整體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)債的償還期，并根據(jù)償還期對稱的原則要求，配置投資資產(chǎn)的償還期限。

3.2.4 根據(jù)不同發(fā)展階段對償付能力的要求，選擇不同的投資組合 財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在業(yè)務(wù)發(fā)展的不同階段，對公司投資資產(chǎn)的認(rèn)可率是不一樣的。如在公司業(yè)務(wù)的起步階段，由于公司資本金充足，基本不需要考慮公司資產(chǎn)的認(rèn)可率，可以只考慮流動性、盈利能力等因素的影響去配置投資。但當(dāng)公司業(yè)務(wù)規(guī)模較大，資本金接近不足時(shí)，就必須將投資配置在認(rèn)可率高的資產(chǎn)上，如協(xié)議存款，可轉(zhuǎn)換國債等。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的投資配置需要充分考慮公司的發(fā)展階段，及不同階段對償付能力的要求。

3.3 積極探索固定收益類投資領(lǐng)域 保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全性地位是放在首位的，這就決定了固定收益類投資產(chǎn)品始終是保險(xiǎn)資金占比最高的投資品種。發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)資金運(yùn)用的證券化趨勢主要是大量持有各種債券，這種現(xiàn)象的背后要求債券的收益性、流動性和風(fēng)險(xiǎn)性的組合能夠適合保險(xiǎn)資金運(yùn)用的要求。首先應(yīng)該鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金投資國債、業(yè)績優(yōu)良的金融債券、信用等級較高的企業(yè)債券。其次，還可以嘗試允許保險(xiǎn)資金進(jìn)入一些新的投資領(lǐng)域，比如基礎(chǔ)設(shè)施投資。因?yàn)榛A(chǔ)設(shè)施投資需要大量資金，其回報(bào)比較適中，但受益的波動性小，比較符合保險(xiǎn)資金安全穩(wěn)健的宗旨。同時(shí)考慮到投資期限較長，為控制資金的風(fēng)險(xiǎn)，可采用間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)行的長期建設(shè)債券等。

4 財(cái)險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管控

保險(xiǎn)資金投資渠道的不斷拓寬，投資渠道風(fēng)險(xiǎn)以及保險(xiǎn)資金運(yùn)用的信用風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大，保險(xiǎn)資金投資渠道和投資組合風(fēng)險(xiǎn)也更加復(fù)雜化。由于新的投資渠道沒有以往的數(shù)據(jù)分析和積累的經(jīng)驗(yàn)可借鑒，許多都是實(shí)驗(yàn)性的操作，增加了操作風(fēng)險(xiǎn)。為維護(hù)保險(xiǎn)資產(chǎn)安全性，必須把加強(qiáng)保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)管控放在首要位置。

4.1 注重資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)分析是風(fēng)險(xiǎn)管控的前期 保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理是保險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營的重中之重，只有準(zhǔn)確地定位風(fēng)險(xiǎn)、識別風(fēng)險(xiǎn)，才能完善風(fēng)險(xiǎn)控制措施，建立起有效的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，管理好投資風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)分析必須將投資渠道和風(fēng)險(xiǎn)動因兩個(gè)方面結(jié)合起來。從保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資渠道看，運(yùn)用的方向不同，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)并不完全一致。目前，保險(xiǎn)資金應(yīng)用渠道逐步拓寬，這即為保險(xiǎn)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配管理，分散投資風(fēng)險(xiǎn)和提高投資收益創(chuàng)造了條件，也為風(fēng)險(xiǎn)管控提出了更高的要求，需要對不同投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和收益狀況進(jìn)行認(rèn)真分析和研究，實(shí)時(shí)跟蹤資本市場的變化，并能根據(jù)市場變化及時(shí)調(diào)整投資策略。

4.2 健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系是資金運(yùn)用審慎經(jīng)營的關(guān)鍵 對于資金運(yùn)用采取內(nèi)設(shè)投資部門進(jìn)行管理運(yùn)作的保險(xiǎn)公司來說，在內(nèi)部構(gòu)建投資決策、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、專業(yè)運(yùn)作三位一體的資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理體系尤為重要。這三個(gè)機(jī)構(gòu)通過設(shè)立相應(yīng)的部門職責(zé)、崗位責(zé)任、工作流程和操作守則，保持相對獨(dú)立、職責(zé)分明、相互制約、互相協(xié)調(diào)的關(guān)系。一是通過組建投資決策委員會，根據(jù)公司經(jīng)營發(fā)展總體規(guī)劃，制定公司中長期投資政策，對保險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行戰(zhàn)略性分配。投資決策委員會可以下設(shè)投資決策支持部門或小組，分別負(fù)責(zé)對若干專項(xiàng)投資決策前的重新分析、論證，并對已決策的資金運(yùn)用項(xiàng)目進(jìn)行追蹤。二是強(qiáng)化專業(yè)化管理和運(yùn)作，鞏固專業(yè)分工和有效制衡的運(yùn)用機(jī)制，加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的執(zhí)行系統(tǒng)。三是建立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會及資金運(yùn)用的考核監(jiān)控系統(tǒng)，設(shè)立資金運(yùn)用績效評估和風(fēng)險(xiǎn)控制部門，監(jiān)控資金運(yùn)用執(zhí)行部門的行為，及時(shí)發(fā)現(xiàn)與控制資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，考核執(zhí)行系統(tǒng)的業(yè)績，并將各種結(jié)果反饋至投資決策委員會。通過這三個(gè)子系統(tǒng)的相互聯(lián)系、相互制約，增強(qiáng)投資決策的民主化、科學(xué)化，實(shí)行資金管理的程序化、規(guī)范化、專業(yè)化，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控的持續(xù)性、全程化，形成保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，保證資金運(yùn)用的安全性、流動性和效益性。

4.3 完善資金運(yùn)用內(nèi)控制度是有效風(fēng)險(xiǎn)管控的保證 資金運(yùn)用的決策、管理、監(jiān)督和操作程序復(fù)雜，環(huán)節(jié)多，涉及面廣，人員多，風(fēng)險(xiǎn)大。所以，有必要依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制原則，沿著控制風(fēng)險(xiǎn)這條主線，結(jié)合業(yè)務(wù)性質(zhì)及不同環(huán)節(jié)的特點(diǎn)，從資金歸集、管理、托管、投資、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面著手，制定一套嚴(yán)格周密的資金運(yùn)用方面的內(nèi)部管理制度和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，理順資金管理流程，提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的透明度。這些制度必須涵蓋所有的投資領(lǐng)域、投資品種、投資工具及運(yùn)作的每個(gè)環(huán)節(jié)和崗位，包括各種議事規(guī)則、投資管理制度、資產(chǎn)戰(zhàn)略配置管理辦法、投資人和托管人的選擇和管理、風(fēng)險(xiǎn)控制制度、財(cái)務(wù)制度、業(yè)績評估考核制度、內(nèi)部審核制度、信息披露制度、職業(yè)道德操守、日常行政管理制度等，從而確保資金管理及日常行政管理規(guī)范有序地進(jìn)行，做到有章可循、責(zé)任到人、集中決策、科學(xué)規(guī)劃。在貫徹執(zhí)行時(shí)做到授權(quán)操作、令行禁止、盡職調(diào)查和責(zé)任追究等制度，確保所有的投資活動都得到有效的監(jiān)督，符合既定的程序，做到以規(guī)范促發(fā)展，在發(fā)展中求規(guī)范，從而保證公司董事會制定的投資策略和目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)。

4.4 通過投資組合是降低資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的首要選擇 當(dāng)前保險(xiǎn)資金投資組合中投資品種的同質(zhì)性較高，多為利率敏感型，單一品種在組合中的占比過高、占市場規(guī)模比例過大，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)呈上升趨勢，一旦市場波動，保險(xiǎn)資金的安全性和收益性都將受到嚴(yán)重影響。那么如何保證資金安全呢？科學(xué)地使用現(xiàn)資的理論和工具，通過投資組合實(shí)現(xiàn)投資多樣化，就成為我們降低和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，求得安全的首要選擇。把所有資金都投在相對安全的利率產(chǎn)品上，必然會導(dǎo)致發(fā)展后勁嚴(yán)重不足；然而，冒然進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，失敗的可能性也很大，此時(shí)就要求我們進(jìn)行適當(dāng)比例的投資組合，對不同風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目進(jìn)行投資總額不同比例的劃分，以便保證安全穩(wěn)定的投資收益。

4.5 構(gòu)建資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是預(yù)防和化解投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ) 保險(xiǎn)投資作為風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)區(qū)，對風(fēng)險(xiǎn)的控制就顯得尤其重要，需要設(shè)立對資金運(yùn)用的監(jiān)測、分析和評價(jià)體系，具有科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)和有效的預(yù)警系統(tǒng)。保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)控制程序分為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、風(fēng)險(xiǎn)消除等。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防首先就要建立健全投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，做到對風(fēng)險(xiǎn)早知道、早化解，從而實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理，確保資產(chǎn)安全。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系包括總體及各個(gè)投資領(lǐng)域、品種和工具的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。通過對投資品種進(jìn)行指標(biāo)評價(jià)，如設(shè)置證券購買的最大數(shù)量、最高價(jià)格等，進(jìn)行相關(guān)技術(shù)指標(biāo)的分析，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行跟蹤監(jiān)控，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，從而使投資活動都納入風(fēng)險(xiǎn)管控制度框架內(nèi)，使公司經(jīng)營審慎和穩(wěn)健。

通過對保險(xiǎn)資金運(yùn)用過程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定性分析，采用統(tǒng)計(jì)分析方法，設(shè)置量化指標(biāo)，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類、識別、量化和評估，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)和控制措施。通過建立與償付能力評價(jià)有機(jī)結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)認(rèn)可體系，健全資金運(yùn)用動態(tài)信息系統(tǒng)，統(tǒng)一保險(xiǎn)資金投資收益評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析機(jī)制，實(shí)施動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理。通過建立風(fēng)險(xiǎn)分析和評估系統(tǒng)，如風(fēng)險(xiǎn)評估和監(jiān)控、資金流動性考核評估、資產(chǎn)負(fù)債匹配評估、風(fēng)險(xiǎn)要素評估、資金運(yùn)用效益評估等，分析保險(xiǎn)資金、投資組合在不同市場、不同情景下的風(fēng)險(xiǎn)狀況以及可能遭受的損失，為董事會和經(jīng)營管理層的風(fēng)險(xiǎn)決策提供定性、定量風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，做到投資前的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

參考文獻(xiàn)：

篇（9）

近日，人保財(cái)險(xiǎn)廣東湛江分公司與2004年湛江工業(yè)博覽會組委會正式簽訂保險(xiǎn)合同，向大會提供財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、公眾責(zé)任險(xiǎn)和參加工博會的代表團(tuán)及工作人員的意外傷害保險(xiǎn)，保險(xiǎn)金額超過2億元。

據(jù)了解，2004年湛江工博會期間將舉辦工業(yè)產(chǎn)品展覽及經(jīng)貿(mào)項(xiàng)目洽談?wù)猩?、工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及重點(diǎn)項(xiàng)目系列活動。

金融時(shí)報(bào)·廖琪華

篇（10）

二、償付能力邊際的界定

保險(xiǎn)公司償付能力一般分為最低償付能力、法定償付能力、實(shí)際償付能力三類。

最低償付能力邊際是保險(xiǎn)公司為了能夠承擔(dān)所負(fù)的責(zé)任，在理論上應(yīng)該保持的最低償付能力額度。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)具有與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)的最低償付能力。最低償付能力應(yīng)與其業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)。

法定償付能力邊際是保險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)關(guān)要求保險(xiǎn)公司必須具有的最低償付能力額度。它適用于保險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)關(guān)管轄范圍內(nèi)的所有財(cái)險(xiǎn)公司。

實(shí)際償付能力邊際是指財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)際具備的償付能力邊際。如果財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)際償付能力邊際過低，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)關(guān)就會對其進(jìn)行干預(yù)，責(zé)令其追加資本或者限制業(yè)務(wù)規(guī)模或采取其它措施，直至達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。另一方面，要弄清財(cái)險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定，還需要分析該公司的最低償付能力邊際。當(dāng)然過高的實(shí)際償付能力邊際既不現(xiàn)實(shí)也無必要，因此，這會加大財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)營成本。

三、實(shí)證模型的構(gòu)建

1.樣本選擇與指標(biāo)設(shè)計(jì)

由于公司認(rèn)可資產(chǎn)表和認(rèn)可負(fù)債表難以獲得，本文根據(jù)規(guī)定認(rèn)可資產(chǎn)、認(rèn)可負(fù)債的認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，采用2007年《中國保險(xiǎn)年鑒》中的資產(chǎn)負(fù)債表和公司損益表數(shù)據(jù)，計(jì)算認(rèn)可資產(chǎn)和認(rèn)可負(fù)債。以人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太平洋財(cái)險(xiǎn)、華泰財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、中華聯(lián)合、天安保險(xiǎn)、大眾保險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)、永安財(cái)險(xiǎn)、太平保險(xiǎn)、永誠財(cái)險(xiǎn)、美國美亞（上海）、美國美亞（廣州）、美國美亞（深圳）、日本東京海上火災(zāi)保險(xiǎn)、豐泰保險(xiǎn)（亞洲）、皇家太陽聯(lián)合保險(xiǎn)公司（上海）、美國聯(lián)邦、三井住友、三星火災(zāi)、中銀保險(xiǎn)、安聯(lián)保險(xiǎn)（廣州）、日本財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)23家保險(xiǎn)公司作為樣本數(shù)據(jù)，分別對應(yīng)Y1至Y23。計(jì)算下面12個(gè)評價(jià)指標(biāo)，構(gòu)成原始數(shù)據(jù)表。

X1=保費(fèi)增長率=（本年保費(fèi)收入－上年保費(fèi)收入）/上年保費(fèi)收入

X2=自留保費(fèi)增長率=（本年自留保費(fèi)－上年自留保費(fèi)）/上年自留保費(fèi)

X3=速動比率=速動資產(chǎn)/認(rèn)可負(fù)債

X4=應(yīng)收保費(fèi)率=應(yīng)收保費(fèi)/保費(fèi)收入

X5=認(rèn)可資產(chǎn)負(fù)債率=認(rèn)可負(fù)債/認(rèn)可資產(chǎn)

X6=資產(chǎn)認(rèn)可率=資產(chǎn)凈認(rèn)可價(jià)值/資產(chǎn)賬面價(jià)值

X7=自留保費(fèi)規(guī)模率的倒數(shù)

X8=凈利潤/所有者權(quán)益

X9=營業(yè)利潤/自留保費(fèi)

X10=資產(chǎn)收益率

X11=自留保費(fèi)規(guī)模率=自留保費(fèi)/（認(rèn)可資產(chǎn)－認(rèn)可負(fù)債）

X12=資金運(yùn)用收益率=資金運(yùn)用凈收益/本年現(xiàn)金和投資資產(chǎn)平均余額

其中X4、X6代表業(yè)務(wù)穩(wěn)定性；X3、X7、X5、X11代表流動性；X8、X9、X10代表盈利能力；X1、X2代表公司業(yè)務(wù)增長能力；X12為資產(chǎn)投資能力。

2.實(shí)證分析

使用SPSS16.0對原始數(shù)據(jù)表進(jìn)行主成分分析。SPSS軟件能自動對原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。并把標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)保存在數(shù)據(jù)編輯窗口中然后利用SPSS的factor過程對數(shù)據(jù)進(jìn)行主成分分析。得出相關(guān)系數(shù)矩陣的特征根及方差貢獻(xiàn)率見表1，由于前6個(gè)主成分貢獻(xiàn)率≥85%、結(jié)合表2初始因子載荷陣中變量不出現(xiàn)丟失，所以提取的主成分個(gè)數(shù)m=6。

表1 主成分方差

Total Variance Explained

ComponentInitial Eigenvalues

Extraction Sumsof Squared Loadings

Total% ofVarianceCumulative%Total% ofVarianceCumulative%

13.20026.66526.6653.20026.66526.665

22.61221.76548.4302.61221.76548.430

31.57913.15461.5851.57913.15461.585

41.1619.67971.2641.1619.67971.264

5.9778.14579.408.9778.14579.408

6.8106.75086.158.8106.75086.158

7.6515.42491.582

8.5034.18895.770

9.1901.58497.354

10.1791.49498.848

11.077.64699.494

12.061.506100.000

表2 初始因子載荷陣

Component Matrixa

Component

123456

X1.526-.260.098.042.753.142

X2.472-.756.238.102.193.148

X3.703.471-.124-.093.045.049

X4.823-.215-.044.033-.363-.221

X5-.794-.422.041-.235.011.114

X6-.193.047.363.767-.241.297

X7.815-.094.099.140-.204.150

X8-.107.237.813-.238-.074.348

X9-.093.892-.028.039.255.145

X10.168.781-.082.184.063-.031

X11-.319-.232-.620.501.119.174

X12-.215.031.546.364.227-.648

表3 主成分、綜合主成分（贏利能力）值

F1F2F3F4F5F6F排名

人保財(cái)險(xiǎn)-1.6650.271-0.447-1.3430.0629-0.392-0.59519

平安財(cái)險(xiǎn)-1.2280.33190.71280.52750.05460.5216-0.07113

太平洋財(cái)險(xiǎn)-1.4730.42550.37590.1647-0.260.4635-0.22515

華泰財(cái)險(xiǎn)-1.648-0.168-0.79-2.8750.8632-0.538-0.82421

中華聯(lián)合-2.105-1.597-3.6342.61210.50060.6784-1.04822

天安保險(xiǎn)-1.7030.78210.1950.3895-0.7810.1551-0.27416

大眾保險(xiǎn)-1.293-0.616-0.1720.5334-0.134-0.556-0.49818

華安財(cái)險(xiǎn)-1.6720.29570.83030.7398-0.0080.3613-0.17714

永安財(cái)險(xiǎn)-2.208-2.3173.1887-0.629-0.3051.5409-0.65520

太平保險(xiǎn)-1.119-0.3710.044-0.2370.586-0.017-0.3517

永誠財(cái)險(xiǎn)2.2752-0.6210.7980.33493.44730.12370.8983

美亞（上海）-0.3590.39361.94711.69510.3314-3.2270.21938

美亞（廣州）0.02581.2378-0.272-0.36-0.084-0.0710.1949

美亞(深圳)2.0071.1085-0.317-0.152-0.764-0.3880.63164

日本東京-0.1861.80020.2420.4775-0.2610.55440.43647

豐泰保險(xiǎn)0.85730.9039-0.574-0.531-1.206-0.2810.181210

皇家太陽0.5701-0.311-0.112-0.131-0.4040.02290.025412

美國聯(lián)邦0.5672-3.812-1.576-1.327-0.279-1.086-1.1123

三井住友-0.451.1295-0.18-0.006-0.6620.20610.061711

三星火災(zāi)1.74822.8275-0.1360.11811.21490.95751.23871

中銀保險(xiǎn)2.8267-1.347-0.235-0.480.430.61550.45986

安聯(lián)(廣州)4.0386-2.8860.90111.0068-1.5290.3930.56675

日本財(cái)險(xiǎn)2.1892.5661-0.789-0.523-0.801-0.0270.92092

把表2中的每列的系數(shù)除以其相應(yīng)的特征根的開根后為主成分系數(shù)向量，得到主成分函數(shù)的表達(dá)式為：

F1=0.294zX1+0.264zX2+0.393zx3+0.46zx4-0.44zx5-0.11zx6+0.456zx7-0.06zx8-0.05zx9+0.094zx10-0.18zx11-0.12zx12

F2=-0.161zX1-0.468zX2+0.2914zx3-0.133zx4-0.261zx5+0.0291zx6-0.058zx7+0.1466zx8+0.5519zx9+0.4832zx10-0.144zx11+0.0192zX1

F3=0.078zX1+0.189zX2-0.1zx3-0.04zx4+0.033zx5+0.289zx6+0.079zx7+0.647zx8―0.02zx9-0.07zx10-0.49zx11+0.435zx12

F4=0.039zX1+0.095zX2-0.09zx3+0.031zx4-0.22zx5+0.712zx6+0.13zx7-0.22zx8+0.036zx9+0.171zx10+0.465zx11+0.338zx12

F5=0.762zX1+0.195zX2+0.046zx3-0.37zx4+0.011zx5-0.24zx6-0.21zx7-0.07zx8+0.258zx9+0.064zx10+0.12zx11+0.23zx12

F6=0.158zX1+0.164zX2+0.054zx3-0.25zx4+0.127zx5+0.33zx6+0.167zx7+0.387zx8+0.161zx9-0.03zx10+0.193zx11-0.72zx12

其中F1可以看成是zx4、zx5、zx7的綜合變量，主要反映財(cái)險(xiǎn)公司資產(chǎn)的流動性指標(biāo)對償付能力的影響。F2可以看成是zX2、zx9、zx10的綜合變量，主要反映財(cái)險(xiǎn)公司盈利能力對償付能力的影響。F3可以看成是zx8變量，主要反映財(cái)險(xiǎn)公司所有者收益對償付能力的影響。F4可以看成是zx6、zx11的綜合變量，主要反映財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營穩(wěn)定性對償付能力的影響。F5可以看成是zX1、zx9的綜合變量，主要反映財(cái)險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)增長程度對償付能力的影響。F6可以看成是zx8、zx12的綜合變量，主要反映財(cái)險(xiǎn)公司資產(chǎn)投資狀況對償付能力的影響。

最后利用主成分函數(shù)、綜合主成分公式為：F=0.26225F1+0.21765F2+0.13154F3+0.09679F4+0.08145F5+0.0675F6

求出23家財(cái)險(xiǎn)公司的主成分值、綜合主成分（贏利能力）值見表3。

3.結(jié)果分析

將上述公司分為三個(gè)等級：高償付能力、中償付能力和低償付能力。排名前五的財(cái)險(xiǎn)公司為高償付能力，包括三星火災(zāi)海上保險(xiǎn)有限公司、日本財(cái)險(xiǎn)、永誠財(cái)險(xiǎn)、美國美亞深圳分公司、安聯(lián)保險(xiǎn)。排名后五位的財(cái)險(xiǎn)公司為低償付能力，包括美國聯(lián)邦、中華聯(lián)合、華泰財(cái)險(xiǎn)、永安財(cái)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)。23家公司的平均綜合得分為0.000291，其中有12個(gè)超過平均水平，占52.17%，表明整體水平較好，但是公司之間差距較大，兩極分化現(xiàn)象嚴(yán)重。

由表2可以看出，F(xiàn)1、F2因子的方差貢獻(xiàn)率較大，分別為26.665%和21.765%，說明流動性和盈利能力對公司償付能力的影響最大。三星火災(zāi)、日本財(cái)險(xiǎn)、美國美亞（深圳）是國外保險(xiǎn)公司在國內(nèi)市場上建立的全資公司，風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)發(fā)展的比較完善；而永誠財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司是2004年9月正式成立的全國性股份制財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。它們在保障保費(fèi)規(guī)模增長的同時(shí)，更注重資產(chǎn)的流動性管理。即F1和F2的值都較大。而排名后五位的財(cái)險(xiǎn)公司近幾年保費(fèi)增長比較快，特別是美國聯(lián)邦和中華聯(lián)合達(dá)到了74.92%和43.62%，但是資產(chǎn)的流動型管理卻沒有跟上，F(xiàn)2的值都較小，分別是-3.812和-1.597。所以導(dǎo)致最終排名低。